600916中国黄金2020年贷后调查财务分析报告

1、内部资料，妥善保管第页中国黄金2020年贷后调查财务分析报告目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc80891937 一、基本信息 PAGEREF _Toc80891937 h 2 HYPERLINK l _Toc80891938 二、风险信息 PAGEREF _Toc80891938 h 2 HYPERLINK l _Toc80891939 三、行业分析 PAGEREF _Toc80891939 h 3 HYPERLINK l _Toc80891940 四、财务风险信息 PAGEREF _Toc80891940 h 4 HYPERLINK l _Toc808919

2、41 五、关键财务指标表 PAGEREF _Toc80891941 h 4 HYPERLINK l _Toc80891942 六、财务分析 PAGEREF _Toc80891942 h 5 HYPERLINK l _Toc80891943 1.资产负债结构分析 PAGEREF _Toc80891943 h 5 HYPERLINK l _Toc80891944 2.盈利能力分析 PAGEREF _Toc80891944 h 7 HYPERLINK l _Toc80891945 3.偿债能力分析 PAGEREF _Toc80891945 h 8 HYPERLINK l _Toc80891946 4

3、.营运能力分析 PAGEREF _Toc80891946 h 9 HYPERLINK l _Toc80891947 5.现金流分析 PAGEREF _Toc80891947 h 9 HYPERLINK l _Toc80891948 七、结论 PAGEREF _Toc80891948 h 11 一、基本信息 公司全称 中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司 股票代码 600916.SH 法定代表人/董事长 陈雄伟 注册资本(元) 1,680,000,000.0000 实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会 大股东名称 中国黄金集团有限公司;北京彩凤金鑫商贸中心(有限合伙);中信证券投资有限公司;中金

4、黄金股份有限公司;宿迁涵邦投资管理有限公司;宁波梅山保税港区雾荣投资管理合伙企业(有限合伙);嘉兴融勤投资合伙企业(有限合伙);西藏领航壹号创业投资合伙企业(有限合伙);霍尔果斯信华实股权投资管理合伙企业(有限合伙);西藏绿通壹号创业投资合伙企业(有限合伙) 成立日期 20101216 企业规模 大型 所属行业 批发和零售业-零售业 联系电话 86-10-84115629 登记地址 北京市北京经济技术开发区景园北街2号49号楼305室 员工总数 1182 审计机构 经营范围 委托加工黄金、黄金制品、珠宝、白银制品；黄金、黄金制品、珠宝的技术开发、技术咨询；投资、投资管理；投资咨询；销售黄金、黄

5、金制品、珠宝、日用品、办公用机械、文化用品、白银制品、工艺品、邮票、收藏品；承办展览展示会；收购黄金、白银；企业管理培训；会议服务；装帧流通人民币；货物进出口、技术进出口、代理进出口。(“1、未经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动。) 公司简介 公司是国内专业从事“中国黄金”品牌黄

6、金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业，是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是我国黄金珠宝销售领域知名的中央企业。主要产品包括黄金产品、K金珠宝类产品等。公司是集地质勘探、矿山开采、选矿冶炼、产品精炼、加工销售、科研开发、工程设计与建设于一体的大型综合性矿业公司，拥有完整的上下游产业链，业务还涉及金融服务、文化传媒等多个领域。作为我国黄金行业的龙头企业，公司为我国黄金产业的发展作出了突出贡献。目前，公司黄金资源储量、矿产金产量、精炼金产量、黄金投资产品市场占有率、黄金选冶技术水平、上海黄金交易所综合类会员实物黄金交易量六项指标，均位列国内行业第一位。在2010年、2011年

7、国务院国资委对中央企业业绩考核中连续两年被评为A级企业；2013年荣获国务院国资委20102012年任期考核“业绩优秀企业奖”，企业综合信用等级为AAA级；2014年获得标普BBB信用等级，并于2014、2015连续两年获得穆迪投资级信用评级，是我国黄金行业首家获得国际投资级信用评级企业。 二、风险信息 经营异常 0次 诉讼仲裁 0次 环保处罚 0次 股权冻结 0条 违规信息 0次 股权质押 0条 担保 0次 立案调查 0次 三、行业分析 零售业2021年一季度盈利总额1,725,754.37万元，较去年同期增长169.05%，处于历史低位。 四、财务风险信息 无粉饰，报表真实可信。报表粉饰度

8、 风险类别 项目 提示 分数 可疑低风险 营业外收入 营业外收入成倍增长。 2 五、关键财务指标表关键财务指标表 项目 2018年 2019年 2020年 行业均值 总资产(万元) 739,812.24 843,076.16 902,720.47 796,892.06 流动资产(万元) 716,383.52 814,884.78 875,604.04 440,448.71 总负债(万元) 310,998.98 368,342.2 374,902.49 477,907.28 流动负债(万元) 310,998.98 368,342.2 374,773.68 399,779.38 所有者权益(万元)

9、 428,813.26 474,733.96 527,817.98 318,984.79 资产负债率(%) 42.04 43.69 41.53 51.13 流动比率(%) 230.35 221.23 233.64 145.61 银行贷款(万元) 0 0 0 213,665.67 带息负债(万元) 0 0 0 273,331.15 营业收入(万元) 4,091,100.2 3,827,409.66 3,378,762.52 737,413.52 投资收益(万元) -2,538.65 -49,089.76 -35,468.88 5,880.87 净利润(万元) 36,851.87 45,020.7

10、 50,205.34 9,043.13 净利率(%) 0.9 1.18 1.49 2.09 总资产报酬率(%) 7.98 8.85 8.26 4.06 经营性现金流净额(万元) -2,485.37 50,549.2 55,550.01 29,779.02 投资性现金流净额(万元) -5,625.11 -4,705.36 -1,183.93 -17,521.61 筹资性现金流净额(万元) -7,050.78 -10,213.04 -11,686.88 -3,900.54 带息负债/EBITDA 0 0 0 2.07 短期带息负债/EBITDA 0 0 0 1.48 带息负债/营业收入 0 0 0

11、 0.21 净负债率(%) -61.18 -62.99 -64.79 1.51 扣除预收账款后的资产负债率(%) 40.39 42.41 41.53 50.92 货币资金/短期带息负债 0 0 0 0.75 非受限货币资金/短期带息负债 0 0 0 0.75 六、财务分析 1.资产负债结构分析 资产方面，申请人2018年-2020年，资产呈持续增长趋势。总资产分别为739,812.24万元、843,076.16万元、902,720.47万元，2020年较2019年增长了7.07%，主要是由于货币资金等科目增加所至。资产以流动资产为主，占比97%。流动资产主要由存货、货币资金、应收账款、其他流动

12、资产、预付款项等构成，分别占流动资产的42.11%、39.05%、8.71%、5.15%、3.38%。非流动资产主要由固定资产、递延所得税资产、长期待摊费用、无形资产、长期股权投资等构成，分别占非流动资产的34.12%、32.07%、20.35%、5.57%、4.22%。具体科目占比及变化情况见下表：资产主要构成科目变化情况表(万元) 项目名称 2019年 2020年 余额 占总资产比(%) 同比变化(%) 余额 占总资产比(%) 同比变化(%) 流动资产 814,884.78 96.66 13.75 875,604.04 97 7.45 存货 339,756.89 40.3 26.19 36

13、8,689.13 40.84 8.52 货币资金 299,040.88 35.47 13.98 341,959.41 37.88 14.35 应收账款 96,510.05 11.45 -11.93 76,255.62 8.45 -20.99 其他流动资产 40,827.22 4.84 0.51 45,102.51 5 10.47 预付款项 19,292.01 2.29 79.73 29,576.75 3.28 53.31 其他应收款 0 0 - 14,020.63 1.55 - 非流动资产 28,191.38 3.34 20.33 27,116.43 3 -3.81 固定资产 8,630.41

14、 1.02 -3.40 9,251.05 1.02 7.19 递延所得税资产 10,121.9 1.2 134.9 8,697.29 0.96 -14.07 长期待摊费用 6,347.58 0.75 -17.26 5,518.02 0.61 -13.07 无形资产 1,364.55 0.16 91.37 1,509.11 0.17 10.59 长期股权投资 1,184.52 0.14 -3.72 1,145.34 0.13 -3.31 投资性房地产 542.42 0.06 -5.03 513.66 0.06 -5.30 商誉 0 0 - 481.97 0.05 - 总资产 843,076.16

15、 100 13.96 902,720.47 100 7.07 负债方面，申请人2018年-2020年，负债呈持续增长趋势，应引起重视，查明原因。总负债分别为310,998.98万元、368,342.2万元、374,902.49万元，2020年较2019年增长了1.78%，主要是由于其他应付款等科目增加所至。负债以流动负债为主，占比99.97%。流动负债主要由其他应付款、应付账款、应交税费、应付职工薪酬、其他流动负债等构成，分别占流动负债的6.93%、3.14%、2.5%、0.84%、0.42%。非流动负债主要由递延所得税负债等构成，分别占非流动负债的100%。具体科目占比及变化情况见下表：负债

16、主要构成科目变化情况表(万元) 项目名称 2019年 2020年 余额 占总负债比(%) 同比变化(%) 余额 占总负债比(%) 同比变化(%) 流动负债 368,342.2 100 18.44 374,773.68 99.97 1.75 其他应付款 22,834.71 6.2 24.94 25,961.34 6.92 13.69 应付账款 12,426.51 3.37 5.33 11,752.77 3.13 -5.42 应交税费 7,369.94 2 -34.99 9,357.05 2.5 26.96 应付职工薪酬 2,985.65 0.81 32.2 3,156.99 0.84 5.74

17、其他流动负债 0 0 - 1,580.15 0.42 - 应付利息 905.47 0.25 -25.16 163.86 0.04 -81.90 非流动负债 0 0 - 128.81 0.03 - 递延所得税负债 0 0 - 128.81 0.03 - 总负债 368,342.2 100 18.44 374,902.49 100 1.78 所有者权益方面，申请人2018年-2020年，所有者权益呈持续增长趋势。所有者权益分别为428,813.26万元、474,733.96万元、527,817.98万元，2020年较2019年增长了11.18%，主要是由于未分配利润等科目增加所至。所有者权益主要由

18、未分配利润、资本公积、实收资本等构成，分别占所有者权益的35.65%、33.07%、28.42%。具体科目占比及变化情况见下表：权益主要构成科目变化情况表(万元) 项目名称 2019年 2020年 余额 占比(%) 同比变化(%) 余额 占比(%) 同比变化(%) 所有者权益 474,733.96 100 10.71 527,817.98 100 11.18 未分配利润 142,228.75 29.96 45.99 188,155.31 35.65 32.29 资本公积 174,561.13 36.77 0 174,561.13 33.07 0 实收资本 150,000 31.6 0 150,

19、000 28.42 0 少数股东权益 4,816.38 1.01 19.16 7,884.79 1.49 63.71 盈余公积 3,127.7 0.66 12.35 7,216.75 1.37 130.74 2.盈利能力分析 盈利能力方面，申请人2018年-2020年，营业收入呈持续下降趋势，应引起重视，查明原因。营业收入分别为4,091,100.2万元、3,827,409.66万元、3,378,762.52万元，2020年较2019年下降了11.72%。2018年-2020年，营业成本呈持续下降趋势，应引起重视，查明原因。营业成本分别为3,978,579.98万元、3,631,177.64万

20、元、3,231,623.02万元，2020年较2019年下降了11%。2020年期间费用为56,128.37万元，同比减少5.28%。期间费用占营业收入的比重为1.66%，同比增加0.11个百分点。2020年利润总额为62,898.98万元，同比增长3.55%。其中非经常性损益占利润总额的比重为-33.47%，同比增加73.77个百分点。净利润呈持续增长趋势，2020年为50,205.34万元，同比增长11.52%。 2020年申请人毛利率为4.35%，同比减少0.78个百分点，比行业均值低23.46个百分点。净利率为1.49%，同比增加0.31个百分点，比行业均值低0.6个百分点。总资产报酬

21、率为8.26%，同比减少0.59个百分点，比行业均值高4.2个百分点。净资产收益率为10.02%，同比增加0.05个百分点，比行业均值高4.54个百分点。盈利能力指标表(%) 项目 2018年 2019年 2020年 行业均值 营业毛利率(%) 2.75 5.13 4.35 27.81 净利率(%) 0.9 1.18 1.49 2.09 成本费用利润率(%) 1.21 1.64 1.91 2.62 总资产报酬率(%) 7.98 8.85 8.26 4.06 净资产收益率(%) 8.98 9.97 10.02 5.48 3.偿债能力分析 申请人资产负债率2020年为41.53%，同比减少2.16

22、个百分点，比行业均值低9.6个百分点。净负债率为-64.79%，同比减少1.8个百分点，比行业均值低66.3个百分点。带息负债规模为0万元。，其中短期带息负债0万元，占比0%，长期带息负债0万元，占比0%，带息负债比率为0%。，比行业均值低39.98个百分点。2020年流动比率为233.64，同比增加12.41，比行业均值高88.03，速动比率为135.26，同比增加6.27，比行业均值高39.46。2020年已获利息保障倍数为7.82倍，同比增加0.3倍，比行业均值高5.32倍。带息负债/EBITDA为0。，比行业均值低2.07。短期带息负债/EBITDA为0。，比行业均值低1.48。带息负

23、债/营业收入为0。，比行业均值低0.21。货币资金/短期带息负债为0。，比行业均值低0.75。非受限货币资金/短期带息负债为0。，比行业均值低0.75。偿债能力指标表 项目 2018年 2019年 2020年 行业均值 流动比率(%) 230.35 221.23 233.64 145.61 速动比率(%) 143.77 128.99 135.26 95.8 利息保障倍数 8.65 7.52 7.82 2.5 资产负债率(%) 42.04 43.69 41.53 51.13 净负债率(%) -61.18 -62.99 -64.79 1.51 带息负债比率(%) 0 0 0 39.98 带息负债/

24、EBITDA 0 0 0 2.07 短期带息负债/EBITDA 0 0 0 1.48 带息负债/营业收入 0 0 0 0.21 货币资金/短期带息负债 0 0 0 0.75 非受限货币资金/短期带息负债 0 0 0 0.75 4.营运能力分析 从营运能力来看，2020年应收账款周转率为39.11次，同比增加1.97次，比行业均值高16.62次。存货周转率为9.12次，同比减少2.8次，比行业均值高4.68次。流动资产周转率为4次，同比减少1次，比行业均值高2.3次。固定资产周转率为377.91次，同比减少57.91次，比行业均值高364.05次。总资产周转率为3.87次，同比减少0.97次，比

25、行业均值高2.83次。营运能力指标表 项目 2018年 2019年 2020年 行业均值 存货周转率(次) 15.74 11.92 9.12 4.44 应收账款周转率(次) 55.92 37.14 39.11 22.49 应付账款周转率(次) 389.36 299.8 267.31 5.49 流动资产周转率(次) 6.1 5 4 1.7 固定资产周转率(次) 440.5 435.82 377.91 13.86 总资产周转率(次) 5.91 4.84 3.87 1.04 5.现金流分析 2018年-2020年，经营活动现金流净额呈持续增长趋势。2020年为55,550.01万元，同比增长9.89

26、%。其中经营活动现金流入为3,835,747.48万元，同比减少12.14%，经营活动现金流出为3,780,197.47万元，同比减少12.4%。 2018年-2020年，投资活动现金流净额呈持续增长趋势。2020年为-1,183.93万元，同比增长74.84%。其中投资活动现金流入为999.41万元，同比增长2,127.07%，投资活动现金流出为2,183.35万元，同比减少54.04%。 2018年-2020年，筹资活动现金流净额呈持续下降趋势，应引起重视，查明原因。2020年为-11,686.88万元，同比减少14.43%。其中筹资活动现金流入为59,900万元，同比减少33.74%，筹

27、资活动现金流出为71,586.88万元，同比减少28.85%。现金流量分析指标(万元) 项目名称 2019年 2020年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 经营活动现金流入 4,365,971.31 -5.98 3,835,747.48 -12.14 销售商品提供劳务所收到的现金 4,326,779.47 -6.36 3,816,017.04 -11.80 经营活动现金流出 4,315,422.11 -7.12 3,780,197.47 -12.40 购买商品接受劳务所支付的现金 4,219,241.55 -7.59 3,695,878.5 -12.40 支付给职工以及为职工支付的薪酬

28、19,924.04 16.44 18,799.79 -5.64 经营活动现金流量净额 50,549.2 2,133.87 55,550.01 9.89 投资活动现金流入 44.88 -85.40 999.41 2,127.07 投资活动现金流出 4,750.24 -19.93 2,183.35 -54.04 投资活动现金流量净额 -4705.36 16.35 -1183.93 74.84 筹资活动现金流入 90,400 - 59,900 -33.74 借款收到的现金 89,500 - 59,900 -33.07 筹资活动现金流出 100,613.04 1,326.98 71,586.88 -28.85 偿还债务所支付的现金 89,500 - 59,900 -33.07 分配股利支付利息所支付的现金 11,113.04 57.61 11,686.88 5.16 筹资活动现金流量净额 -10213.04 -44.85 -11686.88 -14.43 现金及现金等价物净增加额 35,630.8 335.01 42,679.2 19