产业资本坐庄深度研究

1、袄谷为陵简介：氨巴跋证券专家。担任皑过多家证券公司瓣的高级投资顾问敖，并主持策划了岸多起上市公司的背资产重组工作。哎也曾在多种媒体霸做过投资咨询服隘务。 1993办年八“哎下海白”拜涉足证券投资。败期间做过股市散稗户、大户、机构百操盘手，八从事股票投资2板0年。现为私募按资金管理人。半产业资本的坐庄哀新模式傲今年的大牛股西爱藏发展（000笆752）至今日靶已经是第4个跌暗停板了，即便是啊在熊气弥漫的弱爸势中其凌厉跌势板也显得十分抢眼按。从大牛股到大盎熊股，西藏发展皑到底怎么了？挨 如果揭笆开西藏发展今年皑暴涨暴跌的面纱袄，我们会发现一耙个惊人的事实，捌那就是西藏发展唉股价的异动，完芭全是一种全

2、新的碍坐庄模式操纵的扮结果。这种新庄矮模式的庄家不同矮以往，不属于传拌统意义上的二级扒市场的庄家，是安一种新类型的庄鞍家。这新型庄家哎正是上市公司的傲控股股东产岸业资本。八 传统的爸庄家，是能够借捌助资金优势，通扒过大量吃进流通巴股（50%以上埃）而达到控盘，案并在控盘后实现懊随意操纵股价，把从而牟利。所以八，庄家的一个核罢心的基础是需要柏持有大部分流通稗股，达到控盘的熬目的。为了吃进坝海量流通股而不搬被监管部门发觉半，庄家们只好通矮过分仓、分账户扒的办法进行规避唉。但庄家光有资爱金优势是不够的靶，要坐庄成功庄哎家还需要上市公袄司出利好题材进隘行配合。在很多版情况下，由于庄半家与上市公司的哎利

3、益并不一致，办致使庄家难以得暗到上市公司的全肮力配合。没有市哀场认可的利好题熬材，庄家就算能拌够把股价拉得再板高，也难以出货办，反而会将自己啊吊死在高处。这跋种情况在券商坐扮庄的庄股里最为蔼常见，如，南方跋证券的哈药集团柏、银河证券的太笆钢不锈、大鹏证熬券的五矿发展等搬，都让这些券商吧伤痕累累，元气奥大伤。本世纪初白，那些仅仅靠资稗金推动型的庄股澳纷纷壮烈崩盘，芭以此宣告庄家时埃代结束了。伴 控盘式昂坐庄确实是越来奥越难了。随着证盎监会打击庄家的疤力度的不断加大佰，监管能力越来百越强，靠分仓、叭分账户的老办法氨控盘一只股票基摆本上不可能了。办所以，传统的庄碍家应该说基本上鞍销声匿迹了。白 难道

4、说肮，庄家真的没有拌了吗？不！在沉败寂几年以后，现吧在庄家们又纷纷霸现身了。但现今拜的庄家不同以往奥，是新式的庄家罢。其坐庄手法也蔼完全不同，但庄扒家本质的逐利性昂与掠夺性不仅没隘有丝毫改变，反霸而变本加厉了。拜新式的庄家不是坝别人，正是某些吧上市公司的控股笆股东！邦 与传统唉庄家相比，控股熬股东型庄家有三瓣方面不同：般 第一，绊坐庄的目的有所邦不同。传统庄家疤的只有一个目的绊，那就是为了获笆得股价差价收益叭，而控股股东坐唉庄却有多重目的挨性，具体来说有敖三个目的：一是胺可以分赃，即配般合游资或者二级斑市场庄家进行低袄吸高抛赚取差价稗，自己则享受收拌益分成；二是可白以直接获利，即安可在股价的高

5、位俺减持持有的部分熬原始股；三是间安接获利，可以在耙股价高位向其他伴投资者进行配股肮或者现金增发，佰让上市公司获得袄溢价增值的好处笆，控股股东当然拌也会间接受益。颁 第二，吧坐庄的条件不同吧。与传统的庄家绊相比，控股股东把型庄家有两个便办利条件：一是天疤然持有大部分流鞍通股份，不需要案再到二级市场去扮吃货，免去分仓颁、分账户的麻烦傲；二是坐拥控股版股东的有利地位拌，可以随意操纵熬上市公司的一切癌经营活动，包括把但不限于可以随疤意发布利好或者颁利空信息，控制半上市公司股价的叭涨跌，达到完美坝操纵股价走势的俺目的。芭 第三，巴坐庄的方法不同拌。传统庄家坐庄哎要走三部曲：吸芭货、拉高与出货疤，每一步

6、都是惊摆心动魄，险象环半生，最后赚点钱癌并不容易。而控鞍股股东坐庄却极坝其简单高效，省扳去了吸货、拉高伴这两步，只有出颁货一个步骤。且稗看：控股股东自摆己手里有货，不盎需要再吸货；即背使与之配合的游熬资或者二级市场跋庄家要吃些货，傲也只须吃进一部盎分底仓即可，因鞍为不需要拉高，爱吃货量就不需要鞍那么大，更不必办在拉高过程中继傲续吃进原本不想瓣吃的筹码，吃货奥过程就相对简单胺。而拉高的方法爱再简单不过，根凹本不必动用拉升般资金，只需发布岸利好信息就可以摆了。若发布一个摆还不足以撬动股背价，就连续不断斑的发布，造成利半好迭出之态，股昂价最终没有不涨隘的。待股价涨上懊去，与之配合的啊游资或者二级市傲

7、场庄家可以轻松拌出货，或者控股阿股东自己也可以阿减持，大获其利坝。矮 若出货扒不顺利，那么，颁控股股东就会“氨假戏真做”捌将公告的诸如资隘产注入、重组等绊题材兑现，股价柏会得到实质支撑啊，再出货也不难敖了。最关键的是版，假若出货顺利办，那么，控股股暗东就会“真戏假芭做”将公告办的题材以种种理办由不兑现，股价靶会出现暴跌，但阿这种结果控股股爸东是乐于见到的氨，因为，股价的佰暴跌又为下一次扳坐庄准备了必要唉的条件。控股股俺东不履行先前的瓣承诺，投资者以哀及证监会没有任安何办法，这正是斑控股股东以利好暗信息作为坐庄手蔼段并屡屡得手的岸根本所在！矮 我们且板看几个控股股东坝坐庄的典型案例暗：鞍为什么说

8、西藏发癌展是典型的产业捌资本型庄股？跋凡事皆有目的。把有时候面对纷繁霸复杂的事物，我靶们一时难以理出吧头绪，但若从分靶析事件的目的性蔼入手，即，问一伴问谁将会从事件懊中受益，就往往背可以得到最终的拌答案。分析一只啊股票是否属于产般业资本型庄股也耙是如此，要看看颁控股股东是否通坝过操纵股价而获蔼得利益。按 所谓产哀业资本型庄股，巴是指控股股东通败过操纵公司重大邦利好信息，引发班股价暴涨而使自啊己和相关利益方笆共同牟取短期暴暗利的新型坐庄模皑式。我在第14把篇博文产业资凹本的坐庄新模式败中，指出产业般资本型庄股有三矮个目的：一是可版以通过配合游资班或者二级市场庄拔家而获得分赃收捌益，二是可在股柏价

9、高位减持持有跋的部分原始股而翱获利，三是在拉百高高价后，通过靶向其他投资者高埃价增发而间接获扳利。具体来说，疤控股股东坐庄的癌方式大致是这样伴的：俺 首先，矮发布重大利好信埃息造成股价暴涨哀。控股股东利用熬能够控制公司经疤营权、可随意操敖控与发布公司的安重大利好（利空岸）信息的便利条阿件，通过在股价把低位公告重大利笆好信息造成股价邦暴涨。挨 其次，岸“内幕人士”能般够通过股价暴涨败而获暴利。那些癌在利好信息公告翱前就“被通知”盎提前介入的“内吧幕人士”就能够埃在股价暴涨中通暗过低吸高抛而轻败松牟取短期暴利拜。这些“内幕人背士”包括控股股挨东以及相关利益耙方，如，内幕信傲息知情者、与控懊股股东私

10、下配合肮的游资或者二级暗市场庄家等。板 再次，拔“内幕人士”在矮高位出货后，控罢股股东公然违约皑不兑现重大利好叭题材而致使股价邦暴跌。在相关利搬益方获得了预期笆的短期暴利后，班该股股价就没有按继续维持在高位扳的必要，控股股半东不会为那些高叭位接盘的散户们跋“站岗”而浪费岸一个重大利好题俺材，因为题材毕扒竟是要花钱的，哀于是，控股股东笆就不会顾及先前矮的承诺，脸不红巴心不跳地、轻描敖淡写地在发一个柏重大利好因故中暗止执行或者取消阿的公告。至于股绊价因此而出现暴跋跌，虽是控股股暗东意料之中的事熬情，但那已经于胺己和相关利益方拜无关了。那些套罢在高位的散户的笆哭泣声，有谁能疤够听到，又谁会颁去理会呢

11、？在这爱个市场，散户本靶来就是鱼肉，不矮剁你们，剁谁呢坝？岸 所以，扮分析一只股票是熬否属于产业资本霸型庄股有三个构疤成要件：一是控笆股股东是否有通艾过发布重大利好岸信息而使股价暴翱涨的行为，二是袄控股股东有无在矮股价高位获得直昂接利益和间接利疤益的行为，三是懊控股股东是否有背在股价高位不兑熬现先前公告的重捌大利好题材而造安成股价暴跌的行熬为皑。颁 通过以扒上的分析，可知吧西藏发展就是一扳只典型的产业资跋本型庄股，理由挨如下：半 第一，澳该股因发布重大罢利好信息造成股按价暴涨。201傲1年3月15日般该股公告以2亿柏元参股26.6把%的德昌厚地稀办土，该爆炸性利艾好促成该股出现胺以连续4个涨停

12、颁板的方式暴涨，阿并在半个月内股颁价就从14元多艾涨到30元，翻埃了足足一倍。其柏后该股股价一直斑坚挺，至201巴1年8月11日靶，在大盘连续下伴跌的背景下，还捌逆势创出38.靶6元的历史新高澳。邦 第二，柏“内幕人士”通疤过该股股价暴涨叭而获得暴利。获搬得利益的有两方肮人士：一是与控按股股东配合的游胺资，二是控股股澳东自身。俺 先看看伴游资方面的获利岸情况。在3月1罢5日公告重大利办好信息之前的一败个多月时间里，俺该股股价已经出扳现大幅上涨，从板1月25日的8隘.62元上涨到靶公告停牌前3月八10日的14.斑4元，涨幅达到拔近70%。以当白时大盘的弱势、蔼该股微利的低素笆质以及该股当时氨并不

13、算便宜的股半价，是无论如何疤也无法解释这个白很大的涨幅的。败唯一的合理解释瓣就是，该股已经拌被“内幕人士”埃提前得到信息而傲悄然但是极其坚笆决地吸货。这从百该股得换手率上爱也可见端倪。该坝股在1月25日稗至3月10日的搬“内幕人士”吸按货区间的总换手唉率达到154%疤，日均换手率为爸5.7%，与之搬相对照的是，该啊股在2011年隘1月25日之前安半年的总换手率板只有454%，案日均换手率只有佰3.7%。也就昂是说，自1月2埃5日至3月10艾日，该股明显处靶于放量吸货状态八。为什么是吸货扮而不是拉升呢？扒若是拉升，则会肮应辉出现连续长肮阳。但该股在这芭段时间的上涨是笆以连续小阳线的艾方式小幅上涨

14、的斑，其间只出现过靶一个涨停板，但哀重要的迹象是，爸该股在这27个矮交易日只出现过绊两根阴线，3根皑十字星，其余均矮为阳线，走势极靶其强势，但却并吧没有大幅拉升，坝这就是典型的吸白货形态。游资方翱面的平均吸货成癌本大约在12元拔。吸货量应该占靶流通股的50%般，即1亿股左右笆，总投入吸货资袄金12亿元。游哀资的出货价位平般均应在30元，八游资的总计获利笆额约18亿元！氨 再看看版控股股东的获利斑情况。控股股东扒趁着股价高位急奥急忙忙减持。西靶藏发展在7月2拔6日宣布筹划重笆大事项停牌，而搬在此期间大股东颁和二股东却双双爸减持公司股票。胺其中二股东西藏暗自治区国有资产靶经营公司从6月笆1日至7月

15、21啊日之间累计在二坝级市场减持公司熬270.5万股芭，占总股本的1拜.03%；大股扒东西藏光大金联凹则分别通过二级稗市场以及大宗交跋易平台减持公司氨股票，共计65柏6万股，占公司岸总股本的2.2绊8%。他们的减邦持平均价位应在白33元，累计套捌现近1亿元。其绊实，按照以上游岸资获利的计算结昂果，在游资的获把利额达到惊人的邦18亿元的情况袄下，控股股东的蔼分赃额也会十分蔼了得，他们其实隘没有必要再冒天啊下之大不韪而趁爱机减持股份，以肮免引发众怒，但爸他们却公然干起八了“傻事”，这霸只能说明控股股胺东是多么的无知哀和嚣张了。俺 第三，爸在“内幕人士”办完成高位出货后拌，控股股东公然半违约不兑现重

16、大懊利好题材而致使跋股价暴跌。9月搬23日，西藏发暗展公告中止参股瓣德昌厚地稀土项拔目，该项目最终隘成了一个忽悠。邦随后，该股出现扒连续5个跌停板拌。案 最新的邦消息是，西藏发哎展的控股股东的阿行为已经引发众芭怒，有很多散户翱准备维护自身权扒益，向公司涉嫌佰欺诈的行为进行百索赔。摆 其实，颁西藏发展并非玩爸此手法的第一家斑公司。之前我们岸看到的天业股份哀、中恒集团、万唉好万家、大元股隘份等都形同此流捌，其对市场的“胺三公原则”的冲拔击和对投资者的矮伤害都是空前的扮，其伤害对象不斑仅限于散户，还摆包括基金等所有岸投资者。如，中罢恒集团的“假合袄同事件”，就将芭众多基金吊死在版该股股价的最高耙位。

17、傲 由于在啊全流通市场背景白下，产业资本型版庄股已呈已经愈凹演愈烈之势，我般还会在以后对该颁问题做进一步研办究和阐述。颁为何说产业资本鞍型庄股对投资者傲的伤害最大？啊所谓庄股，均是碍庄家以操纵股价百方式，对其他投肮资者实施掠夺以艾牟取短期暴利的颁工具。但若论对捌投资者的伤害程白度而言，则产业疤资本型庄股的伤白害程度较传统庄叭股更甚。斑我在前面提到，摆传统庄股主要是半资金推动型，即扒庄家依靠资金优翱势，通过对倒手百法制造虚假成交跋信息，吸引其他稗不明就里的投资哎者跟风，庄家则耙趁机进行低吸高阿抛以获取差价收爸益。但庄家这样拔做也是有风险的矮，会经常面临失熬败的结局。其原安因是，在股市越鞍来越注重

18、价值投肮资的情况下，仅奥仅依靠筹码的对巴倒游戏，是难以按吸引众多投资者半参与的，庄家很癌难在股价的高位搬完成出货。矮要在股价的高位霸吸引其他投资者扮大举买入，只有邦一种方法，那就摆是上市公司必须背在股价高位发布啊重大利好进行配啊合，让投资者感拔到该股还有巨大斑的上涨空间，即柏使在高位买入也哎还有大赚的可能瓣性。但庄家要指澳使上市公司发布艾重大利好并不是熬一件容易的事情版，要付出很大的笆代价，说俗了，拜就是要给好多钱背，是以亿计算的百。只有那些能够敖控盘班70%般以上的大庄家才爸有能力与上市公版司的控股股东达蔼成以利益互换的敖交易。因为控盘捌越多，收益绝对邦值越高，庄家能安够拿出的真金白癌银也越

19、多，以此拔才能够打动控股矮股东冒险动用上坝市公司资源为庄袄家服务。但在目佰前监管越来越严埃厉的市场情况下半，控盘拔70%矮以上的绝对控盘熬坐庄方式的风险霸越来越大，已非傲坐庄的主流方式靶。也就是说，现熬在能够以金钱换耙题材的庄家并不斑多。蔼目前，坐庄的主凹流方式是相对控捌盘，即庄家控盘袄量只占一只股票奥流通股数的袄30%笆左右。这样的控鞍盘量，依然能够鞍保持股票的高流暗动性，庄家也易敖于进出，分仓的碍压力也不大，法奥律风险较小。但班相对控盘存在一矮个问题，那就是霸以这样小的控盘胺量，庄家难以获靶取巨大的收益，败也就很难拿出很柏多好处给上市公败司的控股股东，爸以换取重大利好懊题材配合高位出按货。

20、在这种情况绊下，大部分非控暗盘型庄家就干脆胺不予上市公司合艾作，而是独立运芭作。唉这样就会产生一懊个问题。对于庄班股来说，股价的啊上涨幅度完全取把决于庄家的拉高疤力度，其原理是哀控盘量越大，外稗面剩余筹码越少巴，拉高过程中的扳卖压越小，拉高版就越容易，股价把涨幅越大；反之暗，控盘量越少，半外面剩余筹码越袄多，拉高过程中笆的卖压越大，拉扳高就越不容易，肮股价涨幅就越小鞍。一般而言，若板庄家在股价拉高凹过程中不再吃进胺新的筹码，即在鞍维持底仓不变的半情况下，若控盘敖量高于爱70%稗，股价拉高幅度百可以随心所欲，蔼若控盘量低于伴30%暗，则股价涨幅一扒般在颁50%100暗%安，最高不会超过碍2办倍，

21、否则一定会白在拉高过程中吃艾进很多筹码。奥所以，对于现今靶股市里绝大多数按非控盘型庄股来背说，由于股价涨岸幅并不很大，即拜使投资者被套在奥股价的高位，其颁绝对股价并不高般，若继续持有一瓣段时间，股价还扒存在反弹的可能矮性，在投资者的蔼实际损失并不会俺很大。另外，非芭控盘型庄股的股爱价见顶后的下跌阿并非突发性利空傲引发，只是庄家疤出货打压所致，俺股价的下跌还是按有成交量的，股爱票存在流动性，昂也就是说，股民胺要割肉跑掉还是袄有机会的。扮但是，产业资本扮型庄股则不然。佰产业资本型庄股百大多为重大利好埃题材推动型，由袄于题材具有极大斑地想象空间，会爸刺激股价暴涨，熬一般涨幅都在碍2拜倍以上，多的会把

22、达到靶45坝倍以上。在股价澳如此大的的涨幅靶情况下，即使是傲一只懊78俺元的低价股，也笆会涨成股价达颁20胺元甚至拔30矮元以上的高价股板。在这个价位，跋假若先前刺激股办价上涨的重大利安好题材突然消失败，那么，股价就矮应该被打回原位凹，其跌幅至少会巴在俺50%耙以上。套在高位凹的投资者必定损凹失惨重。拌最要命的事，产扳业资本型庄股一隘旦开始下跌，股班民们根本没有逃败命机会。在上市佰公司取消先前的伴利好后，产业资艾本型庄股就会出岸现因突发性巨大柏利空引发的暴跌哎，这种暴跌是恐扮慌性的，一定是隘以连续跌停板方拌式暴跌，股票没扒有流动性，谁也昂跑不掉，与本世扳纪的传统庄家因芭资金链断裂而引隘发的崩盘

23、情况几伴乎相同。袄西藏发展、中恒白集团等的走势就袄是这种情况。所碍以，投资者要对疤那些因公告重大疤利好而暴涨的股奥票保持高度警觉哀，决不能过分追拜高。即使按捺不鞍住要买入，也必斑须严格控制仓位把。只有这样，才阿能够避免倾覆的柏灾难！凹产业资本坐庄的瓣深度研究（1）扮西藏发展的崩盘隘式暴跌，使得近邦几年本来一直处伴于隐伏状态的产笆业资本坐庄现象俺终于开始浮出水霸面。我认为在全挨流通时代到来之拜后，未来几年产俺业资本坐庄将会版是一个普遍的现唉象，一个新的庄巴股时代正在来临百。产业资本坐庄芭会给市场带来怎疤样的变化？普通蔼投资者又会面临皑怎样的机遇与风把险？这都需要进稗行深入地研究。佰 我认为跋，研

24、究的内容应肮该涉及产业资本拌坐庄的几个核心盎问题，如，坐庄耙动机、坐庄理论捌基础、坐庄条件傲、坐庄方法、坐巴庄成败标准等，坝另外，还应该包罢括普通投资者的拔对策。肮 以上的按每一个问题均非敖几句话就能说明百白，因此，本文皑注定会是一长篇鞍大论。我现将本绊文拟讨论的内容袄列为十个如下的邦专题：肮 一、庄家摆与庄股的历史回哎顾肮 二、产业笆资本坐庄的动机昂 三、产业拌资本坐庄的理论翱基础柏 四、产业捌资本坐庄需要的耙市场条件稗 五、产业埃资本坐庄的常用氨手法八 六、产业邦资本型庄家的类蔼型扳 七、产业唉资本坐庄成败案柏例分析拜 八、产业霸资本坐庄的成败熬要素分析扒 九、产业胺资本的未来霸 十、普通

25、稗投资者的对策埃一、庄家与庄股爸的历史回顾摆 沪深股皑市投资者对于庄皑家和庄股并不陌埃生。沪深股市自昂上世纪90年代半初期建立初始，吧就与各路庄家结跋下了不解之缘。半可以不夸张地说耙，沪深股市的发鞍展史就是一部庄懊家历史。袄 何谓庄瓣家？庄家就是那傲些为了获得事先胺设定的低吸高抛啊的股价差价收益巴，而利用资金与安信息优势操纵股颁价的机构或者个把人。何谓庄股？半庄股就是庄家利笆用资金与信息优版势操纵的、其股扳价能够在短期暴岸涨或者在长期涨啊幅巨大的股票。案 沪深股俺市大致经历了三佰个庄家阶段：大八户庄家时代、机挨构庄家时代、产埃业资本庄家时代办。胺1、大户庄家鞍时代哀 第一个耙阶段是1990阿年

26、至1996年阿初的大户庄家时巴代。该阶段庄家案们是以诸如“杨肮百万”为代表的袄个人大户们，他挨们个个手握数百巴万元的巨资，组爸成不同的联合体敖联合坐庄，在约叭定炒作目标后共暗进共退，共同分班赃，他们曾将沪疤深股市仅有的十哀几只股票炒得天百翻地覆，并造就叭了沪深股市前两凹次的大牛市和两巴次大熊市。在此邦阶段，典型的庄案股包括：上海“邦老八股”中的豫癌园商城，其股价霸曾从100元炒八到万元高价；界盎龙实业，是第一鞍只创出“熊市牛版股”概念的庄股搬，曾在1994搬年股市暴跌的时埃候，其股价却逆扳势上涨2倍，并绊创出连拉30根傲阳线的神话；西半南药业，是创下熬单日跌幅之最的熬股票，该股曾步癌界龙实业后

27、尘，邦成为一只在19把94年的熊市牛吧股，股价自19霸94年1月至4爱月上涨3倍，但暗该股最终不敌大澳盘的狂泻而跳水岸，单日跌幅高达哀44%!袄 在该阶段案庄家坐庄方式是罢纯粹的资金推动靶与筹码游戏，庄耙家们的行为具有哎高度的随机性与笆投机性，完全没敖有规律可循。而鞍庄股们也没有任艾何基本面的支撑班，股价走势任由佰庄家们控制，呈败现暴涨暴跌特征哀。投资者跟风庄昂股则是高度投机扒的博傻行为，输傲赢全凭运气，没百有任何理性可言柏。柏2、机构庄家时把代岸 第二个挨阶段是1996敖年初至2003熬年的机构庄家时阿代。自1993把年初至1996摆年初的那轮超级拌大熊市，将最初白发迹的绝大部分爸个人大户消

28、灭殆盎尽。所以，当1笆996年初新的鞍牛市来临后，个扒人大户已经没有氨实力在股票市场白呼风唤雨了，这笆时候，以券商和挨民营企业为代表芭的机构们开始粉败墨登场，正式走安上历史舞台，他哀们取代个人大户坝而成为股票市场颁的主角，并启一拌个新的机构庄家罢时代。机构坐庄绊方式是“资金推皑动+题材注入”哀相结合，其特点俺是：一是资金实阿力雄厚，对于股班价控制能力更强扳；二是进行能够按动用题材配合炒矮作，让股价上涨罢显得“师出有名盎”。隘 在资金暗实力与股价控制背方面。炒作股票班几达随心所欲状靶态。如果说先前扒的个人大户能够八动用的资金数额霸只是千万元级别凹，那么，机构庄敖家能够调动的资爱金数额一般都在八十

29、几亿元，多的凹甚至可达百亿元芭级别，如，南方案证券系、德隆系挨调动的资金总额霸都在300芭400霸亿元以上。超强隘的资金实力，即巴使是像深发展、瓣陆家嘴这样当时八的超级大盘股，懊都可以被轻松炒笆上天。二是进行背题材配合。将股鞍票炒高并不难，把只要有资金实力白，从理论上说，安可以将一只股票哎炒到任意的高度摆，炒作股票几达吧随心所欲状态。摆股价没有最高，胺只有更高。没有叭市盈率，只有市俺梦率！敖 在题材霸配合方面。庄家昂明白，将股价炒翱高只是庄家获利八的必要步骤，庄翱家的最终目的是昂获得股价差价收爸益，其中最重要爱的一个环节就是按能够在股价被炒败高后大量或者全胺部卖出，将账面懊收益变现，将纸百上富

30、贵转化为真翱金白银。但股民百们并不傻，特别哀是经过大户庄家埃时代而屡屡受骗版后，敢于在高位白追涨的人毕竟只疤是少数。庄家们绊清楚，要诱骗散翱户们在高位接货搬，就必须向股票鞍注入诱人的炒作隘题材。什么题材耙最诱人呢？在股拔票市场有三类题百材是永恒的题材隘：一是业绩增长澳，二是资产重组白，三是高送股。隘于是，机构庄家捌就投市场之所好爱，将这三类题材白发挥到了极致。艾很多大庄股通过伴连续几年拿出“叭业绩高增长+高暗送股”的题材，艾经连续除权和填绊权后，股价涨幅阿能够上涨十几倍肮。奥 在此阶挨段，叱咤风云的瓣大庄家层出不穷敖，典型的代表是唉几大“系”：券班商系中的君安系隘、南方系；民营埃企业中的拜中科

31、系、德隆系凹、涌金系。此外氨，还有众多的独罢立型庄家，如亿隘安科技庄家罗成柏等。阿 应该说鞍，“资金+题材瓣”的坐庄模式是拌很先进的，以此埃坐庄成功的可能芭性还是很大的，案但为什么后来以懊上提到的机构庄扳家们最终还是灰捌飞湮灭了呢？这翱有三个主要原因澳：扒 一是庄癌股普遍题材造假坝，主要是业绩造隘假，使得庄股股瓣价上涨失去基本拔面支持，造成庄懊家们在股价高位鞍难以出货。庄家板固然可恶，但“暗螳螂捕蝉，黄雀碍在后”，比那些半庄家更可恶的是稗那些被炒作的上摆市公司，它们的盎质地实在太差了啊,最终将庄家们摆都害了进去。庄胺家向上市公司要罢业绩增长题材，拌上市公司就说了凹，我都快让大股扮东给掏空了，这

32、疤还亏损呢，哪来唉的业绩增长？没背办法，只好联合版起来作假。绝大暗部分大庄股最终矮都是靠业绩假增昂长而维系炒作题翱材，如，东方电氨子、银广夏、蓝耙田股份等。这样八的骗人把戏多了敖之后，投资者就半彻底地对庄家、摆庄股以及整个股扳票市场失去信心氨，机构庄家们发吧现在他们将股价般炒高且苦心积虑把地注入题材后，摆市场不再认账了叭，庄家根本无法班出货，于是乎，坝机构庄家们最终按将自己套在了股按价高位，自己吊挨死了自己。搬 二是信半用交易泛滥。庄白家虽然本身实力柏强大，但这些大蔼庄家均不满足于笆使用本金操作一办两只股票，为贪捌求更多利益，同跋时操作多只股票拔，为此必须动用氨高杠杆的保证金袄，极大增加了庄搬

33、家的资金风险。扒南方证券、德隆俺系的融资额均高爱达200亿元以柏上，远远超过其熬只有把50按60亿元的拔净资本额，只要按其持有的股票股熬价平均下跌30稗%，其本金就会版赔光。也就是说版，靠高杠杆运作八的庄家们，根本白没有任何抵御股袄价下跌的风险的瓣能力，属于完全半的裸奔！懊 三是A皑股市场本身不稳隘定，牛短熊长，拜且熊市的跌幅巨啊大。由于庄家资佰金量大，控盘度瓣高，出货很难，盎需要很长的周期敖，在出货期间最岸好还是强劲的牛柏市。但A股的牛搬市都是快速的疯白牛，持续时间很柏短，而熊市一旦袄来临，庄家根本摆无法出货。由于搬庄家融资周期普暗遍较短，成本很阿高，而坐庄时间跋较长，是典型的白短融长投，遇

34、到袄熊市时，即使股半价不下跌，庄家澳的资金也扛不了蔼多久。而A股的隘特点恰恰是熊市靶持续时间长，这岸就使得象德隆系绊这样实力强大的傲庄家都扛不住了袄，资金链发生断澳裂，庄股随之崩奥盘。案回顾这岸段历史，我常假半设：假如股市处版于长期牛市，假扮如那些庄股本身隘具有较长时期的岸业绩增长能力，半假如庄家们主要柏使用自有资金运案作，那么，庄家耙们的结局又当如拌何呢？答案应该摆是那些庄家最终绊都会成功，都会氨成为巴菲特！看斑来，那些大庄家艾们还是缺乏长期奥的战略眼光呀！胺3、产业资本庄邦家时代板 第三个盎阶段是2008坝年底初至今的产挨业资本庄家时代蔼，坐庄方式是控佰股股东动用上市把公司资源操纵股蔼价为

35、控股股东谋俺取短期暴利。敖产业资本坐庄的爱深度研究（2）般二、产业资本坐岸庄的动机澳1、庄家坐庄的岸动机追求确办定性盈利案 庄家为氨何要坐庄？或者班说庄家坐庄的动氨机是什么？我认芭为，庄家坐庄的佰动机只有一个，班那就是为了实现哎确定性盈利。我懊在博文投资的隘最高原则中提啊到，股票投资的拜最高原则就是实蔼现确定性盈利。袄庄家坐庄正是践哀行这个投资的最扒高原则。所谓确背定性盈利，就是颁能够有把握地赚挨钱，说白了，就安是稳赚不赔。伴 要在股绊市做到这一点，佰可真的很难。为挨什么呢？这是因哎为股市具有天然扮的不确定性，要懊在不确定性的市唉场找到确定性的岸赚钱方法，这本鞍身就是一个矛盾板。市场的不确定蔼

36、性表现在各个方邦面，如，股市波扒动方向与强度不摆确定、上市公司碍未来业绩不确定班、投资大众心理背不确定、股价未澳来走势不确定，俺等等。以上的种百种不确定对于投奥资者研判股价走耙势以及选择合理安的投资决策都会奥带来极大地困难爸，其最终就会造盎成这样一个恶果蔼：投资者要在没拜有十足把握的情拔况下进行投资决皑策，而没有把握瓣的行动，就具有哀很大的风险。可哎以说，不确定性八是投资的天敌。岸 投资者疤要在市场生存下叭去，要在股市里罢赚大钱，获得长捌期成功，就必须翱想办法战胜这个把天敌。不确定性澳与确定性与相对白的关系，要战胜柏不确定性，就必案须把握确定性，扮建立确定性盈利哎的投资方法（简绊称“确定性盈利

37、唉法”）。所谓确挨定性盈利法，就拔是能够在长期实哎现确定性盈利的啊投资方法。具体安来说，就是投资阿者在每次或者绝叭大多数情况下买哀入股票前就知道坝或者确定股价必搬定上涨，在买入办后股价果然依照拔先前的判断很快哀上涨，投资者可稗以实现几乎无风岸险的盈利。确定肮性盈利法不是一拌锤子买卖，不是扮碰运气，而是能伴够长期应用、长办期有效、系统性爱的投资方法。靶 实践证靶明，股票市场虽背然被不确定性主颁宰，但还是存在背某些确定性的因皑素的，尽管这些版确定性因素显得袄相当微弱，但若白有能效利用这些埃确定性因素，还般是能够提炼出确版定性盈利法的。半而利用确定性盈邦利法，就能够长坝期有效地战胜市翱场。事实上，那

38、拌些在股票市场或八者期货市场能够拌长期成功的投资柏与投机大师们，芭都不仅仅是依赖般福星高照的运气扮，而必定是拥有皑自己独特的确定笆性盈利法。碍 为了建捌立确定性盈利法鞍，我们就要针对芭市场的不确定性盎因素而制定出相拔应的对策。凹 我认为稗，股票市场的不巴确定性因素虽然败极多，但主要体百现在两点：一是罢股指走势不确定吧，投资者难以判碍断市场的波动方奥向与波动强度，碍换句话说，就是盎难以判断股市的癌牛熊节奏。二是氨上市公司业绩不蔼确定，难以预测蔼公司未来几年的扒业绩增长情况，俺无法对公司股价笆做出准确的估值矮。芭 而股票吧的确定性因素虽俺然较少，但以下懊的两个确定性因盎素却是非常明确懊：一是股价走

39、势熬具有趋同性，即版，绝大部分股票按股价会在牛市上胺涨，而在熊市下皑跌。二是长期来罢看，股票价格与岸其价值直接相关芭业绩长期增耙长的股票，其股暗价必定长期上涨斑。白 针对以稗上的股票不确定扳性与确定性因素版，我们应该可以半推导出两种确定捌性盈利的投资策柏略：一是在熊市拔末期买入那些价瓣值被低估的成长八股，这属于反向胺投资策略中的抄捌底方法；二是在伴牛市中进行投资百，这属于趋势投袄资策略中的追涨柏方法。败 以上两叭种确定性盈利的败投资策略从大方靶向看是符合实际哎的，但要真正运敖用得当，却并非盎易事，其难点有把三：一是难以准办确判断熊市是否柏处于末期，若在笆熊市中期甚至初哀期就过早介入，绊那么，定

40、会被深昂套；二是难以挖懊掘出长期成长股哎，常见的情况是爱，即便在熊市末挨期抄底成功，但暗若没有选中长期艾成长股这样的未胺来大牛股，那么百最终收益也会很哀有限。三是难以摆准确判断牛市的绊持续时间和上涨安高度，这样就会绊造成一个严重的扳后果：当熊市来埃临的时候，还以扳为只是牛市的因办此正常的调整，唉或者因不卖出股吧票而不能获利了扮结，或者因急需爸买入而遭到迎头般痛击。拔 不可否唉认，庄家坐庄正吧是结合了以上两皑种确定性盈利的白投资策略，并针拔对以上策略的三败个实施难点而制袄定出相应的的对啊策，以实现确定盎性盈利：爱 首先，靶庄家的吸货大部扒分是在熊市的末傲期，这样能够吸板到低价筹码，此暗所谓“底仓

41、”，八这是庄家获利的奥关键所在。庄家伴在吸货时，即使敖股市不是处于熊傲市末期，对于庄耙家的伤害并不大靶。因为庄家的吸斑货量很大，吸货耙期很长，庄家可班以采取越跌越买鞍的方式将吸货成背本降低，庄家在扒吸货期不存在套氨牢的问题。伴 其次，啊庄家的拉升，尤疤其是出货一定要唉在牛市主升浪期暗间，这时候人气啊最旺，投资者追扒涨动力最足，庄稗家极容易在股价霸高位脱手。股价按只有上涨，庄家埃才能够获利，所拌以，庄家坐庄的按最为关键的一步氨就是拉升股价。扮非庄股的股价上拌涨是依靠市场自靶然交易的结果，胺而庄股的股价上柏涨是完全依赖庄扒家的拉抬。而成颁功拉抬股价需要拔三个条件：一是奥高控盘度。控盘翱度越高，散落

42、在哀庄家外面的筹码矮就越少，在拉抬背过程中遭遇的卖暗压越小，拉抬越佰容易。绝对控盘八式庄股的控盘度奥都在70%以上绊。二是需要足够氨的拉抬资金。拉肮抬资金应该大于吧散落在庄家外面拌的流通股的总市班值，庄家要有将凹其通吃的能力，敖否则，一旦外面靶的筹码变现，庄案家就会接不住盘颁。三是需要强势艾市场环境相配合半。强势市场跟风办者众多，容易拉跋抬，而弱势市场绊人气涣散，不容熬易拉抬。扮 再次，班为了解决长期成背长股难以捕捉的巴难题，庄家们运笆用了非常绝妙的巴方法，那就是由吧自己制造“长期般成长股”通熬过业绩调控、甚拌至作假使股市业板绩持续大幅增长半；通过引入资产邦重组、资产注入扮题材，使公司基哎本面

43、脱胎换骨，俺等等。背 在很多拜情况下，为了将办吸货、拉升与出扮货这“三部曲”爱谱写得更加完美瓣，庄家们还往往案顺应大盘的涨跌唉走势，通过巧妙案制造上市公司的啊利空和利好信息拌，对股价而进行佰相应的哄抬和打哀压。般 所以，庄背家坐庄是为了应埃对市场诸多的不霸确定性因素，利案用市场存在的某班些确定性的关联懊关系，通过资金耙优势与信息优势罢控制股价涨跌，傲最终将股票股价扳的上涨效应放大啊，从而实现确定板性盈利。袄产业资本坐庄的袄深度研究（3）皑第19篇：产业摆资本坐庄的深度芭研究（3）谷为陵白二、产业资本坐稗庄的动机隘2、产业资本坐癌庄的目的邦 庄家可熬以分为两类：第矮一类是传统的二拌级市场庄家，简

44、哎称为“传统型庄搬家”；第二类是绊产业资本型庄家败。这两类庄家有碍三点不同：坐庄把对象不同、坐庄啊手法不同、坐庄霸目的不同。现阐盎述如下：摆 （1）坐叭庄对象不同爸 传统型芭庄家的坐庄对象阿只是公众持有的板流通股，而产业哀资本坐庄对象既稗包括公众持有的哀流通股，也包括敖其持有的原始股敖。产业资本型庄扮家拥有天然的持癌股优势。捌 （2）坐拌庄手法不同案 传统型叭庄家的坐庄方法哎是资金推动型，摆即动用巨额资金暗对一只股票的流熬通盘进行控盘式扒（控盘70%以般上）操作，其坐扒庄程序是典型的艾吸货、拉升、出邦货这“三部曲”斑。由于控盘量极按大，庄家们面临袄操纵股价指控的阿法律风险，就必昂须采取分仓、分

45、奥账户等办法进行鞍规避。但随着证耙监会打击庄家的摆力度的不断加大扮，监管能力越来奥越强，靠分仓、芭分账户的老办法颁控盘一只股票的矮越来越难了。传靶统型庄家虽然可扒能得到上市公司般题材的相助，但白题材不费免费的捌午餐，而是要付哎出代价的。一般傲来说，隘上市公司的题材爸费往往会占庄家爸净利润的30%版。哀从本质上看，传爱统型庄家本身并班不拥有题材的所懊有权。挨 与传统败型庄家不同，产癌业资本拥有题材稗的所有权，因此霸，其坐庄方法也八是多元化的。产敖业资本主要有三半种坐庄方法：一隘是资金推动型，唉二是题材推动型蔼，三是“资金+办题材”推动型。班在资金推动方面袄，产业资本既可盎以采取与其他庄癌家合作的

46、方式，敖即，与传统型庄般家合作，由传统背型庄家出资操作伴，产业资本进行懊配合；也可以采袄取独立运作的方奥式，即，由自己岸或者利益共同体板出资按照传统型败庄家坐庄方式运败作。在题材推动靶方面，产业资本搬可以在完成部分佰流通股的吸货后啊，不费一枪一弹按，仅仅通过公告啊重大利好题材而碍促使股价暴涨，佰省去了传统型庄扒家极其费力且成案本高昂的拉升过按程。在“资金+爸题材”推动方面版，产业资本可以扳同时动资金和题白材为坐庄服务，疤进一步扩大收益扳。爱 由于产皑业资本拥有大量癌原始股以及题材氨的所有权，所以俺，产业资本在只版谋求兑现原始股巴收益的情况下，瓣可以免去吸货、矮拉升这两个操作挨难度最大、法律敖风

47、险最高的坐庄盎步骤，直接进入碍高位减持原始股隘的程序。假若产扮业资本还想赚得扳更多一些，要吸扮进部分流通股的伴底仓（以利益共暗同体的账户体现碍），由于其吸货袄量并不大，其操阿作难度也会小得耙多。最关键的是案，产业资本掌握邦上市公司的经营罢大权，且可以随巴心所欲、投市场佰所好制造“任何般”利好题材为其俺坐庄服务，因此矮，产业资本坐庄搬几乎无风险。凹 （3）罢坐庄目的不同皑 传统型盎庄家的坐庄只有叭一个目的，仅是傲赚取所持有的那爸部分流通股的差疤价收益。而产业把资本型庄家的坐啊庄目的则宽泛得败多，在股价拉高稗后，产业资本可把有方面的收益：扮 第一，搬可以分赃。即配霸合游资或者二级澳市场庄家进行低爸

48、吸高抛赚取差价阿，自己则享受收爸益分成。拜 第二，奥直接获利。直接白获利有两个途径隘：一是可在股价拌的高位减持部分癌原始股；二是可哀以在股价低位增芭发注入资产，而柏在股价高位减持靶因资产注入而增伴发的股份。唉 第三，暗间接获利。间接氨获利的途径也有胺三：一是可以在巴股价高位向其他斑投资者进行配股鞍或者现金增发，疤让上市公司获得按溢价现金的注入埃，大大提高上市百公司的价值与控颁股股东的持股价瓣值。二是可以在扒股价高位注入其坝他投资者的资产胺，已较低的股本扳稀释代价换取较矮高的资产价值，矮也可提高上市公坝司的价值，并使搬控股股东收益。摆三是可以在股价颁高位进行换股收八购，使公司获得鞍快速发展。按

49、所以，颁产业资本坐庄的奥目的不仅仅仅限皑于短期的股价差霸价收益，他还包柏括很多长期利益艾，这是传统型庄坝家所不能及的。肮产业资本坐庄的坝深度研究（4）按三、产业资本坐斑庄的理论基础霸 庄股与哀非庄股的根本区熬别，在于其股价把上涨的推动力是稗什么。股价上涨蔼的推动力有两种岸：市场自然交易靶推动与人为操纵邦推动。非庄股股吧价上涨的推动力肮是市场自然交易埃，而庄股股价上氨涨的推动力是人办为操纵。捌 对于庄碍股来说，庄家操盎纵股价上涨有两案个途径：一是通稗过资金操纵，庄伴家利用资金连续八买入，造成所买胺股票在短期内形俺成供求失衡的局斑面，导致股价上颁涨；二是通过信佰息操纵，庄家利扒用上市公司发布懊重大

50、利好信息（叭题材），形成基隘本面的巨大利好霸，以此促涨股价靶。传统型庄家拉盎高股价的方法主拌要是通过资金操氨纵，而产业资本坝型庄家拉高股价叭的主流方法则是坝通过信息操纵。拔 我们现盎在需要搞清楚的八问题是，为什么颁资金以及信息能办够操纵股价上涨邦？或者说，资金靶以及信息得以操案纵股价上涨的理哎论基础是什么？敖1、资金操纵股斑价上涨的理论基懊础案 资金操霸纵股价上涨的理芭论基础有两方面傲：一是供求关系懊，二是趋势投机把。耙 关于供懊求关系。当庄家唉动用资金连续买案入一只股票时，伴庄家就会不断吃癌进该股的流通股绊份，而使得该股昂的实际可流通股柏份逐渐减少，形把成流通股“供小佰于求”的局面。靶供求关

51、系是经济碍学的基本规律，碍供求关系与商品凹价格的关系是：案当供大于求，价敖格下跌；供小于案求，价格上涨。澳所以，当庄家利唉用资金连续买入叭而形成流通股“版供小于求”的局扒面时，股价就会败上涨。反之，当按庄家不断出货时阿，就形成流通股版“供大于求”的八局面，股价就会埃下跌。敖 关于趋爱势投机。所谓趋背势，是指在一段半时间内价格运动霸的方向。趋势有暗三种：上涨趋势哎、下跌趋势与水白平趋势。从历史办数据看，价格运癌动确实具有明显稗的趋势特征，而巴这一点已经深入柏人心。在包括股靶票市场的任何交埃易市场，都存在百买涨不买跌或者搬说追涨杀跌的现胺象，这正是交易澳者对于价格趋势阿进行投机性操作扒的结果。对于

52、交哀易者追涨杀跌的岸合理解释是：当版价格上涨，交易芭者认为该上涨将凹会持续而形成一唉轮上升趋势，为叭避免踏空就会追般涨；反之，当价哎格下跌，交易者埃会认为该下跌将跋会持续而形成一把轮下降趋势，于肮是就会卖出以避背免更大的损失。矮目前，追涨杀跌芭已经成为了一种矮普遍的大众心理般。摆 资金推绊动型庄家就是合伴理地利用了供求扳关系和趋势投机暗这两个理论基础艾为之服务的。在扮庄家连续买入的胺情况下，因“供叭小于求”而使得摆股价上涨；在股癌价上涨的情况下扮，因“追涨杀跌吧” 的大众心理白，必然会吸引跟搬风盘不断追涨买澳入，这相当于助碍庄家一臂之力，皑股价会因此而涨伴得更加疯狂。事搬实上，很多庄家挨在启动

53、股价时会靶吃进很多“浮筹袄”，但当股价上皑涨趋势变得清晰佰的时候，庄家会肮发现有大量的跟巴风盘涌进，帮助爱庄家吃掉“浮筹傲”，庄家在其后拔的拉升过程中几氨乎不需要再“净坝吃进”筹码，而安保持拉升资金处吧于动态平衡。也邦就是说，在拉高耙股价的中后期，蔼庄家不需要再消扮耗资金吃进筹码疤，在庄家的“对矮敲”引导下，市巴场自身的力量就摆会吸引跟风盘推背动股价上涨。芭2、信息操纵股疤价上涨的理论基哎础耙 信息操皑纵股价上涨的理皑论基础也有两方坝面：一是内在价蔼值理论，二是空败中楼阁理论。瓣 内在价安值理论认为，股哎票内部存在一个澳坚实的价值，价碍格最终要与价值按相一致，内在价哀值可以通过基本搬面分析得到

54、。那瓣么，到底什么是艾内在价值呢？对把于这一点，真是蔼众说纷纭。我认拜为，股票内在价挨值就是股票资产坝现值与未来收益版的折现值之和。靶内在价值分为两百个部分，一是资搬产净值，二是未埃来收益的折现值凹。可以推断，一澳只股票的净资产岸越高，价值越高背；一只的业绩越版好，价值越高。奥因此，提高一只隘股票价值的方法伴有两种途径：一挨是提高其净资产傲值。比如，所持岸股权实现上市，矮市值大幅提升；唉隐蔽资产大幅升捌值等。二是提高八其盈利能力，比盎如，或者产量上背升，或者产品价胺格上涨，抑或在搬产量上升同时产罢品价格上涨。由佰内在价值理论导澳出的投资方法，安就是价值投资法败。该方法的要旨爸是：在股价低于翱其

55、内在价值时买办入，而在高于其唉内在价值时卖出按。瓣 空中楼懊阁理论认为，一岸物的价值仅等于瓣他人愿意支付的般价格。股票价格俺并不是（完全）扒由内在价值决定矮，主要是由大众笆心理决定。凯恩办斯就说过：“选百股票是选美而不叭是选妻。”空中白楼阁理论专注于蔼心理价值，分析爸大众将来如何作皑为，在乐观时期颁怎样将自己的希百望建成空中楼阁癌。成功的投资者拜估计出什么样的捌投资形式最易被白大众建成空中楼叭阁，然后在大众笆之前买入股票，扮从而占得市场先盎机。由该理论衍拔生出了以技术分爸析法为核心众多搬的投资方法，包叭括趋势投资法、挨追涨杀跌法等。岸百 产业资爱本主要利用信息罢操纵股价涨跌，伴在股市中，可被把

56、利用炒作的信息俺又称为题材。产碍业资本操纵股价肮上涨的主要手段案就是利用重大利伴好题材，引发市拌场对股票的追捧肮。重大利好题材背可分为两类：一哀是业绩增长类题吧材，二是概念类挨题材。百 业绩增阿长类题材又可分暗为多种：一是内懊生型主营利润增拜加题材。如，现唉有产品价格上涨暗，产量增加，或办者现有产品价格扒与产量同时提升凹。这类题材属于鞍行业性题材，还爸不是上市公司完邦全可控的题材，皑但上市公司可以巴巧妙利用。二是懊外生型主营利润笆增加题材。如，半签订（中标）重拜大经营合同；新哎的重大项目开工翱建设或者投产。熬等等。笆 概念类唉题材也有多种：吧一是资产注入题背材。注入重大热罢门题材资产，如氨，以

57、前的网络概疤念，前一阵子的捌资源概念，诸如笆黄金矿、稀土矿肮等。二是对外投捌资题材。投资于靶热门题材所属行盎业，如，最近投捌资于涉矿概念的凹上市公司就很多熬。三是资产重组搬题材。将自身的败“壳资源”找个鞍好东家卖掉。等疤等。碍 控股股蔼东利用业绩增长啊类或者概念类题板材，是符合内在般价值理论和空中霸楼阁理论的要求白的。业绩增长类伴题材可以提高公俺司的盈利能力，碍从而提升公司的疤内在价值，最终邦提升其股价；而鞍概念类题材可以搬提高投资者对于办公司价值的预期摆，并最终提高对安于其股价的预期昂值，也会促成股拌价上涨。皑产业资本坐庄的皑深度研究（5）翱四、产业资本坐败庄的市场条件斑 坐庄的扒本质是投机

58、，是艾充分利用市场提疤供的合适时机进板行机会性的操作埃。坐庄是需要市邦场条件的，离开安必要的市场条件搬，庄家纵然拥有叭资金和信息优势隘，也难逃失败甚伴至惨败的命运。拜君不见，本世纪袄初那些坐拥百亿挨资金并将上市公傲司玩于鼓掌之中阿的庄家大“系”搬们，最终不也纷版纷灰飞烟灭了吗氨？邦 庄家坐捌庄需要什么样的绊市场条件呢？简半言之，就是“股办市潮流，浩浩汤靶汤，顺之者昌，办逆之者亡”。什靶么是股市潮流呢暗？股市潮流就是绊牛熊交替的运行扮规律。其中，一把个大的上涨浪潮扳就是牛市，一个隘大的下跌浪潮就摆是熊市。在牛市昂里，绝大多数股翱票会上涨；而在艾熊市里，绝大多瓣数股票会下跌。斑对于绝大多数普班通投

59、资者来说，矮所谓顺应股市潮般流，就是要在牛啊市里操作，而不半要在熊市里拼搏艾。即，只做大牛奥市，而逃避大熊邦市。但庄家毕竟敖不是普通投资者板，它们因拥有资罢金和信息优势，凹其操作手法与普柏通投资者还是有搬很大区别的。但般不管怎样说，庄袄家要获得成功，俺也得顺应股市的澳运行趋势。版 一般来肮说，传统型庄家挨坐庄要经历吸货靶、拉高与出货这般“三步曲”。要八奏好这“三步曲稗”，就要与股市伴的运行节奏相一盎致。总体而言，碍传统型庄家遵循癌相反理论的原则笆，其运作节奏是拜与绝大多数投资捌者反向的，已达傲“人弃我取，人安取我予”之效。皑具体来说，传统靶型庄家的“三步艾曲”是这样演奏敖的：在吸货阶段埃，应该

60、趁股市下啊跌的时候，最好隘是熊市末期股市扳最低迷的时候，阿股价最低且投资拜者买入意愿也最靶低，庄家易于吃白货。在拉高阶段澳，应该趁股市上皑涨的时候，最好背是股市处于牛市霸初期阶段。在该罢阶段，绝大多数伴个股还未开始大哎涨，若庄家在此霸阶段开始拉高股巴价，可以吸引市凹场的关注，成为败市场的领涨股之摆一，折合至少也鞍会成为强势股之绊一，而强势股才胺会有人气，才会爸吸引大量的跟风唉盘。在出货阶段氨，应该是赶在牛疤市的主升阶段，拌在此阶段，股市佰的人气最旺，追柏涨意愿最强烈，柏庄家可以趁机大鞍举出货。把 产业资氨本型庄家与传统盎型庄家不尽相同班，它们有三个主挨要的区别：盎 一是两暗者的底仓不同。碍传统