许培森1641207151071同仁堂财务报表分析

1、.PAGE ：.；PAGE 12021-2021年 北京同仁堂财务报表分析PAGE 24目录第一部分 公司简介公司简介 第二部分 程度分析与垂直分析资产负债表 利润表 现金流量表 第三部分 各种目的分析偿债才干分析 盈利才干分析 投资获利才干分析 营运才干分析 获现才干分析 PAGE 23第一部分 公司简介北京同仁堂是全国中药行业著名的老字号。创建于1669年清康熙八年，自1723年开场供奉御药，历经八代皇帝188年。在300多年的风雨历程中，历代同仁堂人一直遵守炮制虽繁必不敢省人工，品味虽贵必不敢减物力的古训，树立修合无人见，存心有天知的自律认识，培育了制药过程中兢兢小心、精益求精的严细精神

2、，其产品以配方独特、选料上乘、工艺精深、疗效显著而享誉海内外，产品行销40多个国家和地域。 第二部分 程度分析与垂直分析一、资产负债表一资产负债表的程度分析表一 资产负债表程度分析 单位：元资产2021-12-312021-12-31变动额增减/%货币资金2，078，993，509.811,790,186,049.71288,807,460.116.13282买卖性金融资产应收票据128,144,985.5184,718,309.2943,426,676.251.26008应收账款295,387,625.88288,051,717.097,335,908.82.546733预付款项220,75

3、6,543.7760,859,036.89159,897,506.9262.7342其他应收款59,939,966.0147,796,542.4512,143,423.625.40649应收关联公司款应收利息应收股利220,000.00-220,000.0-100存货3,166,774,690.302,048,495,261.091,118,279,429.254.59029其中:耗费性生物资产一年内到期的非流动资产其他流动资产090,000,000.00-90,000,000.0流动资产合计5,949,997,321.284,410,326,916.521,539,670,404.834.9

4、1057可供出卖金融资产持有至到期投资长期应收款长期股权投资28,694,168.3159,953,626.76-31,259,458.5-52.4投资性房地产固定资产885,317,581.19883,212,983.052,104,598.10.238289在建工程160,213,749.244,250,641.74155,963,107.53669.166工程物资固定资产清理消费性生物资产油气资产无形资产196,727,056.3996,620,056.52100,106,999.9103.6089开发支出商誉025,975.62-25,975.6-100长等待摊费用65,061,275

5、.6912,387,189.2052,674,086.5425.2303递延所得税资产41,888,233.4322,540,801.7919,347,431.685.83293其他非流动资产2,000,000.0002,000,000.0非流动资产合计1,379,902,064.251,078,991,274.68300,910,789.627.88816资产总计7,329,899,385.535,489,318,191.201,840,581,194.333.53023负债与一切者权益2021-12-312021-12-31变动额增减/%短期借款231,000,000.00173,000,

6、000.0058,000,000.0033.52601买卖性金融负债应付票据应付账款1,391,849,568.26563,355,956.60828,493,611.66147.064预收款项400,410,170.47192,590,333.94207,819,836.53107.9077应付职工薪酬60,753,950.7748,298,368.0412,455,582.7325.78883应交税费48,052,836.3135,810,294.4512,242,541.8634.18721应付利息应付股利4,899,681.451,825,783.503,073,897.95168.3

7、605其他应付款283,019,762.33199,428,123.5483,591,638.7941.91567应付关联公司款一年内到期的非流动负债其他流动负债流动负债合计2,419,985,969.591,214,308,860.071,205,677,109.5299.28916长期借款应付债券长期应付款16,330,927.69388,995.3915,941,932.304098.232专项应付款估计负债递延所得税负债5,098,789.285,204,944.17-106,154.89-2.0395其他非流动负债77,424,032.4548,134,214.9229,289,81

8、7.5360.85031非流动负债合计98,853,749.4253,728,154.4845,125,594.9483.98873负债合计2,518,839,719.011,268,037,014.551,250,802,704.4698.64087实收资本(或股本)1,302,065,695.00520,826,278.00781,239,417.00150资本公积253,929,930.99790,597,563.42-536,667,632.43-67.8813盈余公积343,198,934.63313,330,712.8829,868,221.759.532491减:库存股未分配利润

9、1,612,560,910.541,656,546,088.51-43,985,177.97-2.65523少数股东权益1,334,209,700.72964,212,232.37369,997,468.3538.37303外币报表折算价差-34,905,505.36-24,231,698.53-10,673,806.8344.04894非正常运营工程收益调整一切者权益(或股东权益)合计4,811,059,666.524,221,281,176.65589,778,489.8713.97155负债和一切者(或股东权益)合计7,329,899,385.535,489,318,191.201,84

10、0,581,194.3333.53023从表一可以看出，北京同仁堂资产比年初添加了33.53%，。从资产分布上看，主要表现为流动资产添加了34.91%、在建工程添加了3669.16%、无形资产添加了103.60%和长等待摊费用添加了425.23%，且均超越了资产的涨幅；从资金来源上看，主要是负债添加了98.64%所致，本年实现净利润使股东权益比年初添加了13.97%。1、流动资产1应收票据应收票据添加51.26%，且全部为银行承兑汇票，债务质量比较高。2预付账款预付账款添加262.73%，由于基数较小，所以增幅较大，2021年预付账款为2.2亿元，且多数预付给非关联方，阐明预付账款的发生具有必

11、要性。3其他应收款企业其他应收款较之往年添加了25.41%，2021年余额为5994万元，其金额远小于应收账款的金额，不存在有支配利润的情况。4存货存货添加了54.59%，从存货的明细中，可以看出，主要是原资料、在途物资与资料物资与包装物的添加使存货增长，且属于企业开展的必要增长，其存货依然坚持相对的稳定性，可以满足企业开展壮大而呵斥的增长。2、非流动资产1长期股权投资长期股权投资减少了52.13%，主要为对其合营、联营企业的长期股权投资的减少。由于股市走低，减少长期股权投资可以降低一定风险。2021年在建工程投资大幅添加，需求资金，因此减少长期股权投资，可以缓解一部分资金紧张的形状。2在建工

12、程在建工程添加了3669.16%，主要是大兴前处置基地、同仁堂科技大兴工程等五个艰苦工程的开展，天然药物唐山消费线工程根本完成，即将投产。未来固定资产的添加意味着公司对产品的市场前景比较看好，就医药行业目前的前景、政府的态度和公司的现有竞争力来看，用于在建工程上的资金不大会沉淀，并有较为良好的前景，将一部分资金投入到公司的扩展消费规模中，此举较为明智。3长等待摊费用长等待摊费用费用添加了425.23%，虽然增长幅度宏大，主要缘由是基数较小，所以增幅较大，长等待摊费用在总资产中所占比例仅为0.8%，属于正常。3无形资产无形资产添加了103.60%，主要为软件和土地运用权的无形资产的添加，阐明公司

13、称上升态势，公司有较强的可继续开展才干。3、负债1应付账款应付账款添加了147.06%，其中96.58%为一年以内应付账款，其他为一年以上应付账款，截至2021年12月31日，该公司的应付账款未支付的货款主要为一年以上的应付账款，所以该公司的偿债压力较小。2预收账款预收账款增长了107.90%，阐明2021年企业消费规模扩展，产废品的需求大大添加，需求的添加导致了预收账款的添加。3其他应付款该公司长期应付款期末为1633.09万元，较之期初增长了40.98倍，主要是该公司下属公司应付购入商铺款添加所致。4其他非流动负债分析该公司其他非流动负债期末金额为7742.4，比期初添加了60.85%，主

14、要是该公司本期收到政府补助添加所致。4、一切者权益1股本实收资本变动分析2021年股本添加了150%，主要缘由有两点，一是由于本期以送红股进展利润分配；二是由于资本公积转增资本。这两种变动虽然会引起股本的变动，但一切者权益总额不变。2资本公积变动分析该公司资本公积期末余额为25393，较之期初减少了67.88%，主要是该公司资本公积转增资本及同一控制下企业合并所致。3留存收益变动分析该企业2021年的盈余公积以及未分配利润相比2021年分别增长了9.53%和-2.66%，盈余公积的添加反映该企业2021年在资本积累才干，弥补亏损才干和股利分配才干以及风险的应付才干这些方面相较于2021年有了一

15、定的提高。而未分配利润虽然有所减少，但幅度较小，对企业没有较大的影响。二资产负债表垂直分析表二 资产负债表垂直分析 单位：元资产2021-12-312021-12-31构造%20212021货币资金2,078,993,509.811,790,186,049.7128.36319332.61217买卖性金融资产0应收票据128,144,985.5184,718,309.291.74825031.54333应收账款295,387,625.88288,051,717.094.02990015.247495预付款项220,756,543.7760,859,036.893.01172681.108681

16、其他应收款59,939,966.0147,796,542.450.81774610.870719应收关联公司款00应收利息00应收股利220,000.0000.004008存货3,166,774,690.302,048,495,261.0943.20352237.31785其中:耗费性生物资产00一年内到期的非流动资产00其他流动资产90,000,000.0001.639548流动资产合计5,949,997,321.284,410,326,916.5281.17433880.3438可供出卖金融资产00持有至到期投资00长期应收款00长期股权投资28,694,168.3159,953,626.

17、760.39146741.092187投资性房地产00固定资产885,317,581.19883,212,983.0512.07816816.08967在建工程160,213,749.244,250,641.742.18575650.077435工程物资00固定资产清理00消费性生物资产00油气资产00无形资产196,727,056.3996,620,056.522.68389851.760147开发支出00商誉25,975.6200.000473长等待摊费用65,061,275.6912,387,189.200.88761490.22566递延所得税资产41,888,233.4322,540

18、,801.790.57147080.41063其他非流动资产2,000,000.000.02728550非流动资产合计1,379,902,064.251,078,991,274.6818.82566219.6562资产总计7,329,899,385.535,489,318,191.20100100负债与一切者权益2021-12-312021-12-31构造%20212021短期借款231,000,000.00173,000,000.003.1514763.151575买卖性金融负债00应付票据00应付账款1,391,849,568.26563,355,956.6018.9886610.2627

19、7预收款项400,410,170.47192,590,333.945.4626973.508456应付职工薪酬60,753,950.7748,298,368.040.8288510.879861应交税费48,052,836.3135,810,294.450.6555730.652363应付利息00应付股利4,899,681.451,825,783.500.0668450.033261其他应付款283,019,762.33199,428,123.543.8611683.633022应付关联公司款00一年内到期的非流动负债00其他流动负债00流动负债合计2,419,985,969.591,214,

20、308,860.0733.0152722.12131长期借款00应付债券00长期应付款16,330,927.69388,995.390.2227990.007086专项应付款00估计负债00递延所得税负债5,098,789.285,204,944.170.0695620.09482其他非流动负债77,424,032.4548,134,214.921.0562770.876871非流动负债合计98,853,749.4253,728,154.481.3486370.978776负债合计2,518,839,719.011,268,037,014.5534.3639123.10008实收资本(或股本)

21、1,302,065,695.00520,826,278.0017.763769.487996资本公积253,929,930.99790,597,563.423.46430314.40247盈余公积343,198,934.63313,330,712.884.6821785.708008减:库存股00未分配利润1,612,560,910.541,656,546,088.5121.9997730.17763少数股东权益1,334,209,700.72964,212,232.3718.2022917.56525外币报表折算价差-34,905,505.36-24,231,698.53-0.47621-0

22、.44143非正常运营工程收益调整00一切者权益(或股东权益)合计4,811,059,666.524,221,281,176.6565.6360976.89992负债和一切者(或股东权益)合计7,329,899,385.535,489,318,191.201001001、资产构造从表二可以看出，北京同仁堂资产构造方面，流动资产的比重由上年的80.34%上升为81.17%；非流动资产所占比重由上年的19.66%下降为18.83%。流动资产与非流动资产的比重差距较大，并有更大的趋势，阐明该公司资产的流动性和变现才干较强，对经济情势的应变才干较好，资产构造不够合理，并且资产构造的极端化进一步加剧，需

23、求进展调整。1流动资产企业的流动资产添加了，主要是预付账款与存货所占比重添加导致的。预付账款比重由上年的1.11%上升为3.01%，存货由上年的37.31%上升为43.20%，与程度分析的结果一致，该公司正处于快速开展期，产品的需求量添加，消费规模扩展，原资料等的运用量添加。企业资金运作较为宽松，流动资产比重较大，资金的流动与运用比较好，企业的可继续开展性好。企业灵敏性上升，应变才干加强，发明利润和开展的时机也随之加强，加速资金周转的潜力也提高。2非流动资产企业的非流动资产下降，主要是固定资产和长期股权投资所占比重下降导致的。长期股权投资所占比重由上年的1.09%下降为0.39%，阐明公司放慢

24、了股权投资的速度；固定资产多占比重由上年的16.08%下降为12.08%，阐明公司2021年用在固定资产上的投资还没有构成新的消费力，这从在建工程所占比重添加就能得到证明。非流动资产比重较小，非流动资产周转才干欠缺，变现才干较弱，应变才干也不是很强，能够会给企业带来较大的风险。2、资本构造从表二可以看出，北京同仁堂资本构造方面，负债所占比重由上年的23.10%上升为34.36%；一切者权益所占比重由上年的76.90%下降为65.64%.1负债负债中流动负债比重由22.12%上升为33.01%，而非流动负债那么由0.98%上升为1.34%。企业流动负债占负债总额的比重高，阐明企业对短期资金的依赖

25、性较强，企业的偿债压力也较大，这必然要求企业营业周转或资金周转要加快，企业要想及时归还债务，只需加快周转。非流动负债比重较低，阐明企业运营过程中借助外来资金的程度降低，从而减轻企业偿债的压力。流动负债比重上升，阐明企业对短期资金的依赖性提高，企业的短期偿债才干提高。企业的非流动负债的比重也有所提高，阐明了企业添加了借助外来资金的力度，但偿债才干也添加了。2一切者权益一切者权益虽然有所下降，但是比重较小，较为稳定。实收资本比重由上年的9.49%上升为17.76%，阐明股东对企业的自信心添加，加大了对企业的投资力度。资本公积由上年的14.40%下降为3.46%，其中主要是股本溢价减少，阐明股市的低

26、落直接导致股票价钱的下降，减少了资本公积。二、利润表一利润表程度分析表1 利润表程度分析科目2021年度2021年度增(减)%一、营业收入6,108,383,711.483,824,446,141.9659.71943347减:营业本钱3,604,168,841.952,087,664,367.2772.64120216营业税金及附加58,856,523.8047,265,206.9524.52399471销售费用1,042,188,880.23764,547,524.7136.3144666管理费用533,123,454.88309,850,010.7272.05855622财务费用-2,7

27、14,048.85-6,671,575.79-59.31922329资产减值损失95,893,770.6476,204,550.2925.83732897加:公允价值变动净收益投资收益12,664,849.477,178,994.9976.41535462其中:对联营企业和合营企业的投资权益8,985,946.017,178,994.9925.16997188影响营业利润的其他科目二、营业利润789,531,.30552,765,052.8042.83304169营业外收入15,793,620.1412,880,589.3922.61566347减:营业外支出3,691,266.333,904

28、,072.19-5.450868981其中:非流动资产处置净损失1,009,162.962,325,697.09-56.60815141加:影响利润总额的其他科目三、利润总额801,633,492.11561,741,570.0042.70503287减:所得税146,982,432.6290,648,453.7962.14554852加:影响净利润的其他科目四、净利润654,651,059.49471,093,116.2138.96425929归属于母公司一切者的净利润438,066,654.62343,233,607.4527.62930118少数股东损益216,584,404.87127

29、,859,508.7669.39248944五、每股收益一根本每股收益0.3360.26128.73563218二稀释每股收益分析：从表一可以看出，北京同仁堂股份净利润2021年较2021年增长了38.96%，营业收入增长了59.72%，营业利润增长了42.83%，利润总额增长了42.71%。1、营业利润营业利润2021年较2021年增长了42.83%，主要是营业收入和投资收益分别上涨了59.72%和76.42%。虽然营业本钱增长了72.64%，管理费用、销售费用、资产减值损失的增都有很大的增长，但是财务费用却下降了59.32%，使得营业利润有较大幅度的上涨。在本钱费用上涨中，营业本钱的上涨对

30、营业利润有一定的影响，营业本钱的上涨主要是由于调整了产品构造，购入了一些贵细类原资料，导致本钱的添加。销售费用随营业收入的增长而增长，主要是由于职工薪酬和门店租赁费用的添加所呵斥的，是随消费的扩展所致，属于正常情况。管理费用的添加主要是由于职工薪酬、租赁费用、长等待摊费用摊销与办公费用的增长所致，与企业的开展相符合，属于正常情况。而财务费用的下降，是由于利息收入和汇兑收益的添加所致。这符合公司开展的进程，但企业仍需留意好好的利用资金，将资金跟多的运用到投资与开展中。2、利润总额利润总额增长了42.71%，主要是营业外支出降低了5.45%，非流动资产处置净损失降低了56.61%，所以利润总额与营

31、业利润的上涨幅度相近。由于营业外收入和营业外支出是不可继续的，没有稳定性的，分析公司的未来盈利才干的时候，必需将其剔除。3、净利润公司净利润坚持继续增长的势头，与2021年相比，添加了38.96%。除了上述的几个缘由之外，国家药品的十二五规划的开场、前期投资的报答和企业开展规模扩展，对净利润增长的奉献也功不可没。二利润表的垂直分析表2 利润表垂直分析科目2021年度2021年度构造%2021年2021年一、营业收入6,108,383,711.483,824,446,141.96100100减:营业本钱3,604,168,841.952,087,664,367.2759.0036454.5873

32、6营业税金及附加58,856,523.8047,265,206.950.9635371.235871销售费用1,042,188,880.23764,547,524.7117.0616119.99107管理费用533,123,454.88309,850,010.728.7277348.477098财务费用-2,714,048.85-6,671,575.79-0.04443-0.17445资产减值损失95,893,770.6476,204,550.291.5698711.992564加:公允价值变动净收益投资收益12,664,849.477,178,994.990.2073360.187713其中

33、:对联营企业和合营企业的投资权益8,985,946.017,178,994.990.1471080.187713影响营业利润的其他科目二、营业利润789,531,.30552,765,052.8012.9253714.45347营业外收入15,793,620.1412,880,589.390.2585560.336796减:营业外支出3,691,266.333,904,072.190.060430.102082其中:非流动资产处置净损失1,009,162.962,325,697.090.0165210.060811加:影响利润总额的其他科目三、利润总额801,633,492.11561,741

34、,570.0013.123514.68818减:所得税146,982,432.6290,648,453.792.4062412.370237加:影响净利润的其他科目四、净利润654,651,059.49471,093,116.2110.7172612.31794归属于母公司一切者的净利润438,066,654.62343,233,607.457.1715648.974727少数股东损益216,584,404.87127,859,508.763.5456913.343216五、每股收益一根本每股收益0.3360.261二稀释每股收益分析：从表2可以看出，2021年的净利润有2021年的12.32

35、%下降为10.72%，公司的获利才干稍有下降。虽然在构造方面有所下降，但是在程度分析中，净利润是有明显增高的。净利润在营业收入中的比重下降的主要缘由是营业本钱在营业收入中的比重由2021年的54.59%上升为59.00%，营业本钱的上升主要是由于调整了产品构造，购入了一些贵细类原资料，导致本钱的添加，是企业开展的需求。虽然在程度分析中，出了财务费用，销售费用和管理费用都有所添加，但均未超越营业收入添加的幅度。所以三项所占比重由28.29%下降至25.74%，这阐明公司在控制费用方面还是有一定效果的。另外，投资收益所占比重虽然由0.19%上升为0.21%，但是所占比重过低，阐明没有利用好资金进展

36、投资，投资收益对公司的净利润没有多大作用。公司虽然处于开展阶段，要躲避不用要的风险，但是依然需求留意资金的运用和投资，充分的利用好资金，同时需求改良技术与管理，降低不用要的营业本钱，添加企业的净利润。三、现金流量表一现金流量表的程度分析表1 现金流量表程度分析科目2021年度2021年度增减%一、运营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金5,492,243,238.833,461,257,551.0458.67768收到的税费返还2,742,810.012,294,857.3619.51985收到其他与运营活动有关的现金81,834,384.8456,211,583.0945.5827

37、8运营活动现金流入小计5,576,820,433.683,519,763,991.4958.44302购买商品、接受劳务支付的现金2,826,260,681.961,590,920,176.6277.64943支付给职工以及为职工支付的现金851,216,747.75559,747,062.1152.07168支付的各项税费600,448,469.17483,222,895.7424.25911支付其他与运营活动有关的现金753,989,214.24393,830,053.5091.4504运营活动现金流出小计5,031,915,113.123,027,720,187.9766.19485运营

38、活动产生的现金流量净额544,905,320.56492,043,803.5210.74325二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金91,000,000.00获得投资收益收到的现金1,709,917.582,485,244.06-31.1972处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额405,577.16520,380.32-22.0614处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金101,326,995.0242,785,556.04.8252投资活动现金流入小计194,442,489.7645,791,180.42324.6287购建固定资产、无形资产和

39、其他长期资产支付的现金429,925,209.5592,281,159.80365.8862投资支付的现金2,000,000.0018,133,621.36-88.9708获得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金92,304,620.66-100投资活动现金流出小计431,925,209.55202,719,401.82113.0656投资活动产生的现金流量净额-237,482,719.79-156,928,221.4051.33207三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金9,358,160.7328,882,000.00-67.5986获得借款收到的现金337

40、,000,000.00331,000,000.001.812689收到其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计346,358,160.73359,882,000.00-3.75785归还债务支付的现金279,850,000.00331,000,000.00-15.4532分配股利、利润或归还利息支付的现金287,225,649.65191,756,483.2449.78667支付其他与筹资活动有关的现金11,596,194.714,007,986.57189.3272筹资活动现金流出小计578,671,844.36526,764,469.819.854001筹资活动产生的现金流量净额-23

41、2,313,683.63-166,882,469.8139.20796四、汇率变动对现金的影响-6,565,691.76-834,314.39686.9566四(2)、其他缘由对现金的影响五、现金及现金等价物净添加额68,543,225.38167,398,797.92-59.0539六、期初现金及现金等价物余额2,010,450,284.431,622,787,251.7923.88872七、期末现金及现金等价物余额2,078,993,509.811,790,186,049.7116.13282分析：从上表可以看出，北京同仁堂2021年现金及现金等价物净添加额为6854万元，较2021年下降

42、了59%。其中，运营活动产生的现金流量净额为54490万元，较2021年上升了10.74%；投资活动产生的现金流量净额为-23748万元，较2021年减少了51.33%；筹资活动产生的现金流量净额为-23231万元，较2021年减少了39.21%。由此可以看到，企业收现才干较强，坏账风险较小，其营销才干不错。1、运营活动产生的现金流量运营活动产生的现金流量净额之所以会上升，是由于销售商品和提供劳务收到的现金增长了56.67%，虽然运营活动的现金流出比现金流入的增长要大，但是由于运营活动的现金流出基数较小，导致整张比率较大，实践上现金的流入量的增长量大于现金流出的增长量。在运营活动的现金流出中，

43、购买商品、接受劳务支付现金增长了77.65%，在资产负债表中，应付账款与预付账款分别添加了147.06%与107.91%，阐明购买商品、接受劳务支付现金增长是运营活动现金流出添加的主要缘由。次也可以看出企业正处于扩展规模的时期，扩展规模与消费，需求购买大量的原资料与劳务。2、投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量净额下降了51.33%，虽然投资活动的现金流入添加了324.62%，而投资活动的现金流出只添加了113.07%，但是投资活动流出的现金量远大于流入的现金量。在投资活动的现金流入中，主要是收到其他与投资活动有关的现金添加了.83%，收回投资得到了9100万元，使投资活动的现金流入有

44、所添加，阐明投资收益是有一定质量的。在投资活动的现金流出中，主要是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金添加了365.89%，在资产负债表中在建工程增长了3660.16%是吻合的，主要是企业的对内投资的添加所致，表达了企业所处的时机。可见，投资活动现金流出增长是投资活动产生的现金流量净额下降的主要缘由。3、筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量净额下降了39.21%，与2021年一样都是负数。筹资活动现金流入下降了3.76%，主要是由于吸收到得投资减少了67.60%。而在筹资活动的现金流出那么上升了9.85%，其中主要是分配股利、利润或归还利息支付的现金添加了49.68%，支付其

45、他与筹资活动有关的现金添加了189.33%，分配股利和支付利息的现金为28722万元，远小于运营活动的现金流量净额，阐明公司注重报答投资者，并且有足够的才干派现。二、现金流量表的垂直分析现金流量表垂直分析科目内部构造%流入构造%流出构造%流入流出比2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年2021年一、运营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金98.48 98.34 收到的税费返还0.05 0.07 收到其他与运营活动有关的现金1.47 1.60 运营活动现金流入小计100.00 100.00 91.16 89.67 购买商品、接受劳务支付的现金56.17

46、52.55 支付给职工以及为职工支付的现金16.92 18.49 支付的各项税费11.93 15.96 支付其他与运营活动有关的现金14.98 13.01 运营活动现金流出小计100.00 100.00 83.28 80.58 运营活动产生的现金流量净额1.11 1.16 二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金46.80 0.00 获得投资收益收到的现金0.88 5.43 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额0.21 1.14 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额0.00 0.00 收到其他与投资活动有关的现金52.11 93.44 投资活动现金流入小计100.00 10

47、0.00 3.18 1.17 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金99.54 45.52 投资支付的现金0.46 8.95 获得子公司及其他营业单位支付的现金净额0.00 0.00 支付其他与投资活动有关的现金0.00 45.53 投资活动现金流出小计100.00 100.00 7.15 5.40 投资活动产生的现金流量净额0.45 0.23 三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金2.70 8.03 获得借款收到的现金97.30 91.97 收到其他与筹资活动有关的现金0.00 0.00 筹资活动现金流入小计100.00 100.00 5.66 9.17 归还债务支付的现金48

48、.36 62.84 分配股利、利润或归还利息支付的现金49.64 36.40 支付其他与筹资活动有关的现金2.00 0.76 筹资活动现金流出小计100.00 100.00 9.58 14.02 筹资活动产生的现金流量净额0.60 0.68 合计100.00 100.00 100.00 100.00 分析：从上表中可以看出，北京同仁堂2021年的现金流入构造中，运营活动现金流入由2006年的89.67%上升为91.16%，投资活动现金流入由2021年的1.17%上升为3.18%，筹资活动现金流入却由2021年的9.17%下降为5.66%。不难看出，运营活动的现金流入是公司现金流入的主要来源。在

49、运营活动的现金流入中，销售商品、提供劳务收到的现金由2021年的98.34%上升为98.48%，两年变化不大，与营业收入上涨了5.5%是较为符合的。该企业2021年的现金流出构造中，运营活动现金流出有2021年的80.58%上升为2021年的83.28%，投资活动给的现金流出由2021年的5.40%上升为2021年的7.15%，而筹资活动现金流出却由2021年的14.02%下降为2021年的9.58%。两年的现金流出构造的变化，显示公司的现金出了坚持正常的运营活动现金需求外，投资活动流出的现金主要用在购建固定资产、无形资产，筹资活动流出的现金主要用在分配股利、支付利息。阐明2021年的中心是扩

50、展消费规模，预示着公司未来产能会有大幅提高，运营活动的现金流入也会添加。北京同仁堂2021年的现金流量表流入流出比显示，运营活动现金流量流入流出比为1.11低于2021年的1.16，但仍大于1，表名公司运营活动现金流量净额仍为现金净额添加额奉献了一部分现金；而比上年稍有减少，阐明公司运营活动发明现金的才干稍有减弱。投资活动现金流量流入流出比2021年为0.45高于2021年的0.23，两年均小于1，缘由是这两年均进展了投资活动，运用了大量现金，表现出投资活动现金流入缺乏，侵蚀了现金添加额。筹资活动现金流量流入流出比2021年为0.60低于2021年的0.68，阐明公司筹资活动现金净额改动较小，

51、借款才干稍有减弱。综上分析可以看出，公司运营活动现金流量根本富余，随着产能的扩展，运营活动现金流量净额将会有增大的能够；投资活动正处于扩张阶段，但投资活动固有的风险不容忽视；筹资活动带来的现金流入较少。公司正处于扩张开展时期，在进展投资活动的时候要留意投资风险。第三部分 各类目的分析一、企业偿债才干分析一企业短期偿债才干1、营运资金营运资金的公式为营运资金=流动资产-流动负债由以上公式可以计算2021年2021年北京同仁堂3530011.683196018056.45分析：从以上计算可以看出，2021年与2021年相比，营运资金有所增长，阐明公司有较强的短期偿债才干，财务情况较为稳定。2、流动

52、比率流动比率的公式为由以上公司可以计算得出北京同仁堂江中制药康美药业2021年2.462.194.612021年2021年北京同仁堂2.463.63分析：从上述计算结果可以看出，北京同仁堂在同类企业中，流动比率是中等程度。2021年与2021年相比，流动比率有所下降，但是该公司流动比率大于2，阐明该企业短期偿债才干虽然稍有下降，但是短期偿债才干还是较强的，短期债务较为平安。3、速动比率速动比率的公式为由上述公式的计算可以得出，北京同仁堂江中药业康美药业2021年1.151.743.682021年2021年北京同仁堂1.151.95分析：从上述计算结果可以看出，北京同仁堂在该行业中，速动比率处于

53、较低程度。该企业2021年与2021年相比，速动比率有所下降，但是依然大于1，处于正常范围，阐明该企业虽然短期偿债才干有所减弱，但是依然具有较好的短期偿债才干。4、现金比率现金比率的公式为由上述公式计算可以得出，北京同仁堂江中药业康美药业2021年85.91%81.66%308.46%2021年2021年北京同仁堂85.91%147.42%分析：从上述计算结果可以看出，北京同仁堂在该行业中，现金比率处于中等程度。该行业2021年与2021年相比，现金比率有所下降，但是依然处于较高程度，阐明该公司虽然短期偿债才干有所减弱，但是偿债才干还是比较乐观的。二企业长期偿债才干1、资产负债率资产负债率的公

54、式为：由上述公式计算可以得出，北京同仁堂江中药业康美药业2021年34.36%25.92%39.31%2021年2021年北京同仁堂34.36%23.10%分析：从以上计算可以看出，北京同仁堂在该行业中，资产负债率处于中等程度。2021年与2021年相比，该公司资产负债率有所上升，所以一切者的资本投入在全部资金中所占比例增大，而借入的资金所占比例减小，因此长期偿债才干加强。但是要多留意资产负债率，过低的资产负债率是没有利用好财务杠杆的表现，所以，要将资产负债率保其在一个合理的程度，利用好负债和一切者投入的资金。2、产权比率产权比率的公式为由上述公式计算可以得到，北京同仁堂江中药业康美药业202

55、1年52.36%74.08%64.76%2021年2021年北京同仁堂52.36%30.04%分析：从以上计算结果可以看出，北京同仁堂的产权比率在同行业中属于较低的程度。2021年与2021年相比较，北京同仁堂的产权比率上升，阐明该公司财力加强，长期偿债才干加强，每百元一切者权益要富达的负债2021年比2021年少。二、企业的盈利才干分析一销售毛利润率销售毛利润率的公式为由公式可以得出，2021年2021年北京同仁堂41.00%45.41%北京同仁堂江中药业康美药业销售毛利润率41.00%33.50%30.18%分析：由计算结果可知，2021年与2021年相比，销售毛利润率由45.41%下降至

56、41.00%，阐明公司销售的初始盈利才干在减弱，需求引起留意。与同类医药企业相比，北京同仁堂对期间费用的接受才干较强，盈利才干也较强，有较强的市场竞争力。二销售利润率1、销售利润率销售利润率的公式为那么由公式计算可以得出，2021年2021年北京同仁堂13.12%14.69%北京同仁堂江中制药康美药业销售利润率13.12%10.46%19.41%分析：从以上计算可以看出，2021年与2021年相比，销售利润率下降了，阐明公司经过销售获得利润的才干在减弱，要留意控制营业本钱。但与同行业相比，北京同仁堂的销售利润率处于普通程度，在合理的范围内。2、销售净利率销售净利率的公式为由公式计算可得，202

57、1年2021年北京同仁堂10.72%112.32%北京同仁堂江中制药康美药业销售净利率10.72%8.76%16.53%分析：由以上计算可以看出，2021年与2021年相比，销售净利率下降了，公司获取净利润的才干减弱了，主要是由营业本钱上升呵斥的，要留意控制营业本钱。与同行业的相比，北京同仁堂销售利润率处于普通程度，公司获得净利润的才干在普通程度。3、营业利润率2021年2021年北京同仁堂12.93%14.45%分析：从以上计算可以看出，2021年与2021年相比，净利润利率下降了，阐明主营业务的营业才干减弱，要留意控制营业本钱和各项费用。三总资产报酬率总资产报酬率的公式为 由公式计算可得，

58、2021年2021年北京同仁堂12.51%10.79%分析：从以上计算可以看出，2021年与2021年相比，公司的总资产报酬率由12.51%上升为10.79%，阐明公司利用资产发明利润在添加，资产利用率在提高，公司的盈利才干在加强，阐明企业在添加收入、节约资金运用等方面获得了良好的效果。四资本保值增值率资本保值增值率的公式为由公式计算可得，2021年2021年北京同仁堂113.97%107.88%分析：从以上计算可以看出，2021年与2021年相比，资本保值增值率上升了，主要是由盈余公积添加呵斥的，阐明公司的盈利才干较上年有了一定的提高。五本钱费用利润率本钱费用利润率的公式为由以上公式计算可得，2021年2021年北京同仁堂15.48%17.80%分析：从上述计算可以看出，2021年与2021年相比，本钱费用利润率下降了，阐明公司为获得收益而付出的代价较上年提高了，阐明公司需求留意本钱的控制。三、投资者获利才干分析一净资产收益率净资产收益率的公式为由公式计算可得，2021年2021年北京同仁堂14.49%11.58%分析：从以上计算