立体停车设备项目纯粹风险管理

1、泓域/立体停车设备项目纯粹风险管理立体停车设备项目纯粹风险管理xxx（集团）有限公司目录 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111347352 一、 项目简介 PAGEREF _Toc111347352 h 2 HYPERLINK l _Toc111347353 二、 产业环境分析 PAGEREF _Toc111347353 h 6 HYPERLINK l _Toc111347354 三、 行业壁垒 PAGEREF _Toc111347354 h 6 HYPERLINK l _Toc111347355 四、 必要性分析 PAGEREF _Toc111347355

2、h 8 HYPERLINK l _Toc111347356 五、 责任损失度量 PAGEREF _Toc111347356 h 9 HYPERLINK l _Toc111347357 六、 财产损失度量 PAGEREF _Toc111347357 h 13 HYPERLINK l _Toc111347358 七、 纯粹风险管理 PAGEREF _Toc111347358 h 16 HYPERLINK l _Toc111347359 八、 公司概况 PAGEREF _Toc111347359 h 17 HYPERLINK l _Toc111347360 公司合并资产负债表主要数据 PAGEREF

3、 _Toc111347360 h 18 HYPERLINK l _Toc111347361 公司合并利润表主要数据 PAGEREF _Toc111347361 h 18 HYPERLINK l _Toc111347362 九、 项目实施进度计划 PAGEREF _Toc111347362 h 18 HYPERLINK l _Toc111347363 项目实施进度计划一览表 PAGEREF _Toc111347363 h 19 HYPERLINK l _Toc111347364 十、 项目经济效益 PAGEREF _Toc111347364 h 20 HYPERLINK l _Toc111347

4、365 营业收入、税金及附加和增值税估算表 PAGEREF _Toc111347365 h 21 HYPERLINK l _Toc111347366 综合总成本费用估算表 PAGEREF _Toc111347366 h 22 HYPERLINK l _Toc111347367 利润及利润分配表 PAGEREF _Toc111347367 h 24 HYPERLINK l _Toc111347368 项目投资现金流量表 PAGEREF _Toc111347368 h 26 HYPERLINK l _Toc111347369 借款还本付息计划表 PAGEREF _Toc111347369 h 29

5、项目简介（一）项目单位项目单位：xxx（集团）有限公司（二）项目建设地点本期项目选址位于xxx（待定），占地面积约56.00亩。项目拟定建设区域地理位置优越，交通便利，规划电力、给排水、通讯等公用设施条件完备，非常适宜本期项目建设。（三）建设规模该项目总占地面积37333.00（折合约56.00亩），预计场区规划总建筑面积60321.11。其中：主体工程35075.51，仓储工程12023.09，行政办公及生活服务设施8083.44，公共工程5139.07。（四）项目建设进度结合该项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工

6、程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。（五）项目提出的理由1、长期的技术积累为项目的实施奠定了坚实基础目前，公司已具备产品大批量生产的技术条件，并已获得了下游客户的普遍认可，为项目的实施奠定了坚实的基础。2、国家政策支持国内产业的发展近年来，我国政府出台了一系列政策鼓励、规范产业发展。在国家政策的助推下，本产业已成为我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业，伴随着提质增效等长效机制政策的引导，本产业将进入持续健康发展的快车道，项目产品亦随之快速升级发展。机械式停车设备制造行业的上游企业主要是钢材、机电设备等供应商，采购价格直接影响产品成本和投标价格。钢材由大型钢贸企业供应

7、，标准化程度高，市场价格透明，随行就市商谈，供应稳定。机电产品制造复杂，质量不统一，价格差异较大，一般根据客户预算或者指定品牌进行采购。（六）建设投资估算1、项目总投资构成分析本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资20100.78万元，其中：建设投资16545.11万元，占项目总投资的82.31%；建设期利息169.17万元，占项目总投资的0.84%；流动资金3386.50万元，占项目总投资的16.85%。2、建设投资构成本期项目建设投资16545.11万元，包括工程费用、工程建设其他费用和预备费，其中：工程费用14429.48万元，工程建设其他费用15

8、51.94万元，预备费563.69万元。（七）项目主要技术经济指标1、财务效益分析根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入36000.00万元，综合总成本费用27889.97万元，纳税总额3784.61万元，净利润5937.44万元，财务内部收益率23.47%，财务净现值8005.67万元，全部投资回收期5.27年。2、主要数据及技术指标表主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积37333.00约56.00亩1.1总建筑面积60321.11容积率1.621.2基底面积21279.81建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩287.022总投资万元20100.782.1建设投资万元16

9、545.112.1.1工程费用万元14429.482.1.2工程建设其他费用万元1551.942.1.3预备费万元563.692.2建设期利息万元169.172.3流动资金万元3386.503资金筹措万元20100.783.1自筹资金万元13195.833.2银行贷款万元6904.954营业收入万元36000.00正常运营年份5总成本费用万元27889.976利润总额万元7916.597净利润万元5937.448所得税万元1979.159增值税万元1612.0210税金及附加万元193.4411纳税总额万元3784.6112工业增加值万元12536.7313盈亏平衡点万元13123.02产值1

10、4回收期年5.27含建设期12个月15财务内部收益率23.47%所得税后16财务净现值万元8005.67所得税后产业环境分析实现“十三五”时期的发展目标，必须全面贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享、转型、率先、特色”的发展理念。机遇千载难逢，任务依然艰巨。只要全市上下精诚团结、拼搏实干、开拓创新、奋力进取，就一定能够把握住机遇乘势而上，就一定能够加快实现全面提档进位、率先绿色崛起。行业壁垒1、资质壁垒机械式停车设备作为特种设备，由国家市场监督管理总局对机械式停车设备实行制造、改造、安装、维修许可证制度。对于新进入企业而言，必须先取得相关资质方可从事机械式停车设备的生产、销售、安装和维修保养等业

11、务，上述许可证的取得需要企业在注册资金、人员配置、生产配置、技术文件和质量管理体系等方面满足一定的要求，该行业目前存在资质壁垒。2、技术和人才壁垒机械式停车设备涉及工程、机械设计与制造、机电一体化技术、自动化等多个专业领域。随着市场对产品安全、质量、节能和智能化水平等方面的要求不断提升，技术亦不断取得突破，行业的升级正在加速进行。因此需要企业把握产业发展趋势，不断研发新技术、突破新瓶颈、推出新产品以适应市场。只有拥有能够适应市场需求的研发技术和人才、具有较强的自主创新能力、在行业中积累了丰富经验的主流企业，才可能在日趋激烈的市场竞争中生存下去，而对于低端企业和新进入者而言，则具有较高的技术和人

12、才壁垒。3、营销服务网络壁垒营销服务网络是企业经营的基础。由于我国地域广阔且差异化较大，新进入者在短期内无法建立遍及全国的销售网络。与此同时，销售终端维护和设备售后服务也是企业实现业务发展、规模扩张和持续盈利的重要因素，需建立高效的营销管理机制，派遣有经验的专业人才去维护销售终端和做好设备售后服务，并配合现代化的信息管理系统将终端信息及时准确地在管理信息系统中进行更新，而新进入行业的生产制造企业缺乏相应的能力与经验。4、资金壁垒停车设备制造行业属于资金密集型行业，需要投入大量资金用于生产制造、技术研发、市场开拓、人才队伍建设、品牌建设、知识产权保护、销售服务网络建设等方面。此外，受客户项目投资

13、金额大和建设周期长、审批环节多、审计时间长等综合因素的影响，停车设备制造行业普遍存在应收账款金额大、回收周期长的特点，需要公司垫付较大规模的营运资金，对行业新进入者提出了较高的资金要求。必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。责任损失度量法律责任中的刑事责任和行政责任根据相应的刑事法律和行政法律规范进行界定，民事责任中的违约责任依据合约规定界定责

14、任方的责任大小，因此本章的责任损失度量是指民事侵权责任损失的度量，侵权责任损失主要是指企业依据侵权行为所造成的损害程度和大小而承担的经济赔偿，以及相应的诉讼费、辩护费等法律费用支出。损害是侵权行为所造成的一种后果，具体表现为受害人的死亡、人身伤害、精神痛苦以及各种形式的财产损害，相应的赔偿原则因损害类型而异。1、财产损失赔偿财产损害是指受害人因其财产受到侵害而造成的经济损失，它是可以用金钱的具体数额加以计算的实际物质财富的损失。第一，财产损害可以分为直接损失和间接损失两种，侵权人既要对现有财产的直接减少进行赔偿，也要对在正常情况下实际上可以得到的利益即间接损失进行赔偿。直接损失是行为人的加害行

15、为所直接造成的被侵权人的财产减少，如侵犯财产权而造成的财物的损坏、灭失，都属于直接损失，都应当全部赔偿，间接损失原则上也应当全部赔偿。因为在正常情况下，被侵权人本应当得到这些利益，只是由于侵权人的侵害才使这些可得利益没有得到。这种损失虽然与直接损失有些区别，但这种区别只是形式上的，实质上并没有区别。对于间接损失如果不能全部予以赔偿，被侵权人的权利就得不到全部保护，同时侵权人的违法行为也得不到应有的制裁。因此，间接损失也应当全部赔偿。这里所说的间接损失，是客观的、实际的损失，是有切实依据的可得利益损失，并不是主观臆想的损失，对于这样的损失，必须予以全部赔偿。第二，需要赔偿合理损失。在实行全部赔偿

16、原则的时候，必须有一个前提，就是予以赔偿的损失必须是合理的。不合理的损失不应赔偿。中华人民共和国侵权责任法规定的“按照损失发生时的市场价格或者其他方式计算”，体现的就是赔偿合理损失，按照这一规定，计算财产损失的基本方法是按照损失发生时的市场价格。这个方法基本可行，但存在一些问题，例如，如果损害发生时市场价格较低而案件审判时市场价格较高，按照损害发生时的市场价格计算，就对补偿受害人的损失不利。如果损害发生时市场价格较高而案件审判时价格较低，则这样的计算方法是比较合理的。对此，应当着重解读后一个说法，即“或者其他方式计算”，可以采取实事求是的方法确定损失范围，确定赔偿数额。第三，实行损益相抵。实行

17、全部赔偿，必须从全部损失中扣除新生利益，实行损益相抵。对此，应当依照损益相抵原则，进行科学、准确的计算，对其相抵以后的损失额，予以全部赔偿。第四，财产损害赔偿是否适用预期利益损失规则。制定中华人民共和国侵权责任法的过程中，专家对财产损害赔偿是否应当适用预期利益损失规则，进行了研究，最终立法没有采纳，但这种规则是应当考虑的。例如，沈阳故宫门前上马石毁损案中，上马石被新手司机在倒车中撞折，经过鉴定，损失达数千万元之多，但侵权人无此巨额利益的损害预期。北京市植物园试验栽培的葡萄被他人偷吃，损失价值也达数千万元，侵权人也无此预期。如果按照实际损失赔偿，亦不公平。如果适用预期利益损失原则，确定适当的赔偿

18、数额，则较为稳妥。故应当在司法实践中总结经验，将来在司法解释中解决。2、非财产损害赔偿（1）人身损害赔偿，人身损害是指侵害他人的身体所造成的物质机体的损害，根据损害的程度不同，可以分为一般伤害、残疾和死亡三种类型。无论是一般伤害、残疾还是死亡，均属于对他人身体的损害。因此，人身损害的赔偿首先涉及的就是对他人身体造成的“物质”性损害和应承担的赔偿责任。然而，人身损害不能仅以受害者遭到损害的物质机体本身的价值作为赔偿的确定标准，还应考虑受损机体得以恢复所需的全部费用。（2）精神损害赔偿。精神损失是指当受害人的名誉权和隐私权等人格权受到侵害时精神上的痛苦。中华人民共和国民法通则第120条第11款规定

19、：公民的姓名权、肖像权、名誉权、荣誉权受到侵害的，有权要求停止侵害，恢复名誉，消除影响，赔礼道歉，并可以要求赔偿损失，法人的名称权、名誉权、荣誉权受到侵害的，适用前款规定。最高人民法院精神损害赔偿责任的解释对精神损害赔偿的适用范围做了界定，扩大了赔偿范围。精神损害表现为生理上或者心理上痛苦的损害，是一种无形损害。它不能像财产损害那样，可以通过一定的标准加以确定，对于精神受到损害的人给予金钱赔偿，并不具有等价性，而是具有补偿、惩戒的特征。最高人民法院精神损害赔偿责任的解释列出了确定精神损害赔偿额的注意事项：第一，因侵权致人精神损害的，只有造成严重后果的，受害人才有权请求精神损害赔偿抚慰金/如未造

20、成严重后果，受害人请求赔偿精神损害的，一般不予以支持。第二，精神损害的赔偿数额根据以下因素确定：侵权人的过错程度，法律另有规定的除外：侵害的手段、场合、行为方式等具体情节：侵权行为所造成的后果：侵权人的获利情况：侵权人承担责任的经济能力：受诉法院所在地平均生活水平。财产损失度量在风险度量中，对直接损失幅度的估算有时候并不是直接应用实际直接损失金额，而是用财产的价值乘以损失率。因为损失率相对于各项财产的损失金额来说，更容易有一个大致的标准，因此，在对公司财产进行风险分析时，就要评估其财产的价值。财产价值的评估方法有很多，常见的方法包括重置成本法、收益现值法和清算价格法等。本章重点讲述重置成本法。

21、运用重置成本法评估资产的价值，就是用这项资产的现时特价完全重置成本（简称重置全价）减去应扣损耗或贬值，即：资产评估价值=资产重置成本资产实体性贬值资产功能性贬值资产经济性贬值1、重置成本的估算（1）重置核算法。它是指按资产成本的构成，把以现行市价计算的全部购建支出按其计入成本的形式，将总成本区分为直接成本和间接成本来估算重置成本的一种方法。直接成本是指直接可以构成资产成本支出的部分，间接成本是指为建造、购买资产而发生的管理费，总体设计制图等项支出。（2）物价指数法。这种方法是在资产历史成本基础上，通过现时物价指数确定其重置成本。物价指数法估算的重置成本，仅考虑了价格变动因素，因而确定的是复原重

22、置成本；而重置核算法既考虑了价格因素，也考虑了生产技术进步和劳动生产率的变动因素，因而可以估算复原重置成本和更新重置成本。同时，物价指数法建立在不同时期的某一种或某类甚至全部资产的物价变动水平上：而重置核算法建立在现行价格水平与购建成本费用核算的基础上，一项科学技术进步较快的资产采用物价指数法估算的重置成本往往会偏高。物价指数法和重置核算法也有其相同点，都是建立在利用历史资料的基础上。（3）功能价值法，也称生产能力比例法。这种方法是寻找一个与被评估资产相同或相似的资产为参照物，计算其每一单位生产能力价格或参照物与被评估资产生产能力的比例，据以估算被评估资产的重置成本。前提条件和假设是资产的成本

23、与其生产能力呈线性关系，生产能力越大，成本越高，而且是呈正比例变化。（4）规模经济效益指书法。由于规模经济效益作用的结果，资产生产能力和成本之间只呈同方向变化，而不是等比例变化。（5）统计分析法。在用成本法对企业整体资产及某一项同类型资产进行评估时，为了简化评估业务，还可以采用统计分析法确定某类资产重置成本。第一，在核实资产数量的基础上，把全部资产按照适当标准化分为若干类别：第二，在各类资产中抽样选择适量具有代表性的资产，估算其重置成本：第三，依据分类抽样估算资产的重置成本额与账面历史成本，计算出分类资产的调整系数。根据调整系数估算被评估资产的重置成本。2、实体性贬值的估算实体性贬值的估算，一

24、般可以采取以下几种方法：（1）观察法。（2）公式计算法。3、功能性贬值的估算功能性贬值是由于技术相对落后造成的贬值。功能性贬值的估算可以按下列步骤进行：（1）将被评估资产的年运营成本与功能相同但性能更好的新资产的年运营成本进行比较。（2）计算二者的差别，确定净超额运营成本。净超额运营成本是超额运营成本扣除所得税以后的余额。（3）估计被评估资产的剩余寿命。（4）以适当的折现率将被评估资产在剩余寿命内每年的超额运营成本折现，这些折现值之和就是被评估资产功能性损耗（贬值）。4、经济性贬值的估算经济性贬值是由于外部环境变化引起资产闲置、收益下降等而造成的资产价值损失。纯粹风险管理纯粹风险具有可保性，因

25、而财产损失风险、责任风险和人力资本风险这三大类纯粹风险主要是通过保险进行管理，保险的具体方法在第6章详细介绍。现代公司无一不是把追求股东价值最大化作为自己的最高目标和企业生存的宗旨。但是，大多数公司都在全力以赴地提高公司营业额，和利润，忽略了努力降低企业风险也是扩大股东价值的重要一环。商业决策和投资总是与冒险相伴而行，有些企业家因为敢于冒险、抓住机遇；而企业管理则不然，保证稳健运营才是制胜的关键。然而，商业经营永远处于种种威胁之中：计算机故障、火灾、环境污染、财务欺诈、决策失误、产品被迫招回等。风险的存在要求企业管理者必须严肃对待企业风险。怎样界定商业经营中哪些是最重要的危险、如何减少这些危险

26、发生的概率一如果真的发生的话，又该如何把危险的影响控制在最低限度之内？商业风险范围很广，这里只讨论纯粹风险。纯粹风险管理的本质是将未来不确定的损失以最经济的方式转变为现实的成本，诺基亚公司关于纯粹风险管理的案例将揭示这个如此简单的道理是如何通过最科学有效的管理手段来实施的。公司概况（一）公司基本信息1、公司名称：xxx（集团）有限公司2、法定代表人：贺xx3、注册资本：1450万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2013-9-177、营业期限：2013-9-17至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司主要财务数据公司合

27、并资产负债表主要数据项目2020年12月2019年12月2018年12月资产总额7738.736190.985804.05负债总额3654.612923.692740.96股东权益合计4084.123267.303063.09公司合并利润表主要数据项目2020年度2019年度2018年度营业收入18234.5014587.6013675.88营业利润4224.563379.653168.42利润总额3636.822909.462727.62净利润2727.622127.541963.89归属于母公司所有者的净利润2727.622127.541963.89项目实施进度计划（一）项目进度安排结合该

28、项目建设的实际工作情况，xxx（集团）有限公司将项目工程的建设周期确定为12个月，其工作内容包括：项目前期准备、工程勘察与设计、土建工程施工、设备采购、设备安装调试、试车投产等。项目实施进度计划一览表单位：月序号工作内容1234567891011121可行性研究及环评2项目立项3工程勘察建筑设计4施工图设计5项目招标及采购6土建施工7设备订购及运输8设备安装和调试9新增职工培训10项目竣工验收11项目试运行12正式投入运营（二）项目实施保障措施本期项目计划在获得土地使用权后动工建设。为了确保项目按进度计划顺利进行，同时为了节约项目建设时间，根据该项目的建设和运营特点，项目建设单位拟采用以下具体

29、保障措施：1、项目建设单位要合理安排设计、采购和设备安装的时间，在工作上交叉进行，最大限度缩短建设周期。将投资密度比较大的部分工程尽量押后施工，诸如其它配套工程等。2、将整个项目分期、分段建设，进行项目分解、工期目标分解，按项目的适应性安排施工，各主体工程的施工期叉开实施。3、在技术交流谈判同时，提前进行设计工作。对于制造周期长的设备，提前设计，提前定货。融资计划应比资金投入计划超前，时间及资金数量需有余地。4、项目建设单位组建一个投资控制小组，负责各期投资目标管理跟踪，各阶段实际投资与计划对比，进行投资计划调整，分析原因采取措施，确保该项目建设目标如期完成。项目经济效益（一）生产规模和产品方

30、案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入36000.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入23400.0

31、025200.0030600.0036000.002增值税975.881066.761339.391612.022.1销项税3042.003276.003978.004680.002.2进项税2066.122209.242638.613067.983税金及附加117.11128.01160.73193.443.1城建税68.3174.6793.76112.843.2教育费附加29.2832.0040.1848.363.3地方教育附加19.5221.3426.7932.24（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达

32、产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1612.02万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用27889.97万元，其中：可变成本23237.78万元，固定成本4652.19万元。达产年项目经营成本26662.86万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本

33、费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费14312.3915413.3418716.2022019.062工资及福利费1218.721218.721218.721218.723修理费368.85368.85368.85368.854其他费用3056.233056.233056.233056.234.1其他制造费用218.22218.22218.22218.224.2其他管理费用297.78297.78297.78297.784.3其他营业费用2540.232540.232540.232540.235经营成本18956.1920057.1423360.00266

34、62.866折旧费875.95875.95875.95875.957摊销费12.8212.8212.8212.828利息支出338.34338.34338.34338.349总成本费用20183.3021284.2524587.1127889.979.1其中：固定成本4652.194652.194652.194652.199.2可变成本15531.1116632.0619934.9223237.78（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加193.44万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定

35、，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=7916.59（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=7916.5925.00%=1979.15（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额7916.59万元，缴纳企业所得税1979.15万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=7916.59-1979.15=5937.44（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入23400.0025200.00

36、30600.0036000.002税金及附加117.11128.01160.73193.443总成本费用20183.3021284.2524587.1127889.974利润总额3099.593787.745852.167916.595应纳所得税额3099.593787.745852.167916.596所得税774.90946.931463.041979.157净利润2324.692840.814389.125937.448期初未分配利润0.002092.224439.737945.969可供分配的利润2324.694933.038828.8513883.4010法定盈余公积金232.474

37、93.30882.881388.3411可供分配的利润2092.224439.737945.9612495.0612未分配利润2092.224439.737945.9612495.0613息税前利润4212.835073.017653.5410234.08（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=23.47%。本期项目投资财务内部收益率23.47%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五

38、）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=8005.67（万元）。以上计算结果表明，财务净现值8005.67万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.27年。本期项目全部投资回收期5.27年，要小于行业

39、基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0023400.0025200.0030600.0036000.001.1营业收入0.0023400.0025200.0030600.0036000.002现金流出16545.1121274.5220354.4826229.9327533.602.1建设投资16545.110.002.2流动资金2201.22169.332709.20677.302.3经营成本18956.1920057.1423360.0026662.862.4税金及附加117.11128