西方经济学第五版高鸿业 产品市场和货币市场的一般均衡

1、一、投资的决定二、IS曲线三、利率的决定四、LM曲线五、IS-LM分析六、凯恩斯有效需求理论的基本框架第十四章 产品市场和货币市场的一般均衡西南石油大学 唐元琦 经济学1.投资投资，是建设新企业、购买设备、厂房等各种生产要素的支出以及存货的增加，其中主要指厂房和设备。投资就是资本的形成。投资类型投资主体：国内私人投资和政府投资。投资形态：固定资产投资和存货投资。投资动机：生产性投资和投机性投资。一、投资的决定西南石油大学 唐元琦 经济学（1）利率。与投资反向变动，是影响投资的首要因素。（4）预期通货膨胀率。与投资同向变动，通胀下，短期内对企业有利，可增加企业的实际利润，减少工资，企业会增加投资

2、。 通胀等于实际利率下降，会刺激投资。2.决定投资的经济因素（2）预期利润。与投资同向变动，投资是为了获利。 利率与利润率反方向变动。（3）折旧。与投资同向变动。折旧是现有设备、厂房的损耗，资本存量越大，折旧也越大，越需要增加投资以更换设备和厂房，这样，需折旧的量越大，投资也越大。西南石油大学 唐元琦 经济学3.投资函数假定只有利率发生变化，其他因素都不变ir%投资函数i= e dre 西南石油大学 唐元琦 经济学4.资本边际效率MEC Marginal Efficiency of Capital 资本边际效率：正好使资本品使用期内各项预期收益的现值之和等于资本品供给价格或重置成本的贴现率。现

3、值计算公式：R0为第n期收益Rn的现值，r为贴现率。计算：资本边际效率R为资本供给价格R1、R2、Rn等为不同年份的预期收益J为残值如果r大于市场利率，投资就可行。西南石油大学 唐元琦 经济学5.资本边际效率曲线资本边际效率MEC曲线：不同数量的资本供给，其不同的边际效率所形成的曲线。i投资量r利率i资本边际效率曲线MEC投资越多，资本的边际效率越低。即利率越低，投资越多。r%西南石油大学 唐元琦 经济学投资边际效率曲线MEI Marginal Efficiency of investment 投资增加，会导致资本品供不应求，而价格上涨。最终，MEC会减少。MEI减少了的MEC称为投资边际效率

4、曲线，要低于MEC。i资本边际效率曲线MEIMECr1r2MEI即是投资函数曲线r%西南石油大学 唐元琦 经济学6.托宾的“q”说美国经济学家詹姆托宾（Jamas Tobin 1918-2002）,凯恩斯主义经济学家如果1，则企业的市场价值高于其资本的重置成本，因而相对于企业的市场价值而言，新建厂房和设备比较便宜。就会有新投资。如果s区域 IS曲线之外的经济含义y2AyAi货币供应。LM左边，表示 Lm，利率过高，导致货币需求货币供应。西南石油大学 唐元琦 经济学LM曲线之外的经济含义r1r2 y1AALmBLmyrLM曲线LM曲线：r =- 60+0.04y 或 y = 25r + 1500

5、西南石油大学 唐元琦 经济学已知货币供应量 m = 300，货币需求量 L = 0.2y - 5r；求LM曲线。解： m = 300 k0.2 h5简单一点： m = ky hr即300 0.2y - 5r西南石油大学 唐元琦 经济学4.LM曲线的移动（1）水平移动：利率不变 水平移动取决于m/hM/Ph;h不变，则M和P改变。（2）旋转移动：斜率k/hh不变，k与斜率成正比；k不变，h与斜率成反比。yrLM曲线的水平移动右移左移若价格水平P不变，M增加，则m增加，LM右移；反之左移若M不变，价格水平P上涨，则m减少， LM左移；反之右移m/hm/k西南石油大学 唐元琦 经济学5.LM曲线的区

6、域LM的斜率为k/h。（1）凯恩斯（萧条）区域 h无穷大时，斜率为0， LM呈水平状。yr凯恩斯区域LM曲线的三个区域r1r1利率较低时，投机需求无限，即凯恩斯陷阱。此时，政府增加货币供给，不能降低利率和增加收入，此时货币政策无效。西南石油大学 唐元琦 经济学（2）古典区域。h0 时，斜率无穷大r2利率较高时，投机需求0。只有交易需求。（3）古典区域和凯恩斯区域之间是中间区域。斜率为正值。yr凯恩斯区域中间区域古典区域LM曲线的三个区域r2r1如果实行扩张性货币政策，不但会降低利率，还能提高收入。（2）古典区域。西南石油大学 唐元琦 经济学五、IS-LM分析1.两个市场的同时均衡IS是一系列利

7、率和收入的组合，可使产品市场均衡；LM是一系列利率和收入的组合，可使货币市场均衡。能够同时使两个市场均衡的组合只有一个。解方程组得到（r,y） LMISyr产品市场和货币市场的一般均衡 Ey0r0西南石油大学 唐元琦 经济学一般而言：IS曲线、LM曲线已知。由于货币供给量m假定为既定。变量只有利率r和收入y，解方程组可得到。例: i=1250-250r s=-500+0.5y m=1250 L=0.5y +1000-250r 求均衡收入和利率。解：i=s时，y=3500-500r (IS曲线) L=m时，y=500+500r （LM曲线）两个市场同时均衡，ISLM。解方程组，得y=2000,r

8、=3西南石油大学 唐元琦 经济学2.一般均衡的稳定性A（r2，y1）：LM均衡，IS不均衡r2储蓄生产和收入增加货币交易需求增加利率上升AE。LMISyrIS-LM模型一般均衡的稳定性Ey0r0BAy1y2r2r1B（r2，y2）：IS均衡，LM不均衡y2y1,货币交易需求增加利率上升BE。A西南石油大学 唐元琦 经济学3.非均衡的区域区域产品市场货币市场is有超额产品供给LM有超额货币供给iM有超额货币需求is有超额产品需求LM有超额货币需求is有超额产品需求L总供给价格，就会扩大生产；反之，就会因无法实现最低利润而裁减雇员，收缩生产。就业量取决于总供给与总需求的均衡点。短期内，生产成本和正

9、常利润波动不大，总供给基本稳定。就业量实际取决于总需求。凯恩斯否定 “供给自行创造需求”的萨伊定律。凯恩斯认为在自由放任的条件下，有效需求通常都是不足的，所以市场不能自动实现充分就业的均衡。 凯恩斯认为，形成经济萧条的根源是由于消费需求和投资需求所构成的总需求，不足以实现充分就业。就是说由于有效需求不足，社会上总会存在“非自愿失业”。西南石油大学 唐元琦 经济学3.有效需求不足的原因有效需求总是不足的，根源在于三个“心理规律”：一是边际消费倾向递减，造成消费需求不足；二是资本边际效率递减，造成投资需求不足；三是流动偏好，总要把一定量货币保持在手里。利率不能太低，否则容易进入流动偏好陷阱。但如果利率较高，就会导致投资需求不足。凯恩斯认为，市场机制不能解决由这些原因引起的有效需求不足问题，不能自动地使经济达到充分就业时的均衡。西南石油大学 唐元琦 经济学4.凯恩斯理论的政策含义凯恩斯否定了传统的国家不干预政策，力主扩大政府机能，通过政府干预来弥补有效需求的不足，实现充分