财务风险分析指标体系的局限性及其完善

1、财务风险分析指标体系的局限性及其完善摘要现有财务风险分析指标体系无论是对短期偿债才能的分析还是对长期偿债才能的分析、盈利才能的分析，均存在着一些问题。应改良财务指标体系，增加现金到期债务比率、负债现金流量比率、现金支付保障率、应收账款平均账龄等财务指标。关键词财务风险；财务指标体系现有财务风险分析指标体系主要包括企业的短期偿债才能分析、长期偿债才能分析和盈利才能分析三方面。短期偿债才能指标主要包括流动比率、速动比率、存货周转率和应收账款周转率，这类指标重在提醒企业流动资产与流动负债的适应程度，表达企业流动资产变现才能的强弱，预防企业短期偿债才能的恶化。长期偿债才能指标主要包括资产负债率、负债经

2、营率和利息赚取倍数。分析长期偿债才能是为了评价企业归还其债务本金与支付利息的才能。企业盈利才能指标可间接地提醒企业财务风险的大校一般来讲，企业盈利才能越强，财务风险越小；反之，那么财务风险越大。反映企业盈利才能的指标有资产净利润率、销售净利润率、本钱费用利润率。笔者认为，仅有这些分析指标是不够的，必须增加财务指标，完善现有财务分析指标体系，实在躲避财务风险。一、现有财务风险分析指标体系的局限性现有财务风险分析指标体系对于提醒企业财务风险，无疑起到了一定的积极作用，但其中也存在一些问题，其详细表如今以下几个方面：短期偿债才能分析存在的问题主要有：一是流动比率、速动比率指标是运用资产负债表中的数据

3、计算出来的指标，是从静态角度反映一定时点的存量流动资产、速动资产归还流动负债的才能。假如这时流动资产的质量很差，就会高估企业的流动资产，即使流动比率、速动比率很高，仍不能保障企业归还到期债务。二是存货周转率和应收账款周转率指标不能准确反映出应收账款和存货周转的平衡情况，会高估应收账款和存货的周转效率，不便于提供及时有效的信息。三是不能量化地反映潜在变现才能因素和短期债务。计算流动比率和速动比率指标值的数据都来自于会计报表，而一些增加企业变现才能和短期债务负担的因素没有在会计报表中反映出来，这些因素会影响到企业的短期偿债才能。在对长期偿债才能分析中存在的问题主要有：一是在企业资产质量较差的情况下

4、，会使得企业的资产被高估，造成资产负债率和负债经营比率指标不能真实地反映企业实际的偿债才能。二是企业在使用有关会计方法调节利润的时候，会使企业的利润虚增，造成利息赚取倍数指标也不可以真实地反映企业的实际偿债才能。在对盈利才能的分析中，常见的盈利才能分析指标根本上都是对以权责发生制为根底的会计数据进展计算和作出评价的，如销售净利润率、资产净利润率、本钱费用利润率等。这些指标不能反映出企业伴随有现金流入的盈利状况，只能分析企业盈利才能的“量，不能分析企业盈利才能的“质。企业现金流量在很大程度上决定着企业的生存和开展的才能，进而影响到企业的盈利才能。显然这类指标在对企业盈利才能的分析上存在着一定的局

5、限性。二、对现有财务风险分析指标体系的改良和完善第一，为了克制上述短期偿债才能指标的缺乏，较为客观地评价企业的短期偿债才能，建议使用以下指标来分析企业的短期偿债才能：现金到期债务比率。现金到期债务比率指经营现金净流量与本年到期债务之比，其中本年到期债务是指一年内到期的长期债务和应付票据，这两种债务不能展期，除此以外的其他流动债务均可还旧借新。因为经营现金净流量应保证归还到期债务，所以现金债务比率指标应大于1.现金到期债务比率指标运用资产负债表和现金流量表的数据，从动态角度反映一定时期经营现金流量归还到期债务的才能，现金到期债务比率越高，企业短期偿债才能越强，企业的财务风险越校负债现金流量比率。

6、负债现金流量比率是指经营活动产生的现金流量与年末流动负债和年初流动负债两者差额之比。经营活动产生的现金流量净额来源于现金流量表，年末初流动负债来源于资产负债表。由于有利润的年份不一定有足够的现金来归还债务，所以利用以收付实现制为根底的负债现金流量比率指标，可以充分地表达企业经营活动产生的现金净流入可以在多大程度上保证其流动负债的归还，能直观地反映出企业归还负债的实际才能，故使用该指标来分析企业短期偿债才能更为慎重。现金支付保障率。现金支付保障率是指本期可动用的现金资源与本期预计的现金支付之比。它从动态角度衡量企业偿债才能的开展变化，反映企业在特定期间内可动用的现金资源越是否可以满足企业当前现金

7、支付的程度。现金支付保障率越高，说明企业的现金资源越可以满足支付的需要，企业的支付才能正常、稳定，企业的财务风险较小；假如该比率低于100%，显然会削弱企业的正常支付才能，有可能引发财务危机，使企业面临较大的财务风险。周转率指标。一是将“应收账款周转率指标改为“应收账款平均账龄指标，即某项应收账款账龄该项应收账款金额/各项应收账款金额；二是将“存货周转率指标改为“存货平均占用期指标，即某项存货占用期存货金额/各种存货金额。这种改良有以下几方面的优点：一是可以较为准确地反映应收账款和存货的平衡情况、进度情况；二是便于随时分析和评价应收账款和存货的变动情况，而不必等到会计期末进展；三是可以防止由于

8、销售的季节性或由于选择的会计期间与营业周期不一致而导致应收账款周转率和存货周转率不能如实反映款项及存货的实际情况；四是这两个指标与企业对应收账款和存货进展日常管理所采用的方法一致，资料极易获得，而且几乎无需花费额外的代价。第二，为了克制上述长期偿债才能指标的缺乏，便于对企业长期偿债才能作出客观分析，应对原指标作如下改良：现金债务总额比率。现金债务总额比率是指经营现金流量与负债之比。它是反映长期偿债才能的动态指标，也是一种保守的长期偿债才能指标，因为通常不要求以经营现金净流量归还债务，在全部债务均能展期的情况下，经营现金净流量应与利息相等。该比率反映了企业最大的支付才能，从而决定了最大的借款才能

9、。现金债务总额比率越高，那么企业长期偿债才能、利息支付才能、借款才能越强，企业财务风险越校现金归还比率。现金归还比率是指经营活动现金净流量与长期负债之比。这一比率反映了企业当前经营活动提供现金归还长期债务的才能。虽然企业可以用筹资活动中产生的现金来归还债务，但从经营活动中产生的现金应是企业现金的主要来源，这一比率越高，企业的财务风险越校利息现金保障倍数。利息现金保障倍数是指经营活动现金净流量与债务利息之比。该比率反映企业以现金归还债务利息的才能。这个比值一般应大于1，该指标越高，那么说明企业越拥有足够的现金才能用于偿付利息，企业的财务风险也就越校第三，为了克制前述盈利才能指标的缺乏，便于对盈利才能进展客观分析，建议对企业盈利才能分析指标作如下改良：销售现金率。销售现金率是指经营现金净流量与销售收入之比。它说明实现一元销售所获得的经营现金净流量，反映企业主营业务的收现才能。一般而言，该比率越高，说明企业销售款的收回速度越快，对应收账款的管理越好，坏账损失的风险越小，从而企业的财务风险也越校资产现金率。资产现金率是指经营活动现金净流量与平均资产之比。它说明一元资产通过经营活动所能形成的现金净流入，反映了企业资产的