证券交易印花税改革方向的探讨(doc 5)

1、.：.；证券买卖印花税改革方向的讨论一、我国证券买卖印花税的历史我国股票买卖印花税最初是由证券买卖所所在地的地方政府开征的，证券买卖印花税的课征始于1990年，因其承当了对调控证券买卖的多项功能，所以随着市场环境的变化阅历了多次调整。随着90年代初沪市和深市证券买卖所的建立，使证券市场日益活泼起来。证券市场上的经济活动必然产生经济利益，而经济利益必然包含有一定量的税收。其时我国税收立法滞后，没有任何一个现存的税收可以覆盖这项税源，鉴于印花税于1998年恢复征收，90年代初成为一个日益成熟的税种，国家税务总局授权上海、深圳二市对股权转让书据征收印花税。证券买卖印花税最先于1990年7月1日在深圳

2、证券市场课征，当时深圳市政府参照香港证券市场，公布了，此时试行的是“对卖方征收0.6%，从而到达约束股票转让的行为，目的是为稳定初建的股票市场及适度调理资本利得；到当年的11月23日证券买卖印花税即改为对买卖双方各征0.6%；然而不久，由于投资者对股票投资的认识缺乏，市场一度低迷，于是从1991年10月开场，深圳证券买卖所将证券买卖印花税调低至“对双方各征0.3%，降幅达50%。上海在深圳试征证券买卖印花税获得阅历的根底上，于1991年10月对买卖双方开征了此税，税率也为0.3%。1992年6月12日，国家税务总局和国家体改委结合下发，明确规定了股份制试点企业向社会发行的股票，因购买、承继、赠

3、与所书立的股权转让书据，均依书立时成交金额，由立据双方当事人分别按0.3%的税率交纳印花税。1994年，我国开场进展税制改革，提出了将证券市场上的印花税改呵斥证券买卖税独立征收的想象，并规定买卖双方各征0.3%，最高可上浮1%，同时规定在证券买卖税未出台之前，仍按原方法征收印花税，鉴于当时条件不够成熟，做出“缓一步出台的决议。其后，我国股票买卖印花税程度几经变卦。随着证券市场的日益开展，证券税制需求进一步深化和完善，证券买卖税的正式实施显得越来越迫切。二、印花税的主要职能证券买卖税的主要职能是调理市场买卖，但是我国股票买卖印花税的作用渐渐异化，财政收入职能似乎表达得更为明显。在早期的印花税分成

4、比例中，国家和地方各50%，1997年1月1日起国务院决议将证券买卖印花税分享比例调整为中央80%，地方20%；1998年6月对证券买卖印花税再次调整分享比例，改为中央88%、地方12%；从2000年10月1日起将分享比例由中央88%、地方12%，分三年调整到中央97%、地方3%，即：2000年中央91%、地方9%，2001年中央94%、地方6%，从2002年起中央97%、地方3%。我国的印花税收入不断添加，在财政收入中的比重也越来越大。甚至在证券市场行情火爆的2000年上半年，股票买卖印花税收入竟占到上海财政收入的四分之一。2000年全国印花税到达了485.9亿元，占当年税收收入的比重到达3

5、.83%，这恰是我国证券市场前5年证券买卖印花税总量的5倍。必需指出，一方面，我国股票买卖印花税的这种财政收入功能的发扬是以证券市场换手率过高为根底的。目前我国股票的年换手率为300%左右，大大高于西方国家的成熟证券市场60%左右的程度。另一方面，印花税税率的下调，当然会影响到财政税收，但是印花税不会以税率下调幅度同比例下降，税率下降了，刺激了市场买卖，印花税会有所添加。同时，市场买卖活泼了，券商的佣金收入会添加，券商所交的税也会添加。因此，我们在分析能否应对印花税进展改革时，应该先思索它是发扬出了市场调理职能，而并非能否发扬出了财政收入的职能。三、现行证券买卖印花税的隐忧一征收印花税根据缺乏

6、虽然目前的汇贴纳税方法不须粘贴印花，由税务机关在凭证上加注完税标志替代贴花，但应税凭证是真实存在的。随着科学技术的开展和电子计算机技术在证券买卖过程中的普遍运用，证券买卖早已实现了无纸化操作，所谓的股权转让书据只是电脑中的一笔记录，证券买卖时既无实物凭证，也无印花税票，征收印花税曾经失去了本来的含义，证券买卖印花税实践上成了一种买卖行为税，与印花税的本来含义不符，实际根据不充分，法律上不够严谨。二印花税的征收对买卖行为的规范作用不大，征收范围狭窄印花税是对经济活动和经济交往中书立、领受的凭证收的一种税，它的意义在于加强凭证管理，促进经济行为规范化，了解其他税种的税源和交纳情况，加强监视控制，同

7、时可以积累资金，添加财政收入。由此可见，印花税的征收对买卖行为的规范作用不大；证券市场的内涵远远大于股票市场，范围狭窄的印花税不利于对一切证券买卖纳税，而税基宽广的买卖税有助于保证各种类型的证券市场共同开展。四、证券买卖税制改革的方向一应有助于证券市场继续开展第一、证券买卖税制的改革应有助于推进企业融资与体制改革。目前境内居民储蓄率很高，企业间接融资的比重相当大，这对企业直接融资与银行信誉的开展有一定的不利影响，因此在证券买卖税制设计时，可以思索引导企业经过证券市场来实现直接融资，并引导企业推进体制改单的进展。第二、证券买卖税制的改革应有助于减轻证券市场的非正常动摇，尤其是抑制证券市场的过度投

8、机行为。目前固定划一的印花税缺乏以实现这一功能，要充分发扬买卖税制对投资行为的引导，有必要进展适度变革。第三、证券买卖税制的改革应有助于推进我国证券业整体素质的提高。总体而言，我国证券业的根底较薄弱，证券市场还是一个生长型的市场，券商数量多、规模小、实力弱的格局也还没有根本突破，在证券市场对外开放日益逼近的环境下，整体实力趋弱的国内券商的生长会遭到课征较高税率的损害，这无疑会对我国证券业的整体实力加强、整体素质提高雪上加霜。第四、证券买卖税制的改革应有助于我国证券市场的开展。当前，我国的证券买卖税率远高于除了丹麦以外的其它国家，较高的税率使得投资者的买卖本钱也相应较高，从而减少了对证券的投资。

9、所以证券买卖税制改革方向总体上应以下调证券买卖税为主。二以税负公平为重要方向实现税负公平原那么，需求建立完好、系统的证券买卖税制体系，既要能“拓展税基又能实现“差别税率。从“拓展税基的角度出发，证券买卖税种应不再本质性地限定在流通股的转让方面，对新股发行、法人股与国有股的转让、债券买卖、投资基金的买卖，以及其它非买卖过户均可适度课征印花税或买卖税，这既可实现税负公平，也可推进各种买卖种类的平衡开展。目前固定划一的证券买卖印花税缺乏以实现对证券投资收益的调理。因此，在税收稽征手段答应的情况下，可以根据买卖频次、成交额度、投资收益等多个方面实现差别税率，以在一定程度上维护中小投资者的利益，并且不再

10、出现亏损投资者与盈利投资者按同等税率承当税负的情况。关于这一点，可以经过在适当时机开征一些新的差别化的税种如资本利得税等来实现。三坚持证券买卖税制的政策稳定性处于不同开展阶段的证券市场，对税负的承载才干存在差别；同时证券市场处于不同开展阶段，所要求的证券买卖税制对证券市场开展的导向也存在差别，因此，实际中不能够有一成不变的证券买卖税制。那么，如何坚持证券买卖税制的稳定性就成为了新的课题。证券买卖税制的稳定性，不是回绝证券买卖税制的变革，也不能表现为税目、税率等的固定不变，而是要表达在证券市场开展方向上的稳定性。四证券买卖税的改革方向是宽税基、低税率20世纪90年代以来，世界进入了新一轮税制改革

11、，其中心内容是贯彻宽税基、低税率的思想。我国现行的证券买卖印花税只是对二级市场上的股票买卖纳税，对国债、金融债券、企业债券、投资基金等买卖免税，对国家股、法人股买卖免税。至于二级市场以外的股票买卖和转让更是处于真空地带。纳税范围狭窄不仅呵斥了税款严重流失，而且加剧了不公平竞争。因此，根据税收中性的原那么，应该尽快填补证券买卖印花税的真空地带。可以把目前的纳税范围扩展到企业债券包括可转换企业债券买卖，而对国债买卖和基金买卖可以继续实施免税，另外对国家股、法人股买卖也可以思索纳税。印花税率应该是一个逐渐降低的过程：但是从方式选择上看，能够会采用以下几种方式：一是单边征收即只对买方或只对卖方征收。目前世界上其他国家有不少实行买卖税单边征收的，其中既有对买方单边征收，也有对卖方单边征收。该类国家有英国、爱尔兰、韩国。采用单边征收的方式，既降低了印花税程度，也使得买方本钱和卖方本钱不一致，进而可以表达出不同的税收扶持政策。二是降低税率目前A、B股适用税率都为0.2%，假设直接降低印花