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1、互联网金融全解读目录 第一章 互联网金融概论 第二章 P2P网贷详析 第三章 P2P平台的法律问题与投资人保护 第四章 众筹概论 第五章 众筹的风险与应对措施 第六章 货币基金“宝宝类”理财产品目录 第十一章 互联网金融平台的从业、创业与投资 第九章 大数据金融 第八章 互联网金融门户 第七章 第三方支付 第十章 传统金融机构的互联网化互联网金融概论一第一章 互联网金融概论概论123互联网金融的源起与背景互联网金融的主要阵营互联网金融的几个模式 知识点1 互联网金融现有主要模式 互联网金融的实质利用互联网技术和移动通信技术等一些列现代信息科学技术实现资金融通的一种新兴金融服务模式。互联网金融并

2、不单纯是金融机构的互联网化，而更多是互联网企业所从事的金融活动。金融行业被互联网工具改造的过程，是互联网金融逐步走向成熟的过程。与实物电子商务活动相比，金融具有更多的互联网基因。第一节 源起与背景 知识点1 互联网金融现有主要模式 金融互联网：从金融机构、金融活动被互联网技术改造的角度出发，是技术维度的问题互联网金融：是金融产品如何利用互联网技术实现整合、重塑的过程，是产品维度的问题。互联网金融金融产品维度（包括各种金融产品）技术维度（包括网络技术、移动通信技术、云储存技术等）第一节 源起与背景第一节 源起与背景 知识点1 互联网金融现有主要模式 互联网金融模式一览 知识点2 互联网金融诞生背

3、景 互联网金融诞生的国际背景技术进步和商业结算需要的必然产物网络技术和通信安全技术，是互联网金融发展的重要背景原因1994年导航（NAVIGSTOR）浏览器和RAS加密算法的问世1995年10月，第一家网上银行（SFBN）在美国诞生社会信用体系的日渐完善世界上第一家P2P网贷机构“Zopa”第一节 源起与背景 知识点2 互联网金融诞生背景 互联网金融诞生的国内背景金融产品供给不足、民间机构融资渠道狭窄严格的金融管制所造成金融产品稀缺和供给的结构性失衡虽然国家投放了大量货币，但资金却未能充分地通过银行或发债、股票等直接融资方式进入实体经济或中小企业财富管理产品单一第一节 源起与背景 知识点3 与

4、传统金融的区别 第一节 源起与背景 知识点4 与传统小微金融机构的不同 担保公司典当小额贷款公司传统小微金融机构主要是通 过线下完成业务活动互联网金融业务以线上为主第一节 源起与背景 知识点5 目前国内发展概况 追溯到2000年，最早的表现形态是互联网企业的网上支付业务2014年第三季度“支付机构处理网络支付业务96.67亿笔，金额6.33万亿元，同比分别增长97.91%和131.02%2007年，国内开始出现P2P网贷模式,“拍拍贷”成立标志性事件阿里巴巴的“余额宝”上线2013年被称为“互联网金融的元年”第一节 源起与背景 知识点5 目前国内发展概况 腾讯公司、阿里巴巴、新浪银行系互联网金

5、融蓬勃发展陆金所、小企业E家”平台等供应链上下游的融资整合法律、法规、监管规则滞后第一节 源起与背景 知识点6 P2P发展最快，风险高发 第二节 几种主要模式peer to peer ”或 “person to person第一家P2P网贷机构2007年8月成立的拍拍贷，最初经营模式为信息中介2011年“陆金所”的诞生，标志着传统的金融控股集团正式进入P2P市场此后，商业银行和各个国有企业，各大投资机构纷纷涉足P2P市场截至2014年，网络贷款成交量达2528亿元，P2P网络贷款平台数量达1575家第二节 几种主要模式 知识点6 P2P发展最快，风险高发 跑路？第二节 几种主要模式 知识点7

6、众筹模式潜力巨大、亟需定位 翻译自英文crowdfunding一词指通过互联网向特定或不特定的公众进行筹资2009年创立的Kickstarter，支持每个人发起创新性项目，包括电影、科技、游戏等，进而向公众集资国内目前主要众筹平台主要分为非股权众筹和股权众筹众筹的优势在于，能够吸收社会闲散的小额资金，支持和孵化创业、创意项目，给项目发起人创业成功的机会第二节 几种主要模式 知识点8 第三方支付 非银行机构借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式解决商业银行不够便利的问题利用了买家付款与卖家收到款项的时间差，或者第三方支付机构专门

7、设置一定的时间差互联网金融活动中资金支付结算的重要通道，其自身的创新和发展，也是丰富互联网金融业态的重要力量第二节 几种主要模式 知识点9 互联网金融门户 即金融门户类网站。门户一次来源于英文“portal”，原意是指正门，现多用于互联网的门户网站和企业应用系统的门户系统门户网站，是指通向某类综合性互联网信息资源并提供有关信息服务的应用系统门户网站是互联网经济的基础信息服务者，也是互联网金融生态中必不可少的一环。第二节 几种主要模式 知识点10 方法革命与未来金融 大数据金融，就是利用大数据的方法，分析金融行业数据、金融参与者的行为模式与产品风险模型，进行金融战略规划、金融产品设计和金融产品创

8、新的一种金融服务和应用模式与金融大数据的收集、加工、分析、应用紧密联系在一起的，有了金融大数据，然后才有大数据金融大数据方法能够克服传统逻辑推导、演绎与归纳、计量分析方法的局限，将研究问题的视角，特别是研究个体及组织行为的视角从原有的单维度转化为全维度、立体化的视角阿里巴巴集团、百度以及商业银行对大数据的应用第二节 几种主要模式 知识点10 方法革命与未来金融 信息来源和工作原理第二节 几种主要模式 知识点11 货币基金风头正劲的余额理财产品 余额宝与天弘基金联盟货币基金强势进入互联网金融余额宝的基本原理：天弘基金通过租用支付宝的端口把天弘基金的直销系统嵌入到支付宝网站前端，支付宝客户将资金转

9、入余额宝账户，将被系统视为直接认购了天弘基金产品在赎回交易过程中，一般采用T+0模式投资者可以即时将余额宝中的资金转回支付宝账户其他宝宝类产品，也具有类似的交易模式“宝宝类”产品疯狂生长第三节 互联网金融的主要阵营 知识点12 互联网金融的草根系 代表有利网红岭创投拍拍贷人人贷融360宜信创始人都是自然人或者民营企业，没有金融牌照，也不属于地方政府所管理的准金融企业虽出身草根，却发展迅猛第三节 互联网金融的主要阵营 知识点13 电商系互联网金融 燃起本轮互联网金融创业的热潮银联之外最大的第三方支付平台更多的和微信等信息交互工具结合开通了零钱宝服务，可购买基金供应链金融为主要方向第三节 互联网金

10、融的主要阵营 知识点14 门户网站系互联网金融 四板块：百度小贷、百度财富、百度钱包、百赚系列产品网络支付（2013年获得支付牌照）、第三方理财平台2014年9月，成立互联网金融平台搜易贷，推出“首付贷”第三节 互联网金融的主要阵营 知识点15 电信运营商系互联网金融 中国电信2011年成立翼支付，集成校企一卡通、公交卡、行业卡、银行卡等多项应用“宝宝购机”翼支付交费易为客户提供手机充值、QQ充值、水电煤缴费等便民服务中国移动“和包”支付平台“和聚宝”产品第三节 互联网金融的主要阵营 知识点16 传统金融机构系互联网金融 从广义角度来看互联网金融，除了近年来出现的新型互联网金融产品外，网上银行

11、、证券网上交易都可以视为互联网金融的早期形态银行系：1997年招商银行推出“一网通”，1998年中国银行完成第一笔网上支付业务，各大银行纷纷推出P2P网贷平台各大电商巨头推出“宝宝类”产品，对接公募基金保险系： 众安在线、国寿e家、平安保险等网上保险产品，服务对象分为是淘宝卖家、聚划算卖家及国内30个城市的年满十八周岁的自然人第三节 互联网金融的主要阵营 知识点17 小微金融系互联网金融 小微金融机构小贷公司融资担保融资租赁典当行商业保理其他不需要人民银行、银监会、等金融监管部门颁发许可证不能吸收公众存款和委托理财以自有资金和银行授信发放贷款或开展业务，设立的目的主要是支持中小企业融资需求第三

12、节 互联网金融的主要阵营 知识点17 小微金融系互联网金融 最大的优势在于拥有权益类资产，主流模式为准证券化模式，如债权转让模式(例：融资租赁公司的债权转让，小贷公司的债权转让以及“大秦保理”类模式)模式解析第三节 互联网金融的主要阵营 知识点18 其他企业互联网金融 国有企业系：国开金融设立的开鑫贷、北京海淀区国资委下属企业投资的众信金融、陕西国资系统投资的金开贷上市公司系：证通电子认购“鹏鼎创盈”，“熊猫烟花”设立“银湖网”，前海理想金融和“黄河金融”上线IT企业系：联想控股通过旗下君联资本向P2P网贷垂直社区网贷天眼投资一千万美元，联想控股旗下的联想之星作为领投机构向P2P平台银豆网进行

13、了A轮投资民企系：德信控股集团的“星投资”平台P2P网贷解析二第二章 P2P网贷解析解析123国内P2P的起源与发展概况P2P平台建设与产品设立P2P大爆发深层原因剖析4主流P2P模式与机构介绍 知识点19 P2P的概念与特征 概念英文“peer to peer”的缩写，意思是个人到个人，在借贷领域，P2P特指个人与个人之间的借贷模式。与银行借贷模式不同，P2P是资金的直接交易。第一节 国内P2P的起源与发展概况特征出借方与贷款方直接交易，平台发布信息并进行撮合，完成协议签订和资金交付；出借方自行承担坏账风险，与平台无存款关系，兑付义务在借款人；交易借助互联网完成，包括协议签订以及资金划付。

14、知识点19 P2P的概念与特征 与银行存贷融资模式的比较第一节 国内P2P的起源与发展概况 知识点19 P2P的概念与特征 两种模式的兑付责任比较第一节 国内P2P的起源与发展概况借款人履约对象平台/银行责任P2P借贷模式出借人无兑付义务银行存贷模式贷款银行向存款人兑付 知识点19 P2P的概念与特征 英国伦敦出现了全球第一家网络贷款中介机构的雏形Zopa。该平台由英国人理查德杜瓦、詹姆斯亚历山大、萨拉马休斯和大卫尼克尔森于2005年3月共同创建并上线运营。在Zopa网站上，投资者可列出金额、利率和想要借出款项的时间，而借款者则根据用途、金额搜索适合的贷款产品，Zopa向借贷双方收取一定的手续

15、费。与银行借贷模式不同的是，Zopa不向投资人支付利息，也不向借款人收取贷款利息，Zopa平台只是中立的第三方中介平台，按照双方的成交金额收取一定的中介服务费用。第一节 国内P2P的起源与发展概况 知识点20 P2P模式的起源 第一节 国内P2P的起源与发展概况传统借贷模式：熟人之间，非P2P的起源银行欠缺便利性，P2P平台提供资金交易媒介互联网、第三方支付、社会征信体系完善的推动作用 社会经济背景 知识点20 P2P模式的起源 第一节 国内P2P的起源与发展概况Zopa(2005成立于英国)Prosper(2006年成立于美国)Lending Club(2007年成立)国外P2P机构的产生

16、知识点21 P2P平台常见的业务模式 第一节 国内P2P的起源与发展概况一、根据平台业务是否涉及线下操作进行划分纯线上业务模式平台利用细致的交易流程设计、对交易进程的实时在线监控等技术手段，将投融资的申请、交易、还款，甚至违约赔付等各个环节均在线上实施。在纯线上模式中，平台通常仅担任居间角色，从中收取居间服务费，通常不介入借款人的线下资质审核，也不涉及对抵押物、质押物的审核或调查。O2O业务模式平台对借贷交易的参与程度较高，平台会利用线下手段对借款人进行审核。对于较大的融资项目，有的平台也会自行或者聘用律师、会计师等专业中介机构进行尽职调查。线下的审核环节，能够提高投资人信心，对于较大的借款项

17、目具有积极作用。 知识点21 P2P平台常见的业务模式 第一节 国内P2P的起源与发展概况二、根据借款人是否需要提供担保以及担保的形式划分纯信用借贷模式国内的P2P平台中，采用纯信用借贷模式的平台较少。有抵押或质押担保的借贷模式针对不同的担保物，部分P2P平台设计了以房屋、汽车、股权等资产做为抵押物的借贷产品。在借款人不能按期还款时，通过司法处置抵押物向投资者兑付本息。第三方担保的借贷模式由专业机构进行第三方担保是较为常用的担保措施。平台提供保障机制的借贷模式 知识点21 P2P平台常见的业务模式 第一节 国内P2P的起源与发展概况三、点对点模式与一对多模式（1）点对点模式点对点是最为典型的P

18、2P模式，该模式强调个人对个人交易，借款人与出借人之间形成一一对应关系。（2）一对多模式也被成为P2B（person-to-business）模式，即企业与个人之间发生的借贷关系。（3）分拆转让模式分拆债权转让是P2P平台常见的一种业务模式，用于分拆的债权来源有两个方面，一是平台自身撮合借贷关系所形成的债权，二是平台之外因民间借贷、委托贷款、保理、融资租赁等形成的债权。 知识点21 P2P平台常见的业务模式 第一节 国内P2P的起源与发展概况一对多模式 知识点21 P2P平台常见的业务模式 第一节 国内P2P的起源与发展概况分拆转让模式 知识点22 P2P的参与主体 第一节 国内P2P的起源与

19、发展概况参与主体投资人（出借人）借款人担保人第三方支付平台 知识点22 P2P的参与主体 第一节 国内P2P的起源与发展概况参与主体间的关系 知识点23 国内P2P的发展现状 第一节 国内P2P的起源与发展概况因我国征信体系的建设相对滞后，P2P发展的制度禀赋与国外相比并无优势，所以我国P2P的发展主要是建立在资金市场的特殊需求之上。截止到2013年底，国内的P2P平台共有700多家，年度交易额约1100亿元，行业累计借贷人数在10万到20万之间，累计投资人达到100万人左右。这样的超常规增长速度远超过了业界的预期。而根据 “网贷之家”的统计，截至2014年12月31日，P2P网络贷款平台数量

20、达到1575家，网络贷款成交量达2528亿元。零壹财经-零壹数据著，中国P2P借贷服务行业白皮书，中国经济出版社，2014年6月版。风险与机遇并存 知识点24 P2P与传统民间借贷的区别 第一节 国内P2P的起源与发展概况P2P平台进行的借贷交易具有其优势和特点，主要表现为以下几点：（1）脱离熟人社会（2）跨地域、标准化、信息透明（3）监管的差异 知识点25 监管因素：传统金融准入门槛过高 第二节 P2P大爆发深层原因剖析传统金融体制对资质和许可证书的要求十分严格大部分希望从事借贷业务的主体被隔离在行业外，即便获得了存贷款业务牌照，在经营活动中依然需要遵循各种监管措施。P2P为民间机构进入借贷

21、市场提供了可行的工具，替代传统的存款加贷款业务模式，使得民间机构得以进入借贷市场。因法律法规和监管具有滞后性的特点，在市场良好运作时，监管部门无法预知市场可能爆发的出的问题。 知识点26 供给因素：传统金融产品供给不足 第二节 P2P大爆发深层原因剖析合格投资者标准使人却步，专业机构所管理的私募基金、资产管理计划、信托类产品在风险与收益匹配方面较为合理，但却由于合格投资者的标准，使小额投资者无法参与。传统金融产品供给跟不上需求，导致金融市场上出现很大的产品缺口。传统的金融市场中的公募基金、企业或公司债券、股票、期货等产品，对于投资门槛设置不高，也具有较高的流动性，但由于对专业知识及风险承受能力

22、的要求很高，小额投资人进入风险较大。P2P产品的出现，恰好满足了中小投资者的投资需求，弥补了中小投资者的理财产品缺口。从投资门槛来说，P2P平台推出的理财产品起投点较低，满足中小投资者的理财需求。其次，从流动性来看，P2P平台设计了比较灵活的退出机制， 知识点27 需求因素：融资难、融资成本高 第二节 P2P大爆发深层原因剖析传统的资金融通渠道中，比较常见的形式是向银行申请贷款，借款人也可以从小额贷款公司、融资租赁公司获得资金。传统的融资环境中的贷款审核以及监管机构给其他金融产品预设的审核条件，需要中小微企业支付更高的融资成本。P2P网贷融资方式的出现，有利于缓解上述中小企业的融资难问题。P2

23、P模式通过预设的流程完成整个审核、资发放及还款，能够在一定程度上降低借款人的融资成本。 知识点28 技术因素：网络技术、移动互联网技术的发展 第二节 P2P大爆发深层原因剖析互联网技术让P2P平台的搭建创造了可能性，使得不同地域的人可以在平台上进行信息交流，并经过平台的撮合达成交易。网络支付安全技术的发展使得资金给付可以完全通过网络实施。 P2P平台的服务也在逐步向移动客户端扩展，客户体验和交易的便利性将进步一提升，这将推动用户对P2P平台金融产品的需求。 知识点29 P2P平台公司的设立与登记 第三节 P2P平台建设与产品设计设立公司注册域名取得互联网信息服务许可产品设计并发布寻找合作方网络

24、平台搭建 知识点30 P2P运营团队的人员结构与要求 第三节 P2P平台建设与产品设计P2P是一个集合金融、IT技术、法律、投行、网络营销等综合知识技能的金融服务产品，产品特性决定了P2P平台的运营团队也应该具有综合的知识背景。金融专业人才是P2P平台进行产品规划的核心。法律专业人员是平台得以健康运行的核心。网络技术专业人才是平台顺畅运营的核心。投行专业人员是P2P产品线下端风控的核心。 知识点30 P2P运营团队的人员结构与要求 第三节 P2P平台建设与产品设计 知识点31 P2P网站的要素和注意事项 第三节 P2P平台建设与产品设计P2P网站应具备的基本要素包括：用户注册与身份认证模块交易

25、机制说明与风险告知产品推介或公示模块融资方服务模块（项目提交）投资方服务模块（投资意向申报、签约）支付功能投资者教育和金融信息咨询模块投后服务 知识点32 P2P外围合作机构的选取 第三节 P2P平台建设与产品设计用户推荐机构的选取可交易金融资产提供方的选取担保机构的选取支付机构的选取 知识点33 P2P产品的设计要点 第三节 P2P平台建设与产品设计产品设计应当坚持合法、合规原则，不超越法律底线。合理设定利率及担保措施。产品设计应注重差异化竞争，满足不同客户需求。P2P平台产品设计应将投资人与借款人放在同等重要的位置，以求长远发展。 知识点34 P2P平台的流动性风险及防范 第三节 P2P平

26、台建设与产品设计因平台提供担保带来的流动性问题因错配导致的流动性危机因资金池导致的流动性危机因平台自融行为导致流动性危机 知识点35 传统点对点借贷模式人人贷 第四节 主流P2P模式与机构介绍人人贷，全称为人人贷商务顾问（北京）有限公司 ，成立于2010年5月，是比较传统的P2P平台运行模式，也是比较少见的无需财产担保的P2P平台。引入了第三方担保机构同时建立自身的风险保障机制，即“本金保障计划”散标类产品为投资人自行根据投资经验和投资偏好，利用人人贷平台提供的借款信息，自行选择投资标的。转让其持有的债权需要满足两个基本条件：一是投资人持有该债权超过90天，二是该债权的还款尚未逾期。从交易主体

27、上看，散标和债权转让是投资人与借款人或投资人与投资人之间发生的交易 知识点36 线上线下相结合模式红岭创投 第四节 主流P2P模式与机构介绍红岭创投是深圳市红岭创投电子商务股份有限公司旗下的互联网金融平台，2009年3月正式上线。红岭创投有多种针对不同行业自然人的借款产品，如针对公务员群体的公信贷，根据网站的要求，只要申请者能够证明公务员身份则可以不需要提供实物担保，以信用即可获得借款。红岭创投仅有一个专门针对企业的投融资子品牌，即投资宝。投资宝与其他P2P平台不同的特色有如下几点，首先针对不同的投资期限、投资方式平台设置三种奖励，即投资奖励、固定奖励和项目奖励。此种奖励为投资人在借出本金所获

28、利息之外的额外资金收入。 知识点37 准证券化模式陆金所 第四节 主流P2P模式与机构介绍债权形成 知识点37 准证券化模式陆金所 第四节 主流P2P模式与机构介绍债权形成 知识点37 准证券化模式陆金所 第四节 主流P2P模式与机构介绍资金回笼 知识点37 准证券化模式陆金所 第四节 主流P2P模式与机构介绍形成新的债权产品 知识点38 自动匹配成交模式拍拍贷 第四节 主流P2P模式与机构介绍拍拍贷平台隶属于上海拍拍贷金融信息服务有限公司 ，是国内较早成立的P2P平台。与人人贷一样兼具投资与融资功能，是较早设立的互联网金融平台拍拍贷的投资产品有两个基本分类，为拍拍宝和拍小宝，两种产品的区别主

29、要在于产品投资收益的支付方式不同，具体来说拍拍宝是到期还本付息，而拍小宝是每月等额还本付息，利息可进行循环投资。拍拍贷为投资者设定的筛选条件包括收益预期、投资期限、投资金额等，其他借款内容由系统自动完成。在投资保障上，为了能够吸引投资者，拍拍贷设立了“风险准备金”。P2P平台的法律问题与投资人保护三第三章 P2P平台的法律问题与投资人保护解析123P2P平台面临的法律问题P2P平台投资者的自我保护P2P平台如何规避法律风险 知识点39 P2P平台自身的合法性 第一节 主流P2P模式与机构介绍平台的合法与否，应主要从该种业务模式是否被现行法律禁止，或者从事该种业务是否需要需要具有行业准入资格。企

30、业经过合法工商登记是基础。内容是否与法律、法规的强制性规定冲突。P2P平台为借贷双方提供订立合同的机会，为其用户提供媒介服务，并收取报酬，属于合法的服务行为。 知识点40 P2P投资者利息收益的合法边界 第一节 主流P2P模式与机构介绍投资收益的合法性与两个因素相关，一是交易的基础关系是否合法；二是关于投资收益本身的约定是否合法。合同法第一百九十六条规定。最高人民法院在关于人民法院审理借贷案件的若干意见 。除因直接借贷行为产生的投资收益外，P2P平台还存有其他理财类产品，对于理财类产品的投资收益，法律法规并没有统一的标准，投资人在选择投资产品时应当根据具体产品的状况具体分析。 知识点41 债权

31、转让的法律效力 第一节 主流P2P模式与机构介绍1、债权转让的可行性及限制为了能够提高P2P平台居间撮合的效率，同时提高投资人的资金流动性，满足不同投资人的投资需求，很多P2P平台利用借款人与投资人（原债权人）建立的基础债权债务关系进行创新，进而衍生出债权转让类产品。法律对此进行了规定2、债权转让的注意事项根据法律规定，债权人进行债权转让应当通知债务人，否则不能对债务人发生法律效力。一般采取的通知方式有两种。 知识点42 债权分拆转让的法律效力 第一节 主流P2P模式与机构介绍1、 债权分拆转让的法律基础债权转让不同于直接融资，是投资人将自己已有的合法债权，依据法律规定进行转让，并获得相应对价

32、。2、债权分拆转让的限制关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定中：“自本决定下发之日起，除依法设立的证券交易所或国务院批准的从事金融产品交易的交易场所外，任何交易场所均不得将任何权益拆分为均等份额公开发行，不得采取集中竞价、做市商等集中交易方式进行交易；不得将权益按照标准化交易单位持续挂牌交易，任何投资者买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于5个交易日；除法律、行政法规另有规定外，权益持有人累计不得超过200人”。 知识点43 P2P借贷与非法集资的界限 第一节 主流P2P模式与机构介绍集资诈骗擅自发行股票、公司、企业债券非法吸收公众存款 知识点44 债权转让后担保的法律

33、效力 第一节 主流P2P模式与机构介绍保证担保的效力投资人在P2P平台进行债权转让时应当注意，债权转让的相关协议中应当对原债权的担保做出明确约定。同时，保证人对原债权人作出的“保证合同”或“担保函”中不能有限制性的条款或约定。抵押、质押担保的效力法律规定拆分转让债权时，债权上的担保权利有效。但依据物权法的基本原理，为了保障物权的效力及债权人的优先受偿权，在设定相关抵押权或质权时，P2P平台应当要求借贷双方就担保事实进行登记。 知识点45 合法、合规的产品设计 第二节 P2P平台如何规避法律风险产品设计P2P平台不能为任何产品的投资收益提供保证P2P平台在设计产品时应当尽可能避免设计团购类产品。

34、投资人与借款人之间应有清晰对应的债权债务关系，避免不合法的期限错配、金额错配及不合理的自动投标。充分考虑不同法律关系的监管界限，防止出现突破法律强制性规定的情况 知识点46 回避资金池，防范“非法集资”风险 第二节 P2P平台如何规避法律风险P2P平台应当正确认识资金池现象，资金池往往是以平台信用为担保，事实上形成平台对投资人的负债。 知识点47 对借款方资信审核，降低违约风险 第二节 P2P平台如何规避法律风险综合多种措施，给予审核真实、客观披露对企业等考虑经营情况通过第三方担保机构或者平台自设的保证金制度保障权益利用官方的信息公开渠道对借款人进行审核 知识点48 如何选择一家靠谱的P2P平

35、台 第三节 P2P平台投资者的自我保护（1）有靠谱的股东股东近期没有不良信用记录或犯罪记录，没有受到过金融监管机构的处罚或谴责记录。（2）有靠谱的借款人借款人应当具有相对稳定的资金流和良好的信用记录，还应有可靠的还款来源。（3）有靠谱的收益率如果平台上各产品的收益率明显高出其他平台，则该异常现象的背后可能隐藏违法违规的隐患（4）有靠谱的担保措施担保措施是投资人在P2P平台进行投资出现风险和损失的补救措施 知识点49 逾期或违约情况下的自我保护 第三节 P2P平台投资者的自我保护（1）通过处置抵押/质押物获得相应赔偿担保物的处置人应首先确保担保物能够受其控制，以防止担保物损毁灭失而造成不必要的损

36、失。其次要确认担保物是否能对借款本息进行足额赔偿，如果不能，则需要尽快对借款人的其他财产采取保全措施（2）在P2P平台设有风险保证金的情况下，投资人遭遇借款人逾期还款可以向平台申请风险保证金赔付。（3）投资人可以采取协商、诉讼、仲裁等手段处理纠纷 知识点50 P2P合同无纸化带来的问题 第四节 P2P合同的常见问题合同举证问题合同的保存问题格式合同的冲击 知识点51 P2P合同主体的身份鉴别 第四节 P2P合同的常见问题1、注册用户的身份识别由于各种识别手段都存在缺陷，所以平台不得不耗费大量精力采取多种手段相结合的方式对用户进行身份验证，以降低身份认证不实带来的风险。除技术手段外，平台还以传统

37、的鉴别方式进行审核，如对借款人的实地调研、面谈询问，甚至有些平台针对于大额交易专门聘请第三方中介机构对借款人进行调查。2、电子签名的真实性3、解决之道建立电子身份证制度,我国专门颁布了身份证法，并规定公安机关是身份证的发放和管理机关。 知识点52 P2P融资合同的法律效力与生效时间 第四节 P2P合同的常见问题1、电子签约的有效性投资人、借款人利用P2P交易平台进行交易，所签署的电子合同可以得到法律认可和保护。2、电子签名的限制（一）涉及婚姻、收养、继承等人身关系的；（二）涉及土地、房屋等不动产权益转让的；（三）涉及停止供水、供热、供气、供电等公用事业服务等3、电子签约及生效时间（1）邀约过程

38、（2）承诺过程（3）借款合同生效时间 知识点53 P2P融资合同的保存与保管 第四节 P2P合同的常见问题P2P融资合同的保存指的是将合同内容固定下来，确保合同中的内容反映交易各方的真实意思表示。而合同的保管指的是在合同被完整保存之后，能够始终维持稳定，不会被篡改或丢失。能够有效地表现所载内容并可供随时调取查用。数据电文的格式与其生成、发送或者接收时的格式相同，或者格式不相同但是能够准确表现原来生成、发送或者接收的内容。能够识别数据电文的发件人、收件人以及发送、接收的时间。 知识点54 P2P合同的履行 第四节 P2P合同的常见问题履行合同的首要义务是资金的交付投资人与借款人之间、投资人不同批

39、次的付款行为与其不同的投资标的之间如何实现准确无误的资金划转如果借款人有抵押、质押、保证担保等增信措施，投资人可以及时采取措施，行使担保权利 知识点55 P2P合同纠纷的诉讼管辖 第四节 P2P合同的常见问题在交易流程中预先约定约定由合同签订地法院管辖，并明确列明协议签订地系在某市某区域关键是确认管辖法院众筹概论四第四章 众筹概论概论123众筹是什么众筹的盈利模式与平台建设众筹的典型案例4众筹产品设计5如何参与众筹第一节 众筹是什么知识点56 众筹的概念与起源众筹（crowdfunding），又称大众募资、群众筹资。传统意义上来讲，众筹是指为完成资金需求方一定的计划，由一群人共同提供资金以帮助

40、资金需求方实现目标。严格的讲，众筹并不是一个集资领域的金融术语。但是，如果从广义看，金融领域的很多产品事实上采用的方法也是筹集公众的资金，方法上与众筹并无本质区别。众包与互联网众筹的共同点在于均以互联网为宣传媒介、并向网络上的大众群体发布需求，但二者的区别也是显而易见的。众包筹集的是众人共同完成某项计划的行为，是通过网络和约定将人力聚合；而互联网众筹筹集的是资金，即通过网络和约定将资金予以聚合。第一节 众筹是什么知识点57 众筹与传统集资的区别资金筹集的媒介不同参与主体的分布范围不同资金筹集的业务模式不同引入了互联网众筹平台作为中介第三方第一节 众筹是什么知识点58 众筹的分类第一节 众筹是什

41、么知识点59 众筹参与方的地位及作用第一节 众筹是什么知识点60 众筹常见的流程第一节 众筹是什么知识点61 国内众筹的发展现状目前国内比较活跃的平台有点名时间、淘梦网、追梦网、大家投、天使汇、众筹网等，主要以商品预购、股权投资为主，且大部分为综合类平台。参与众筹项目要求投资人不仅拥有一定的经济实力，还应具备支持创意、不计回报的创业精神，同时应当具备对行业的基本认识与判断。众筹平台及项目在实际操作中，也存在着一些不够规范地方。其中有些不规范是来自于现实障碍，而有些不规范则来自于平台对于相关风险的忽视。第二节 众筹的典型案例知识点62 美微传媒失败的股权众筹案例2013年1月，美微传媒在其“美微

42、会员卡在线直营店”淘宝店向淘宝买家销售“美微登记凭证式会员卡”。美微传媒的“会员卡”在上线15个小时后就被认购了10万股。截至2013年2月3日中午，一共有1191名会员购买了会员卡，认购总数为68万股，总金额人民币81.6万。美微传媒的上述原始股销售行为，与我国公司法及相关法律的规定存在一定冲突，主要的争议在于是否突破了公司规定的法定人数，以及是否涉嫌非法集资。面对这一新生事物，中国证监会采取了相对柔和的处理方式。第二节 众筹的典型案例知识点63 3W咖啡会籍式众筹会籍式众筹就是提供一定的费用，成为某一组织的会员，获得一定的权利，因为某一会员的原因把一部分志同道合的人聚集在一起，因为这个组织

43、的原因让一些人发生了联系。3W是一家公司化运营的组织，其业务包含天使投资、俱乐部、企业公关、会议组织和咖啡厅，3WCoffee是3W拥有的咖啡馆经营实体，但通常人们习惯于将该组织称为3WCoffee。第二节 众筹的典型案例知识点64 天使汇和大家投股权众筹第二节 众筹的典型案例知识点64 天使汇和大家投股权众筹天使汇第二节 众筹的典型案例知识点64 天使汇和大家投股权众筹大家投第二节 众筹的典型案例知识点65 阿里“聚土地”回报型众筹阿里“聚土地”属于农产品回报类众筹“聚土地”的运作流程并不复杂，即农民将土地流转至电子商务公司名下，电子商务公司将土地交予当地合作社生产管理，淘宝用户通过网上预约

44、，对土地使用权进行认购。“聚土地”项目的实际参与对象为五方项目运营商的浙江兴和电子商务公司，是整个项目的纽带土地不过是产品宣传的噱头“聚土地”的实质是农产品的预购第二节 众筹的赢利模式与平台建设知识点66 众筹平台的盈利模式众筹平台的盈利来源于其所提供的服务对于所提供的基础服务，多数平台采取单向收费的方式，即平台仅向项目方收取服务费，或称为手续费，而一般不向投资人收取费用增值服务主要指众筹平台在企业管理、财务、法律方面为项目方提供的专业服务。目前众筹平台的盈利模式尚不健全，盈利来源不够稳定。第二节 众筹的赢利模式与平台建设知识点67 如何设计一个好的众筹平台1、平台定位2、流程设计3、健全风控

45、措施第三节 众筹的赢利模式与平台建设知识点68 众筹平台的设立与登记众筹网站后台运作公司多以金融信息服务类、网络科技类公司为主金融信息服务类、网络科技类公司或电子商务类公司不属于法律、法规规定需进行前置审批的公司，因此该几类公司的设立主要包括名称预先核准、申请设立登记两个环节根据互联网信息服务管理办法的规定，互联网信息服务分为经营性和非经营性两类众筹平台通常在取得互联网信息备案（即ICP备案）的基础之上，再行申请ICP许可证书，即同时进行ICP备案并取得ICP许可证书第三节 众筹的赢利模式与平台建设知识点69 众筹运营团队的人员结构与要求团队的综合管理人员众筹项目人员活动策划与媒体运营人员风险

46、控制与合规人员网络技术人员第四节 众筹产品设计知识点70 众筹产品应该具有哪些要素具备发起并实施项目能力的发起人或团队鲜明而创新、创意十足的亮点已开展的前期工作合理的回报预期第四节 众筹产品设计知识点71 怎样设计好的众筹产品好的众筹项目应当符合募集金额与期限适当、预期回报合理、成功在平台上线，并最终募资成功等特征。项目文案、募集金额与周期、预期回报都是众筹项目设计的重要内容。众筹金额设置不合理可能直接导致项目失败项目周期的合理设置同样重要合理的回报设置将吸引更多的支持者第四节 众筹产品设计知识点72 哪些行业适合众筹模式科技出版艺术娱乐公益第四节 众筹产品设计知识点73 如何对众筹项目进行审

47、核平台对众筹项目的审核工作贯穿众筹项目的始终从合格投资者角度出发，平台对投资人的审核应当包括对投资者身份信息、资金实力、投资经验及抗风险能力等各方面的内容平台对项目发起人的审核应当包括发起人身份信息、专业技能与教育背景、资信状况等；发起人是团队或法人实体的，还应当审核人员组成状况、是否具备发起项目的专业资质、是否合法持续经营第五节 如何参与众筹知识点74 众筹项目方怎样参与众筹参与方式为参与众筹目前国内的众筹平台众多，类别不同，功能各异，服务内容与收费标准也不同不同的众筹平台，服务的专业化程度、收费标准均有不同，项目方应根据实际情况予以选择项目自身知识产权的保护第五节 如何参与众筹知识点75

48、众筹平台怎样参与众筹实现平台合法、合规及规范化运行众筹平台应坚守法律底线、不触碰“红线”，在合法、合规、规范的基础上运营强化众筹平台的流程化管理众筹平台搭建合适的流程管理系统，要求众筹企业使用该系统进行流程管理第五节 如何参与众筹知识点76 投资人如何参与众筹根据自身的经验及资金实力、风险承受能力合理选择拟参与的众筹项目注意防范项目方及众筹平台的信用风险仔细阅读项目方案及商业计划书第五节 如何参与众筹知识点77 社会中介机构如何参与众筹律师事务所评估机构其他机构第三方支付平台会计师事务所众筹的风险与应对措施五第五章 众筹的风险与应对措施概论123众筹的信用风险法律风险的应对措施众筹的法律风险第

49、一节章 众筹的信用风险知识点78 众筹项目方的信用风险1、违约风险项目方的描述具有主观性、或过于乐观投资人无法核实项目方是否夸大其词等状况2、欺诈风险众筹平台上的欺诈不常见一因在网络上发布受监督，二因平台对项目方及项目的审核作用第一节章 众筹的信用风险知识点79 众筹平台的信用风险众筹平台的信用风险是指众筹平台违反约定，给投资人所造成的风险。众筹平台的信用风险主要体现为平台对项目方或者融资项目疏于审核，或者由于平台违反与投资人、项目方之间的其他约定，而给相关方的利益造成损失众筹平台未能按照所承诺的审慎义务进行审核，是首要的风险来源。领投加跟投机制的初衷是考虑到由某些在投资领域具备专业知识与经验

50、的投资人对项目进行筛选，跟投人可基于对领投人的专业判断与信任跟进投资，以此降低由于缺乏专业知识和经验而带来的风险第一节 众筹的信用风险知识点80 如何防范众筹信用风险的发生防范信用风险投资人准入众筹资金监控及投后管理违约赔偿机制第三方资金托管众筹平台准入制度第二节 众筹的法律风险知识点81 非法吸收公众存款的风险与涉嫌非法集资的非议形影相伴，美微传媒即因涉嫌非法集资而被证监会紧急叫停。由于众筹是以互联网方式吸引投资人参与，其目标人群通常具有不特定性，这一点恰恰是立法机关及司法机关在认定非法集资过程中非常关注的要素网络环境的开放性特征，使得互联网金融产品一旦上线，客观上可能被任何能够上网的社会公

51、众所知悉。网上的融资信息披露，是否应当被认定为“向社会公开宣传”，存有很大争议。而众筹融资的重要表现形式是在一定期限内向支持者提供实物、股权或资金回报，这一点在形式上也与非法吸收公众存款的特征近似。第二节 众筹的法律风险知识点82 擅自发行证券的风险擅自发行证券（即擅自发行股票、公司、企业债券）的风险是众筹平台所面临的另一种法律风险，擅自发行证券是非法集资的另一种体现形式构成该罪的客观方面是未经批准、变相发行或超过人数限制，其中“向社会不特定对象发行、以转让股权等方式变相发行股票或者公司、企业债券”的自由裁量空间较大，如果扩大解释，股权众筹的融资方式很可能涉嫌擅自发行证券罪第二节 众筹的法律风

52、险知识点83 合同无效的风险合同是众筹项目各方权利、义务的支撑，项目的架构、参与主体的权利都以合同的方式体现合同无效的法律风险将使各方的约定无法得到法律保护，导致合同各方的商业目的落空目前大部分众筹平台已采用数据电文签署方式电子合同，但因互联网远程交易的特殊性，平台在核对签约主体身份时需要特别关注其民事行为能力第二节 众筹的法律风险知识点84 股东未作实名登记的风险根据我国公司法的规定，有限责任公司的股东人数不得超过50人，股份公司的股东人数不得超过200人。根据我国合伙企业法的规定，有限合伙企业的合伙人人数同样不得超过50人如果让全部有意向的投资人都入股，这无疑直接违反了公司法及合伙企业法的

53、规定未被登记为实名股东将无法保证其出资权益，或者使其主张权益的成本大大提高。即使由他人集中代持，也很难避免权益被侵害的风险第三节 法律风险的应对措施知识点85 严守法律底线，避免非法集资为避免触碰“非法吸收公众存款”的红线，我国的实物众筹多采用商品预购的形式众筹平台在这一过程中的角色类似于电子商务中的C2C平台，为实物商品或服务的交易提供服务对于以实物或者服务回报的众筹，非法集资风险相对较小。对于此类众筹，应当以真实的产品销售或服务提供作为众筹的目的，不能采用还本付息等回报方式众筹平台的作用在于展示项目信息、披露项目进展，在项目转入线下流程后，平台提供法律、财务等方面的辅助服务第三节 法律风险

54、的应对措施知识点86 合同约定合法、权利义务明确合同约定合法不公平的格式条款以合法形式掩盖非法目的违法法律法规的强制性规定权利义务约定明确规范且各要件完备根据流程和情况设置第三节 法律风险的应对措施知识点87 股东实名登记“谁投资、谁受益”的规则意思自治原则和“谁投资、谁受益”规则的适用，需要两个前提条件：其一、代持协议约定的合法性其二、所代持股权仍然实际存在关于代持协议约定的合法性问题，需要从代持协议的目的来进行分析如果是正常的代持，其有效性可以得到认可。但如果是为了突破公司法或者合伙企业法关于股东、合伙人人数的法律限制，而进行代持。则该种代持股权、合伙份额的约定，将因为违法了法律的强制性规

55、定而归于无效货币基金“宝宝类”理财产品六第六章 货币基金“宝宝类”理财产品123“宝宝”类产品的起源和赢利模式宝宝类产品的风险和发展前景各类“宝宝”产品的模式及赢利对比第一节 “宝宝”类产品的源起和赢利模式知识点88 “宝宝”类产品是什么？2013年6月至以来，“余额宝”、“理财通”、“零钱宝”、“财富宝”等各“宝宝”支付宝官网给“余额宝”的定义是：“为投资者提供的可以通过本公司系统与合作金融机构（包括但不限于保险公司、银行、基金公司、证券公司等，下同）系统相连，通过合作金融机构系统在本公司的网上直销自助前台系统进行相关理财产品（包括但不限于保险、基金、股票、债券等，下同）交易资金的划转、支付

56、及在线进行理财产品交易、信息查询等服务。”金融产品销售互联网化的首要表现是金融机构自有互联网销售平台的建立知识点89 “宝宝”类产品的起源与发展现状公认的“宝宝”类产品缘起于美国支付平台Paypal于1999年左右推出的Paypal货币基金在功能方面，Paypal货币基金支持账户余额自动转入，每天浮动收益，每月支付收益2012年5月，支付宝取得了基金第三方支付牌照，具备了为基金销售提供资金支付与结算服务的资质，成为较早一批持牌的基金支付机构2013年6月13日，“余额宝”正式上线，成为互联网金融发展过程中的标志性事件与支付宝同批取得基金支付牌照的还有腾讯旗下支付平台财付通。对于余额宝的产品创新

57、，腾讯公司也推出了相应的产品第一节 “宝宝”类产品的源起和赢利模式知识点90 “宝宝”类产品交易原理基金申购和赎回流程第一节 “宝宝”类产品的源起和赢利模式知识点91 “宝宝”类产品如何赢利支付平台盈利源于销售服务费互联网平台收益源于用户数量增加带来的间接收益货币基金收益源于基金管理费第一节 “宝宝”类产品的源起和赢利模式知识点92 “宝宝”类产品的影响改变行业格局基金产品互联网化各大银行纷纷应对第一节 “宝宝”类产品的源起和赢利模式知识点93 余额宝的模式及收益第二节 各类“宝宝”产品的模式及赢利对比余额宝由支付宝于2013年6月13日正式推出，是支付宝为用户打造的一项余额增值服务天弘增利宝

58、货币市场基金，是由天弘基金管理有限公司发行的一款开放式货币型基金余额宝的投资门槛极低，最低一元起投，用支付宝余额转入余额宝无额度限制，用借记卡快捷转入余额宝视不同银行有不同额度限制余额宝与天弘增利宝货币市场基金的结合是通过通信技术联接实现的“余额宝”的推出大大降低了天弘基金的推广营销费用，也就间接提高了基金公司的收益从长远来看，余额宝的推出无疑将提高用户对支付宝的依赖程度，增加支付宝用户数量，从而实际上增加支付宝的资金总量，并最终在此基础上构建阿里集团新的金融模式知识点94 理财通的模式及收益第二节 各类“宝宝”产品的模式及赢利对比众禄基金“现金宝”“现金宝”也是一款货币基金产品，客户通过充值

59、、自动充值、快速取现、赎回等功能完成相关货币基金的申购、赎回、定期定额投资等交易操作，账户内的资金可以随取随用腾讯将其“宝宝”类产品放在了移动互联网终端微信平台之上理财通定位于金融理财开放平台，上线之初，与华夏基金旗下财富宝货币基金产品对接与余额宝相比，理财通占据了移动客户端的优势知识点95 “京东小金库”与苏宁“零钱宝”模式及收益第二节 各类“宝宝”产品的模式及赢利对比2014年1月15日，苏宁云商的“宝宝”类余额理财产品上线。与“余额宝”一致，苏宁“零钱宝”将基金公司的基金直销系统内置到其第三方支付平台易付宝中，通过易付宝为用户完成基金开户、申购等一站式服务，提供1元起投、0手续费、实时赎

60、回和稳健资金收益的理财方式苏宁“零钱宝”几乎是克隆了阿里的“余额宝”“零钱宝”对接了两家基金公司，用户的资金可在两只基金中互换知识点96 百度“百赚”模式及收益第二节 各类“宝宝”产品的模式及赢利对比基金的申购、赎回均通过基金公司支付完成滚利版是真正意义上的“宝宝”类产品百度理财的第二代产品知识点97 宝宝类产品的风险第三节 宝宝类产品的风险和发展前景风险投资亏损风险监管风险风险提示不够知识点98 宝宝类产品的发展前景第三节 宝宝类产品的风险和发展前景未来，“宝宝”类产品的收益率将随着银行间利率水平的影响而出现上下波动参考美国经验，我国货币基金资产端最终可能走向高流动性票据、回购、CD（大额可