建筑工程投资项目评价(doc23)

1、.：.；建筑工程投资工程评价*技术评价* 在投资工程评价程序中，首先要对工程的设计方案、消费工艺、设备选型、技术根底参数、规模和容量等进展技术分析，然后才对工程进展财务分析和经济评价。工程的产品方案、规模方案都要经过一定的技术方案来实现和保证，同时一旦工程的技术方案确定下来后，工程的产出、效率和耗费，产质量量、本钱等技术经济目的也就根本确定了。因此，技术评价是工程评价的重要环节，它是工程建立必要性评价和建立条件评价的继续和延伸，又是工程财务分析和经济评价的根底，从而也是咨询工程师必需高度注重的一项工程咨询内容。 一、技术类型及技术评价的原那么 (一)技术类型 技术是由系统的科学知识、成熟的实际

2、阅历和操作技艺相结合而构成的专门学问和手段。工程工程的技术方案，由三个要素构成：为实现工程的功能目的所具有的科学知识技艺；为实现工程的特定目的所选择的工艺技术方法；为落实工艺技术方法而采用的物质手段，包括设备、工器具等。这三个要素相互依存、相互促进、相互制约，共同构成工程方案的技术系统。因此，投资工程技术评价的对象，是以各种物质形状所表现的技术要素，如各种工艺图纸，计算公式，表达技术程度和现实技术程度目的的设备、厂房等。技术按其方式可分为硬技术(即表达为机器、设备、根底设备等消费和任务条件的物质技术)和软技术(即表达为方法、程序、信息、阅历、技巧和管理才干的非物质技术)两大类。就工程工程而言，

3、其技术条件主要是指以新工艺、新设备为主要内容的技术方案，与投资工程的技术方案相顺应的设计方案和产品方案。 在进展技术选择时，可将各种待选技术划分成假设干种类。主要包括： 1资金密集型技术，即资金占用与耗费较多的技术。该类技术的特点：一是资金占用较多、周转较慢、投资回收期较长；二是包容劳动力较少，但具有劳动消费率高、耗费低、本钱低、竞争才干强等优点。资金密集型技术的开展要求有较高的物质技术根底和较富余的资金条件。 2劳动密集型技术，即劳动占用与耗费较多的技术，表现为单位劳动占用的资金较少、技术配备程度也较低。主要特点是包容和占用劳动力较多，但资金占用较少。 3技术密集型技术，即机械化、自动化程度

4、较高的技术。这种技术的突出特点：一是对技术熟练程度和科学技术知识要求较高，因此可以完成传统技术、常规技术无法完成的消费技术活动，获得比传统技术、常规技术更多的产品、成果；二是可以为国民经济各部门提供新技术、新资料、新能源、新工艺、新设备，并把劳动消费率提高到一个崭新的程度。 4知识密集型技术，即高度凝结先进的现代化技术成果的技术。这种技术的特点：一是从事这种技术活动的多是中高级科学、技术人员和经济管理人员，甚至操作人员也都需有较高的科学技术知识与管理知识；二是技术配备复杂、投资费用高，但这种技术具有占有劳动力少、耗费资料少、环境污染少等特点。随着现代科学技术的迅猛开展，知识密集型技术有不断开展

5、的趋势。 对于技术及知识密集型技术，从技术选择的角度，还可以分为：设备节能型技术，是能源缺乏的国家或地域所坚持的技术开展战略方向；物资耗费节约型技术，是今后技术开展的主要方向之一。尤其对那些资源短缺的国家和地域更应严厉遵守，所选技术无论在原料、资料的耗费上，还是辅助资料、替代资料上，应选用以节约资源型为主的技术；三废自我处置型技术。即在思索技术构造、设备构造时，应尽量选用“三废排放较少或无“三废，少污染或无污染的技术，即使出现“三废也能自我处置；消费平安型技术。技术无论其先进程度如何，首先要思索其消费平安，分开了平安就失去了选择的真正意义。 (二)技术评价的目的及原那么 投资工程技术方案的选择

6、，必需可以最大程度地满足工程目的的实现。技术评价的重点是投资工程所采用的工艺技术及其设备选型，目的就是要按照经济合理的原那么对工程所采用的技术方案进展分析、评价和选择，确保技术程度适当、技术构造合理，有利于工程目的的实现，以获得理想的投资效益。投资工程技术评价的主要内容是对工艺方案、设备选型方案和工程设计方案进展分析评价。 随着科学技术的不断提高，新技术、新工艺的不断涌现，工程工程的技术方案日趋多样化，从而添加了技术评价和决策的必要性和复杂性。因此，在工程的技术评价中，一方面必需尽能够利用国内外新的科学技术成果，促进现有企业的技术改造和技术更新；另一方面，也要必需思索国情、国力和技术开展政策，

7、实事求是地搞好多方案的比较和评价，以选择出最可行的技术方案。对于既符合国家技术政策，又符合国情的投资工程，应在投资上给予大力支持，而对于那些与国情矛盾较大，又不符合国家技术政策的工程，应提出不同的咨询意见。根据我国的国情和工程建立的实际，在技术评价时，应坚持如下原那么： 1先进性原那么。 投资工程技术的先进性表如今工艺的先进性、设备选型的先进性、设计方案及产品方案的先进性、技术经济根底目的参数的先进性。工程的先进性是经过各种技术目的表达出来的，普通包括劳动消费率，单位产品的原资料耗费、能源耗费、质量目的、占地面积和运输量等通用目的，另外还有适用于各部门、各行业特点的详细目的。所采用的技术目的应

8、与国内外同类型企业的先进程度进展比较，以确定其先进程度。在评价技术的先进性时，还应思索其合理性，主要包括设备规模容量、质量、工艺流程的合理性等。 2适用性原那么。 技术上的适用性是指拟采用的技术必需顺应其特定的技术条件和经济条件，可以迅速消化、投产、提高并能获得良好的经济效益。具有先进性的技术不一定就能适用，而不适用的技术是不能够获得良好的经济效益的。任何一项技术在实践运用中都要耗费一定的人力、物力、财力，都要借助于当时当地的详细条件，包括自然条件、技术条件、社会条件和经济条件等，评价工程的技术适用性必需充分思索该技术所依存的这些条件，做到因地制宜，量力而行，注重实效。判别工程工程所采用的技术

9、能否具有适用性，应综合思索以下要素：能否充分、合理、有效地利用有限资源；能否改善产品构造，提高产质量量；能否提高劳动消费率；能否顺应企业的技术程度和管理程度；能否有利于扩展就业时机；能否减少或防止环境污染与生态破坏；能否相对地节约资金；能否符合国家、地域和部门的科技开展政策。在强调技术适用性的同时，必需根据我国的经济背景、社会背景和国际背景，以及工程在社会经济开展中的位置和作用而做出不同的抉择。 3经济性原那么。 经济性追求以尽能够少的投入，获得尽能够多的产出。技术方案经济性的评价，要处置好部分效益与整体效益、直接效益和间接效益、当前效益和长久效益、经济效益和社会效益等的关系，追求综合效益最优

10、。经济性评价可根据以下原那么：最大收益原那么，即工程工程应选择在一定资源条件下可以带来最大收益的技术方案；最小本钱原那么，即为了到达工程的特定目的，对各种技术方案进展比较，选择总本钱最小的技术方案。 4平安性原那么。 在进展技术评价时，还要从社会环境及劳动维护角度，分析和评价技术方案能否会对任务人员呵斥人身危害，以及对周围环境呵斥危害，并思索技术方案操作、维修的灵敏、方便，同类产品要留意规范化、系列化和通用化。二、技术评价的程序和方法 (一)技术评价的程序 1搜集资料。 需求搜集的资料主要包括：投资工程拟采用的工艺技术及设备选型方案，类似工程所采用的技术方案，相关的国家技术经济政策，相关技术开

11、展趋势的信息资料，搜集和分析技术开展的最新信息，工程建议书和可行性研讨报告等工程论证资料，工程有关的根底技术资料，包括与工程技术评价有关的工艺方案、工艺流程、工艺阐明书、设备性能阐明书等。这些根底技术资料可以为技术评价提供各种参数，如原资料和能源耗费定额、消费规模、产质量量、设备规格及性能等。 2分析技术开展趋势。 工程的技术评价是对工程在整个寿命期内所采用技术的可行性的分析评价。由于科学技术迅猛开展，新技术、新设备不断出现，更新速度日益加快。在评价时，必需留意分析技术开展趋势，预测技术的寿命期。 3明确技术评价的重点。 技术评价所涉及的问题非常广泛，工程评价人员不能够，也没有必要对每个技术问

12、题都进展详细的审查分析。因此应突出评价重点，应该对整个国家、地域、行业有影响的技术问题(如采用的技术能否符合国家或行业的技术开展政策和规划，能否影响生态平衡，能否与协作行业的技术程度相顺应等，和工程主要的技术问题(如工艺方案、设备选型、关键性零配件等对工程存在有决议性影响的内在技术要素)作为工程技术评价的重点。 4核实目的，审查方案可比性。 技术方案目的是方案比较与评价的根据，在方案比较与评价之前，应核实目的的内容能否合理，计算范围能否一致，各项数据能否正确，如发现内容不合理、范围不一致及数据不准确时，应进展调整与修正。进展技术方案的比选，应保证各方案具有产量、质量和时间等的可比性。 5方案评

13、价。 方案评价是对技术方案所进展的定性、定量分析和评价，是技术评价的关键环节，普通包括功能评价、技术评价和经济评价。功能评价，是对技术方案满足投资目的程度的定性分析。在评价中，应分析随着市场供求情况的变化能够导致的工程投资目的的变化，分析技术方案能否充分满足目的需求，能否具有较高的市场应变才干；技术评价，主要是对技术的先进性、适用性和可靠性进展分析。对技术先进性的分析，就是分析技术的寿命期是处于初创阶段、生长阶段、成熟阶段还是衰败阶段。采用技术要因地制宜，因工程而异，讲究实效，确保技术的可靠性。工业工程上采用的技术，普通应是经过工业实际检验的，证明是可靠的，假设要采用的新技术没有经过工业实际，

14、必需经过工业实验和科学鉴定认可。经济评价，是对技术方案的经济性进展定性和定量分析。反映技术方案经济效益主要有投资效益目的(如投资利润率、投资回收期等)和消费运营效益目的(本钱利润率、资金利润率等)等，应进展静态和动态分析。总评价，是对拟建工程的技术方案进展综合分析和评价，主要从技术先进性、适用性、经济性和平安性统筹思索的角度来评价技术方案的可行性，辨证地调查它们之间的关系。在技术评价时，还应留意以下两种风险：一是技术风险，即由于所采用的技术未经过充分验证或技术力量缺乏，难以消化所采用的新技术等缘由呵斥的失败；二是经济风险，即由于经济上不合理而呵斥的失败。在技术评价中，应提出防止或减少风险的措施

15、。 (二)工程工艺评价 工艺是指为消费某种产品所采用的工艺流程和制造方法，是技术评价的中心内容，工艺选择直接决议了设备的选择，工艺技术方案不仅直接影响到工程的投资费用，而且对未来的产质量量、产量及工程的经济效益都会产生直接的影响。 1工艺方案评价。 不同工程有不同的工艺，确定消费工艺时，要针对不同行业的特点，对详细的工艺方案进展比较分析，选出既符合技术规范，又有较高经济效益和产质量量、耗用人力和资源较少的、能完成某项产品消费、加工目的的最正确方案。投资工程工艺评价，除遵照技术先进性、适用性、经济性和平安性原那么外，还应思索以下要素：工艺的可靠性。工程所选择的工艺必需是成熟的和可靠的，并且在实际

16、中能发扬预期效益。可靠性是选择工艺的前提。新技术、新工艺要进人消费领域，必需经过实验室研讨和中间实验，只需实验阶段根本处理了各种运用技术问题，并经过权威机构的评价和鉴定后，才干进入消费阶段。工艺流程的合理性。工艺流程亦称工艺线路，是指劳动者运用消费工具改动劳动对象的外形和性能，使其具有特定运用价值的过程。合理的工艺流程应符合以下要求：第一，原资料从其投入到构成废品的过程流畅、便利、具备延续性，以便提高劳动消费率、设备利用率；第二，产品能满足技术方案的要求；第三，能顺应消费类型的要求，自动化程度高；第四，应能到达经济合理性要求。在工程评价中，对工艺流程合理性的分析可以经过对不同工艺的流程图和技术

17、经济目的的对比来进展。对产质量量的保证程度。产质量量的好坏，主要取决于消费工艺。随着消费和技术的开展，消费者对产质量量的要求越来越高，质量是企业的生命，质量好坏直接决议着企业的生存和开展。为此，工程所采用的工艺必需保证产品的质量。工艺与原资料的顺应性。工艺选择同原资料选择有很大的关系。为了保证消费的顺利进展，一是要分析拟采用工艺与消费产品所必需的原资料的顺应性；二是要分析拟采用工艺与其所必需的原资料的顺应性；三是要分析拟采用工艺所需原资料的保证程度及原料市场的变化趋势。工艺的经济合理性。工艺本钱是工程总本钱费用的主要组成部分，是工艺经济合理性的详细表现，技术评价必需对各工艺方案的工艺本钱进展分

18、析。工艺本钱主要由原资料费用、燃料及动力费用、工资及福利费、修缮费、折旧费等构成。可采用年费用比较法将各种备选方案的年工艺本钱进展比较，从中选择出年工艺本钱最低的方案。工艺选择要留意节省资源、节约劳动力。先进的工艺技术会带来资源的节省和劳动力运用的减少。要在不影响产质量量的条件下，尽量选择一些容易加工、资源耗费少的代用品或低值资料。为了减少劳动力的运用，应尽量缩短工艺流程，减少加工件在制造过程中的运转间隔 ，尽量思索在同一台设备或同一条消费线上，进展多层次、多种类、多方位的加工。工艺技术应满足综合利用，提高效益的需求。提高综合效益包括两个方面，一是指资源的多层次利用，搞好产品的深加工、精加工；

19、二是指合理利用和配置资源，充分发扬资源的效能，变废为宝，做到综合利用。工艺选择还要顺应市场需求的变化，并留意环境维护和生态平衡的要求。 2工艺方案获得方式的合理性评价。 在选择工艺的同时还应确定这项工艺的各种供应来源。在工艺引进中的工业产权，如专利权、商标权、版权和专有工艺等，是无形的专门化的知识。非专利性的工艺专有技术的来源，随着它的消费过程的性质的复杂程度而不同，其范围既可以是曾经从事拟议中产品制造的专家，也能够是整个企业，既能够是国内，也能够是国外。假设所需求的工艺享有专利权或已登记注册，就必需向一切者购买相应的工业产权，并对所需工艺的特有专利权的运用范围和有效期限进展调查分析。获得工艺

20、普通采用以下方法：答应证买卖。在工艺贸易中，工艺答应证买卖曾经开展成为一种普遍而有效的方法。根据相互协议的条款，一份答应证能够给予运用专有工艺的权益，并提供有关的专有技术的转让。在以为必需有工艺答应证时，最理想的方法是将成套的工艺进展分解和确定关键合同内容；工艺购买。在某些情况下，最好是经过整套采购来获得工艺。在所需工艺权或专有技术可以一次性采购到，并且不需求在以后进展改良或无需给未来获得答应证者以延续的工业支持时，整套采购是适宜的；答应证持有者参与合资运营。工艺供应者参与运营，该当思索如下要素：长期的继续的工艺上的支持；经过供应商进入国内外市场的能够性，共同分担在特定市场考验过的新产品的风险

21、；在需求大量资金的工程中，从弥补资金缺口的角度出发，调查供应商的作用。 工艺方案获得方式能否合理，应对合同的条款和条件进展分析，并对工艺的本钱进展评价。在评价时，需求着重分析调查引进和转让工艺合同的条款条件，包括对工艺内容的阐明，运用期限，付款条件，技术培训方案等，并对工艺及有关技术效力的本钱进展分析。 (三)工程设备评价 设备是指人们在消费过程中所需的各种机械和安装的总称。在工程设备评价中，评价的对象主要是指在选定的工艺流程或工艺过程中，用于改动劳动对象使之成为半废品或预期产品的主要消费机械和安装，以及保证上述设备完成工艺目的要求的各种辅助消费设备。 设备和工艺的选择是相互依存的。在某些工程

22、中，消费和操作工艺是成套供应设备的一部分，因此不用安排单独获得工艺。但有些情况下，工艺必需单独获得时，设备的选择就必需以所获得的工艺为根据。在评价时，应根据工厂的消费才干和所选择的消费工艺，确定对设备的要求。设备选择该当阐明在运用某项消费技术而到达特定消费才干时所需求的机器和设备的最正确组合。工程的类型不同，这种选择的着重点也有所不同，必需按每个加工阶段，确定设备的额定消费才干并同下一个消费阶段的消费才干和机械要求相联络。从投资的角度看，设备本钱该当在维持各种机械功能和消费过程的条件下，控制在最低程度上。设备选择必需联络某些消费领域，甚至是某个特定工程的某些消费阶段所要求的复杂程度和自动化程度

23、，来对各种要素及其优势进展平衡分析。工业工程的设备普通包括消费设备、辅助设备和效力设备三大类。其中，消费设备是指直接运用于改动劳动对象的外形和性能，使其成为半废品或废品的设备，如各种机床、炉、塔等；辅助设备是指辅助性的工厂设备，这些设备并不直接参与产品的消费过程，但它可以保证上述设备完成工艺目的的要求，如各种动力设备、仪器仪表、运输设备、公用工具及检测设备等；效力设备是指各种办公设备及卫生与福利设备等。普通而言，投资工程拟采用工艺方案选定后，其设备选择方案也随之产生。选择设备的关键在于能否表达工艺方案的先进性和经济合理性，能否坚持整个工艺流程各工序的平衡。因此，在设备评价时，应根据选定的工艺方

24、案的根本要求，从以下方面进展分析：拟选设备消费才干配置能否合理。在整个工艺流程各工序之间，主要设备和辅助设备之间的设备消费才干配置存在差别，设备评价就是要分析和评价各工序确定的设备数量、额定消费才干能否合理、比例能否恰当、整体能否协调，防止各工序之间设备配套消费才干差别太大；拟选设备能否配套。对工程拟选设备配套性的分析，不仅要看主要设备及辅助设备、消费设备与工艺配备在数量上、技术目的及参数上的协调及配合程度，还要研讨它们在技术程度上能否相顺应，以充分发扬设备投资的经济效益；拟选设备能否保证产质量量。主要是分析评价设备的可靠度，即该设备按规定条件在预定的时间内，无缺点完成规定功能或发扬额定消费才

25、干的概率，是设备先进性、适用性的详细表达；选择设备的经济合理性；分析和评价拟选设备经济合理性普通采用最小年本钱法和设备综合效率分析法；分析引进设备的优劣。着重分析该设备能否是我国不能消费的主导设备或主要设备、关键零部件或关键技术，引进后能否有效地促进我国现有技术程度的提高。 (四)厂区规划及工程建立方案评价 1工程规划。 工程规划是根据城市规划、地形地貌、自然条件和工程周围环境及对外协作条件，按照工程的性质、功能、消费规模、开展规划及其有关特性规定，对工程进展总图布置和设计。其中主要包括工程平面规划、竖向立体设计及贮运方案确实定等。工程规划是进展工程设计的前期根底任务。主要包括：平面规划主要是

26、进展工艺流程功能分区、公用工程工程设置以及综合管线、厂内外运输道路、环境绿化、仓贮设备等的位置和占地面积等予以确定。通常采用绘制总平面布置图来完成平面规划任务。总平面布置图要求附注主要技术经济目的，其中包括总占地面积、建筑占地面积及建筑系数、建筑展开面积及系数、露天堆局面积及系数、道路广局面积及系数、管线走向及长度、公用道路长度及目的、土石方工程量及目的等；竖向立体设计：确定工程所在区域的标高及坡度；确定建筑整体、外形与风格；确定各功能建筑的竖向落差、平面间距及衔接方式；贮运方案选择：首先明确工程消费运营所需原料、辅助资料、废品及半废品、燃料以及特殊气体或液体原料、燃料、危险晶的运输量、储存量

27、和储存期限要求，然后选择确定厂内外运输线路、运输方式、运输设备及装卸设备和方式等，并确定储存方式、储存设备容量以及装卸清洗设备的才干。 2总平面规划方案分析。 在工程的技术评价中，主要应从以下方面分析总图布置的合理性：能否满足消费工艺要求，保证工艺流程顺畅；能否符合国土规划、土地管理和城市规划的要求；布置能否紧凑，能否顺应场内外运输的要求；能否符合卫生、平安要求；能否节约用地，节约投资，经济合理。 3土建工程设计方案分析。 土建工程的内容非常广泛，主要包括地基工程、普通土建工程、工业管通工程、电气及照明工程、给排水工程、采暖工程及通风工程等。主要分析建筑物的平面布置和楼层高度能否顺应工艺和设备

28、的需求，合理选择厂房建筑的层数和层高，按工艺要求合理布置设备，按照设备的平面布置安排柱网和任务空间。根据消费工艺和设备需求、厂房大小和工程所在地的详细条件，按照经济适用的原那么选用建筑构造方案和建筑规范。 4施工组织方案分析。 包括：施工方案分析，应对主要单项工程、公用设备、配套工程的施工方法进展分析，重点分析影响施工进度和工程质量的关键工程部位的施工方法。在明确全部单项工程施工方法的根底上，制定整个工程的施工方案；施工进度分析，经过横道图、网络图等方式，分析各工序之间的衔接关系，确定工程的合理工期，确定关键线路，对影响工期的要素进展分析。*财务评价* 财务评价是工程咨询的一种中心方法，是咨询

29、工程师进展各类工程咨询的一项根本工具。在财务评价中，要留意防止将工程工程与企业别分开来，将工程的财务评价与整个企业的资本预算、理财活动相分别的做法，要按照现代企业理财的实际和方法，设计工程的财务方案，进展企业的资本预算管理和工程财务分析，按照现代企业财务制度的要求，设计投资工程财务评价的内容与方法，根据国家现行财税体制及投融资体制改革的要求，合理选择财务评价的根底数据及参数，预测现金流量，做好财务方案，并按照现行工程资本金制度及工程法人责任制的要求，从出资者的角度合理选用财务盈利才干评价目的，分析工程的不确定性及财务风险。 一、工程投资现金流量的预测及规划 根据有无对比的原那么，按照工程的产品

30、方案、建立规模、工艺技术方案等要求，对工程工程的投资活动能够产生的现金流量进展预测和规划，这是整个财务评价的根底，也是影响财务评价质量的关键。 (一)工程投资额测算 现行工程评价的实际阐明，投资额测算一直是工程评价的薄弱环节，提高投资额测算的质量是工程咨询界普遍关注的问题，重点是要规范工程总投资的构成、估算口径、内容、范围和方法等方面。 投资额测算是在工程的建立规模，技术方案，工程方案，设备选择方案及工程实施进度等确定的根底上，估算建立投资和分年需求量，以及消费运营所需的流动资金。(四)财务方案及财务可继续性评价 根据融资方案，计算融资本钱，编制财务方案现金流量表。该表除包含工程投资现金流量的

31、预测结果外，还应包括建立期及消费运营期借款还本付息、股利分配、税收支付等引起的工程融资主体本身完好的财务方案现金流量，进展财务可继续性分析。 这里需求尤其强调的是，在财务现金流量表的编制中，在工程投资财务评价中，编制的是折现现金流量表(discounted cash flow)，其目的是计算工程的NPV、IRR等盈利才干评价目的，分析工程的盈利才干。在编制过程中，应尽量剔除“折旧、“融资方案、“税收等人为要素，引入“运营本钱的概念，评价工程本身所具有的盈利才干。但是，在融资方案的财务评价中，要编制“财务方案现金流量表，该表的编制要充分思索融资主体所采用的折旧政策、详细的融资方案、执行的税收政策

32、，还本付息方案；股利支付方案等要素，编制一个可以真正反映融资主体今后实践将要发生的财务方案现金流量，这与财务会计制度中的“现金流量表的概念是一致的，其主要目的是要反映融资主体真实的现金流量方案，分析其财务可继续性及出现现金支付风险的能够性。应留意这两种现金流量表的明显区别。 财务方案现金流量表也可以编制一些辅助报表，如资金来源与运用表，用以反映工程计算期各年的资金平衡和余缺；借款归还方案表，用以反映工程计算期内各年借款的运用、还本付息方案以及偿债资金来源筹措方案；股利分配方案表，反映工程计算期内各年利润总额、所得税支付、净利润以及利润分配方案；外汇流量表，以计算并调查工程计算期各年外汇余缺，重

33、点分析资本项下的外汇平衡。 编制财务方案现金流量表，要分析债务资金的融资本钱及还本付息方案。债务资金融资本钱由资金筹集费和资金占用费组成。资金筹集费是指资金筹集过程中支付的一次性费用，如承诺费、手续费、担保费、代理费等；资金占用费是指运用资金发生的经常性费用，如利息，应分析各种能够的负债融资方式的付息条件、利率程度、利率调整方式(固定利率和浮动利率)、计息(单利、复利)和付息方式，并计算债务资金的综合利率，进展不同方案比选。需求指出的是，按照普通国际惯例，无论是建立期借款利息还是运营期利息，均对利息进展费用化处置，不再分别计算建立期利息和消费期利息。 在财务方案现金流量分析中，要注重税务谋划和

34、税收分析。税收问题不断是企业财务的重要问题。在现代市场经济体制下的企业理财活动中，税收分析不断扮演着重要角色。不仅包括如何计算营业税、增值税、所得税等与工程投资有关的各种税费问题，而且还应将“税收谋划的思想纳人到工程财务分析的方法体系中，包括如何合理避税，分析采用不同的折旧政策、融资方式对企业税负的影响，现有企业的改扩建工程对整个企业税负的影响，原有固定资产的运用、资产清理等对折旧、收益等的影响及其对税收的影响等。 (五)权益投资盈利才干评价 融资方案的财务评价，应分析在既定的融资方案下股东所能获得的投资报答，分析的重点是在工程EBIT预测的根底上，根据财务方案现金流量的编制结果，计算财务费用

35、和所得税等要素，测算税后现金流量，评价权益投资的盈利才干及对股东财富增值的影响。 权益投资财务分析应编制资本金财务现金流量表及各投资者本身的现金流量表。各投资者的现金流量表，除思索各投资者从工程投资中能够获得的股利分红、工程资产处置收益等直接现金流人外，还应分析各种间接的收益情况及对工程的代价，以全面反映各股东真实的投资报答。评价目的普通采用内部收益率，包括资本金内部收益率(所得税后)以及各投资方的财务内部收益率(所得税后)，其判别根据是股东的最低期望收益率。 权益投资的盈利才干评价，应分析资本金的融资本钱。资本金融资本钱由资金筹集费和资金占用费组成。资金占用费是指运用资本金支付的股本红利和股

36、息，按投资者用于拟建工程资本金那部分资金用于其他时机能够获得的正常收益计算，或参照净资产利润率计算，各投资者的内部收益率判据，应根据不同投资者的详细情况，采用投资者最低期望收益率计算。 (六)融资主体的债务清偿才干评价 债务清偿才干分析，重点是分析银行贷款的归还才干。由于银行贷款是贷给企业法人而不是贷给工程的，银行进展信贷决策时，普通应根据企业的整体资产负债构造和偿债才干决议信贷取舍。有时虽然工程本身无偿债才干，但是整个企业偿债才干强，银行也应给予贷款；有时虽然工程有偿债才干，但企业整体信誉差，负债高，偿债才干弱，银行也能够不予贷款。因此，债务清偿才干评价，一定要分析债务资金的融资主体的清偿才

37、干，而不是“工程的清偿才干。对于企业融资工程，应以工程，所依托的整个企业作为债务清偿才干的分析主体。为了调查企业的整体经济实力，分析融资主体的清偿才干，需求评价整个企业的财务情况和各种借款的综合偿债才干。为了满足债务人的要求，需求编制企业在拟建工程建立期和投产后假设干年的财务方案现金流量表、资产负债表、企业借款归还方案表等报表，分析企业偿债才干。普统统过计算利息备付率、偿债备付率等目的，评价借款偿债才干。 此外，财务评价还应思索各种财务评价参数的取值，尤其是财务基准收益率的取值问题，投资风险、融资风险及财务不确定性分析问题，以及在不确定要素的影响下的投资决策和融资决策等问题。由于篇幅限制，此处

38、不再详述。*经济评价*除财务评价外，投资工程还应在广泛的区域经济和社会环境中进展论证。由于由投资者决议的公司目的和投资政策并不总是和国家的社会经济政策及投资领域相吻合。为了可以确定政府的投资政策，应从区域经济的角度出发，确定工程所产生的经济费用和效益。一个投资工程在整个社会中，既是一个单独的实体，又是区域经济不可分割的一个细胞，它在寿命期内的投入与产出，都会对区域经济产生直接的或间接的影响。经过对工程的经济评价，可以使投资决策更加科学合理。对工程进展经济评价，还可以促使产业政策的实现，促使产业构造、规模构造的合理化，从社会范围内实现人、财、物等资源的优化配置。经济评价是工程评价的中心内容，是工

39、程投资决策的主要根据，应予以必要的注重。 一、经济评价在西方国家的开展与运用 经济评价实际的开展历程，可以追溯到20世纪30年代经济大萧条时代。在此之前，自在放任的经济学说支配着西方国家特别是英美的经济思想和政府政策。那时人们置信，政府的主要义务是维护社会次序，以及提供少数不可短少的公共设备和效力。在那种情形下，除了公共财政、保证劳力、促进贸易和其他少数有益公众的事业外，没有政府投资和公共工程的社会效益问题，这时一切的投资工程评价是私人投资的财务评价。仅有的公共事业的研讨，只被当作政府公务。 经济大萧条时代，情势出现艰苦变化。随着西方自在放任体系的解体，一些政府，特别是美国政府，运用新的财政政

40、策，货币政策和公共建立工程来挽救萧条的经济。这类短期的措施，其后就成为宏观经济管理的常规手段，并获得了某种效果。在第二次世界大战期间，各国政府为了军事发动，在战后期间，又为了经济重建和恢复，运用了各种政策和行为干涉来控制经济事务，以发动人力和物力实现国家规定的目的。随着各国政府管理公共事务的阅历积累和人民要求改善生活的剧烈愿望，政府干涉社会经济的需求和作用逐渐加强。在这种情况下，普遍要求在投资工程的评价中，从区域及国家经济开展的角度思索工程的经济可行性。 西方国家早期进展投资工程经济评价所采用的方法主要是费用效益分析法，该方法来源于法国工程师杜比特(Dupuit)在建桥时提出的消费者剩余规范。

41、消费者剩余规范是消费者从各项投资工程中得到的满足，其量度的根底是物品和效力的成效，成效是各消费者为了获得某个物品所愿做出的最大牺牲。希克斯(Hicks)于1940年在一文中，提出了剩余规范由社会剩余规范、消费者剩余规范、消费者剩余规范和其他商品潜在的剩余损失构成。在此根底上，在西方国家逐渐构成以消费者剩余为根底的经济评价实际体系。 由于私有制经济占主导位置，市场功能较为完善，费用效益分析法在西方兴隆国家的运用范围遭到限制。对于消费性的公共工程，市场价钱和愿付代价的背叛不大，费用效益分析退化为财务分析。对于非消费性的公共工程，因效益定量困难、外部效益太大，政治要素太强，费用效益分析的结果也不一定

42、为决策者所接受。例如，1970年英国政府委托以Roskil为首的一个七人委员会对伦敦第三机场的场址方案进展了规模空前的费用效益分析。1971年发表了著名的“Roskil报告，提出从费用最小的角度出发，应将机场建在伦敦西郊的Cubbiington。该方案比最差方案(建在Foulness)能节省费用现值2亿英镑。这个分析几乎把一切的费用和效益都进展了量化，包括吸引旅客的多少，旅客到机场的费用，旅客多花的时间费用和噪声的费用等等。英国政府能够出于政治上的思索，并没有采用这个结论，而倾向于建在社会费用最高的海边 (Foulness)。因此，西方国家如今虽然也非常注重对国家资源，特别是公共设备资源配置的

43、评价任务，但曾经很少采用定量分析的方法经过计算ENPV或EIRR来进展投资决策。 最近十多年来，费用效益分析在开展中国家得到了运用和推行。世界银行和结合国工业开展组织都在其贷款工程评价中同时运用财务分析和经济分析这两种方法。1968年牛津大学著名福利经济学家Little I和经济数学教授Mirrlees I结合为经济协作和开展组织(OECD)编写了；1972年结合国工业开展组织(UNIDO)出版了一本重要著作；1974年Little和Mirrlees又结合发表了；1975年和1979年世界银行研讨人员发表了和两本重要著作。1980年日本国际开发中心(财团法人)委托岛山正光编写了。这些方法代表了当今西方国家建立工程经济评价的主