论我国股票期权会计制度的设计原则(DOC 6)

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2、制度成为人们指摘的目的,其中风靡美国公司界的股票期权会计处置方法又成为众矢之的。这是由于,安然公司的内部人买卖记录显示,在公司财务丑闻曝光前夕,公司管理层不断在利用股票期权合约加快抛售股票。原总裁斯林格出卖获利近亿美圆;2002年1月25日自杀身亡的安然公司前副董事长巴克斯特经过股票期权方案的行权,获得了大约3520万美圆的收入。据美国司法部和证券买卖委员会调查,安然公司29名高级主管在制止公司员工出卖股票的同时,却利用内线音讯在股票暴跌前加快行权和股票抛售,获得了11亿美圆的巨额利润。无独有偶,紧随安然之后宣布破产的美国第二大长途公司世界通讯公司也出现了同样的情况。公司首席财务官沙利文在两年

3、里经过股票期权的行权等其它合法的方式,出卖股票获得了近5000万美圆的收入。但是,由于公司高管人员抛售股票多是根据符合美国法律规定的股票期权合约来进展的,这使得司法机关清查当事人的责任非常困难。此外,根据美国的有关会计准那么,允许公司将股票期权本钱纳入税后利润核算,不作为公司报告收益的扣减,很多公司利用这一破绽隐藏了巨额亏损。安然事件后,股票期权会计准那么成为社会关注的焦点。美国财务会计准那么委员会也迅速发布了相关的准那么修订建议,鼓励公司自愿采用“公平价值法确认公司授予股票期权的本钱。1972年,美国会计原那么委员会发布第25号意见书“授予员工股份的会计处置,该准那么采用“内在价值法(期权授

4、予日或其它计量日股票的市价超出行权价的差额)计量股票期权的本钱。1995年,美国财务会计准那么委员会发布了第123号准那么“以股权为根底薪酬会计,推出了一套“以公平价值为根底的股票期权会计处置方法,但依然允许继续采用APB25,只是规定该当在财务报表的脚注中披露,假设采用FASB123号准那么,公司的净收益和每股盈余将会遭到何种影响。2000年3月31日,美国财务会计准那么委员会发布了第44号解释“涉及股权补偿的特定买卖事项会计,该解释成为股票期权第三个重要的会计准那么。根据APB25号意见书,股票期权普通都被以为是补偿性的。一个股票期权需确认的费用是根据下述两个要素都确定的第一个日期(计量日

5、)测定的:(1)员工有权获得的股份数;(2)为获得股份须支付的对价(行权价)。根据计量日的不同,股票期权方案可以分为确定的股票期权方案和不确定的股票期权方案。确定的股票期权方案的行权价和员工有权获得的股份数在期权授予日就是确定的,计量日就是授予日,补偿本钱等于股票市价与行权价之间的差额。不确定的股票期权方案又称为以业绩为根底的股票期权方案,此类方案的股份数或者行权价在期权授予日是不确定的。计量日并不等于授予日,而是员工有权获得的股份数和行权价都确定的日期。由于绝大多数股票期权方案的行权价普通都等于或者高于授予日或其它计量日(在授予日期权数量或行权价钱不能确定时,采用二者皆确定的日期为计量日)的

6、股票市价,公司根本无须确认任何费用。从而,其净收益和每股盈余也不受任何影响。这样,股票期权制度就真正成为“公司请客、市场买单,公司和员工皆大欢喜。但是,广受欢迎的“内在价值法实践上并没有一个强大的实际逻辑。采用内在价值法计算股票期权的本钱,由于绝大多数股票期权方案的行权价普通都等于或者高于授予日或其它计量日的股票市价,公司根本无须确认任何费用。但是,期权一定是有价值的。公司对员工授予股票期权,实践是股东放弃了本人的股票先买权,而且由于员工的行权,损失了本来该当属于股东的股票溢价。因此,从本质上来说,股票期权是有本钱的。但是,采用内在价值法,并不能反映这种本钱。按照内在价值法导致的经常调整,使其

7、会计处置缺乏内在的逻辑一致性,添加了会计本钱。内在价值法对复杂的股票期权方案和其它衍生金融工具也无能为力,这种价值没有可以得到正确反映。在这种情况下,FASB发布了第123号会计准那么。1993年6月30日,“以股权为根底的薪酬会计草案发布征求意见,该草案要求一切公司采用“公平价值法确认授予日的股票期权本钱。财务会计准那么委员会以为,公平价值法符合全面信息披露要求,符合采用公平价值的时代潮流,有利于提高财务报告的质量。但是,结果却出人预料。Samir M.EL-Gazzar and PhilipM.Finn(1995)对草案发布后证券市场的反响进展了研讨,他们发现,市场对草案作出了负面的反响。

8、这种反响对那些严重依赖股票期权的高科技公司和新兴公司尤为显着,由于此类公司主要依赖授予股票期权来作为支付高薪的替代手段,以吸引和留住所需的人才。该研讨验证了当时产业界有关该草案能够会限制公司运用股票期权制度的说法。国务院办公厅报告说,14个不同的实业团体给国会写信,警告说草案“将对那些向全体员工提供股票期权和持股方案的企业带来灾难。(1)草案之所以引起一片反对声,主要是由于公平价值法的运用,将带来公司薪酬本钱的上升,从而降低公司的盈余。杂志报道,假设“公平价值法得到全面运用,公司盈余将降低2-50%不等。由于反对的声音太强,1995年FASB发布第123号准那么时,改为鼓励一切的企业采用“以公

9、平价值为根底的会计处置方法,但依然允许企业继续采用APB25“以内在价值为根底的方法。继续采用APB25的企业必需就假设采用FASB123号准那么,对公司的净收益和每股盈余能够产生的影响进展方式披露。FASB123号准那么要求公司用授予日期权的价值来计量补偿本钱,并在员工效力期内(普通是授予期或称为“等待期)摊销。“公平价值是指这样一点,在这一点上,“买卖双方自愿就某个工程进展买卖,而不是基于强迫、清算;这种买卖需求一个一样或类似工程的公平市价,假设有这种公平市价的话。决议员工股票期权的公平市价是很难的,由于员工股票期权并不公开买卖,而且经常需求一个等待期(授予期),没有公平市价可供参考。FA

10、SB123号准那么要求采用期权定价模型来决议股票期权在授予日的内在价值或时间价值,最常用的期权定价模型是Black-Scholes模型。FASB123号准那么对信息披露也提出了很高的要求。继续选择采用APB25的公司,必需披露如采用FASB123号准那么对公司财务的影响。此外,FASB123号准那么还添加了以股权为根底的补偿的披露要求。下述内容必需予以披露:1损益表中确认的总补偿本钱;2用来估计期权公平价值的方法和任何重要的假设;3以下种类股票期权的数量和加权平均行权价:年初发行在外的期权、年末发行在外的期权、年底可行权的期权、本年度内授予的期权、本年度内丧失的期权和本年度内到期的期权;4.本

11、年度授予期权的加权平均公平价值,包括加权平均行权价,假设它不同于授予的市价;5发行在外股票期权的数量、加权平均行权价钱和加权平均剩余合约有效期,以及当前可行权的数量和加权平均价钱;6对方案的描画,内容包括总的授予条件、期权的最长有效期限、可授予期权的最大数量;假设对发行在外的股票期权条件进展具有本质意义的调整,也必需予以披露。现实上,FASB123号准那么公布后,APB25规定的“内在价值法并没有被废弃,相反,它比FASB123号准那么所倡导的“公平价值法的运用范围更为广泛。1998年,FASB公开对APB25号指点意见的大规模运用表示不满。针对这种情况,2000年3月1日,FASB发布了第4

12、4号解释,试图对APB25号的运用范围进展进一步的限制。该解释在征求意见时,也遇到了实业界特别是高新技术企业和刚刚起步的中小企业的反对。该解释在FASB内部也有不赞同见,在投票经过时,有2名委员投了反对票。第44号解释从2000年7月1日起施行,其主要内容有:1.APB25只能用于针对员工的股权补偿。44号解释规定,APB25只能适用于员工股权补偿,或针对特定的非员工的股权补偿,而不能适用于非员工的外部独立缔约人或者效力提供商。对后一类人的股权补偿,只能适用FASB123号准那么。员工的定义,必需根据普通法得出。按照普通法,某人与雇主之间是雇佣关系还是其它的独立合同关系,主要看以下几个方面:选

13、拔和雇佣;支付工资;解雇的权益;对其行为进展控制的权益。其中最为关键的是控制权雇主命令和控制员工任务行为的权益,以及指挥如何进展任务的权益。假设雇佣关系成立,那幺雇主有权控制和指挥的内容不仅包括聘用,而且还有聘用的一切细节、以及如何任务的方法。假设这些控制要素不存在,那么不存在普通法上的雇主-员工关系。但是,董事会的独立董事虽然不符合普通法上的员工规范,基于其作为股东利益受托人的角度,对授予独立董事的股票期权,也可以适用APB25。假设一名期权获受人从员工转变成非员工(或者相反),而且保管任何未行权的期权,补偿本钱必需根据他所处的不同角度对应时间进展分别计量。2.对母公司将股份授予子公司员工的

14、情况,分别进展不同的会计处置。假设子公司包括在母公司的合并财务报表内,合并范围内股份(不论是母公司股份还是子公司股份)授予给集团内任何一方的员工,都可以适用APB25。假设子公司单独编制财务报表,不与母公司或者其它任何子公司进展报表合并,母公司股份授予子公司员工或者子公司股份授予母公司或其它子公司的员工时,不能适用APB25,而应适用FASB123号准那么。同理,APB25不能适用于将母公司股份授予合资企业员工的情况。3.调低行权价或改动股份数量的调整。很多公司在1998年秋季调低行权价,股市下跌近20%。调低的目的是为了留住那些能够被竞争对手挖走的人才。第44号解释以为,对某一确定股票期权方

15、案行权价或者授予股份数量的调整改动了期权方案的内容,应视为一种不确定的股票期权方案。从调整日到行权日,该当适用不确定股票期权方案会计。根据不确定股票期权方案会计,在行权之前,补偿费用的总额不能确定。从授予日到行权日,累积补偿费用=期权数量(市价-行权价)。假设某期间累积补偿费用上升,该期间的补偿费用就跟着上升,反之亦然。那些严重依赖股票期权的小型科技公司将遭到特别的影响,这个准那么的运用还将对每股盈余产生具有潜在重要性的、不可预测的影响。4.与股权期权有关的现金红利方案。假设现金红利的支付或退款要依赖于行权,那么被以为是与股权期权有关的。一个与确定或不确定的股票期权方案相联络的不确定的现金红利

16、方案是一个复杂的不确定方案。一个与固定股票期权方案相联络确实定的现金红利方案被以为是一个复合确实定方案。然而,一切这些现金红利方案都必需与股票期权方案分开报告。5.假设期权方案的最终结局是以公司支付现金来处理的,那幺补偿本钱应是期权的初始内在价值和支付给员工的现金超越原始计量日(或方案终了日,取二者之中的小者)的内在价值部分之和。假设股份在行权后6个月内重新购买,要进展类似的处置。由于原始内在价值经常为零,公司普通需求将一切支付的数额作为补偿本钱,这个会计处置能够打击期权方案的处理和股份的购买。6.期权有效期的重新设置和延伸。这将导致一个新的计量日产生,调整后的期权本钱将被看作一个新的期权来进

17、展确认。例如,由于调整而导致的加速行权,将会有新的计量日。待确认的补偿本钱是基于估计的附加可行权期权数和新的计量日期权的内在价值来计量的。2002年7月底,美国财务会计准那么委员会鉴于安然事件以后,很多公司自愿参与到采用FASB123号准那么确认股票期权授予本钱的行列的情况,发布了关于FASB123号准那么的修订建议稿。虽然建议稿中声明“任何有关FASB123号准那么的正式修订都该当履行必要的程序,本建议稿仅供参考,但实践上建议稿曾经成为企业采用FASB123号准那么的一个重要指点性文件。按照该建议,公司在确认股票期权授予本钱时,可以有三种备选的方案:一是仅将当期已授予或已授予但未行权的股票期

18、权追溯调整;二是仅仅记录目前已授予的股票期权本钱,对以往期间的股票期权授予不再进展追溯调整;三是记录目前已授予和前期授予但未行权的股票期权本钱。他山之石,可以攻玉。我国企业界曾经在前几年掀起了一股“股票期权热,各式各样的“股票期权方案不一而足。但是,与股票期权相关的法律实际研讨严重欠缺一样,我国的股票期权会计实际根本上也是一片空白,至今尚无任何股票期权会计政策出台。按照现行会计制度,股票期权在赠与时,无需作任何会计处置,在经理人员采用现金或其它方式行权时,可以按照正常的股份发行记人有关科目。但假设行权价与行权日股票市价存在差额,公司能否该当确认有关费用?抑或在股票期权赠与日后即预提有关费用?这

19、些费用能否该当在员工效力期内摊销?这些问题都没有明确。回想安然事件对股票期权会计准那么制定的影响,我们有必要分析一下我国股票期权会计处置的一些问题。1.在证券市场从无效率向弱型效率过渡的条件下,我国的股票期权不宜采用公平价值会计美国股票期权会计实际的开展历史,就是美国资本市场开展历史的一个缩影。70年代以来,美国资本市场从弱型有效逐渐过渡到半强式有效市场,市场规那么已臻完善,股市对任何信息的反映几乎是瞬时的,普通在510分钟左右,现行价钱反映了一切公布于众的音讯。相应地,股票期权会计实际也从内在价值法开展到公平价值法,会计信息质量要求从强调可靠性向强调相关性过渡。而有学者研讨阐明,我国目前的证

20、券市场正处在从无效率向弱型效率过渡的阶段,初步到达了弱型效率。在这个市场中,股票的现行价钱仅仅反映了一切历史的记录,内幕买卖和投机行为盛行,股价与公司净收益背叛较为严重。(2)股票期权制度赖以存在的市场环境并不存在。因此,我国现阶段不具备普遍推行股票期权制度的条件,对股票期权制度的会计处置宜强调可靠性,兼顾相关性。上市公司股票期权会计处置,可以自创APB25号准那么的做法,将授予日的市价与行权价的差额确以为费用。会计上一边按照内在价值确认预提费用,一边记录股票期权,并在期权方案中规定的效力期间内平均摊销,分期转为费用,行权后,股票期权转为股本。FASB123号准那么所推崇的公平价值会计处置方法

21、,虽然从相关性角度来看是很好的,符合会计实际的开展潮流,但是即使在资本市场非常兴隆的美国,也遇到了强大的阻力。我国目前根本不具备采用公平价值法的条件。以公平价值法中最常用的Black-Scholes模型为例,该模型假设,股票价钱服从对数正态分布,股票投资报答的动摇性在期权有效期中是固定不变的;在期权有效期内,股票无红利,或者有知的红利;存在着一个固定的无风险利率;投资者可以按照无风险利率恣意地借入或贷出。(3)此类假设在我国无一可以满足,也缺乏相应的市场参照。但是从实际上,我们可以加强这方面的研讨,以便为未来向公平价值会计过渡做好预备。2.为防止内部人支配股票期权方案,该当加强股票期权会计的披露美国财务会计准那么委员会123号准那么在提倡采用公平价值会计的同时,对与股票期权有关的信息披露作出了详细的要求。我国目前在股票期权制度开展初期,宜学习FASB的这种做法,强化公司在股票期权方面的全面信息披露义务。目前,我国上市公司大多由国有企业改制而来,普遍存在出资人不到位和内部人控制的情况。假设处置不当,股票期权方案很能够被内部人支配,用来谋取私利。目前,股票期权方案的信息披露可以执行财政部“企业会计准那么或有事项的规定