比亚迪2021年上半年财务分析详细报告

1、内部资料，妥善保管第页比亚迪2021年上半年财务分析详细报告目录TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc85196425 一、资产结构分析 PAGEREF _Toc85196425 h 3 HYPERLINK l _Toc85196426 1.资产构成基本情况 PAGEREF _Toc85196426 h 3 HYPERLINK l _Toc85196427 2.流动资产构成特点 PAGEREF _Toc85196427 h 4 HYPERLINK l _Toc85196428 3.资产的增减变化 PAGEREF _Toc85196428 h 4 HYPERLINK l

2、 _Toc85196429 4.资产的增减变化原因 PAGEREF _Toc85196429 h 5 HYPERLINK l _Toc85196430 5.资产结构的合理性评价 PAGEREF _Toc85196430 h 6 HYPERLINK l _Toc85196431 6.资产结构的变动情况 PAGEREF _Toc85196431 h 7 HYPERLINK l _Toc85196432 二、负债及权益结构分析 PAGEREF _Toc85196432 h 8 HYPERLINK l _Toc85196433 1.负债及权益构成基本情况 PAGEREF _Toc85196433 h

3、8 HYPERLINK l _Toc85196434 2.流动负债构成情况 PAGEREF _Toc85196434 h 9 HYPERLINK l _Toc85196435 3.负债的增减变化情况 PAGEREF _Toc85196435 h 11 HYPERLINK l _Toc85196436 4.负债的增减变化原因 PAGEREF _Toc85196436 h 12 HYPERLINK l _Toc85196437 5.权益的增减变化情况 PAGEREF _Toc85196437 h 12 HYPERLINK l _Toc85196438 6.权益的增减变化原因 PAGEREF _To

4、c85196438 h 13 HYPERLINK l _Toc85196439 三、实现利润分析 PAGEREF _Toc85196439 h 13 HYPERLINK l _Toc85196440 1.利润总额 PAGEREF _Toc85196440 h 13 HYPERLINK l _Toc85196441 2.营业利润 PAGEREF _Toc85196441 h 14 HYPERLINK l _Toc85196442 3.投资收益 PAGEREF _Toc85196442 h 15 HYPERLINK l _Toc85196443 4.营业外利润 PAGEREF _Toc851964

5、43 h 15 HYPERLINK l _Toc85196444 5.经营业务的盈利能力 PAGEREF _Toc85196444 h 16 HYPERLINK l _Toc85196445 6.结论 PAGEREF _Toc85196445 h 16 HYPERLINK l _Toc85196446 四、成本费用分析 PAGEREF _Toc85196446 h 16 HYPERLINK l _Toc85196447 1.成本构成情况 PAGEREF _Toc85196447 h 16 HYPERLINK l _Toc85196448 2.总成本变化情况及原因分析 PAGEREF _Toc8

6、5196448 h 17 HYPERLINK l _Toc85196449 3.营业成本控制情况 PAGEREF _Toc85196449 h 18 HYPERLINK l _Toc85196450 4.销售费用变化及合理性评价 PAGEREF _Toc85196450 h 18 HYPERLINK l _Toc85196451 5.管理费用变化及合理性评价 PAGEREF _Toc85196451 h 19 HYPERLINK l _Toc85196452 6.财务费用变化情况 PAGEREF _Toc85196452 h 19 HYPERLINK l _Toc85196453 五、现金流量

7、分析 PAGEREF _Toc85196453 h 20 HYPERLINK l _Toc85196454 1.现金流入结构分析 PAGEREF _Toc85196454 h 20 HYPERLINK l _Toc85196455 2.现金流出结构分析 PAGEREF _Toc85196455 h 21 HYPERLINK l _Toc85196456 3.现金流动的稳定性 PAGEREF _Toc85196456 h 22 HYPERLINK l _Toc85196457 4.现金流动的协调性 PAGEREF _Toc85196457 h 23 HYPERLINK l _Toc8519645

8、8 5.现金流量的变化情况 PAGEREF _Toc85196458 h 23 HYPERLINK l _Toc85196459 6.现金流量的充足性评价 PAGEREF _Toc85196459 h 23 HYPERLINK l _Toc85196460 7.现金盈利情况分析 PAGEREF _Toc85196460 h 24 HYPERLINK l _Toc85196461 8.现金流动的有效性评价 PAGEREF _Toc85196461 h 25 HYPERLINK l _Toc85196462 9.自由现金流量分析 PAGEREF _Toc85196462 h 25 HYPERLIN

9、K l _Toc85196463 六、偿债能力分析 PAGEREF _Toc85196463 h 25 HYPERLINK l _Toc85196464 1.支付能力及还债期 PAGEREF _Toc85196464 h 25 HYPERLINK l _Toc85196465 2.流动比率 PAGEREF _Toc85196465 h 25 HYPERLINK l _Toc85196466 3.速动比率 PAGEREF _Toc85196466 h 26 HYPERLINK l _Toc85196467 4.短期偿债能力变化情况 PAGEREF _Toc85196467 h 26 HYPERL

10、INK l _Toc85196468 5.短期付息能力 PAGEREF _Toc85196468 h 27 HYPERLINK l _Toc85196469 6.长期付息能力 PAGEREF _Toc85196469 h 27 HYPERLINK l _Toc85196470 7.负债经营可行性 PAGEREF _Toc85196470 h 27 HYPERLINK l _Toc85196471 七、盈利能力分析 PAGEREF _Toc85196471 h 27 HYPERLINK l _Toc85196472 1.盈利能力基本情况 PAGEREF _Toc85196472 h 28 HYP

11、ERLINK l _Toc85196473 2.内部经营资产和对外长期投资的盈利能力 PAGEREF _Toc85196473 h 28 HYPERLINK l _Toc85196474 3.对外投资的盈利能力 PAGEREF _Toc85196474 h 28 HYPERLINK l _Toc85196475 4.内外部资产盈利能力比较 PAGEREF _Toc85196475 h 29 HYPERLINK l _Toc85196476 5.净资产收益率 PAGEREF _Toc85196476 h 29 HYPERLINK l _Toc85196477 6.净资产收益率变化原因 PAGER

12、EF _Toc85196477 h 29 HYPERLINK l _Toc85196478 7.总资产报酬率 PAGEREF _Toc85196478 h 29 HYPERLINK l _Toc85196479 8.总资产报酬率变化原因 PAGEREF _Toc85196479 h 30 HYPERLINK l _Toc85196480 9.成本费用利润率变化情况 PAGEREF _Toc85196480 h 30 HYPERLINK l _Toc85196481 10.成本费用利润率变化原因 PAGEREF _Toc85196481 h 30 HYPERLINK l _Toc85196482

13、 八、营运能力分析 PAGEREF _Toc85196482 h 30 HYPERLINK l _Toc85196483 1.存货周转天数 PAGEREF _Toc85196483 h 30 HYPERLINK l _Toc85196484 2.存货周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196484 h 31 HYPERLINK l _Toc85196485 3.应收账款周转天数变化情况 PAGEREF _Toc85196485 h 31 HYPERLINK l _Toc85196486 4.应收账款周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196486 h 32 HYPERLIN

14、K l _Toc85196487 5.应付账款周转天数变化情况 PAGEREF _Toc85196487 h 32 HYPERLINK l _Toc85196488 6.应付账款周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196488 h 33 HYPERLINK l _Toc85196489 7.现金周期 PAGEREF _Toc85196489 h 33 HYPERLINK l _Toc85196490 8.营业周期 PAGEREF _Toc85196490 h 33 HYPERLINK l _Toc85196491 9.营业周期结论 PAGEREF _Toc85196491 h 34

15、HYPERLINK l _Toc85196492 10.流动资产周转天数 PAGEREF _Toc85196492 h 34 HYPERLINK l _Toc85196493 11.流动资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196493 h 34 HYPERLINK l _Toc85196494 12.总资产周转天数 PAGEREF _Toc85196494 h 35 HYPERLINK l _Toc85196495 13.总资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196495 h 35 HYPERLINK l _Toc85196496 14.固定资产周转天数 PAGER

16、EF _Toc85196496 h 36 HYPERLINK l _Toc85196497 15.固定资产周转天数变化原因 PAGEREF _Toc85196497 h 36 HYPERLINK l _Toc85196498 九、发展能力分析 PAGEREF _Toc85196498 h 36 HYPERLINK l _Toc85196499 1.营业收入增长率 PAGEREF _Toc85196499 h 36 HYPERLINK l _Toc85196500 2.净利润增长率 PAGEREF _Toc85196500 h 36 HYPERLINK l _Toc85196501 3.资本增长

17、性 PAGEREF _Toc85196501 h 36 HYPERLINK l _Toc85196502 4.可动用资金总额 PAGEREF _Toc85196502 h 37 HYPERLINK l _Toc85196503 5.挖潜发展能力 PAGEREF _Toc85196503 h 37 HYPERLINK l _Toc85196504 十、经营协调性分析 PAGEREF _Toc85196504 h 37 HYPERLINK l _Toc85196505 1.投融资活动的协调情况 PAGEREF _Toc85196505 h 37 HYPERLINK l _Toc85196506 2

18、.营运资本变化情况 PAGEREF _Toc85196506 h 37 HYPERLINK l _Toc85196507 3.经营协调性及现金支付能力 PAGEREF _Toc85196507 h 38 HYPERLINK l _Toc85196508 4.营运资金需求的变化 PAGEREF _Toc85196508 h 39 HYPERLINK l _Toc85196509 5.现金支付情况 PAGEREF _Toc85196509 h 39 HYPERLINK l _Toc85196510 6.整体协调情况 PAGEREF _Toc85196510 h 40 HYPERLINK l _To

19、c85196511 十一、经营风险分析 PAGEREF _Toc85196511 h 40 HYPERLINK l _Toc85196512 1.经营风险 PAGEREF _Toc85196512 h 40 HYPERLINK l _Toc85196513 2.财务风险 PAGEREF _Toc85196513 h 40 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 比亚迪2021年上半年资产总额为22,289,453.2万元，其中流动资产为12,917,278.6万元，主要以存货、应收账款、货币资金为主，分别占流动资产的30.72%、29.4%和16.87%。非流动资产为9,372,174.6万元

20、，主要以固定资产、无形资产、长期股权投资为主，分别占非流动资产的57.95%、15.97%和6.04%。资产构成表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 总资产 19,992,378.1 100.00 19,763,640.5 100.00 22,289,453.2 100.00 流动资产 11,421,298.4 57.13 10,884,957.7 55.08 12,917,278.6 57.95 存货 2,804,762.6 14.03 2,779,428.8 14.06 3,968,641.3

21、 17.81 应收账款 5,111,403.3 25.57 4,390,906.7 22.22 3,798,249.9 17.04 货币资金 1,112,347.9 5.56 1,324,131.6 6.70 2,178,917.2 9.78 非流动资产 8,571,079.7 42.87 8,878,682.8 44.92 9,372,174.6 42.05 固定资产 4,519,607.8 22.61 4,853,924.2 24.56 5,431,578 24.37 无形资产 1,219,054.6 6.10 1,202,406.5 6.08 1,496,975.8 6.72 长期股权投

22、资 381,947.5 1.91 477,693.8 2.42 566,514.3 2.54 2.流动资产构成特点 企业营业环节占用的资金数额较大，约占企业流动资产的31.83%，说明市场销售情况的变化会对企业资产的质量和价值带来较大影响，要密切关注企业产品的销售前景和增值能力。企业流动资产中被别人占用的、应当收回的资产数额较大，约占企业流动资产的30.21%，应当加强应收款项管理，关注应收款项的质量。流动资产构成表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 流动资产 11,421,298.4 100.0

23、0 10,884,957.7 100.00 12,917,278.6 100.00 存货 2,804,762.6 24.56 2,779,428.8 25.53 3,968,641.3 30.72 应收账款 5,111,403.3 44.75 4,390,906.7 40.34 3,798,249.9 29.40 货币资金 1,112,347.9 9.74 1,324,131.6 12.16 2,178,917.2 16.87 其他流动资产 948,094.5 8.30 759,137 6.97 951,160.2 7.36 预付款项 30,001.3 0.26 119,280.1 1.10

24、142,730.2 1.10 一年内到期的非流动资产 236,843.4 2.07 113,388 1.04 128,541.2 1.00 其他应收款 119,837.2 1.05 127,079.8 1.17 103,815.5 0.80 应收利息 0 - 0 - 4,292.3 0.03 3.资产的增减变化 2021年上半年总资产为22,289,453.2万元，与2020年上半年的19,763,640.5万元相比有较大增长，增长12.78%。 4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：存货增加1,189,212.5万元，货币资金增加854,785.6万元，固定资产增加577,6

25、53.8万元，无形资产增加294,569.3万元，其他流动资产增加192,023.2万元，长期股权投资增加88,820.5万元，长期应收款增加43,286.3万元，预付款项增加23,450.1万元，一年内到期的非流动资产增加15,153.2万元，工程物资增加11,707.9万元，应收利息增加4,292.3万元，共计增加3,294,954.7万元；以下项目的变动使资产总额减少：递延所得税资产减少130.2万元，投资性房地产减少681.2万元，应收股利减少1,237万元，长期待摊费用减少3,287.9万元，交易性金融资产减少6,092.3万元，其他非流动资产减少19,342.1万元，其他应收款减少

26、23,264.3万元，在建工程减少156,671.2万元，开发支出减少390,453.5万元，应收账款减少592,656.8万元，共计减少1,193,816.5万元。各项科目变化引起资产总额增加2,525,812.7万元。 5.资产结构的合理性评价 从资产各项目与营业收入的比例关系来看，2021年上半年应收账款所占比例较高，其他应收款所占比例基本合理，存货所占比例过高。 6.资产结构的变动情况 2021年上半年应收账款占营业收入的比例下降。从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，资产的盈利能力没有提高。与2020年上半年相比，资产结构偏差。资产主要项目变动情况表(万元) 项

27、目名称 2020年上半年 2021年上半年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%) 总资产 19,763,640.5 -228737.60 -1.14 22,289,453.2 2,525,812.7 12.78 流动资产 10,884,957.7 -536340.70 -4.70 12,917,278.6 2,032,320.9 18.67 存货 2,779,428.8 -25333.80 -0.90 3,968,641.3 1,189,212.5 42.79 货币资金 1,324,131.6 211,783.7 19.04 2,178,917.2 854,785.6 64.55

28、 其他流动资产 759,137 -188957.50 -19.93 951,160.2 192,023.2 25.29 预付款项 119,280.1 89,278.8 297.58 142,730.2 23,450.1 19.66 一年内到期的非流动资产 113,388 -123455.40 -52.13 128,541.2 15,153.2 13.36 应收利息 0 0 - 4,292.3 4,292.3 - 应收股利 1,237 17.2 1.41 0 -1237.00 -100.00 非流动资产 8,878,682.8 307,603.1 3.59 9,372,174.6 493,491

29、.8 5.56 固定资产 4,853,924.2 334,316.4 7.4 5,431,578 577,653.8 11.9 无形资产 1,202,406.5 -16648.10 -1.37 1,496,975.8 294,569.3 24.5 长期股权投资 477,693.8 95,746.3 25.07 566,514.3 88,820.5 18.59 长期应收款 107,320.3 -62281.50 -36.72 150,606.6 43,286.3 40.33 工程物资 505,327.9 -63168.00 -11.11 517,035.8 11,707.9 2.32 二、负债及

30、权益结构分析 1.负债及权益构成基本情况 比亚迪2021年上半年负债总额为13,360,937.7万元，实收资本为286,114.3万元，所有者权益为8,928,515.5万元，资产负债率为59.94%。在负债总额中，流动负债为11,241,686万元，占负债和权益总额的50.44%；非流动负债为2,119,251.7万元，占负债和权益总额的9.51%。负债及权益构成表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 负债及权益总额 19,992,378.1 100.00 19,763,640.5 100.00

31、 22,289,453.2 100.00 所有者权益 6,222,886 31.13 6,721,285.8 34.01 8,928,515.5 40.06 流动负债 11,194,982.3 56.00 10,136,165.1 51.29 11,241,686 50.44 非流动负债 2,574,509.8 12.88 2,906,189.6 14.70 2,119,251.7 9.51 2.流动负债构成情况 企业经营活动派生的负债资金数额较多，占流动负债的42.18%，资金成本相对较低。企业短期融资性负债占流动负债的17.99%。 3.负债的增减变化情况 2021年上半年负债总额为13,

32、360,937.7万元，与2020年上半年的13,042,354.7万元相比有所增长，增长2.44%。2021年上半年企业负债规模有所增加，负债压力有所提高。负债主要项目变动情况表(万元) 项目名称 2020年上半年 2021年上半年 数值 差值 增长率(%) 数值 差值 增长率(%) 总负债 13,042,354.7 -727137.40 -5.28 13,360,937.7 318,583 2.44 流动负债 10,136,165.1 -1058817.20 -9.46 11,241,686 1,105,520.9 10.91 应付账款 2,383,667.7 567,895.8 31.2

33、8 4,741,378.5 2,357,710.8 98.91 一年内到期的非流动负债 954,036.3 351,235.1 58.27 1,426,044.6 472,008.3 49.47 其他应付款 620,443.5 -64043.30 -9.36 1,088,425.2 467,981.7 75.43 应付股利 22,846.5 -48851.80 -68.14 60,938 38,091.5 166.73 预收款项 130 -120.00 -48.00 210 80 61.54 交易性金融负债 1,982.2 1,982.2 - 0 -1982.20 -100.00 应交税费 1

34、88,153.5 123,297.4 190.11 178,211.8 -9941.70 -5.28 应付利息 37,544.1 -383.50 -1.01 22,736.2 -14807.90 -39.44 非流动负债 2,906,189.6 331,679.8 12.88 2,119,251.7 -786937.90 -27.08 其他非流动负债 255,997.7 -161157.80 -38.63 511,142.8 255,145.1 99.67 递延所得税负债 18,840.8 10,179.3 117.52 32,477.2 13,636.4 72.38 应付债券 987,475

35、.3 80,479.2 8.87 449,042.3 -538433.00 -54.53 长期借款 1,582,205.5 376,832.2 31.26 1,019,893.1 -562312.40 -35.54 4.负债的增减变化原因 以下项目的变动使负债总额增加：应付账款增加2,357,710.8万元，一年内到期的非流动负债增加472,008.3万元，其他应付款增加467,981.7万元，其他非流动负债增加255,145.1万元，应付股利增加38,091.5万元，递延所得税负债增加13,636.4万元，预收款项增加80万元，共计增加3,604,653.8万元；以下项目的变动使负债总额减少

36、：交易性金融负债减少1,982.2万元，应交税费减少9,941.7万元，应付利息减少14,807.9万元，其他流动负债减少20,739.5万元，应付职工薪酬减少70,369.4万元，应付票据减少261,349.8万元，应付债券减少538,433万元，长期借款减少562,312.4万元，短期借款减少2,083,488.9万元，共计减少3,563,424.8万元。各项科目变化引起负债总额增加318,583万元。 5.权益的增减变化情况 2021年上半年所有者权益为8,928,515.5万元，与2020年上半年的6,721,285.8万元相比有较大增长，增长32.84%。所有者权益变动表(万元) 项

37、目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 所有者权益合计 6,222,886 4.82 6,721,285.8 8.01 8,928,515.5 32.84 实收资本 272,814.3 - 272,814.3 - 286,114.3 4.88 资本公积 2,451,556.9 0.12 2,635,480.6 7.5 4,952,893 87.93 盈余公积 384,241.6 13.08 409,898.9 6.68 444,830 8.52 未分配利润 2,126,036.6 12.13 2,238,763.

38、7 5.3 2,514,507.8 12.32 6.权益的增减变化原因 以下项目的变动使所有者权益增加：资本公积增加2,317,412.4万元，未分配利润增加275,744.1万元，少数股东权益增加74,548.7万元，盈余公积增加34,931.1万元，实收资本增加13,300万元，共计增加2,715,936.3万元；以下项目的变动使所有者权益减少：其他综合收益减少50,168.5万元，共计减少50,168.5万元。各项科目变化引起所有者权益增加2,207,229.7万元。 三、实现利润分析 1.利润总额 2021年上半年利润总额为220,411.5万元，与2020年上半年的292,808.1

39、万元相比有较大幅度下降，下降24.72%。利润总额主要来自于内部经营业务，企业盈利基础比较可靠。 2.营业利润 2021年上半年营业利润为221,624万元，与2020年上半年的294,812.3万元相比有较大幅度下降，下降24.83%。以下项目的变动使营业利润增加：投资收益增加7,936.7万元，资产减值损失增加15,244.3万元，财务费用减少70,820.4万元，共计增加94,001.4万元；以下项目的变动使营业利润减少：公允价值变动收益减少1,411.4万元，营业税金及附加增加36,624.2万元，管理费用增加38,676.2万元，销售费用增加64,682.2万元，营业成本增加3,06

40、3,823.3万元，共计减少3,205,217.3万元。各项科目变化引起营业利润减少73,188.3万元。 3.投资收益 2021年上半年投资收益为负4,844.7万元，与2020年上半年负12,781.4万元相比亏损有较大幅度减少，下降62.10%。 4.营业外利润 2021年上半年营业外利润为负1,212.5万元，与2020年上半年负2,004.2万元相比亏损有较大幅度减少，下降39.50%。 5.经营业务的盈利能力 从营业收入和成本的变化情况来看，2021年上半年的营业收入为9,088,540万元，比2020年上半年的6,050,298.6万元增长50.22%，营业成本为7,928,49

41、1.8万元，比2020年上半年的4,864,668.5万元增长62.98%，营业收入和营业成本同时增长，但营业成本增长幅度大于营业收入，表明企业经营业务盈利能力下降。实现利润增减变化表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 数值 增长率(%) 营业收入 6,218,426.3 14.84 6,050,298.6 -2.7 9,088,540 50.22 利润总额 187,364.8 72.36 292,808.1 56.28 220,411.5 -24.72 营业利润 178,909.1 82.45 294,812.3

42、64.78 221,624 -24.83 投资收益 -27,333.1 -169.1 -12,781.4 53.24 -4,844.7 62.1 营业外利润 8,455.7 -20.58 -2,004.2 -123.7 -1,212.5 39.5 6.结论 在营业收入迅速扩大的情况下，营业利润却出现了较大幅度的下降，企业未能处理好扩大市场份额和提高盈利水平之间所存在的矛盾，应尽快采取措施处理市场扩展所带来的经营危机。 四、成本费用分析 1.成本构成情况 比亚迪2021年上半年成本费用总额为8,634,176.7万元，其中：营业成本为7,928,491.8万元，占成本总额的91.83%；销售费用

43、为265,221.2万元，占成本总额的3.07%；管理费用为240,701.9万元，占成本总额的2.79%；财务费用为95,578.4万元，占成本总额的1.11%；营业税金及附加为104,183.4万元，占成本总额的1.21%。成本构成表(占成本费用总额的比例)(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 成本费用总额 5,811,581.9 100.00 5,501,191.2 100.00 8,634,176.7 100.00 营业成本 5,152,289.8 88.66 4,864,668.5 88.

44、43 7,928,491.8 91.83 营业税金及附加 76,856.9 1.32 67,559.2 1.23 104,183.4 1.21 销售费用 230,053 3.96 200,539 3.65 265,221.2 3.07 管理费用 207,088.3 3.56 202,025.7 3.67 240,701.9 2.79 财务费用 145,293.9 2.50 166,398.8 3.02 95,578.4 1.11 研发费用 0 - 0 - 0 - 2.总成本变化情况及原因分析 比亚迪2021年上半年成本费用总额为8,634,176.7万元，与2020年上半年的5,501,191

45、.2万元相比有较大增长，增长56.95%。以下项目的变动使总成本增加：营业成本增加3,063,823.3万元，销售费用增加64,682.2万元，管理费用增加38,676.2万元，营业税金及附加增加36,624.2万元，资产减值损失增加15,244.3万元，共计增加3,219,050.2万元；以下项目的变动使总成本减少：财务费用减少70,820.4万元，共计减少70,820.4万元。各项科目变化引起总成本增加3,148,229.8万元。成本构成变动情况表(占营业收入的比例)(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分

46、比(%) 营业收入 6,218,426.3 100.00 6,050,298.6 100.00 9,088,540 100.00 营业成本 5,152,289.8 82.86 4,864,668.5 80.40 7,928,491.8 87.24 营业税金及附加 76,856.9 1.24 67,559.2 1.12 104,183.4 1.15 销售费用 230,053 3.70 200,539 3.31 265,221.2 2.92 管理费用 207,088.3 3.33 202,025.7 3.34 240,701.9 2.65 财务费用 145,293.9 2.34 166,398.8

47、 2.75 95,578.4 1.05 研发费用 0 - 0 - 0 - 3.营业成本控制情况 2021年上半年营业成本为7,928,491.8万元，与2020年上半年的4,864,668.5万元相比有较大增长，增长62.98%。 4.销售费用变化及合理性评价 2021年上半年销售费用为265,221.2万元，与2020年上半年的200,539万元相比有较大增长，增长32.25%。从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2021年上半年销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。 5.管理费用变化及合理性评价 2021年上半年管理费用为240,701

48、.9万元，与2020年上半年的202,025.7万元相比有较大增长，增长19.14%。2021年上半年管理费用占营业收入的比例为2.65%，与2020年上半年的3.34%相比有所降低，降低0.69个百分点。但企业经营业务的营利能力并没有提高，应注意管理费用支出的合理性。 6.财务费用变化情况 2021年上半年财务费用为95,578.4万元，与2020年上半年的166,398.8万元相比有较大幅度下降，下降42.56%。 五、现金流量分析 1.现金流入结构分析 2021年上半年现金流入为12,900,586.4万元，与2020年上半年的11,323,401.1万元相比有较大增长，增长13.93%

49、。企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为7162677.30万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的55.52%。企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，销售商品、提供劳务使企业的现金净增加967684.50万元。企业吸收外部投资所得到的现金也占不小比重，占企业当期现金流入总额的19.43%。企业经营实力增强。现金流入结构表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 现金流入总额 10,472,774.9 100.00 11,323,401.1 100

50、.00 12,900,586.4 100.00 销售商品、提供劳务收到的现金 4,875,097.9 46.55 5,522,438.6 48.77 7,162,677.3 55.52 收回投资所收到的现金 16,569.9 0.16 17,358.8 0.15 11,983.2 0.09 吸收投资收到的现金 6 0.00 228,000 2.01 2,506,166.8 19.43 取得借款收到的现金 3,895,559.7 37.20 3,413,648.8 30.15 1,941,471.2 15.05 取得投资收益所收到的现金 2,174.3 0.02 16,526.4 0.15 12

51、,142.8 0.09 其它 1,683,367.1 16.07 2,125,428.5 18.77 1,266,145.1 9.81 2.现金流出结构分析 2021年上半年现金流出为12,160,832.4万元，与2020年上半年的11,216,635万元相比有所增长，增长8.42%。最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的39.45%。现金流出结构表(万元) 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 数值 百分比(%) 现金流出总额 10,616,093.1 100.00 11,216,635 100.

52、00 12,160,832.4 100.00 购买商品、接受劳务支付的现金 3,977,633.6 37.47 3,041,200.6 27.11 4,797,046.8 39.45 支付给职工以及为职工支付的现金 1,014,470.9 9.56 907,464 8.09 1,260,924.1 10.37 支付的各项税费 246,643.1 2.32 136,876.5 1.22 343,537 2.82 购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金 1,167,044.8 10.99 649,570 5.79 1,040,721.5 8.56 投资所支付的现金 54,703.9 0.

53、52 86,042 0.77 68,642.8 0.56 偿还债务支付的现金 3,578,310.4 33.71 4,454,013.3 39.71 3,107,409.3 25.55 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 186,164.1 1.75 209,273.9 1.87 125,481.1 1.03 其它 391,122.3 3.68 1,732,194.7 15.44 1,417,069.8 11.65 3.现金流动的稳定性 2021年上半年，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。2021年上半年，工资性支出有较大幅度增加，现金流出的刚性明显增强。202

54、1年上半年，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；吸收投资收到的现金；取得借款收到的现金；收到其他与投资活动有关的现金。现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；偿还债务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；无形资产和其他长期资产支付的现金。现金流入流出对比表 流入项目 数值(万元) 流出项目 数值(万元) 销售商品、提供劳务收到的现金 7,162,677.3 购买商品、接受劳务支付的现金 4,797,046.8 吸收投资收到的现金 2,506,166.8 偿还债务支付的现金 3,107,409.3 取得借款收到的现金 1,941,471.2 支付给职

55、工以及为职工支付的现金 1,260,924.1 收到其他与投资活动有关的现金 776,995.6 无形资产和其他长期资产支付的现金 1,040,721.5 收到其他与经营活动有关的现金 300,120.9 支付的其他与投资活动有关的现金 983,733.2 4.现金流动的协调性 2021年上半年比亚迪投资活动需要资金1291882.80万元；经营活动创造资金967684.50万元。投资活动所需要的资金不能被经营活动所创造的现金满足，还需要企业筹集资金。2021年上半年比亚迪筹资活动产生的现金流量净额为1063952.30万元。投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。 5.现金流量的

56、变化情况 2021年上半年现金及现金等价物净增加额为741,380.1万元，与2020年上半年的104,599.7万元相比成倍增长，增长6.09倍。 2021年上半年经营活动产生的现金流量净额为967,684.5万元，与2020年上半年的1,553,844.7万元相比有较大幅度下降，下降37.72%。 2021年上半年投资活动产生的现金流量净额为负1,291,882.8万元，与2020年上半年负691,221.7万元相比投资有较大幅度增加，增加86.90%。 2021年上半年筹资活动带来资金1,063,952.3万元。 6.现金流量的充足性评价 从当期经营活动创造的现金流量来看，企业依靠经营活

57、动创造的现金来偿还有息债务约需要2.54年，当前企业债务偿还率为126.40%，如果按照本期债务偿还速度，则还债期为0.79年。从近三年情况来看，企业经营活动产生的现金流量净额不能满足购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金、存货投资与分配股利、利润或偿付利息所支付的现金的需要，这些支出的满足还需要依靠外部融资解决。现金偿债能力指标 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 现金流动负债比(%) -1.27 1.03 6.59 经营偿债能力 -0.01 0.12 0.07 现金流动资产比(%) -1.24 0.96 5.74 经营还债期 -44.2 5.08 5.

58、08 债务偿还率(%) 39.21 56.45 63.2 注释：1.现金流动负债比=现金及现金等价物净增加额/流动负债合计2.经营偿债能力=经营活动产生的现金流量净额/负债总额3.现金流动资产比=现金及现金等价物净增加额/流动资产合计4.经营还债期=带息负债/经营活动产生的现金流量净额5.债务偿还率=偿还债务支付的现金/带息负债 7.现金盈利情况分析 从现金的盈利情况来看，经营活动产生的现金流量净额占营业收入的10.65%。表明企业经营活动创造现金的能力较强，造血功能较强。2021年上半年销售现金收益率为10.65%，与2020年上半年的25.68%相比有较大幅度的降低，降低15.03个百分点

59、。经营活动的造血功能趋于降低。2021年上半年资产现金报酬率为6.65%，与2020年上半年的1.06%相比有较大幅度的提高，提高5.59个百分点。从变化情况来看，企业2021年上半年总资产净现率明显提高。现金盈利能力指标 项目名称 2019年上半年 2020年上半年 2021年上半年 销售现金收益率(%) -3.32 25.68 10.65 资产现金报酬率(%) -1.42 1.06 6.65 收益净现率(%) -125.25 651.94 534.4 资本现金收益率(%) -4.57 3.11 16.61 注释：1.销售现金收益率=经营活动产生的现金流量净额/营业收入2.资产现金报酬率=现

60、金及现金等价物净增加额/资产总计3.收益净现率=经营活动产生的现金流量净额/净利润4.资本现金收益率= 现金及现金等价物净增加额/所有者权益 8.现金流动的有效性评价 从经营活动现金流入情况来看，比亚迪2021年上半年销售活动回收现金的能力较弱，销售含金量较低。2021年上半年销售收现率为78.81%，与2020年上半年的91.28%相比有较大幅度的降低，降低12.47个百分点。从变化情况来看，企业2021年上半年的销售收现能力有较大幅度的下降。 9.自由现金流量分析 通过企业的经营努力，2021年上半年创造的自由现金流量为181077.10万元。2021年上半年经营活动使企业可支配的自由现金