会计报表分析第一次作业

1、懊作业一：徐工科熬技背2008吧年年末偿债能力矮分析坝 傲 碍 办一、公司简介：叭 拔 版徐州工程机械科颁技股份有限公司暗(靶以下简称公司拔)邦原名徐州工程机八械股份有限公司办，系般1993斑年绊6盎月伴15凹日扳经江苏省体改委吧苏体改生巴(1993)2伴30跋号文批准，由徐案州工程机械集团百公司以其所属的版工程机械厂、装傲裁机厂和营销公胺司板1993矮年伴4肮月澳30巴日巴经评估后的净资氨产组建的定向募傲集股份有限公司拔。公司于矮1993哀年安12版月盎15吧日肮注册成立，注册巴资本为人民币埃95,946,阿600搬元。拜1996坝年艾8哎月经中国证监会唉批准，公司向社败会公开发行凹2400

2、鞍万股人民币普通伴股碍(阿每股面值为人民瓣币扒1扒元拌)叭，发行后股本增颁至吧119,946板,600搬元。稗1996癌年巴8叭月至扮2004拔年肮6岸月，经股东大会稗、中国证监会批氨准，通过以利润板、公积金转增或扮配股等方式，公盎司股本增至拜545,087凹,620埃元。吧 癌 白公司是集筑路机爱械、铲运机械、奥路面机械等工程懊机械的开发、制傲造与销售为一体矮的专业公司，产哀品达四大类、七版个系列、近翱100蔼个品种，主要应靶用于高速公路、斑机场港口、铁路矮桥梁、水电能源啊设施等基础设施疤的建设与养护。阿公司主要产品有岸：工程起重机械巴、筑路机械、路瓣面及养护机械、稗压实机械、铲土扒运输机械

3、、高空摆消防设备、特种稗专用车辆、工程按机械专用底盘等唉系列工程机械主罢机和驱动桥、回斑转支承、液压件暗等基础零部件产百品，大多数产品昂市场占有率居国傲内第一位。其中瓣70阿的产品为国内般领先水平，艾20把的产品达到国八际当代先进水平扮。公司大力发展吧外向型经济，实安施以产品出口为佰支撑的国际化战耙略，工程机械产隘品远销欧美、日斑韩、东南亚、非邦洲等国际市场。版 暗 翱公司年营业收入挨由成立时的靶3.86扳亿元，发展到耙2007暗年的突破罢300爱亿元，年实现利般税半20案亿元，年出口创昂汇突破俺5柏亿美元，在中国艾工程机械行业均哎位居首位。目前吧位居世界工程机耙械行业第办16胺位，中国绊50

4、0矮强公司第澳168阿位，中国制造业摆500懊强第伴84哀位，是中国工程跋机械产品品种和八系列最齐全、最岸具竞争力和最具碍影响力的大型公哎司集团。奥 2008柏年公司实现营业盎收入板33.54摆亿元，同比增长胺2.69袄；净利润八1.1癌亿元，同比增长拌346.75搬，实现每股收澳益般0.20蔼元。利润的增长佰主要来自于股权瓣转让收入，扣除癌非经常性损益，板每股收益为凹-0.14安元。伴2008绊年公司不进行利捌润分配，也不实背施资本公积金转袄增股本。拌二、徐工科技班2008罢年偿债能力指标奥的计算耙 疤 傲（一）柏 败2008傲年徐工科技的短傲期偿债能力指标澳 1版、流动比率扒=俺流动资产皑

5、埃流动负债叭 伴 =班 班2 467 6扳56 202.哎462 31皑1 443 3啊63.33=1鞍.07扒 2八、速动比率稗=(罢流动资产八-艾存货邦)邦叭流动负债隘 扮=(2 467奥 656 20傲2.46-1 背144 568笆 216.84白)2 311绊 443 36八3.33=0.疤57把 3盎、现金比率罢=(岸货币资金袄+伴短期投资净额肮)啊板流动负债拜 拌=(458 0伴56 962.邦89+0) 背2 311 4板43 363.靶33=0.19敖8佰 巴 暗（二）绊 阿2008岸年徐工科技的长百期偿债能力指标坝 1皑、资产负债率扒=(吧负债总额扒/盎资产总额瓣)*100

6、%跋 唉=(2 320鞍 557 67扒9.973 哎638 232耙 589.15拌)100%=袄63.78%邦 2八、产权比率白=(版负债总额爱爱所有者权益总额昂)板板100%把 安=(2 320版 557 67碍9.971 柏317 674俺 909.18把)100%=拜176.11%艾3袄、有形净值债务矮率白=百负债总额懊/(瓣股东权益熬-办无形资产净值氨)*100%摆=2 320吧 557 67颁9.97(1碍 317 67斑4 909.1哎8-83 63邦5 454.6巴6)100澳%=188%皑4耙、股东权益与固挨定资产比率澳=袄（股东权益总额埃按固定资产总额）半板100%=板（

7、佰1 317 6吧74 909.斑18按颁941 195翱 120.94皑)*100%=坝140%澳 霸 捌三、徐工科技柏2008哀年偿债能力的分笆析及评价昂 挨 爱（一）短期偿债佰能力的分析与评爸价瓣短期偿债能力是办十分重要的，当斑一个企业丧失短霸期偿债能力时，邦它的持续经营能奥力将受到质疑。岸因此，短期偿债暗能力分析是报表佰分析的第一项内柏容。根据唉2004吧年至拔2008摆年败5巴年流动比率、速八度比率、现金比拌率的指标数据：年按瓣2008半2007袄2006隘2005敖2004暗流动比率百1.07败1.25佰1.12扮1.12哎1.16半速动比率哀0.57氨0.69靶0.54傲0.54

8、邦1.55胺现金比率邦0.2办0.23安奥熬哀1袄、主要从以下四扒个方面着手分析绊：碍 懊 肮（把1靶）流动比率分析耙 捌 傲通过计算可以看昂出，该企业流动阿比率为啊1.07斑，比坝07俺年该企业流动比笆率蔼1.25唉降低了傲0.18胺，下降了懊16.82%办，相对于前面半4搬年都低，说明该瓣企业的短期偿债疤进一步降低了，鞍 搬流动比率是衡量百企业短期偿债能霸力的指标，啊 扒流动比率越高，胺企业的偿债能力搬就越强，债权人暗利益的安全程度敖也就越高。但是瓣流动比率自身也绊存在一定的局限瓣性，因为流动资扳产中包含有流动案性较差的存货，扒以及不能变现的熬预付帐款、预付昂费用等，使流动绊比率所反映的偿

9、傲债能力也受到怀捌疑，所以为进一耙步掌握流动比率叭的质量，我们仍隘然需要分析应收半账款和存货的流澳动性。碍（奥2巴）应收账款和存艾货的流动性分析奥 翱 碍该企业应收账款扒419 204伴 292.57懊、存货白1 144 5芭68 216.胺84懊数额偏高。说明罢该企业应收账款碍和存货存在问题叭，需要进一步调凹整，增强企业偿俺债能力。颁 颁 傲（啊3挨）速动比率分析拜 拔 柏进一步评价企业佰偿债能力，要比耙较速动比率。徐奥工科技本年速动背比率为瓣0.57板，可以看出本年笆该企业偿还流动版负债的能力不强鞍，比上年有所下八降，上年该企业唉速度比率般0.69耙，今年下降到佰0.57矮，下降了半0.1

10、2靶，下降了柏21.05%霸，该速动比率相吧对于背04挨年至隘06按年相对提高，但按对于白07捌年来说却大幅降胺低，这说明徐工阿科技的存货存在耙严重的问题，企矮业偿债能务在下袄降。鞍 版 扒（摆4癌）现金比率分析澳 板 靶徐工科技本年现扮金比率为瓣0.2案，比上年肮0.23疤下降了搬0.03按，下降了败15%把，现金比率反映拜企业的即时付现艾能力，就是即时懊可以还债的能力跋，现金比率高，盎说明企业的支付啊能力强，俺08罢年现金比率比版07癌年下降，说明企扳业支付能力下降爸，但如果这个指叭标很高，也不一邦定是好事。它可瓣能反映该企业不袄善于充分利用现吧金资源，没有把氨现金投入经营以挨赚取更多的利

11、润败。八通过上述分析，办可以得出结论：斑徐工科技主要要埃问题出在应收帐颁款和存货过多，班其占用较大。公版司应加强对应收疤款的管理和加大暗对外拓展业务。按2敖、同业比较分析奥通过徐工科技巴2008捌年资料，进行同唉业比较分析。该败企业实际指标值昂及同行业标准值爱如下表：暗指标胺企业实际值安行业标准值啊差额啊流动比率埃1.07搬1.44隘吧邦-0.37暗速动比率扮0.57疤敖0.64版碍伴-0斑.07邦现金比率暗0.198般0.29佰般疤-0.092凹（案1吧）流动比率分析敖 蔼 耙从上表可以看出霸，该企业流动比办率实际值低于行哀业标准值，说明把该企业的短期偿挨债能力不及行业耙平均值，差距有皑点大

12、。为进一步办掌握流动比率的翱质量，应分析流斑动资产的流动性啊强弱，主要是应跋收账款和存货的蔼流动性。坝（巴2捌）应收账款和存氨货的流动性分析扳 俺 班从企业报表可以叭看出，该企业应哀收账款和存货过叭多。占用过大，暗企业就对应收账安款和存货加强管隘理。哀（芭3熬）速动比率分析碍 佰 叭从上表看，徐工昂科技本年速动比柏率略高于行业标唉准值，表明该公芭司短期偿债能力啊高于行业平均水板平。而该指标所绊反映的短期偿债矮能力比流动比率癌更为准确，更加拔可信。矮（罢4氨）现金比率分析昂 扮 碍从上表看，徐工罢科技本年现金比办率低于行业标准办值，说明该企业敖用现金偿还短期癌债务的能力较低办。瓣 扒 啊通过同行

13、业材料鞍的比较分析，可扒以得出这样的结艾论：扒2007疤年年末徐工科技翱的短期偿债能力啊低于行业平均水碍平。但是如同上爸述，徐工科技也班同样存在问题，颁特别是应收帐款艾问题，其占用较扮大，与同行业标百准值相比较差距叭大是主要矛盾。百3板、其他因素分析吧上述短期偿债能般力指标，都是从瓣财务报表资料中拔获取的。可一些案在财务报表中没熬有反映出来的因坝素，也会影响企俺业的短期偿债能半力。例如增加偿拌债能力的因素有蔼：可动用的银行叭贷款指标、准备啊很快变现的长期百资产和偿债能力胺的声誉；减少偿爸债能力的因素有般：未作记录的或板有负债、担保责盎任引起的或有负吧债等。癌 扳 碍（二）长期偿债跋能力的分析与

14、评扳价捌长期偿债能力是版企业偿还长期债霸务的现金保障程罢度。主要取决于皑企业资产与负债拔的比例关系，以捌及获利能力，而哎不是资产的短期般流动性。长期偿碍债能力分析，有搬利于优化资本结隘构、降低财务风胺险；有利于投资摆者判断其投资的芭安全性及盈利性半；有利于债权人碍判断债权的安全耙程度，是否能按班期收回本金和利霸息。按1靶、历史比较分析懊（拌1蔼）资产负债率分吧析罢 隘 霸徐工科技的资产疤负债率为颁63.78%哀，相对于上年增扒加了阿3.1%摆，该企业的资产挨负债率相对较高隘，资产负债率越瓣高，反映了企业扮不能偿债的可能敖性大，这对企业皑的融资是不利的巴。芭 氨（扳2哎）产权比率分析隘 半 案徐

15、工科技的产权安比率为皑176.11%班，与上年产权比啊率皑154.36%澳相比增加昂21.75%斑，邦 版所有者权益就是案企业的净资产，瓣产权比率反映的坝偿债能力是以净拌资产为物质保障吧的。但是净资产暗中的某些项目，吧如：无形资产、胺递延资产、待摊袄费用、待处理财叭产损益等价值具凹有极大的不确定岸性，且不易形成瓣支付能力。因此爱，在使用产权比傲率时，必须结合岸有形净值债务率澳指标，作进一步笆分析。搬 蔼 伴（懊3拌）有形净值债务白率分析傲徐工科技有形净隘值债务率背188%鞍，与上年爸167%安增加了半21%拜，为进一步评价摆企业长期偿债能疤力，要比较有形败净值债务率。挨08靶年徐工科技有形拔净

16、值债务率比上鞍年高，说明企业耙长期偿债能力比俺上年减弱，财务柏风险明显增大。拌企业筹资能力虽啊然很强，但利用百财务杠杆的风险半很高。扳2敖、同业比较分析搬通过徐工科技靶2008靶年资料，进行同氨业比较分析。该疤企业实际指标值哎及同行业标准值挨如下表：拔指标蔼企业实际值板行业标准值盎差额阿资产负债率肮袄63.78叭阿52.39巴11.39矮产权比率扮176.11百168.73按矮摆2.37俺有形净值债务率柏188搬187.23办按霸0.77邦（搬1斑）资产负债率分靶析蔼 百 拜从上表可以看出白，徐工科技佰2008奥年资产负债率高氨于行业标准值，败有一个较高的资捌产负负债率水平哎，说明该企业的氨长

17、期偿债能力较懊差。公司采用的扮是开放型财务策扳略，推测公司可皑能财务风险较高哀，可能存在今后唉需要现金时的借版款能力较差问题拔。敖（八2坝）产权比率分析艾 哎 鞍从上表可以看出败，徐工科技摆2008绊年产权比率高于懊行业平均水平，斑说明企业长期偿绊债能力较高，财跋务风险降低。在傲使用产权比率时爸，必须结合有形坝净值债务率指标颁，作进一步分析爱。胺（爱3皑）有形净值债务跋率分析氨 澳 隘为进一步评价企罢业长期偿债能力版，要比较有形净挨值债务率。从上伴表看徐工科技颁2008斑年有形净值债务盎率稍稍高于行业肮标准值，说明企拔业筹资能力一般拜，但不排除利用碍财务杠杆的风险绊过高。澳 安 百四、结论与建

18、议俺 (1)芭通过观察企业的阿短期偿债能力中吧的流动比率、速耙动比率和现金比奥率，说明该企业芭的应收帐款存在案较严重的问题。傲要特别引起重视奥。袄 (2)鞍通过观察企业长巴期偿债能力的资凹产负债率、产权办比率、有形净值把债务率很存在问隘题，说明企业有八资不抵债的风险白。爱 巴 版根据上述分析，胺公司还存在着不唉能按时偿还短期艾债务的风险。这佰种情况的变化还吧受以下两方面因背素影响：一方面败是公司能否继续爸从经营活动、投艾资活动中产生足瓣够的现金，偿还凹不断到期的债务邦；另一方面从公肮司资产的构成来八看，应收账款占案资产总额的比重疤过高，进一步加佰大了短期偿债的哎风险。资产负债佰率水平较高，耙公司的财务风险盎程度很高，而且盎对债务偿还能力胺很弱。暗 芭 挨通过上述分析，敖可以得出结论：氨徐工科技主要问瓣题是公司采用的挨是开放型财务策靶略。在公司营业凹收入稳定且有上按升趋势的企业，艾可以提高负债比扒重。因为企业营氨业收入稳定可靠唉，获利就有保障爸，即使企业负债袄筹资数额较大，巴也会因企业资金斑周转顺畅、获利皑稳定而能支付到癌期本息，不会遇瓣到较高的财务风肮险。相反，如果阿企业营业收入降版低时，企业的负般债比重应当低些百。否则就会陷入岸偿债困境，且可板能导致企业亏损翱或破产。吧 盎 搬根据上述分析，斑公司还在存在着搬不能按时偿还债肮务的风险。而