2020年证券从业资格考试《金融市场基础知识》真题（二）及详解

1、2020年证券从业资格考试金融市场基础知识真题（二）及详解您的姓名： 填空题 *_1.下列对股份回购的叙述，错误的是（ ）。 单选题 *A. 股份回购改变了原有供求平衡，增加需求，减少供给B. 股价回购通常会导致股价上涨C. 股份回购向市场传达了积极的信息D. 公司一般在股价较高时回购(正确答案)答案解析：1、【答案】: D【解析】:股份回购常导致股价上涨的原因主要有：股份回购改变了市场上的供求平衡，增加了需求，减少了供给；此外，股份回购具有信号效应，公司基于其内部信息优势，一般会在股价较低的时候实施股份回购，所以公司当前的股价可能是被低估了。2.下列关于证券金融公司的说法，错误的是（ ）。

2、单选题 *A. 证券金融公司为证券公司融资融券业务提供资金和证券的转融通服务，其本身不可以通过在证券登记结算机构开立的普通证券账户买卖证券(正确答案)B. 证券金融公司的组织形式为股份有限公司，其设立和解散由国务院决定C. 证券金融公司可以发行公司债券，也可以向股东或者其他特定投资者借入次级债D. 证券金融公司董事、监事和高级管理人员的选任，应当经中国证监会批准答案解析：2、【答案】: A【解析】:证券金融公司又称为证券融资公司，是指依法设立的在证券市场上专门从事证券融资业务的法人机构。证券金融公司为履行法律、法规规定的职责，可以通过其在证券登记结算机构开立的普通证券账户买卖证券。3.“债券回

3、购交易申请表”不需填写（ ）。 单选题 *A. 资金账户名称B. 资金账号C. 证券账户名称(正确答案)D. 证券账号答案解析：3、【答案】: C【解析】:“债券回购交易申请表”须填写申报类型、资金账户名称、资金账号、证券账号、回购品种及代码、回购手数、回购价格、回购交易委托日期及回购到期日、回购用途等，并经投资者有效签署。4.在报价驱动中，做市商的收入来源是（ ）。 单选题 *A. 买卖证券的差价(正确答案)B. 投资收入C. 股息收入D. 手续费、佣金收入答案解析：4、【答案】: A【解析】:报价驱动是一种连续交易商市场，也被称为做市商市场。在这一市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出

4、，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价。投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券。做市商的收入来源是买卖证券的差价。5.在委托受理中的验证环节，经纪商主要对客户委托时递交的（ ）进行核实。 单选题 *A. 相关证件（如身份证件等）(正确答案)B. 账户上的资金C. 委托单D. 账户上的证券答案解析：5、【答案】: A【解析】:在委托受理中的验证与审单环节，验证主要是对客户委托时递交的相关证件（如身份证件等）进行核实，审单主要是检查客户填写的委托单。6.在中央银行的业务中，货币发行属于中央银行资产负债表的（ ）。 单选题 *A. 资产业务B. 不属于资

5、产负债表业务C. 表外业务D. 负债业务(正确答案)答案解析：6、【答案】: D【解析】:中央银行的负债业务包括储备货币、不记入储备货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金、其他负债。储备货币包括货币发行和其他存款性公司存款。中央银行的资产业务包括国外资产、对政府债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权。7.我国货币市场基金的份额净值固定在（ ）。 单选题 *A. 1元人民币(正确答案)B. 2元人民币C. 6元人民币D. 10元人民币答案解析：7、【答案】: A【解析】:开放式基金在开放申购和赎回后，会披露每个开放日的份额净值和份额累计净值。对货币基金而言，货币基金

6、每日分配收益，份额净值保持1元不变，因此货币基金不像一般开放式基金那样披露每个开放日的份额净值，而是需要披露收益公告，包括每万份基金收益和最近7日年化收益率。8.交易双方在场外市场上通过协商，按约定价格在约定的未来日期内购买某种标的金融资产的合约称为（ ）。 单选题 *A. 金融期货合约B. 金融期权合约C. 金融远期合约(正确答案)D. 金融互换答案解析：8、【答案】: C【解析】:A项，金融期货合约是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种标的金融资产（或金变量）的标准化协议。B项，金融期权合约是由交易双方订立的、赋予期权的卖方以事先确定的价格买进或卖出某种金

7、融工具的权利，但并没有履行义务的合约。D项，金融互换是两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。9.负责组织制订证券行业技术标准和指引的是（ ）。 单选题 *A. 中国证券业协会(正确答案)B. 中国证监会C. 国家技术监督管理局D. 证券交易所答案解析：9、【答案】: A【解析】:根据中国证券业协会章程第八条，中国证券业协会依据行业规范发展的需要，行使自律管理职责，其中包括：推动会员信息化建设和信息安全保障能力的提高，经政府有关部门批准，开展行业科学技术奖励，组织制订行业技术标准和指引。10.下列关于报价的计价单位和申报价格最小变动单位的说法，错误的是（

8、 ）。 单选题 *A. 基金计价单位为每份基金价格B. 股票计价单位为每股价格C. 深圳证券交易所B股申报价格最小变动单位为0.01美元(正确答案)D. A股申报价格最小变动单位为0.01元人民币答案解析：10、【答案】: C【解析】:根据深圳证券交易所交易规则，深圳证券交易所规定B股交易的申报价格最小变动单位为0.01港元。11.目前我国A股账户不可用于买卖（ ）。 单选题 *A. 人民币普通股票B. B股(正确答案)C. 债券D. 证券投资基金答案解析：11、【答案】: B【解析】:人民币普通股票账户简称“A股账户”，A股账户是我国目前用途最广、数量最多的一种通用型证券账户，可用于买卖人民

9、币普通股票、债券和证券投资基金。B项，买卖B股，应事先开立B股账户。12.压力情景下公司持有的优质流动性资产与未来30天的现金净流量之比，（ ）。 单选题 *A. 该指标是净稳定资金率B. 用来衡量公司的操作风险C. 该指标是流动性覆盖率(正确答案)D. 用来衡量公司的信任风险答案解析：12、【答案】: C【解析】:A项，净稳定资金率（NSFR），指可用稳定资金与所需稳定资金之比。该指标用于衡量公司融资流动性风险。BCD三项，流动性覆盖率（LCR），指压力情景下公司持有的优质流动性资产与未来30天的现金净流出量之比，用于衡量公司融资流动性风险。该指标的计算公式为：13.以下关于股票分割与合并的

10、说法，错误的是（ ）。 单选题 *A. 事实上，股票分割与合并通常会刺激股份上升或下降B. 从理论上说，股票分割与合并都不会影响股东所持股票的市值C. 股票合并后，对股票的流动性和估值均不会产生影响(正确答案)D. 股票分割与合并，不改变每位股东所持股东权益占公司全部股东权益的比重答案解析：13、【答案】: C【解析】:股票分割又称拆股、拆细，是将1股股票均等地拆成若干股。股票合并又被称为并股，是将若干股股票合并为1股。C项，股票合并后，股票的流动性有可能提高，从而导致估值上调。14.封闭式基金的期限是指基金的（ ）。 单选题 *A. 清算期限B. 存续期限(正确答案)C. 发行期限D. 赎回

11、期限答案解析：14、【答案】: B【解析】:封闭式基金的期限是指基金的存续期，即基金从成立起到终止之间的时间。在存续期内，封闭式基金的基金份额总额固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回的基金。15.证券交易所归属（ ）直接管理。 单选题 *A. 国务院B. 中国证监会(正确答案)C. 中国证券业协会D. 省级人民政府答案解析：15、【答案】: B【解析】:1998年4月，国务院证券委撤销，中国证监会成为全国证券、期货市场的监管部门，建立了集中统一的证券、期货市场监管体制。16.下列不属于商业银行对企业信用风险分析的5Cs系统的是（ ）。 单选题 *A.

12、 经营持久性(正确答案)B. 资本C. 经营环境D. 抵押品答案解析：16、【答案】: A【解析】:专家系统是金融机构在长期经营信贷业务承担信用风险过程中逐步发展并完善的传统信用分析方法。在诸多专家分析系统中，5Cs系统使用得最为广泛。5Cs系统是指品德、资本、还款能力、抵押和经营环境。17.关于证券账户，下列说法中正确的是（ ）。 单选题 *A. 人民币普通股票账户又称为B股账户B. 合格境外机构投资者可以买卖A股股票(正确答案)C. 投资者证券账户可由基金公司负责开立D. 所有的境外投资者可以买卖A股股票答案解析：17、【答案】: B【解析】:人民币普通股票账户又称为A股账户，A错误；合格

13、境外投资者在批准的交易额度内，可以投资于中国证监会批准的人民币金融工具。金融工具包括在证券交易所挂牌交易的股票、在证券交易所挂牌交易的债券、证券投资基金、在证券交易所挂牌交易的权证、在银行间债券市场交易的固定收益产品、股指期货以及中国证监会允许的其他金融工具。合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购，B正确，D错误。投资者通过证券账户持有证券，证券账户用于记录投资者持有证券余额及其变动情况。通常由证券公司等开户代理机构代理证券登记结算公司为投资者开立证券账户，C错误。18.投资者进行金融衍生工具交易时，要想获得交易的成功，必须对利率、汇率、股价等因素的未来趋势作

14、出判断，这是衍生工具的（ ）所决定的。 单选题 *A. 跨期性(正确答案)B. 杠杆性C. 风险性D. 投机性答案解析：18、【答案】: A【解析】:金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。无论是哪一种金融衍生工具，都会影响交易者在未来一段时间内或未来某时点上的现金流，跨期交易的特点十分突出。19.债券信用评级程序中，评级机构实地调查的内容不包括（ ）。 单选题 *A. 查看评级对象现场B. 评级对象向评级小组提供材料(正确答案)C. 与评级对象的高管及有关人员进行访谈D. 对评级对象关联的机构进行调查和访谈

15、答案解析：19、【答案】: B【解析】:一般情况下，信用评级主要包括以下程序：评级准备；实地调查；初评阶段；评定等级；结果反馈与复评；结果发布；文件存档；跟踪评级。ACD均属于实地调查的内容，B属于评级准备的内容。20.不属于期货交易特征的是（ ）。 单选题 *A. 不存在信用风险B. 标准化合约C. 实物交割比例低D. 在场外进行交易(正确答案)答案解析：20、【答案】: D【解析】:A项，金融期货交易实行保证金制度和每日结算制度，交易者均以交易所（或期货清算公司）为交易对手，基本没有信用风险。B项，期货交易合约是由交易所设计、经主管机构批准后向市场公布的标准化合约，对价格、合约的品种、规格

16、、质量、交货地点、结算方式等都有统一规定。C项，多数情况下，期货合约不进行实物交收，而是在合约到期前进行反向交易、平仓了结。D项，期货合约在交易所内交易，具有公开性。21.风险性是股票的特征之一，下列关于股票的风险性特征的说法有误的是（ ）。 单选题 *A. 风险不等于损失，高风险的股票可能给投资者带来较大的损失，也可附带来较大的收益B. 投资者在买入股票时，对其未来收益会有一个估计，但事后看，真正实现的收益可能会高于或低于原先的估计，这就是股票的风险C. 风险本身是一个中性概念，但是，高风险一般对应着高收益，因此投资者一般喜欢投资那些风险较高的股票(正确答案)D. 股票风险的内涵是股票投资收

17、益的不确定性，或者说实际与预期收益之间的偏离程度答案解析：21、【答案】: C【解析】:C项，风险不等于损失，理论上说，高的系统风险对应的是高的预期收益，风险可能带来较大损失，也可能带来较大收益。现实生活中，大多数投资者是风险厌恶的，所以如果投资者投资风险较高的股票，就必须为其提供较高的预期收益。22.政府机构进行证券投资的主要目的是进行宏观调控和（ ）。 单选题 *A. 获取利息B. 获取资本收益C. 调剂资金余缺(正确答案)D. 获取投资回报答案解析：22、【答案】: C【解析】:机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余

18、缺和进行宏观调控。各级政府及政府机构出现资金剩余时，可通过购买政府债券、金融债券投资于证券市场。23.有限责任会计师事务所申请证券资格，其净资产需要（ ）万元以上。 单选题 *A. 300B. 1000C. 500(正确答案)D. 100答案解析：23、【答案】: C【解析】:按照关于会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的通知规定，会计师事务所申请证券资格，应当具备的条件之一是有限责任会计师事务所净资产不少于500万元，合伙会计师事务所净资产不少于300万元。24.我国在国际债券市场上已发行的债券品种不包括（ ）。 单选题 *A. 政府债券B. 金融债券C. 特种国债(正确答案)D. 可

19、转换公司债券答案解析：24、【答案】: C【解析】:我国发行国际债券始于20世纪80年代初期。当时，在改革开放的政策指导下，为利用国外资金，加快我国的建设步伐，我国开始利用国际债券市场筹集资金，主要的债券品种有以下几种：政府债券；金融债券；可转换公司债券。25.股票是一种资本证券，它属于（ ）。 单选题 *A. 实物资本B. 风险资本C. 虚拟资本(正确答案)D. 真实资本答案解析：25、【答案】: C【解析】:发行股票是股份公司筹措自有资本的手段，因此，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。但是，股票又不是一种现实的资本，股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行着独立的价值运动，

20、是一种虚拟资本。26.股东大会做出修改公司章程，增加或减少注册资本，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经联席会议的股东所持表决权的（ ）以上通过。 单选题 *A. 2/3(正确答案)B. 1/2C. 1/3D. 1/4答案解析：26、【答案】: A【解析】:股东大会的一般决议，必须获得出席会议的股东所持表决权过半数通过。股东大会做出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须获得出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。27.货币政策是（ ）利用其掌握的利率、汇率、借贷、货币发行、外汇管理及金融法规等工具，采用的各种控制和调节

21、货币供给量或信贷规模的方针、政策和措施的总称。 单选题 *A. 商业银行B. 财政部C. 中央政府D. 中央银行(正确答案)答案解析：27、【答案】: D【解析】:中央银行的货币政策是政府重要的宏观经济政策，主要通过货币供给量、利率和信贷政策机制发生作用。中央银行通常采用存款准备金政策、再贴现政策和公开市场业务等工具调控货币供应量，从而现稳定物价、充分就业、经济增长等目标。28.下列有关公式错误的是（ ）。 单选题 *A. 认购份额=净认购金额/基金份额初始面值(正确答案)B. 认购费用=认购金额净认购金额C. 净认购金额=认购金额/（1认购费率）D. 对于适用固定金额认购费的认购，认购费用=

22、固定认购费金额答案解析：28、【答案】: A【解析】:A项，基金认购份额的计算公式为：认购份额（净认购金额认购利息）/基金份额初始面值。29.按照市场功能的不同，可以将资本市场划分为（ ）。 单选题 *A. 公募市场和私募市场B. 股票市场和债券市场C. 场内交易市场和场外交易市场D. 发行市场和交易市场(正确答案)答案解析：29、【答案】: D【解析】:资本市场的分类标准有：按照交易产品品种，资本市场可分为股票市场、债券市场、衍生品证券市场和基金市场；按照市场功能，资本市场可分为发行市场和交易市场；按照资本市场的组织形式和交易活动是否集中统一，资本市场可分为场内交易市场和场外交易市场；按照所

23、服务和覆盖的上市公司类型，资本市场可分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；按照发行和募集方式，资本市场可分为公募市场和私募市场。30.影响公司股份总数变动的行为不包括（ ）。 单选题 *A. 股份回购B. 发行公司债券(正确答案)C. 定向增发D. 公募增发答案解析：30、【答案】: B【解析】:股份公司会因增发和定向增发、配股、公积金转增股本、股份回购、可转换债券转换为股票、股票分割和合并等而引起公司股份总数的变动并对股票价格产生影响。31.证券公司通过基于互联网或移动通讯网络的网上证券交易系统，向客户提供用于下达证券交易指令，获取成交结果的服务方式是（ ）。 单选题 *A. 自助终

24、端委托B. 人工电话委托C. 传真委托D. 网上委托(正确答案)答案解析：31、【答案】: D【解析】:网上委托是指证券公司通过基于互联网或移动通讯网络的网上证券交易系统，向客户提供用于下达证券交易指令，获取成交结果的服务方式，包括需下载软件的客户端委托和无需下载软件、直接利用证券公司网站的页面客户端委托。网上委托的上网终端包括电子计算机、手机等设备。32.“风险是最终收益对期望值的偏离”，在这个描述中，强调的风险特性是（ ）。 单选题 *A. 危险性B. 损失性C. 不可控性D. 波动性(正确答案)答案解析：32、【答案】: D【解析】:“风险是最终收益对期望值的偏离”强调了风险的波动性，体

25、现了风险不仅包括损失的可能性，也包括对盈利可能性的覆盖。这种定义是现代风险计量和管理的基础。33.众多的证券市场投资者保证了证券发行和交易的连续性，是推动证券市场价格形成和（ ）的根本保证。 单选题 *A. 流动性(正确答案)B. 安全性C. 参与性D. 收益性答案解析：33、【答案】: A【解析】:证券市场投资者是证券市场的资金供给者。证券市场投资者的种类较多，既有个人投资者，也有机构投资者。众多的证券市场投资者保证了证券发行和交易的连续性，是推动证券市场价格形成和流动性的根本动力。34.上市公司最近（ ）月内受到过证券交易所公开谴责的，不得发行证券。 单选题 *A. 12(正确答案)B.

26、48C. 36D. 24答案解析：34、【答案】: A【解析】:上市公司存在下列情形之一的，不得公开发行证券：本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正上市公司最近12个月内受到过证券交易所的公开谴责；上市公司及其控股股东或实际控制人最近12个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为；上市公司或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查；严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。35.股指期货竞价交易中采用最大成交量原则确定成交价格的制度是（ ）。 单选题 *A. 连续竞价B. 集合竞

27、价(正确答案)C. 拍卖竞价D. 委托竞价答案解析：35、【答案】: B【解析】:股指期货竞价交易采用集合竞价交易和连续竞价交易两种方式。集合竞价交易采用最大成交量原则确定成交价，即以此价格成交能够得到最大成交量。连续竞价交易按照价格优先、时间优先的原则撮合成交。以当前价格波动限制申报的指令，按照平仓优先、时间优先的原则撮合成交。36.我国的基金管理费是按照前一日基金资产净值的一定比例逐日计算，（ ）支付。 单选题 *A. 逐日B. 按季C. 每周D. 按月(正确答案)答案解析：36、【答案】: D【解析】:基金管理费是指基金管理人管理基金资产而向基金收取的费用，按前一日基金资产净值的一定比例

28、逐日计提，按月支付。基金管理费率通常与基金规模成反比，与风险成正比。基金规模越大，风险程度越低，基金管理费率越低。37.证券交易清算与交收原则不包括（ ）。 单选题 *A. 净额清算原则B. 滚动交收原则(正确答案)C. 分级结算原则D. 货银对付原则答案解析：37、【答案】: B【解析】:中国证券登记结算有限责任公司（以下简称中国结算）为产品发行人提供登记服务，同时支持证券公司等符合条件的参与人自行办理私募产品的登记业务，或委托报价系统登记结算机构办理私募产品登记业务；报价系统采用分级结算原则，支持全额清算、净额清算等多种清算方式，支持货银对付、见券付款，见款付券，纯券过户等多种交收方式，支

29、持日间实时交收、日间多批次交收、日终批次收、自定交收期等多种交收期安排，支持参与人通过中国结算、商业银行、第三方支付机构或中国证监38.损失和风险二者的关系是（ ）。 单选题 *A. 风险是确定性的，损失是不确定性的B. 损失和风险是两个没有任何联系的概念C. 风险是事前概念，损失是事后概念(正确答案)D. 风险和损失是等同的答案解析：38、【答案】: C【解析】:风险与损失是有着密切联系的，但是又存在本质的区别。传统的风险定义认为风险是潜在的损失，即损失的可能性。但是，风险只是损失的可能性，并不等于损失。损失是偏事后的概念，反映的是风险事件发生后的状况，但风险是一个明确的事前概念，反映的是损

30、失发生前的事物发展状态。在风险存在的时候，损失尚未发生；一旦损失实际产生了，风险就不存在了。不确定性已转化为确定性。损失和风险是事物发展的两种状态。39.股份有限公司发行优先股的作用之一在于募集（ ）的公司股本。 单选题 *A. 中期B. 短期C. 中短期D. 长期稳定(正确答案)答案解析：39、【答案】: D【解析】:发行优先股对于发行人的意义在于，可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻利润分配的负担。另外，优先股股东一般不参与公司经营决策，表决权受到限制，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。40.假定原始存款10000元，法定准备金率20%，则理论上的货币乘数是（ ）。

31、 单选题 *A. 5(正确答案)B. 5.5C. 4D. 2答案解析：40、【答案】: A【解析】:基础货币和货币供给之间的倍数关系，被称为货币乘数。理论上，货币乘数可以简单地表示为法定存款准备金率的倒数，即m1/r（其中m为货币乘数，r为法定准备金率）。41.按发行方式分类，结构化金融衍生产品可分为（ ）。 单选题 *A. 股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品和商品联结型产品B. 收益保证型产品与非收益保证型产品C. 公开募集的结构化产品与私募结构化产品(正确答案)D. 保本型产品与保证最低收益型产品答案解析：41、【答案】: C【解析】:结构化金融衍生产品是运用金融工程结构化方法

32、，将若干种基础金融商品和金融衍生产品相结合设计出的新型金融产品。A 项，按联结的基础产品分类，结构化金融衍生产品可分为股权联结型产品、利率联结型产品、汇率联结型产品、商品联结型产品等种类。BD两项，按收益保障性分类，结构化金融衍生产品可分为收益保证型产品与非收益保证型产品，其中前者又可进一步细分为本金保障型产品和保证最低收益型产品。42.“货币供应量银行存款和贷款投资总产出”描述的是货币政策（ ）。 单选题 *A. 利率传导机制B. 汇率传导机制C. 信用传导机制(正确答案)D. 资产价格传导机制答案解析：42、【答案】: C【解析】:当扩张性货币政策引起货币（准备金和存款）增加时，银行的可贷

33、资金也相应增加。对银行信贷比较依赖的企业的筹资额度也会扩大，这会刺激企业的投资支出，最终会扩大社会总产出。货币政策信用传导机制中银行信贷渠道的运行机制可表示为：货币供应量银行存款和贷款投资总产出。43.2003年，中央提出建立多层次资本市场体系，经过十多年的发展和健全，我国逐渐建立起了多层次资本市场体系，其中，不属于场内市场的是（ ）。 单选题 *A. 全国中小企业股份转让系统B. 科创板市场C. 主板市场D. 区域股权交易市场(正确答案)答案解析：43、【答案】: D【解析】:我国的多层次资本市场体系中，场内市场包括主板市场、科创板市场、创业板市场和全国中小企业股份转让系统；场外市场包括区域

34、股权交易市场、券商柜台市场、机构间私募产品报价与服务系统和私募基金市场。44.股票及其他有价证券的理论价格是根据（ ）确定的。 单选题 *A. 预期理论B. 流动性理论C. 合理收益理论D. 现值理论(正确答案)答案解析：44、【答案】: D【解析】:股票及其他有价证券的理论价格是根据现值理论而来的。现值理论认为，人们之所以愿意购买股票和其他证券，是因为它能够为它的持有人带来预期收益，因此，它的价值取决于未来收益的大小。将股票的未来股息收入、资本利得收入按必要收益率和有效期限折算成今天的价值，即为股票的现值，也就是人们为了得到股票的未来收益愿意付出的理论代价。45.下列关于分级基金的说法，错误

35、的是（ ）。 单选题 *A. 稳健型投资者适合投资分级基金的B类份额，而激进型投资者适合投资A类份额(正确答案)B. 融资类分级基金中的B类份额具备杠杆投资的特性，有高风险、高预期收益的特征C. 分级基金中预期风险收益较低的子份额被称为A类份额，预期风险收益较高的子份额被称为B类份额D. 分级基金借助结构化设计将同一基金资产分为预期风险收益特征不同的份额类别来分开交易答案解析：【答案】: A【解析】:分级基金的基础份额被称为母基金份额，预期风险收益较低的子份额被称为A类份额（或优先份额），预期风险收益较高的子份额被称为B类份额（或进取份额）。A类份额可获得类似固定收益产品的稳定收益，有低风险、

36、稳定收益的特征，而B类份额则具备杠杆投资的特性，有高风险、高预期收益的特征。A项，稳健型投资者适合投资分级基金的A类份额，而激进型投资者适合投资B类份额。46.不能发行金融债券的主体是（ ）。 单选题 *A. 中国人民银行(正确答案)B. 国有商业银行C. 政策性银行D. 证券公司答案解析：46、【答案】: A【解析】:分级基金的基础份额被称为母基金份额，预期风险收益较低的子份额被称为A类份额（或优先份额），预期风险收益较高的子份额被称为B类份额（或进取份额）。A类份额可获得类似固定收益产品的稳定收益，有低风险、稳定收益的特征，而B类份额则具备杠杆投资的特性，有高风险、高预期收益的特征。A项，

37、稳健型投资者适合投资分级基金的A类份额，而激进型投资者适合投资B类份额。47.根据私募基金募集管理的有关规定，私募基金募集过程中必须有投资冷静期的约定。下列有关投资冷静期的说法，错误的是（ ）。 单选题 *A. 私募基金合同应当约定给投资者设置不少于24小时的投资冷静期(正确答案)B. 募集机构应当在投资冷静期满后，指令本机构从事基金销售推介业务的人员以录音电话、电邮、信函等适当方式进行投资回访C. 募集机构在投资冷静期内不能主动联系投资者D. 投资冷静期自合同签署完毕且投资者交纳认购基金的款项后起算48.现阶段指导我国证券市场健康发展的八字方针是（ ）。 单选题 *A. 法制、监管、自律、规

38、范(正确答案)B. 法制、监管、规范、发展C. 公开、公平、公正、守信D. 公开、公平、公正、诚信答案解析：48、【答案】: A【解析】:我国致力于建立全国统一的证券市场体系和与之相适应的集中统一的监管体制，把营造公开、公平、公正的市场环境和保护投资者利益作为市场监管的主要任务，确立了指导证券市场健康发展的“法制、监管、自律、规范”的八字方针，初步形成了有中国特色的集中统一的监管体系。49.下列关于国际开发机构人民币债券的说法，错误的是（ ）。 单选题 *A. 在中国境内发行B. 所募资金用于中国境内的建设项目C. 财政部对人民币债券发行利率进行管理(正确答案)D. 以人民币计价答案解析：【答

39、案】: C【解析】:AD两项，国际开发机构人民币债券（简称“人民币债券”），是指国际开发机构依法在中国境内发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。B项，人民币债券所募集资金用于向中国境内的建设项目提供中长期固定资产贷款或提供股本资金。C项，中国人民银行对人民币债券发行利率进行管理。50.下列关于我国股票发行制度的说法，错误的是（ ）。 单选题 *A. 核准制又包括通道制和保荐制两个阶段B. 证券市场先后经历了市场化方向的核准制和行政主导的审批制两个阶段(正确答案)C. 审批制又包括额度管理和指标管理两个阶段D. 1993年，证券市场建立了全国统一的股票发行审核制度答案解析：50

40、、【答案】: B【解析】:1993年，证券市场建立了全国统一的股票发行审核制度，并先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段。审批制是完全计划发行的模式，核准制是从审批制向注册制过渡的中间模式，注册制则是目前成熟股票市场普遍采用的模式。1.关于利率期货，下列描述正确的有（ ）。利率期货基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具利率期货主要是为了规避利率风险而产生的利率期货产生于美国芝加哥期货交易所（CBOT）利率期货是金融期货中最先产生的品种 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：1、【答案】: A【解析】:利率期货是继外汇期

41、货之后产生的又一个金融期货类别，其基础资产是一定数量的与利率相关的某种金融工具，主要是各类固定收益金融工具。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。1975年10月，利率期货产生于美国芝加哥期货交易所。项，外汇期货是金融期货中最先产生的品种。2.以下关于中央银行货币政策对证券市场影响的论述，正确的有（ ）。如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情上扬如果中央银行提高存款准备金率，通过货币乘数的作用，使货币供应量更大幅度地减少，证券市场趋于下跌如果中央银行降低存款准备金率或降低再贴现率，通常都会导致证券市场行情下跌如果中央银行提高再贴现率，对再贴现资格加以严格审查，商

42、业银行资金成本增加，市场贴现利率上升，社会信用收缩，证券市场的资金供应减少，使证券市场走势趋软 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：2、【答案】: C【解析】:从总体上来说，宽松的货币政策将使得证券市场价格上扬；紧缩的货币政策将使得证券市场价格下跌。可见，项属于宽松的货币政策，将会导致证券市场行情上扬。3.为了防止信息误导给投资者造成损失，保护公众投资者合法权益，维护证券市场的正常秩序，对于一些不法行为，法律法规作出了禁止性规定，具体的情形包括（ ）。禁止进行虚假记载，误导性描述或重大遗漏禁止登载任何自然人、法人或其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字禁止对基金的证

43、券投资业绩进行预测禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：3、【答案】: C【解析】:为了防止信息误导给投资者造成损失，保护公众投资者的合法权益，维护证券市场的正常秩序，法律法规对于借公开披露基金信息为名编制、传播虚假基金信息，恶意进行信息误导，诋毁同行或竞争对手等行为作出了禁止性规定，具体包括：禁止进行虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏；禁止对基金的证券投资业绩进行预测；禁止违规承诺收益或者承担损失；禁止诋毁其他基金管理人、托管人或者基金销售机构；禁止登载任何自然人、法人或者其他组织的祝贺性、恭维性或推荐性的文字。4.金融

44、期货具备的功能包括（ ）。套期保值价格发现投机套利 单选题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：4、【答案】: D【解析】:金融期货具有四项基本功能：套期保值功能、价格发现功能、投机功能和套利功能。金融期权与金融期货有着类似的功能。从一定的意义上说，金融期权是金融期货功能的延伸和发展，具有与金融期货相同的套期保值和发现价格的功能，是一种行之有效的控制风险的工具。5.影响股票投资价值的因素有（ ）。宏观经济因素市场因素增资和减资并购重组 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：5、【答案】: C【解析】:影响股票投资价值的因素分为内部因素和外部因素。内

45、部因素主要包括公司净资产、盈利水平、股利政策、股份分割、增资和减资以及并购重组等；外部因素主要包括宏观经济因素、行业因素及市场因素。6.互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易，可分为（ ）等类别。货币互换利率互换股权互换信用违约互换 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：6、【答案】: A【解析】:金融互换是指两个或两个以上的当事人按共同商定的条件，在约定的时间内定期交换现金流的金融交易。金融互换可分为：货币互换；利率互换；股权类互换；信用违约互换；其他类型互换，如本金增长型互换、本金减少型互换和过山车型互换，可延长型互

46、换和可赎回型互换等。7.资产证券化的参与主体包括（ ）。发起人承销商服务商保荐人 单选题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：7、【答案】: D【解析】:资产证券化是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。资产证券化的参与主体主要包括：发起人、特殊目的机构（SPV）、信用增级机构、信用评级机构、承销商、服务商和受托人。8.股价指数的编制步骤包含（ ）。选择样本股选定某基期，并以一定方法计算基期平均股价或市值指数化计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：8、【答案】: C【解析】:股票价

47、格指数的编制分为四步：选择样本股；选定某基期，以一定方法计算基期平均股价或市值；计算计算期平均股价或市值，并作必要的修正；指数化。9.金融市场的功能主要包括（ ）。降低搜寻成本和信息成本价格发现风险管理宏观调控 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：9、【答案】: C【解析】:金融市场的五大功能包括：资金融通；价格发现；提供流动性；风险管理；降低搜寻成本和信息成本。项，金融市场是政府宏观调控的一个主要渠道。政府通过对金融市场直接或间接的干预，最终实现对产出、就业、物价以及国际收支的有效控制，并对社会财富分配、社会公平和社会福利施加影响。10.关于混合资本债券，下列说法

48、正确的有（ ）。混合资本债券是一种混合资本工具，比普通股票和债券更加复杂我国的混合资本债券是商业银行为补充附属资本而发行的我国的混合资本债券的清偿顺序位于一般债务和次级债务之前但列在股权资本之后最近1期审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股票股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息 单选题 *A. 、B. 、(正确答案)C. 、D. 、答案解析：10、【答案】: B【解析】:项，我国的混合资本债券的清偿顺序位于股权资本之前，但列在一般债务和次级债务之后。11.关于证券交易所，下列说法正确的有（ ）。自律管理的法人依法对基金在交易所的投资交易实行监控依法对基

49、金上市及相关信息披露等活动进行管理指导和监督中国证券投资基金业协会的活动 单选题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：11、【答案】: D【解析】:项，指导和监督中国证券投资基金业协会的活动是中国证监会的职责之一。证监会的其他职责还包括：制定有关证券投资基金活动监督管理的规章、规则，并行使审批、核准或者注册权；办理基金备案；对基金管理人、基金托管人及其他从事证券投资基金活动的机构进行监督管理，对违法行为进行查处；制定基金从业人员的资格标准和行为准则，并监督实施；监督检查基金信息的披露情况等。12.证券投资基金从证券市场取得的收入有（ ）。买卖股票的价差收入买卖债券的价差收入

50、股权的红利收入印花税返还收入 单选题 *A. 、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：【答案】: C【解析】:对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。13.按照目前的投资者构成，境内上市外资股的投资者包括（ ）。外国的自然人、法人和其他组织我国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织定居在国外的中国公民我国的境内居民 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：13、【答案】: A【解析】:境内上市外资股原来是指股份有限公司向境外投资者募集并在我国境内上市的股份，投资

51、者限于：外国的自然人，法人和其他组织；我国香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织；定居在国外的中国公民等。但从2001年2月对境内居民个人开放B股市场后，境内投资者逐渐成为B股市场的重要投资主体，B股的外资股性质发生了变化境内居民个人可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易，但不允许使用外币现钞。14.下列关于中国证券业协会宗旨的说法，正确的是（ ）。在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理发挥政府与证券行业的桥梁和纽带作用为会员服务，维护会员的合法权益维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展 单选

52、题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：14、【答案】: D【解析】:中国证券业协会的宗旨是：遵守国家宪法、法律、法规和经济方针政策，遵守社会道德风尚，坚持中国共产党的领导，在国家对证券业实行集中统一监督管理的前提下，进行证券业自律管理；发挥政府与证券行业间的桥梁和纽带作用；为会员服务，维护会员的合法权益；维护证券业的正当竞争秩序，促进证券市场的公开、公平、公正，推动证券市场的健康稳定发展。15.下列关于认购与申购的区别的说法，正确的有（ ）。一般情况下，认购期购买基金的费率要比申购期优惠在认购期内产生的利息在基金合同生效时，自动转化为投资者的基金份额基金申购价格在申购当日

53、确知基金认购价格通常为1元/份 单选题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：15、【答案】: D【解析】:认购指在基金设立募集期内，投资者申请购买基金份额的行为。申购指在基金合同生效后，投资者申请购买基金份额的行为。二者有所不同：认购期购买基金的费率要比申购期优惠。在认购期内购买基金，基金认购价格通常为1元/份，在认购期内产生的利息在基金合同生效时，自动转换为投资者的基金份额，基金份额在基金合同生效时确认，并且在封闭期后才能赎回；而申购基金时，基金申购价格未知，申购份额通常在T2日内确认，确认后的下一个工作日就可以赎回基金份额。16.下列关于我国商业银行混合资本债券，说法正

54、确的是（ ）。期限在15年以上，发行之日起10年内不可赎回是商业银行为补充附属资本而发行的清偿顺序列于次级债务之前清偿顺序列于一般债务之后 单选题 *A. 、B. 、(正确答案)C. 、D. 、答案解析：16、【答案】: B【解析】:我国的混合资本债券是指商业银行为补充附属资本发行的、清偿顺序位于股权资本之前但在一般债务和次级债务之后、期限在15年以上、发行之日起10年内不可赎回的债券。17.下列关于我国金融市场发展历史事件的说法，错误的是（ ）。在我国，以市场为基础的、有管理的浮动汇率制度建立于20042011年1998年11月，中国人民银行撤销了31家分支机构，成立了8家跨省区分行1991

55、年底，上海证券交易所共有8只上市股票，15家会员国务院证券管理委员会和中国证监会的成立标志着中国资本市场开始逐步纳入全国统一监管框架 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：17、【答案】: A【解析】:项，19942003年，我国改革外汇管理体制，建立以市场为基础的、有管理的浮动汇率制度和统一规范的外汇市场。项，1998年11月，中国人民银行撤销了原31家分支机构，成立了9家跨省区分行，明确了总行、分行、中心支行和支行在金融监管方面的权力和责任。项，1991年底，上海证券交易所共有8只上市股票，25家会员。18.下列关于计算期加权股价指数的说法，正确的有（ ）。它又称

56、为派许加权指数它采用计算期发行量或成交量作为权数道琼斯股价平均数采用这一方法它采用计算期成交额作为权数 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：18、【答案】: A【解析】:计算期加权股价指数又称派许加权指数，采用计算期发行量或成交量作为权数，适用性较强，适用广泛，很多著名的指数，如道琼斯股价平均数、标准普尔指数等都采用这一方法。19.投资者适当性管理工作主要是以经营机构适当性义务为主线展开的，包括（ ）。以判断投资者风险承受力为目标的投资者分类义务以判断产品风险等级为目标的产品分级义务以保护投资者利益为目标的投资者保护义务以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销

57、售匹配义务 单选题 *A. 、B. 、C. 、D. 、(正确答案)答案解析：19、【答案】: D【解析】:投资者适当性管理工作主要是以经营机构适当性义务为主线展开的，应当包括三类：以判断投资者风险承受能力为目标的投资者分类义务；以判断产品风险等级为目标的产品分级义务；以“将适当的产品销售给适当的投资者”为目标的销售匹配义务。20.关于基金资产估值，下列说法正确的有（ ）。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是基金的份额净值基金份额净值是计算投资者申购资金金额、赎回基金份额的基础基金托管人对基金管理人的估值结果负有复核义务责任采用估值技术确定公允价值时，应优先使用不可观察输入值 单选题 *A.

58、、B. 、C. 、(正确答案)D. 、答案解析：20、【答案】: C【解析】:项，基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩的基础指标之一。项，采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。21.关于金融现货交易和金融期货交易的区别，下列说法正确的有（ ）。金融现货交易的对象是某个具体形态的金融工具，而金融期货交易的对象是金融期货合约金融现货交易的首要目的是筹资或投资;金融期货交易是一种风险管理工具，风险厌恶者可以利用它进行套期保值、规避风险，风险者喜好者利用它

59、承担更大的风险金融现货交易价格是实时的成交价;而期货交易价格是对金融现货未来价格的预期金融现货交易和金融期货交易在交易方式上不同，但在结算方式上是相似的 单选题 *A. 、B. 、(正确答案)C. 、D. 、答案解析：21、【答案】: B【解析】:项，金融现货交易与金融期货交易在交易方式和结算方式上都存在不同：交易方式上，金融现货交易一般要求在成交后的几个交易日内完成资金与金融工具的全额结算，期货交易则实行保证金交易和逐日盯市制度，交易者并不需要在成交时拥有或借入全部资金或基础金融工具。结算方式上，金融现货交易通常以基础金融工具与货币的转手而结束交易活动，而在金融期货交易中，仅有极少数的合约到

60、期进行交割交收，绝大多数的期货合约是通过做相反交易实现对冲而平仓的。22.普通股票股东行使资产收益权的限制条件包括（ ）。公司对现金的需要股东所处的地位法律方面的限制公司进入资本市场获得资金的能力 单选题 *A. 、(正确答案)B. 、C. 、D. 、答案解析：22、【答案】: A【解析】:普通股票股东行使资产收益权有一定的限制条件：法律上的限制。一般原则是：股份公司只能用留存收益支付红利；红利的支付减少其注册资本；公司在无力偿债时不能支付红利。其他方面的限制。如公司对现金的需要，股东所处的地位，公司的经营环境，公司进入资本市场获得资金的能力等。23.台湾股价指数主要包括（ ）。发行量加权股价