看好IC设计龙头及AR应用加速推广

1、正文目录 HYPERLINK l _TOC_250005 行情回顾 3 HYPERLINK l _TOC_250004 IoT方兴未艾，信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁 4 HYPERLINK l _TOC_250003 智能家居行业方兴未艾，224年出货量将达到1.38亿部 4DC用于实现模拟信号向数字信号转换，是IT终端感知现实世界的基础 5 HYPERLINK l _TOC_250002 在信号链环节中，MCU起到处理数字信号的核心作用 6 HYPERLINK l _TOC_250001 行业动态 HYPERLINK l _TOC_250000 风险提示 图表目录图表： 过去一周内各

2、行业涨跌幅 3图表： 过去一周内行业走势 3图表： 过去一周内各子板块走势 3图表： 过去一周涨跌幅前十名公司 3图表： 全球智能家居设备出货量及同比增速 4图表： 芯海智能冰箱整体解决方案 4图表： 信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁 4图表： 信号链芯片是模拟C的重要细分品类（括号内为9年全球市场规模数据） 5图表： 全球模拟C市场规模 5图表： 全球信号链芯片市场规模 5图表： 3年全球MCU销售额有望达到8亿美元 6图表： 全球MCU下游应用分布（9年） 6图表： 2年中国MCU销售额有望达到9亿元 6图表： 中国MCU销售额按下游应用分布（9年） 6图表： 重点公司最新观点 7图表

3、： 行业新闻概览 图表： 公司动态 行情回顾过去一周上证综指沪深3申万A股分别上涨%2%0%电子行业整体上涨%二级子行业中半导体其他电子涨幅居前分别上涨%4%海外市场台湾资讯科技指数费城半导体指数恒生资讯科技业分别上涨%1%。图表： 过去一周内各行业涨跌幅%) .0.5.0.52.0)食电房煤社家电钢医汽轻基建建航多农交石综公房计通有银机纺商教保环证品子地炭会用力铁药车工础筑材天元林通油合用地算信色行械织业育险保券饮产服电料服务器务与新能源健制化与康造工程军金牧运工融渔输气事产机业开发设服贸备装易资料来源Win，华泰研究图表： 过去一周内行业走势图表： 过去一周内各子板块走势%)子.0电子元件

4、.5消费电子光学光电子.0.51.0)3/263/283/304/01.0其他电子半导体%).0.0.00.00资料来源Win华泰研究资料来源Win，华泰研究图表： 过去一周涨跌幅前十名公司涨幅前十公司代码涨跌幅)跌幅前十公司代码涨跌幅)全志科技05.SZ.8利通电子32.SH0.2)宝明科技29.SZ.9*ST银河00.SZ4.4)ST德豪20.SZ.6顺络电子23.SZ.)明微电子89.SH.9天融信21.SZ.)北京君正02.SZ.2德赛电池04.SZ.)士兰微06.SH.8光峰科技80.SH.)五方光电26.SZ.4鸿合科技25.SZ.)富满电子07.SZ.6汉威科技00.SZ.)瑞芯

5、微39.SH.7沃尔核材23.SZ.)斯达半导39.SH.2鹏鼎控股23.SZ.)资料来源Win华泰研究IT方兴未艾，信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁智能家居行业方兴未艾，2024 年出货量将达到 13.38 亿部智慧家居以家庭居住场景为载体，以物联网为关键技术，涵盖家庭安全监控、智能音箱、视频娱乐设备、温控设备、智能照明和大小家电等领域，市场空间广阔。根据IDC数据全球智能家居设备出货量从6年的1亿部增长至0年的2亿部，对应-年CGR为%；IDC预计4年出货量将达到8亿部，对应-4年CGR为%中国智能家居设备市场的增速要高于全球根据IDC数据中国智能家居设备出货量从6年的3亿部增长至0年

6、的4亿部对应-0年CGR为25.9； IDC预计4年出货量将达到3亿部，对应-4年CGR为%。图表： 全球智能家居设备出货及同比速图表： 芯海智能冰箱整体解决方案百万部)全球智能家居设备出货量同比增速（右轴）,00,00,00,000000000005%0%5%0%5%0%060708090001E02060708090001E02E03E04E如上所述的物联网场景涉及人机交互的同时也涉及 IoT终端与外界自然环境的信息获与应用，而信号链是连接真实世界和数字世界的桥梁。在一个完整的信号链中，传感器采集到真实世界的自然信号，如电磁波、声音、图像、温度、光信号等，并将这些自然信号转化成模拟的电信号

7、；然后放大器把模拟信号放大，DC把模拟信号转化为数字信号；数字信号经过MCU或CU或DSP等处理后，再经由DAC还原为模拟信号，通过扬声器、马达、LD等输出设备输出到真实世界。由此可见，信号链是电子设备实现感知和控制的基础，是电子产品智能化、智慧化的基础。图表： 信号链是连接真实世界和数字世的桥梁资料来源：芯海科技官网，华泰研究DC用于实现模拟信号向数字信号转换，是 IoT终端感知现实世界的基础在信号链环节中，DC（nlo-DgitalConerter）是模拟数字转换器，主要功能是将自然界的模拟信号转换成数字信号，例如将温度、压力、声音或者图像等，转换成更容易储存处理和传输的数字形式。DC、D

8、C等数据转换器属于信号链芯片的其中一个细品类信号链芯片则属于模拟C范畴除数据转换器外信号链芯片还包括放大器数转换器（包括DC、DC等、时钟计时、接口、监视控制等细分品类。图表： 信号链芯片是模拟 C的重要细品类（括号内为 9年全球市场规模数据）资料来源WTS，C Isigt，和诚咨询，华泰研究根据WTS数据9年全球集成电路市场规模4亿美元其中模拟C市场规模3.39亿美元根据CInsgts数据9年全球信号链芯片市场规模7亿美元Insghts预计0年将达到3亿美元，同比增长%，预计3年将达到1.17亿美元对应-3年CGR为%。在信号链芯片中根据智研咨询数据，19年转换（DCDC等全球市场规模约为5

9、亿美元占信号链芯片市场规模的%。图表： 全球模拟 C市场规模图表： 全球信号链芯片市场规模)全球模拟C市场规模同比增速（右轴）0000000000000001020301020304050607080900E01E5%0%5%1%)全球信号链芯片市场规模同比增速（右轴40200006070607080900E01E02E03E2%0%资料来源WTS华泰研究资料来源：C Isigts，华泰研究从产品技术路线，DC主要分为闪烁型（FlahDC、逐次逼近型（SRDC、管道型（ipelineDC）以及 igma-DeltaDC四类。低速高精度DC主要采用的是 gma-DetaDC，其设计难度在于低噪声

10、放大器的设计，以及数字滤波器的设计。高速DC主要采用闪烁型DC、逐次逼近DC、管道DC技术路线，其中：闪烁型DC精度最（不超过8位但速度最（达到GH管道DC速度较闪烁型DC（不超过GH，但精度高于闪烁型DC（可达到6位，且功耗较大；逐次逼近DC速度较管道DC（MHz左右精度高于管道D（最高可超过8位且功耗较低。在信号链环节中，CU起到处理数字信号的核心作用在信号链环节中，MC（Miocontoller Unit，微控制单元）起到处理数字信号的作用。MCU又称单片机，是把CU的频率和规格适当缩减，并将内存、计数器、UB等周边口整合在单一芯片上制成芯片级的计算机，从而实现终端控制的功能，具有性能高

11、、功耗低、可编程、灵活度高等优点。根据数据总线宽度，CU可分为4位、8位、6位、位、4位五类，运行速度和可实现的功能指令将随着位数增加而提升。ICInsights预计 1年全球 MCU销售额及销售量有望重启增长，并逐年提速。根据IC Insghts数据受新冠疫情蔓延传统消费电子汽车及工业等终端需求疲弱的影响年全球MCU销售额或将延续9年下行态势，同比下降%至9亿美元。随着新周期启动，物联网时代终端非电子产品电子化、电子产品智能化趋势在多终端普及，ICInsghts认为1年起全球MCU销售额将重启增长并逐年提速预计3年全球MCU销售额将达到8亿美元，对应203年同比增速分别为5.%/8.3%/1

12、0.%。从应用市场分布来看，根据ICIsigts，9年全球MCU下游应用（以销售额计算）主要分布在汽车电（%工控医（%计算（和消费电（1%领域。图表： 3年全球 MCU销售额有望达到 8亿美元图表： 全球 MCU下游应用分布（9年）元)全球元)全球CU销售额同比增速（右轴）0080604020000080900E01E02E5%0%5%1%消费电子计算机 工控医疗其他汽车电子资料来源：C Isigts，华泰研究资料来源：C Isigts，华泰研究9年中国 MCU销售额逆势增长，下游应用集中在消费电子和计算机网络。受益于国产替代加速、IT及新能源汽车等行业快速发展，根据I、spncore数据，9

13、年中国 MCU销售额同比增长%至6亿元IHS预计22-2022年中国MCU市场销售额有望维持同比正增长并于2年达到9亿（-2年CGR7.6%下游应用分布来看根据ICInsgts9年中国MCU销售额集中在消费电（%计算机网（%领域而汽车电（%及工业控（1%领域的占比则低于全球水平。图表： 2年中国 MCU销售额有望达到 9亿元图表： 中国 MCU销售额按下游应用分（9年） C卡 C卡汽车电计算机网络50005000500000506070809 00E 01E 8%同比增速（右轴同比增速（右轴）4%2%0%工业控制其 消费电子资料来源：HS，Asecoe，华泰研究资料来源：C Isigts，华泰

14、研究重点公司概览图表： 重点公司最新观点公司名称最新观点 A07.S)风华高科06.S)江海股份04.S)顺络电子01.S)晶晨股份80.SH)视源股份08.S)海康威视04.S)韦尔股份05.SH)歌尔股份02.S)拟定增 0亿元加码半导体显示行业，加速推进医疗健康服务数字化1年1月5日公司发布定增预案拟募集资金净额不超过0亿元用“收购武汉2.0%股权“建设重庆第6代AOED生产线”、“建设2英寸硅基OED”、“建设成都医院”等项目。若定增完成，公司对于武汉.5代CD 产线的持股比例将由2.0%提升至.%有望在未来增厚上市公司归母净利润此外定增将有利于公司扩大产能抢占OED市场加速推进医疗健

15、康服务数字化我们预计公司02年EPS为.1/0.3/.1元，给予目标价.2元，维持买入评级。点击下载全文：A(075S,买入: 定增0亿，1+4航母事业群起航全球 MCC供应短缺公司迎黄金发展机遇，拟定增 0亿全力扩产1年1月6日，公司发布定增预案，拟募集资金不超过0亿元，用于“祥和工业园高端电容基地建设项目”及“新增月产80亿只片式电阻器技改扩产项目”。大股东广晟承诺认购不低于本次募资总额的2.0%，体现广晟对公司发展的支持和信心。在疫情冲击全球供给，“宅经济”拉动需求造成CC供需失衡景气上行“疫情剪刀差催化下我们认为若定增完成风华有望逐步兑现40亿只/月CC扩产并实现业绩高增长，预计2-2

16、年EPS为.1/./.0元，目标价4.9元，维持买入。点击下载全文：风华高科(036S,买入: CC缺货，拟定增0亿全力扩产被动元件持续高景气，Q0公司业绩创历史新高，三类电容器齐头并进0年公司实现营收.5亿元(oY 2.1%，归母净利润.3亿元(oY .%)，位于业绩预告.63.5亿元中值附近。Q0营收8.5亿元(oY .%，归母净利润.2亿元(oY 1.4%，均创历史新高，同时公司预计Q1归母净利润.91亿元(oY %2%)。我们认为，5、新能源、电动汽车等新基建项目带动被动元件高景气，同时新冠疫情加速行业国产替代进程。随着公司铝电解电容器竞争力日益提升，薄膜超级电容器盈利拐点显现我们看好

17、公司三类电容器齐头并进、全面开花预计公司-3年EPS为.6/.6/.4元目标价.5元维持买入评级。点击下载全文：江海股份(284CH,买入: 三类电容齐头并进，Q1延续高增长Q0营收及归母净利润再创季度新高，被动元件景气向上，公司订单饱满2月6日顺络发布年报00年公司实现营收3.77亿元(oY9.%)归母净利润5.8亿元(YY4.%)略高于业绩预告.3亿元中值Q0公司实现营收0.2亿元QoQ0.9%YoY4.%)归母净利润1.2亿元QQ0.4%,YY.%)，Q0营收及归母净利润再创季度历史新高我们认为公司业绩高增长得益于)被动元件行业景气上行公司订单饱满)中美贸易摩擦及新冠疫情加速电子元件国产

18、替代进程；3公司毛利率在订单饱满、新品推出、效率提升的催化下持续提升。我们预计公司2-3年EPS为.8/./.5元，目标价4.0元，维持买入评级。点击下载全文：顺络电子(238CH,买入: 期间费用结构优化，新品扩张兑现国内领先多媒体芯片设计公司，技术创新、品类扩张迎全球市场成长机遇晶晨成立于3年是全球布局国内领先的多媒体智能终端SC芯片设计公司基于公司多媒体终端芯片布局完善率先导入2m制程产品竞争力突出与国内外科技龙头深入合作有望巩固国内市场快速开拓海外蓝海市场凭借自身多媒体终端芯片领域深厚的技术沉淀积极向Wii连接芯片、车载娱乐、辅助驾驶等领域扩张，我们认为晶晨有望凭借持续创新、国内外市场

19、并举战略及品类扩张提振业绩，预计0/2/2年EPS为./1.3/.3元，目标价1.9元，首次覆盖给予“买入”评级。点击下载全文：晶晨股份(899CH,买入: 多媒体终端SC龙头，扬帆全球蓝海国内疫情以及 CD涨价冲击下，业绩逆势增长，归母净利润超市场预期公司发布业绩快报，0年实现收入11.4亿元，同比增长.%，归母净利润.4亿元，同比增长.%，扣非后归母净利润1.06亿元，同比增长9.0%在疫情和面板涨价冲击之下归母净利润超出市场预（Wd一致预期6.0亿元公司全年净利润率超过%创历史新高，主要系公司通过拓展推广方式H0因疫情延后的订单在H20加速兑现教育品牌SEWO新品开拓见成效会议品牌AHU

20、BV5新品带动ASP提升3股权激励费用计提结束以及全年控费效果显著我们预计02年EPS为.8/.3/.9元目标价.2元维持买入评级。点击下载全文：视源股份(241S,买入: 业绩逆势增长，净利润超市场预期美国禁令不改公司成长逻辑，物信融合趋势下海康平台化竞争优势凸显根据路透社报道，美国总统特朗普于200年1月2日签署了一项新的行政命令：禁止美国投资由中国军方支持的1家公司，海康威视在列，该项禁令将于01年1月1日上午:30生效1月3日海康威视副总经理董秘黄方红回应称海康威视不是军工企业将海康威视列入这个清单是没有根据的我们认为如果禁令如期执行海康部分外资股东或存在减持压力但在物信融合的发展趋势

21、下公司平台化竞争优势凸显创新业务前景可期，我们认为禁令对公司的基本面影响有限，预计公司22年EPS为./.6/.6元，目标价.3元，维持买入评级。点击下载全文：海康威视(215S,买入: 助力数字化转型，构建多元化生态0年业绩预告超出市场预期，受益于手机光学升级恢复和 CIS产品升级公司1月9日发布业绩预告，预计0年实现归母净利润.-.5亿（YoY2%-%超市场预期Wind一致预期0年公司归母净利润为.1亿元扣非归母净利润2.02.0亿（OY4%-4%对应4Q0归母净利润.21.2亿元4Q1.3亿元主因高市场需求下新产品盈利能力提升及非经常性损益（产业投资）增加。基于手机、汽车光学持续升级，我

22、们看好公司产品竞争力提升及业务扩张带来的业绩弹性预计02年EPS为.2/4.6/.2元，目标价3.3元，维持买入。点击下载全文：韦尔股份(301SH,买入: 净利润超预期，车载CS方兴未艾0S振1尔0收4润59游WR司利50收1润3：于WS尔计1长至7尔3年S为3价11:R1立讯精密04.S)深科技00.S)环旭电子02.SH)通富微电01.S)乐心医疗05.S)CL科技01.S)精研科技07.S)中颖电子03.S)领益智造06.S)前三季度归母净利润超预告上限，精密制造平台型竞争力稳步彰显公司-90营收5.8亿元(oY5.%)归母净利润.0亿元(oY2.%)超过业绩预告0.34.0亿元(oY

23、4%6%)上限高增长主要得益于AiPdsAleWtch的热销920毛利率.%(YoY.7pct)期间费用率1.8%(YY-.pct)经营现金流.0亿元(oY5.%，主要系订单量增加，物料备料及相关费用增加所致。我们看好iPoe销量及份额提升并带动苹果（AAPL US）AiPds、ApleWtch等生态产品销售增长，公司精密制造平台竞争力得以展现。我们预计公司222年EPS为./1.5/.3元，目标价.0元，维持买入评级。点击下载全文：立讯精密(275S,买入: 净利超预告上限，备货迎接4旺季整合通讯与消费电子业务，战略重点聚焦发展存储半导体封测2月4日深科技发布公告称，为深化已形成的聚焦发展半

24、导体封测和智能制造业务模式的战略，拟对通讯与消费电子业务进行整合，并由公司、领益智造和桂林高新集团合作设立的参股公司全资收购其通讯与消费电子业务主要平台深科技桂林若相关事宜落地我们看好深科技在整合附加值高的通讯与消费电子纯组装业务后在存储半导体及高端制造市场需求旺盛的背景下聚焦发展存储半导体封测和高端制造带来的业绩弹性预计科技/2年EPS为.5/.5/.03元，目标价.5元，维持买入。点击下载全文：深科技001 CH,买入: 拟整合业务，聚焦存储半导体封测下游强劲需求与经营效率提升共推利润增长，SP龙头全球布局强化成长0年环旭实现营收7.0亿（o.%归母净利润1.4亿（oY.%其中AG并表贡献

25、净利润为.2亿元得益于通讯/消费电子类SiP模组需求旺盛以及稼动率、经营效率提升，0年环旭归母净利率同比提升.ct至3.%，加权平均ROE同比提升2.5ct至1.%。环旭拟派发现金红利.5元每股，分红率%。4Q0环旭实现营收1.2亿元（oY .%，QQ .%），归母净利润.4亿元（YoY8.%， QQ 9.%）。根据月度公告，1221环旭营收同比增长.%至7.4亿元。我们预计环旭2/2/3年EPS为.0/./.1元，目标价2.2元，维持买入。点击下载全文：环旭电子(131CH,买入: 主业增势强劲，全球化布局强化成长0年归母净利润符合业绩预告，看好 PU/GPU增量需求带来的业绩弹性0年通富实

26、现营收0.7亿元（oY：.%），归母净利润.4亿元（oY：6%），符合业绩预告（3.2亿元）；Q0实现营收3.5亿元（oY：5.%，QoQ：2.%），归母净利润.8亿元（Yo：6.%，Qo：-.%）。0年净利润低于华泰预测（.2亿元）及Q0净利润同比下降主因Q0研发费用环比增加.%至.5亿元及南通/合肥厂亏损。我们认为疫情剪刀差影响下封测高景气有望延续，看好核心客户 AD在86处理器市场发力以及CPU/GPU等核心器件国产化给通富带来的增量需求以及业绩贡献，预计2/2/3年EPS为./0.9/.3元，目标价83元，维持买入。点击下载全文：通富微电(256CH,买入: 主厂盈利显著优化，国产化弹

27、性可期前三季度业绩高增长，医疗级消费电子优势显著，大客户战略成绩斐然公司-90营收8.7亿元(oY3.2%)归母净利润52.8万元(YoY1.%接近业绩预告1.8-7.7万元(oY1%3%)中值；业绩高增长得益于)来自于战略大客户的营收增长2190毛利率2.96%同比增加.3c3190销售+管理+财务三项费用率.%，同比下降2.2c此外190经营性现金流63.1万元较9年同期的11.6万元显著改善主要系客户回款增加所致我们看好公司充分发挥医疗级消费电子领域优势，聚焦战略大客户并实现业绩高增长，预计202年EPS为.5/.3/.1元，目标价.2元，维持买入评级。点击下载全文：乐心医疗(062S,

28、买入: Q3营收创新高，大客户战略成绩斐然0年业绩高增长，CD行业周期性弱化，公司规模、效率优势凸显0年公司实现营收6.7亿元(重组后同口径oY3.%归母净利润4.8亿元YoY7.%Q0公司实现营收7.7亿元(QoQ.%， oY7.%，归母净利润3.3亿元QQ8.%,oY+2.3亿元高增长得益于：)LCD面板加速涨价公司毛利率改善24Q0中环电子纳入合并报表范围，同时产业金融及投资业务投资收益良好。随着CD行业周期性淡化，我们看好公司受益于自身规模、效益提升实现业绩持续增长，预计公司23年EPS为./.6/.8元，目标价1.3元，维持买入。点击下载全文：TCL科技(000CH,买入: 大尺寸面

29、板领先，拟设立TCL半导体传统 MIM产品竞争加剧，智能穿戴及折叠屏手机迎来发展新机遇0月0日精研发布三季报，前三季度公司营收1.14亿元(oY .1%)，归母净利润89.6万元(YoY-.%)，扣非后归母净利润63.3万元(oY4.%)净利同比下滑主要系1新冠疫情造成下游需求延缓)IM行业竞争加剧公司前三季度毛利率同比下降1.1pct 至2.8%。随着智能手表WS耳机等智能穿戴产品兴起折叠屏成为智能手机重要创新方向我们看好公司IM业务在智能穿戴折叠屏等市场的发展机遇，预计02年EPS为.3/2.1/.6元，目标价7.86元，维持买入评级。点击下载全文：精研科技(009S,买入: 传统IM竞争

30、加剧，可穿戴前景可期0年归母净利润 .1亿元符合预期，锂电显驱国产替代发力有望提振业绩0年中颖实现营收0.1亿元（oY2.%）归母净利润.1亿（YY：.%，符合华泰预期（2.1亿元，利润增长主要驱动力来自于家电电动车C等领域对工控CU锂电池管理芯片显示驱动C的需求增加公司拟每0股转1股派.8元4Q20中颖实现营收.7亿（o： .%，Q：.%），归母净利润0.6亿元（Yo：-.%，QoQ：.%），净利润环比增势放缓主因上游代工产能供应不足。我们认为显示驱 动C及锂电池管理芯片项目量产启动有望加速国产替代、助力中颖业绩持续增长，预计2/2/3年EPS为.9/.4/.5元，目标价6.5元， 维持买入

31、。点击下载全文：中颖电子(027CH,买入: 净利润符合预期，锂电显驱多点开花0年归母净利润 .7亿元符合业绩预告，Q0归母净利润同比大幅扭亏益0长.%至.4长.%长.%至2长.%长%至72.0润.1亿%因90收4.%Q.利润.2自9.1%益/3年PS为./.5价.5。点击下载全文：领益智造(200CH,买入: 各业务经营向好，垂直整合加速推进长信科技00.S)鹏鼎控股09.S)蓝思科技04.S)蓝特光学81.SH)前三季度归母净利润同比增长 ，看好 iWah销量及车载业务高增长0收.0Y.率%Yc润7Y%母润.6Y%屏OD量G款Wh康T看信/2年S为./.4价5。点击下载全文：长信科技(08

32、8S,买入: Q净利创新高，看好可穿戴及车载美元贬值致净利润同比下降，Q需求集中释放创造营收、归母净利润新高0年鹏鼎实现营收9.5亿元（oY：.%），归母净利润.4亿元（YoY：.%），符合华泰预期（2.3亿元），净利润下降主因人民币升值导致毛利率承压汇兑损失增加每股派现.5元派息率.%4Q0实现营收2.9亿（o.%Qo8.%归母净利润.6亿元（oY：1.%，QoQ：1%），营收及归母净利润均创单季历史新高，净利环比大幅增加主因苹果新机发布后果粉G换机需求集中释放。 我们看好鹏鼎在G换机潮来临iPhne市占率提升以及海外转单效应下的利润增长预计2/3年EPS为.0/.9/.8元目标价2.9元，

33、维持买入。点击下载全文：鹏鼎控股(238CH,买入: Q净利创新高，产能扩张筑龙头根基拟投资 0亿元建设 1亿台智能终端组装年产能，垂直整合战略全面深化2月7日蓝思发布公告1拟以自有资金或借款的方式投“智能终端设备智造一期项目预计总投资0亿元达产后有望实现年加工组装智能终端产品至少1亿台且目前已获得了部分智能手机客户的整机组装订单并与智能穿戴平板电脑汽车电子医疗设备等领域客户达成了较强的合作意向；）此前9亿元收购的可胜（泰州）、可利（泰州）正式更名为蓝思旺精密、蓝思精密。我们看好蓝思在玻璃、蓝宝石、精密陶瓷、精密金属多材料技术储备基础上拓展金属结构件、整机组装业务带来的业绩弹性，预计蓝思/2年

34、EPS为.0/1./.4元，目标价2.3元，维持买入。点击下载全文：蓝思科技(033CH,买入: 垂直整合深化，组装开启成长新周期半导体光学开启光学加工新纪元，核心客户订单落地有望提振利润增长蓝特成立于03年，是国内领先的精密光学元件供应商，凭借自主研发创新的核心产品长条棱镜、玻璃非球面透镜、玻璃晶圆等，与华为、AS、康宁、麦格纳、舜宇等国内外知名企业展开合作，并已成为苹果直接供应商。随着手机、VR/AR等产品光学系统不断向精密化、集成化、模块化方向发展蓝特凭借棱镜玻璃晶圆领域的技术及产品储备成功对接客户新品订单研发项目陆续启动量产有效支撑业绩增长我们预计22年公司EPS为./0.8/.3元，

35、目标价3.2元，首次覆盖给予买入评级。点击下载全文：蓝特光学(827SH,买入: 半导体光学趋势起，拥抱巨头迎新机资料来源：华泰研究行业动态图表： 行业新闻概览新闻日期来源新闻标题及链接地址1年4月2日搜狐网后置三颗60万像素摄像头，中兴Ax30Pr+曝光（点击查看原文）1年4月2日腾讯网汽车芯片恐慌继续蔓延，富士康称短缺将持续至明年夏季（点击查看原文）1年4月2日智通财经“新基建”带来AI新增长，非GPU服务器飞速发展（点击查看原文）1年4月2日腾讯网今年2月份小米手机全球市场份额达到 成为中国第一大手机厂商（点击查看原文）1年4月2日腾讯网内卷拜拜？中国彩电行业如何结束这场“赶工”模式（点

36、击查看原文）1年4月2日搜狐网中国移动部分地区网络疑似崩溃：福建、海南等地无信号（点击查看原文）1年4月2日腾讯网外媒再放狠话！国产手机拍照王者实力不强：华为小米依赖日韩厂商（点击查看原文）1年4月2日澎湃lme中国区总裁：受缺芯影响下半年手机价格或会浮动（点击查看原文）1年4月2日通信世界网0全年盈利增长近一倍，G放量下联发科如何夯实成长基石？（点击查看原文）1年4月2日新浪财经拜登高级助手计划于4月2日与企业就芯片短缺问题举行会议（点击查看原文）1年4月2日新浪财经芯片短缺促使美国考虑进行供应链压力测试（点击查看原文）1年4月2日上海证券报ED芯片产能紧张 部分订单排至下半年（点击查看原文

37、）1年4月2日1世纪经济报道争夺高端手机市场的关键“砝码”（点击查看原文）1年4月2日第一财经日报这8地AI产业规模占全国% 北京深圳企业数量最多（点击查看原文）1年4月2日第一财经日报数千亿美元砸向晶圆制造 全球半导体巨头争相扩产（点击查看原文）1年4月1日会【热点资讯】芯片缺货，手机厂商这样破解（点击查看原文）1年4月1日澎湃新闻首款国产7纳米GPGPU芯片在上海问世（点击查看原文）1年4月1日新浪微博华为手机顶不住了，市场份额大幅萎缩，小米手机称王（点击查看原文）1年4月1日新浪财经长三角G0科创走廊要加快培育布局类脑芯片、第三代半导体等一批未来产业（点击查看原文）1年4月1日科技部长三

38、角G0科创走廊建设方案：在电信、保险等重点领域加大对外开放力度（点击查看原文）1年4月1日新浪财经WC：多家科技巨头宣布退出，部分仍在观望（点击查看原文）1年4月1日搜狐网掀翻苹果、华为，小米成全球智能穿戴领域一哥（点击查看原文）1年4月1日腾讯网努力没有白费！小米重返全球前三，华为却“玩脱了”？（点击查看原文）1年4月1日搜狐网得年轻人者得天下，“潮起来”的中兴手机来势汹汹（点击查看原文）1年4月1日财联社首款高端先进制程芯片在沪问世（点击查看原文）1年4月1日TcWb苹果iOS4.5新系统可重新校准iPhne1电池（点击查看原文）1年4月1日TcWb中芯国际20年财报：营收约0亿，净利润增

39、长2.%（点击查看原文）1年4月1日新浪财经台积电董事长刘德音：全球芯片整体产能是供大于求（点击查看原文）1年4月1日搜狐网小米需要高端机，但它更愿意在看不出变化的loo上花钱（点击查看原文）1年4月1日新浪网宏碁董事长证实笔记本芯片存在重复下单状况（点击查看原文）1年4月1日新浪财经全球缺芯愈演愈烈：笔记本电脑或经历十年来最大涨价（点击查看原文）1年4月1日搜狐网华为胡厚崑：未来旗舰机仍会按计划推出（点击查看原文）1年4月1日证券时报华为去年业绩逆势增长 缺芯之下仍将推出旗舰手机（点击查看原文）1年4月1日经济参考报专家：推动G应用创新恰逢其时（点击查看原文）1年4月1日北京商报十年磨一“芯

40、” Am抢食英特尔（点击查看原文）1年4月1日北京商报求解全球“芯”事（点击查看原文）1年4月1日电子发烧友未来机器人在汽车制造业物流领域的四大应用场景与案例浅解（点击查看原文）1年3月1日新浪财经手机北斗检测认证体系建立暨首批认证结果发布（点击查看原文）1年3月1日虎嗅网自主研发操作系统，究竟有多难？（点击查看原文）1年3月1日财联社Omi：液晶电视面板OC除外的其他材料成本RO)将增加3-%（点击查看原文）1年3月1日智通财经0年智能手机电池市场收益同比增7% AT、GEegy和三星SDI居前（点击查看原文）1年3月1日搜狐网中国运营商力撑，华为努力巩固全球第一大通信设备商地位（点击查看原

41、文）1年3月1日搜狐网历时4年，高通最终赢了反垄断官司，G专利费将继续收（点击查看原文）1年3月1日搜狐网中国移动G套餐用户增长放缓，到底是有意的，还是另有原因？（点击查看原文）1年3月1日河南省资本圈集成电路及软件产业迎来发展机遇（点击查看原文）1年3月1日搜狐网联发科芯片成功翻身，首次超越高通，小米用得最多（点击查看原文）1年3月1日上海证券报监管尺度悬而未决电子烟行业“燃”点待寻（点击查看原文）1年3月1日深圳商报技术要有“护城河”拓展结缘“碳中和”（点击查看原文）1年3月1日经济参考报电子烟或纳入专卖管理产业集中度将进一步提升（点击查看原文）1年3月1日涂料采购网“停工潮”来了！科思创

42、、乐天化工、G化工、上海三菱0多家企业停产！（点击查看原文）1年3月1日电子工程专辑北斗已被安卓和苹果支持，将推手机检测认证（点击查看原文）1年3月1日第一财经日报上海超强超短激光实验装置 已于近期逐步向用户开放（点击查看原文）1年3月0日怀新资讯中国首批手机北斗检测认证发布会1日举行 助力北斗导航产业发展（点击查看原文）1年3月0日1世纪商业评论蔚来停产5天，芯片卡脖子比预想更严重（点击查看原文）1年3月0日财联社鸿海预计零部件短缺将影响有限（点击查看原文）1年3月0日新浪财经SttgyAltics：00全球智能手机屏幕出货量三星再次居首（点击查看原文）1年3月0日财联社传台积电3m制程本月

43、已试产 量产时程将提前（点击查看原文）新闻日期来源新闻标题及链接地址1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月0日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日智通财新浪网 飞象网 新浪财参考消新浪财财联社 金陵晚搜狐网第一财经日券商中国搜狐网 怀新资安防展览网前瞻产业研究新浪财经SttgyAltics：00年全球智能手机显示面板市场总收益40亿美元（点击查看原文）AT&T和爱立信将在行业联盟内领导6G技术战略（点击查看原文）中国信通院联合成功举办“中国G消息高质量发展”新闻发布会（点击查看原文

44、）发改委发布关于做好享受税收优惠政策的集成电路企业或项目软件企业清单制定工作有关要求的通（点击查看原又一款超强游戏手机面世？iQOONo 5发布印媒：堪称质价双优（点击查看原文）交期延长 全球芯片缺货问题已蔓延至半导体设备领域（点击查看原文旺宏预计芯片供应紧张将持续两年（点击查看原文）集成电路和软件产业迎利好（点击查看原文）小米1Po正式发布，3月买手机，还有哪些好机可选？（点击查看原文）A股芯片生产企业迎来利好 三部门派发进口免税“大礼包”（点击查看原文）重大利好！三部门联合力挺这个行业，对五类商品免征0年关税，还有更多政策在路上（点击查看原文分析：G发展中的重大障碍是什么？5G终端！（点击

45、查看原文）台系OSET大厂二季度望涨价逾0% 供应链或将掀起涨价潮（点击查看原文）缺芯危机席卷全球对安防行业有何影响（点击查看原文）1年中国硅片行业市场现状及竞争格局分析 市场集中度较高且不断提升（点击查看原文）1年一季度小米和Opo将在英国智能手机市场占据第三和第四的位置（点击查看原文）1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日1年3月9日中文业界资讯腾讯网证券日报上海证券中华网前瞻搜狐财联中国家电证券日报 新浪财经 北京商报 经济参考搜狐网电子工程专辑首次超越高通

46、联发科跻身全球最大智能手机芯片供应商（点击查看原文）华为无缘前三，三星稳居第一！欧洲手机市场洗牌，黑马低调崛起（点击查看原文三部门明确支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策（点击查看原文）三部门发布关于支持集成电路产业和软件产业发展进口税收政策的通知（点击查看原文）1扫地机器人行业是否还将持续火爆？核心还要看产品能否“出圈”（点击查看原文）1年中国光模块行业市场现状与发展前景分析 国内光模块供应商开始主导全球市场（点击查看原文国产迷你主机杀入市场，中国芯前路渐明？（点击查看原文）NAND控制芯片龙头群联订单爆满 第2季有意再次调升报价二至三成（点击查看原文渗透率仅%，从“海淘”走向中国智造

47、 智能马桶企业如何破局？（点击查看原文） 中国平板显示产业迎高质量发展飞跃期（点击查看原文）多部委力破芯片“卡脖子”等问题（点击查看原文）缺芯潮多米诺：二手设备走俏 国产替代可期（点击查看原文） “芯”病还要“新”药医 多部委力破芯片“卡脖子”（点击查看原文泰国00年4手机销量出炉，国产手机集体高光表现（点击查看原文）芯片短缺致“伪豪车”也停产：克莱斯勒Pcifica被搁置生产（点击查看原文）资料来源：财汇资讯、华泰研究图表： 公司动态公司公告日期具体内容TCL科技2-42-40年年度报告摘要（英文版）链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-403719

48、.df0年年度报告（英文版）2-4链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-403719.df关于收购苏州三星电子液晶显示科技有限公司%股权及苏州三星显示有限公司%股权交割完成的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-402710.dfTCL科技集团股份有限公司21年面向专业投资者公开发行科技创新短期公司债券（第一期）发行结果公告风华高科2-4链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-329688.df关于发行超短期融资券获准注册的公告A2-4链接：tp:/rm.hs.

49、cm.c/pf_ici/CNSESSOCK212140-403710.df：关于21年非公开发行A股股票申请获得中国证监会受理的公告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-401707.df顺络电子2-42-3关于董事长部分股票质押及解除质押的公告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-402715.df关于公司21年度为控股公司提供担保的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331698.df监事会关于相关事项的审核意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/

50、p_ici/CNSESSOCK212130-331699.df第六届监事会第四次会议决议公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331699.df关于召开21年第一次临时股东大会的通知2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331698.df第六届董事会第四次会议决议公告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331698.df公司公告日期2-3具体内容独立董事对相关事项发表的独立意见通富微电2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSO

51、CK212130-331699.df股份有限公司关于通富微电子股份有限公司20年度内部控制自我评价报告的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司01年度日常关联交易计划的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df0年年度报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df独立董事对担保等事项的独立意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK21213

52、0-331701.df0年年度审计报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司关于使用闲置募集资金进行现金管理的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df通富微电子股份有限公司独立董事关于第七届董事会第三次会议相关事项的事前认可独立意见链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331709.df2-32-3通富微电子股份有限公司关于举行220年度报告网上说明会的公告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_i

53、ci/CNSESSOCK212130-331700.df股份有限公司关于通富微电子股份有限公司使用闲置募集资金进行现金管理的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df股份有限公司关于通富微电子股份有限公司21年度日常关联交易预计的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df独立董事年度述职报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司00年度监事会工作报告2-3链接：tp:/

54、rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df股份有限公司关于通富微电子股份有限公司21年度开展外汇远期结售汇业务的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司关于续聘会计师事务所的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df通富微电子股份有限公司关于为下属控制企业提供担保的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df通富微电子股份有限公司计

55、提减值准备的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df董事会决议公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df股份有限公司关于通富微电子股份有限公司20年度募集资金存放与使用情况的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司会计政策变更的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ichi/CNSESSOCK212130-331700.df内部控制鉴证报告2-3链接：tp:

56、/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df年度关联方资金占用专项审计报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df通富微电子股份有限公司关于变更公司监事的公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/pf_ici/CNSESSOCK212130-331700.df内部控制自我评价报告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331702.df2-32-3年度募集资金使用情况专项说明链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212

57、130-331701.df年度募集资金使用鉴证报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df通富微电子股份有限公司00年度董事会工作报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df0年年度报告摘要2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df通富微电子股份有限公司00年度利润分配预案的公告链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df2-32-3年度股东大会通知链接

58、：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df监事会决议公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331701.df通富微电子股份有限公司关于21年度开展外汇远期结售汇业务的公告歌尔股份2-4链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331700.df关于公司控股股东发行可交换债券办理股份质押的公告海康威视2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212140-401708.df关于签署委托管理协议之终止协议暨关联交易进展公告江海股

59、份2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-330685.df南通江海电容器股份有限公司关于221年度日常经营关联交易预计情况的补充公告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-329683.df南通江海电容器股份有限公司关于221年日常关联交易预计情况的公告（更新后）2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-329683.df华泰联合证券有限责任公司关于南通江海电容器股份有限公司20年度募集资金使用情况的专项核查意见领益智造2-3链接：tp:/rm.hs.cm.

60、c/p_ici/CNSESSOCK212130-329683.df独立董事提名人声明（邝志云）2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331708.df国信证券股份有限公司关于广东领益智造股份有限公司开展外汇衍生性商品交易业务的核查意见2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331707.df内部控制自我评价报告2-3链接：tp:/rm.hs.cm.c/p_ici/CNSESSOCK212130-331707.df国信证券股份有限公司关于广东领益智造股份有限公司使用闲置自有资金进行委托理财的核查意见2-