债券投资组合管理附答案

1、债券投资组合管理复制基本信息：矩阵文本题 *姓名：_部门：_员工编号:_1、大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条（）弯曲的曲线来表示，而且()的凸性有利于投资者提高债券投资收益。 单选题 *A、向下，较高(正确答案)B、向下，较低C、向上，较高D、向上，较低2、假设其他因素不变，久期越（），债券的价格波动性就越()。 单选题 *A、大，小B、大，大(正确答案)C、小，不变D、小，大3、风险溢价的影响因素不包括（）。 单选题 *A、无风险的国债收益率(正确答案)B、发行人种类C、发行人的信用度D、提前赎回条款4、计算投资组合收益率最通用，但也是缺陷最明显的方法是（）。 单选题 *A、现实复利

2、收益率B、内部收益率C、算术平均组合投资率D、加权平均投资组合收益率(正确答案)5、债券流动性越大，投资者要求的收益率越（）。 单选题 *A、高B、不确定C、低(正确答案)D、与流动性无关6、预期理论假定对未来短期利率的预期可能影响（）。 单选题 *A、远期利率(正确答案)B、即期利率C、平均利率D、中短期平均利率7、（）是使投资组合中债券的到期期限集中于收益曲线的一点。 单选题 *A、两极策略B、子弹式策略(正确答案)C、梯式策略D、以上三种均可8、完全预期理论认为，水平的收益率曲线意味着短期利率会在未来（）。 单选题 *A、上升B、下降C、无关D、保持不变(正确答案)9、债券到期收益率被定

3、义为使债券的（）与债券价格相等的贴现率，即内部收益率。 单选题 *A、面值B、支付现值(正确答案)C、到期终值D、本息和10、有偏预期理论认为，投资者在收益率相同的情况下更愿意持有（）。 单选题 *A、不同股票B、优先股票C、长期债券D、短期债券(正确答案)11、在利率水平变化时，长期债券价格的变化幅度与短期债券的变化幅度的关系是（）。 单选题 *A、两者相等B、前者小于后者C、前者大于后者(正确答案)D、没有直接的关系12、债券投资者所面临的主要风险是（）。 单选题 *A、经营风险B、利率风险(正确答案)C、再投资风险D、赎回风险13、应计收益率每下降或上升1个基点时的价格波动性是（）。 单

4、选题 *A、相同的(正确答案)B、不同的C、递增的D、递减的14、其他条件相同时，债券价格收益率值变小，说明债券的价格波动性（）。 单选题 *A、围绕原值波动B、变小C、不变D、变大(正确答案)15、已知债券价格、债券利息、到期年数，可以通过（）计算债券的到期收益率。 单选题 *A、终值法B、试算法(正确答案)C、单利法D、复利法16、应急免疫出现于（）。 单选题 *A、1884年B、1984年C、1980年D、1982年(正确答案)17、陡峭的收益率曲线预示长短期债券之间（）。 单选题 *A、收益差额没有关系B、收益差额是递减的C、收益差额是递增的(正确答案)D、收益差额连续波动18、一般来

5、说，指数构造中所包含的债券数量越少，由交易费用所产生的跟踪误差就（），由于投资组合与指数之间的不匹配所造成的跟踪误差就( ()。 单选题 *A、越小，越小B、越大，越小C、越小，越大(正确答案)D、越大，越大19、零息债券的规避风险为（）。 单选题 *A、正B、零(正确答案)C、负D、任意20、上升的收益率曲线意味着市场与其短期利率水平会在未来（）。 单选题 *A、维持不变B、下降C、上升(正确答案)D、两者没有明显关系21、（）反映了市场的利率期限结构，对于收益率曲线不同形状的解释产生了不同的期限结构理论。 单选题 *A、收益风险曲线B、风险曲线C、收益曲线D、收益率曲线(正确答案)22、预

6、期理论暗含着一个假定是：不同期限的债券是可以（）的。 单选题 *A、相互替代(正确答案)B、不能相互替代C、在一定条件下可以替代D、互换23、在进行（）时使用债券互换的主要目的是通过债券互换提高组合的收益率。 单选题 *A、积极债券组合管理(正确答案)B、消极债券管理C、积极债券分散管理D、消极债券组合管理24、一般而言，只有在存在（）的收益级差和()的过渡期时，债券投资者才会进行互换操作。 单选题 *A、较高，较短(正确答案)B、较低，较长C、较高，较长D、较低，较高25、消极的债券组合管理者通常把市场价格看作（）。 单选题 *A、非均衡交易价格B、均衡交易价格(正确答案)C、低估交易价格D

7、、高估交易价格26、税收对债券投资收益其影响的主要途径不包括（）。 单选题 *A、债券收入现金流本身的税收特性不同B、现金流的形式C、现金流的时间特征D、现金流的数量(正确答案)27、到期收益率的含义是将未来的现金流按照一个固定的利率折现，使之等于（）。 单选题 *A、当前的面值B、当前的价格(正确答案)C、本息和D、债券终值28、（）在交易与报价中可操作性较强，在市场收益率曲线波动平缓且票息较低时，潜在的误差较小。 单选题 *A、到期收益率(正确答案)B、复利收益率C、实际回报率D、再投资利率29、基础利率是投资者所要求的最低利率，一般使用（）作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相

8、应的基础利率基准。 *A、银行存款利率B、无风险的国债收益率(正确答案)C、银行问同业拆借利率D、银行贷款利率30、工业公司、公用事业公司、金融机构、外国公司等不同的发行人发行的债券与基础利率之间存在的一定利差也称为（）。 单选题 *A、市场行业内利差B、市场区域内利差C、市场板块内利差(正确答案)D、市场利差31、理论上，应当采用（）的收益率得到收益率曲线，以此反映市场的实际利率期限结构。 单选题 *A、零息债券(正确答案)B、付息债券C、可转换债券D、可转换可分离债券32、流动性风险主要用于衡量投资者持有债券的（）难易程度。 单选题 *A、售出B、变现(正确答案)C、上市D、付息33、在实

9、践中，可以根据某种债券的（）来判断其流动性风险的大小。 单选题 *A、买卖差价(正确答案)B、到期期限C、一年中付息的次数D、发行主体的质量34、基点价格值是指应计收益率每变化1个基点时引起的债券价格的（）。 单选题 *A、相对变动额B、绝对变动额(正确答案)C、敏感度D、弹性35、麦考莱久期表示的是每笔现金流量的期限按其现值占总现金流量的比重计算出的加权平均数，它能够体现利率（）的大小。 单选题 *A、相对变动额B、绝对变动额C、敏感度D、弹性(正确答案)36、由于大多数债券价格与收益率存在凸性，当收益率降低时，估算的价格上升幅度（）实际的价格上升幅度。 单选题 *A、小于(正确答案)B、大于C、小于等于D、大于等于37、债券互换的估价方法之一投资期分析法把债券互换各个方面的回报率分解为（）个组成成分。 单选题 *A、2B、3C、4(正确答案)D、538、相比于替代互换，市场间利差互换的风险要（）一些。 单选题 *A、更小B、更大(正确答案)C、平稳D、复杂39、子弹组合是否能够优于两极组合将取决于收益率曲线的（）。 单选题 *A、弧度B、斜率(正确答案)C、凸性D、高度40、指数化的方法中（）适合于证券数目较小的情况。 单选题 *A、分层抽样法(正确答案)B、优化法C、方差最小化法D