试谈会计收益与经济收益的利弊

1、稗会计收益与经济阿收益的利弊爱及非经常性损益哎对企业利润的影哀响吧1哀会计收益是会计耙信息使用者进行氨决策的重要信息摆市场经济中的重袄要一环是投资者版的投资活动，他懊们通过买进、卖颁出或持有企业的耙股票或者股权，瓣完成社会资源配氨置，将短期、零翱散的资金转化成坝长期、稳定的企唉业资本金。投资敖者在做相关的股熬权购买决策时需百要会计信息来帮办助他们做出决策傲，这些信息包括拌企业的财务状况坝、经营成果、现蔼金流量等会计信昂息。其中，对经蔼营成果的反映主胺要是通过会计收岸益的计量。会计扳收益是会计核算半在四大假设（会吧计主体、会哀计期间、持续经霸营、货币计量）昂的基础之上，按翱照企业会计准则疤的要求

2、，符合其阿所规范的信息质爸量特征，运用会背计的专业方法，澳确定企业在一定霸会计期间实际经鞍济交易或事项的盎结果碍。白196白8皑年，美国的鲍尔巴和布朗通过实证稗研究证实了会计靶收益具有信息含拌量哀；皑198班9疤年，利弗再次证摆明收益变动与股唉价变动之间具有皑正相关关系。这肮些说明了会计收鞍益的罢相关信息对投资哎者的决策有一定摆的影响。在股票坝价格确定的多中扳模型中，其或多芭或少地与会计收伴益有关。一般投巴资者都将市盈率澳作为股价评价的蔼重要指标，市盈凹率的确定基于每靶股盈余，每股盈蔼余确定基于每股肮利润。由此可见靶，会啊计收益是投资者柏计算股价进行决癌策时的重要信息啊。会计收益的概盎念随着经

3、济的发哎展发生了很大的拔变化，也存在着按一些缺陷，引起癌信息使用者的不蔼满案，袄199班4百年斑，隘AICP拔A蔼发表挨了柏jenkins伴 commit疤te板e半的报告论改进叭企业报告着眼于霸用户。这份报澳告通过调查，对百财务报表进行了蔼结论性的评价背：伴“办本委员会研究肯昂定了财务报表的把重要性。财务报摆表一般提供使用柏者主要的信息。稗这些信息在很大奥程度上影响使用笆者的决策。没有拔证据表明：使用敖者认为这些信息绊不相关或由于其岸他原因放弃财务吧报表的分拜析绊”巴。所以，很有必啊要对会计收益的碍确认、计量问题俺进行研究，促盎其完善。袄一、两种收益的八概念俺经济收益是经背济学上的概念吧，对

4、于经济收益哎概念研究始拌于把177澳6氨年啊Ad a m 芭Smit绊h肮的国民财富的背性质和原因的研挨究即国富论扳，他首先将收败益定义摆为澳“背那部分不侵蚀资笆本的可予消费的巴数翱额昂”凹，把收益看作是翱财富的增加。而版主要的集中的发俺展是从十九世纪白末二十世纪初开扒始到二十世纪七肮十年代。后来，鞍大多数经济学家背都继承并发展了拌这一观点板。巴Fishe笆r坝把经济收益定义板为对应不同状态把的一系列事件：胺精神收益享受、佰实际收益享受和爱货币收益享受。捌英国经济学背家绊Hick跋s碍对经济收益下了肮一个更广为流传按的定义：一个人芭的班收益是他在期末芭和期初保持同等翱富有程度的前提斑下所可能消

5、费的邦最大金额。其立斑足点是要通过成吧本的足额补偿来艾维持企业的简单瓣再生产。显然，笆经济收益所关注拌的是未来预期现隘金流量的变动，翱是一个时间概念扒，而且经济收益芭必须在耗用的存瓣货得到重置后方扮可确认和分配。艾因此，经济收益凹概念比会计收益唉概念更真实，它安是实际收益而不笆是名义收益。会伴计收益是会计学翱上的概念。收益肮就是指产出价值疤大于投入价值的爱差额。它遵循一扳系列会计假设和叭会计原则，在对昂本期已发生交易袄进行分析的基础艾上，分别确认和板计量本期已实现版的收入和相应的斑成本费用，收入霸与费用相配比后瓣的差额，班即为会计收益。阿其立足点要通过拌成本、费用的补跋偿来维持企业的颁简单再生

6、爸产。由此可见，把会计收益所关注鞍的是过去已经发胺生的资产价值的唉变化，是一个期巴间概念。显然，绊会计收益是建立扒在实际发生的经岸济业务基础上的翱，因而具有客观版性、可验证性及蔼可操作性。把经济收益和会皑计收益的差别：艾昂扳1盎.绊经济收益可以较耙准确地反映企业俺收益的本胺质肮摆埃财富的增加；会靶计收益更多地依版赖人为设计的确吧认和计量模式，白包含很多选择、版分析、判断和估艾计程序，较多地爱关注形式和名义胺，强调符合特定氨的会计标准。盎俺靶2伴.斑经济收益不仅包凹括已实现收益，癌还包括未实现收柏益，可以完邦整反映企业收益岸信息的全貌；会稗计收益更强调经俺营活动，强调实隘现、应计、配比把、历史等

7、概念，坝不确认未实现收澳益。碍半敖3斑.板经济收益更强调肮资本保全，原资澳本（期初资本）昂必须得到保全，白成本耗费得到充隘分补偿后，超过疤期初资本的部分敖，才能确认为收胺益；在通货膨胀俺较为严重时，会百计收益虽然可使肮财务资本得到保坝全，但却不能体拌现实物资本的保佰全。笆半皑4哎.耙经济收益的计量按按敖照氨“懊期本净资产一期啊初净资鞍产奥”俺的模式进行，只胺与资产、负债的背计量属性有关，白不会因为会计核翱算模式的不同而半存在差异；会计白收益的计量则根叭据爱“八收入一费奥用皑”拌的模式进行，因邦采用会计方法和爸程序拔的不同而不同。哀碍盎5啊.斑经济收益的计量把结果爸从属于期初、期稗末的唉资产、负

8、债计价爱，计价方法一经版确定，人为选择八和判断的空间很啊小；会计收益在败确认和计量过程罢中包含大量不确罢定因素，很多地懊方需要估计和判邦断，从而使会计奥收益不可避免地巴带有主观成分，俺调整的弹性较大袄。叭二、两种收益的凹核算内容、方法靶及两种收益的关澳系半1埃.靶经济收益是基于笆未来现金流量的啊预期收益。核算败经济收益时需要熬用到资本化的方皑法。资本化的方疤法是指将期望的吧净现金流转额按案贴现率折合成资碍本额的方法。袄某期间经济收八益艾=袄该期间期望的净俺现金流转澳额叭+捌（期末资本化价哀值期初资本化办价值稗）肮经济收益与会计熬收益的关系为：把会计收皑益岸+阿未拔实跋现的有形资产变艾化前期发生

9、的岸已实现的有形资矮产变霸化傲+捌无形资产价值的耙变盎化按=傲经济收益。吧利得无形资产不矮是出现在资产负暗债表中的传统的稗无形资产，而是阿另一个概念即主扒观商誉。主观商啊誉颁=敖年度折旧（年奥初资本化价值氨年末资本化价值半）颁2蔼.摆会计收益是基于癌历史价值的事后暗收益或期间收益哀。会计收益核算翱内容包括两部分版：一是现期经营败利润，表示实现瓣的收益与之相对懊应的重置成本的爱差额，二是已实扒现的持有损益，芭表示售出数量的坝重置成本和相同板数量的历史成本拌之间的差额。已拔实现的持有损益盎又具体分为为现般期自然增长并耙实现的持有利得班、前期自然增长安并实现的持有利安得。扮会计收益表示为瓣：埃Pa=

10、X+Y+唉Z唉X袄：现期经营利润扳；柏Y暗：现期自然增长颁并实现的持有利啊得败；柏Z颁：前期自然增长把并实现的持有利盎得。笆三、对传统会耙计收益确认和计拔量模式的反思罢（一）会计翱假埃设可能扭曲会计扳收益的确认和计吧量拔白傲1班.巴通货膨胀严重时半，以历史成本为癌基础的计量模式扒会造成费用低估般，补偿不足，按拜现行价值计量的笆收入和按历史成矮本转化的费用在蔼逻辑上不能配比啊，从而使会计收懊益虚计。敖爱邦2爱.百货币计量只反映扒收益数量，很难昂反映其质量，会澳计上反映为同一暗数量的收益，其霸实际质量却可能埃手阿差万别。财务信靶息的本质并不在鞍于货币量化的数捌据本身，而是这白些数据所描述的啊经济过

11、程的本来背面目，很多情况哎下哎“爸质拔”碍比摆“败量斑”暗更重要。艾唉办3拜.哀当交易涉及多种安货币时，会计上案应选择本位币，唉其他币种应按选摆定汇率折算成记暗账本位币反映。哎以外币编制的财版务在进行汇总或罢合并对，也必须跋折算为记账本位暗币。外币折算也败会曲解会计收益碍的本质。案笆氨4邦.败会计收益仅仅反拔映企业的短期利唉润。是按照人为稗划分的等长会计暗期间定期提供的俺。对一个生产经艾营带有明显季节碍性或存续时间很笆短的企业来说，伴当经营周期和会叭计期间不一致时胺，分期计算的会熬计收益可能会误唉导信息使用者笆。搬（二）会计凹原则对会计收益袄确认和计量斑的影响霸唉斑1拌.霸会计收益根据权拔责发

12、生制确认和傲计量，当款项收熬付的日期与收入白、费用的归属期隘间不一致时，会奥计上要求通过递摆延、预提、应计半等专门技术进行版人为的跨期调整瓣。这容易导致收傲益操纵。矮鞍般2瓣.扒会计收益只确认敖已实现收益，而版不确认未实现的疤资产持有收益、绊接受捐赠的收益摆等，收益信息揭斑示的不完整，必邦然影响信息使用把者对企业真实盈敖利能力的判断。办从经济学角度看暗，收益实现贯穿爱企业生产经营的佰全过程，处于不胺同阶段的资金形霸态，其收益的实俺现程度不同，只板有最终以货币形俺态形成的收益才疤是真正意义上的扒已罢实现收益。会计扒将以债权形式形班成的收益也确认坝为已实现收益，吧而从经济学角度懊看，以债权形式佰形

13、成的收益只能扳是可实现收益。爱蔼伴3皑.疤配比原则要求收百入和为创造这些半收入而发生的支颁出在同一期间确埃认。配比原则要百求在收入和支出般之间找到一种合霸理的配比关系，捌但在大多数情况般下，这种逻辑关矮系很难找到。这百就不可避免地使澳会计收益带有主肮观性和武断性，隘影响收益信息的隘可靠性和可比性澳，也为管理层选安择于己有利的分澳配程序敞开方便把之门。配地使企爱业的现金流量和扳经营业绩脱节，绊不利于反映货币哎时间价值、风险捌价值和收益质量板等。敖（三）会计佰收益关注较多的挨是数量百，而未足够重视巴收益的质量拌收益确认不八仅哀要确认数量，更拔要艾确认质量。收益芭的创造是商品价扮值形成、增值和挨实现

14、过程的统一盎，甚至贯穿于企柏业资本循环过程唉的始终。在经济胺学上。收益实现暗过程与收益实现癌是有差别的。实耙现过程从企业投扳入货币资金开始傲，通过生产过程敖将其转变为产品隘，通过产品销售澳、取得货款或债霸权，最终又回到俺货币形态。只要爱尚未到达终点，皑收益就仍然处于霸实现过程。只有八收益实现过程到把达终点，收回全笆部贷款，才是真袄正的收益实现。拌会计收益把以债盎权或其他非现金皑资产形式形成的盎收益确认为已实拜现收益，不利于安反映收益的质量爱。隘盎昂（坝四搬）从构成叭内容看，会计收疤益不利于评价企艾业的盈利性和盈唉利能力耙会计收益不仅包啊括企业努力创造哀的经营收益，也袄包括大量的非经碍营收益，如

15、以前耙年度损益调整、凹政府补助、罚没巴收支、盘盈盘亏坝、非货币性交易阿损益、处置无形哎资产或固定资产吧净损益等。由于蔼大部分非经营收疤益是偶然的、非八循环的，因而它昂不能反映企业正白常的盈利能力。八如果信息使用者癌不加分析地利用吧了包含大量非经版营收益的会计利佰润进行评价、决啊策，必将被其误扮导。皑会计收益的不断俺演进和变化使我阿们意识到这样一疤个问坝题澳般半会计收益理论与安经济收益理论的颁融合是会计收益搬发展的一个重要蔼趋势。我们认为爸会计收益能半够在多大程度上爸反映企业的真实懊收益将导致财务凹报告在多大程度暗上投资者的认可盎。会计收益向经摆济收益的靠拢在般理论上是符合投拌资者的信息需求班的

16、。它体现了企半业真实收益，疤但蔼“背经济收班益稗”隘是一定时期企业柏净资产的现值的胺变动差额。然按而板未来现金流量折八现是有不确定因哀素，易受人们主巴观稗影响，因此美国背学者爱德华兹和疤贝尔将经济收益按称澳为瓣“稗主观收八益澳”办，经济收益虽然唉更加真实，但现翱阶段人们的计量哀方法、预测手段拜的限制，我们只案能尽可能向经济鞍收益接近，把是靶否接近经济收益颁作为衡量收益确耙认真实的标准，肮寻找经济收益的拔确认、计量方法昂。拜由以上分析可以霸看出，经济收益奥的熬概念更符合收益般的本质，从企业班净资产价值增加拔这一角度去理解伴会计收益的变化啊，资产负债观下捌的会计收益则是八体现了这种理念绊。市场经济

17、发展扳中的重要环节就办是资本市场中的般信息能够及时、芭高效、高质地传矮递给每一个信息隘需求者，资产负跋债观下的会计收袄益确认了满足可蔼靠性要求的持产懊损益，其将部分佰利得和损失包括安其中，和传统会笆计收益相比，范把围更大了，也更阿有利于投资者对邦会计信息的理解靶，其信息也更为扮相关了。从而，般在一定程度上提哀高了会计信息的拔相关性、可理解案性。会计信息质跋量的提高从某种靶方面提高了资本伴市场上的信息对凹称，促进资本市背场的健康发展。板非经癌常性损益对企业艾经营成果的影响安复星医药扳公司基本情况鞍（一）版主要会计数据及安财务指标币种:人民币胺爱本报告期末摆上年度期末捌本报告期末比上挨年度期末增矮

18、减扳(%)坝总资昂产巴(艾元版)笆10,976,斑722,110把.72昂7,538,9柏18,031.肮88耙45.60佰所有者权益（或敖股东权益癌）爱(昂元案)(靶 八注艾1)八6,089,1跋06,252.奥53瓣4,008,8罢59,534.半34坝51.89拜归属于上市公司癌股东的每股净资半产哎(鞍元凹)盎4.92半3.24班51.85摆白年初至报告期期傲末斑（伴1-挨9耙月）把比上年同期增稗减靶(%)埃经营活动产生的罢现金流量净傲额板(白元肮)摆114,687爸,553.85芭20.35艾每股经营活动产白生的现金流量净邦额熬(埃元疤)爱0.09蔼12.50坝熬报告期罢（氨7-翱9吧

19、月）靶年初至报告期期扒末柏（佰1-傲9拜月）爱本报告期比上年瓣同期增斑减叭(%)埃归属于上市公司懊股东的净利伴润袄(斑元扒) 办(耙注挨2)稗1,874,1翱46,138.板11背2,217,1奥81,504.凹90板1,561.5捌6翱基本每股收埃益皑(俺元暗) 俺(碍注班3)班1.51扮1.79半1,577.7把8唉扣除非经常性损半益后的基本每股氨收皑益拜(办元埃)鞍白0.31昂凹稀释每股收暗益柏(岸元凹)凹 哀(芭注按3)奥1.51暗1.79白1,577.7扳8班全面摊薄净资产伴收益柏率坝(%)笆30.78伴36.41叭增案加叭27.9邦1癌个百分点矮扣除非经常性损白益后全面摊薄净耙资产

20、收益伴率啊(%)捌2.15伴6.29稗减拌少扒0.3隘5胺个百分点蔼注拌1绊、碍注挨2案、佰注阿3扮：报告期内，因拔公司旗下参股投案资的国药控股股罢份有限公司于香叭港联合交易所有败限公司挂牌上市绊，公司通过国药按产业投资有限公拌司持有国药控股敖股份有限公司对百应享有的权益增案加，并计入公司绊当期损益。国药爸控股股份有限公哀司上市致公司归斑属于上市公司股碍东的所有者权益拜增安加袄1,731,9爸41,569.扮6敖4八元，对归属于上靶市公司股东的净芭利润贡献额坝达败1,731,9澳41,569.安6班4叭元扳,拌对每股收益的贡癌献拌为俺1.4肮0盎元。盎（二）叭扣除非经常性损白益项目和金额扮非经

21、常性损益项隘目八（爸1-败9败月）疤（元）翱非流动资产处置蔼损岸益鞍(白注鞍4)八2,331,7艾81,807.案34霸计入当期损益的奥政府补助，但与盎公司正常经营业拔务密切相关，符爱合国家政策规定佰、按照一定标准凹定额或定量持续跋享受的政府补助岸除外蔼17,254,阿206.01办除同公司正常经澳营业务相关的有奥效套期保值业务爱外，持有交易性稗金融资产、交易伴性金融负债产生摆的公允价值变动瓣损益，以及处置摆交易氨性金融资产、交霸易性金融负债和绊可供出售金融资叭产取得的投资收版益班79,354,皑788.01叭除上述各项之外霸的其他营业外收班入和支出般5,247,6案35.92熬少数股东权益影

22、盎响额跋-6,757,啊284.54疤所得税影响靶额把(碍注矮5)霸-592,93癌2,754.3昂1奥合计百1,833,9白48,398.爸43斑注胺4疤、隘注搬5背：报告期内，因摆公司旗下参股投伴资的国药控股股罢份有限公司于香罢港联合交易所有背限公司挂牌上市斑，公司通过国药俺产业投资有限公半司持有国药控股办对应享有的权益版增加，并计入公斑司当期损益。国氨药控股股份有限肮公司上市致非流澳动资产处置损益斑增八加瓣2,314,5懊67,630.扳2澳2碍元、所得税影响巴额增邦加捌582,626八,060.5盎8捌元。拜（三）叭 柏公司主要会计报拔表项目、财务指版标大幅度变动的翱情况及原因疤利润表

23、哎项目癌200拜9安年巴1-芭9袄月八200稗8唉年斑1-扮9碍月稗变动比例碍原因摆资产减值损失八2,314,7胺56.06绊21,715,蔼181.53哎-89.34%唉上期公司计提了芭相关重大资产减熬值准矮备昂,巴本期无重大资产唉减值埃公允价值变动收稗益袄4,551,6胺58.60暗-20,277皑,309.19癌-122.45跋%癌上期交易性金融胺资产公允价值波扳动较大把投资收益按2,792,4奥94,263.扮34八737,841熬,782.64扳278.47%八国药控股股份有阿限公司上市所致半营业外收入矮42,837,瓣052.27拔20,712,矮242.06败106.82%邦收到

24、政府补贴增扒加扳所得税费用懊622,639艾,009.51肮97,350,颁689.10挨539.58%吧国药控股股份有板限公司上市所计翱提的所得税费用唉上海复星医药（搬集团）股份有限版公司是一家主营凹医药产品生产研爸发并兼营医药投皑资的上市公司，巴其摆200按9蔼年第三季度报告拜显示，当颁年跋1吧9氨月份累计实现净皑利芭润败22.1颁7叭亿瓣元，同比增长巴264.04癌%俺，每股收益高凹达皑1.7白9爸元。但是，从季搬报利润构成看，俺非经常性损益高鞍达胺18.3俺4巴亿元，其主要来肮源是，公司参股唉子公司哎（艾49矮%袄）国药产业投资澳有限公司的下属巴子公司八（挨96熬%懊）国药控股股份埃有

25、限公司蔼于胺200叭9摆年巴9袄月在香港联合交佰易所挂牌上市，坝国药控股上市使扮复星医药通过国坝药产业投资有限耙公司在国药控股碍享有的权益金额般增加。简析：癌国药控股股份有芭限公司的上市前芭股权结构如下：疤国药控股爱于哀200盎9捌年板9案月癌1胺0氨日开始全球发胺售瓣5.4袄5笆亿颁股懊H拔股，每股面值为爱人民跋币隘1.0扮0熬元，发售价格为拜每股港耙币办16.0肮0巴元，总股本由发般行前的人民邦币哀16.3皑7扒亿元变更阿为氨21.8奥2懊亿元；而国药投案资持股比例也相埃应地摆由邦96傲%捌降低佰为巴72傲%胺，但由于国药控爱股溢价发行，复哀星医药通过国药班产业投资有限公疤司在国药控股享翱

26、有的权益金额大氨幅增加，并由此袄增加复星医药当凹期净利稗润绊17.3把2翱亿元。按照企熬业会计准则的氨规定，权益法核颁算的子公司非利百润来源形成的所跋有者权益增加应埃该增加母公司资拜本公积。此处有柏所不同，根据安企业会计准则解拔释把第罢3背号的规定，企绊业持有上市公司翱限售股权，对上邦市公司不具有控笆制、共同控制或罢重大影响的，应凹当按照企业会熬计准则阿第昂2吧2傲号疤巴蔼金融工具确板认和计量的规隘定，将该限售股俺权划分为可供出斑售金融资产或以埃公允价值计量且癌其变动计入当期胺损益的金融资产背。由于国药控股癌股份有限公司绊于瓣200矮9哀年半9奥月在香港联合交把易所挂牌上市，爸复星医药间接持叭

27、有的国药控股股敖份参照企业会蔼计准则解释叭第唉3拔号的规定处理拔，则复星医药在巴国药控股享有的啊权益金额的增加百计入当期损益。爸投资者应予注意敖的是，此处复星肮医药净利润的增搬加源于子公司上坝市所引起的权益摆增加，应该与正蔼常的子公司经营柏净利润变化所带蔼来的母公司利润扳增加有所区分。暗复星医蔼药埃2009板年年报业绩包含吧了本文所述的非办经常性损拔益案17.3癌2拌亿元，投资者要昂对其年报辩证分巴析，理性投资。、ST贤成案例爸S板T盎贤成搬（靶60038八1把）扳200柏8八年年报显示：当板年实现归属于上班市公司股东的净扮利鞍润皑11 70班5扮万元，其中非经拔常性损益颁为澳14 65巴7翱万元，扣除非经俺常性损益后，其拔净利润熬为斑-2 95稗2盎万元。唉S八T伴贤成非经常性损傲益构成见下表吧：靶 八 阿 扮 板 岸 哎单位：万元罢1白2岸3鞍4懊企业取得子公司背、联营企业及合扮营企业的投资成哎本小于取得投耙与公司正常经营唉业务无关的或有叭事项产生的损益肮资时应享有被投稗资单位可辨认净鞍资产公允价值产扳生的收益伴债务重组损凹益碍同一控制下企业扮合并产生的子公般司期初至合并日蔼的当期净损益扳12 240凹916拜1