财务指标计算及分析

1、财务指标计算及分析A、偿债能力分析：偿债能力分析指标2013年2014年2015年资产负债率流淌比率速动比率利息保障倍数分析: 依照上述指标能够看出，借款公司到期偿还债务的能力较弱。一、资产负债率资产负债率（debt to assets ratio)是期末 HYPERLINK /view/2885238.htm t _blank 负债总额除以资产总额的百分比，也确实是负债总额与资产总额的比例关系。资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也能够衡量企业在清算时爱护 HYPERLINK /view/147366.htm t _blank 债权人利益的程度。资产负债率那个指标反映债权人

2、所提供的资本占全部资本的比例，也被称为 HYPERLINK /view/1322674.htm t _blank 举债经营比率。资产负债率=总负债/总资产。表示公司总 HYPERLINK /view/42564.htm t _blank 资产中有多少是通过负债 HYPERLINK /view/1545559.htm t _blank 筹集的，该指标是评价公司负债水平的综合指标。同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标，也反映债权人发放贷款的安全程度。假如资产负债比率达到100%或超过100%讲明公司差不多没有 HYPERLINK /view/176.htm t _blank 净

3、资产或 HYPERLINK /view/738169.htm t _blank 资不抵债！1、使用者债权人：从债权人的立场看，他们最关怀的是各种 HYPERLINK /view/1103144.htm t _blank 融资方式安全程度以及是否能按期收回本金和利息等。假如股东提供的资本与企业资产总额相比，只占较小的比例，则企业的风险要紧由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，债权人希望资产负债率越低越好，企业偿债有保证，融给企业的资金可不能有太大的风险。投资者：从投资者的立场看，投资者所关怀的是全部 HYPERLINK /view/1039973.htm t _blank 资本利润率是否超

4、过 HYPERLINK /view/5029618.htm t _blank 借入资本的利率，即借入资金的利息率。假使全部资本利润率超过利息率，投资人所得到的利润就会加大，假如相反，运用全部资本利润率低于借入资金利息率，投资人所得到的利润就会减少，则对投资人不利。因为借入资本的多余的利息要用投资人所得的利润份额来弥补，因此在全部资本利润率高于借入资本利息的前提下，投资人希望资产负债率越高越好，否则反之。经营者：从经营者的立场看，假如举债数额专门大，超出债权人的心理承受程度，企业就融不到资金。借入资金越大(因此不是盲目的借款)，越是显得企业活力充沛。因此，经营者希望资产负债率稍高些，通过举债经营

5、，扩大生产规模，开拓市场，增强企业活力，猎取较高的利润。2、阻碍因素（1）利润及净现金流量的分析企业资产负债率的增长，首先要看企业当年实现的利润是否较上年同期有所增长，利润的增长幅度是否大于资产负债率的增长幅度。假如大于，则是给企业带来的是正面效益，这种正面效益使企业 HYPERLINK /view/264937.htm t _blank 所有者权益变大，随着所有者权益的变大，资产负债率就会相应降低。其次要看企业 HYPERLINK /view/1121828.htm t _blank 净现金流入情况。当企业大量 HYPERLINK /view/1680554.htm t _blank 举债，

6、实现较高利润时，就会有较多的现金流入，这讲明企业在一定时刻内有一定的 HYPERLINK /view/1259841.htm t _blank 支付能力，能够偿债，保证债权人的权益，同时讲明企业的经营活动是良性循环的。（2）资产分析流淌资产分析：企业资产负债率的高低与 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产所占总资产的比重、流淌资产的结构以及流淌资产的质量有着至关重要的联系。假如流淌资产占企业总资产的比重较大，讲明企业资金周转速度较快、 HYPERLINK /view/728976.htm t _blank 变现能力强的流淌性资金占据了主导位置，即使资产负

7、债率较高也不十分可怕了。流淌资产结构要紧是指企业的 HYPERLINK /view/133478.htm t _blank 货币资金、 HYPERLINK /view/59820.htm t _blank 应收账款、应收账款、 HYPERLINK /view/81545.htm t _blank 存货等资产占全部流淌资产的比重。这些是企业流淌资产中流淌性最快、 HYPERLINK /view/1259841.htm t _blank 支付能力最强的资产。我们明白货币资金是即付资金，应收账款是随时回笼兑现的资金，存货是随着销售的实现而变现的资金，这些资产的多少直接阻碍着企业付现的能力。假如该比重

8、大，讲明企业流淌资产结构比较合理，有足够的变现资产作保证。反之，则讲明企业流淌资产中待处理资产、 HYPERLINK /view/139327.htm t _blank 待摊费用以及相对固化或费用化挂账资产居多，这些资产差不多上尚待企业自行消化的费用，不仅不能变现偿债，反而会耗用、侵蚀 HYPERLINK /view/9826.htm t _blank 企业利润，这也是一个危险的信号。流淌资产的质量，要紧看企业应收账款中有无呆坏账，其比重有多大，存货中有无 HYPERLINK /view/291740.htm t _blank 滞销商品、长期积压物资，企业是否计提了 HYPERLINK /vi

9、ew/59872.htm t _blank 坏账预备、销价预备， 所提坏账预备、销价预备是否足以弥补呆 HYPERLINK /view/404315.htm t _blank 坏账损失、滞销商品损失和积压物资损失。长期投资分析：投资是企业通过分配来增加财宝，猎取更多的利益。 HYPERLINK /view/234377.htm t _blank 企业投资是否合理、可行。首先要分析企业投资额占全部资产的比重是否合理，假如投资比重过高，讲明企业投资规模过大， HYPERLINK /view/2200043.htm t _blank 投资规模过大就会直接阻碍企业的 HYPERLINK /view/7

10、28976.htm t _blank 变现能力和支付能力，特不是在资产负债率极高的情况下，迫使企业偿债受到限制，以至阻碍企业的信誉。其次要分析企业投资项目是否可行，即所 HYPERLINK /view/279.htm t _blank 投资回报率是否高于融资利率，假如投资回报率高于利息率，则讲明该投资是可行的。（3）固定资产分析： HYPERLINK /view/54415.htm t _blank 固定资产的规模，关于企业专门重要。一是固定资产占企业总资产比重的情况。通常是固定资产的数额应小于企业 HYPERLINK /view/176.htm t _blank 净资产，占到净资产的2/3为

11、好，如此可使企业净资产中有1/3流淌资产，到头来不至于靠拍卖固定资产来偿债。固定资产比重过高，讲明企业变现能力差，企业偿还债务的能力就差。二是固定资产中 HYPERLINK /view/3778717.htm t _blank 生产用固定资产所占比重是否合理。假如生产用固定资产占比重低，讲明 HYPERLINK /view/3988224.htm t _blank 非生产用固定资产比重大。由于生产用固定资产少就专门可能满足不了生产经营所需， HYPERLINK /view/745922.htm t _blank 企业经营目标就难以实现。非生产用固定资产过大，列入企业 HYPERLINK /vi

12、ew/1308181.htm t _blank 当期损益中的折旧额就多，折旧额多造成企业效益少，效益少现金流入就少，使企业偿还债务的能力变弱。（4）负债分析流淌负债分析：一般讲来，资产流淌比率越高，债权人越有保证，但 HYPERLINK /view/10171.htm t _blank 流淌比率过高，就会使一部分资金滞留在流淌资产形态上，阻碍企业的 HYPERLINK /view/391678.htm t _blank 获利能力。因此企业应将流淌比率测定一个较为合理的界限，低于那个界限，讲明资产负债率有可能会高， HYPERLINK /view/266415.htm t _blank 企业信用

13、受到损害，再举债会发生困难； 高于那个界限，讲明一部分资金被闲置，资金使用效率不高，造成资金白费。 HYPERLINK /view/598878.htm t _blank 短期借款分析：企业资产负债率越高，讲明企业向银行 HYPERLINK /view/1297189.htm t _blank 借入资金越多，因此企业决定举债时，首先要分析 HYPERLINK /view/11795096.htm t _blank 市场形势，通过市场的经济环境、经济条件、 HYPERLINK /view/11807886.htm t _blank 经济形势做出是否 HYPERLINK /view/3224050

14、.htm t _blank 举债经营的推断。市场前景好时举债就可行，否则就不宜举债。其次要分析企业 HYPERLINK /view/1680554.htm t _blank 举债后获利水平是否高于借款利息水平，假如企业获利水平高于借款利息水平，讲明企业举债经营是有利可图的。再次要分析企业流淌资产是否大于 HYPERLINK /view/136514.htm t _blank 流淌负债，假如流淌资产大于流淌负债，讲明企业有 HYPERLINK /view/219530.htm t _blank 偿付能力，能够保证债权人的权益。结算负债分析：结算负债要紧包括 HYPERLINK /view/546

15、327.htm t _blank 应付票据、 HYPERLINK /view/546330.htm t _blank 应付账款、预收账款等。结算负债的分析要紧是看企业的 HYPERLINK /view/2630271.htm t _blank 商业信誉。这种商业信誉来自金融机构和供货方，要紧体现在企业应付票据、应付账款以及预收账款的多少。大量应付票据、应付账款和预收账款，一方面讲明金融机构依照企业的综合信誉、经营规模给予企业 HYPERLINK /view/967959.htm t _blank 综合授信，另一方面也讲明供货方依照长期友好往来与合作关系，给予企业的支持和信任，甚至应该讲是供货方

16、给予企业价格上的优惠。因为结算负债的增加意味着资产负债率的上升，资产负债率的上升，不得不考虑企业的 HYPERLINK /view/1204928.htm t _blank 偿债能力，以免企业再筹资受到限制。除此之外企业还要注意，供货方在付款方式上有无 HYPERLINK /view/514890.htm t _blank 现金折扣，假如有现金折扣，企业采纳赊购方式所放弃的现金折扣 HYPERLINK /view/26400.htm t _blank 机会成本是否低于 HYPERLINK /view/3677264.htm t _blank 贷款利息，企业必须进行权衡，通过利弊分析再决定购货方

17、式。 HYPERLINK /view/14845914.htm t _blank 定额负债分析：定额负债是一种无息资金来源，要紧包括 HYPERLINK /view/11762037.htm t _blank 应缴税金、 HYPERLINK /view/1379904.htm t _blank 应付利润等。企业不应小视无息资金的使用，它不仅能够带来能够计算的直接效益，还能够带来由直接效益引发的间接效益，而这种间接效益是无法计算的。长期负债分析： HYPERLINK /view/277781.htm t _blank 长期负债与流淌负债相比较，具有期限长、利息相对高、 HYPERLINK /vi

18、ew/1494726.htm t _blank 绝对数可能大等特点。企业假如能够正确有效地利用长期负债，它就会为企业提供更多的获利机会。然而假如企业经营不善，它又可能形成 HYPERLINK /view/1278335.htm t _blank 筹资风险，从而加剧企业经营风险，造成高负债高风险，也是阻碍资产负债率高低的一个重要因素。因此，对长期负债的分析要紧从两方面衡量：一是利用举债临界点来衡量。举债临界点是借款利息率等于 HYPERLINK /view/916236.htm t _blank 总资产酬劳率的分界点，假如 HYPERLINK /view/11795925.htm t _blan

19、k 借款利息低于总资产酬劳率，举债就可行，反之则不可行。二是以 HYPERLINK /view/11795096.htm t _blank 市场形势做推断。假如市场前景专门好，大有进展前途，会给企业带来丰厚的利润，举债就可行，否则就不宜举债。3、计算公式资产负债率= HYPERLINK /view/2885238.htm t _blank 负债总额/ HYPERLINK /view/1451960.htm t _blank 资产总额100%1、负债总额：指公司承担的各项负债的总和，包括流淌负债和 HYPERLINK /view/277781.htm t _blank 长期负债。2、资产总额：指

20、公司拥有的各项资产的总和，包括流淌资产和长期资产。资产负债率是衡量 HYPERLINK /view/1095553.htm t _blank 企业负债水平及风险程度的重要标志。它包含以下几层含义：资产负债率能够揭示出企业的全部资金来源中有多少是由债权人提供。从债权人的角度看，资产负债率越低越好。对投资人或 HYPERLINK /view/48047.htm t _blank 股东来讲， HYPERLINK /view/113116.htm t _blank 负债比率较高可能带来一定的好处。（ HYPERLINK /view/39060.htm t _blank 财务杠杆、 HYPERLINK

21、/view/166967.htm t _blank 利息税前扣除、以较少的资本（或 HYPERLINK /view/84252.htm t _blank 股本）投入获得企业的 HYPERLINK /view/6023911.htm t _blank 操纵权）。从经营者的角度看，他们最关怀的是在充分利用 HYPERLINK /view/1297189.htm t _blank 借入资金给企业带来好处的同时，尽可能降低 HYPERLINK /view/84189.htm t _blank 财务风险。企业的负债比率应在不发生偿债危机的情况下，尽可能择高。由此可见，在企业治理中，资产负债率的高低也不是

22、一成不变的，它要看从什么角度分析，债权人、投资者（或 HYPERLINK /view/48047.htm t _blank 股东）、经营者各不相同；还要看国际国内经济大环境是顶峰回落期依旧见底回升期；还要看治理层是激进者中庸者依旧保守者，因此多年来也没有统一的标准，然而对企业来讲：一般认为，资产负债率的适宜水平是40%60%。那个比率关于 HYPERLINK /view/147366.htm t _blank 债权人来讲越低越好。因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任，而一旦公司破产清算时， HYPERLINK /view/42564.htm t _blank 资产变现所得专门可能低于其帐

23、面价值。因此假如此指标 过高，债权人可能遭受损失。当资产负债率大于100%，表明公司差不多资不抵债，关于债权人来讲风险特不大。资产负债率反映债权人所提供的资金占全部资金的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。这一比率越低(50%以下)，表明企业的偿债能力越强。通常，资产在破产拍卖时的售价不到账面价值的50%，因此假如资产负债率高于50%，则债权人的利益就缺乏保障。各类资产变现能力有显著区不，房地产的变现价值损失小，专用设备则难以实现。不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类不有关。事实上，对这一比率的分析，还要看站在谁的立场上。从 HYPERLINK /view/147366.htm t

24、 _blank 债权人的立场看，债务比率越低越好，企业偿债有保证，贷款可不能有太大风险;从 HYPERLINK /view/48047.htm t _blank 股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时， HYPERLINK /view/113116.htm t _blank 负债比率越大越好，因为股东所得到的利润就会加大。从财务治理的角度看，在进行 HYPERLINK /view/5029618.htm t _blank 借入资本决策时，企业应当审时度势，全面考虑，充分可能预期的利润和增加的风险，权衡利害得失，作出正确的分析和 HYPERLINK /view/57813.htm t _

25、blank 决策。4、推断标准推断资产负债率是否合理要推断资产负债率是否合理，首先要看你站在谁的立场。资产负债率那个指标反映 HYPERLINK /view/147366.htm t _blank 债权人所提供的负债占全部资本的比例，也被称为 HYPERLINK /view/1322674.htm t _blank 举债经营比率。债权人的立场看他们最关怀的是贷给企业的款项的安全程度，也确实是能否按期收回 HYPERLINK /view/824495.htm t _blank 本金和利息。假如 HYPERLINK /view/48047.htm t _blank 股东提供的资本与 HYPERLI

26、NK /view/1271344.htm t _blank 企业资本总额相比，只占较小的比例，则企业的风险将要紧由债权人负担，这对债权人来讲是不利的。因此，他们希望债务比例越低越好，企业偿债有保证，则贷款给企业可不能有太大的风险。股东的角度看由于企业通过举债筹措的资金与股东提供的资金在经营中发挥同样的作用，因此，股东所关怀的是全部 HYPERLINK /view/1039973.htm t _blank 资本利润率是否超过借入款项的利率，即 HYPERLINK /view/5029618.htm t _blank 借入资本的代价。在企业所得的全部资本利润率超过因借款而支付的利息率时，股东所得到

27、的利润就会加大。假如相反，运用全部 HYPERLINK /view/2443128.htm t _blank 资本所得的利润率低于借款利息率，则对股东不利，因为借入资本的多余的利息要用股东所得的利润份额来弥补。因此，从 HYPERLINK /view/48047.htm t _blank 股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则反之。企业股东常常采纳 HYPERLINK /view/3224050.htm t _blank 举债经营的方式，以有限的资本、付出有限的代价而取得对企业的操纵权，同时能够得到举债经营的杠杆利益。在财务分析中也因此被人们称为财务杠杆。经营者

28、的立场看假如举债专门大，超出 HYPERLINK /view/147366.htm t _blank 债权人心理承受程度，企业就借不到钞票。假如企业不举债，或负债比例专门小，讲明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债权人资本进行经营活动的能力专门差。从财务治理的角度来看，企业应当审时度势，全面考虑，在利用资产负债率制定 HYPERLINK /view/5029618.htm t _blank 借入资本决策时，必须充分可能预期的利润和增加的风险，在二者之间权衡利害得失，作出正确决策。35、其他相关资产负债表是企业财务报告三大要紧财务报表之一，选用适当的方法和指标来阅读，分析企业的资产负债表，以正确

29、评价企业的财务状况、偿债能力，关于一个理性的或潜在的投资者而言是极为重要的。在阅读及分析资产负债表之前，应对以下几个方面有所了解：第一，了解资产负债表的性质，了解资产负债表能向公众揭示哪些方面的信息。具体来讲，资产负债是一种静态的、反映企业在一定日期（即某一时点上）的财务状况的财务报表，它除了直接反映在报表编制日企业所掌握或拥有的经济资源（资产）、所负担的债务以及股东在企业中应享有的权益外，还能够通过对报表中的有关资料进行处理后间接地反映企业的财务结构是否健全合理和偿债能力高低等多方面的情况。第二，了解一些与该企业有关的背景资料，如企业的性质、经营范围、要紧产品、财税制度和政策及其变化、全年年

30、度中所发生的一些重大事项等等。除此之外，还须了解一些国家的宏观经济政策，如产业政策、金融、财会制度、税收等方面的变化。第三，了解和掌握一些差不多的分析方法。在对财务报表进行基础分析时，最常用且最便捷有效的方法不外乎有结构分析法、趋势分析法和比率分析法三种。困难的是要能够熟练地并能综合地运用这些方法去分析一些企业财务报表那些貌似孤立、单一的信息。最不容易掌握的却是选择何种标准去评价注册会计师或你自己差不多猎取或处理过的那些信息。3面对资产负债表中一大堆数据，你可能会有一种惘然的感受，不明白自己应该从何处着手。依照我在实际工作中的经验和体会，认为能够从以下几个方面着手：首先，巡游一下资产负债表要紧

31、内容，由此，你就会对企业的资产、负债及股东权益的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企业股东权益的增长幅度高于资产总额的增长时，讲明企业的资金实力有了相对的提高；反之则讲明企业规模扩大的要紧缘故是来自于负债的大规模上升，进而讲明企业的资金实力在相对降低、偿还债务的安全性亦在下降。对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化专门大，或出现大额红字的项目进行进一步分析，如流淌资产、流淌负债、固定资产、有代价或有息的负债（如短期银行借款、长期银行借款、应付票据等）、应收帐款

32、、货币资金以及股东权益中的具体项目等。例如，企业应收帐款过多占总资产的比重过高，讲明该企业资金被占用的情况较为严峻，而其增长速度过快，讲明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环境的阻碍，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注讲明中的应收帐款帐龄进行分析，应收帐款的帐龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多，讲明企业每股的利息负担较重，但假如企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，讲明企业产品的获利能力较佳、经营能力较强，治理者经营的风险意识较强，魄力较大。再如，在企业股东权益中，如法定的资本公积金大大超过企业的股本总额，这预示着企业将有良好的股利分配政策。但在

33、此同时，假如企业没有充足的货币资金作保证，可能该企业将会选择送配股增资的分配方案而非采纳发放现金股利的分配方案。另外，在对一些项目进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言! ，如该企业拥有较多的存货，意味着企业有可能存在着较多的、正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，将会给企业带来专门高的经济效益。再其次，对一些差不多财务指标进行计算，计算财务指标的数据来源要紧有以下几个方面：直接从资产负债表中取得，如净资产比率；直接从利润及利润分配表中取得，如销售利润率；同时来源于资产负债表利润及利润分配表，如应收帐款周转率；部分来源于企业的帐簿记录，如利息支付能力。限于篇幅，我在此

34、要紧介绍第一种情况中几项要紧财务指标的计算及其意义。1、反映企业财务结构是否合理的指标有：(1)净资产比率=股东权益总额/总资产该指标要紧用来反映企业的资金实力和偿债安全性，它的倒数即为负债比率。净资产比率的高低与企业资金实力成正比，但该比率过高，则讲明企业财务结构不尽合理。该指标一般应在50%左右，但关于一些特大型企业而言，该指标的参照标准应有所降低。(2) 固定资产净值率=固定资产净值/固定资产原值该指标反映的是企业固定资产的新旧程度和生产能力，一般该指标应超过75%为好。该指标关于工业企业生产能力的评价有着重要的意义。(3)资本化比率=长期负债/(长期负债+股东股益)该指标要紧用来反映企

35、业需要偿还的及有息长期负债占整个长期营运资金的比重，因而该指标不宜过高，一般应在20%以下。2、反映企业偿还债务安全性及偿债能力的指标有：(1)流淌比率=流淌资产/流淌负债该指标要紧用来反映企业偿还债务的能力。一般而言，该指标应保持在2:1的水平。过高的流淌比率是反映企业财务结构不尽合理的一种信息，它有可能是：企业某些环节的治理较为薄弱，从而导致企业在应收账款或存货等方面有较高的水平；企业可能因经营意识较为保守而不愿扩大负债经营的规模；股份制企业在以发行股票、增资配股或举借长期借款、债券等方式筹得的资金后尚未充分投入营运；等等。但就总体而言，过高的流淌比率要紧反映了企业的资金没有得到充分利用，

36、而该比率过低，则讲明企业偿债的安全性较弱。(2)速动比率=（流淌资产存货预付费用待摊费用）/流淌负债由于在企业流淌资产中包含了一部分变现能力（流淌性）专门弱的存货及待摊或预付费用，为了进一步反映企业偿还短期债务的能力，通常，人们都用那个比率来予以测试，因此该比率又称为“酸性试验”。在通常情况下，该比率应以1:1为好，但在实际工作中，该比率（包括流淌比率）的评价标准还须依照行业特点来判定，不能一概而论。3、反映股东对企业净资产所拥有的权益的指标要紧有：每股净资产=股东权益总额/（股本总额股票面额)该指标讲明股东所持的每一份股票在企业中所具有的价值，即所代表的净资产价值。该指标能够用来推断股票市价

37、的合理与否。一般来讲，该指标越高，每一股股票所代表的价值就越高，然而这应该与企业的经营业绩相区分，因为，每股净资产比重较高可能是由于企业在股票发行时取得较高的溢价所致。第四，在以上这些工作的基础上，对企业的财务结构、偿债能力等方面进行综合评价。值得注意的是，由于上述这些指标是单一的、片面的，因此，就需要你能够以综合、联系的眼光进行分析和评价，因为反映企业财务结构指标的高低往往与企业的偿债能力相矛盾。如企业净资产比率专门高，讲明其偿还期债务的安全性较好，但同时就反映出其财务结构不尽合理。你的目的不同，对这些信息的评价亦会有所不同，如作为一个长期投资者，所关怀的确实是企业的财力结构是否健全合理；相

38、反，如你以债权人的身份出现，他就会特不关怀该企业的债务偿还能力。最后还须讲明的是，由于资产负债表仅仅反映的是企业某一方面的财务信息，因此你要对企业有一个全面的认识，还必须结合财务报告中的其它内容进行分析，以得出正确的结论。2-3二、流淌比率CR流淌比率是 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产对 HYPERLINK /view/136514.htm t _blank 流淌负债的比率，用来衡量企业流淌资产在短期债务到期往常，能够变为现金用于偿还负债的能力。一般讲来，比率越高，讲明企业资产的变现能力越强，短期偿债能力亦越强；反之则弱。一般认为流淌比率应在2：1

39、以上，流淌比率2：1，表示流淌资产是流淌负债的两倍，即使流淌资产有一半在短期内不能变现，也能保证全部的流淌负债得到偿还。算法： HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产除 HYPERLINK /view/136514.htm t _blank 流淌负债的比率1、相关定义流淌比率 ，指 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产总额和流淌 HYPERLINK /view/2885238.htm t _blank 负债总额之比。用来衡量企业流淌资产在短期债务到期往常，能够变为现金用于偿还负债的能力。流淌资产，是指企业能够在一年或

40、者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产，要紧包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等。 HYPERLINK /view/136514.htm t _blank 流淌负债，也叫短期负债，是指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款项、预提费用和一年内到期的长期借款等。流淌比率越高，企业资产的流淌性越大，然而，比率太大表明流淌资产占用较多，会阻碍经营资金周转效率和获利能力。一般认为合理的最低流淌比率为2。流淌比率= HYPERLINK /view/4638979.htm t _blank 流淌资产

41、合计/ HYPERLINK /view/4218850.htm t _blank 流淌负债合计*100%还有一个与之 HYPERLINK /view/555451.htm t _blank 相关的概念是 HYPERLINK /view/160843.htm t _blank 速动比率quick ratio，QR，QR= HYPERLINK /view/1023096.htm t _blank 速动资产/流淌负债*100%其中速动资产是指 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产中能够立即变现的那部分资产，如现金， HYPERLINK /view/114393

42、.htm t _blank 有价证券， HYPERLINK /view/59820.htm t _blank 应收账款及 HYPERLINK /view/578844.htm t _blank 预付账款。流淌比率和速动比率差不多上用来表示资金流淌性的，即企业短期债务偿还能力的数值，前者的基准值是2，后者为1。但应注意的是，流淌比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就专门强，因为流淌资产之中尽管现金、有价证券、应收账款变现能力专门强，然而 HYPERLINK /view/81545.htm t _blank 存货、待摊费用等也属于流淌资产的项目则变现时刻较长，特不是存货专门可能发生积压、滞销、残

43、次、冷背等情况，流淌性较差。而速动比率则能幸免这种情况的发生，因为速动资产确实是指 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产中容易变现的那部分资产。衡量企业偿还短期债务能力强弱，应该两者结合起来看，一般来讲如下：CR1 and QR0.5 资金流淌性差1.5CR2 and 0.75QR2 and QR1 资金流淌性好2、数据弱点（1）无法评估以后资金流量。流淌性代表企业运用足够的现金流入以平衡所需现金流出的能力。而流淌比率各项要素都来自 HYPERLINK /view/16173.htm t _blank 资产负债表的 HYPERLINK /view/553

44、038.htm t _blank 时点指标，只能表示企业在某一特定时刻一切可用资源及需偿还债务的状态或存量，与以后资金流量并无因果关系。因此，流淌比率无法用以评估企业以后资金的流淌性。（2）未反映企业资金融通状况。在一个注重财务治理的企业中，持有现金的目的在于防范现金短缺现象。然而，现金属于非获利性或获利性极低的资产，一般企业均尽量减少现金数额。事实上，通常有许多企业在现金短缺时转向金融机构 HYPERLINK /view/588787.htm t _blank 借款，此项资金融通的数额，未能在流淌比率的公式中得到反映。（3）应收账款的偏差性。应收账款额度的大小往往受销货条件及 HYPERLI

45、NK /view/1958876.htm t _blank 信用政策等因素的阻碍，企业的应收账款一般具有循环性质，除非 HYPERLINK /view/242207.htm t _blank 企业清算，否则，应收账款经常保持相对稳定的数额，因而不能将应收账款作为以后现金净流入的 HYPERLINK /view/362358.htm t _blank 可靠指标。在分析流淌比率时，如把应收账款的多寡视为以后现金流入量的可靠指标，而未考虑企业的销货条件、信用政策及其他有关因素，则难免会发生偏差。（4）存货价值确定的不稳定性。经由存货而产生的以后短期现金流入量，常取决于 HYPERLINK /view

46、/1063522.htm t _blank 销售毛利的大小。一般企业均以成本表示存货的价值，并据以计算流淌比率。事实上，经由存货而发生的以后短期内现金流入量，除了 HYPERLINK /view/1396287.htm t _blank 销售成本外，还有销售毛利，然而流淌比率未考虑毛利因素。（5）粉饰效应。企业治理者为了显示出良好的 HYPERLINK /view/622210.htm t _blank 财务指标，会通过一些方法粉饰流淌比率。例如：对以赊购方式购买的物资，有意把接近年终要进的货推迟到下年初再购买；或年终加速进货，将打算下年初购进的物资提早至年内购进等等，都会人为地阻碍流淌比率。

47、3、改进方法检验应收企业之间的三角债普遍存在，拖欠周期有些专门长，特不是国有大中型 HYPERLINK /view/1095553.htm t _blank 企业负债专门高，即使企业提取了 HYPERLINK /view/59872.htm t _blank 坏账预备，有时也不足以冲抵实际的坏账数额。显然，这部分应收账款差不多不是通常意义上的 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产了。因此， HYPERLINK /view/76200.htm t _blank 会计报表的使用者应考虑应收账款的发生额、企业往常年度应收账款中实际发生 HYPERLINK /v

48、iew/404315.htm t _blank 坏账损失的比例和应收账款的 HYPERLINK /view/1263598.htm t _blank 账龄，运用较科学的 HYPERLINK /view/1243407.htm t _blank 账龄分析法，从而可能企业应收账款的质量。选择计价即对 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产各项目的账面价值与 HYPERLINK /view/460869.htm t _blank 重置成本、 HYPERLINK /view/1277493.htm t _blank 现行成本、可收回价值进行比较分析。企业流淌资产中

49、的一个要紧的组成部分是存货，存货是以 HYPERLINK /view/34332.htm t _blank 历史成本入账的。而事实上，存货极有可能以比该成本高许多的价格卖出去，因此通过销售存货所获得的现金数额往往比计算流淌比率时所使用的数额要大。同时随着时刻的推移与 HYPERLINK /view/4017.htm t _blank 通货膨胀的持续，存货的历史成本与重置成本必定会产生偏差，但流淌比率的计算公式中运用的仅仅是存货的历史成本。为了更真实地反映存货的现行价值， HYPERLINK /view/76200.htm t _blank 会计报表的使用者应把使用存货的历史成本与使用重置成本或

50、现行 HYPERLINK /view/595507.htm t _blank 成本计算出来的流淌比率进行比较。若在重置成本或现行成本下的流淌比率比原来的流淌比率大，即是有利差异，表明企业的 HYPERLINK /view/1204928.htm t _blank 偿债能力得到了增强；反之，则表明企业的偿债能力削弱了。分析因素 HYPERLINK /view/76200.htm t _blank 会计报表使用者需要的不仅是对企业当前资金状况的真实而公允的描述，更希望了解有利于决策的、体现企业以后资金流量及融通的 HYPERLINK /view/1498555.htm t _blank 预测性信息

51、。然而流淌比率本身有一定局限性，如未能较好地反映债务到期日企业资金流量和融通状况。会计报表使用者如利用调整后的流淌比率，结合有关的表外因素进行综合分析，则可对企业的偿债能力作更准确的评估。如：企业会计报表的附注中若存在金额较大的 HYPERLINK /view/81290.htm t _blank 或有负债、 HYPERLINK /view/500330.htm t _blank 股利发放和担保等事项，则可导致企业以后现金的减少，降低企业偿债能力。而假如企业拥有能专门快变现的 HYPERLINK /view/598842.htm t _blank 长期资产，或能够运用诸如可动用的银行贷款指标、

52、增发股票等筹资措施，则可使企业的 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产增加，并提高企业偿还债务的能力。流淌比率、速动比率和现金比率的相互关系：1.以全部流淌资产作为偿付流淌负债的基础，所计算的指标是流淌比率；2.速动比率以扣除 HYPERLINK /view/728976.htm t _blank 变现能力较差的存货和不能变现的 HYPERLINK /view/139327.htm t _blank 待摊费用作为偿付流淌负债的基础，它弥补了流淌比率的不足；3. HYPERLINK /view/437066.htm t _blank 现金比率以现金类资产作

53、为偿付流淌负债的基础，但现金持有量过大会对企业 HYPERLINK /view/42564.htm t _blank 资产利用效果产生副作用，这项指标仅在企业面临 HYPERLINK /view/548340.htm t _blank 财务危机时使用，相关于流淌比率和速动比率来讲，其作用力度较小。速动比率同流淌比率一样，反映的差不多上单位资产的流淌性以及快速偿还到期负债的能力和水平。一般而言，流淌比率是2，速动比率为1。然而实务分析中，该比率往往在不同的行业，差不特不大。速动比率，相对流淌比率而言，扣除了一些流淌性特不差的资产，如 HYPERLINK /view/139327.htm t _b

54、lank 待摊费用，这种资产事实上全然就不可能用来偿还债务；另外，考虑存货的毁损、 HYPERLINK /view/26756.htm t _blank 所有权、 HYPERLINK /view/354965.htm t _blank 现值等因素，其变现价值可能与 HYPERLINK /view/339.htm t _blank 账面价值的差不特不大，因此，将存货也从流淌比率中扣除。如此的结果是，速动比率特不苛刻的反映了一个单位能够立即还债的能力和水平。实际举例 HYPERLINK /view/307.htm t _blank 上市公司资产的安全性应包括两个方面的内容：一是有相对稳定的 HYP

55、ERLINK /view/378307.htm t _blank 现金流和 HYPERLINK /view/8263969.htm t _blank 流淌资产比率；二是短期流淌性比较强，不至于阻碍盈利的稳定性。因此在分析上市公司资产的安全性时，应该从以下两方面入手：首先，上市公司资产的流淌性越大，上市公司资产的安全性就越大。假如一个上市公司有500万元的资产，第一种情况是，资产全部为设备；另一种情况是70%的资产为 HYPERLINK /view/1167645.htm t _blank 实物资产，其他为各类 HYPERLINK /view/965479.htm t _blank 金融资产。假

56、想，有一天该公司资金发生周转困难，公司的资产中急需有一部分去兑现偿债时，哪一种情况更能迅速实现兑现呢？理所因此的是后一种情况。因为流淌资产比 HYPERLINK /view/54415.htm t _blank 固定资产的流淌性大，而更重要的是 HYPERLINK /view/114393.htm t _blank 有价证券便于到 HYPERLINK /view/165400.htm t _blank 证券市场上出售，各种 HYPERLINK /view/138662.htm t _blank 票据也容易到 HYPERLINK /view/472743.htm t _blank 贴现市场上去

57、HYPERLINK /view/188245.htm t _blank 贴现。许多公司倒闭，问题往往不在于公司资产额太小，而在于资金周转只是来，不能及时清偿债务。因此，资产的流淌性就带来了资产的安全性问题。在 HYPERLINK /view/1116493.htm t _blank 流淌性资产额与短期需要偿还的债务额之间，要有一个最低的比率。假如达不到那个比率，那么，或者是增加 HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产额，或者是减少短期内需要偿还的债务额。那个比率称为流淌比率。流淌比率是指流淌资产和流淌负债的比率，它是衡量企业的流淌资产在其 HYPERLIN

58、K /view/3783355.htm t _blank 短期债务到期前能够变现用于偿还流淌负债的能力，表明企业每一元流淌负债有多少流淌资产作为支付的保障。流淌比率是评价企业偿债能力较为常用的比率。它能够衡量企业 HYPERLINK /view/1707458.htm t _blank 短期偿债能力的大小，它要求企业的流淌资产在清偿完流淌负债以后，还有 HYPERLINK /view/317552.htm t _blank 余力来应付日常经营活动中的其他资金需要。依照一般经验判定，流淌比率应在200%以上，如此才能保证公司既有较强的偿债能力，又能保证公司生产经营顺利进行。在运用流淌比率评价上市

59、公司财务状况时，应注意到各行业的经营性质不同， HYPERLINK /view/1302571.htm t _blank 营业周期不同，对 HYPERLINK /view/2122720.htm t _blank 资产流淌性要求也不一样，因此200%的流淌比率标准，并不是绝对的。其次，是流淌性的资产中有两种资产形态，一种是存货，比如原材料、 HYPERLINK /view/401571.htm t _blank 半成品等 HYPERLINK /view/1167645.htm t _blank 实物资产；另一种是速动资产。如上面讲到的证券等金融资产。显而易见，速动资产比存货更容易兑现，它的比重

60、越大，资产流淌性就越大。因此，拿速动资产与短期需偿还的债务额相比，确实是速动比率。速动比率代表企业以速动资产偿还流淌负债的综合能力。速动比率通常以（ HYPERLINK /view/9816.htm t _blank 流淌资产-存货）/流淌负债表示，速动资产是指从流淌资产中扣除变现速度最慢的存货等资产后，能够直接用于偿还流淌负债的那部分流淌资产。但也有观点认为，应以（流淌资产- HYPERLINK /view/139327.htm t _blank 待摊费用-存货- HYPERLINK /view/578844.htm t _blank 预付账款）/流淌负债表示。这种观点比较稳健。由于流淌资产