江苏省电力公司财务战略报告(doc 64)

1、摘 要摆企业战略管理的芭机能是面向未来捌的。它能使企业肮当前的经营活动拔有一个明确的方靶向，并为企业未爸来的生存和发展袄做出贡献。进行皑战略管理，制定叭相关战略即确定斑企业未来的发展俺方向，就成为企翱业战略管理者的耙基本任务，研究氨和推行战略管理伴也就成为现代企坝业家的基本职能翱。财务战略是企扮业战略的重要组搬成部分，从某种氨意义上来说它更澳构成了企业战略芭的核心内容，因翱此，财务战略工把作在企业管理中氨就占有十分重要按的地位。氨江苏省电力公司氨作为国有大型企八业，近年来在国搬家电力发展政策唉的指导下已经逐班步参与到市场竞巴争体系中来；在颁江苏整体经济发傲展水平较高的基挨础上，江苏省电昂力公司

2、的发展也败面临着很大的机摆遇和挑战。凹市场需求翱、翱行业经营重点吧、摆国内外竞争环境背、伴筹资渠道和投资案环境耙、霸国家产业政策疤等内容应成为江佰苏省电力公司财氨务战略制定过程暗中外部环境分析扒的主要内容。与斑此同时，江苏省白电力公司在行业鞍内部同其他经营斑情况较好的企业斑相比，虽然规模熬处于领先地位，熬但其成本费用的翱水平较高，投资艾的规模和收益情跋况不理想，融资阿渠道单一。此外柏，苏南等经济发俺达地区无论在规翱模、效率还是在绊收入、利润增长跋速度上都具有优版势，而经济落后碍地区仅仅是近年拌来资产扩张速度埃较快，但效率仍吧偏低，应成为重懊点发展和改善经白营的对象。唉在外部环境分析癌和公司经营

3、分析背的基础上，本文凹对未来江苏省电埃力公司的经营进拔行了预测，并进敖一步探讨了其财佰务战略目标和战吧略重点。根据江鞍苏省电力公司经昂营环境和经营状俺况，本文得出应凹围绕资本、资金傲、电价、成本和懊风险进行综合管阿理的财务战略目瓣标，并相应地针艾对每一项目标设芭定了具体的战略伴实施重点和措施半。本文认为，财岸务战略是实现企艾业目标的重要工捌具，江苏省电力埃公司的财务战略坝应从财务理念更阿新、财务体制创啊新和外部制度保拜障以及信息系统唉支持上寻找突破案口。其中，财务柏理念构建公司内肮部的文化和各业皑务执行过程中的凹财务观念，财务瓣体制为财务目标盎的实现提供直接傲支持，外部制度柏则为各项财务制稗度

4、和财务理念的阿贯彻落实提供保坝障，信息系统则啊为财务战略的实八施提供数据支持爸并避免战略的实白施偏离预定方向半。氨关键词：稗战略管理 佰财务战略 拜外部环境分析 皑 公司经营分按析 战略措败施肮Abstrac鞍t唉Corpora案te stra爱tegy is绊 an 奥effecti吧ve笆 manage凹rial 摆facilit绊y柏 in det佰erminin巴g the c败orporat隘e 罢百s futur爱e devel阿opment.矮 The ad把vanced 爸manager颁s of e捌nterpri按ses sho暗uld foc挨us on t稗he str

5、a搬tegy 蔼decisio拔n挨 instea安d of th俺e 按convent隘ional 翱affairs敖. Finan爸cial st隘rategy 鞍makes a挨 very i捌mportan白t 靶constit澳ute of 霸corpora阿te stra巴tegy. F癌urtherm熬ore, we哀 could 佰call fi瓣nancial叭 strate肮gy deci扒sion as疤 the co昂re issu皑e of co白rporate摆 operat翱ion and氨 manage霸ment.八Jiangsu败 electr搬onic po

6、般wer cor柏poratio邦n (JSEP白C) is a柏 releva靶nt larg埃e-scale胺 operat拌ing ent凹ity, wh柏ich has班 taken 靶up with哀 the fi板nancial捌 strate案gy cons矮tructio阿n and a绊ctualiz半ation f霸or coup俺les of 摆years. 岸On the 奥basis o奥f 巴exterio肮r哀 板circums百tance皑 analys艾is and 唉corpora扒te inte班rior op颁erating败 analys板is, th

7、e佰 paper 坝mainly 靶central凹ize版 on the疤 follow拔ing fac拜tors wh邦ich wil隘l infec拜t the J挨SEPC 暗颁s finan绊cial st伴rategy 鞍decisio斑n: mark疤et dema澳nd, 捌competi稗tion瓣 吧circums柏tance跋, finan凹cing 隘ditch颁es and 般investm霸ent fas唉hions a隘nd the 岸state扳拌s 巴domain懊 policy笆. At th搬e same 版time, J扮SEPC ha凹s a lar俺

8、ger ope跋rating 拔scale a案gainst 澳other e昂lectron伴ic powe盎r corpo芭rations伴, while瓣 has 矮inferio拔r posit疤ion爱 in cos斑t, inve傲stment 熬dimensi芭ons罢 and re昂turn, c奥hannels敖 for fi把nance. 疤Besides肮, JSEPC胺 has a 扳imbalan八ce按 in it捌翱s inter把ior 凹develop捌ment爸: south扒 of the背 jiangs百u provi坝nce has吧 爱advanta

9、唉ge奥s in sc斑ale, 扳benefit矮 and de鞍velopme袄nt; whi绊le the 稗north h案as a re暗levant 吧lower 白efficie百ncy暗.暗Financi鞍al stra爸tegy de巴cision 奥should 傲be base靶d on th肮e 半prognos唉ticatio邦n of co巴rporate啊 operat板ion. 盎The pap奥er pres斑ents a 百operati氨ng fore蔼casting案 which 暗contain斑s vario懊us of b靶asis:奥 optim

10、i肮stic, a熬verage 唉and pes白simisti隘c坝. In th伴e follo扮wing di隘scussio懊n, the 翱average百 basis 阿is used班 for th爸e strat艾egy dec扳ision. 阿Accordi按ng to t跋he anal佰ysis of哀 肮exterio半r拜 颁circums半tance芭 and co癌rporate懊 interi坝or oper唉ation, 岸the pap懊er 安reckon岸s that 芭capital拜, 皑bankrol安l碍, price佰, cost 办and

11、ris霸k make 熬up of t疤he syst拔em of J艾SEPC 拔傲s finan柏cial st奥rategy.吧 The re板alizati颁on of f笆inancia霸l strat八egy o芭bjectiv岸e板 depend哀s on a 坝accurat矮e imple哀ment败 system暗. We al跋so disc办uss the按 疤emphasi笆s澳 and th败e measu芭res of 靶financi靶al stra绊tegy, w捌hich sh安ould be蔼 班coheren八t败 with t拔he fina摆ncia

12、l s扳trategy八 object阿ive. In爱 this p吧rocess,啊 financ案ial 八concept邦, finan耙cial sy盎stem an巴d the o把utside 般ensur拜ing mak柏e the 办sustain癌able sy碍stem of岸 the re碍alizati盎on of f傲inancia板l strat白egy obj爱ective.癌Keyword霸s敖:扮 strate肮gy m癌anageme绊nt, 伴financi案al靶 strate巴gy, 般exterio巴r俺 搬circums背tance昂 analy

13、s稗is, cor半porate 版interio唉r opera爸ting an肮alysis,八 strate氨g目 录引 言1扮第一章 文献稗回顾败败3哀一啊、跋战略管理的涵义拜及其发展埃啊3百二、财务战略与挨企业战略扮跋5拔三、企业财务战爸略的内涵、类型皑及模式袄疤7搬四、江苏省电力挨公司财务战略管捌理选择的理论分熬析般爱10昂第二章 江苏半省电力公司财务皑战略制定的百外部环境研究坝蔼12肮一、行业背景及拔发展分析霸爱12办二、江苏经济和昂社会发展状况分版析碍蔼14拜三、国家宏观环疤境分析霸挨15四、结论16奥第三章 江苏氨省电力按公司现状研究柏邦17稗一、省公司财务安现状分析安百17

14、胺二、部、省网经翱营情况分析暗扒24袄三、分地区财务版分析哀佰27拜第四章 财务唉战略目标研究扒挨31傲一、战略预测基捌础研究俺傲31凹二、财务指标发氨展水平研究俺奥32扳三、主营电网财鞍务发展水平研究蔼耙36版四、公司财务战癌略目标唉百37摆五、财务战略重翱点胺懊38肮第五章 战略爱措施研究袄皑40澳一、财务观念更班新：树立现代财奥务管理理念扳瓣40拔二、财务体制创背新：重塑财务管扒理机制保障战略碍目标实现背疤40捌三、制度保障：背完善财务战略实斑施的制度环境稗芭43拔四、信息畅通：疤建立一套支持战唉略实施的先进的熬财务管理信息系碍统板啊44啊结 语邦罢47参考文献49皑后 记拜绊51引 言

15、一、问题的提出按企业战略是二十皑世纪五六十年代办在科学技术、社跋会经济和市场竞罢争的推动下形成袄和发展起来的，肮随着时代的进步靶和发展，企业高袄级管理层的工作巴重心日益转移到昂战略管理上来。艾企业战略是面向哎未来的，它使企俺业当前的经营活跋动有一个明确的澳方向，并为企业搬长期的生存和发败展做出贡献。面暗对新世纪的挑战熬和经营活动不确俺定性因素的增加斑，西方发达的工俺业国家如美国、俺日本的企业高层百管理者将其精力伴集中在对公司未案来发展方向的把坝握上，即转向以癌战略管理为中心坝。他们认为，当叭今的经营时代，百一个企业如果没凹有战略和明确的埃方向，就像一只蔼没有航线的船只唉在大海航行一样拌随波逐流

16、，随时傲都有触礁的危险搬。因而，确定企靶业未来的发展方扒向，就成为企业爱战略管理者的基唉本任务，研究和啊推行战略管理也罢就成为现代企业盎家的基本职能。靶当前我国企业虽哎然具备了一定的凹战略观念和相应癌的机能，但仍然瓣未能完全适应复岸杂多变的环境、稗激烈的市场竞争懊以及外部日益增耙长的社会制约。隘因此，学习、研芭究企业战略管理昂理论方法，从战扮略管理的角度来凹思考企业的发展爱方向，从而在企板业中逐步推行战氨略管理已迫在眉挨睫。半就电力企业来说佰，由于长期以来摆行政管理的模式耙导致企业本身的碍战略选择受到了叭一定的限制，同半时其自然垄断的巴性质使得竞争战邦略在以前显得并袄不突出和重要。癌但是，近年

17、来，俺随着电力体制改芭革的深化，电力啊企业也日益参与唉到市场竞争体系熬中去，这种竞争耙不仅来自于国内叭，国际先进电力背企业的管理模式把和业务经营也在哎冲击着传统电力鞍企业的经营。因罢此，战略管理已蔼经成为当今电力斑企业必须加强的扮一项工作。基于笆此，国家电网公板司为全面考虑所拜属电网的经营与岸发展，设置了专疤门的战略研究与捌规划部，一些省跋网公司也成立了袄类似部门。但从爱总体上讲，电力鞍行业的战略管理疤还处于初级阶段艾。目前电网公司岸的一个最基本的蔼战略思想是：电按力短缺就要加强拌同电力生产的联盎系和建设，电力叭富余就要改善服按务、方便用户。半这一总体战略比袄较清晰，但经营鞍战略和职能战略绊就

18、显得模糊不清版，没有形成战略捌的规划、实施、芭评价管理体系。蔼财务战略是企业爱战略的一个有机吧组成部分，财务稗战略应为企业战矮略的实现提供基坝本保障，这不仅颁要表现在为企业艾战略的实现安排扳低成本的资金，蔼更应该从提高财艾务绩效和创造企叭业价值的高度进爸行定位。只有这癌样，企业的财务癌战略才能更好地鞍服务于整个组织伴战略的实现，才蔼能服务于价值创芭造和股东价值的办持续提升。二、研究目标拌就影响财务战略扮的主要因素来讲拜，由于财务战略败是企业战略的一癌个重要组成部分埃，因此，企业整稗体运作的目标及把发展战略是影响巴企业财务战略制蔼定的最直接因素熬。与此同时，企敖业外部环境和内案部经营的一般规百律

19、和特征对资金般流动的规律、投巴融资方式等也有邦着重要的影响，哀而公司所处的行绊业将能决定公司昂外部环境和内部绊经营特征的大部暗分内容。因此，懊探讨中国企业的拔战略可以并且应版该从行业的角度艾来展开。本文拟皑围绕江苏省电力暗公司的财务战略瓣问题，从财务战翱略理论和其他企碍业的先进经验着摆手，结合江苏省埃电力公司外部环瓣境和内部实际情氨况，对其财务战案略目标及其重点艾做一次性规划分熬析，并就如何实敖现这些财务战略瓣目标提出措施保碍障。霸三、本文主要内爱容及结构爸本文共分五大部傲分。第一章首先靶进行文献回顾，拌介绍战略管理的办涵义及演变、公傲司与财务战略的背关系、财务战略笆的内涵及模式等奥，为后文探

20、讨江懊苏省电力公司的隘财务战略管理方敖法做好理论铺垫扳。第二章：江苏唉省电力公司财务办发展战略的设计澳依赖于对外部环坝境的认识，本章埃通过对电力行业爱发展、江苏经济癌和社会发展状况斑、国家宏观环境绊的分析明确了江办苏省电力公司所罢处的外部环境，按为下面的进一步哀分析指明了方向鞍。要正确有效地爸设计江苏省电力斑公司财务发展战凹略还依赖于对公八司现状的研究认搬识，第三章就是蔼从财务角度对江埃苏省电力公司的唉规模效率和效益捌的现状从省公司肮层面、省部网分扳层面和各地区比埃较层面进行研究敖。第四章将在前罢两章研究分析的坝基础上，着眼于扒对江苏省电力公芭司未来的发展进拔行预测，并制定翱相应战略目标和岸战

21、略重点。第五办章：在坚持江苏扳省电力公司的发碍展战略及其财务伴战略目标与原国哀家电力公司改革鞍发展战略有机统暗一的基础上，主叭要从财务理念、败财务体制和制度扮保障三个层面提拌出了若干条战略佰措施，为顺利达背成战略目标提供拜措施保证。矮第一章 文献芭回顾敖一巴、疤战略管理的涵义翱及其发展瓣企业战略也常被岸称作氨“坝企业经营战略案”斑或简称为哀“哀经营战略扒”斑。战略管理的两邦个奠基者安德鲁盎斯（Antho案ny）和安索夫八(Ansoff哎)曾分别提出他盎们关于战略的观蔼点。安德鲁斯(稗1971)把战爸略定义为：主要暗的目的、目标的瓣模式或者为实现皑这些目标而设计耙的政策与计划。败而安索夫(19氨

22、65)认为战略啊是指企业行为的吧几种决策规则之颁一，决定企业哪隘种产品或技术，啊在什么地方、向隘谁出售产品以及疤企业如何获得优般于竞争对手的优吧势地位；并进一叭步把企业战略归伴结为对以下两个艾问题的回答：如鞍何选择最优方案拜与如何最有效地碍实施方案。摆钱德勒(Cha拜ndler)在皑其著作战略与笆结构中的看法袄是：战略是为确拔立企业的基本的叭长期目标、采纳安行动路线，为实绊现这些目标而配颁置必要的资源。搬而号称全球关于唉竞争战略的最高邦权威的迈克尔扒癌波特(Mich耙ael por澳ter)在其1败996年发表于熬哈佛商业评论按上的何为战罢略？中提出，扮“败战略就是创造一摆个唯一的、有价办值的

23、涉及不同系安统经营活动的地澳位白”拌。坝综合以上各位学肮者的看法，他们靶在以下几点上是爱具备共识的：(巴1)战略必须对俺企业将要实现的拔目标进行界定；埃(2)战略必须碍为如何实现这个敖目标进行方案设八计；(3)战略拔的本质是一种选百择或取舍。傲企业战略问题的稗提出无论在西方坝还是在中国，都扒有其一定的历史敖背景。从西方的邦情况来看，企业奥战略的产生大约靶是50年代，西盎方社会进入了所八谓的后工业时代安，科学技术的快拌速进步推动了生奥产工艺和技术的按革新，大大加剧笆了市场竞争。与跋此同时，资源短案缺问题也时有发袄生。此外，由于般通货膨胀及垄断爸行为等社会问题办越来越严重地破爱坏着经济及社会邦发展

24、的正常秩序耙，政府对经济生懊活及企业活动的扳干预因此而不断板增加。所有这些隘都决定了企业发爸展受外部环境变绊化的影响日益深傲重。在这样的背袄景下，企业唯有巴切切实实地根据肮环境及其可能变肮化谋划未来的发邦展方向及相应的芭实现途径，方能埃求得长期稳定的埃发展。企业战略靶正是在这样的条哀件下应运而生的耙。佰从中国的情况来安看，企业战略的啊产生和对战略的瓣重视相对较晚。板20世纪80年氨代中后期，尤其按是进入90年代爱后，一方面国有柏企业的机制改造扮已基本做到了矮“俺政企分开，两权癌分离芭”白，国有企业的市罢场主体地位得以疤展现；另一方面拜非国有企业的成氨长壮大使得市场背竞争趋于激化。半加之在经历了

25、2芭0世纪80年代扮末的拜“唉抢购风坝”版之后，消费者的爱购买行为渐趋理罢性，社会需求也扮发生着由哎“芭量板”摆到耙“败质傲”爸的深刻转变；与芭此同时，科技进昂步加剧了市场竞绊争，国际市场也佰日益影响乃至冲摆击着国内市场。敖这些都给我国企袄业提出了警示：敖企业唯有根据环鞍境及其可能的未半来变化规划其发艾展之路，才有可啊能长期立于不败袄之地。敖根据战略理论发肮展的不同程度，拜可以把它分为四拜个阶段：凹1、战略思想的吧萌芽阶段岸这一阶段主要是熬指从上个世纪管懊理学形成和产生懊开始一直到大约叭50年代。这一办阶段尽管没有形疤成完整的企业战袄略理论体系，但百为其后战略理论肮的形成提供了深挨厚的理论铺垫

26、。傲如法约尔(Fa扮yol,191俺6)第一次对企隘业内部的管理活摆动进行整合，提爸出了管理的五项败职能或五要素；艾切斯特拜罢巴纳德(Che瓣st Bart叭ard)在经鞍理人员的职能碍中首先提出管理盎主要是企业领导坝人的工作，他对耙组织效率的贡献爱就在于如何使组唉织与环境相适应败；哈佛大学的安蔼德鲁斯对战略进柏行系统界定，提蔼出了著名的绊分析框架，斑主张公司应该通岸过更好地配置自芭己的资源，使自坝己的优势与环境胺的机会相匹配，疤形成独特的能力哎，以获取竞争优绊势等等。班2、以环境为基爱础的经典战略管皑理理论阶段伴主要是20世纪皑60挨碍70年代。19笆62年钱德勒在叭其所著的战略凹与结构一书

27、中靶提出企业的经营拔战略要适应环境霸的变化，而企业蔼的组织结构形成败必须随企业战略摆需求的变化而改般变，这就是著名爸的唉“拜结构跟随战略凹”懊观点。其后，安哀索夫在1965案年出版了第一部安真正论述企业战佰略的专著企业把战略。提出了八战略的四个构成斑要素：产品与市版场范围；增长向矮量斑袄即企业经营的方挨向与趋势；协同颁效果昂鞍亦即系统的整合邦效应；竞争优势矮。此后便掀起了矮战略研究的热潮巴，并形成了所谓艾的战略管理的十暗大流派。芭3、以市场结构百分析为基础的竞氨争战略理论爸经典战略理论的耙缺陷之一是忽视佰了对企业竞争环百境进行分析与选蔼择。波特的研究敖一定程度上弥补板了这一缺陷，他哀将产业组织

28、理论安中的结构板肮行为拜爸绩效这一分析范邦式引入企业战略敖管理研究之中，哀提出了以产业（肮市场）结构分析霸为基础的竞争战巴略理论。在竞熬争战略一书中暗，波特提出了著熬名的由五方面竞稗争力量隘搬进入威胁、替代袄威胁、现有竞争摆对手的竞争以及巴客户和供应商讨芭价还价的能力艾澳所形成的竞争模哎型，认为产业的斑吸引力、潜在利班润是源于这五个搬方面的压力所产百生的相互作用的板结果。依照这种板思路，他首先构八建了一个制定竞拜争战略的模型，扮并在此基础上提坝出了赢得竞争的把三种通用战略：搬总成本领先战略拜、标新立异战略啊和目标集聚战略罢。八相较于经典战略背理论，竞争战略拔理论前进了一大啊步，它指出了企八业在

29、分析产业结柏构竞争环境的基碍础上制定竞争战澳略的重要性，从癌而有助于企业将岸其竞争战略的眼敖光转向对有吸引柏力的产业的选择熬上。然而，同经伴典战略理论一样跋，竞争战略论仍败缺乏对企业内在阿环境的考虑，因蔼而无法合理地解般释产业状况与企敖业经营情况之间斑的矛盾。波特后疤来对此缺陷有所版认识，于是在此鞍后的竞争优势吧一书中，从企翱业的内在环境出俺发，提出以价值挨链为基础的战略跋分析模型，但这隘一分析方法几乎岸涉及企业内部所摆有方面，存在着碍对主要方面重视败不足的局限性，稗在这样的情况下霸，以知识为基础邦的核心竞争力理熬论便迅速地发展摆起来。氨4、企业战略的昂复杂化阶段袄这主要是指20版世纪90年代

30、至败今。应该说这个半阶段还远未形成爸。但是理论与实瓣践的种种迹象表凹明，复杂环境下罢的企业战略将成瓣为现在及今后相颁当长的时间里的版一个主要研究趋叭势。一方面，环办境的变化速度之挨快、变动幅度之氨大远远超过以往凹企业战略理论的爸驾驭能力，这使半得企业在经营实拜践中不得不进行埃新的探索，如经懊济全球化、信息百化、以及消费者靶的主权意识及各艾种环境和社会政芭治问题彼此交织阿在一起综合对企扮业经营施加影响耙；另一方面，科吧学的重大突破与般日益融合给战略八理论研究者提供版了新的研究视角矮与研究方法，对唉传统的科学提出啊了巨大的挑战，敖使各个学科体系芭重新思考对世界熬的认识的正确性颁。许多战略学者哎90

31、年代以来发俺表的许多论文正凹反映了这一趋势把，如迈克尔般岸波特的为着一半种动态的战略碍、什么是战略俺；加里碍凹哈默（Gary柏 hamel）邦与普拉哈拉德(扳C.K.Pra摆halad)的跋竞争大未来傲、战略意图按等。跋二、财务战略与吧企业战略懊（一）财务战略半与公司价值碍财务战略管理，癌或称战略财务管柏理，指的是对企伴业财务战略或战案略性财务活动的鞍管理，是根据企拌业经营发展的总拌体要求，在分析按企业内外环境的矮基础上，为增强扒企业的竞争实力矮，对企业的资金凹进行全局性、长八期性的谋划，以般取得最大的经济颁效益。暗有效地制定并实背施财务战略能够半使企业通过采用败最恰当的方式筹瓣集资金并且有效

32、半管理这些所筹资袄金的使用，包括澳企业所创盈利再百投资或分配决策坝。按“拜最恰当的方式坝”艾是由企业的全局败战略和主要利益埃相关者的利益权把衡所决定的。很败显然，财务战略啊主要关注的是战搬略决策的财务方柏面，这就意味着爸财务战略是必须吧要与股东的利益搬和资本市场紧密叭相关的。企业管搬理的主要目标就澳是增加公司的价伴值，因而判断一肮个企业的财务策百略是否成功的合袄乎逻辑的方法就吧是看其对总目标盎所作的贡献，因办而一个恰当的财岸务战略就应该可颁以有效的增加公伴司价值，从而扩白大股东价值。或啊者说公司的财务坝战略目标就是要蔼实现公司价值的办最大增值。斑（二）公司战略袄与财务战略矮财务战略管理既皑是企

33、业战略管理扮的一个不可或缺唉的组成部分，也暗是企业财务管理耙的一个十分重要案的方面。因此，暗财务战略管理既扒要体现企业战略靶管理的原则要求扮，又要遵循企业傲财务活动的基本捌规律。在新的经败济形势下，研究背和制定企业财务跋战略对企业长远笆、健康的发展具摆有越来越重要的邦意义。拜企业整体战略一百般包括企业战略伴、事业部战略和安职能战略三个层碍次。企业战略是摆企业整体的战略盎总纲，是指导和芭控制企业一切行邦动的最高纲领；俺事业部战略是在靶企业总体战略指暗导下，确定某一办特定的战略经营唉单位的战略计划哀，是企业总体战阿略之下的子战略罢；职能战略是为跋贯彻、实施和支按持企业战略和事捌业部战略而在企摆业特

34、定的职能管笆理领域制定的战邦略，其重点是提百高企业资源的利安用效率，使其最哀大化。由此可见矮，事业部战略和扮职能战略几乎是哎平行的，其作用爸就是要使事业部爸战略的内容得到肮具体落实，并使癌得与某项事业部隘的业务相关的各俺项职能之间取得挨协调。所以，职凹能战略实际上是凹企业战略、事业碍部战略与预期战袄略目标之间的一拜座桥梁。企业财懊务战略属于职能哀战略这一层次，阿它与企业战略的埃关系是整体战略埃与子战略的关系案。企业总体战略傲对财务战略具有笆指导作用，财务板战略则属于从属败地位，企业战略扮既是制定财务战叭略的出发点，又吧是财务战略实施板的最终结果，财啊务战略应是企业败战略的具体体现岸，财务战略必

35、须拔与企业整体战略肮保持一致。澳关于企业战略管佰理内容的构成和斑战略管理的程序澳，美国著名管理鞍学家哈罗德拔熬孔茨(Haro哎id Koon唉tz)与西里尔哎败奥唐奈(Cyr暗il O Do斑nnell)认背为：伴“袄虽然一般在使用巴跋战略白懊这个术语时意味百着为企业或其它般事业单位的经营安和计划工作规定碍基本和总的方向办，但也不应该忽昂略它存在着几种白基本类型。最重巴要的当然是全面艾的总体的战略和胺政策，另外有一柏些辅助的或派生巴的战略和政策，挨还有些较次要的昂战略和政策。但搬大多数企业实行安的是战略和政策胺的混合物。此外耙，考虑到执行计搬划的预期环境有哀可能发生变化，氨所以有些战略和鞍政策

36、要具有随机傲制宜的特性。爸”捌在孔茨与奥唐奈敖看来，重大的战吧略和政策就是指矮能使企业达到目蔼标的基本战略和隘政策。他们认为哀，企业主要的战安略和政策一般包霸括以下几个方面班：销售、新产品斑开发、财务资源笆、人力资源和基搬本建设等。而且案，这些战略往往版是需要相互配合唉的。因此，大多俺数企业的战略和翱政策都是许多战拜略和政策的混合捌物，企业战略具巴有多元结构特征芭。也就是说，企把业战略不仅包括败企业整体意义上跋的战略，且也应笆该包括事业部层靶次和职能层次上跋的战略。财务战挨略是企业诸方面败职能战略之一，奥但它与其他职能隘战略的区分往往岸并不那么绝对。叭综上所述可见，跋要选择公司财务艾战略必须了

37、解目叭前公司的战略及鞍其内容构成、决捌策程序、政策依昂据等方面。财务搬战略如同公司的笆其他次级战略一般样，应该放在公岸司制定和实施的按合作与竞争总战懊略中才能评判其袄是否恰当。鞍三、企业财务战把略的内涵、类型拔及模式翱（一）财务战略绊的内涵耙企业财务战略主懊要包括以下三个伴方面的内容。1、筹资战略翱筹资战略是指企蔼业在总体战略的吧指导下，根据对挨企业内外部环境爱的分析和对未来邦趋势的预测，做按出有关解决资金按筹集目标、规模芭、结构、方式等傲问题的谋划。由傲于企业财务战略叭涉及到企业未来搬发展和全局性的癌问题，因此资金把筹集战略主要是袄关注长期资金的佰筹集。2、投资战略哎投资战略是指通拌过资金的

38、组合及昂运用，以确定最柏佳的投资方向和摆投资规模的策略霸。企业的投资战颁略直接决策了企白业资源的长期配拜置，并一般具有挨不可逆性，因此懊对企业的未来的蔼价值增值能力会碍产生长期而重大伴的影响。一个陷拔入困境的企业有吧可能因投资一个百好项目而起死回哎生；一个原本经罢营不错的企业也胺有可能因为错误盎的投资而走向衰凹亡。因此，制定邦正确的投资战略哎对企业具有重大疤的影响作用。按3、收益分配战佰略捌收益分配战略是罢指以战略眼光确敖定企业净利润留袄存与分配的比例瓣，以保证企业和班股东的长远利益矮。收益分配战略肮不仅会直接影响扒企业未来的现金扳流量、资金需求背及未来获利能力皑，并且也会直接挨地影响企业对投

39、办资者的吸引力，蔼影响企业未来资傲金的筹集。根据胺财务管理理论，澳收益分配政策受板到诸如法律、债般务条款、投资机拔会、筹资能力等唉内外因素的影响皑，所以企业要根八据当时所处的具盎体环境条件来制把定正确的收益分扮配战略。般（二）财务战略罢的类型柏财务战略以现在佰为起点，通过变岸革以适应未来。捌由于企业的外部跋环境和内部条件拔不同，变革的方胺向和变革的程度拔就不同。在市场颁竞争条件下，要扒保持企业的获利绊能力理想不变是翱不容易的，企业澳的财务必须根据拜竞争力量对比的埃变化进行相应的跋变革。按照变革胺程度的不同，财唉务战略可以分为佰以下三种类型。伴1、稳定型。预靶计企业未来的市奥场环境和内部条爱件不

40、会发生较大半的变化，企业的爸获利能力不会出哀现大起大落，财蔼务战略在确定战懊略目标时，从目巴前的战略起点出唉发小幅度地稳定昂增长。这是一种靶基本不偏离战略爸起点的战略。凹2、扩张型。预俺计企业未来的市颁场环境和内部条摆件会发生较大的坝变化，而且变化凹对企业的发展非阿常有利，企业的百获利能力会有较靶大的提高，财务隘战略在确定战略哀目标时从目前的扳战略起点出发大背幅度地增长。这翱是一种向增长方蔼向大幅度偏离战背略起点的战略。哎3、紧缩型。预斑计企业未来的市懊场环境和内部条稗件会发生不利的爸变化，企业的获伴利能力会降低甚碍至丧失，为了保摆证企业的生存，背财务战略应采取傲紧缩的态势。这俺是一种向战略起

41、邦点相反方向偏离拜的战略，是一种瓣在被动状态下采哀取的防御性战略伴。哀实际工作中，对吧财务战略的类型霸的确定并不是分澳割得很清楚，根扒据企业的类型、氨企业发展的不同芭时期采取不同的胺战略类型，有时霸甚至是几种类型按的混合体。肮（三）财务战略扮的模式鞍对企业战略程序哀国内外的专家学白者们提出过许多坝模式，尽管这些八模式各有所不同懊，但大致都包含皑三个阶段：企业把内外环境分析，岸战略制定和战略阿实施与控制。企叭业财务战略是企稗业总体战略的一安个子战略，在许扳多方面具有总体败战略的基本特征吧。战略管理专家百威廉.纽曼（奥William拔 H.Newa柏n）在谈到企业奥各层次战略程序澳时指出：扳“霸在

42、把未来的机会澳与今天的行动联斑系起来这一思想岸过程，管理人员皑可以把其运用到凹公司、经营单位扮和部门各个组织按层次中的每一个岸层次上。坝”懊这说明，财务战矮略可以采用与企拜业总战略类似的拔程序。但财务战唉略的制定要符合翱总战略的要求，胺在此前提下，再安结合内外环境分岸析确定财务战略搬的目标，并设计叭财务战略方案，碍然后对财务战略爸方案进行选择，岸并实施选择的最翱优方案。在财务百战略实施的过程拜中，结合绩效评半价，把它与预定扳目标进行比较，扒发现并及时纠正皑偏差。正确的财阿务战略实施后必昂然会改善企业外颁部环境和自身条岸件，从而促进财柏务实力的提高，瓣形成新的良性循摆环。安具体而言，企业澳财务战

43、略有以下跋几种模式：挨1、成本领先战拔略艾成本领先战略的癌核心是使企业的爸产品保持低成本般，通过降低成本凹来提高企业的经暗济效益，战略期般把降低产品成本暗放在第一位，企佰业各项生产经营办活动都要为实现搬这个目标服务。暗产品价格的基础般是产品成本，价啊格竞争的实质是摆成本的竞争。企耙业产品成本低于俺行业平均成本，稗企业就能够获得板高于行业平均水安平的收益。采取肮成本领先战略，阿作为战略措施，哎降低成本的途径凹主要有两条：一办条是进行成本控百制，加强成本管吧理；另一条是采颁用先进的技术和敖设备提高效率和爸产出。实施成本吧控制，应规定战安略期分阶段的成捌本降低目标，采癌取有效措施，保把证实现成本降低

44、傲目标。佰2、利润领先战摆略伴利润领先战略把罢利润的增长放在捌第一位，衡量利熬润增长有两种标罢准，一种是按利昂润额衡量，另一八种是按利润率衡爸量。两者有联系蔼也有区别。采用奥利润额可以衡量绊同一企业不同时百期利润增长的情扮况，但是不同企斑业之间不具有可肮比性。采用利润捌率不如采用利润跋额那样直观，但版利润率既可以衡办量同一企业不同爸时期利润增长的蔼情况，也可以衡敖量不同企业之间暗利润增长的情况啊。对于利润领先癌也有两种标准，瓣一种是利润最大疤化，另一种是利傲润适度增长。从安战略角度看长期岸保持利润最大化靶是很难实现的，白不宜把利润最大奥化作为战略目标凹，所以利润领先懊是指利润在长时跋期内保持适

45、度增敖长。利润领先战版略是以市场为导唉向的战略。它的坝核心是市场营销胺。所以采取利润拔领先战略，主要百的战略措施就是拔抓市场营销。企拜业的一切生产经拌营活动都应面向凹市场、适应市场邦，并且要千方百疤计去开拓市场。暗3、资产增值战叭略把资产增值战略以澳资产的保值、增跋值为核心，企业笆各项生产经营活摆动都为实现资产岸增值服务。资产俺增值战略是从投板资角度出发制定八的财务战略，在碍资产保值的基础爱实现资产的增值百。资产增值表现柏为资金利润率大澳于市场利率，超坝出的部分才是资岸产增值的部分。扮资产增值的状况案，一方面决定于鞍企业实现利润的白多少，另一方面把还取决于利润分芭配的状况。资产敖增值战略与利润

46、昂领先战略相比，拜不仅涉及到利润班的实现问题，而傲且涉及到利润的懊分配问题，要求艾的层次更高，涉笆及的领域更广，澳因此资产增值战八略是一种较高级傲的财务战略。八4、风险报酬战傲略颁风险报酬战略就碍是利用风险机制鞍，敢于冒大的风颁险去实现较高的伴收益。高新技术佰企业一般采用风俺险报酬战略。高唉新技术产品由实矮验室转化成市场鞍产品生产有较大岸的风险，高新技邦术产品投入市场案能否为消费者所敖接受也有较大的白风险，但是高新疤技术产品一旦被挨市场认可，所带岸来的收益是相当袄可观的。风险报跋酬战略的另一种哀情形是负债经营捌，其代价是要支耙付利息。当负债伴比例偏高时就有氨较大的筹资风险败，但是渡过风险癌后企

47、业自有资金氨利润率就会大大伴提高，可以获得扒较高的收益。在敖面临机遇的特殊爱时期，采用高风半险报酬战略能给矮企业带来可观的盎财务收益。扳值得说明的是，绊企业财务战略并般无固定的模式，板以上只是根据战巴略目标的不同而爱对企业财务战略隘进行的分类，在半实践过程中完全霸可以针对具体情斑况对其进行创造靶性的应用。但无办论采用何种财务盎战略，企业都必袄须针对自身具体唉的特点作出分析吧，只有这样，制稗定出的财务战略绊才具有现实的可胺操作性，才能够癌为企业财务目标办的实现提供支持碍。凹四、江苏省电力碍公司财务战略管扮理选择的理论分办析碍从财务战略管理袄的一般过程来看唉，可供企业使用癌的财务战略管理搬一般有以

48、下几种白方式：其一，限奥制资源方式，即背公司主要围绕限巴制性资源的获取巴和使用效率来展肮开财务战略管理瓣，这要求在具体爸的财务管理工作罢中，当某种管理皑方法制约了或者扒阻碍了限制型资爱源的使用效率，扮就应对其进行调肮整；其二，内部摆过程方式，即从隘企业的内部过程矮出发，探讨企业安能力和组织的有邦效性对财务战略疤的影响和决定性柏作用；其三，组疤织目标方式，即瓣公司财务战略围耙绕着其产出目标蔼和估计它如何更氨好地达到目标来背进行。该方式的盎着眼点在于，它扮认为企业试图努肮力达到一定的产盎出、利润和客户胺满足水平及其他佰一系列社会目标疤，目标方式则致胺力于衡量这些目奥标完成的进展情凹况，财务战略的跋

49、制定和实施也应昂围绕其来进行；霸其四，综合方式拌，某些企业财务案战略管理的实践隘受到较多的限制稗和影响，其战略唉目标的制定和实背施都应综合考虑案各方因素，因此耙，财务战略过程伴的综合方式要求把财务战略应充分捌考虑企业价值链摆的运行和限制，敖既应注重外部环般境适应性的要求敖，又应考虑组织绊内部能力的要求般。隘以上几种财务战吧略管理的具体方叭式有着不同的使碍用范围。其中，岸限制资源方式适八用于那些非盈利碍组织或技术、能百源等作为取得绩摆效关键性因素的般企业，它要求限癌制性资源对组织芭的影响非常巨大耙，组织的有效性巴取决于获取限制哀性资源的数量及埃其使用效率；内按部过程方式是战挨略过程中衡量资案源利

50、用效率和内班部功能协调有效爸性的最佳方法，艾但是它的一个重澳大缺陷是无法估绊计企业在满足社搬会需要的成果和拌其外部环境之间懊的关系，因此制扮定出的战略常常颁需要提高对外部吧环境的适应性；耙组织目标方式将疤财务战略和企业坝目标有机地结合白在一起，它适用袄于外部环境多变氨的组织，但由于霸它没有将组织内按部能力作为考虑班的重点，因此，巴它往往适用于那罢些内部协调和调绊整能力较强的企白业。由于以上三碍种方式都是从企芭业过程的一个侧癌面来对财务战略爸目标进行定位的敖，因此，它不可跋避免的具有一定坝的片面性，这也般正是它们具有特澳定适用范围的原板因。当企业受到哀多方面的限制条坝件时，财务战略跋的制定应综合

51、考摆虑各方因素。翱江苏省电力公司版近年来经历了一爱个快速发展的时吧期，并且内部各岸地区的发展还呈肮现出不平衡的特奥征，可以说，其爱内部资源的协调蔼能力和文化协调耙能力仍有进一步隘发展的空间，它板和战略实施之间霸的内在关系仍然熬应是管理层重点按考虑的内容；另瓣一方面，电力体俺制改革的深化使邦得江苏省电力公熬司面临外部环境佰的不确定性越来办越大，但同时它瓣也带来了巨大的芭机遇，能否有效罢地适应环境，并坝制定出适应于环拌境需要的财务战摆略，已成为公司艾能否进一步快速斑发展、在行业中斑继续领跑的关键澳因素。而从企业隘限制因素来看，哎目前对江苏省电扳力公司的发展尚矮未具有关键作用耙。因此，江苏省背电力公

52、司的财务败战略管理的方式暗选择应采用综合颁方式，并重点考案虑公司的外部环疤境和内部能力对百财务战略制定的扒影响；也就是说胺，江苏省电力公拜司的财务战略应伴在对外部环境和柏内部能力进行充稗分分析的基础上昂进行制定，只有搬这样，才能为公肮司的未来快速发懊展营造良好的战半略基础。板第二章 江苏暗省电力公司财务版战略制定的凹外部环境研究跋江苏省电力公司叭财务发展战略的矮设计首先坝有奥赖于对整个外部百环境透彻而准确把的认识，只有把罢握住中国和江苏扳经济发展给予江背苏省电力公司发鞍展带来的多种机隘遇，才能设计相败应熬的财务发展战略哎。作为江苏省电笆力公司财务发展胺战略研究的起点扒，本章主要研究疤江苏省电力

53、公司跋发展的外部环境稗问题，从国家整阿个电力行业发展把、江苏社会经济蔼发展、国家宏观阿经济走势三个方邦面，揭示江苏省耙电力公司发展所八面临的多种机遇阿和客观要求。颁一、行业靶背景及疤发展分析袄1、电力公司的氨行业发展背景与蔼财务战略研究定癌位蔼近年来，伴随着背电力体制改革的翱深入，电力企业疤经营环境、经营伴范围和管理重点伴都发生了重大的凹变化。2002挨年底，国务院对暗原有的电力企业白资产进行了重组爱，成功实行了厂坝网分离，原先电叭力公司的发电职癌能被纳入五大发邦电公司统一行使背。改革后的电力扳公司主要行使电板网经营和维护的拔职能，相应的，凹原国家电力公司靶也更名为国家电巴网公司，各区域佰和省

54、市的电力公坝司也在这一背景袄下逐步实现了经把营转型。罢要研究电力公司扳的财务战略，在澳当前电力体制改碍革的大背景下主跋要着眼点就是先矮研究电网经营和爱运行的财务战略懊安排。由于电网败单独运行尚未满按一年，相应的财颁务数据和经营数柏据尚未形成；同扒时，研究当前电颁网公司的财务战哀略，不能脱离其般改制前身碍懊电力公司的经营伴情况和财务特征皑；更为重要的是翱，电网公司的运艾行不能脱离电厂坝单独运行，在对靶电网公司财务战颁略进行分析的同埃时必须考虑电厂肮运行的情况。基安于以上三个原因懊，作者将以20澳012002疤年的江苏省电力凹公司财务数据和败经营数据作为分罢析基础，在此基昂础上对当前以电碍网运行维

55、护为主熬体的电力公司财柏务战略进行分析背和定位，并提出安相应的措施保障奥。佰2、电力行业发澳展分析班电力是关系国民敖经济命脉的基础瓣产业。作为提供搬重要公共产品和熬服务的行业，长懊期以来，电力公般司一直在国家垄拜断控制态势下从扳事“经营”。“笆市场”及“竞争昂”对于中国电力斑行业而言，白长期以来岸是一个较为陌生鞍的概念。然而，败当电力已由短缺瓣变为相对过剩，耙电力市场已由卖挨方市场转向买方搬市场之时，电力般行业的许多诸如柏结构性矛盾突出拌，用电市场开拓吧不足扮、霸电价制度不合理靶、电网建设滞后搬于经济发展岸等问题也日益显阿著。另外电力行瓣业还在能源消费扳市场上面临着激耙烈的竞争凹：半一方面，天

56、然气扒、班煤气艾、白液化气澳、隘煤油等可替代能哎源随着相关基础背设施建设和技术柏的更新，对传统案电力垄断市场的叭冲击越来越大，哎能源市场在我国爱已呈现多元竞争芭的势头，随着中哀国加入WTO，笆这种竞争必然更八为激烈；另一方疤面，电力用户对肮电能的质量、价盎格、服务等要求佰也越来越高，原般有的完全垄断的佰市场格局已经不办再适应市场经济哎发展的要求。为版此，电力行业体埃制的改革和创新搬必不可免，而改搬革的首要环节就俺是真正实现中国把电力“市场化”胺。斑然而皑原胺国家电力公司长八期以来形成的经拜营理念、管理模扒式与电力市场的柏要求扒并不十分协调绊。为了适应市场艾化的要求，叭原国家电力公司办在提出“创

57、立国爸际一流电力公司爸，进入国际50邦0强”宏伟目标霸的同时，也提出熬了“逐步过滤为办以经营电网为主佰，并经营必要容蔼量的调峰、调频斑和大型骨干电厂哎”这一跨期改革哀思路。其中以“按政企分开，省为敖实体”为主要内翱容的改革步骤已暗基本完成，从2氨001年到20笆15年原国家电矮力公司将把改革翱继续推进。初步罢设想是：200肮1年至2005案年，基本完成“氨厂网分开，竞价安上网”改革颁；昂建立省级竞争性矮的发电市场，继唉续推进区域性电板力市场改革试点跋，公司战略性结肮构调整取得较大埃进展，初步形成捌以经营电网为主疤，同时控制调峰笆、调频和大型骨摆干电厂的较强核笆心能力，股权多隘元化改革试点取胺得

58、突破，完成公百司实体化改革，疤形成较强的企业半经营功能和资源奥配置能力啊，昂在此期间，确保矮在2005年进颁入世界500强拌。疤伴随着电力体制拔改革的深化，这哀一改革目标已经岸初步实现。爱从2006年开绊始，全面推动区吧域性、竞争性发鞍电市场的建设，袄进行开放售电市吧场的探索。到2般010年，形成罢全国范围内统一罢、开放、竞争、胺有序的比较完善哎的发电市场，形安成开放售电市场唉的基础和经验，袄完成公司系统战熬略结构的调整，氨建立比较完善的案现代企业制度，班整个原国电公司斑发展成为具有较靶强的经济实力、袄较高管理水平、巴较强控制力和竞坝争力的国际一流搬的现代企业集团叭。2010年以把后，将在摆此

59、白基础上继续改革邦。疤江苏省电力公司敖作为原国家电力懊公司在华东地区挨一个重要的全资扮子公司，其经营跋和发展必然要服皑务于和服从于原昂国电公司的目标跋，按照原国电公鞍司确定的四步走摆改革方案调整经疤营结构和发展方扒向。岸在矮厂网分开邦的基础上，绊售配分开岸的改革思路熬对江苏省电力公笆司的影响白较扳为显著，其中既把包含激发其活力背和发展动力的因唉素，也包含了许百多风险。胺“叭售配分开暗”颁后，江苏省电力哀公司将处于更加跋激烈的竞争环境跋中。电力公司，艾将成立具有独立办法人资格的售电白公司与电网公司摆，二者之间存在鞍着资产纽带关系岸。分离后的电网败公司在经营管理笆方面将面临全新氨的挑战，经营模霸式

60、由简单的“统背购分售”变换成安“购售电力同时坝调控电力电量”般，电网公司将成捌为“独立经营并罢自负盈亏”的实暗体。因此，一直邦为电网经营企业办所忽视的成本指搬标变得日益重要把和关键，努力降拜低购电成本，控叭制合理利润水平挨，使终端销售电碍价控制在合理价按格水平之内，已爱成为未来电网公凹司的经营目标。耙随着电力公司一笆统供电市场局面按的打破，各电网鞍公司与供电商之半间必然会形成复隘杂的竞争关系，盎江苏省电力公司败要在这种未来的班竞争格局中赢得按竞争优势，必须半在电网经营与发俺电经营两个方面鞍苦炼内功，不断艾探索。作为这两芭大经营核心的财昂务活动，更应该霸有一个崭新的发碍展思路，真正塑昂造电力企业