净现值法NVP的计算_第1页
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净现值法NVP的计算_第3页
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文档简介

1、净现值就是净的现在价值。一个投资项目的净现值等于一个项目整个生命周期内预期未来每年净现金流的现值减去项目初始投资支出。判断一个项目是否可行，就要看它的净现值是不是大于零，净现值大于零，意味着项目能够取得收益，它的净收益是正的，也就是说项目的净收益大于净支出，这个项目应该入选。【举例】B公司正考虑一项新设备投资项目，该项目初始投资为40000元，每年的税后现金流如下所示。假设该公司要求的收益率为13%。初始投资第1年第2年第3年第4年第5年-40000100001200015000100007000净现值-未来报酬总现值一投资额的现值NPV净现值度i贴现率NcFt第t年的营业现金净流量n项目寿命

2、周期NPV=10000/1.13+12000/1.132+15000/1.133+10000/1.134+7000/1.135-40000=-14280NPV0，即是總收入總成本，賺的高於成本，是為利也。若連成本也賺不回來（NPV0），此生產計劃可謂在賠本了。例子：預期淨現金流年度A計劃B計劃0-$100-$100160402504032040若折現率是10%:計劃A:現金流的現值:60/1.1+50/1.21+20/1.331=110.9NPV:110.9-100=10.9計劃B:總收入:40/1.1+40/1.21+40/1.331=99.5現金流的現值:99.5-100=-0.5計劃A的NPV是10.9，而B是-0.5。應選擇計劃A。優點

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