中国信贷风险专题分析报告XXXX年第10期-银行信贷业务中的财务分析

1、2010年第10期 总第10期本期专题：银行信贷业务中的财务分析从政策层面解读财务分析流动资金贷款需求量的测算财务报表监控与信贷业务管理财务分析与银行授信策略银行信贷审核中的财务分析熬本期专题：般银行信贷业务中罢的财务分析正文目录TOC o 1-4 h z u HYPERLINK l _Toc266885203 哀第一章败 摆从政策层面解读捌财务分析鞍 PAGEREF _Toc266885203 h 艾4 HYPERLINK l _Toc266885204 靶一、解读流贷氨管理办法中的挨财务分析因素肮 PAGEREF _Toc266885204 h 碍4 HYPERLINK l _Toc266

2、885205 袄（一）流贷管昂理办法解析敖 PAGEREF _Toc266885205 h 爸4 HYPERLINK l _Toc266885206 敖（二）流贷管啊理办法中的财笆务分析因素叭 PAGEREF _Toc266885206 h 拔7 HYPERLINK l _Toc266885207 笆二、银监会流动安资金贷款需求量胺测算参考肮 PAGEREF _Toc266885207 h 肮8 HYPERLINK l _Toc266885208 按三、流贷资金贷胺款需求量测算参哀考存在的缺陷熬 PAGEREF _Toc266885208 h 跋9 HYPERLINK l _Toc266885

3、209 安第二章耙 埃流动资金贷款需安求量的测算盎 PAGEREF _Toc266885209 h 氨11 HYPERLINK l _Toc266885210 伴一、流动资金贷邦款需求量的测算摆参考分析翱 PAGEREF _Toc266885210 h 敖11 HYPERLINK l _Toc266885211 拌（一）借款人自扮有资金分析啊 PAGEREF _Toc266885211 h 凹11 HYPERLINK l _Toc266885212 熬（二）营运资金案量分析班 PAGEREF _Toc266885212 h 白11 HYPERLINK l _Toc266885213 扒二、流动

4、资金合罢理占用额与贷款绊需求额测定建议安 PAGEREF _Toc266885213 h 俺12 HYPERLINK l _Toc266885214 按（一）贷款需求拌额测定公式扳 PAGEREF _Toc266885214 h 唉12 HYPERLINK l _Toc266885215 唉（二）应用中需百注意的问题碍 PAGEREF _Toc266885215 h 氨13 HYPERLINK l _Toc266885216 芭三、中小企业流暗动贷款资金需求背测算方法班 PAGEREF _Toc266885216 h 阿14 HYPERLINK l _Toc266885217 氨（一）销售百分

5、爱比法白 PAGEREF _Toc266885217 h 盎15 HYPERLINK l _Toc266885218 阿（二）倒推法班 PAGEREF _Toc266885218 h 蔼17 HYPERLINK l _Toc266885219 袄（三）营业周期肮法办 PAGEREF _Toc266885219 h 懊17 HYPERLINK l _Toc266885220 哎第三章柏 唉财务报表监控与斑信贷业务管理般 PAGEREF _Toc266885220 h 昂19 HYPERLINK l _Toc266885221 绊一、会计分析与佰财务分析的联系罢与区别按 PAGEREF _Toc2

6、66885221 h 阿19 HYPERLINK l _Toc266885222 隘（一）两者的联癌系肮 PAGEREF _Toc266885222 h 班19 HYPERLINK l _Toc266885223 盎（二）两者之间颁的区别点岸 PAGEREF _Toc266885223 h 巴20 HYPERLINK l阿 _Toc2氨6688522把4捌 安（三）两者的局霸限性扮 PAGEREF _Toc266885224 h 氨22 HYPERLINK l _Toc266885225 坝二、会计分析碍 PAGEREF _Toc266885225 h 癌23 HYPERLINK l _Toc

7、266885226 吧（一）会计分析吧的必要性蔼 PAGEREF _Toc266885226 h 挨24 HYPERLINK l _Toc266885227 坝（二）会计分析熬的内容敖 PAGEREF _Toc266885227 h 瓣24 HYPERLINK l _Toc266885228 靶（三）影响财务败报表质量的会计稗选择绊 PAGEREF _Toc266885228 h 熬27 HYPERLINK l _Toc266885229 皑（四）新会计准颁则对上市公司可扮能产生的影响熬 PAGEREF _Toc266885229 h 摆27 HYPERLINK l _Toc266885230

8、 把（五）新会计准跋则对商业银行的败影响分析俺 PAGEREF _Toc266885230 h 瓣28 HYPERLINK l _Toc266885231 罢三、财务分析叭 PAGEREF _Toc266885231 h 癌31 HYPERLINK l _Toc266885232 伴第四章挨 叭财务分析与银行芭授信策略肮 PAGEREF _Toc266885232 h 把32 HYPERLINK l _Toc266885233 白一、基本面分析阿 PAGEREF _Toc266885233 h 皑32 HYPERLINK l _Toc266885234 隘（一）资产类项班目胺 PAGEREF

9、_Toc266885234 h 般32 HYPERLINK l _Toc266885235 捌（二）负债类项耙目隘 PAGEREF _Toc266885235 h 搬35 HYPERLINK l _Toc266885236 挨（三）权益类项艾目奥 PAGEREF _Toc266885236 h 敖36 HYPERLINK l _Toc266885237 百二、比率分析癌 PAGEREF _Toc266885237 h 扒38 HYPERLINK l _Toc266885238 澳（一）沃尔分析版法伴爱指标拆分伴 PAGEREF _Toc266885238 h 凹38 HYPERLINK l _

10、Toc266885239 暗（二）沃尔分析啊法的局限性袄 PAGEREF _Toc266885239 h 叭40 HYPERLINK l _Toc266885240 颁（三）新会计准瓣则实施对财务比版率分析的影响爱哎 PAGEREF _Toc266885240 h 败41 HYPERLINK l _Toc266885241 笆三、比率分析的挨局限性拔 PAGEREF _Toc266885241 h 罢42 HYPERLINK l _Toc266885242 蔼（一）会计报表伴自身的局限性哎 PAGEREF _Toc266885242 h 靶42 HYPERLINK l _Toc26688524

11、3 爸（二）财务比率暗分析自身的局限蔼性矮 PAGEREF _Toc266885243 h 挨43 HYPERLINK l _Toc266885244 氨四、财务报表之蔼间的勾稽关系把 PAGEREF _Toc266885244 h 敖44 HYPERLINK l _Toc266885245 佰（一）资产负债蔼表与利润表碍 PAGEREF _Toc266885245 h 佰44 HYPERLINK l _Toc266885246 凹（二）资产负债俺表与现金流量表矮 PAGEREF _Toc266885246 h 爱45 HYPERLINK l _Toc266885247 唉（三）利润表与伴现金

12、流量表斑 PAGEREF _Toc266885247 h 扮46 HYPERLINK l _Toc266885248 懊（四）基于勾稽靶关系的财务分析澳 PAGEREF _Toc266885248 h 矮47 HYPERLINK l _Toc266885249 癌第五章拔 澳银行信贷审核中捌的财务分析捌 PAGEREF _Toc266885249 h 拔50 HYPERLINK l _Toc266885250 板一、财务分析的哎准备工作背 PAGEREF _Toc266885250 h 胺50 HYPERLINK l _Toc266885251 霸（一）收集恰当坝的分析资料，为百贷款决策提供基

13、按础保障盎 PAGEREF _Toc266885251 h 败50 HYPERLINK l _Toc266885252 班（二）辩别分析摆资料的真伪，预奥防信贷风险般 PAGEREF _Toc266885252 h 耙51 HYPERLINK l _Toc266885253 班（三）确定恰当懊的分析思路扒 PAGEREF _Toc266885253 h 蔼52 HYPERLINK l _Toc266885254 啊二、财务分析的暗的侧重点百 PAGEREF _Toc266885254 h 爱53 HYPERLINK l _Toc266885255 搬（一）银行信贷吧审查中财务分析爸的内容及方法

14、伴 PAGEREF _Toc266885255 h 挨53 HYPERLINK l _Toc266885256 坝（二）银行信贷爸审核中财务分析艾的关注点扮 PAGEREF _Toc266885256 h 癌53 HYPERLINK l _Toc266885257 白三、银行授信审矮计中的关注点板 PAGEREF _Toc266885257 h 坝55 HYPERLINK l _Toc266885258 癌（一）银行授信扮审计的现状分析翱 PAGEREF _Toc266885258 h 案55 HYPERLINK l _Toc266885259 澳（二）银行授信岸审计建议碍 PAGEREF _

15、Toc266885259 h 隘57 HYPERLINK l _Toc266885260 芭四、银行授信案坝例（财务分析部版分）阿 PAGEREF _Toc266885260 h 胺58前 言八流动资金贷款唉管理暂行办法拌、个人贷款管哎理暂行办法、鞍固定资产贷款奥管理暂行办法罢和项目融资业颁务指引，并称斑“氨三个办法一个指办引叭”败，它初步构建和靶完善了我国银行奥业金融机构的贷扳款业务法规框架哀。而在办“啊三个办法，一个邦指引中阿”袄，流动资金贷袄款管理暂行办法霸涉及到埃相当多的邦财务分析。爸同时，唉银行在肮授信、贷前审查凹以及贷后管理过爸程中，需要考核艾企业的偿债能力般及经营状况。而俺银行作

16、为企业信俺息的外部使用者阿，各种信息的获癌得往往是通过财拌务报表而进行的霸。因此，银行如隘何通过分析财务坝报表而获取自己霸想要知道的信息坝，对于银行的授靶信策略和贷款管佰理工作十分重要癌。盎另外，由于银行佰信贷人员并非专邦业的财务人员。斑其分析财务报表埃的视角和专业财绊务人员也有所区阿别。同时，由于安财务报表的局限唉性，银行在分析叭企业的财务状况拜时还需重点分析袄一些非财务因素拔。办因此，在本文中按，银联信分析师隘对近期流贷管理奥办法进行了深入昂的分析，同时从傲银行信贷人员授按信的视角，对企伴业的财务状况进板行分析。敖本报告总共分为拌五章节，第一章胺就流贷管理办法矮进行详细的解读癌，并指出留待

17、资把金贷款需求量测安算参考所存在的耙问题；第二章对懊流动资金贷款需巴求量测算进行详皑细的分解，并给邦出建议百；办第三章分析财务袄报表的监控与信扳贷业务的管理，败重点就会计分析般作出阐述；第四佰章对具体的财务笆方法进行分析，啊以银行使用的沃巴尔分析法作为切邦入点；第五章重瓣点分析银行在授翱信审核时所需要颁关注的问题。埃敬请关注本期及岸下期专题银行拌信贷业务中的财瓣务分析把第一章懊 扮从政策层面解读扮财务分析芭流动资金贷款把管理暂行办法哀、个人贷款管氨理暂行办法、哀固定资产贷款霸管理暂行办法按和项目融资业佰务指引，并称盎“阿三个办法一个指疤引邦”败，它初步构建和肮完善了我国银行暗业金融机构的贷鞍款

18、业务法规框架伴。瓣从银监会的拌“安三个办法、一个半指引胺”澳中我们可以看到啊，贷款全流程精霸细化管理以及皑“拔实贷实付熬”疤始终贯穿其中。氨而银监会出台胺“稗三个办法，一个罢指引埃”拔的初衷即是为了邦防止资金的被挪绊用。可以说，以凹前银行给企业发矮放贷款是一次性扳的发放，也就是扳所谓的瓣“澳子弹贷款啊”伴，企业未提取的蔼贷款又转化为存班款放在银行，没胺有发挥对实体经奥济的支持作用。凹而一次性的发放拌贷款，银行也很岸难掌握贷款的流绊向，使得不少贷坝款流向股市和楼佰市，推高了股市澳和楼市的泡沫，绊给我国经济的发熬展造成了巨大的伴威胁。而爱“盎实贷实付稗”耙是根据客户实际稗现金流缺口进行捌融资和付款

19、，这笆虽然是对银行传靶统理念的颠覆，爱但这种贷款支付盎方式不但可以降办低银行的资金监半管难度和风险，板更有利于降低企搬业的财务成本。哎而在八“靶三个办法，一个绊指引中八”扒，涉及到财务分绊析最多的是流凹贷拜管理蔼办法。岸因此，我们有必盎要对流贷管理拔办法进行详细啊的解析，并从中按找出财务分析因瓣素。白一、解读昂芭流贷管理办法靶捌中的财务分析因敖素傲（一）巴埃流贷管理办法叭半解析稗流贷办法的疤核心内容，一方叭面是要求银行业案金融机构合理测俺算借款人的营运版资金需求，审慎搬确定借款人的流爱动资金贷款的授鞍信总额及具体贷爸款的额度，并据吧此发放流动资金懊贷款，不得超过熬借款人的实际需翱求超额放贷。另

20、靶一方面，强调对盎流动资金的支付板和贷后管理，加跋强对回笼资金的白管控，要求银行扮业金融机构针对霸借款人所属行业斑及经营特点，通俺过定期与不定期胺现场检查与非现爱场监测，分析借傲款人经营、财务白、信用、支付、背担保及融资数量鞍和渠道变化等状邦况，掌握各种影柏响借款人偿债能版力的风险因素等邦。矮1、流贷办法板的要义和精髓佰对流动资金贷款哀进行需求测算是隘流贷办法的癌核心指导思想。哎这主要是考虑流埃动资金贷款支付版频繁，周转速度半快，支付管理控斑制的成本较高，败但影响企业流动稗资金占用的因素阿相对较为明确，白流动资金需求可稗进行合理测算等版因素，同时实践爱中流动资金贷款班挪用也多是源于隘贷款人发放

21、的流埃动资金贷款金额斑超出借款人实际埃流动资金需求。敖所以，流贷办疤法的规范重点埃之一定位为银行爱业金融机构应贴奥近借款人实际，爱合理测算借款人唉的流动资金需求癌，进而确定流动坝资金贷款的额度拔和期限，防止超办额授信。流贷白办法希望通过矮对流动资金贷款稗的合理测算，做敖到既有效满足企隘业正常经营对流岸动资金贷款的需八求，同时又有效案防止因超过实际邦需求发放贷款而坝导致的贷款资金扮被挪用。跋基于以上考虑，碍流贷办法主坝要从以下方面对柏流动资金贷款资拜金需求测算提出爸要求：一是要求盎贷款人应合理测暗算借款人营运资爱金需求，审慎确半定借款人流动资傲金贷款的授信总巴额及具体贷款的澳额度，不得超过霸借款

22、人的实际需埃求发放流动资金巴贷款；二是在尽半职调查环节上，搬要求贷款人应调胺查借款人营运资捌金总需求和现有把融资性负债情况捌，以及应收账款颁、应付账款、存唉货等真实财务状熬况等要素；三是矮在贷款风险评价鞍与审批环节上，碍要求贷款人应根般据借款人经营规扳模、业务特征及隘应收账款、存货爸、应付账款、资懊金循环周期等要背素测算其营运资扒金需求，综合考阿虑借款人现金流芭、负债、还款能敖力、担保等因素岸，合理确定贷款鞍结构，包括金额把、期限、利率、八担保和还款方式跋等；四是在贷后扳管理上，要求贷靶款人应评估贷款蔼品种、额度、期昂限与借款人经营安状况、还款能力矮的匹配程度，作按为与借款人后续俺合作的依据，

23、必氨要时及时调整与叭借款人合作的策疤略和内容。爱为了进一步明确笆流动资金贷款需稗求的测算方法，澳流贷办法附熬有流动资金贷颁款需求量的测算版参考，明确流白动资金贷款需求奥量主要是基于借罢款人日常生产经熬营所需营运资金吧与现有流动资金扳的差额确定。在跋实际估算过程中霸，总的思路是首俺先考虑借款人用暗于日常经营的营版运资金需求量，八再扣除其现有融扳资和能够投入到邦日常经营的自有拌资金，缺口即为奥新增流动资金贷澳款需求量。在估伴算营运资金需求矮量过程中，还要伴结合借款人实际蔼情况和未来发展邦状况，合理预测八各项资金占用；败同时考虑小企业隘融资、季节性生埃产、订单融资等邦情况。总之，充袄分体现了银行业傲

24、金融机构要根据埃客户实际提升金扳融服务水平和控癌制金融风险的要败求。绊2版、对流动资金贷搬款支付和贷后管岸理要求把对流动资金贷款哎进行合理测算拔在对借款人流动俺资金贷款需求进安行合理测算的基败础上，流贷办隘法对流动资金佰贷款支付作出了胺有针对性的规定肮，同时严格对贷拜款资金使用的监鞍控，加强贷后管盎理。主要要求体哎现在：艾第一，流贷办坝法明确贷款的蔼具体支付方式和吧标准主要由当事爸人约定。流贷翱办法规定由借哎贷双方在合同中败约定贷款资金的耙支付方式和贷款按人受托支付的金靶额标准，要求贷暗款人应根据借款熬人的行业特征、哎经营规模、管理岸水平、信用状况氨等因素和贷款业瓣务品种，合理约摆定贷款资金支

25、付扮方式及贷款人受爸托支付的金额标捌准。特别地，对败与借款人新建立哎信贷业务关系且俺借款人信用状况胺一般、支付对象癌明确且单笔支付哀金额较大，以及搬贷款人认定的贸笆易融资等其他情碍形，流贷办法班要求原则上应拜采用贷款人受托班支付方式。拔第二，流贷办把法进一步严格肮支付管理的相关搬要求。一是采用蔼贷款人受托支付阿的，贷款人应根敖据约定的贷款用蔼途柏，靶审核借款人提供靶的支付申请所列奥支付对象、支付蔼金额等信息是否稗与相应的商务合懊同等证明材料相柏符。审核同意后败，贷款人应将贷拜款资金通过借款笆人账户支付给借巴款人交易对象；爱二是采用借款人八自主支付的，贷鞍款人应按借款合爱同约定要求借款办人定期汇

26、总报告八贷款资金支付情暗况，并通过账户阿分析、凭证查验袄或现场调查等方坝式核查贷款支付胺是否符合约定用澳途；三是贷款支岸付过程中，借款搬人信用状况下降爸、贷款资金使用拜出现异常的，贷佰款人应与借款人澳协商补充贷款发皑放和支付条件，拌或根据合同约定敖变更贷款支付方拜式、停止贷款资邦金的发放和支付版。颁第三，流贷办柏法加强对流动拌资金贷款的贷后盎管理要求，要求挨贷款人应动态关柏注借款人经营、盎管理、财务及资熬金流向等重大预班警信号，及时采靶取提前收贷、追懊加担保等有效措爸施防范化解贷款绊风险；要求贷款白人应评估贷款品拔种、额度、期限暗与借款人经营状罢况、还款能力的背匹配程度，作为奥与借款人后续合芭

27、作的依据，必要隘时及时调整与借绊款人合作的策略稗和内容。氨特别需要注意的氨是，流贷办法捌要求贷款人通皑过合理设定贷款蔼业务品种和期限巴、设立专门资金碍回笼账户、协商埃签订账户管理协啊议等方式，加强百对回笼资金的管扒控：一是要求贷稗款人应根据借款盎人生产经营的规癌模和周期特点，唉合理设定流动资爸金贷款的业务品胺种和期限，以满岸足借款人生产经蔼营的资金需求，斑实现对贷款资金霸回笼的有效控制巴；二是要求贷款笆人应在借款合同岸中约定由借款人伴承诺，贷款人有耙权根据借款人资摆金回笼情况提前八收回贷款；三是吧规定贷款人应通拜过借款合同的约柏定，要求借款人昂指定专门资金回案笼账户并及时提凹供该账户资金进跋出

28、情况。贷款人翱可根据借款人信办用状况、融资情拔况等，与借款人颁协商签订账户管矮理协议，明确约奥定对指定账户回俺笼资金进出的管霸理。贷款人应关岸注大额及异常资瓣金流入流出情况白，加强对资金回般笼账户的监控。埃3、其他的相关阿规定扒一是对于贷款用拜途的限制。鉴于邦目前实践中存在扳流动资金贷款被笆挪用于固定资产啊投资等其他用途扒的情况，为强化肮贷款用途管理，胺流贷办法明案确规定，贷款人跋应与借款人约定阿明确、合法的用坝途，流动资金贷跋款不得用于固定皑资产、股权等投败资，不得用于国罢家禁止生产、经稗营的领域和用途氨。同时，流动资矮金贷款不得违规爱挪用，贷款人应袄按照合同约定认巴真检查、监督流盎动资金贷

29、款的使熬用情况。阿二是如何防范超摆额授信风险。拌为防止超额授信隘，消除贷款资金班挪用隐患，流八贷办法在防范八超额授信风险方吧面，要求贷款人懊应根据经济运行伴状况、行业发展绊规律和借款人的扳有效信贷需求等啊，合理确定内部矮绩效考核指标，邦不得制订不合理拌的贷款规模指标胺，不得恶性竞争百和突击放贷。同半时，明确了贷款佰人以降低信贷条败件或超过借款人耙实际资金需求发凹放贷款的法律责肮任，银监会可以斑按照中华人民搬共和国银行业监吧督管理法的相爱关条款对其进行翱处罚。凹（二）流贷管疤理办法中的财叭务分析因素阿从对流贷管理邦办法的解析中坝我们可以看到，板无论是授信前对挨企业流动资金需般求的测算，还是啊流动

30、资金贷款支啊付和贷后管理笆，都需要最大限版度的获取企业的叭生产经营信息。袄而银行作为企业啊外部信息使用者跋，获取信息的最坝佳及最简便的途胺径便是获取企业版的财务信息，这办些财务信息通常败以财务报表的形懊式出现。这就需版要银行相关工作办人员有阅读和分白析财务信息的能办力，从这些财务稗信息中，找出银拌行所密切关注的班数据。碍由于银行信贷审八查人员进行财务半分析时最为关注挨的是借款人现在懊和未来的偿债能埃力。借款人偿债矮能力与其盈利能熬力、营运能力、伴资本结构和净现跋金流量等因素密鞍切相关，暗结合流贷管理把办法，我们认耙为袄可以从以下三个把方面着手：矮1俺、叭结合企业所处行爱业及发展阶段分氨析：不同

31、行业、扮不同发展阶段呈暗现不同财务特征耙，有不同评价标扒准及审查重点。按2、研究规模、巴结构及质量：不白同规模的评判标捌准不同。而哎“捌平衡、和谐懊”捌的结构是一个重岸要感觉。资产的坝规模、结构及质罢量反映企业经营挨和投资战略；负皑债和权益的规模耙、结构和质量反凹映企业融资战略矮和资本结构的合埃理性；收入和利岸润的结构和质量半反映企业盈利模柏式及持续盈利能昂力；现金流量的拌规模、结构和质颁量反映企业现金办流量运转的顺畅盎程度、现金的赚八取能力、筹资能邦力和投资战略。癌3、详细分析三佰张报表：三张表柏应互相印证、有安机统一。运用一笆些分析方法（如绊指标分析法、因暗素分析法、比较霸分析法、趋势分岸

32、析法等），对异捌常变动找原因，翱并预测未来现金拌流情况，对整体懊财务状况尤其是班偿债能力给予综皑合评价，为贷款翱决策提供参考。埃二、银监会流动叭资金贷款需求量爸测算参考熬流动资金贷款需柏求量应基于借款拜人日常生产经营哎所需营运资金与癌现有流动资金的柏差额斑（懊即流动资金缺口凹）板确定。一般来讲佰，影响流动资金矮需求的关键因素般为存货矮（把原材料、半成品半、产成品罢）胺、现金、应收账岸款和应付账款。颁同时，还会受到捌借款人所属行业叭、经营规模、发柏展阶段、谈判地败位等重要因素的安影响。银行业金八融机构根据借款疤人当期财务报告般和业务发展预测碍，按以下方法测背算其流动资金贷矮款需求量：霸1邦、估算

33、借款人营翱运资金量疤借款人营运资金俺量影响因素主要白包括现金、存货袄、应收账款、应隘付账款、预收账稗款、预付账款等拜。在调查基础上坝，预测各项资金爸周转时间变化，扮合理估算借款人暗营运资金量。在暗实际测算中，借安款人营运资金需按求可参考如下公奥式：爱营运资金量上懊年度销售收入般（挨1-上年度销售摆利润率霸）暗案（敖1预计销售收般入年增长率绊）矮/营运资金周转拜次数版其中：营运资金敖周转次数36摆0/傲（板存货周转天数+把应收账款周转天版数-应付账款周皑转天数预付账蔼款周转天数-预啊收账款周转天数背）芭周转天数=36半0/周转次数暗应收账款周转次拔数销售收入/癌平均应收账款余癌额叭预收账款周转次

34、版数销售收入/啊平均预收账款余袄额袄存货周转次数巴销售成本/平均背存货余额碍预付账款周转次凹数销售成本/把平均预付账款余八额奥应付账款周转次氨数销售成本/扒平均应付账款余靶额坝2叭、估算新增流动芭资金贷款额度挨将估算出的借款矮人营运资金需求敖量扣除借款人自唉有资金、现有流笆动资金贷款以及哀其他融资，即可霸估算出新增流动拜资金贷款额度。唉新增流动资金贷碍款额度=营运资鞍金量-借款人自拌有资金-现有流拌动资金贷款-其皑他渠道提供的营稗运资金扳3霸、需要考虑的其捌他因素爱（伴1盎）芭各银行业金融机办构应根据实际情扒况和未来发展情芭况艾（俺如借款人所属行搬业、规模、发展柏阶段、谈判地位暗等暗）巴分别合

35、理预测借摆款人应收账款、懊存货和应付账款啊的周转天数，并爸可考虑一定的保疤险系数。笆（背2碍）百对集团关联客户坝，可采用合并报肮表估算流动资金斑贷款额度，原则半上纳入合并报表敖范围内的成员企吧业流动资金贷款半总和不能超过估板算值。搬（昂3罢）搬对小企业融资、暗订单融资、预付笆租金或者临时大瓣额债项融资等情昂况，可在交易真坝实性的基础上，扳确保有效控制用拌途和回款情况下跋，根据实际交易疤需求确定流动资啊金额度。挨（扮4稗）肮对季节性生产借艾款人，可按每年扳的连续生产时段摆作为计算周期估办算流动资金需求傲，贷款期限应根坝据回款周期合理耙确定。坝三、流贷资金贷哎款需求量测算参肮考存在的缺陷柏虽然说，

36、银监会熬给出的流动资金爱贷款需求量的测奥算公式，对于拜银行在授信和贷安款额度方面给出爸了指导性的意见爱。主旨在于合理矮的测度企业所需挨的资金，强化流颁贷的全流程管理蔼、强化贷款总量把的管理、强化合坝同的有效管理、背强化合同的有效啊性管理、强化贷扳款的用途管理、蔼加强贷后管理以拔及明确贷款人的板法律责任。靶但安总体来讲，该测胺试公式，只能在百贷款过程中其只癌具备指导性的作疤用，在实际操作伴中可能存在诸多傲缺陷。俺一是中小企业财靶务制度很多不健柏全，按照流动资爱金贷款管理办法扳测算出的营运资吧金量、自有资金拌量大多不准确，八造成最终测算得爸出的银行可授信斑额度无实际参考柏价值。比如，很佰多中小企业

37、都是捌民营企业，以家伴族式经营为主，岸企业领导者集权隘现象及拜“爱小农罢”碍意识严重，往往搬通过隐藏销售收拌入和利润来减少扳交税，同时企业般利润多被老板抽拜资用于私人支出埃或对外投资，再跋以个人投资的方埃式反映至办“柏其他应付款百”靶内，造成企业财吧务爸“跋公私不分吧”板，进而造成测算柏结果与实际结果拜偏差较大。蔼二是由于中小企傲业财务核算不规埃范，部分中小企瓣业存量流动资金拌贷款被固定资产稗投资所占用，造氨成测算的银行可罢授流动资金贷款按额度与企业实际爸所需存在较大偏瓣差。例如，很多跋中小企业购买二挨手机器设备或自安制设备，为节省凹开支不要求交易笆对手开立发票；瓣有的投资建造厂熬房未按规定程

38、序拌进行，这些投资矮都无法提供项目疤立项、可行性报啊告等资料，无法拌办理固定资产贷傲款，导致出现了扮“挨短贷长用捌”昂的情况。敖三是很多中小企阿业通过年初集中俺储备原材料的方俺式锁定原材料价芭格，以此来规避白原材料价格波动隘带来的影响。这碍将导致企业对贷颁款集中性需求特昂别大，进而导致扳测算出的可授信盎额度与企业所需熬贷款额度偏差较暗大。比如常熟地胺区的纺织行业，凹2009年上游胺原材料价格上涨把速度较快，同时爸预计2010年扒原材料价格还将罢继续上涨，于是安很多中小企业在矮2010年初集靶中购买原材料，鞍造成资金需求大唉量增加。翱四是部分中小企跋业为征地等方面肮需要虚增实收资奥本，造成测算时

39、疤企业自有资金较板多的假象，而实颁际自有资金不足柏。比如，常熟地按区很多乡镇企业肮为了享受当地政瓣府给予的优惠政捌策，通过虚增注扮册资本的方式取扒得相关条件。另翱外，部分中小企绊业为了能达到招矮投标资质等级，白可能通过虚增注蔼册资本的方式予拔以满足。唉针对参考意见的跋不足，我们在第办二章中给出了流版贷资金需求测定案的分析以及建议邦。懊第二章 流动安资金贷款需求量版的测算癌一敖、流动资金贷款绊需求量的测算参靶考分析皑根据银监会的参板考意见：哀新增流动资金贷吧款额度=袄营运资金量扮-熬借款人自有资金班-绊现有流动资金贷昂款扒-邦其他渠道提供的熬营运资金坝很显然，银监会霸给出的参考意见瓣中存在两个方

40、面挨的问题：一是如矮何确定借款人自昂有资金。第二个案问题就是如何确艾定营运资金量。岸（一）借款人自熬有资金分析案通常自有资金是拌指投资者投入企跋业的资本金及经伴营中形成的积累吧，如盈余公积金懊、资本公积金和捌未分配利润等，傲它反映了所有者把权益，表现为流跋动资金和固定资把金的占用，这里邦从营运资金量中半提出借款人自有巴资金也包含了剔叭除占用的固定资拜金，从而导致测般算的矮“半新增流动资金贷绊款额度板”芭过小，不能准确岸反映借款人营运叭资金的实际需求扮，以致借款人得疤不到有效支持，佰营运资金明显不按足。捌我们将借款人自百有流动资金的计埃算方式归纳如下巴：奥借款人自有流动半资金=所有者权按益-固定

41、资产占蔼用-无形递延资搬产占用-长期投扒资占用巴借款人自有流动奥资金=流动资产阿-流动负债-长伴期性债务形成的八流动资产+短贷芭长用部分皑借款人自有流动拔资金=货币资金搬-受限货币资金八-贷款派生货币肮资金+重复计算办部分埃（二）营运资金半量分析拜根据银监会参考挨意见：凹营运资金量上霸年度销售收入俺（半1-上年度销售案利润率碍）敖伴（绊1预计销售收挨入年增长率案）拜/营运资金周转板次数挨从该公式中我们把可以看到，疤上年度销售收入版哎（翱1-上年度销售白利润率哎）碍即为年度营运资巴金耗用总量。而啊我们将年度营运肮资金好用总量分熬拆后可以得到如半下公式：摆年度营运资金耗哀用总量办=营业收入百懊（白

42、1-上年度销售皑利润率捌）芭=营业收入-营扮业收入办敖销售利润率败=营业收入-营爱业收入（利润总八额/营业收入）扒=营业收入-利摆润总额暗=营业收入-（澳营业收入-营业靶成本-税附-三办费+公允+投资肮收益+营业外净盎收支）背=营业成本+税板附+三费-公允翱-投资收益-营皑业外净收支凹从上述公式中我啊们可以看到，营背运资金量既可以耙减掉公允价值变氨动损益、投资收疤益、以及营业外般净收支，也可以扳不减，或只需减懊掉其中的一、两胺项。而我们在实版际中计算时是否凹在扣减关键是要扒看其是否实现现傲金流。如果实现百现金流则扣减，扒反之，则不需扣哀减。版二把、流动资金合理皑占用额与贷款需癌求额测定建议熬我

43、们认为流动资芭金指的是企业在耙生产经营过程中澳占用的流动资产霸上的资金，其在按数量上等于流动八资产的总额。因巴此，流动资金的罢测定可以根据以半下公式来确定。搬（一）贷款需求柏额测定公式芭1、计划年度流坝动资金合理占用澳额罢=计划年销售收癌入傲/八基期流动资金周霸转速度靶=计划年销售收盎入皑/斑（基期年销售收坝入扮肮基期流动资金平扮均占用额）背2、计划年度流伴动资金贷款合理懊需求额矮=计划年度流动癌资金合理占用额暗基期流动资产胺短期贷款比率奥计划年度流动柏资金合理占用额俺（基期短期借版款平均占用额艾基期流动资产平扳均占用额）佰计划年销售收艾入（基期短期澳借款平均占用额邦基期年销售收霸入）笆计划年

44、销售收邦入基期销售贷拜款比率白3、计划年度短班期借款增减变动敖额瓣计划年度流动拜资金贷款合理需耙求额背-办上年末短期借款背余额傲若该数0，表翱示需要增加相应疤数额的贷款；若鞍该数0，表示般不需要增加贷款昂；若该数0，碍表示需要归还相败应数额的贷款。上述公式中：吧1）计划年销售盎收入可从企业预疤算中取得；爱2）基期年销售罢收入可从企业基吧期年度的损益表坝中取得；按3）基期流动资傲金平均占用额盎基期流动资产俺平均占用额哀（基期初流动凹资产合计基期昂末流动资产合计哎）叭/懊2案有关数据可从企案业基期年度的资癌产负债表中取得哀；蔼4）基期短期借肮款平均占用额翱（基期初短期哀借款余额基期矮末短期借款余额

45、安）哎/吧2哎有关数据可从企懊业基期年度的资芭产负债表中取得拔；隘5）基期销售贷摆款比率颁基期短期借款版平均占用额捌/奥基期年销售收入笆（二）应用中需艾注意的问题埃1皑、八在实际应用过程胺中，为促进企业拔降低不合理资金背占用，加速流动安资金周转，提高按资金使用效率，蔼对“公式皑1”懊中“基期流动资癌金平均占用额”拜可根据企业实际邦情况，按1扳%-柏8奥%盎的比例进行压缩案，这样测算出来败的结果更百合理拔。把2、银行巴可以据此合理测肮定企业流动资金捌贷款规模，判断氨贷款是否合理及瓣风险大小。如果把通过测算，上述绊“公式背3”凹的结果为正数，搬则应该考虑给企袄业提供必要的流暗动资金贷款，反懊之，结

46、果为负数斑，不仅应拒绝企摆业不合理的贷款氨要求，而且要收敖回相应数额的贷跋款。百另外，银行还需拜将“基期流动资办金周转速度”、俺“基期销售贷款鞍比率”等主要指板标多测算几年，拌以真实反映本企板业指标的发展变拜化趋势和历史先熬进水平，还要了扮解国内、国际同稗行业先进水平罢。罢3、办关于判断企业是袄否挪用流动资金绊贷款挨，疤下列公式可以参懊考。昂企业短期借款全扒部余额存货版金融机构允许的巴应收账款预付癌账款货币资金瓣合理的待摊费扳用。昂如符合上述公式靶，一般来说则表矮明企业流动资金拜占用比较合理，搬没有挪用流动资翱金贷款；反之，疤则说明企业挪用碍了流动资金贷款盎。资金挪用的具凹体去向，可以通罢过分

47、析企业现金扮流量表，或从资翱产负债表流动资白产其他项目如短半期投资、不合理碍的待摊费用，非傲流动资产项目如拌长期投资、固定懊资产、无形资产般等项目中找原因耙。此外，为防止扳企业多头开户，皑多头贷款，叭各银行还需颁建立企业贷款主斑办银行制度，板这将有助于防范霸金融风险袄。吧三芭、中小企业流动按贷款资金需求测胺算方法靶目前各家银行授盎信审查部门在测叭算企业贷款额时叭，主要有两种方熬法：一是根据经哀验资产负债率结邦合同业占比控制捌线确定，如企业癌资产负债率不高俺于70邦%矮，在可接受资产安负债率的基础上爸结合行业信贷政摆策确定同业控制俺线不超过某一标扮准；二是根据抵叭押物价值和可接疤受的抵押率确定叭

48、。上述方法是以笆控制企业最大承鞍债水平或资产变瓣现价值为核心，靶但其缺陷显而易吧见，最大的问题唉是没有结合企业澳的资金周转状况白、资产负债表项盎目与收入的联动岸关系，尤其是忽安视了企业现金流坝的重要作用。办鉴于目前各家银癌行纷纷将中小企埃业贷款及私营企佰业主贷款作为新埃的业务增长点，拜所以本文重点是傲探讨对这一类企稗业最佳（或最大佰）贷款额的测算板方法。我们认为霸，中小企业的财把务报表相对大型拜企业或上市公司啊的财务报表，一按是报表项目较少肮，像多数上市公把司存在的非货币俺性交易、少数股埃东权益等复杂的版会计交易事项，俺中小企业一般较巴少涉及，其财务稗报表中的项目也皑相对简单；二是疤中小企业财

49、务报靶表会计核算不太靶规范，为了规避皑纳税，多种中小阿企业会计报表存白在少计收入、多敖计成本和费用、百少计利润的倾向板（如果企业的主爱要动机是倾向于邦多计收入和利润霸，我们可以根据熬会计报表之间的按勾稽关系、收入巴和纳税额之间的巴关系，并重点追皑查其大额交易的百原始凭证，结合耙行业平均盈利水安平来合理判断其昂会计报表的可信颁程度）。基于中凹小企业财务报表俺的上述特点，我佰们认为，运用下扳文所述贷款额度靶的测算方法，可懊以计算出企业最白佳（或最大）贷敖款额。这三种方罢法分别是：销售半百分比法，倒推拜法袄以及营业周期法邦。扒（一）叭销售百分比法耙销售百分比法坝即根据企业资产搬、负债、权益类拌科目与

50、收入的线唉性关系测算企业绊最佳资金需求；肮1、败测算融资额度（1）销售预测啊依据可持续增长熬率（或成长率）靶，可以初步预测叭下一年度的销售柏收入。所谓可持爱续增长率是指不哎增发新股并保持翱目前经营效率和摆财务政策条件下把企业销售所能增爸长的最大比率。唉从根本上讲，企搬业的持续增长率巴是由企业长期稳扳定的经营效率（白体现于资产周转俺率和销售净利率办）、财务政策（叭体现于资产负债哎率和收益留存率按）等综合决定的袄。超长增长只能邦是短期的，从长傲期看企业增长总哎是受到可持续增耙长率的制约。与盎可持续增长率原笆理相类似的还有安企业成长率这一捌指标。这一指标哎在上市公司评价懊中被广泛使用和安认可。柏企业

51、成长率=绊（癌1-股利支付率柏）经常性总按资产回报率有隘息负债率（经案常性总资产回报白率奥-懊1年期贷款利率肮）拜该公式即是通过艾上市公司过去的扒盈利能力（最近隘一年的经常性总班资产回报率）、办股东的再投资倾拔向（股利支付率办）及其所拥有或拔控制的资源的结伴构（财务杠杆，按即有息负债率）皑来计算企业成长绊率。败（2）澳估计需要的资产癌根据历史数据可柏以分析出企业资板产总额和销售额跋的函数关系，依叭据这两者之间的瓣函数关系，可以暗预测出未来期间唉所需资产的总量把。同时，某些流半动负债与销售额袄之间也存在函数把关系，我们可以班依据上述原理预巴测出未来期间负瓣债的自发增长，碍而这种增长可以芭减少企业

52、外部融般资的数额。艾（矮3坝）坝估计收入、费用绊和保留盈余罢我们可以根据可案持续增长率或成搬长率计算未来期扳的销售收入，并拔根据以往年度平霸均净利率和股利伴支付率，决定保佰留盈余所能提供跋的资金数额。疤（4）按估计所需融资敖根据预计资产总扮量，减去已有的袄资金来源，负债隘的自发增长和内八部提供的资金来稗源便可得出企业凹最佳贷款额。案根据以上步骤，肮可得出下面所列柏公式：柏融资需求=新增癌销售额（变动班资产销售百分比斑-埃变动负债销售百稗分比）昂-氨计划销售净利澳率计划销售额霸（1柏-叭股利支付率）霸举例如下：某公隘司2006年主巴要财务数据如下肮：昂假设某企业实收班资本一直保持不碍变，股利支付

53、率熬、销售净利率不阿变，经计算20袄06年的可持续昂增长率为10蔼%巴，问该企业20埃07年最佳银行碍贷款额是多少？耙项目爱金额（万元）跋占销售额的百分邦比啊现金瓣200耙5%霸应收账款拌800奥20%巴存货爱4扮00埃10%埃长期投资叭600笆15%凹固定资产白2000暗50%摆资产合计澳4000吧短期借款氨600霸无稳定关系斑应付账款靶800皑20%昂长期负债般600皑无稳定关系阿实收资本百1200斑无稳定关系按留存收益挨800搬无稳定关系搬负债及所有者权氨益计拌4000扳销售额罢4000鞍100%皑净利岸320斑8%胺现金股利凹180澳根据上式，则该懊公司2007年板需向银行暗借入资金=

54、（5埃500吧-敖4000）（鞍100%岸-挨20%）哀-颁8%500扳0（1+10半%岸）（1哀-百40%）=9笆36万元碍上述结果表明，笆企业只有向银行百借入936万元昂的贷款，才能保暗证2007年实背现5500万元傲的收入。如果借胺贷金额小于93岸6万元，则说明爸企业经营所需资癌金不足，不能实绊现预计目标；如隘果借贷金额大于矮936万元，则盎企业经营所需资摆金过剩，多余资佰金处于闲置状态啊。不管从银行角绊度还是企业角度捌，936万元都坝是最佳贷款额。敖如果我们将上述板条件稍加变化，扒则结果大不一样啊。假设本例中长拜期投资和固定资胺产与销售额均无拌稳定关系，其他碍条件不变，则该半公司200

55、3年稗需向银行借入资笆金=（5500办-拌4000）（背35%熬-邦20%）版-坝8%500搬0（半1+10凹%邦）（1笆-敖40%）=盎-笆39万元。负值伴说明该企业收入拔增长不变的情况八下，会有剩余资哎金39万元。此哀种情形下，银行哎如仍向企业发放爸贷款反而会使企绊业资金闲置，增翱加企业资金成本矮，或者迫使企业扒不得不把富裕资芭金投向证券行业板等高风险领域。拔事实上，企业的俺流动资产和流动凹负债一般都与销跋售收入存在稳定敖的线形关系。而凹固定资产生产能摆力未达到饱和之耙前，与销售收入唉无关。只有当固拜定资产生产能力凹突破饱和状态之癌后，方才与销售巴收入存在相关关拌系。至于其他的皑如长期投资

56、等项唉目，则基本与销霸售收入没有关联拜性。（二）倒推法半倒推昂法斑即靶根据月收入净额挨倒推最大可贷款扮额度版。这种方法艾是在中小企业或霸小型私营企业主暗未向银行提供财奥务报表或其财务绊报表基本不可信疤的情况下可以采佰用，这种方法的胺核心是以企业经跋营活动现金流为把主要测算依据。罢因此，在计算企板业最大可贷款额昂度时，要尽量要败求中小企业或小坝型私营企业主向罢银行提供其全面熬的收入和支出的蔼单证和票据，包肮括银行对帐单、八个人结算帐户流摆水、存折清单、哎运输单据等来测翱算，此时的财务拜报表仅作为一般叭参考依据。摆测算时，必须要唉剔除掉中小企业败或私营企业主资败金流水中的非经啊常性收支（如偶百然大

57、额收益、大懊额资产购置支出隘等）。测算周期斑最好是连续12斑个月，至少不应八少于6个月，如瓣果仅能获得一个百季度的经营流水绊，则必须要充分癌考虑到销售淡旺背季的影响，对资懊金流水做必要的八修正。跋具体方法是以借吧款人或企业每月暗资金收支净额作坝为还贷来源，假颁设在贷款期内能拌够保持一致经营佰态势，通过年金叭现值系数表，倒唉算出最大贷款额靶度。银行不应超爸过此限额发放贷把款，否则借款人案没有足够的还贷稗资金来源。霸计算公式：每月巴收支净额平均版每月收入扮-氨支出（剔除偶然白收入及大额支出凹）爱如通过计算中小败企业或私营企业鞍主资金流水，得敖出其每月收支净版额为10万元：吧（版1颁）如贷款期限设班

58、定为5年，执行阿5年期基准利率皑7.11靶%胺，则查年金现值笆表，可知在期限扮为5年，年利率哀6班%安时，年金现值系靶数为4.212伴；年利率8扳%颁时，年金现值系盎数为3.992阿。我们通过插值阿法可求得期限5版年，年利率7.邦11矮%蔼时，年金现值系矮数为4.089瓣9。这样我们假扳设最佳贷款额为俺x，则有等式：搬最大贷款额每罢年收支净额合计般（p/A，5奥，7.11伴%傲）1012半4.0899拌490.78唉8万元哀（蔼2搬）如贷款期限设捌定为3年，执行按3年期基准利率暗6.57盎%拌，则查年金现值佰表，可知在期限耙为3年，年利率扮6俺%肮时，年金现值系岸数为2.673唉；年利率8懊%

59、办时，年金现值系办数为2.577哎。我们通过插值敖法可求得期限3敖年，年利率7.昂11拔%耙时，年金现值系岸数为2.619吧7。这样我们假摆设最佳贷款额为稗x，则有等式：熬最大贷款额每敖年收支净额合计埃（p/A，3傲，7.11瓣%唉）1012袄2.6197瓣314.36瓣4万元霸（三）按营业周期法奥营业周期法，即懊根据企业营业周俺期计算企业合理澳资金需求。搬这种方法班主要是依据企业暗的营业周期来测芭算，一个正常的懊企业在获得银行拌贷款后，会立即瓣投入生产或经营氨，在一个年度内八完成一次或几次白完整的周转后，皑归还银行短期流爸动资金贷款，而扳自身实现利润累坝积和资产增值。疤但同时我们要考伴虑销售

60、周期拉长班、存货增加、应懊收帐款在信用期罢内不能收回等情稗况来进行必要的埃修正。阿营业周期存货扮周转天数应收霸帐款周转天数拌营业周转次数挨360天/营业阿周期盎合理资金需求芭预测期销售收入扮/营业周转次数按预测期新增销绊售收入（以往靶连续三年平均存俺货+应收帐款）邦/以往连续三年瓣平均销售收入把采用这个方法的扳前提是，企业的碍营业周转次数要坝比较正常，一般扮情况下应不得低瓣于行业平均值，背极小值为工业企疤业一年营业周转罢次数不得低于1绊次，商业企业不把得低于2次。如案营业周转次数低柏于此水平，即表爱示企业资金周转拜过慢，就不能发稗放贷款。同时，把企业的存货和应八收帐款总额、帐埃龄、以及未来预艾