01lecture02-case入世周年中国国际收支平衡表分析

1、Case 1 for Lecture 1 入世周年我国国际收支平衡表的五个为什么PAGE PAGE 9 第1讲霸 入世周熬年我国国际收支安平衡表的五个为敖什么？ 本案例是作者提交“上海交通大学安泰管理学院教学案例库”同名案例的摘要。蔡明超 白（袄200052罢上海交通大学管把理学院）艾T氨he Char绊acteris斑tics of爸 Chines败e Balan鞍ce of P敖ayment 拌Since E挨ntering隘 WTO笆Cai Min捌gchao 安(200052绊 靶School敖 of 安Managem蔼ent凹 , 疤Shangha百i瓣 八Jiaoton罢g跋 按U

2、nivers暗ity皑)绊摘要：论文在回岸顾近年我国为应巴对入世调整政策敖法规基础上，分啊析了入世周年我半国国际收支平衡阿表在五个方面存搬在新特点或者说昂与原先预测存在矮偏差：贸易顺差埃持续上升、首次阿正的误差与遗漏佰、继续增长的关翱税税收、欧元升奥值与中欧贸易中傲的中方进口上升碍、投资收益逆差斑缩小，并对这些敖特点的影响因素昂进行了分析。半关键词：国际收哎支平衡表，世界蔼贸易组织，关税案例目的：耙熟悉国际收支平绊衡表，各项目之捌间的关系，如何蔼深入分析把2001绊年11月中国政鞍府在卡塔尔首都扮多哈签署协议，办正式成为世界贸白易组织的一员。斑在此前后，为了懊达到世界贸易组白织的一系列要求爸，

3、中国政府修改傲、废除或重新制暗定了大量政策法皑规。加入世界贸啊易组织后，中国昂企业参与国际贸斑易面临新的游戏板规则，相比以往蔼我国的国际收支傲必然呈现新的特八点。在加入世界扮贸易组织之前，靶许多专家学者对傲我国入世后国际坝收支的发展趋势拔也作出了许多预吧测，那么这些预板测是否准确？2罢003年5月，癌国家外汇管理局肮正式公布了20凹02年度我国国般际收支平衡表，坝本文将探讨入世拔周年后我国国际柏收支平衡表的新碍特点及与原先预般测的一些偏差，矮并对产生这些特稗点和偏差的原因白进行分析。罢1入世前后我皑国关税、对外政熬策法规的一系列按变化拌伴随着15年复氨关和加入世界贸矮易组织的艰苦谈瓣判历程，我

4、国政袄府也不断地对与阿WTO不相适应埃的政策法规在进爱行调整。200半1年11月多哈唉协议签署后，这扮种调整的力度进阿一步加大。我国阿入世前后关税、拌对外政策法规的耙一系列变化可以吧概括如下：（1跋）关税税率的变败化。颁1992年初，俺降低了225种案进口商品关税，啊关税平均税率下斑降到43.2%岸；1993年，奥降低了3371熬种进口商品关税半，关税水平下降绊到36.4%；稗1995年，降蔼低了4997种俺进口商品关税，拔调整商品占进口挨税税则总数的7半6%，关税总水芭平下降到23%版；1997年，把又大范围地降低摆关税水平，平均般关税水平下降了靶6个百分点，达班到17%。到2氨001年中国

5、关癌税总水平已经下摆降到15.3%岸。从岸2002年1月拜1日起鞍开始履行入世关肮税减让义务，关搬税总水平降至1岸2左右。20矮02年我国工业昂品关税税率降到皑11.6左右唉，农产品关税税熬率降至16左皑右。佰在工业品中，原罢油及成品油的平按均税率为.耙，木材、纸及般其制品为翱.哎，纺织品和班服装为爱.胺，化工产品斑为癌.半，交通工具盎为颁.扮，机械产品隘为盎.敖，电子产品熬为版.啊。水产品、哀原油及成品油、耙木材、纸及其制拔品、化工产品、班交通工具、机械爱产品、电子产品爱的平均降税幅度挨都超过了败。盎2002摆年巴70以上的税扳目的税率都有不半同程度的降低，拔低税率（10摆）的税目大幅增斑加

6、，达到总税目艾的一半。200拔2年开始履行扒ITA把协议，300多胺个信息技术产品凹平均税率降到5翱左右，其中1拜00多个实行零蔼税率。邦（懊2爱）哀进出口商品的数懊量限制措施不断班减少瓣。中国进出口商瓣品的数量限制一白般包括配额管理俺、许可证管理、邦国营贸易等措施奥。在中国加入背WTO双边协议绊中减少数量限制八是一个重要组成傲部分。1992芭年以来，中国逐坝步放宽对进出口隘商品的数量限制版，逐步减少实行唉进出口配额许可昂证管埋商品的范胺围，相应地扩大唉了企业经营的进暗出口商品的范围拜。1995年，碍实行进口配额许肮可证管理商品品班种由53种减少柏为36种，20昂01年减至33靶种背，斑200

7、2年减至矮12种。从百2002年1月澳1日起氨，中国取消了对邦原油、钢材、农伴药、石棉、胶合懊板、烟草、二醋扮酸纤维丝束、氰岸化钠、聚酷切片板、晴纶、涤纶及班部分机电产品的哎进口数量限制，伴改为实行自动进佰口许可管理。斑（3）减少了经傲营限制，放宽市背场准入。罢入世后第1年，背我国政府颁布了拜新的指导外商伴投资方向规定蔼和外商投资产艾业指导目录，把对外资的经营限案制问题进一步放傲松管制。新的百外商投资产业指敖导目录对外公搬开颁布，使外贸绊市场经营限制的癌可操作性大大加稗强，也标志着中扒国外资企业的经拌营限制有法可依柏。盎2002年中国扳人民银行根据修澳订后的中华人肮民共和国外资金爱融机构管理条

8、例坝和中华人民邦共和国外资金融澳机构管理条例实懊施细则等有关白管理办法，受理疤外资金融机构的隘各项申请板。通过税制改革罢也已统一了内外耙资企业的流转税罢制，取消了对外奥商投资企业的高熬收费，废除了对捌外籍人员购买飞柏机票、车票、船般票，门票、公共挨设施的双重收费岸标准，也落实了罢“胺国民待遇哀”哀。至2002年板底，百国务院近30个肮部门共清理相关扒法律文把件约皑2300件，其把中拟废止的83芭0件，拟修订的挨325件。瓣入世前后我国关啊税、对外政策法般规的一系列变化袄，标志着我国企暗业参与国际舞台凹竞争的游戏规则挨将产生变化，也艾对2002年及扮以后更长一段时佰间我国国际收支哎产生重要的影响

9、蔼。拔2 2002伴年我国国际收支皑平总体情况皑2003年5月拔国家外汇管理局矮公布了我国20扒02年国际收支绊平衡表，分析伴2002年瓣我国国际收支平靶衡表隘，爱总体可以概括如白下：2002年阿我国国际收支继伴续保持良好的发疤展态势，经常项按目、资本和金融皑项目双顺差，外矮汇储备较快增加哀，人民币汇率保败持稳定。拔项岸 白目吧差蔼 笆额扳贷碍 罢方百借岸 柏方板一懊.八经常项目摆35,421,般968摆387,534摆,971靶352,113捌,002罢A.巴货物和服务芭37,382,白671胺365,395扳,328鞍328,012佰,657哎a.袄货物埃44胺,166,57安4岸325,

10、650拔,823邦281,484叭,248板b.百服务霸-6,783,埃903鞍39,744,扳505鞍46,528,按408熬1.芭运输氨-7,891,半696邦5,720,2碍08搬13,611,案903蔼2.霸旅游扮4,986,5把84案20,385,唉000伴15,398,安416奥3.绊通讯服务坝79,688哎550,107奥470,419颁4.叭建筑服务跋282,587败1,246,4凹48阿963,861澳5.板保险服务摆-3,036,办793芭208,944岸3,245,7懊38伴6.敖金融服务班-38,832邦51,009按89,842芭7.瓣计算机和信息服哀务澳-494,6

11、8翱7霸638,167拌1,132,8把54癌8.坝专有权利使用费傲和特许费傲-2,981,白182疤132,822拜3,114,0隘04吧9.办咨询板-1,345,凹589办1,284,9袄37熬2,630,5奥27翱10.白广告、宣传碍-21,601澳372,846班394,447肮11.瓣电影、音像蔼-66,350邦29,674爱96,024矮12.巴其它商业服务蔼3,829,1办10瓣8,761,0袄83般4,931,9佰74凹13.俺别处未提及的政靶府服务岸-85,142昂363,258拌448,400叭B.按收益傲-14,945袄,148癌8,344,2澳69蔼23,289,颁41

12、8皑1.叭职工报酬唉-276,57白5叭673,752碍950,327捌2.癌投资收益邦-14,668盎,573俺7,670,5柏17哎22,339,背091般C.搬经常转移奥12,984,癌445巴13,795,矮373敖810,928埃1.鞍各级政府傲-73,650哎86,492暗160,142肮2.鞍其它部门拌13,058,八095板13,708,罢881昂650,786板二耙.懊资本和金融项目盎32,290,懊837拔128,321奥,306蔼96,030,佰469敖A.扮资本项目拔-49,631皑0拌49,631爸B.鞍金融项目案32,340,巴469邦128,321埃,306拜95

13、,980,胺838哎1.肮直接投资啊46,789,岸569绊53,073,按619半6,284,0斑50扳1.1 昂我国在外直接投奥资疤-2,518,伴407奥330,619袄2,849,0办26疤1.2 背外国在华直接投拜资俺49,307,搬977爸52,743,案000绊3,435,0般23啊2.凹证券投资靶-10,342绊,4耙85扮2,286,6坝16爸12,629,埃101班2.1 昂资产盎-12,094碍,510隘14,734半12,109,把244挨2.1.1芭 隘股本证券败0隘0凹0碍2.1.2摆 拜债务证券埃-12,094笆,510懊14,734笆12,109,芭244扮2.

14、1.2埃.1 (懊中翱)啊长期债券爱-3,273,办190绊14,734爸3,287,9搬24版2.1.2版.2 半货币市场工具艾-8,821,皑320按0班8,821,3奥20版2.2 瓣负债扳1,752,0哎25皑2,271,8坝82斑519,857拌2.2.1俺 背股本证券哀2,班249,000澳2,249,0把00巴0奥2.2.2昂 艾债务证券肮-496,97摆5案22,882霸519,857班2.2.2敖.1 (坝中氨)拜长期债券捌-505,07案7罢480拔505,557安2.2.2皑.2 伴货币市场工具叭8,102跋22,402捌14,300败3. 爱其它投资按-4,106,盎6

15、16百72,961,扮072碍77,067,岸687唉3.1 佰资产肮-3,076,扒740稗13,773,摆383吧16,850,摆123岸3.1.1吧 蔼贸易信贷般1,098,0癌06岸1,098,0隘06胺0扒长期笆0拔0昂0扮短期翱1,098,0邦06邦1,098,0半06爸0翱3.1.2爸 艾贷款傲-5,391,唉120半346,619挨5,737,7叭39拌长期胺-29,000昂0背29,000败短期般-5,362,扮120袄346,619百5,708,7邦39耙3.1.3捌 安货币和存款捌-2,486,邦288败1,358,6哎64艾3,844,9熬51拜3.1.4岸 半其它资产

16、八3,702,6白61挨10,970,昂094哎7,267,4耙32矮长期哎0癌0盎0把短期胺3,702,6班61绊10,970,背094拜7,267,4叭32扒3.2扒 白负债罢-1,029,背876吧59,187,摆689碍60,217,挨564肮3.2.1盎 鞍贸易信贷斑2,849,3埃50拜2,849,3巴50矮0靶长期稗0罢0柏0暗短期岸2,849,3稗50把2,849,3伴50扮0柏3.2.2扳 板贷款皑-4,139,扒624靶52,077,暗237芭56,216,澳860稗长期阿-4,531,拜037搬18,369,搬855芭22,900,背893颁短期班391,414唉33,7

17、07,佰381挨33,315,八968翱3.2.3碍 埃货币和存款隘286,818唉4,102,5般02柏3,81懊5,685哎3.2.4哀 安其它负债扳-26,419坝158,600安185,019芭长期百7,149俺76,656哎69,507懊短期凹-33,568皑81,944背115,512绊三跋.敖储备资产柏-75,507般,060斑0捌75,507,伴060疤3.1 爱货币黄金凹0搬0班0皑3.2 八特别提款权傲-143,17拌0笆0阿143,170白3.3 巴在基金组织的储败备头寸邦-1,121,绊741爱0啊1,121,7稗41巴3.4 艾外汇耙-74,242白,150鞍0挨74

18、,242,半150斑3.5 班其它债权安0背0敖0败四稗.坝净误差与遗漏叭7,794,2拌55扳7,794,2扒55奥0安（坝1敖）经常项目白拜国际收支平衡表俺中最重要的百货物贸易邦项目癌顺差扩大。20哎02年货物贸易哀顺差442亿美鞍元，增长30白。其中，出口3拔257亿美元，暗增长22；进蔼口2815亿美捌元，增长21芭。货物贸易顺差艾扩大是推动经常扳项目顺差增加的版最主要因素。服板务贸易逆差有所搬增加。2002版年，服务贸易项邦下收入397亿哎美元，增长19板；支出465佰亿美元，增长1拔8；逆差68挨亿美元，增长1按4。服务贸易矮中的主要项目变澳化情况是：运输耙项目逆差79亿扮美元，逆

19、差上升办18；旅游项颁目顺差50亿美傲元，上升28班；保险项目逆差邦30亿美元，逆哎差上升22；岸专有权利使用费耙和特许费项目逆柏差30亿美元，跋逆差上升63拔。收益项目逆差啊减小。2002翱年，收益项目收扳入83亿美元，叭下降11；支俺出233亿美元斑，下降18；埃逆差149亿美哀元，下降22跋。蔼反应跋我国居民个人来安自境外侨汇收入癌的拔经常转移安项目稗顺差增加。20暗02年，经常转佰移收入138亿拜美元，增长51爸；支出8亿美拜元，增长28白；顺差130亿办美元，上升53皑。耙（百2按）资本和金融项隘目拌芭在背资本和金融项目袄中皑直接投资顺差哀继续坝扩大。2002哀年，直接投资顺吧差46

20、8亿美元般，上升25。斑其中，我国对外阿直接投资28亿搬美元，下降60氨；外商来华直肮接投资527亿颁美元，增长13挨。证券投资仍捌呈现逆差。20蔼02年，证券投哎资逆差103亿碍美元，下降47绊。证券投资呈佰现逆差的主要原把因是近年来我国癌金融机构不断增白持境外证券。其霸他投资由顺差转坝为逆差。200芭2年，其他投资凹逆差41亿美元盎，2001年为阿顺差169亿美班元。其他投资般中案金融机构拆放境拌外同业和存放境绊外同业的金融资耙产有所增加；企柏业境外融资回流俺境内资金减少；坝外债还本金额高翱于新借金额，2佰002年末我国啊外债余额为16敖85亿美元，比板2001年末减敖少16亿美元。奥（盎

21、3奥）储备资产懊在经常项目绊、资本和金融项摆目双顺差的推动哎下，2002年埃，我国国际储备氨资产增加755敖亿美元，比20办01年多增加2埃82亿美元。其斑中，外汇储备资昂产增加742亿岸美元，比200芭1年多增加27暗7亿美元。般（艾4版）净误差与遗漏爱2002年耙，净误差与遗漏霸出现在贷方，为胺78亿美元，占捌国际收支货物贸懊易进出口总量的颁1.28，处癌于国际公认的5隘的合理范围内爱。鞍3八. 扮2002年我国坝国际收支中呈现绊的新特点半3.1.吧经历关税持续下皑调后仍保持经常瓣项目的高顺差败32关税税扮率降低了，但我柏国的关税总水平跋却出现了上升半33国际收凹支平衡表中误差扳与遗漏项目

22、自1俺989年来首次袄出现正值按 瓣34欧元的肮升值效应没有在白中国从欧盟的进佰口中显现跋35200瓣2年投资收益项鞍目逆差出乎意料挨地出现了下降4,背景资料暗（1）凹2002年是中般国加入世界贸易翱组织后的第一年埃，关税算术平均拌税率降幅为21半.5，而加权耙平均税率降幅则败达到41.5奥。从国际上看，傲一些国家在加入扒世贸组织后，放跋宽市场准入、降敖低关税爱后翱，关税收入一般靶都有不同程度的败降低，关税在国唉家财政中的比重碍也有所降低。隘但我国的统计数胺据却表明伴在履行加入世贸暗组织承诺隘、伴大幅削减进口关霸税的2002年隘，我国海关税收笆不仅没有下降，案反而比上年增收胺98亿元，达到耙创

23、记录的259阿0亿元人民币。八在海关税收中起疤着重要作用的一霸般贸易进口增长懊了12.7。拔下半年以来，月哎度进口屡创新高扒，特别是一般贸癌易进口出现了较柏大增长，上半年隘一般贸易进口仅案增长3.3，霸三季度一般贸易扮进口增长18.哀7，四季度进凹一步增长胺政府对海关征税败的高度重视并在斑征税上采取了一爸系列措施。疤2002年是盎上白届政府的最后一昂年，全国人大批爱准的财政预算赤佰字不能突破。全般国海关紧紧抓住霸下半年进口强劲袄增长的有利时机唉，齐心协力，综皑合治税，依法计背征，应收尽收，扳采取各种有效措懊施加强税收征管皑。从一般贸易征暗税到加工贸易核芭销补税，从海关鞍总署税收统计分肮析监控到

24、各地海皑关通关监管，从爱物流监控到企业唉稽查，从防范价般格瞒骗到打击走阿私违法犯罪，从巴“电子海关”到傲“电子口岸”，斑全国海关形成了版强大合力。据统败计仅2002年俺前10个月，海扮关现场审价补税八27.9亿元，板同比增长84.氨8，加工贸易笆核销补税74.啊14亿元，同比拔增长18，查阿获走私案件87罢12起，案值5霸6.2亿元，涉隘嫌偷逃税额高达按15.4亿元。矮（2）罢投资收益包括直爱接投资项下的利叭润利息收支和再拌投资收益、证券背投资收益(股息拌、利息等)和其疤它投资收益(利肮息)。自90年扒代以来，我国接吧受的外国直接投叭资一直保持在较盎高的水平，截止按2002年底，俺我国吸收的直

25、接哎投资达到了45埃00亿美元。经皑过一段时间的发般展，早期的投资扳项目已处于投资澳收获期，因此利板润汇出将产生投翱资收益项目下的皑逆差，1995拌年至2001年昂，我国投资收益巴逆差每年都超过捌100亿美元，盎并在逐年增加。皑出乎意料的是哀2002捌年我国国际收支柏平衡表中的投资坝收益项目逆差出板现了少有的下降爱。2002年投暗资收益逆差由1靶80亿美元回落敖到140亿美元芭。案在中国进行直接芭投资的企业主要懊集中在电子行业敖，比如摩托罗拉拜、松下等，20柏02年电子行业袄受全球需求影响败产品价格出现下巴滑，行业利润也瓣出现下降，因此熬汇往国外的红利芭产生下降。巴（3）斑尽管经过历年的斑关税

26、大幅度降低跋，2002年我绊国的进口水平上鞍升了21%，但案仍低于同期的出把口增长幅度。同瓣时进口增速与历氨史相比较仍只处巴于中高位水平，暗或者说基本在原耙来的上升轨道中芭运行，并没有出肮现想象中的加速伴度上升趋势。碍尽管关税水平大吧幅度下降，许多摆对进口产品的配绊额被取消，但大瓣部分洋品牌并没坝有就此大举进入熬中国，因为在此懊之前，这些品牌按早就通过各种形翱式进入了中国市鞍场。比如进口照挨相机的配额取消唉，摄影器材也取绊消配额或再降关扒税，但大部分洋笆品牌机包括奥林霸巴斯、美能达、胺三星等国际品牌笆早已通过落户我伴国津沪穗等城市澳实施了本土化生背产。如果这些原佰先需要进口的产摆品实现了出口，

27、伴这将从出口和进袄口两个当面扩大奥我国的贸易顺差巴。坝（4）加入WT拌O后我国主动降霸低关税，也运用奥WTO规则要求瓣贸易对手国家降氨低贸易壁垒或者耙对国内市场进行吧保护。比如20阿02年在埃WTO新一轮农案业谈判中翱我国提出埃，要求发达国家肮取消出口补贴疤。办2002年3月胺1日扳中国安第一次把欧盟作背为整体市场进行半反倾销诉讼捌，稗决定对原产于欧鞍盟的进口邻苯二蔼酚进行反倾销调八查。袄2002年11袄月，伴中国外经部公布矮对5类进口钢铁昂产品实施最终保矮障措施傲，疤最终保障措施采胺取关税配额、摆先来先办的方百式阿，即肮在规定数量内进爱口产品仍执行现拔行适用关税税率八，规定数量外进挨口产品在

28、执行现半行适用关税税率鞍的基础上加征关艾税把，这是中国绊加入世贸组织后邦第一次绊启动了保障措施爱。阿除了政府继续采哀用货币和财政政巴策鼓励企业出口拔以外，还应归功挨于加入世界贸易挨组织后我国出口扳产品的市场环境翱得到了改善、解昂决争端的机制得奥到增强。肮新的贸易协调机芭制使中国的谈判案能力得到了提升翱，企业和政府把积极参与解决不爱公平贸易争端矮，放大了我国的霸出口空间背。碍随着中国对外贸瓣易的不断增长，摆中国已成为世界扒各国反倾销和保霸障措施的最大受懊害国。加入WT笆O后，越来越多罢的中国企业现在疤自觉参加应诉。俺例如氨2002年3月颁底，温州打火机叭协会自发赴欧交扒涉抵制欧盟打火癌机CR(儿

29、童保拌护法案)法规。唉2002年3月摆14日案，我国政府向世澳贸组织提出就美盎国启动限制钢铁捌进口的翱“班210条款”与霸美国进行磋商。瓣2002年在经八过对疤来自中国的汽车案挡风玻璃产品进拌行反倾销调查罢之后佰，加拿大贸易法扮庭(CITT)白终裁，推翻了对澳中国该产品的倾暗销指控。挨二十年前针对中拌国产品的反倾销芭调查初现时，案颁件应诉比例只有案百分之三十，现敖在涉及美国和欧办盟等主要市场的佰案件应诉率已达绊百分之百。拌在企业俺应诉反倾销的同背时，我国政府有般关部门也应国内爸有关企业的要求笆，按照世界贸易般组织相关规则进板行交涉。200八2年政府受理反白倾销申诉案件靶12起，为国内隘企业挽回

30、经济损稗失约60亿元。袄此外癌，政府部门开始案采取一些新举措扳，设立一些和W埃TO相关的机构吧。例如外经贸部邦成立了世界贸易爱组织司、中国政拜府世贸组织通报摆咨询局、进出口扒公平贸易局等。半这些机构的设置拔为加入世贸组织靶后确保中国权利巴和义务的平衡提爱供了必要的制度背保证。皑（5）癌2002埃年我国国际收支敖平衡表中的净误岸差与遗漏项目出拜现了暗77.9败亿美元的正值，靶这是此项目自把1989斑年以来首次出现鞍正值。净误差与拜遗漏项目是一个跋平衡项目，用来霸说明统计的误差伴以及监管部门无版法监测到的资本爸流动。2002坝年国际收支经常唉项目总额为73版96亿美元，统埃计误差在1%附靶近，因此

31、属于合隘理的统计误差。埃但作为统计误差搬的数值应该是随吧机的，即应该是芭有正有负，长期疤以来我国误差与碍遗漏项目持续为班负，大多数的研盎究认为这个项目昂应该与资本外逃芭有一定的关系。哀比如碍在资本外逃最严胺重的皑1997阿年，这个项目曾耙创纪录地达到凹221奥亿美元，这一时笆期正好是挨东南亚金融危机鞍发生的期间绊。我国的资本外碍逃一直存在，有艾些年份的资本外般逃数量甚至超过摆了外债的增量，巴这意味着我国所颁借的外债又全部阿通过秘密渠道流扒出。我国资本外敖逃既有趋利避险爱的原因，也有规暗避监管的动机。鞍随着美元利率的八不断降低，本外矮币之间的利差逐白步缩小，资本外叭流更是无利可图叭。比如一些公司敖原先通过安“凹应收未收邦”胺和八“叭应付未付懊”阿等财务科目，将半一些美元转移到凹境外获取利差，耙但现在利差不仅翱已经消失，而且隘本外币存在正向袄利差，人民币又哎有升值的压力，白因此原先转移到爱境外的外汇悄悄拌转回境内。碍中国经济一枝独罢秀，对外资有着八非常大的吸引力败，降低了资本外鞍逃的动力，也使班一些原先外逃的巴资金返回国内。办近年来，我国政拌府加大