财务管理与分析习题集参考答案

1、办财务管理与分埃析习题集参考耙答案第一章单选阿A B 凹C A 拌 C多选芭ABCD 艾 ABCD 俺 ABC 碍 BCD 俺 ABCD改错半傲 搬摆 艾背 版问答题班1财务：企业拌资金运动及其所拌体现的企业与各背方的经济关系。岸 财务活动般是指资金的筹集矮、投放、使用、挨收回及分配等一唉系列行为。包括扒筹资活动、投资芭活动、资金营运案活动、分配活动翱。扒 财务关系爱是指企业在组织矮财务活动过程中百与有关各方所发蔼生的经济利益关挨系。企业的财务扳关系可概括为以瓣下几个方面：企拌业与政府之间的耙财务关系、企业瓣与投资者之间的搬财务关系、企业百与债权人之间的把财务关系、企业搬与受资者之间的伴财务关

2、系、企业芭与债务人之间的版财务关系、企业挨内部各单位之间般的财务关系、企邦业与职工之间的巴财务关系。般2财务管理就癌是对企业财务活碍动及其所体现的扮财务关系进行的扮管理。内容包括版：资金的实质、袄财务活动、财务埃关系、财务管理鞍概念。特点：（办一）财务管理是板价值管理，（二澳）财务管理是综霸合性管理，（三坝）财务管理控制扳功能较强，（四挨）财务管理的内瓣容广泛。第二章单选拜D B 板 A 哀 D A鞍 C 熬 A 矮B B 叭 凹 D多选瓣CD B埃D AD罢 BC 笆 BC 袄 ABCD改错哀X X皑 X 柏 傲问答题斑时间价值在财务笆管理的作用：时罢间价值引入了财办务管理中的资金芭、筹集和

3、分配等班因素，从而提高俺了财务管理水平安，保证了筹资、斑投资、分配的决挨策。岸风险是指某一预瓣计行动实施后果爸所具有的不确定埃性。财务管理中啊的主要风险是经佰营风险与财务风八险。把Po= 20暗（伴P/A, 10鞍%, 9伴）暗+1版办=20办佰（癌5、75+1挨）耙=135、18敖（万元）爱 2） P埃m=25疤把（1-（1+1版0%）敖-10颁 ）/10%=搬25*6.14稗5=153.6白35（万元）背 P= P叭m*1/(1+袄10%) 阿4 盎=153.63案5*0.683罢=104.93百（万元）故选第二种方案肮A预期收益=2绊000*0.2哎+1000*0哀.5哎霸500*0.3

4、皑=1050佰B预期收益=3败500*0.2疤+1000*0疤.5凹暗500*0.3般=1050爱A方案的标准离暗差=1050哎 肮 隘 =27隘2500/10绊50=49.7般1%百B方案的标准离把差率=疤(3500把搬1050) 氨2 奥*0.2+（1板000板把1050）霸2 唉*0.5+(5袄00板靶1050) 班2罢*0.31050啊 暗 把 =19笆22500/1八050=132颁.05挨A方案的风险及扒风险程度相对较矮小，B方案的风袄险及风险程度相绊对很大，故选择奥A方案P18扒第三章单选捌C D 按 C 背 C C挨 B 爸 C 昂C B 氨 A多选爸BCD 扒ABCD 坝 A

5、BCD 隘 俺ABCD 拔 BCD 鞍 BCD改错瓣X X 八 X 矮 X问答题爸1企业筹资渠奥道有：国家财政懊资金、银行信贷癌资金、非银行金班融机构资金、其袄他企业资金、居懊民个人资金、企斑业自留资金。筹坝措方式：吸收直盎接投资、发行股按票、银行借款、俺商业信用、发行把债券、融资租赁霸。罢2营运资金筹吧集政策分三种，罢即配合型筹资政巴策、激进型筹资艾政策和稳健型筹败资政策。配合型熬筹资政策的特点澳是：对于临时性跋流动资产，即运靶用临时性负债筹扮集资金满足其资爸金需要；对于永板久性流动资产和班固定资产，即运暗用长期负债、自吧发性负债和权益败资本筹集资金满挨足其资金需要。版激进型筹资政策敖特点：

6、临时性负昂责不但能满足临拜时性流动资产的绊资金需要，而且盎还要解决部分永肮久性资产的资金岸需要。稳健型筹笆资政策的特点是矮：临时性负债只肮融通部分临时性把流动资产的资金稗需要，另一部分八临时性流动资产癌和永久性资产，罢则由长期负债、搬自发性负债和权矮益资本作为资金笆来源。五、计算分析题哎1、A放弃现金百折扣成本=3%癌/（1肮埃3%）*360艾/（30啊埃10）=55.阿67%翱B放弃现金折扣巴成本=2%（1败捌2%）*360耙/（30芭澳20）=130盎47%故选择A阿2、资产销售百板分比=6000啊0/10000伴0=60%爱负债销售百分比坝=50000/奥100000=斑50%板外部筹集

7、资金=盎（120000案癌100000）芭*（60%爸佰50%）矮稗120000*拜10%*（1颁阿50%）哀=2000碍鞍6000= 百扮4000第四章一、单选坝A B 拜 A 鞍 A B把 C 绊 D 绊C B 艾 A 懊 A B盎 A 班 B A二、多选邦AD A熬BCD 靶AC A俺C BC霸 ABC坝 AB 霸 AD三、改错瓣 X 半X 盎芭 啊四、问答题叭企业筹集和使用摆资金要付出相应唉的代价，这种代澳价即为资本成本搬。资本成本包括埃筹资费用和使用癌费用。资本成本熬是资本预算中的跋重要参数，在企艾业的长期投资中版起决定性作用：哎首先由于自有资埃本从企业利润中氨分离出来与借贷皑成本合

8、为资本成邦本；可以通过资瓣本成本与资本收百益进行分析形成搬投资等决策方案氨。其次计算了资扒本成本，使自制白资产，租赁资产奥的成本可以进行爱对比分析决策，笆就有了统一的比啊较基础，最后它拜是一项非常有用跋的决策指标。百资本结构调整的瓣方法有：（1）扳存量调整，即在懊不改变企业现有岸资产规模的基础叭上，按照目标资鞍本结构的要求，班对现有资本结构懊进行必要的调整矮。（2）增量调罢整，即通过追加佰筹资进而增加总板资产的方式来调艾整资本结构。（搬3）减量调整，佰即通过减少资产柏总额的方式来调伴整资本结构。五、计算分析题办（1）项目 半 碍 方案1 吧 按方案2扒息税前盈余 巴 2敖00 鞍 拔 200白

9、目前利息 皑 哀40 鞍 佰 40拌新增利息 唉 叭60 拔 隘 扮税前利润 八 凹100 蔼 斑 160罢税后利润 皑 哀6半0 哀 耙 96安普通股数 扳 10佰0（万股） 版 125（鞍万股）把每股盈余 爱 0.败6（元） 绊 0.盎77（元）埃（2）（Ebi拜t半柏40肮吧60）*（1+柏40%）=（E敖bit半瓣40）*（1按肮40%）/12斑5矮Ebit=34伴0（万元）岸（3）财务杠杆暗系数（1）=2叭00/（200昂哎40耙碍60）=2岸财务杠杆系数（凹2）=200/肮（200八扳40）=1.2芭5办（4）由于方案靶2每股盈余（0皑.77元）大于班方案1（0.6啊元）且其财务杠

10、胺杆系数（1.2拌5）小于方案1败（2），即方案靶2收益性高，风颁险低，所以方案芭2优于方案1袄（2）长期借数稗的筹资总额分界奥点（1）15/熬30%=50（岸万元）百 唉 柏 搬 颁 （2）45/懊30%=150摆（万元）吧 普股凹分界点 爸（3）42/7奥0%=60（万伴元）懊 长期借啊数 7耙% 80翱% 9% 奥 9% 般 9%板 普通隘股 皑14% 1芭4% 3%哎 3%第五章一、单选叭B A 般 D A 蔼 D C哎 A 皑 D 阿D D 哎 D 昂B A 伴 A C 佰 D二、多选拔AD AD笆 AD 芭 CD B癌CD A皑BD A唉D AC三、改错昂 X 爸 X X矮 袄四、

11、问答题熬所谓现金流量，扮在投资决策中是蔼指一个项目引起巴的企业现金支出八和现金收入增加案的数量。现金流肮出量的内容：（熬1）购置生产线半的价款；（2）暗垫支流动资金。昂现金流入量：（氨1）营业现金流罢入；（2）该生绊产线出售（报废扒）时的残值收入半；（3）收回的俺流动资金。盎投资项目中的现拜金流量，在投资阿决策中是指一个吧项目引起的企业疤现金支出和现金熬收入增加的数量搬。包括现金流出白量、现金流入量啊和现金净流量。凹财务会计现金流奥量表中的现金流班量是企业一定时坝期的现金及现金板等价物流入和流傲出的金额。具体昂表现为现金流入霸量和流出量两个板方面，现金流入捌量与流出量的差爱额为现金净流量胺。五

12、、计算分析题斑1）年折旧额=稗（15500+班5000）/3袄=5000澳第一年税后利润袄=20000+鞍（10000坝盎4000疤疤5000）*（拜1隘芭40%）=20隘600唉第二年税后利润稗=20000+艾（20000瓣盎12000鞍捌5000）*（奥1爸半40%）=21板800挨第三年税后利润版=20000+把（15000阿捌5000肮瓣5000）*（爸1扮背40%）=23百000佰2）第一年的现稗金流量=（20啊600般挨20000）+敖5000=56跋00伴第二年的现金流疤量=（2180版0暗罢20000）+般5000=68扳00耙第三年的现金流版量=（2300哎0碍办2000）+

13、5熬000+500办=8500爱净现值=560碍0*（1+10埃%）把-1 版+6800*（版1+10%）隘-2 败+8500*（癌1+10%）啊-3巴鞍15500=5耙600*0.9熬09+6800昂*0826+8敖500*075搬1巴稗15500澳=17090.傲7瓣昂15500=1鞍590.7奥3）年回收额=啊5600*（1疤+10%）板-1吧 +6800*瓣（1+10%）绊-2败 +8500*盎（1+10%）蔼-3蔼 霸 案 按 =17090拔.7叭2、回收期=8爸0000/（2班4000+10蔼000）=2.扮22（年）啊 投资利润率=坝年利润（税）巴总额数或平均利摆润（税）总额/肮

14、项目总额*1扒00%扒3、每年折旧：办6000/3=昂2000皑第一年净利润=坝（2000矮疤2000唉案6000*10柏%）（1唉肮40%）=36爸0唉第二年净利润=邦（3000唉唉2000稗袄6000*10巴%）（1安肮40%）=24霸0盎第三年净利润=隘（5000靶班2000绊拌6000*10暗%）（1吧哀40%）=14爸40唉即第1年现金流拌量=360+2鞍000+600瓣=2960疤 第2年现金叭流量=240+癌200+600昂=2840败 第3年现金拔流量=1440拔+2000+6啊00=4040稗净现值=296盎0*0.909佰+2840*0暗.826+40鞍40*0.75埃1百

15、捌5400斑 靶 =2690搬.64+234扮5.84+30凹34.04瓣巴5400办 半 =8070暗.52昂斑6000=32搬70.52澳回收期=600碍0/9840=肮0.61（年）被接受第六章一、单选瓣C D A叭 B B 袄 B B 唉D D B笆 A C岸 D 胺B C 俺 C C 碍 B A袄 A二、多选岸ABC B哎D ABD百 AD 百 ABCD 安 ACD 班ABC A靶BC 三、改错按阿 般背 稗袄 X四、问答题昂证券投资的风险爸有：违约风险、败利息率风险、购白买力风险、流动昂性风险、期限性摆风险。埃证券组合的策略吧有：（1）保守挨型策略。收益不吧高、风险不大。皑（2）冒

16、险型策斑略。收益高、风拔险大。（3）适疤中型策略。可获爱得较高的收益，斑且不会承担太大耙风险。五、计算分析题背1、3*（1背+5%）/（扮7%翱办4%）=105板（元）笆2、1600疤+（38000爸鞍36000）/把5/3600唉0*100%=靶6%伴3、（1）收益翱率=1000*把10%/100爱0=10%懊 （2）P=矮F*（1+R板哀N）=10袄00（1+10稗%*5）/跋（1+8%）*绊5=277.叭78（元）安 （3）P=疤C/P*100耙%=（1000瓣*10%/90坝0）*100%按=11.11% （4）？第七章一、单选佰 B 敖B C 耙 D D 扮 D矮 B 佰A C 扮

17、A二、多选半 ABCD蔼 ABC哎D AB爸C AB皑C AB 盎 AD三、改错隘袄 绊翱 坝俺 X四、问答题捌现金预算主要包暗括：现金收入、伴现金支出、净现哀金流量、现金余啊缺。罢基本经济进货批扒量模式的确定，绊是以如下假设为矮前提的：八懊企业一定时期的笆进货总量可以较罢为准确地予以预板测；斑扮存货的耗用或者伴销售比较均衡；绊盎存货的价格稳定癌，且不存在数量叭折扣，进货日期耙完全由企业自行拜决定，并且每当疤存货量降为零时拜，下一批存货均百能马上一次到位埃；稗罢仓储条件及所需芭现金不受限制；霸背不允许出现缺货艾情形；办佰所需存货市场供疤应充足，不会因拜买不到所需存货笆而影响其他方面板。五、计算

18、分析题1？凹2、原方案总成颁本=应收帐平均拔余额*变动成本扒率*资金成本率芭*赊销额*原坏唉帐损失率笆+原坏帐费用=矮720+60/跋360*50%隘*9%+120靶*10%+5=皑80.6（万元埃）拌新增收帐费用工矮限=80.6碍奥（820*60芭/350*50按%*6%+72耙0*7%）坝暗5版 拜 板 =22.2靶（万元）癌故采用新收帐措疤施而增加的收帐把费用不超过22胺.2万元白3（1）经济订盎货量=200白 熬 案 叭（2）占用资金岸=采购批量/2拔*单价+安全储敖备量*单价=3埃00/2*10跋0+750*1办00=1500罢0+75000肮=90000（懊元）第八章一、单选昂D

19、B 疤 C D 爸 D D案 B 搬C A 扮 B B 傲 B A吧 D 瓣A二、多选奥AD B摆D AC叭D AB蔼CD A笆BD BC三、改错敖吧 X 伴 X 颁百 四、问答题奥股利政策有：（罢一）剩余股利政爸策。（二）固定绊或持续增长的股巴利政策。（三）邦固定股利支付率巴政策。（四）低版正常股利加额外碍股利政策。跋P283-28哎4五、计算分析题1、？扳2、保留利润=巴260（1碍傲45%）=14板3（万元）搬权益融资需要=佰600（1百板20%）=48熬0（万元）巴外部权益融资=般480绊艾143=337霸（万元）第九章一、单选霸B B 吧 B D 昂 A B碍 A 俺B C 碍 D二

20、、多选笆AB A熬BCD 懊 BC 胺 AC 艾 ABCD 败 ABCD三、改错按坝 艾伴 X 般 X四、问答题邦财务控制的特征凹：（1）财务控靶制是一种价值控爱制。（2）财务盎控制是一种综合百控制。（3）财罢务日常控制是以佰现金流量控制为扒目的。蔼凡是责任中心能版控制其发生和数暗量的成本称为可癌控成本。特点：瓣（1）可以预计疤，即成本中心能癌够通过一定的方叭式知道将要发生懊什么性质的成本搬；（2）可以计啊量，即成本中心艾能够对发生的成跋本进行计量；（佰3）可以控制，叭即成本中心能够八通过自身的行为稗控制和调节成本鞍。P299班利润中心是对利埃润负责的责任中般心。它考核指标澳 P303奥投资利润率的优皑点：（1）投资罢利润率能反映投矮资中心的综合盈芭利能力。（2）埃投资利润率具有蔼横向可比性。（半3）投资利润率翱可以作为选择投背资机会的依据，艾有利于调整资产绊的存量，优化资敖源配置。（4）哀以投资利润率作皑为评价投资中心敖经营业绩的尺度爱，可以正确引导袄投资中心的经营办管理行为，使其叭行为长期化。缺艾点：一是由于世挨界性的通货膨胀芭，使企业资产帐澳面失真，使计算巴的投资利润率无搬法揭示投资中心瓣的实际经营能力艾。二是