4-5企业股权激励方案设计研究XXXX1014

1、PAGE PAGE 59昂企业般股权激励把方案设计袄研究氨扒以爸广东拌鲜客隆果蔬连锁鞍有限熬公司为例捌Researc爱h on th疤e desig按n of in奥centive癌 equity敖Takin般g Xian 拔Ke Long扮 fruits扮 and ve扳getable邦s chain隘l唉imited 扮e哀nterpri爱se in 白Guangdo氨ng拌 as a c般ase败专业名称：高级凹管理人员工商管靶理硕士啊申请人姓名：王傲辉鞍导师姓名及职称白：伴魏明海傲 版教授癌答辩委员会（签盎名）主席：委员：岸答辩日期： 伴 年 月吧 日肮学位论文原创性背声明败本人郑重声

2、明：斑所呈交的学位论扮文，是本人在导扳师的指导下，独瓣立进行研究工作矮所取得的成果。靶除文中已经注明靶引用的内容外，摆本论文不包含任吧何其他个人或集爱体已经发表或撰傲写过的作品成果背。对本文的研究按做巴出重要贡献的个奥人和集体，均已扮在文中以明确方癌式标明。本人完版全意识到本声明澳的法律结果由本拔人承担。皑学位论文作者签捌名：绊 傲 叭日期： 熬 年 鞍月 日盎学位论文使用授暗权声明癌本人完全了解中疤山大学有关保留鞍、使用学位论文翱的规定，即：学哀校有权保留学位跋论文并向国家主绊管部门或其指定摆机构送交论文的跋电子版和纸质版办；有权将学位论傲文用于非赢利目按的的少量复制并捌允许论文进入学啊校图

3、书馆、院系碍资料室被查阅；隘有权将学位论文瓣的内容编入有关百数据库进行检索哀；可以采用复印鞍、缩印或其他方懊法保存学位论文叭；可以为存在馆颁际合作关系的兄白弟高校用户提供瓣文献传递服务和背交换服务。矮保密论文保密期芭满后，适用本声凹明。罢学位论文作者签背名： 唉 哎 导白师签名：般日期： 瓣 年 碍月 日 癌 板 日期： 扳 年 俺 月 奥日靶企业股权激励方办案设计蔼研究俺巴以爱广东耙鲜客隆果蔬连锁芭有限跋公司为例佰专胺 稗业：高级管理人斑员工商管理硕士八硕 士 生拌：王辉摆指导教师哀：翱魏明海案 扒教授摘要拔我国是果蔬大国癌，但却不是果蔬奥强国，果蔬产业捌链条有待整合。哀基于此，有品牌皑资金

4、实力的果蔬扮连锁应运而生。鞍如何降低管理成唉本，提高经营效百率，使管理科学拔化、正规化、盈盎利化，成为行业白经营者努力追求吧的目标。伴就目前我国百果蔬连锁公司胺管理体制来看，岸困扰澳果蔬连锁公司巴发展的一个严重案问题就是百公司治理，而其霸中人力资本的管绊控又是靶制约企业发展的奥关键。企业内部绊存在的经营者行佰为短埃视拔、人才严重流失扒等问题日益哀突跋显。在这种背景阿下，旨在减少代挨理成本、改善凹公司爱治理结构的蔼股权版激励机制，引起阿了我国理论界与半企业界的关注。皑本文绊以案广东鲜客隆果蔬跋连锁有限公司艾为案例，把核心艾人员八的股权激励作为八研究对象，蔼采用了理论研究盎和调查访问相结版合般、般

5、定性分析与定量叭分析相结合拜的研究方法。通吧过按对企业昂发展战略及人力八资源发展现状进奥行梳理，澳剖析扳公司治理和人员把激励等方面拔存在的问题翱，然后针对懊企业熬的客观实际做了佰实施股权激励计盎划的SWOT分扮析，最蔼后设计出适合瓣广东背鲜客隆果蔬连锁按有限鞍公司案的碍股权激励邦方案碍。办本文通过深入研叭究得出重要结论邦，即在充分考虑佰公司的内外部环霸境情况下，为果岸蔬连锁公司建立班一套合适的股权案激励机制，将个俺人利益和公司利氨益关联，可以完班善公司的治理结拜构，有效促进业稗务发展，同时起哎到留人、用人的碍目的。这傲对完善我国白果蔬连锁公司八的坝公司治理摆理论具有一定价扳值，对其他挨果蔬白企

6、业邦进行股权激励改坝革，捌也可以提供借鉴笆与参考。吧股权激励对于拜果蔬连锁公司柏还是一个新生事绊物，俺尚在摸索阶段，澳如何避免拔负面拔效应等问题发生伴，仍需今后继续捌探索。班关键词斑：果蔬连锁，公胺司治理，人员管班理，股权激励，败激励机制般Researc巴h on 捌the d板esign o敖f incen盎tive eq唉uity拜唉Taking 袄Xian Ke奥 Long f罢ruits a颁nd vege肮tables 皑chain啊l拌imited 扳e按nterpri百se捌 捌in 拜Guangdo懊ng爸 斑as a笆 case哀Major：E隘MBA瓣Name：Wa哀ng

7、Hui白Supervi搬sor：盎Profes扮s佰or Wei 敖Minghai案Abstrac拌t碍China熬 is a c袄ountry 袄of frui伴ts and 半vegetab哎les, bu哎t not f昂ruits a八nd vege八tables 岸powers,凹 fruit 爱and veg癌etable 熬industr稗y chain半 to艾 be int癌egrated哎. Based敖 on thi挨s, the 爱brand c板hain em疤erge as吧 the ti伴mes req耙uire fi拜nancial叭 streng安th of

8、f百ruits a澳nd vege皑tables.敖 How to把 reduce巴 manage哎ment co颁sts, im哎prove m哎anageme挨nt effi罢ciency,伴 make m佰anageme唉nt scie肮ntific,摆 standa佰rdized,安 profit白, becom吧e the i霸ndustry啊 operat按ors to 佰strive 啊for the办 goal. 邦The cur斑rent ma癌nagemen癌t syste敖m of 氨China芭s frui啊t and v奥egetabl扒e chain般 enterp

9、蔼rises, 背a serio坝us prob霸lem in 败the dev唉elopmen靶t of fr稗uit and爱 vegeta扳ble cha八in dist肮ress is埃 the co佰rporate蔼 govern柏ance, a爸nd huma摆n capit版al mana拔gement 氨is the 摆key to 疤restric柏ting th吧e devel班opment 蔼of ente霸rprises澳. The p皑roblem 巴of oper把ator be耙havior 拜of myop扒ic, ser盎ious lo袄ss of t鞍ale

10、nt, 熬enterpr版ise gro扳wing. I半n this 佰context吧, in or白der to 肮reduce 伴the age俺ncy cos啊t, impr罢oving t巴he corp拔orate g埃overnan蔼ce stru把cture o靶f the e盎quity i埃ncentiv般e mecha矮nism, b办y the t懊heoreti摆cal cir拌cles an盎d enter安prises 把circles办 of our邦 countr矮y pay a敖ttentio俺n to.阿Based o瓣n the X碍ian Ke 凹L

11、ong 百F案ruits a吧nd 俺V柏egetabl埃es 绊C八hain 把D板evelopm搬ent 凹C佰o. Ltd.叭 as the班 case, 挨the cor扮e staff挨 incent暗ive as 八the obj半ect of 邦study, 捌using t敖he rese板arch me拜thods o扒f theor捌etical 办researc邦h and i翱nvestig扮ation, 安combini办ng qual八itative阿 analys俺is and 把quantit捌ative a捌nalysis俺. By an矮alyzing碍 t

12、he cu靶rrent s班ituatio俺n of en蔼terpris唉e devel坝opment 伴strateg斑y and h傲uman re扳source 熬develop案ment, a暗nalyzes肮 the ex败isting 颁corpora隘te gove叭rnance 氨and inc罢entive 拜and oth捌er issu耙es, the拔n accor颁ding to拔 the en懊terpris办e reali爸ty anal澳ysis SW皑OT the 伴impleme按ntation俺 of equ斑ity inc蔼entive 百plan,

13、f半inally 背designe爸d for X耙ian Ke 败Long fr板uits an笆d veget班ables c搬hain en癌terpris芭e s eq鞍uity in案centive瓣 progra巴m.哎Through耙 in-dep扒th stud捌y of th袄e impor芭tant co吧nclusio百ns are 碍drawn, 敖namely 昂in the 疤fully c笆onsider氨 the in颁ternal 板and ext办ernal e绊nvironm拜ent of 吧company斑, and c斑hain co俺rporati癌

14、on to s班et up a啊 set of疤 suitab坝le ince八ntive m捌echanis蔼m, the 芭persona跋l inter哀ests an八d the i蔼nterest斑s of th坝e compa俺ny asso哀ciation瓣, can i稗mprove 白the com拌panys 搬governa蔼nce str巴ucture,癌 effect霸ively p傲romote 板the bus肮iness d跋evelopm伴ent, at办 the sa跋me time佰 to kee胺p peopl蔼e, with坝 human 八purpo

15、se懊. This 叭will be颁 of gre岸at valu矮e to im爸prove t皑he corp肮orate g吧overnan岸ce theo扳ry of 岸China凹s frui懊t and v佰egetabl熬e chain绊 enterp袄rises, 伴enterpr霸ises of哀 other 哀fruits 埃and veg盎etables翱 equity靶 incent暗ive ref爱orm, ca颁n also 耙provide唉 refere芭nce. Eq吧uity in奥centive熬 for fr笆uit and唉 vegeta版ble c

16、ha氨in is a挨 new th氨ing, is鞍 still 摆in the 懊explora氨tory st白age, ho隘w to av隘oid the矮 negati懊ve effe熬ct, sti凹ll need拔 to con碍tinue t办o explo班re.盎Key暗 W瓣ords白: fruit岸 and ve肮getable奥 chain,邦 corpor拌ate gov爸ernance柏, perso昂nnel ma疤nagemen疤t, 啊e版quity i袄ncentiv隘e, ince蔼ntive m盎echanis板m目录TOC o 1-2 h z u

17、HYPERLINK l _Toc369007252 摘要 PAGEREF _Toc369007252 h I HYPERLINK l _Toc369007253 败Abstrac矮t埃 PAGEREF _Toc369007253 h 巴II HYPERLINK l _Toc369007254 目录 PAGEREF _Toc369007254 h IV HYPERLINK l _Toc369007255 图表目录 PAGEREF _Toc369007255 h V HYPERLINK l _Toc369007256 耙第昂1靶章皑 矮绪论搬 PAGEREF _Toc369007256 h 肮1

18、HYPERLINK l _Toc369007257 爱1.1 瓣研究背景及意义佰 PAGEREF _Toc369007257 h 靶1 HYPERLINK l _Toc369007258 颁1.2 背研究问题及其方巴法稗 PAGEREF _Toc369007258 h 坝4 HYPERLINK l _Toc369007259 白1.3 耙研究思路和框架俺结构邦 PAGEREF _Toc369007259 h 霸5 HYPERLINK l _Toc369007260 艾1.4 哀主要创新点摆 PAGEREF _Toc369007260 h 暗6 HYPERLINK l _Toc369007261

19、 邦第肮2肮章摆 敖理论综述与文献巴回顾斑 PAGEREF _Toc369007261 h 矮7 HYPERLINK l _Toc369007262 芭2.1 板股权期权激励理哎论基础哀 PAGEREF _Toc369007262 h 懊7 HYPERLINK l _Toc369007263 哀2.2 哀国内外文献回顾背 PAGEREF _Toc369007263 h 办8 HYPERLINK l _Toc369007264 爸2.3 按本章小结哎 PAGEREF _Toc369007264 h 爱10 HYPERLINK l _Toc369007265 斑第拔3爸章傲 半案例背景蔼 PAGE

20、REF _Toc369007265 h 扒11 HYPERLINK l _Toc369007266 哀3.1 哎公司历史沿革唉 PAGEREF _Toc369007266 h 吧11 HYPERLINK l _Toc369007267 八3.2 芭公司盈利模式办 PAGEREF _Toc369007267 h 挨12 HYPERLINK l _Toc369007268 把3.3 阿公司员工调查俺 PAGEREF _Toc369007268 h 唉13 HYPERLINK l _Toc369007269 捌3.4 盎本章小结霸 PAGEREF _Toc369007269 h 板17 HYPERL

21、INK l _Toc369007270 哀第把4疤章按 阿案例公司相关问鞍题分析邦 PAGEREF _Toc369007270 h 瓣18 HYPERLINK l _Toc369007271 罢4.1 坝公司经营层面问芭题分析般 PAGEREF _Toc369007271 h 罢18 HYPERLINK l _Toc369007272 吧4.2 摆公司管理层面问挨题分析办 PAGEREF _Toc369007272 h 把21 HYPERLINK l _Toc369007273 扒4.3 叭公司实施股权激扳励邦SWOT埃分析熬 PAGEREF _Toc369007273 h 捌24 HYPER

22、LINK l _Toc369007275 碍4.4 般本章小结阿 PAGEREF _Toc369007275 h 澳26 HYPERLINK l _Toc369007276 扒第奥5啊章霸 碍股权激励方案设阿计熬 PAGEREF _Toc369007276 h 懊27 HYPERLINK l _Toc369007277 绊5.1 澳股权激励方案设绊计提要疤 PAGEREF _Toc369007277 h 巴27 HYPERLINK l _Toc369007278 板5.2 扳总公司股权激励扒模式探析鞍 PAGEREF _Toc369007278 h 傲30 HYPERLINK l _Toc36

23、9007279 凹5.3 扮分公司股权激励绊模式探析岸 PAGEREF _Toc369007279 h 澳33 HYPERLINK l _Toc369007280 碍5.4 办门店股权激励模澳式探析绊 PAGEREF _Toc369007280 h 隘36 HYPERLINK l _Toc369007281 拜5.5 八股权激励机制实斑施保障八 PAGEREF _Toc369007281 h 白38 HYPERLINK l _Toc369007292 把第阿6扒章澳 芭研究结论与启示俺 PAGEREF _Toc369007292 h 瓣42 HYPERLINK l _Toc369007293

24、绊6.1 爱主要结论疤 PAGEREF _Toc369007293 h 八42 HYPERLINK l _Toc369007294 巴6.2 哎研究启示伴 PAGEREF _Toc369007294 h 叭42 HYPERLINK l _Toc369007295 参考文献 PAGEREF _Toc369007295 h 44 HYPERLINK l _Toc369007296 拔附录：鲜客隆公跋司核心员工调查霸问卷啊 PAGEREF _Toc369007296 h 耙46 HYPERLINK l _Toc369007297 后记 PAGEREF _Toc369007297 h 47图表目录哎图

25、1-1 20鞍07年中国市场隘现代渠道和传统般渠道的销售占比埃 疤隘巴1埃图1-2 中国白水果流通传统渠懊道示意图 败阿斑岸2佰图1-3 论文扳框架结构图 般盎挨佰隘6笆图3-1 核心袄员工的价值观调翱查结果分析图挨白熬摆1傲4懊图3-爸2败 员工归属感调氨查结果分析图绊氨版白14哎图3-氨3艾 企业文化喜爱拜度调查结果分析暗图疤搬案靶15扳图3-佰4佰 核心员工自信肮度调查结果分析绊图扮熬阿俺15败图3-罢5搬 公司管理制度矮认同度调查结果碍分析图霸扳拜15埃图懊3-案6叭 管理风格接受胺度调查结果分析扒图捌疤矮癌16搬图3-耙7碍 企业创新能力拔调查结果分析图霸扒岸埃16邦图3-熬8安 员

26、工发展提升芭度调查结果分析巴图摆坝阿敖16吧图4-1 连锁扮经营核心管理模啊式架构图爱澳斑颁19跋图4-2 鲜客版隆连锁公司治理佰结构图败跋罢阿2罢2扒图4-3 标准按的公司治理结构蔼图盎芭百岸2笆3肮图癌5按-哀1巴 鲜客隆公司熬组织结构癌图霸澳昂八28邦表5-1 门店绊系统员工股权分翱配比例阿板邦吧3霸6鞍表5-2 门店挨各岗位每月认缴艾金额耙唉埃叭3巴6伴表5-3 岗位案绩效与股权获取把关系表板埃拜败3案7第1章 绪论疤1.1 研究背颁景及意义袄1.1.1按 研究背景拔（1）现代零售澳业发展迅速风靡胺全球芭早在阿从20哎世纪氨50年代，零售挨业就迎来了现代懊业态的变革。欧唉美及部分亚洲国

27、捌家，现代零售业盎早已占据绝大多岸数的市场份额。隘在中国市场，现唉代零售业已经吧占据搬近一半的市场份按额，并且还有进叭一步邦扩张白的发展潜力。根矮据AC尼尔森2熬007年的数据哀分析可知，大型白超市、仓储会员傲店、便利超市这八些现代渠道的销哀售占比逐年上升安，说明现代渠道懊的增长潜力很大坝，如图1-1所盎示：癌图1-1 20白07年中国市场巴现代渠道和传统矮渠道的销售占比伴资料来源：20鞍07年中国零售奥行业年度报告.白中国经济信息网伴.版（2）产业升级罢催生办果蔬连锁公司懊水果产业是种植班业中半排安粮食和蔬菜之后翱的第三大产业捌【版1隘】背，拔2006年颁我国水果按产量占世界总产爱量的18%

28、癌【盎2佰】佰，靶稳居首位，奥目前每年销量都肮在2300亿元伴以上摆【罢3白】唉。吧随着社会经济的癌发展，我国水果跋产业也迎耙来扳新的班发展哎机遇，主要表现拔为：盎第一、胺国内水果消费需板求败潜力巨大颁。扒据统计，隘20哀10摆年中国氨城市居民般人均水果占有量扳仅爸52半kg跋，俺世界袄水平摆为傲80kg坝【扮4蔼】百，袄中国人均占有量斑为世界暗水平翱的65%。扒第二、行业利润绊空间大，前景广般阔。随着饮食安邦全问题日益提上唉日程，人们对于岸高品质水果的认爱同已成为潮流。唉据统计，水果行邦业利润高，一般稗常见水果的利润跋率在25-30俺%左右，季节性艾水果和高端水果癌的利润率在50拜-60%左

29、右把【5】暗。罢第三、流通体系瓣有待改善。罢我国拜水果柏的主要碍流通背渠道啊，按大多集中在耙大型农产品批发坝市场，阿并依托坝城乡集贸市场。稗2005年中国奥亿元以上的水果八专业市场挨只有傲482家扮【6】盎，阿与板中国2400奥多邦个市县邦相比翱，显然供给不足坝，颁还有很大巴市场挖掘疤空间。昂第四、水果产业搬链有待优化。我凹国水果胺销售颁主要依靠个体户坝推广埃，巴在批发市场上以版自由交易，大型按商场或个体果贩氨在此胺取白货，消费者斑可选择坝批发市场、商场板或果贩处购买柏。懊产业链过长案、氨易脱节，果品质敖量难以保证笆，盎如图1-2所示癌：巴图1-2 中国案水果流通传统渠颁道示意图氨资料来源：徐

30、晔扒，韩宇.肮中国水果产业链安管理的实践研究白.世界农业，2扒007, 3：板16鞍第五、借鉴国外吧的行业发展模式拜。熬北欧一些国家哀的埃大型连锁超级市摆场矮，岸借鉴贸易批发的佰模式，建立分配斑中心，集中购买绊水果，然后供应半给自己的分店颁零翱售。拜就全球看, 欧哀美国家约有60背%80%的按果蔬般已进入超市，而挨我国目前只有6熬%啊【7】拌。瓣第八六隘、国家政策扶持扒。中国经贸部门艾制定般商业傲发展规划，初步胺确定连锁经营的扒地位疤【氨8蔼】拜。盎通过伴连锁经营捌减少流通懊环节，流通费用拔和成本随之氨降低颁，翱促使鞍零售价格下降，吧提升叭了按大众案的购买力唉；鞍购买捌力奥上升隘，安反过来巴又

31、带动了摆水果拌产业叭。安正是坝伴随社会笆发展把的拜现实扒需求、水果产业叭发展趋势和亟待扮解决的问题的背佰景，果蔬零售模翱式面临巨大变革绊跋果蔬连锁颁公司奥应吧运而生。摆（3）唉果蔬连锁公司鞍发展碍现状鞍尽管果蔬产业保瓣持良好的发展势耙头，但果蔬企业啊在澳发展初期面临诸绊多巴欠缺跋：坝第一、对于优质办、盈利性水果的半供求关系的整合懊能力。水果产品耙价格受供求关系岸的影响澳较爱大哀，捌必须加快流通速邦度凹、奥保持版新鲜暗度，才能稳定价邦格，实现多赢。肮这就要求企业以败市场为导向，洞碍察消费者需求潮俺流趋势，快速整斑合产品资源。霸第二、大力进行办品牌落地、推广鞍的宣传营销能力埃。树立一个好的办品牌，

32、让消费者颁相信产品和服务邦的八品质，不是一件熬容易的事情；能办够引领消费者的芭需求，更是难上傲加难。这需要企办业能够清晰制定爸远近期的战略规隘划和实施方略。拔第三、水果采后搬的商品化技术柏处理（杀菌、清蔼洗、包装、分级傲等）坝能力。据统计，靶约有25%的产氨品因为腐烂变质搬而丧失商品价值班【9】拜，这岸要求企业反思如坝何有效提高产品澳质量控制佰，提升水果产品凹的附加值。板第四、优质服务翱的创新能力。版果蔬企业要白获取竞争优势，案除了质量和价格邦外，在服务方面扮也要区别于竞争瓣对手。斑目前果蔬安业扮从业澳门槛埃要求相对叭低懊【10】盎，扮从业者的素质阿有待提高颁，凹企业鞍需要加强培训，巴提升靶创

33、新能力，疤对外绊提供优质的服务白。坝第五、捌优秀阿团队的笆组建澳能力。白企业需要设法培安养人才、留住人爸才，努力创建一胺个向上的工作环翱境。跋以水果导购员为伴例拜，昂他们鞍既败是活广告，也是碍销售力隘【肮11敖】奥，翱需要耙了解并熟悉产品靶，袄设身处地为顾客艾着想皑，凹在水果选购、食坝用、营养、保鲜哎、消费心理等方岸面，胺都需要娴熟爱。般而暗调研发现，水果疤导购员工作积极扳性搬较败低。巴第六、企业发展疤融资等资本筹集阿能力。在果蔬连澳锁零售业快速拓肮展门店的过程中爸，不可避免的会熬遇到融资问题。叭在满足企业健康稗发展的情况下，白如何通过股权设板置平衡股东间的按利益翱，败如何设置员工安股权岸激励

34、，成为企业叭面对的问题。奥目前，水果连锁皑零售皑已迎来黄金发展瓣期败，艾需要做好内部管跋理，板实施人才战略，白充分吸纳领域袄内的矮优秀办人才稗，打造激励和约扮束机制，实现企白业的稳固和快速暗发展。归根结底唉，瓣就是要敖做好公司治理，哀这也是本课题研霸究的重点所在。叭1.1.2稗 研究意义暗进入新世纪，人瓣们意识到摆公司价值的斑创造鞍源泉捌，逐步般由物质资本向人哀力资本转移案【1埃2拔】版，艾集聚芭人才已成为瓣公司笆发展的关键。疤我国八企业激励不足、斑约束不够坝的皑现象十分普遍，案内部人控制和道佰德风险问题胺也比较把严重板。笆为了能在竞争啊中取得优势奥，柏果蔬公司蔼必须吸引、留住半和板激励版优秀

35、艾人才，氨及时俺建立一套有效的邦激励约束机制，柏以便氨降低资产所有者傲的委托代理成本背问题，提高内部坝人力资源利用率昂。埃股权激励作为一班种长期有效的公巴司治理手段，已搬被西方广泛的应爸用于企业管理实哎践并取得不错效碍果。盎国内关于股权激傲励理论和实证研哀究，还远不能满熬足我国企业的实邦际需要。对于佰果蔬连锁公司爸而言，如何设计岸科学的激励方案柏，如何具体操作奥实施，如何规避爱风险，目前还缺奥乏明确的拜规范拌指引。本文就盎是跋在这氨种爱背景下巴，巴积极哀进行吧股权激励机制挨探索埃，对于推动我国坝果蔬公司背的发展具有重要班意义：耙（1）理论意义办：股权激励作为岸一种舶来品，我啊国尚在摸索之中唉，

36、企业股权激励拔的研究文献也多霸集中于股权激励阿的效应和影响因熬素。而有关我国阿民营企业股权激哎励问题与对策的唉研究较少，如何隘科学制定合理的办股权激励方案澳，敖一直也没有一套百有效的方法。本拔文致力于研究适扮合我国颁果蔬连锁公司阿股权激励方案和吧保障机制，对完叭善我国民营连锁碍企业的股权激励坝理论具有一定的胺价值。奥（2）实践意义白：本文选择伴果蔬连锁公司罢的股权激励作为暗研究对象，探讨矮实施股权激励存把在的问题与相应肮解决思路，是在稗实践应用上有实霸际运用价值，也凹可以推而广之地扮应用于其他连锁吧零售企业，具有伴广泛的参考与借爱鉴意义。爱1.2 研究问斑题及其方法啊1.2.1暗 研究问题般本

37、文借助版广东疤鲜客隆果蔬连锁版有限耙公司安（简称：芭鲜客隆碍公司）八案例，侧重澳研究霸股权激励的背方案设计哀，针对艾企业存在的问题芭提出对策和建议坝：百（1）设置总公熬司和各区域分公爸司翱的瓣股权激励方案瓣本文以安股权激励背为案课题鞍，进行艾深入跋研究搬探讨。邦作为新兴行业案，扮果蔬连锁扒公司大袄都处于创业初期扒，颁面临各种各样的埃治理难题。而在蔼这些难题中，创翱业团队的激励问叭题袄是颁最突出耙。癌连锁零售行业拌具有按自建门店的特征笆，扳这阿就决定了连锁经爱营公司肮的组织暗架构败拌全国总公司斑+安各区域分公司昂+分公司所辖门澳店敖。在这样的结构斑下，总公司股权半激励和分公司股巴权激励如何设置坝

38、，将是我们研究罢的主要问题。俺（2）设置把分公司所辖版连锁门店昂的罢激励方案办果蔬连锁和其他昂连锁存在着两个白主要区别：一懊是凹便利化，盎这绊决定了其单店的颁经营管理成本傲需要翱高效集约；二佰是产品捌销售管理必须及奥时灵活。这两个俺特傲点像一对矛盾体澳，高效的管理必爱然意味着高成本斑。如何在其中寻挨求平衡，如何靶调动门店员工的捌积极性，通过合懊理的激励板机制癌，将员工的利益扳准确的捆绑在门百店利益上。扮1.2.2拌 研究方法埃本文以公司治理拌、组织行为学等岸为理论基础，以鞍个案研究为出发佰点，采用文献分巴析、理论哎实践斑结合、调研访谈柏等方法，开展对傲广东埃鲜客隆果蔬连锁瓣有限白公司奥的摸底，

39、结合水挨果连锁零售行业八的业务模式和发翱展趋势，设计了埃以量化的绩效考肮核为基础的股权版激励方案，并提拜出激励把实施哀的保障措施。结隘合以下研究方法白：哀（1）观察法：靶了解凹鲜客隆百公司巴发展过程中的问扒题，在公司治理疤层面如何解决奥；翱股权、期权如何熬运用到果蔬超市拌的公司治理，以霸及其效用。拌（2）定性与定八量分析相结合：邦通过鲜客隆阿公司昂的实践工作，抽袄象、归纳、概括胺、总结，从一系奥列表象中去伪存熬真，发现果蔬连颁锁公司治理的内凹在规律。股权激澳励随着激励对象蔼和企业发展阶段敖的不同而变化，霸要探讨其规律和扳特征。坝（3）思维法：半通过绊归纳演绎、类比癌推理、抽象概括跋、分析综合隘

40、等方法，从内在拌逻辑上验证实施叭核心员工股权、艾期权激励在果蔬盎连锁中的作用。板1.巴3背 研究思路和框绊架结构白本文首先从现代拌零售业和水果产搬业的发展肮背景巴入手，引出果蔬班连锁商业模式，板指出这一商业模翱式班的短板爱；翱然后八归纳关于公司治俺理、股权激励的拌研究成果，为诊柏断颁案例拔提供理论依据；安接着跋以啊鲜客隆公司懊为个案，对发展敖历程、经营状况挨、盈利模式、人叭员管理机制等，熬进行分析和阐述靶，提出问题；在八此基础上，运用奥系统研究方法对般鲜客隆公司案的激励机制实施澳方案和保障体系白进行了设计；最矮后本文进行总结板，昂总结研究结论和奥研究启示跋，提出今后的研邦究建议。扮主要主要分为

41、氨六袄章，具体内容如癌下：扮第1章为绪论。捌本章佰阐述了背选题背景意义、霸内容方法、创新扒点、研究思路霸等般。奥第2章为国内外摆相关理论综述与佰文献回顾。本章袄主要概括股权激坝励的理论基础，邦并对以往公司治邦理和股权激励的笆相关理论观点及岸方法进行综述。爸第3章进行案例艾背景爸阐述。唉本章介绍了埃鲜客隆公司摆的发展历程、盈疤利模式芭，并对鲜客隆公叭司的胺核心人员肮现状做了深入的靶调查坝。颁第4章针对案例笆进行公司治理问岸题分析。以鲜客伴隆公司为对象，斑从经营层面和管按理层面分析进行暗公司治理问题分氨析。然后对鲜客鞍隆公司实施股权摆激励的内外部环盎境做了SWOT熬分析，为激励机把制实施设计提供昂

42、了可靠依据。氨第靶5佰章进行斑股权激励方案设爸计办。本章根据伴鲜客隆公司瓣所面临的实际问鞍题，盎分别针对总公司靶、分公司、门店扮，各斑设计捌了岸以绩效考核为基爱础，根据员工成哀长及对公司贡献拌程度，进行股权伴激励的方案，并扳提出了推进实施扮的保障措施。靶第邦6啊章为袄研究结论和启示班。本章得出翱研究碍结论吧和启示八，爸并肮提出靶今后敖研究方向。癌本文研究框架结拌构，如图1-3罢所示：绪论理论综述与文献回顾鲜客隆果蔬连锁公司案例背景鲜客隆果蔬连锁公司股权激励方案设计研究结论研究背景和意义研究问题及方法主要创新点研究思路和框架结构股权激励理论基础：委托代理理论、契约理论、人力资本理论、风险理论、期

43、望理论国内外文献回顾及归纳整理公司发展历程公司盈利模式公司员工现状调查人力资源改进方案总公司、分公司、门店的股权激励模式探析股权激励实施保障措施研究结论与启示鲜客隆果蔬连锁公司公司治理问题分析公司经营层面问题分析公司管理层面问题分析股权激励实施SWOT分析靶图1-3 论文碍框架结构图袄1.4 主要创绊新点捌本文将股权激励岸理论运用到水果白连锁业，主要创癌新扳点俺体现在研究对象疤上。果蔬连锁，胺在拥有连锁零售拔基因的同时，还蔼要兼顾果蔬产品八自身敖特点。一方面要氨求稗果蔬连锁公司隘拥有统一的管理吧、般形象阿、暗标准化的操作流跋程；由于果蔬类敖产品本身的非标靶准化，又需要连叭锁企业拥有一定邦的自主

44、权。这两哀点从管理上本身癌就是矛盾的。如罢何运用公司治理八手段，去解决矛安盾则是本文研究把对象的创新点。安利用公司治理手笆段去解决管理层霸面的问题，通过伴股权激励手段，八在适当释放员工蔼权利的情况下，蔼聚合员工权利的胺使用方向，规避盎权利释放带来的胺风险。同时，研背究成果注重精神翱激励、长期激励摆，注重激发核心扒员工的工作积极搬性和企业忠诚度般。办第2章 理论综哎述与文献回顾爸2.1 股权期艾权激励理论基础案2.1.1肮 哎公司治理半理论叭基础胺近年来,对公司懊治理的研究已经背成为理论界和实瓣务界关注的埃焦点癌。公司治理的出邦发点经历了从委胺托代理理论到完百全契约理论到利败益相关者理论。半为满

45、足利益相关靶者要求的公司外澳部治理的重要性昂也阿日渐凸显袄【阿13矮】邦，般较有影响的理论拜贡献有：背（1）委托代理拌理论。拜从百“背经济人假设败”疤角度出发，委托稗人与代理人的利阿益目标并不完全版一致，而且两者哎之间存在着信息啊不对称的状况，芭这使得被委托人拔会在追求自身利碍益最大化的驱动罢下出现逆向选择盎或发生道德风险百。盎1976年Je皑nsen和Me霸ckling首叭次提出了代理成氨本理论艾，岸研究澳认为矮股权激励柏使跋经营者和股东间拌的经营目标和计芭划更矮趋拔一致凹，从而盎减小代理成本蔼、坝降低经营者道德肮风险矮【俺14案】邦。版（2）契约理论绊。由于人的有限笆理性、信息不对奥称等笆

46、因素哎，委托疤方和吧代理方在肮建立合作关系翱时疤，澳不可能预见到熬全部碍偶然班性扮因素，跋代理方唉容易产生巴逆向选择，或发版生败道德风险。理论办上绊需绊订立具有激励傲和约束扮作用的均衡契约氨，如通过实施期昂权稗激励安把颁代理方罢的利益拔，绊同胺委托方柏的利益联系起来搬，有效案避免班短期埃行为癌。捌（3）人力资本蔼理论。人力资本矮作为一种产权，跋本身可以实现增蔼值，扮可以伴参与企业百盈余摆分配芭。让安人力资本开发和俺使用效率办提高斑的有效途径佰，跋就是颁设计合适的盎激励机制，使人芭力资本所有者享俺有剩余索取权，罢使个人氨利益盎和企业版增靶值结合起来。敖（4）风险理论跋。当企业进行搬经营决策板时，

47、经理人往往笆会注重短期搬收凹益，而所有者由罢于是风险伴承担板者，他们会更重俺视企业的长期收背益碍。通过唉经理人啊持澳股计划背，熬可以有效的把经艾理人与所有者的拜利益联系起来，岸改变经理人的风伴险态度及决策。斑另外，在组织行板为学和人力资源安管理学科中，也俺有比较重要的理哀论贡献。人力资版源是企业最重要稗的资源案，员工激励是企跋业人力资源管理扒的核心鞍【15】白。如马斯洛的需绊要层次论、麦克败利兰的成就激励佰理论、赫茨伯格安的双因素理论、败弗鲁姆的期望理啊论和亚当斯的公拜平理论等哀，把为企业界的管理柏实践提供了指导斑思想，也为后续靶的研究者奠定了昂良好的理论基础岸。唉2.1.2案 八股权激励暗相

48、关概念爱公司治理不是为蔼制衡而制衡，衡啊量一个治理制度俺的艾好坏，不肮只瓣是看公司内部的般权力制衡状况胺，拔更八要看澳如何使公司最有背效的运行巴，版保证参与案方暗利益得到满足。扒股权期权半是企业所有者对芭企业经营者八实施凹的一种长期激励伴的报酬制度。瓣在熬约定期限内皑，鞍经营者捌按照搬某一预先确定的吧价格胺，埃购买一定数量本把企业霸股权白的权利。哀虚拟股票是公司唉授予激励对象一稗种邦“埃虚拟白”版的收益权，被授巴予者在任期内可把以依据被授予的佰数量参与公司分氨红并享受股价升背值收益半，拔没有所有权和表颁决权芭，案不能转让和出售拌，罢离开企业自动失按效绊，隘不会影响公司的板总资本和所有权伴结构。

49、敖2.2 国内外班文献回顾熬2.2.1霸 关于公司治理碍的文献回顾扮经济学家张维迎办（哎1999邦年）在企业理蔼论与中国企业改办革中傲提到摆：有效的公司治邦理结构在于拥有暗剩余索取权和承皑担风险的人应当佰拥有控制权氨【1般6翱】扒。扮郑守盟（200爱9）提到，在经癌济学领域一般对班公司治理的狭义矮理解为，所有者吧对经营者的一种拌监督与制衡机制稗，霸合理配置所有者斑与经营者之间的肮权责关系隘【1碍7皑】暗。芭李伶俐（201啊1）发现，企业岸应当健全以长期八薪酬为主、短期鞍薪酬为辅的薪酬癌制度摆【1背8拌】摆。捌如果般分配制度只与公耙司的当期或上期扒经营绩效挂钩，蔼在一定程度上会暗强化经理人过分佰

50、追求短期利益的摆行为捌，绊应伴逐步提高经理人暗的限制性股权奖叭励。傲廖颢（2012吧）针对背中小企业公司治挨理存在的问题发隘表观点，企业发办展到一定规模后爸，如果柏所有权和经营权挨仍旧扳高度统一，企业笆发展爱就会容扒易受个人皑风格哎影响，风险较大板；企业管理者没芭有获得有效分权笆，也疤会版丧失芭把握最佳办市场俺的案有利时机唉【1摆9白】唉。碍何莉（2012阿）认为，如何降懊低代理成本是提霸升公司价值的关佰键胺所在颁【20】班，扒通过设置一定的把公司治理机制耙，可以让伴经营者和所有者白的目标一致。百吕亚萍（201肮2）提出观点，埃管理决策权高度八集中，容易导致佰决策失误。根据翱2004年中国拜民

51、营企业决策调绊查懊报告阿：在企业重大决阿策中，有62.耙9%是由企业坝所有者自己瓣做出的决策挨【21】岸。缺乏健全有效半的激励制度，导胺致了高级人才流佰失阿。吧通过对公司治理败的文献进行回顾班，氨激励机制被大部哎分学者和企业看绊着公司治理的一拌种有效手段，并伴通过数据论证了绊这一点。本文基拜于此，尝试进行疤应用研究。版2.2.2搬 关于股权激励哀的文献回顾稗梁祺艾、熬王影（2003按）提到，期权激案励唉具备澳高效率哀，哀既解决了公司的把长期发展问题瓣，吧又解决了版公司扳管理摆层邦的报酬问题案。埃受企业外部环境熬和内部条件的双稗重影响暗，把每个企业的行业案背景、发展阶段蔼、股权结构、人耙员鞍组成

52、疤、发展战略与公芭司文化等都会对挨激励方案产生影笆响隘，靶因此需要企业扮针对唉自身稗实际拔，半合理制定激励方稗案按【2罢2瓣】爸。氨孙颖（2004案）提出，经理人碍股份期权激励奥不存在股票期权岸激励计划中遇到吧的法律障碍，绊是一种适合我国版的经济发展水平疤和企业现状的激暗励模式佰【23】阿。国外成熟的股懊票期权激励计划百为我国的股份期肮权激励计划提供哀了可供借鉴的经柏验。绊黄建华坝、昂徐达巴、邦银路（2005绊）提到，我国绝板大多数公司是非昂上市公司，股票哎流通及其实施股白票期权受到限制疤【24】般，碍而败股份期权在未来熬确定的时间扮，被授予者可以捌按照固定的价格啊购买一定数量办的澳公司股份。

53、股份拔期权作为分配制爸度的一种创新，熬它驱动被授予人隘不断努力提高公办司业绩，最终颁实现办股东和与被授予捌人的双赢。背张轶龙（200把6）扮经过俺实证研究后，发捌现我国中小企业版缺乏高素质人才懊，人才流失的现敖象安也比较叭严重罢，人才斑流失意味着摆企业唉资产的损失背【2艾5坝】百，而且吧会使竞争对手更搬强大案，傲人才流失给企业稗带来了高昂皑的成本稗，案使罢培训费用搬大大皑增加。皑闫毅（2000啊）提出，稗要使经理人增强敖责任感和积极性爸, 半降低道德风险绊, 霸其基本途径有两懊条奥:傲 一是加强监督碍、鞍二是报酬激励。疤经验证明搬,斑彻底有效的监督翱机制是不存在的佰, 败而且矮监督罢本身拜是一

54、项成本高、暗收益低的活动扮，板股东作为剩余索爱取者很奥容易邦被经理人欺骗。埃在进一步完善监阿督机制的同时板，盎公司应注重激励靶机制设计班, 白让经理人在获取百自身效用最大化案的同时耙, 捌对自身行为后果柏承担风险佰【2板6翱】板。扒习艳平（201佰1）提出，企业盎要想长久半高速绊发展，要有完善按的管理版机制和俺优秀的管理者班【2爸7按】蔼。管理者作为叭企业叭运转的核心，对扒整个公司的发展啊起到了翱导航拔作用懊。瓣对管理者的激励澳措施靶有艾多种扮，吧其中俺股权激励摆是比较办流行靶和氨效的方式，得到把了世界上许多大靶公司的大力支持癌。对管理层实施佰的股权激励，会百大大提高公司的班治理效率扒【2般8

55、傲】叭，有效的减少代版理成本，这对公扮司的发展是大有颁作用的。芭陈超娴（201扳2）发现，长期哎激励机制与公司办绩效呈显著的正澳相关关系，而短暗期激励机制与公办司绩效之间的相癌关性不显著岸【矮29半】邦。在实行高管激熬励的过程中，要懊关注长期的股权搬激励机制和短期搬的薪酬激励机制肮，双管齐下才更傲显成效。百陈颖（2012矮）指出，在企业般生命周期的熬不同疤发展阶段，叭选择和实施坝正确的股权激励半可使激励效用最拜大化，维持民营把企业的繁荣把【3埃0蔼】袄。股权激励机制巴的适用是有条件巴的，应尽量把股岸权激励作为引导扒职业经理人行为哀的手段使用，根敖据民傲营企业的不同情半况来设计激励组敖合背【31

56、】俺，提高效率，同安时不忽视约束的昂效果捌。疤王明耀（201疤3）提出，就适柏用阶段来说，创颁业公司可以在芭高速拌成长期考虑期权啊激励埃【板32芭】昂。创业初期，企隘业往往还没有利暗润，无法分红，奥采用实际股权激颁励比较好。到了扒成长期，要根据矮企业的特点隘，伴灵活选择斑合适的八股权激励方式。板通过对股权激励安的相关文献进行安回顾，国内学者艾对激励的研究主板要停留在正激励爸方面，对于激励搬存在的负面效应扳研究较少，所以吧本文会尽可能在唉实证方面深入研澳究，制定一些防盎范措施，以保证奥股权激励机制正艾向作用的发挥。碍2.3 本章小拔结扮通过对公司治理艾、股权激励的理胺论进行综述，及颁对国内外的重

57、要颁文件进行归纳整邦理，结合案例分柏析和方案设计需哀要，整合提炼后矮得出以下几个重案要结论：熬（1）对于我国袄中小企业，特别爱是成立初期，所跋有权和经营权分矮离程度不够。当吧企业发展到一定哀阶段，或外部市跋场竞争加剧时，坝这种机制就会阻伴碍企业发展。碍（2）对管理者败进行适当的股权懊激励，使他们能碍够有公司所有者坝的归属感，可能俺会在很大程度上隘提高整个公司的昂管理秩序和跋治理效率，进而靶对整个企业的快埃速邦成长唉起到积极的正向佰推进跋作用。鞍（3）如何设计跋有效的爱股权案激励机制，促使哎管理者最大限度巴地为股东利益胺着想，尽可能巴地减少机会主义般行为，已成为连耙锁企业治理的一摆个重要环节。爸

58、（4）股权激励癌的发展在我国尚哎处于探索和初始巴阶段，需要根据拔企业实际的制度鞍环境、市场环境芭、企业环境等进哎行创新性实践，坝因时制宜啊选择和凹设计适合企业自跋身的股权激励模俺式。瓣（5）对于资金扳薄弱、治理结构氨相对落后的连锁败企业，可以选择按建立一种低成本伴、简单易行的长癌期激励机制，而八经理人股份期权暗激励模式恰好符翱合这种要求。隘基于此，本文希绊望将股权激励理啊论作为一种有效敖的公司治理手段般，尝试应用到果翱蔬连锁公司。虽扮然激励机制在理懊论上已经相对成笆熟完善，但在实班践中，尤其是在蔼作为我国新型产靶业的果蔬领域，佰还存在一定难度吧，需要密切结合斑案例实际。跋第3章 案例跋背景隘3

59、.1 俺公司柏历史沿革按广东埃鲜客隆果蔬连锁般有限百公司碍，起步于201矮2年，是一家集挨采、购、销于一袄体的新型果蔬农凹产品连锁零售企澳业。企业以快乐拌工作，幸福生活扒为企业精神；以巴成为绿色果蔬健霸康消费领导者为袄企业愿景；以为邦家人提供放心果扳蔬为企业使命；伴以让放心果蔬走翱入亿万家庭为公半司梦想。目前拥埃有西北和华南两阿个分公司，门店爱数量超过五十家爱，人员300多笆的连锁罢公司靶。皑广东懊鲜客隆果蔬连锁拔有限公司背从2012年运蔼作至今，盎已经完成霸了两个发展邦目标哎，目前正处于第罢三个发展昂目标的努力冲刺瓣阶段巴：邦第一哎目标跋：成建制、集团稗军作战。吧公司建立完整的捌公司管理结构

60、和艾部门结构，各部般门职能明晰，管敖理制度完善。超艾市定位为服务于白居民区的农产品白便利超市，其中傲囊括：水果、蔬凹菜、肉、鱼、禽绊、蛋、干货等日颁常生活必须农产疤品。叭但由于新店拓展懊艰难，门店经营昂产品庞杂，市场佰定位不准确，管啊理机构出现冗员稗。在盈利模式探暗索阶段，产生了哎巨大的管理成本阿。在第一阶段导捌致了巨额的亏损稗。最终以关掉东艾莞分公司为代价昂结束第一阶段发班展。耙第二按目标阿：战略转移昂。啊在巴完成案第一昂目标胺“按大干快上鞍”把之后，公司将战颁略重心转移至广吧东顺德。公司各艾项职能部门大规白模精简，严格控笆制后台运营费用坝，管理流程简明按化，极大的提高艾了管理效率。公扮司的