万科2012年利润表分析

1、万科房地产公司2012年利润表分析报告收入类项目分析1、收入类具体项目分析营业收入：营业收入中主营业务收入为102,439,039,795.54，占营业收入总 额的99.3%，销售收入规模大，说明市场的占有份额高，经营和竞争能力强。 其他业务收入为677，205，340.88营业总收入合计为103,116,245,136.42。 公允价值变动损失：2012年末有来自交易性金融负债的损失8,719,233.08, 2011年末损失总额为2,868,565.33，相比增长303.95%投资收益：投资收益中包括长期股权投资收益和处置金融资产产生的投资收 益。其中，长期股权投资收益增加原因是取得的来自

2、被投资单位分红和公司 2012年结束收入比去年大幅度增长。投资活动分布比较集中，说明投资效益 高。因为营业外收入：该公司营业外收入包括固定资产处置利得、罚款收入、没收定 金和违约金收入和其他。营业外收入总额为144,645,173.12占收入总额的， 占利润构成的比例非常小。2、收入的结构分析收入的稳定性结构：2012年末营业收入为103,116,245,136.42，2011年末营 业收入为71,782,749,800.68，比去年上升43.65%。说明企业持续经营能力较强， 并且未来也很可能保持持续增长性盈利的趋势。二、费用类项目分析1费用具体项目分析营业成本：该公司2012年末营业成本总

3、额为65,421,614,348.00，2011年末 营业成本总额为43,228,163,602.13。2012年营业成本比2011年增加了 51.34%，原因是营业收入也增加了，所以相应的营业成本也应该增加。其中， 2012年的营业成本对营业收入的比率为63.445%； 2011年的营业成本对营业 收入的比率为60.221%。销售费用：该公司2012年的销售费用包括品牌宣传推广费用、销售代理费用 及佣金和其他与销售相关的费用。其中品牌宣传推广费占销售总额的38%， 所以该公司大部分销售费用都是与企业的未来发展、市场开拓、企业品牌的 知名度扩大从而发生的销售费用支出。其中，销售代理费用占总销售

4、费用的 38.8%，说明企业的业务规模大。同时，2012年销售量也在增加。资产减值损失：资产减值损失是企业计提各项资产减值准备所形成的损失。2012年该公司资产减值损失总额为83,818,288.19，2011年度该公司资产减值损 失总额为64,627,174.84, 2012年比2011年增长了 29.69%。资产减值，是指资产 耳朵可收回金额低于账面价值。资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。费用的结构分析(1)营业成本比重：营业成本是企业费用的主要组成部分，是在营业收入中所占 比例最大的部分。2012年万科公司的营业成本率为63.445%。三项期间费用比重：期间费用上升时影响企业利润

5、下降的主要原因。2012年三费比例分别为：销售费用比例为46.3%，管理费用比例为42.1%，财务费用比 例为11.6%； 2011年三费比例分别为：销售费用比例为45.3%，管理费用比例为 45.7%，财务费用比例为9.0%。三、利润项目的分析营业利润占营业收入的比重为20.38%，较上年度下降率1.58%；本年利润总额 的构成为20.43%，较上年度也降低了 1.59%；本年净利润的构成为15.19%，较 上年缩小了 0.97%。可见从企业利润结构看，盈利能力较上年度都有所下降。三、利润表结构分析万科房地产公司横向结构百分比利润表分析项目2012年度2011年度增加额增减（%）一、营业总

6、收入103,116,245,136.4271,782,749,800.6831,333,495,335.7443.65二、营业总 成本83,023,173,062.9756,716,379,546.6426,306,793,516.3346.38其中：营业 成本65,421,614,348.0043,228,163,602.1322,193,450,745.8751.34营业税金 及附加10,916,297,537.107,778786,086.493,137,511,450.6140.33销售费用3,056,377,656.902,556,775,062.26499,602,594.6419

7、.54管理费用2,780,308,041.102,578,214,642.30202,093,398.87.84财务费用764,757,191.68509,812,978.62254,944,213.0650资产减值 损失83,818,288.1964,627,174.8419,191,113.3529.70加：公允价 值损失-8,719,233.08-2,868,565.33-5,850,667.75204投资收益928,687,953.69699,715,008.48228,972,945.2132.72其中：对联营企业和合营企业的投资收益889,787,588.26643,987,754

8、.62245,799,833.6438.17三、营业利 润21,013,040,794.0615,763,216,697.195,249,824,096.8733.30加：营业外 收入144,645,173.1276,186,678.4268,458,494.789.86减：营业外 支出87,500,829.0733,520,955.2953,979,873.78161.03其中：非流 动资产处 置损失6,068,873.871,144,283.454,924,590.42430.36四、利润总 额21,070,185,138.1115,805,882,420.325,264,302,717.

9、7933.31减：所得税 费用5,407,596,715.054,206,276,208.551,201,320,506.528.56五、净利润15,662,588,423.0611,599,606,211.774,062,982,211.2935.03归属于母 公司所有 者的净利 润12,551,182,392.239,624,875,268.232,926,307,12430.40归属于母 公司所有 者的综合 收益总额12,419,023,316.129,807,892,609.252,611,130,706.8726.62归属于少 数股东的 综合收益 总额3,111,406,030.83

10、1,974,730,943.541,136,675,087.2957.56万科房地产公司纵向百分比利润表分析（%）项目2012年度2011年度一、营业总收入100.00100.00二、营业总成本80.5179.01其中：营业成本63.4460.22营业税金及附加10.5910.04销售费用2.963.56管理费用2.703.59财务费用0.740.71资产减值损失0.080.09加：公允价值变动（损失或收益）00投资收益0.900.97其中：对联营企业和合营企业的投资收益0.860.90三、营业利润20.3821.96加：营业外收入0.140.11减：营业外支出0.080.05其中：非流动资产

11、处置损益00四、利润总额20.4322.02减：所得税费用5.245.86五、净利润15.1916.16归属于母公司所有者的净利润12.1713.41少数股东损益3.022.75归属于母公司所有者的综合收益总额12.0413.67归属于少数股东的综合收益总额3.022.75四、企业盈利及营运能力分析 万科盈利及营运能力财务比率指标2012年度2011年度变化销售毛利率36.5%39.8%-3.3%销售利润率23%25%-2%销售净利润率15.12%16.12%-1%净资产收益率21.45%18.2%3.25%每股收益1.140.880.26每股净资产3.854.820-0.97市盈率10.70

12、%8.49%2.21%现金周转率应收账款周转率对销售毛利率的分析：2012年该公司销售毛利率为36.5%，比去年下降3.3%, 该指标是企业销售净利润的最初基础。对销售利润率的分析：2012年该公司的销售利润率为23%，比去年下降2%，该 指标体现了企业营业利润对利润总额的贡献，以及企业全部收益的影响程度。对每股收益分析：今年比去年每股收益增加了 0.26，。对普通股股东来说，每股 收益越高越好，每股收益增加说明企业多分红。对市盈率的分析：2012年该公司市盈率为10.70%，市盈率升高，表明市场对公 司的未来看好，说明公司能获得社会信赖，具有良好的发展前景。万科盈利能力存在的问题通过对万科的盈利能力单项指标分析，可以较清楚的看出万