如何有效地为公司进行融资

1、.：.；如何有效地为公司进展融资资金是企业生存的关键，是在猛烈的竞争中击败对手的有利武器。一个安康开展的企业不但能充分地利用好内部资金来源,还能有效的从外部融入资金。从开展的角度来看，资金对每个企业都是稀缺资源，而企业的消费运营、资本运营和长久开展时时辰刻又离不开资金。因此，如何有效地进展 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/99_1.shtml 融资就成为企业 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtml 财务 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/6_1.shtml 管理部门一项极

2、其重要的根本活动。虽然企业进展融资的根本目的是为了本身消费与资本运营的维持和开展，但是就其每一项详细的融资活动而言通常要受特定动机的驱使。例如，企业为了正常的消费运营发生的资金周转和暂时需求进展融资；企业为了添置设备、扩展规模、引进新技术和开发新产品进展融资；企业为了对外 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/68_1.shtml 投资、兼并其他企业进展融资；企业为了偿付 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/72_1.shtml 债务和调整资本构造进展融资等等。无论企业的融资活动受何种动机驱使，企业财务人员必需仔细分析和评价影响

3、融资的各种要素，力求使本人所进展的融资活动在力所能及的范围内到达最高的效率和最好的综合 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/3_1.shtml 经济效益。我们知道，企业的融资活动于投资需求。当然，这里所说的投资包括流动资产投资、固定资产投资和资本 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/79_1.shtml 市场的间接投资。能否要进展融资活动，主要经过比较投资收益和资金 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/77_1.shtml 本钱来决议。例如，投资工程未来的年均报酬率或年均利润率是多少？经过融资

4、活动占用资金所付出的代价或称资金本钱率是多少？这是企业管理决策层最为关怀的。因此，企业财务人员在开展融资活动之前，必需对未来的投资收益作一个较为可靠的预测，只需当投资收益远大于资金本钱的前提下，才可以确定所进展的融资活动是合理的、有意义的。当投资方向确定以后，接下来要做的是估算投资数量，由于投资数量决议融资数量。如何估算投资数量，虽然有各种各样的计算方法，但不是本文所要阐明的。作为企业财务人员，无论经过什么渠道，采用什么方式进展融资，必需事先仔细估算资金需求量。只需这样才干使融资数量与投资数量相互平衡，防止融资缺乏而影响企业的投资效果或融资过剩而降低资金的效益。一旦确定了资金需求量，企业就应在

5、充分利用内部资金来源之后，再思索外部融资问题。所谓企业内部资金来源，无外乎经过计提折旧而构成的现金来源和经过留存利润等而添加的资金来源。这部分资金是企业内部“自然构成的，占用它们虽然也会发生资金的运用本钱实践上是非付现的，但是却不要支付融资费用。而外部融资是指在企业内部融资不能满足需求时，从外部融入构成的资金来源，包括 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/73_1.shtml 银行借款、发行债券、融资租赁和商业信誉等负债融资方式与吸收直接投资、发行股票等权益融资方式。占用外部融入的资金不仅会发生运用本钱，还要支付融资费用。因此，运用外部融资的方式所发生的本钱相

6、对要高些。而企业真正开展的融资活动就是从外部融入资金，真正的融资数量就是向外部融入的资金总量。由于企业融资可以采用的渠道和方式多种多样，不同的融资渠道和方式其融资的难易程度、资金本钱和财务风险也是不同的。既然要从外部融入资金，企业就必需思索融资以后该当坚持一个良好、合理的财务构造和资本构造，使得财务风险处于平安程度，同时综合资金本钱又有所降低。在这种总体的融资战略下，设计多个融资方案，对这些方案进展财务上的优劣排序，以便在详细的融资实际中实施动态选优。当然，总体的融资战略又必需与详细的融资实际结合起来。比如，按照普通财务实际，权益融资本钱要高于负债融资本钱。因此，兴隆国家的企业在财务风险允许的

7、动摇范围内，总以思索降低综合资金本钱的负债融资方式为重点。而在我国的资金市场，到目前及其未来的一段时间为止，情况就有所不同了。由于我国的大部分企业效益普遍不高，所以投资者对报答的预期普通都比较低。况且，国内外财务学界的实证研讨还没能证明中国企业权益资金的融资本钱要高于负债资金的融资本钱。现实上，只需留意到我国的大部分企业效益普遍不高，资产负债率较高，财务风险和压力较大这一现实情况，企业在对外融资时就应该知道怎样做了。有关权益融资的方式主要包括吸收直接投资和发行股票等。对于采用吸收直接投资融资方式的企业来说，该当尽能够要求权益投资方直接全额注入现金，防止以实物作价进展直接投资，以便到达资金充分运

8、用的目的。对于采用发行股票融资方式的企业来说，由于中国股票市场新股发行的暴利效应，新股不断处于供不应求的形状。所以，经过发行股票进展融资的企业是没有风险的。并且，我国大部分的 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/74_1.shtml 上市公司每年给予股东的红利报答微乎其微，可以想象企业运用权益资金的本钱一定不高。最近一年里，中国股票市场上又出现了一种新的权益融资方式，即所谓增发新股。由于管理层关于增发新股的条件制定得比较宽松，主要以上市公司投资的工程与及其开展方向作为取舍根据，使得不少运营业绩普通，财务情况较差，上市以来长期得不到配股资历、资金非常短缺的企业获

9、得了采用权益融资的一次极好的时机。它们提出了与国家提倡、鼓励和扶植的产业方向相一致的投资工程，据此作为新的创业的开场，结果获得了增发新股的资历，权益融资方案得以实现。因此，根据我国融资的详细情况，只需企业本身的运营业绩、财务情况、市场信誉和行业开展前景等条件允许，外部 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/153_1.shtml 环境又比较有利，就该当尽能够采用权益融资方式。企业这样做不仅在资金运用上会有很大的自在度，还可以有效地防止财务风险，可以使资本构造更趋稳健，有利于加强企业的竞争力，与此同时所付出的资金本钱却不见得高，对企业来说何乐而不为呢？当然，采用权

10、益资本的融资方式难度相对要大一些，不仅任务量大，而且获取资金的时间和过程也要长一些，但对有较好的投资工程而又需求资金的企业来讲，千万不能放弃采用权益融资、尤其是股票融资这种方式。虽然在我国权益融资对企业极其有利，但是采用这种方式毕竟有一定的难度，包括申报、审批、实施等任务都需求破费大量时间、财力和 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/80_1.shtml 人力。因此，只需企业总资产报酬率高于负债利息率、产品销售顺畅、财务构造和资本构造合理，企业就应该利用负债融资方式。这样，企业不仅可以在平安的财务风险范围内充分享用负债运营带来的财务杠杆利益，还可以确保一切者权

11、益较快增长。值得留意的是，对任何企业利用负债融资方式都会有数量和时间等方面的限制。也就是说，债务人只需在充分评价 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/189_1.shtml 恳求负债融资企业的资产、运营和财务等情况以后，才会决议能否予以融资以及融资的数量大小与期限长短。至此，我们该当清楚地看到，企业能否从借贷市场获得融资，本身的条件包括消费运营、商业信誉和偿债才干等是极其重要的，借贷市场中的债务人是不能够做慈悲家的。要有效地从借贷市场获得融资，企业本身素质的培育和外部笼统的塑造决不可轻视。一旦企业具备了负债融资的条件，就应进入借贷市场有效地进展负债融资。这时，

12、 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/9_1.shtml 财务管理部门的任务重点是如何选择融资方式，以较低的资金本钱和尽能够低的财务风险完成融资目的。普通来说，对短期运营产生的流动资金借贷需求，企业该当尽能够利用赊购等商业信誉方式减少对外短期资金的借入量。必需从外部借入的短期资金，企业要在谨慎的现金预算根底上作好到期偿债方案，然后以比较优惠的利率获得短期融资如信誉额度，周转信贷协议等方式，切不可贸然进展短期融资，当到期无法偿债时又经过高本钱高风险的长期融资来偿付短期债务。这样，必然会导致企业的财务情况恶化和财务风险增大。对消费和资本运营产生的长期资金借贷需求，

13、企业必需充分利用内部资金来源,在以较低的资金本钱和尽能够低的财务风险为融资目的的前提下详细情况详细对待。比如说，当企业开展需求进展添置设备、扩展消费规模的投资时，管理层首先就应思索所添置的设备晋级换代周期的长短。假设所添置的设备晋级换代的周期比较短，相应的融资方式必需既可以较为有效地转移设备被淘汰的风险，又可以较为有效地降低融资本钱，同时也不会对企业的资本构造带来明显的恶化压力。这时，融资租赁将是一种最有效的负债融资方式。由于融资租赁是出租人出资购置承租人所需的设备，在租赁期内在中国规定融资租赁的租赁期只需超越设备 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/114_

14、1.shtml 物理寿命的一半以上即可提供应承租人运用并按期年、季或月收取租金的的一种借贷方式。显然，只需在超越设备物理寿命的一半时间内承租人就有退租的自在，完全可以把设备淘汰的风险转嫁给出租人。另外，承租人以融资租赁方式运用的设备可以在租赁期内同自有设备一样税前计提折旧；与此同时，承租人支付的租金也可在税前从销售收入中扣除。这样，由于 HYPERLINK lunwentianxia/class_free/4_1.shtml 税收抵免作用，承租人实践负担的融资本钱将会大大降低。所以，对资本比较小或资产负债率较高的企业，假设要经过负债融资开展本人，融资租赁不失为一种有效的值得引荐的融资方式。例如

15、，海南航空股份成立时仅有一千多万人民币的资本，在当时连一个飞机的机翼都买不到，但就是它在公司创建初期利用了融资租赁的方式租赁运用波音客机，经过有效的航线营运和资本运营，资本迅速扩张，今天开展成为具有几十亿资产规模并且连年赢利的上市公司。假设企业所添置的设备晋级换代的周期比较长，这时设备被淘汰的风险比较小，相应的融资方式应以可以有效地降低融资本钱，同时也不会对企业的资本构造带来明显的恶化压力为目的。当企业预期未来的市场利率将会逐渐走高的时候，就应采用固定利率的方式进展银行借款或发行债券等融资活动，这样做既可以防止未来市场利率逐渐走高的风险，又可以把融资本钱控制在较低的程度线上。例如，上海久事公司在1992年初发行了五年期的浦东建立债券，确定的10.05%的年利率非常诱人，债券在当时被抢购一空。但是，从1993年至1996年和1997年，普通五年期债券的年利率加上保值补贴率至少上升到18%左右，这样上海久事公司不仅把利率风险转嫁给了债务人，而且还把融资本钱控制在较低的程度线上。上海久事公司此次负债融资活动之所以如此胜利，主要归咎于它对未来市场利率走势的准确预期。当企业预期未来的市场利率将会逐渐走低的时候，就应采用浮动利率的方式进展银行借款或发行债券等融资活动，这样做同样可以防止未来市场利