企业业绩评价

1、第5讲企业业绩评价第一节 企业业绩评价概述一、企业业绩评价的含义企业业绩评价，也称绩效评价或绩效衡量，在现实任务中也称为“考核、“考评，是指运用科学、适用的方法，对企业各单位、运营者、员工在一定期间内的运营情况、财务营运效益、运营者业绩等进展定量与定性的考核、分析，评定其优劣、评价其效绩。业绩评价包括动态评价和综合评价两个层次。动态评价是在消费运营活动过程中进展的、对预算执行情况和预算目的之间的差别进展的即使确认和即时处置，偏重于消费技术目的，属于事中控制，效力于预算调控；综合评价作为本期预算的起点和下期预算的终点，主要涉及企业整体效益的评价及利益分配问题，通常所说的业绩评价均是以综合评价为主

2、。二、业绩评价与报表分析一样之处在于：二者都涉及对企业一定期间消费运营情况，尤其是财务情况的调查与分析，而且都运用了大量评价与分析目的，尤其是财务目的的计算、分析和比较，可以说企业的业绩评价离不开对财务报表的分析，报表分析的结果构成了企业业绩评价的根底，是评价体系中的重要内容。区别在于：1行为主体不同2实施内容不同3评价目的不同三、业绩评价系统的构成要素1、评价主体2、评价目的3、评价对象4、评价目的5、评价规范6、评价报告四、业绩评价的功能1、鼓励与约束2、工程再评价3、资源再配置第二节 业绩评价的方法1、单一目的评价方法2、多个目的评价方法3、平衡计分卡一、单一目的评价方法1、财务评价目的

3、2、非财务评价目的一财务评价目的企业业绩评价系统中最常用的评价目的是基于财务报表的评价目的。根据企业不同的评价重点，可选用不同功能的财务目的。1、盈利才干目的1利润。是企业业绩评价中最常见的评价目的。毛利=销售收入销售本钱部门边沿奉献=销售收入变动本钱含变动费用部门可控营业利润=边沿奉献可控固定本钱 部门营业利润=可控营业利润不可控固定本钱含总部分配的管理费用 部门净利润=部门营业利润1所得税税率利润目的的计算至少有上述5种方法可供选择。不同方法计算的利润目的有不同的评价意义，反映管理者不同的战略取向。从部门经理可控的角度思索，扣减额逐渐添加，其可控性逐渐降低，对其积极性及鼓励作用的负面影响逐

4、渐加强。假设从对企业的奉献角度思索，那么上述目的逐渐增大，分别可满足管理层对不同对象的评价要求，其中最能反映各个部门在权限和可控范围内有效利用各种资源不断提高经济效益的才干的利润目的是可控部门利润。相对而言，部门营业利润和部门净利润目的均隐含了部门无法控制的本钱费用，过分强调这些目的在业绩评价中的作用是不适宜宜的。采用利润目的作为业绩评价目的，其优点在于通俗易懂、取数方便。但其也存在明显的局限性：1在权责发生制下，会计账面利润与企业财务虚力并不完全相关；2会计账面利润是个短期财务目的，无法引导管理层关注企业未来的生长、注重技术创新、新产品开发；3会计账面利润的计算没有思索投资规模、融资本钱和时

5、机本钱。因此从财务角度看，会计利润是不完好的。2投资报酬率在业绩评价实务中，投资利润率目的被广泛运用，缘于其优点：1比较简单而客观；2可以对一切子公司均采用这一目的；3企业外部通常用这一目的来评价企业的盈利才干。总之，运用投资报酬率作为评价目的，尤其用于评价那些拥有较大投资决策权的投资中心的运营业绩，有利于其责任人关注所费与所得的关系，促进企业整体投资效益的提高。不过该目的用于业绩评价也存在明显的缺陷：部门经理能够放弃高于资本本钱但低于目前部门投资报酬率的投资时机或减少现有高于资本本钱但投资报酬率较低的投资工程或资产，虽然使部门投资报酬率提高了但却能够损伤了企业整体利益。例：某公司资本本钱10

6、%，该企业所属A子公司总资产1000万美圆，投资报酬率20%。现公司有一投资工程需A公司做，总投资200万美圆，投资报酬率15%。很显然，A公司假设接受该工程，其总体报答率将变为100020%+20015%1000+200=19.17%,低于原来的投资报酬率20%。因此能够遭到A公司的回绝，从而损害企业整体利益。3剩余收益为了抑制运用比率目的评价部门业绩带来的次优次问题，许多企业采用绝对数目的来实现利润与投资之间的联络剩余收益。剩余收益=部门利润部门资产应计报酬 =部门利润部门资产资金本钱率例：某分公司目前资产总额4000万元，投资报酬率15%，总公司资本本钱8%。现总公司拟新增一工程投资，总

7、投资1000万元，投资报酬率12%。解析：不接受新增投资接受新增投资投资报酬率15%（400015%+100012%）/（4000+1000）=14.4%剩余收益400015%40008%=280万元400015%+100012%（4000+1000）8%=320万元由此可见，假设考核投资报酬率，该分公司会回绝新增投资工程，从而损害企业整体利益。假设考核剩余收益目的，那么该分公司剩余收益较不接受新增投资工程有所添加，因此回怅然接受新增投资工程。该目的的主要优点在于可以使业绩评价与企业整体目的协调一致，引导部门经理采用高于资本本钱的投资工程，抑制了投资报酬率的缺乏。其次，剩余收益运用不同的风险调

8、整资本本钱。但它是一个绝对数目的，不便于规模大小不同的部门之间的横向比较。因此，实务中，企业在运用这一目的时，实现建立与每一个部门资产构造与规模相顺应的剩余收益预算，然后经过实践与预算的对比来评价部门业绩。2、现金流量目的现金流量目的作为业绩评价目的正日益被广泛运用。这是由于：1在部门经理可以控制和影响投资基数时，运用现金流量目的可以防止类似运用投资报酬率或剩余收益目的能够带来的机能失调行为。2运用现金流量目的有利于一致事前预算与事后评价的口径，在一定程度上缓解投资决策的评价方法和投资决策结果的评价方法之间存在的矛盾。由于，在评价投资工程时，往往采用现金流量目的。3采用现金流量目的有利于促进部

9、门经理留意提高其运营活动的经济价值MVA和经济利润EVA。1现金回收率假设各年的现金流量一样，那么现金回收率为投资回收期的倒数；对于长期资产，例如寿命在15年以上的资产，现金回收率近似等于内涵报酬率，即接近实践的投资报酬率。因此该目的可检验投资评价目的的实践执行结果，减少为争取投资而夸张工程获利程度的景象。2剩余现金流量3、其他业绩评价目的虽然盈利才干目的和现金流量目的是企业业绩评价中最常用的评价目的。但是，为了全面评价企业业绩或为满足特殊的评价目的，企业还可以采用其他各种业绩评价目的。由于，上述目的的共同特点是一会计核算资料及财务报表信息为主要根据。由于这些数据较易获得和比较规范，有利于企业

10、业绩评价，但以财务报表信息为根底的业绩评价有着明显的缺陷：首先，会计核算资料及财务报表信息失真会导致业绩评价的不真实。其次，以财务报表信息为根底的业绩评价仅仅关注过去曾经实现的业绩，而忽略未来的开展才干，这样不仅使业绩评价不能真实反映投资者利益，而且在一定程度上鼓励了运营者的短期行为，影响企业战略意图的贯彻和实施。第三，仅仅关注于财务信息会使业绩评价存在片面性。第四，这种业绩评价是一种内部化的评价，忽略了企业在市场上的竞争位置及其变化的评价。二非财务评价目的1、市场占有率2、产质量量与效力目的1产品废品率2返修率3退货率4顾客称心度3、消费率目的投入产出比4、人力资源目的除此之外，还有：创新才

11、干目的、增长性、平安性、履行社会责任等。由于对非财务目的注重的角度不同，不同企业应根据本身特点选用适当的目的。在选择目的过程中，企业还可参考以下原那么：1全面性2预警性3数量化4应具有反映部门经理任务才干程度的特征有些企业甚至把企业文化、价值观念纳入考核的范围。如美国通用电气公司GE就把价值观详细纳入考核体系。要求GE的指点人应该：1追求完美，痛恨官僚作风2乐于听取各方面的意见，努力于群策群力3视质量为生命降低本钱，提高速度以争取竞争优势4充溢自信，让每一个人参与，以无边境任务方式行事5确立一个明确、简单和从现实出发的目的，传达给每一个人员6拥有充沛的精神并带动他人7竭尽全力确立远大目的奖励提

12、高同时明确责任与义务8视变革为时机，而不是要挟9树立全球观念，建立多样化和全球化队伍这一做法充分表达了现代企业管理“以人为本的思想三经济添加值EVA和市场添加值MVA为抑制传统财务评价目的脱离市场的缺陷，还产生了新的基于市场的业绩评价目的经济添加值EVA和市场添加值MVA。经济添加值Economic Value Added，是年度税后营业净利减去公司资金本钱之后的余额。其计算公式如下：EVA=税后营业利润加权平均资本本钱投资本钱=投资资本收益率加权资本本钱投资本钱项目A企业B企业息税前利润55006000所得税30%30%税后营业利润38504200投资资本2800042000负债资本1680

13、016800股权资本1120025200负债资本成本10%9%股权资本成本16%14%加权平均成本12.4%12%资本成本总额= 34725040经济增加值- 378840上述计算可知，两个公司利润表上均盈利，而且B公司账面利润比A公司还大，但是以经济添加值来计量他们的业绩时，B公司的经济添加值为负数，只需以经济添加值来衡量业绩，才干抑制企业过度扩张资本规模，不断降低资本本钱，为股东发明更多的价值。市场添加值MARKET VALUE ADDED，是指企业未来经济添加值EVA的现值之和。例如：某企业未来4年的经济添加值分别为500万元、600万元、-50万元、400万元，资本本钱为10%。那么：

14、案例：假定，某企业年初固定资产投资4800万元，估计寿命4年，无残值，直线折旧。4年间估计销售额为6000万元、7000万元、8000万元、8000万元。流动资金需求为每年销售额的10%，并在年初添加投入营运资金，4年末全部收回营运资金投入。每年付现本钱为销售额的60%，所得税率为20%，加权平均资本本钱8%。其市场添加值计算如下金额单位：万元：.讲义附件附件8：市场添加值的计算.xls比较EVA与MVA，普通以为MVA比较适宜于自主运营企业高层管理者的评价，而EVA较为适宜于部门经理及其他基层管理者的评价。EVAMVA资本收益大于资本本钱资本增值形状市场领先企业处于业绩稳定增长资本收益大于资

15、本本钱资本增值形状投资者信息缺乏企业处于生长乏力阶段 资本收益低于资本本钱资本亏损形状投资者自信心匮乏企业处于衰退阶段资本收益低于资本本钱资本亏损形状投资者自信心较足企业处于快速生长稳定与传统财务评价目的的比较相比传统财务评价目的，EVA与MVA的优点在于：1都思索了资本本钱，将利润和资产占用以时机本钱的方式联络起来，促进运营者对投资效益、资产占用给予充分关注。2在不同程度上将业绩评价由内部化推向市场化。3易于了解，便于操作。4把EVA与MVA作为公司运营者努力的独一目的，终结了长期采用一系列目的来阐明其财务目的的混乱情况。但其也存在明显的缺陷：1目的计算的数据搜集和计算方面有一定的困难2对于

16、营业净利及资产价值的调整因企业而异，在一定程度上添加了目的计算的任务量、影响了目的在不同企业间的可比性。因此，采用该目的应留意：针对业绩评价而言，为了实现鼓励目的，应该推行与EVA和MVA相联络的报酬方案。但应留意：1为了加大刺激作用，应添加EVA和MVA在报酬总额中的比重，以推进企业管理者与股东财富目的一致；2管理者与此相关的报酬方案必需是几年的结合思索，而不仅仅是一年；3与此相关的报酬方案必需与公司的资本预算结合起来，使管理者作出的每项资本支出决策都能添加企业价值。二、多个目的评价方法对于不同的企业，其关键胜利要素及其表达不同，详细战略措施不同，对其所属的各个部门或各个子公司的要求也不尽一

17、样，因此其业绩评价目的也不能够一味照搬其他企业的阅历。企业应根据本身独特的环境及战略规划，设计符合本身特点的业绩评价目的体系。其中业绩情况评分表法为评价目的体系的设计提供了一个有效的总体框架思绪。美国学者尤森Useen引见了一种新型的评价方法。即根据各评价目的的完成情况构造企业的业绩评分表： 评分业绩 每股收益完成情况（实际相比计划的%）10090807070现金流量完成情况1001.000.850.700.550.00900.850.700.550.400.00800.750.550.400.250.00700.550.400.250.000.00700.000.000.000.000.00

18、这种评分表具有较为广泛的用途，尤其是对于管理者的薪金方案和员工工资程度的制定。三、平衡记分卡平衡记分卡一平衡记分卡的含义及原理由哈佛大学的卡普兰和诺顿率先提出来的。.讲义附件附件7：平衡记分卡.doc二平衡记分卡的特点和意义1.它将目的与战略详细化，加强了内部沟通2.以顾客为尊，注重竞争优势的获取与坚持3.注重非财务业绩的计量，促进了考核结果和过程控制的结合4.利用多方面考核所具有的综合性，促进了短期利益和长期利益的平衡，特别强调鼓励机制第三节 国有资本金效绩评价第四节 企业业绩评价机制一、业绩评价与法人治理构造二、业绩评价制度的构建原那么一、业绩评价与法人治理构造建立在明确的产权根底上的决策

19、权、监视权、运营权三权分立，规范法人治理构造，是现代企业胜利的前提。二、业绩评价制度的构建原那么1.与企业战略一致2.与内部组织构造、管理方式和各单位的功能差别一致3.评价单位责权益与评价目的一致4.量化的财务目的与非量化目的结合运用5.目的一致性原那么6.充分思索会计政策和内部转移价钱的差别原那么第五节 报酬与股票期权内容提示：1、报酬制度2、股票期权一、报酬制度一报酬的概念广义：一个组织对本人的员工为组织所付出的劳动的一种报答或答谢，包括物质的和精神的两个方面。狭义：一个组织对本人的员工为组织所付出的劳动而获得的物质利益。完好的报酬制度，包含两个部分的内容，一是直接经济补偿，包括个人获得的

20、工资、薪水、奖金及佣金方式的全部报酬；二是间接经济补偿，也即福利，指一切直接经济补偿之外的其他各种经济报答。在企业实际中，员工尤其是运营者的报酬是由多个部分组成，包括根本工资、年度奖金、任期收入。因此，报酬方案需求确定的是：计算员工、运营者报酬时所根据的公司过去业绩和未来业绩的比重，所根据过去业绩的时间阶段和未来结果的时间阶段，以及报酬的不同部分的详细内容。因此确定报酬制度的本质目的是经过报酬方案影响运营者的管理行为，并在报酬方案中融入如下两种功能：一是鼓励机制，即如何激发运营者的积极性；二是约束机制，即如何促使运营者本人对公司作长期投入，防止短期行为和保守行为，以及处理报酬方案本身带来的问题

21、等。因此，企业员工、运营者报酬方案的设计需求处理三个方面的问题：一是报酬方案的内容的设计；二是报酬方案应表达的鼓励与约束机制，这是设计报酬方案的目的；三是公司业绩与运营者业绩的评价；二报酬的内容我国目前的报酬分为：工资、奖金、福利三个部分。三股票期权鼓励股票期权，是给予管理者一种在未来特定日期、以特定价钱购买公司股票的权益。因此，股票期权可以鼓励管理者在制定决策时思索长期影响。由于，管理者的报酬高低，依赖于股票的市场报酬和长期股票价钱。案例引见：武汉国有资产管理公司对控股、企业法定代表人全部实行年薪制。年薪制构成如以下图：年薪报酬基薪收入年功收入特别年薪奖励风险收入70%股票期权1基薪收入。是运营者的根本报酬，处理“温饱问题。根据净利润额的大小确定。2年功收入。根据企业法定代表人的任职时间和任务业绩综合评定，每年评一次。3特别年薪奖励。针对一些净利润延续3年坚持在20%以上的递增速度或其他特别奉献的企业法定代表人。4风险收入。根据企业运营责任书及实践运营业绩核定。只需完成或超额完成义务在50%以上的才有。其中，30%在当年以现金支付，70%转作股票期权。三制定企业报酬方案应思索的要素1、企业本身的性质。如：规模大小、行业性质、本企业在行业中的位次、本企业及行业的总体盈利