中央银行对商业银行信贷规模调控的效应分析

1、中央银行对商业银行信贷规模调控的效应分析摘要：中央银行是通过影响货币供应量来对宏观经济的金融市场进行调控， 以促使宏观经济能够按照调控政策稳定运行。因此，作为中介目标的信贷规模因 素在调控中起到举足轻重作用。本文在剖析中央银行对商业银行信贷规模调控的 必要性和可行性的同时，还对中央银行对商业银行信贷规模调控的效应进行分析， 并且对计划经济下的信贷规模控制与在市场经济下中央银行的信贷规模调控进行 对比说明，还对商业银行信贷规模扩张的危害进行了说明和分析，剖析了信贷规 模不合理所带来的冲击，明确了如何合理扩张信贷规模，并就完善和提高我国中 央银行对商业银行信贷规模调控效应的提出了几点建议。关键词：

2、中央银行商业银行信贷规模效应The effect analysis of the central bank regulated and controlled the commercial banks credit scaleAbstract: Central Bank exerts its influence on maro-economy, by adjusting the supply of currency, defends the macroscopic economical running smooth.As an intermediate target,the credit sca

3、les problems stand out.This article analyzed the necessity and feasibility of central bank regulated and controlled the commercial bankscredit scale,also to analyze the effect of central bank s credit scale regulation on the commercial bank.and to illustrate central banks credit scale regulation und

4、er the planned economy compared with the credit scale control under the market economy.This article also explained and analyzed the harm of the commercial banks credit expansion, to dissect the impact of the unreasonable credit scale, helps us to define how to manage the credit scale rationally. At

5、last,This article gives some advices about how to improve and enhance the effect of our countrys central bank regulated and controlled the commercial bankscredit scale.Key Words: central bank,commercial bank,the scale of credit,effect一、信贷规模概述（一）中央银行的含义和职能中央银行是一个国家的最高金融管理机构，有权力制定金融政策并且能够 对商业银行等金融机构进行

6、监管，以实现对国民宏观经济的进行调控，它是国 家金融体系的核心。中央银行运用其自身的权力对整个国民经济发挥着宏观调 节作用。中央银行通过发挥其职能的作用来调节商业银行的信贷规模，从而对 国民经济进行调控。（二）信贷规模的含义从经济学角度，信贷规模又称贷款规模，是中央银行为了实现对经济运行 速度和规模进行合理调控的货币政策目标，而事先设定的控制银行贷款的指 标。通过对信贷规模的控制，达到对宏观经济的掌控和调节。（三）信贷规模与货币政策货币政策是指中央银行在管理一国货币供给的条件下，为了指导、影响经 济活动，保证国家宏观经济目标得以实现，而由国家制定、通过运用各种政策 工具调节货币供应量和利率，进

7、而影响宏观经济的方针、政策与措施的总称。 中央银行通过对货币政策工具体系的合理利用来实现预期货币政策目标。中央 银行对商业银行等金融机构进行直接或间接指导控制是通过运用货币政策工 具来实现的。通过中央银行的各种货币政策工具的运用，商业银行的信贷规模 调控力度和掌控能力得到加强，这些都会政策工具影响商业银行的货币供给 量，从而进一步影响商业银行的信贷规模。（四）信贷规模与信贷政策信贷政策是国家为了达到宏观调控和对产业政策落实的预期目标，对中央 银行下达的带有行政性质的政策指导。国家为了对经济结构进行调整，主要是 运用中央银行的调控来完成的。这其中的一系列对信贷资金配置所运用的手 段，称之为信贷政

8、策。在我国，目前实行的信贷政策大致为了影响货币流动性 和对某些薄弱的地区及行业进行信贷资金的政策支持，促进这些地区和行业的 经济发展。在发展的同时还要通过法律手段来防范信贷风险。信贷政策的使用 让信贷资源的结构得到调整。在优化资金资源配置的同时，也加强了国家对商 业银行的信贷规模和信贷投向的调控和引导。（五）计划经济与市场经济下中央银行的信贷规模调控的差别经济学界认为，现代经济管制开始于19世纪末的产业管制，其中最具代 表性的是美国州际铁路管制委员会的成立。但经济管制的发展却是在 1929-1933年美国的经济萧条时期，当时美国政府的一系列的经济政策使美国 成为一个“管制的资本主义大国，。在金

9、融领域，银行机构也受到全面而有效 的管制，特别是前苏联时期尤为突出，而我国也曾对金融领域进行行政管制。 在计划经济时期，银行的职能是吸收储蓄。或者说在计划经济下很少甚至没有 信贷银行，只有储蓄银行。金融机构向企业提供金融补贴，而政府则向金融机 构提供保护。中央银行虽然可以对金融机构的信贷规模进行直接控制和指导。 但事实上，对商业银行的约束最有效的力量来自市场，在市场经济下，中央银 行对商业银行的信贷规模的调控必须根据市场来进行政策选择。而面对经济全 球化和金融市场的发展，中央银行也应学会对市场进行妥协，不对市场进行过 多的行政干预。（六）我国中央银行信贷规模调控的现状改革开放以来，我国的经济增

10、长的同时，也带动了人们生活水平的提高， 随之而来的是人们的消费观念也在逐渐改变，在日常生活中贷款消费的方式也 已经成为共识，小额贷款在信贷市场中的也不断成长。伴随着的助学贷款等一 系列新型贷款方式产生和发展，不断增强了我国信贷市场需求后劲。根据中国人民银行当前公布的数据显示，2013年我国商业银行的信贷规模 达到8.9万亿元。而人民币中长期贷款增速达到13%。在欧美国家金融危机的 大环境下，我国经济能够在稳定中增长，在一定程度上得益于信贷规模的增长。 但是，令人担忧的是信贷速度过度的增长，可能会对国民经济产生影响，导致 物价水平上涨，出现通货膨胀，在一定程度上企业过度投资也会导致产能过剩。据中

11、国人民银行公布的2013年金融统计数据报告显示，到2013年年 末，我国的广义货币（M2）余额达到了 110.65万亿元人民币，同比增长近13.6%。 基本达到调控目标要求。而2010年以来，稳定物价成为我国宏观调控的首要 任务。在央行稳健的货币政策指导下，我国商业银行的信贷规模合理增长，处 于合理区间内。在中央银行对商业银行信贷规模进行调控的同时，也注重发挥 信贷政策的积极作用。引导商业银行等金融机构加大对一些经济体系中薄弱环 节以及一些薄弱行业和地区的项目的支持力度。落实住房信贷政策。使商业银 行的信贷规模维持在一个合理的增长区间，促进了经济平稳健康发展。就目前 而言，我国商业银行信贷规模

12、相对于其他发达国家而言在扩张的同时也在努力 控制其扩张的速度，并在平稳的发展过程中速度不断下降，因此虽然会对国民 经济的平稳运行产生一些负面作用，但其对于我国国民经济的发展的促进作用 仍然起主导作用。二、中央银行对商业银行信贷规模调控的必要性和可行性分析（一）中央银行对商业银行信贷规模调控的必要性分析通过对信贷规模的控制，中央银行达到对宏观经济的掌控和调节。中央 银行通过运用货币政策工具对商业银行信贷规模进行调控，能对维护金融市场 的稳定和国民经济的平稳发展发挥了积极作用。但是商业银行信贷规模也必须 控制在一个合理区间内，信贷规模过度扩张会有很大的危害，例如会出现通货 膨胀、产能过剩等问题。另

13、外，金融体系的稳定和有效运行是以稳定的金融秩 序为前提的。微观经济学理论认为，在社会经济市场中市场是难以处于完全竞 争的状态的，更多时候，市场都是以不完全竞争的状态而存在并发挥作用。正 是由于不完全竞争市场的信息不对称等因素的存在，市场资源往往难以达到帕 累托最优，因此需要相关部门对市场进行一定的调控和引导。同样，在金融领 域，中央银行承担着对金融市场的调控，为了保证金融市场的稳定运行，促进 国民经济的发展。中央银行运用手中的货币政策工具和政策优势，对商业银行 等金融机构的信贷规模进行调控是十分必要的。而在中国，信贷规模占全部非 金融机构融资总量的比例长期超过80%，这样的融资结构决定了信贷波

14、动对中 国宏观经济的影响非常直接。信贷投放量也成为了货币政策调整最突出的政策 主线，是影响金融市场最为显著的经济变量1。中央银行要达到国家宏观经济 调控的目标，维护金融市场的稳定。对于影响金融市场运行的商业银行信贷规 模中央银行有必要进行调控，以促进国民经济的平稳运行。（二）中央银行对商业银行信贷规模调控的可行性分析中央银行国家金融市场主要的管理者，对货币政策的运用是中央银行所独 有的权力，也就是说，中央银行能够运用其独有的货币政策工具来达到其对国 家金融市场的掌控和监测。而且这些政策工具的运用对商业银行产生的影响是 直接的。在货币政策工具中，存款准备金制度的使用会对金融市场的货币供给 量产生

15、很大的影响，从而达到对商业银行信贷规模的监测和调控。中央银行通 过调整存款准备金率，可以对金融机构的信贷能力进行调控，以达到间接调控 货币供应量的目的。通过调整存款准备金率，中央银行可以有效地控制货币供 应量、货币需求量以及存款利率从而控制和影响社会信用创造，并最终作用于 实体经济部门，实现既定的货币政策目标。作为一种威力巨大的货币政策工具， 法定存款准备金率的微小变化就会造成货币供给量的巨大波动，同时带有很强 的窗口效应。同时商业银行等金融机构的信贷规模，也会随着法定存款准备 金率的变化而变化。因为如果中央银行提高法定存款准备金率，那么商业银行 自身资金减少，导致放款和投资能力减弱，影响其盈

16、利能力。反之，如果中央 银行降低法定存款准备金率，商业银行的自身资金增加，其盈利能力也会增强； 同时通过调整再贴现率政策工具的使用中央银行也能调控商业银行信贷规模。 而调整再贴现率会使货币乘数与银行可贷资金规模发生变化，商业银行信贷规 模也会变化；另外，中央银行也会通过公开市场操作来改变商业银行的准备金 数量，进而来影响货币供给量和利率，以达到调控商业银行信贷规模的目标。 总之，中央银行作为一国的金融管理机构，有条件也有能力对商业银行的信贷 规模进行调控，以保障国民经济的稳定发展。（三）我国中央银行对商业银行信贷规模调控的必要性和可行性分析在我国，中国人民银行作为国家的金融管理机构，具有维护金

17、融稳定的 职能。中国人民银行要在国民经济运行中保障金融作为现代经济的核心地位， 面对可能出现的金融风险进行分析和处置。一方面，在现阶段，我国金融市场 还不稳定，商业银行的信贷风险仍然较大，商业银行不良资产率依然较高，而 且随着经济的发展，物价水平较高，通货膨胀严重等等。这一系列的问题都必 须要中国人民银行这个中国金融的管理机构来管理调控，以保证国家宏观经济 的平稳运行；另一方面，中国人民银行作为我国的中央银行，法律赋予了其使 用包括货币政策工具在内的一些调控手段，中国人民银行可以使用货币政策工 具等手段来调控商业银行的信贷规模，也可以与财政政策相互配合，充分发挥 中央银行的作用，为我国的国民经

18、济健康发展提供助力。三、中央银行对商业银行信贷规模调控的效应分析（一）对宏观经济的影响中央银行运用货币政策的目的在根本上是为了保障国民经济的平稳运行。 在此总目标上使宏观经济的总量达到均衡、降低经济的周期波动带来的影响、 同时要对物价水平进行调控，避免通货膨胀或通货紧缩的出现，以达到维护包 括金融体系在内的整个经济体系的安全。在中央银行对商业银行的信贷规模调 控时，首当其冲的必然是整个国家的宏观经济。在世界各国，这些影响包括以 下几点：1、中央银行对商业银行信贷规模进行调控，会影响货币的社会总供给量， 在总供给和总需求的博弈中，必然会影响整个国家宏观经济的经济增长率。一 方面，当经济发展不太景

19、气时，中央银行提高商业银行的信贷规模时，商业银 行用于放贷和投资的资金充足。中央银行实行扩张性货币政策时，中央银行会 降低法定存款准备金率，商业银行的超额准备金会增加，银行信贷量会增加，存 款乘数会增加，派生存款量会增加，社会货币供应量会增加，市场利率会降低3。 这样会刺激总需求，增加有效供给和保持与经济发展水平相适应的货币供给 量，这就意味着企业和一些行业扩大规模和进一步发展时获得了资金支持，使 企业融资变得更加方便快捷，有利于把握市场机遇，企业获得资金就会增加投 资，投资的增加会使企业生产更多的商品，在满足消费者的需求的同时会增加 企业利润和为国家增加税收，促进经济增长；另一方面，当经济发

20、展速度过快 时，中央银行降低商业银行的信贷规模时，商业银行用于放贷和投资的资金就 会削弱。中央银行实行紧缩性的货币政策时，会通过提高法定存款准备金率等 方式减少货币的社会总供给量。从而商业银行的放贷和投资资金减少，企业难 以获得资金来支持自身的发展，从而降低经济发展的热度。保障经济的平稳运 行。以上说明中央银行的信贷规模调控对经济发展具有促进作用，但这并不是 说信贷规模调控力度越大或越小和调控次数越频繁越好。相反，只有合理的信 贷规模调控才会促进经济增长，过度扩张和过度紧缩都是不利于经济增长的。2、中央银行的信贷规模调控对宏观经济的社会物价水平有重大影响。中 央银行对信贷规模调控的幅度过大，会

21、加剧全社会货币供求矛盾。一方面，过 度扩张的信贷规模可能会导致社会货币总供给大于总需求，纸币在流通过程中 会出现贬值，会破坏物价总水平的稳定，使得商品市场和劳务市场出现波动， 使国民经济发展面临通货膨胀局面。而且过度的商业银行贷款增加会明显导致 全社会货币总供给的增加，企业投资生产过多的商品，造成产能过剩。一方面 是物价水平提高，人们购买力下降，另一方面是企业产能过剩，二者矛盾的使 消费者内部需求增长速度也会明显放慢，从而加大社会矛盾，使经济发展处于 不利境地；另一方面，中央银行过度的紧缩银根，商业银行的信贷规模可能会 导致社会货币总供给小于总需求，使商业银行没有资金进行投资和放贷，企业 和发

22、展陷入资金桎梏，发展缓慢，经济不景气。3、中央银行的信贷规模调控会对国民经济周期波动产生一定的影响。从 经济学角度来说，经济波动的主要是投资波动引起的。而投资的资金的主要来 源是信贷。中央银行对商业银行的信贷规模的调控不可避免的会影响投资，进 而也必然会影响经济波动。当中央银行提高商业银行的信贷规模时，社会的有 效供给增加，企业的投资得到信贷资金支持，社会经济发展的货币总需求得到 满足，经济发展就会平稳。反之，当中央银行降低对商业银行的信贷规模时， 社会投资所需要的资金供给难以得到满足，在资金瓶颈的约束下，很多未完工 的工程项目大多会停止，而已投入的资金也会变成沉没成本，社会经济会从繁 荣走向

23、萧条，经济也会出现周期性的波动。4、中央银行的信贷规模调控能影响甚至在一定程度上保障国民宏观经济 的平稳运行。金融作为现代经济的核心，对国民经济的平稳运行有巨大的作用。 在经济过热时，中央银行通过货币政策工具对商业银行的信贷规模进行调控， 降低信贷资金供给，使商业银行放贷和投资的资金减少，从而使社会上的企业 和个人的贷款额度降低，使经济发展的处于平稳状态。同样的，在国民经济发 展缓慢时，中央银行通过货币政策工具提高商业银行的信贷规模，让商业银行 有足够的资金进行放贷和投资，促进经济发展。（二）对金融市场的影响金融市场一般是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而 融通资金的市场。金融

24、市场对经济活动有着直接的影响。金融市场的活动也对 一些产业和地区的经济发展有决定性的作用。中央银行的一些政策工具的运用 也会对金融市场产生不同的影响，同样的，中央银行对商业银行的信贷规模调控也必然会对金融市场产生不同的效应。总体上可以归纳为以下几个方面：1、中央银行对商业银行信贷规模的调控对货币市场产生不同的效应。在 现实生活中，商业银行承担了绝大多数的资金融通业务，而商业银行的信贷规 模在一定程度上是由中央银行来调控的，所以在货币市场上，商业银行的信贷 规模受中央银行的调控影响较大。当中央银行提高对商业银行的信贷规模时， 商业银行的信贷资金增加，同时也就意味着货币市场上的资金增加了。货币市

25、场作为资金的“批发市场”，在一定程度上保证了资金的流动性，也就是说， 信贷规模的提高，使投资者有资金进入货币市场进行交易，从而会带动货币市 场的繁荣和发展，而当信贷规模缩小时，货币市场上的资金减少，资金短缺者 难以获得商业银行的信贷资金支持，也就难以活动发展，而货币市场上缺乏流 动性，使货币市场的发展遭到阻力。2、中央银行对商业银行信贷规模的调控对资本市场产生不同的效应。在 一定条件下，当社会货币的总供给量一定时，货币市场的资金存量的变化会导 致资本市场的资金供给量呈反向变动。也就是说，在中央银行对商业银行的信 贷规模进行调控导致货币市场的资金存量发生变动时，资本市场必然也会发生 变动。当中央

26、银行通过提高商业银行的信贷规模来增加货币供给量时，商业银 行的资金充足，企业都能从商业银行获取自身发展所需的资金，而不用利用股 票和债券来募集资金，此时的资本市场资金流动小；而当中央银行通过降低商 业银行的信贷规模来减少货币供给量时，商业银行的资金不足，企业难以从商 业银行获取自身发展所需的资金，而企业要想获得自身发展所需的资金，大多 会通过股票和债券在资本市场上进行募集，这样就使得资本市场的交易量上 升。3、中央银行对商业银行信贷规模的调控对外汇市场同样会产生不同的效 应。中央银行在运用货币政策工具中的再贴现率来调控信贷规模时会变动市场 利率水平，信贷规模的变动导致市场利率的变动，进而影响国

27、际资本流动和汇 率变化，因为市场上信贷规模的扩大，意味着社会货币供给量增加，相应地货 币会发生一定程度的贬值，影响汇率，反之，货币升值的同时也会导致汇率的 变化，从而信贷规模的变动会影响外汇市场。4、中央银行对商业银行信贷规模的调控会加大国家对金融市场监管的力 度，降低金融市场的风险。以我国为例，随着我国金融市场逐渐融入世界金融 市场，随之而来的金融市场风险也越来越明显。欧美等国的金融危机对我国的 金融市场也会产生一定的负面影响，而且国内金融市场的问题也较多。在此环 境下，我国只能在加大对金融市场资本流动的调控，其中中央银行对商业银行 的信贷规模调控是一个必要的手段和工具，运用好这个工具，对稳

28、定金融市场 有一定的促进作用。（三）对商业银行的影响商业银行是一个以营利为目的，以经营存贷款为主要业务，具有信用创造 功能的金融机构。作为具备商业性质的金融企业，商业银行在提供金融服务的 同时必然会以追求最大利润为目标。但是由于商业银行的经营的唯一对象是货 币，使得商业银行对中央银行每次进行的信贷规模调控的反应最为迅速和强 烈。当前我国央行主要是通过对货币政策工具的运用，利用变动货币供给量来 调整货币供求关系，进而调节社会总供求。同时，央行的一系列决策，以及如 何运用货币政策工具，对金融市场都将产生一定的影响。对信贷规模也会产生 较大的影响。中央银行的信贷规模调控对商业银行产生的效应也比较明显

29、，全面来看，主要有以下几个方面：1、中央银行的货币政策会影响商业银行货币信贷规模大小，从而影响商 业银行的资本充足率。资本充足率作为衡量商业银行安全的重要标志，对商业 银行而言其影响是巨大的。然而在经济形势比较好的情况下，社会对信贷资金 的需求较多，此时商业银行也会为了商业利润而多放贷，这是商业银行面对市 场竞争的一种必然选择。商业银行为了获得更多的利润，不可避免地会扩张其 信贷规模，但是这种方式的最终结果也会导致商业银行自身出现资金不足的局 面，使商业银行的资本安全受到威胁。因此中央银行对商业银行信贷规模的调 控在一定程度上会使商业银行的资金保持合理区间，使商业银行的资本充足率 足以使商业银

30、行应对可能的金融风险并使商业银行能更好地处置市场风险。2、中央银行对商业银行信贷规模调控会对商业银行的存贷款比例形成影 响，进而影响商业银行的流动性。一方面，中央银行需要使商业银行有一个合 理的信贷规模，大多数中央银行会选择通过法定存款准备金等手段对其进行调 整，调整商业银行的存贷款比率；另一方面，如果中央银行调整法定存款准备 金率，也必然会影响商业银行的存贷款比率。而对于商业银行而言，在经济平 稳运行的前提下，提高存款准备金率会使商业银行的信贷能力的减弱，商业银 行的放贷资金减少，现金供给减少，流动性减弱；而存款准备金率的下调则意 味着信贷规模的扩大，商业银行的放贷资金增加，现金供给增加，流

31、动性增强。3、中央银行对商业银行信贷规模的调控会影响商业银行的盈利能力。央 行的货币政策在调整优化商业银行的资产结构的同时对商业银行的盈利能力 也会产生一定的影响。在调节货币供应量的三大工具中，因为“公开市场交易 不仅可以改变货币数量，而且还可以改变人们对于金融当局之未来政策的预 期，故可以双管齐下，影响利率。”4这将直接导致商业银行用于发放贷款的资 金的变化。货币供应量的变动会直接造成利率的变动，通过利率变动控制货币 供给量，同时由于商业银行具有创造信用的功能，因此，商业银行实际可以用 来创造利润的资金的变动影响也会成倍放大。而且商业银行主营业务利润率这 一盈利能力的指标显著地受到存贷款利率

32、的变化和商业银行类型的单独和联 合的影响。进一步考察表明，在中国现阶段，商业银行的营业收入绝对性地依 赖利息收入5。这就意味着商业银行要获得盈利，必须有足够的资金进行放贷 和投资，只有这样才能获得利息收入。在正常的经济条件下，当信贷规模提高 时，商业银行获得足够的资金进行放贷，在放贷时可以获得利息收入，商业银 行的盈利能力增强；而当中央银行降低商业银行的信贷规模时，商业银行虽然 能够在同业拆借市场获得一部分资金，但是商业银行的大部分资金来源于中央 银行的贷款。当中央银行减少商业银行的信贷规模时，商业银行的信贷能力会 明显减弱，同时商业银行的盈利能力也必然减弱。4、中央银行对商业银行信贷规模的调

33、控会影响商业银行的运行效率。而 且商业银行的效率和信贷规模的控制呈反向关系，即和贷款规模的增长率呈正 向关系，贷款规模调控得越紧，银行可贷贷款资金减少，势必会导致银行收入 的下降，最终影响到效率的提高6。在金融市场上，商业银行作为一个金融企 业，要提高其效率必然要与其效益挂钩。而中央银行的信贷规模控制如同一个 指挥棒，在最大程度上关系着商业银行的效益，当然最终也必然会影响着商业 银行的运行效率7。当中央银行放松信贷规模的控制时，商业银行的贷款资金 增加，其放贷所获得的利息收入会增加，商业银行的效益也会提高，那么商业 银行的相关工作人员的待遇和福利也会提高，只有人们的工作积极性提高了，商业银行的

34、工作效率才有可能提高；反之，商业银行的工作效率就会降低。5、中央银行对商业银行信贷规模调控会对商业银行的控贷能力，信贷结 构等产生影响。其中我国的国有商业银行的控贷力度较大，四大国有商业银行 的贷款增长均低于金融机构平均信贷增长，具有显著的控贷特征8。中央银行 作为金融管理机构，为了引导社会资金的合理配置，会使用不同的货币政策工 具，而在运用这些手段的同时，由于商业银行会受到不同的影响，为了应对， 商业银行往往也会需要调整自身的结构，增强商业银行自身的能力，以便更好 地发展。中央银行在调控信贷规模时，商业银行为了将自身所受到的影响波动 降低，就会适当控制自身，调整商业银行的信贷结构，在实现国家

35、宏观调控目 标的同时，获取更大的盈利能力。（四）对中央银行的影响中央银行作为一个国家的金融管理结构，它的存在既是为了对商业银行 等提供金融服务，又是为了帮助政府的来制定和实施货币政策、对金融市场 进行监测和管理。其制定和实施的政策是否达到国家宏观经济发展的预期目 标，对中央银行自身又会产生哪些影响。下面从三个方面进行探讨：1、中央银行对商业银行信贷规模的调控有利于中央银行加强自身的经济 实力。当然，这种实力并不是片面的盈利能力，而是中央银行对于掌握和调 控经济的实力。中央银行具有垄断货币发行权的权力。而这些也恰恰是商业 银行信贷资金的一种主要的资金来源。中央银行垄断货币发行，这样就可以 通过调

36、控信贷规模等手段来控制社会货币总供给量，再根据这些掌握和调控 商业银行的信贷活动，进而调控国民经济。而中央银行在对商业银行信贷规 模调控的过程中必然也增强了自身的经济实力，增强了中央银行对经济的掌 控能力。2、中央银行对商业银行信贷规模调控的结果能检验中央银行其他政策 的实行情况，为其调整和改变政策作出参考。中央银行作为银行的银行，在 对商业银行进行管理的同时也要对其进行提供贷款和清算金融服务。而中央 银行的一些政策措施也要通过商业银行等金融机构来配合完成，最后进行反 馈。为了保证信贷规模的合理增长，中央银行通过自身的权力规定了商业银 行在运营过程中的包括存贷款比例在内的一系列数据。但是随着市

37、场的不断 变化，中央银行也要对这些规定进行监测，而通过中央银行的信贷规模调控 能有效的反馈这些规定是否合理和是否需要调整。3、中央银行对商业银行信贷规模进行调控，不仅对商业银行产生效应， 也对中央银行自身的管理能力有很大的挑战。中央银行作为政府的银行，是 法律赋予的代表国家管理金融市场和进行宏观调控的管理部门，必须保障一 国金融市场的稳定，以促进宏观经济的平稳运行。这也对其管理能力提出了 要求，中央银行的任何一项调控措施的实施都是有一定的目标的，当中央银 行对商业银行信贷规模调控取得了预期效果时，中央银行是称职的，反之， 则其管理能力和效率还有待提高，中央银行面临的压力也会增强。（五）对行业和

38、地区的影响一个行业和地区要发展，离不开经济的发展，只有经济发展才能带动其 他方面的发展。而要经济发展则离不开投资和消费，然而无论是投资贷款还是 消费贷款，大多数都需要通过商业银行取得信贷，当中央银行对商业银行信贷 规模进行调控时，必然会影响一些产业行业的发展。以房地产行业为例，当中 央银行执行过度宽松的货币政策时，商业银行的信贷规模急剧扩张，而过度的 信贷扩张却会使房地产市场的合理调整的进程延缓，长此下去，必然就会加剧 房地产的泡沫化，使房地产行业面临由经济泡沫转为泡沫经济的风险。虽然保 险业进入不动产领域，会降低房地产企业对银行的依赖性9。但是如果不对房 地产市场进行调整和对房地产市场的过度

39、投机行为进行调控，一个行业的泡沫 就会波及整个经济体系。因为在实体经济还未得到充分调整经济结构的情况 下，中央银行提高商业银行的信贷规模，导致货币供给大量增加，即使不会导 致通货膨胀，但很有可能出现资产泡沫化，而在投资新能源开发、产业结构升 级调整和科技创新方面则会显示出明显的动力不足，使经济增长缺乏后劲。这 样就会出现一个国家的国民经济经济长期处于经济增长失衡的局面，国民经济 结构性矛盾便难以得到解决。而对于农业来说，研究表明：在农业信贷规模较小的地区，农业信贷的增 加在一定程度上有助于缩小农村收入差距；而在农业信贷规模较大的地区，农 业信贷增加会扩大农村居民的收入差距10。以我国为例，由于

40、中国人民银行对 三农贷款的支持力度增强，相当多农业投资项目得到足够的商业银行信贷资金 支持，因此，在中央银行对商业银行信贷规模调控时，这些农业项目的投资所 需的信贷资金也快速增加，农业得到发展，而农业所处的农村地区也得到发展。（六）其他影响影子银行指那些具有商业银行功能却基本不受中央银行监管或较少受监管的 非银行金融机构。影子银行等往往向那些被传统商业银行认为风险太大的不适宜 的借款人发放贷款。其中地方政府、房地产开发商尤为突出。在我国，由于传统 商业银行等金融机构不能满足一些企业贷款需求，而影子银行的发展恰恰满足了 这些企业的需求，在一定程度解决了中小企业融资难的问题，当中央银行为控制 货币供给过多而采取政策手段控制银行的信贷规模时，由于影子银行不受监管或 少受监管，经济体便转向影子银行来获得资金11。但是中央银