企业项目建设及财务评价方法

1、附件二 固固定资产产投资项项目可行行性研究究财务评评价方法法1 总总则1.1 为了了加强中中国化工工集团公公司（以以下简称称集团公公司）项项目建设设的前期期工作，规范投投资项目目经济评评价，提提高经济济评价质质量，为为投资项项目决策策提供可可靠的依依据，同同时保持持与国家家现行法法规、政政策、财财税和项项目评价价方法的的一致性性，在总总结总公公司项目目建设经经验的基基础上，并参照照国内外外建设项项目经济济评价的的经验和和惯例，特制定定本方法法与参数数（见附附录）。项目的的中间评评价和后后评价可可参照执执行。1.2 本方方法与参参数适用用于集团团公司化化工（含含炼油化化工和石石油化工工）新建建、

2、改建建、扩建建、技术术改造和和中外合合资、合合作等拟拟建项目目经济评评价。其其他类项项目按其其所属行行业有关关规定执执行，无无规定和和资料来来源时可可参照本本方法。各专业业公司必必须采用用本方法法所列各各项经济济评价指指标、计计算公式式、计算算表格。根据项项目实际际需要，可补充充必要的的计算指指标、表表格。编编制评价价报告时时应列出出项目评评价采用用的主要要参数及及建设投投资估算算、流动动资金估估算、成成本费用用、营业业（销售售）收入入等的基基础数据据。基础础数据及及参数的的选取务务求准确确，避免免因重复复和有意意扩大或或缩小造造成评价价结果失失真。项项目预可可行性研研究（或或项目建建议书）的

3、经济济评价可可按本方方法与参参数进行行适当简简化。对对于投资资额较小小、项目目建设内内容比较较简单、市场比比较落实实的项目目，也可可按本方方法进行行适当简简化。1.3 项目目财务评评价必须须委托有有相应资资质的工工程设计计和咨询询等单位位进行。开展经经济评价价，必须须如实反反映客观观情况，坚持科科学、客客观和公公正的原原则。1.4 建设设项目财财务评价价是项目目预可行行性研究究（或项项目建议议书）和和项目可可行性研研究的重重要组成成部分，是项目目决策科科学化的的重要手手段。其其目的是是提高投投资效率率，避免免投资决决策失误误，是根根据国家家、项目目所属行行业和集集团公司司中长期期发展规规划，在

4、在拟建项项目市场场预测、厂址选选择、工工艺技术术方案选选择、工工程方案案选择、投资估估算、融融资方案案等研究究的基础础上，对对项目投投入的费费用和产产出的效效益进行行调查研研究、计计算及分分析论证证，为决决策者提提供项目目的盈利利能力、财务状状况、清清偿能力力与抗风风险能力力等方面面的信息息，说明明项目的的财务可可行性和和经济合合理性，比选推推荐最佳佳方案。1.5 成本本费用估估算应在在分析历历史成本本资料的的基础上上，根据据项目实实际消耗耗和工作作量情况况，根据据本参数数并结合合项目和和企业具具体情况况合理估估算。1.6 在项项目经济济评价中中，财务务评价（财务分分析）使使用市场场预测价价格

5、，国国民经济济评价（经济分分析）使使用影子子价格。财务评评价的投投入物和和产出物物应采用用同一套套价格体体系。在在项目计计算期内内，各种种投入物物和产出出物一般般可以选选项目生生产经营营期初的的不变价价格，在在对未来来市场价价格信息息有充分分可靠判判断的情情况下，可以使使用相对对变动的的价格，不考虑虑物价总总水平上上涨的影影响。1.7 在财财务评价价中，产产出物以以出厂价价计，投投入物以以到厂入入库价计计，出口口货物以以离岸价价计。分分析中采采用的价价格一般般为含增增值税价价（以下下简称含含税价），本方方法附表表是按含含税价设设置的。1.8 财务务评价应应遵循以以下基本本原则。1.8.1 “有

6、无对对比”。投资资项目评评价分析析对象是是增量资资产（投投资）、增量费费用与增增量收益益，并研研究他们们之间的的关系。有项目目是指实实施项目目后预计计的将来来状况，无项目目是指不不实施项项目时预预计的将将来状况况。须注注意只有有“有无对对比”的差额额部分才才是项目目建设增增加的效效益和费费用，即即增量效效益和费费用。“有无对对比”直接适适用于改改扩建与与技术改改造项目目、停缓缓建后又又恢复建建设项目目等的增增量效益益分析。新建项项目是“有无对对比”的一种种特例，通常认认为无项项目与现现状相同同，其效效益和费费用均为为零。1.8.2 “多方案案比选”。不同同的（经经济的、技术的的与工程程的）方方

7、案可能能会产生生不同的的经济效效益，通通过对不不同方案案费用与与效益的的比较分分析，选选取效益益费用比比最佳的的方案，可使有有限的资资源得到到最佳的的利用，同时也也使投资资者利益益达到最最佳。1.8.3 “定量分分析与定定性分析析相结合合，以定定量分析析为主”。对可可以量化化且可货货币化的的费用与与效益，须采用用定量的的财务分分析；对对目前尚尚无法货货币化的的费用与与效益可可进行定定性分析析，如项项目对当当地经济济社会发发展带来来显著影影响的，可进行行必要的的定性分分析。1.8.4 “效益与与费用相相对应”。必须须使效益益与费用用的计算算范围保保持一致致，只有有将投入入和产出出的估算算限定在在

8、同一范范围内，计算的的净效益益才是投投入的真真实回报报。1.8.5 “动态分分析与静静态分析析相结合合，以动动态分析析为主”。动态态分析根根据资金金时间价价值原理理，考虑虑项目整整个计算算期内各各年的效效益与费费用，指指标科学学合理，主要动动态分析析指标包包括内部部收益率率与净现现值等。同时根根据需要要计算静静态指标标作为参参考，包包括投资资回收期期、总投投资利润润率、主主营业务务（销售售）利润润率与成成本费用用利润率率等。1.8.6 “基础数数据稳妥妥确定”。经济济评价结结果的准准确性取取决于基基础数据据的可靠靠性。评评价中大大量的基基础数据据来自于于预测与与估计，难免有有不确定定性。为为使

9、评价价能提供供较为可可靠的信信息，避避免乐观观估计所所带来的的风险，更好地地满足投投资决策策的需要要，基础础数据的的确定和和选取必必须遵循循稳妥原原则。1.8.7 中外合合资、合合作等利利用外资资的项目目，应符符合我国国国民经经济发展展的要求求，应遵遵守国家家和地方方政府正正式批准准颁布的的中外合合资、合合作企业业有关法法律、法法规和规规章。项项目主办办单位应应对外商商的资信信有充分分了解，合资、合作双双方应就就项目的的合资合合作方式式、经营营管理体体制、收收益分配配、债务务承担、产品销销售等重重要内容容合理的的协商确确定；对对国内配配套项目目应明确确配套服服务方式式。1.9 一般般工业竞竞争

10、性项项目可不不做“国民经经济评价价”。对国国民经济济影响大大、涉及及较大数数额利用用外资的的项目、带有基基础性和和公益性性项目、社会环环境影响响较大的的项目以以及由于于产品价价格明显显不合理理，严重重扭曲经经济效益益的项目目，应征征求相应应主管评评审单位位的意见见，决定定是否需需要进行行 “国民经经济评价价”，需要要评价的的执行国国家及相相关部门门制定的的评价内内容、方方法和参参数。1.100 上上报国家家核准的的项目，应满足足国家相相关部门门和项目目评估单单位对项项目经济济评价的的要求。1.111 在在具体工工作中，应及时时收集经经济评价价相关信信息，应应注意遵遵循有关关的管理理、财会会、税

11、务务、价格格等方面面的最新新法律、法规和和章程。1.122 评评价参数数确定是是否科学学合理，是保证证项目经经济评价价规范、统一及及项目之之间相对对可比的的基础。评价参参数拟定定期组织织测算。2 项项目财务务效益与与费用估估算2.1 项目目财务效效益与费费用项目财务务收益与与费用主主要表现现为主营营业务（销售）收入与与投资费费用、成成本费用用和各种种税金等等。财务务效益和和费用的的识别要要按照有有无对比比的原则则，其估估算范围围和口径径应保持持一致。对财务务效益与与费用的的估算，要求依依据明确确，价格格合理，方法正正确，表表格清晰晰。财务效益益与费用用估算采采用价格格可以是是含税价价，也可可以

12、是不不含税价价。为与与以往习习惯相适适应，估估算中采采用的价价格一般般为含税税价，如如采用不不含税价价计算应应予说明明，计算算营业（销售）收入和和成本时时的价格格是否含含税要保保持一致致。本方方法附表表是按含含税价设设置的，若采用用不含税税价评价价，应注注意项目目增值税税计算，正确处处理利润润及利润润分配表表、项目目现金流流量表、财务计计划现金金流量表表等相关关科目，以不影影响项目目净效益益的估算算。2.2 主营营业务（销售）收入主营业务务收入是是指投资资项目（或企业业）销售售产品或或提供服服务所获获得的收收入，是是财务评评价的重重要数据据，其估估算的准准确性极极大地影影响项目目财务效效益的估

13、估算。主营业务务收入估估算的基基础数据据，主要要为产品品或服务务的数量量和价格格，产品品或服务务的数量量与价格格的乘积积即为相相应的主主营业务务收入。它们的的确定要要以市场场预测的的结果为为基础，与市场场预测密密切相关关。2.2.1 制定销销售（运运营）计计划，确确定分年年负荷项目评价价中有一一项重要要假定，即当期期的产出出当期全全部销售售，也就就是当期期产量等等于当期期销售量量。分年年运营（生产）负荷是是估算主主营业务务收入的的重要基基础数据据，它决决定了各各年的产产出数量量，进而而影响主主营业务务收入估估算的准准确性，同时它它也是估估算运营营成本费费用的基基础数据据，应合合理确定定。可视视

14、情选择择以下两两种方法法：（1）根根据市场场预测结结果和项项目具体体情况，以经验验直接判判断分年年的负荷荷率。判判断时应应考虑项项目性质质、技术术掌握难难易程度度、产出出的成熟熟性、市市场的开开发程度度、原材材料供应应、配套套条件、管理因因素、产产品季节节性销售售及市场场竞争程程度等诸诸多因素素。（2）根根据市场场预测结结果，结结合第一一种方法法表述的的因素制制定分年年分产品品的销售售（运营营）计划划，直接接确定各各年各项项产出的的数量。相对而而言，这这种做法法更具合合理性，国际上上多采用用。条件件具备时时应按本本方法进进行。需注意的的是销售售（运营营）计划划或分年年负荷的的确定不不应是固固定

15、的模模式，强强调具体体项目具具体分析析。一般般情况下下，项目目投产时时负荷较较低，以以后各年年逐步提提高，提提高的幅幅度取决决于上述述因素的的分析结结果。对对某些特特殊的项项目（如如产出寿寿命期较较短，更更新快的的项目），达到到一定负负荷后，在适当当的年份份开始降降低负荷荷率，甚甚至适时时终止生生产。2.2.2 估算主主营业务务（销售售）收入入，编制制主营业业务收入入估算表表估算主营营业务收收入应通通过编制制的主营营业务收收入估算算表进行行。其格格式参见见附表77。表中中应列出出各年各各产品或或服务的的数量、价格，计算各各自的主主营业务务（销售售）收入入和相应应的流转转税，然然后加总总。有出出

16、口产品品的应单单独列项项计算。2.3 项目目投资费费用项目投资资费用是是构成项项目费用用流量的的主要组组成部分分之一，其估算算的准确确性也极极大地影影响着对对项目财财务净效效益的估估计，应应认真估估算。投投资估算算是对项项目的建建设和运运营所花花费的全全部资金金投入，即项目目总投资资进行估估算，也也是确定定资金投投入，并并进行财财务分析析的基础础，其内内容深度度应能满满足项目目投资决决策各个个不同阶阶段的需需要，并并为融资资决策分分析提供供基础。2.3.1 项目总总投资项目总投投资包括括建设投投资、建建设期利利息（含含其他融融资费用用）和流流动资金金，又被被称为项项目投入入总资金金，也是是项目

17、评评价中所所要用到到的总投投资概念念。目前前国家考考核建设设规模的的总投资资为建设设投资、建设期期利息（含其他他融资费费用）与与30%的流动动资金（即铺底底流动资资金）之之和。实实际应用用时应注注意两种种总投资资的区别别，以下下凡提到到项目总总投资均均系指用用于项目目评价的的总投资资的概念念。2.3.2 建设投投资建设投资资是指项项目建设设期间所所需要投投入的资资金。建建设投资资编制规规定、编编制方法法和估算算表格见见总公司司建设设项目可可行性研研究投资资估算编编制方法法。2.3.3 建设期期利息（含其他他融资费费用）建设期利利息（含含其他融融资费用用）系指指建设期期间发生生的资本本化利息息和

18、其他他融资费费用。在在完成建建设投资资估算后后，根据据其分年年用款计计划，按按照设定定的融资资方案（包括资资金结构构、融资资条件等等），估估算建设设期利息息和其他他融资费费用。2.3.3.11 建建设期利利息的估估算建设期利利息是指指项目借借款或筹筹措其他他债务资资金在建建设期内内发生并并应计入入固定资资产原值值的利息息，也称称为资本本化利息息。按照企企业会计计制度中关于于借款费费用资本本化的有有关规定定：只有有发生在在固定资资产购置置或建造造过程中中的借款款费用，且该资资产未达达到预定定可使用用状态前前，才能能予以资资本化，一旦固固定资产产达到预预定可使使用状态态，就应应停止资资本化。在项目

19、目评价中中，对于于分期建建成投产产的项目目，按各各期投产产时间分分别停止止借款费费用的资资本化，此后发发生的借借款费用用计入总总成本费费用。估算建设设期利息息，必要要时需注注意名义义年利率率和有效效年利率率的换算算。名义义年利率率换算为为有效年年利率的的计算公公式为：有效年利利率 =（1+r/mm）m-1式中：rr 名义义年利率率；m 每年计计息次数数当建设期期用自有有资金或或其他项项目资本本金按期期支付利利息时，可直接接采用名名义年利利率计算算建设期期利息。为简化计计算建设设期利息息，一般般假定借借款均在在每年的的年中支支用，借借款当年年按半年年计息，其余各各年份按按全年计计息。采用自有有资

20、金或或其他项项目资本本金付息息时，按按单利计计算：各年应计计利息=（年初初借款本本金累计计+本年年借款额额/2）名义年年利率采用复利利方式计计息时：各年应计计利息=（年初初借款本本息累计计+本年年借款额额/2）有效年年利率对有多种种借款，每笔借借款的年年利率各各不相同同的项目目，可采采用下面面两种方方式之一一计算利利息：（1）分分别计算算每笔借借款的利利息；（2）计计算出各各笔借款款加权平平均年利利率，以以此利率率计算全全部借款款的利息息。2.3.3.22 其其他融资资费用某些借款款和其他他债务性性资金会会发生手手续费、承诺费费、管理理费、信信贷保险险费等项项其他融融资费用用，原则则上应该该根

21、据具具体情况况如实计计算，并并随融资资方案的的改变而而变化。在项目目研究的的初期阶阶段，可可以粗略略估计后后，计入入建设投投资；对对不涉及及国外贷贷款的项项目，在在可行性性研究阶阶段，也也可以粗粗略估计计后计入入建设投投资。2.3.3.33 编编制建设设期利息息（含其其他融资资费用）估算表表表格参见见附表33。2.3.4 流动资资金流动资金金是指为为维持正正常生产产运营必必须准备备的周转转资金，是流动动资产与与流动负负债的差差额，即即净周转转资金。可行性性研究投投资估算算中需要要估算的的流动资资金仅指指在运营营期内长长期占用用并周转转使用的的资金，不包括括临时性性需要的的资金。2.3.4.11

22、 流流动资金金构成项目评价价阶段流流动资产产的构成成要素通通常包括括存货、现金、应收账账款、预预付账款款，流动动负债的的构成要要素一般般只考虑虑应付账账款和预预收账款款。流动动资金构构成由下下式表示示：流动资金金 = 流动资资产 - 流动动负债流动资产产 = 应收账账款 + 存货货 + 现金 + 预预付账款款流动负债债 = 应付账账款 + 预收收账款流动资金金本年增增加额 = 本本年流动动资金 - 上上年流动动资金2.3.4.22 流流动资金金估算流动资金金估算方方法一般般可采用用扩大指指标估算算法或分分项详细细估算法法。（1）扩扩大指标标估算法法扩大指标标估算法法是一种种简化的的流动资资金估

23、算算方法，多用于于项目建建议书阶阶段。一一般可参参照本企企业或同同类企业业流动资资金占销销售收入入或占经经营成本本费用的的比例，或者单单位产量量占用流流动资金金的数额额进行估估算。（2）分分项详细细估算法法分项详细细估算法法是对流流动资产产与流动动负债的的主要构构成要素素分别进进行估算算。具体体步骤是是首先确确定各分分项最低低周转天天数，计计算出周周转次数数，然后后进行分分项估算算。 周转转次数的的计算周转次数数 = 3600天/最最低周转转天数各类流动动资产和和应付账账款的最最低周转转天数参参照总公公司规定定，公司司没有规规定的参参照本企企业或其其他类似似企业的的平均周周转天数数并结合合项目

24、特特点确定定。 流动动资产估估算a.存货货的估算算存货是指指企业日日常生产产经营过过程中持持有以备备出售，或者仍仍然处在在生产过过程，或或者在生生产或提提供劳务务过程中中消耗的的材料或或物料等等，包括括各类材材料、在在产品、产成品品等。计计算公式式为：存货 = 外购购原材料料、燃料料费用 + 其其他材料料 + 在产品品+产成成品外购原材材料、燃燃料 = 年外外购原材材料、燃燃料费用用/分项项周转次次数*：对外外购原材材料、燃燃料应按按种类分分项确定定最低周周转天数数进行估估算。其他材料料 = 年其他他材料费费用/其其他材料料周转次次数在产品 =（年年外购原原材料、其他材材料、燃燃料费用用 +

25、年工资资及福利利费 + 年修修理费 +年其其他制造造费用）/在产产品周转转次数产成品 = 年年经营成成本/产产成品周周转次数数b.应收收账款的的估算。应收账款款是指企企业已对对外销售售商品、提供劳劳务尚未未收回的的资金，计算公公式为：应收账款款 = 年主营营业务（销售）收入/应收账账款周转转次数c.预付付账款估估算预付账款款是指企企业为购购买各类类材料、半成品品或服务务所预先先支付的的款项，计算公公式为：预付账款款 = 外购商商品或服服务年费费用金额额/预付付账款周周转次数数项目评价价中，除除特殊情情况外，一般不不考虑此此项估算算。d.现金金需要量量估算项目流动动资金中中的现金金是指为为维持企

26、企业正常常生产运运营必须须预留的的企业库库存现金金，计算算公式为为：现金 =（年工工资及福福利费+年其他他费用）/现金金周转次次数年其他费费用=制制造费用用+管理理费用+销售费费用-（以上三三项费用用中所含含的工资资及福利利费、折折旧费、摊销费费、修理理费）流动负负债估算算流动负债债是指将将在一年年（含一一年）或或者超过过1年的的一个营营业周期期内偿还还的债务务。包括括短期借借款、应应付票据据、应付付账款、预收账账款、应应付工资资、应付付福利费费、应付付股利、应交税税金、其其他暂收收应付款款项、预预提费用用和一年年内到期期的长期期借款等等。在可可行性研研究中，流动负负债的估估算可以以只考虑虑应

27、付账账款和预预收账款款两项，且一般般情况下下不考虑虑预收账账款估算算。计算算公式为为：应付账款款 =（外购原原材料+其他材材料+燃燃料+动动力）年年费用/应付账账款周转转次数预收账款款 = 预收的的营业收收入年金金额/预预收账款款周转次次数2.3.4.33 编编制流动动资金估估算表根据流动动资金各各项估算算的结果果，编制制流动资资金估算算表，格格式参见见附表44。2.3.4.44 流流动资金金估算需需注意的的问题流动资资金估算算的准确确程度取取决于各各类流动动资产和和应付账账款的周周转天数数取值的的合理性性，在分分别确定定最低周周转天数数时，应应根据项项目的特特点，投投入物和和产出物物性质、供

28、应来来源以及及各项流流动资产产的属性性，分别别考虑储储存天数数、在途途天数，并考虑虑适当的的保险系系数。当财务务评价采采用不含含税价格格时，应应注意将将销项税税额和进进项税额额分别包包括在相相应的费费用中。实际上上流动资资金一般般应在项项目投产产前开始始筹措。为简化化利息计计算和归归类，流流动资金金可按在在投产第第一年开开始安排排，也可可只将企企业以自自有资金金安排的的流动资资金放在在投产前前一年。流动资资金随生生产运营营计划的的不同而而有所不不同，其其估算应应根据不不同的生生产运营营计划分分别进行行。采用详详细估算算法估算算流动资资金，需需以销售售收入和和某些成成本费用用科目为为基数，因此实

29、实际上流流动资金金的估算算应在主主营业务务（销售售）收入入和经营营成本费费用估算算之后进进行。2.4 项目目总投资资分年使使用计划划需要编制制项目总总投资分分年使用用计划表表，以便便安排融融资计划划，计算算融资费费用，并并进行融融资方案案分析。在具体体操作中中，可以以将项目目总投资资分年使使用计划划与资金金筹措表表合并，构成项项目总投投资使用用计划与与资金筹筹措表，格式参参见附表表5。需注意，流动资资金分年年计划的的编制随随其估算算方法不不同而不不同。当当采用扩扩大指标标法估算算时，要要先估算算满负荷荷年份的的流动资资金需要要量，然然后根据据分年负负荷调整整计算；当采用用详估法法时，其其分年数

30、数值按各各年流动动资产和和流动负负债各项项数据分分别估算算。2.5 项目目投资形形成的资资产投资项目目竣工投投入运营营后，所所花费的的总投资资应按会会计制度度和有关关税法的的规定，形成相相应的资资产。当当会计制制度和有有关税法法的规定定有矛盾盾时，应应采用从从税的原原则处理理。形成成的固定定资产原原值用于于计提折折旧，形形成的无无形资产产原值和和其他资资产原值值用于计计算摊销销费用。在项目评评价过程程中，对对总投资资中各项项费用形形成的资资产做如如下划分分。2.5.1 形成固固定资产产的费用用（1）工工程费用用，包括括设备费费（含工工器具费费用）、安装工工程费、建筑工工程费；（2）固固定资产产

31、其他费费用，主主要有建建设单位位管理费费、建设设单位临临时设施施费、工工程监理理费、工工程勘察察和设计计费（工工程地质质勘察费费、工程程设计费费、可行行性研究究报告费费）、环环评费、安评费费、锅炉炉及压力力容器检检验费、超限设设备运输输特殊措措施费、土地征征用及迁迁移补偿偿费、研研究试验验费、工工程保险险费、联联合试运运转费、办公及及生活家家具购置置费及引引进技术术和设备备的其他他费用（如引进进设备材材料国内内检验费费）等。（3）预预备费，包括基基本预备备费和涨涨价预备备费。（4）建建设期利利息（含含其他融融资费用用）。2.5.2 形成无无形资产产的费用用形成无形形资产，构成无无形资产产原值的

32、的费用主主要有专专有技术术、专利利及商标标使用费费；引进进专有技技术、专专利、商商标使用用费及从从属费用用；土地地使用权权及契税税等。2.5.3 形成其其他资产产的费用用形成其他他资产，构成其其他资产产原值的的费用主主要有生生产准备备费（含含职工提提前进厂厂费和培培训费）、出国国人员费费用（含含培训费费）、来来华人员员费、图图纸资料料翻译复复制费、样品样样机购置置费等。2.5.4 形成流流动资产产的费用用项目评价价中，流流动资金金估算表表中的流流动资产产估算值值计为流流动资产产。2.6 生产产运营期期间成本本和费用用估算企业生产产运营的的全部花花费，可可细分为为成本和和费用。费用是是指企业业为

33、销售售商品、提供劳劳务等日日常活动动所发生生的经济济利益的的流出，成本是是指企业业为生产产产品、提供劳劳务而发发生的各各种耗费费。按照企企业会计计制度，要求求计算的的是生产产成本（或称制制造成本本、运营营成本），而把把管理费费用、财财务费用用和营业业费用三三项费用用作为期期间费用用分别放放在利润润表中核核算。在在财务评评价中，为了对对生产运运营期间间的总费费用一目目了然，将这三三项费用用与生产产成本合合并为总总成本费费用。成成本费用用按其计计算范围围可分为为单位产产品成本本和总成成本费用用；按成成本与产产量的关关系分为为固定成成本和可可变成本本；按会会计核算算要求有有制造成成本或生生产成本本；

34、按财财务评价价的特定定要求有有经营成成本；有有时还需需要估算算现金成成本和加加工成本本。成本本费用估估算也必必须注意意成本费费用与收收入的计计算口径径对应一一致，各各项费用用划分清清楚，防防止重复复计算或或低估漏漏算。2.6.1 总成本本费用2.6.1.11 总总成本费费用构成成总成本费费用是指指在一定定时期（项目评评价中一一般为一一年）为为生产和和销售产产品或提提供服务务而发生生的全部部费用。财务评评价中总总成本费费用的构构成和计计算通常常由以下下两种公公式表达达：制造成成本加期期间费用用。计算算公式为为：总成本费费用 = 制造造成本+营业（销售）费用 + 管管理费用用 + 财务费费用其中：

35、制造成本本 = 直接材材料费 + 直直接燃料料和动力力费+直直接工资资 + 其他直直接支出出 + 制造费费用制造费用用、营业业（销售售）费用用、管理理费用、财务费费用各自自包括内内容见后后所示。生产要要素估算算法（或或称总投投入产出出法）。计算公公式为：总成本费费用 = 外购购材料费费 + 外购燃燃料及动动力费 + 人人工工资资及福利利费 + 外部部提供的的劳务及及服务费费 + 修理费费 + 折旧费费 + 摊销费费 + 财务费费用（利利息支出出）+ 其他费费用其他费用用包含内内容见2.66.1.2（77）。为估算便便利，防防止重复复计算或或低估漏漏算，要要求一般般情况下下按总投投入产出出法估算

36、算总成本本费用。有条件件或有要要求时也也可按制制造成本本加期间间费用估估算总成成本费用用。2.6.1.22 按按“生产要要素法”（或称称总投入入产出法法）估算算总成本本费用（1）外外购材料料和燃料料动力成成本估算算按“生产产要素法法”估算总总成本费费用时，材料和和燃料动动力费系系指外购购的部分分。外购购材料费费是指为为进行生生产运营营而耗用用的一切切需要从从外部购购进的原原料及主主要材料料、半成成品、辅辅助材料料及包装装物等支支出费用用；外购购燃料及及动力费费是指为为进行生生产运营营而耗用用的一切切需要从从外部购购进各种种燃料及及动力等等支出的的费用。如燃料料油、燃燃料气、煤、水水、电、蒸汽和

37、和压缩空空气等。外购材材料和燃燃料动力力费的估估算需要要相关专专业所提提出的外外购材料料和燃料料动力年年耗用量量，及在在选定价价格体系系下的预预测价格格，该价价格应按按入库价价格计，即到厂厂价格并并考虑途途库耗。采用的的价格时时点和价价格体系系应与主主营业务务收入的的计算一一致。（2）人人工工资资及福利利费估算算按“生产产要素法法”估算总总成本费费用时，人工工工资及福福利费系系指项目目（或企企业）全全部人员员。确定定人工工工资及福福利费时时需考虑虑项目性性质、项项目地点点、行业业特点等等因素。依托老老企业的的项目，还要考考虑原企企业工资资水平。根据不同同项目的的需要，财务评评价中可可视情选选择

38、按项项目全部部人员年年工资的的平均数数值计算算或者按按照人员员类型和和层次的的不同分分别设定定不同档档次的工工资进行行计算。（3）外外部提供供的劳务务费和服服务费根据行业业和项目目具体情情况合理理估算外外部提供供的劳务务费和服服务费。（4）固固定资产产原值及及折旧费费的估算算固定资产产原值是是指项目目投产时时按规定定由投资资形成固固定资产产的部分分。固定资产产在使用用过程中中会受到到有形和和无形磨磨损，其其价值损损失通常常是通过过提取折折旧的方方式得以以补偿。财税制制度允许许企业逐逐年提取取固定资资产折旧旧，列支支于总成成本费用用，固定定资产的的折旧方方法可在在税法允允许的范范围内由由企业自自

39、行确定定，一般般采用直直线法，包括年年限平均均法和工工作量法法。税法法也允许许采用某某些快速速折旧法法，即双双倍余额额递减法法与年数数总和法法。固定资产产折旧年年限、净净残值率率可在税税法允许许的范围围内按总总公司规规定的综综合折旧旧年限、预计净净残值率率计取。国家相相关部门门允许快快速折旧旧的，可可按快速速折旧法法估算折折旧。年限平平均法年折旧率率 = 年折旧额额 = 固定资资产原值值年折旧旧率工作量量法工作量法法又分两两种，一一是按照照行驶里里程计算算折旧，二是按按照工作作小时计计算折旧旧，计算算公式如如下：按照行驶驶里程计计算折旧旧的公式式：单位行驶驶里程折折旧额 = 年折旧额额 = 单

40、位里里程折旧旧额年行驶驶里程按照工作作小时计计算折旧旧的公式式：每工作小小时折旧旧额 = 年折旧额额 = 每工作作小时折折旧额年工作作小时或者用下下式表示示：每一工作作量折旧旧额 = 双倍余余额递减减法年折旧率率 = 年折旧额额 = 固定资资产净值值年折旧旧率实行双倍倍余额递递减法的的，应在在折旧年年限到期期前两年年内，将将固定资资产净值值扣除预预计净残残值后的的净额平平均摊销销。年数总总和法年折旧率率 = 年折旧额额 =（固定资资产原值值-预计计净残值值）年折旧旧率 （5）固定资资产修理理费的估估算修理费是是指为保保持固定定资产的的正常运运转和使使用，充充分发挥挥其使用用效能，对其进进行必要

41、要修理所所发生的的费用，包括大大修理费费和中小小修理费费。按生产要要素法估估算总成成本费用用时，固固定资产产修理费费系指项项目（或或企业）全部固固定资产产的修理理费，可可直接按按固定资资产原值值（扣除除所含的的建设期期利息）的一定定比率估估算。在在生产运运营的各各年中，修理费费的取值值，一般般采用固固定值。根据项项目特点点也可以以间断性性地调整整修理费费率，开开始取较较低值，以后取取较高值值。（6）无无形资产产和其他他资产原原值及摊摊销费的的估算无形资产产原值是是指项目目投产时时按规定定由投资资形成无无形资产产的部分分。按照有关关规定，无形资资产从开开始使用用之日起起，在有有效使用用期限内内平

42、均摊摊入成本本，不计计残值。法律和和合同规规定了法法定有效效期限或或者受益益年限的的，摊销销年限从从其规定定，否则则摊销年年限应合合税法的的要求。其他资产产原称递递延资产产，企企业会计计制度所称的的其他资资产是指指除固定定资产、无形资资产和流流动资产产之外的的其他资资产，如如长期待待摊费用用。其他他资产的的摊销采采用平均均年限法法，不计计残值，其摊销销年限应应注意符符合税法法的要求求。（7）其其他费用用估算其他费用用包括其其他制造造费用、其他管管理费用用和其他他营业（销售）费用，系指由由制造费费用、管管理费用用和营业业（销售售）费用用中分别别扣除折折旧费、摊销费费、修理理费和工工资及福福利费等

43、等以后的的其余部部分。其他制制造费用用按照企企业会计计制度，制造造费用指指企业为为生产产产品和提提供劳务务而发生生的各项项间接费费用，包包括工资资和福利利费（车车间或分分厂管理理人员）、折旧旧费、修修理费（车间或或分厂管管理用房房屋、建建筑物、设备）、油田田维护费费、矿山山维简费费、经营营租赁费费、保险险费、办办公费、差旅费费、水电电费、机机物料消消耗、劳劳动保护护费，季季节性和和修理期期间的停停工损失失等，不不包括企企业行政政管理部部门为组组织和管管理生产产经营活活动而发发生的管管理费用用。项目评价价中的制制造费用用系指项项目（或或企业）各车间间或分厂厂的总制制造费用用，为了了简化计计算将制

44、制造费用用归类为为管理人人员工资资及福利利费、折折旧费、修理费费和其他他制造费费用几部部分，其其中管理理人员工工资及福福利费、折旧费费和修理理费已统统一估算算。其他他制造费费用是指指由制造造费用中中扣除折折旧费、修理费费、管理理人员工工资及福福利费的的其余部部分。其他制造造费按占占固定资资产原值值（扣除除所含的的建设期期利息）的比率率进行估估算。其他管管理费用用管理费用用是指企企业为管管理和组组织生产产经营活活动而发发生的各各项费用用，包括括工资及及福利费费（公司司管理人人员）、公司经经费、工工会经费费、职工工教育经经费、劳劳动保险险费、待待业保险险费、董董事会费费、咨询询费、聘聘请中介介机构

45、费费、诉讼讼费、排排污费、绿化费费、税金金、矿产产资源补补偿费、技术转转让费、研究与与开发费费、土地地使用费费、管理理系统折折旧费、公司管管理固定定资产修修理费、无形资资产和其其他资产产摊销、业务招招待费、损失或或准备等等。为简化计计算，项项目评价价中将管管理费用用归类为为管理人人员工资资及福利利费、折折旧费、修理费费、无形形资产和和其他资资产摊销销、技术术转让费费、技术术开发费费、土地地使用费费和其他他管理费费用几部部分。其其他管理理费用是是指由管管理费用用中扣除除工资及及福利费费、折旧旧费、修修理费、摊销费费、技术术转让费费、技术术开发费费以及土土地使用用费的其其余部分分。其他管理理费用按

46、按人员定定额进行行估算。其他营营业（销销售）费费用营业（销销售）费费用是指指企业在在销售商商品和提提供劳务务过程中中发生的的各项费费用以及及专设销销售机构构的各项项经费，包括应应由企业业负担的的运输费费、装卸卸费、包包装费、保险费费、委托托代销手手续费、广告费费、展览览费、销销售部门门人员工工资及福福利费、差旅费费、办公公费、折折旧费、修理费费、物料料消耗、低值易易耗品摊摊销等。为简化计计算，项项目评价价中将营营业（销销售）费费用归为为工资及及福利费费、折旧旧费、修修理费和和其他营营业（销销售）费费用几部部分。其其他营业业（销售售）费用用是指由由营业费费用中扣扣除工资资及福利利费、折折旧费、修

47、理费费、包装装费后的的其余部部分。其他营业业（销售售）费用用按占营营业（销销售）收收入的比比率进行行估算。 （8）财务费费用估算算企业为筹筹集所需需资金等等而发生生的费用用称为财财务费用用，包括括利息支支出（减减利息收收入）、汇兑损损失（减减汇兑收收益）以以及相关关的手续续费等。在大多多数项目目的财务务评价中中，通常常只考虑虑利息支支出。特特殊性质质和有要要求的项项目，应应分别估估算。利利息支出出的估算算包括长长期借款款利息、用于流流动资金金的借款款利息和和短期借借款利息息。长期借借款利息息长期借款款利息系系指对建建设期间间借款余余额（含含未支付付的建设设期利息息）应在在生产期期支付的的利息，

48、有三种种计算利利息的方方法可供供选择。在项目目评价时时，应根根据项目目（企业业）具体体情况及及银行等等债权人人要求进进行利息息计算方方法的选选择和计计算。a.等额额还本付付息方式式 式中：AA 每年年还本付付息额（等额年年金）；Ic 还款款年年初初的借款款本息和和；I 年利率率；N 预定的的还款期期； 资金金回收系系数，可可以自行行计算或或查复利利系数表表。等额还本本付息中中偿还的的本金和和利息逐逐年不等等，偿还还的本金金部分将将逐年增增多，支支付的利利息部分分将逐年年减少。计算公公式为：每年支付付利息 = 年年初本金金累计年利率率每年偿还还本金 = AA - 每年支支付利息息年初本金金累计=

49、Ic - 本本年以前前各年偿偿还的本本金累计计b.等额额还本付付息照付付方式设At为为第t年的还还本付息息额，则则有：式中：AAt 第t年的还还本付息息额。等额还本本，利息息照付，各年之之间偿还还的本金金利息之之和是不不等的，偿还期期内每年年偿还的的本金额额是相等等的，利利息将随随本金逐逐年偿还还而减少少。计算算公式为为：每年支付付利息=年初本本金累计计年利率率即：第tt年支付付的利息息 = 每年偿还还本金 = c.最大大能力还还本付息息方式每年支付付利息 = 年年初本金金累计年利率率年初本金金累计 = 还还款年年年初的借借款本息息和-本本年以前前各年偿偿还的本本金累计计流动资资金借款款利息项

50、目评价价中估算算的流动动资金借借款从本本质上说说应归类类为长期期借款，但通常常是按年年终偿还还，下年年初再借借的方式式处理，并按一一年期利利率计息息。计算算公式为为：年流动资资金借款款利息 = 当当年流动动资金借借款额年利率率财务评价价中对流流动资金金的借款款偿还一一般可设设定在计计算期最最后一年年或者可可以在还还完长期期借款后后安排。短期借借款利息息项目评价价中的短短期借款款系指生生产运营营期间为为了资金金的临时时需要而而发生的的短期借借款，短短期借款款的数额额应在财财务计划划现金流流量表中中有所反反映，其其利息应应计入总总成本费费用表的的财务费费用中。短期借借款利息息的计算算同流动动资金借

51、借款利息息，其偿偿还按照照随借随随还（即即当年借借款尽可可能于下下年偿还还）的原原则处理理。2.6.1.33 总总成本费费用估算算表的编编制根据总成成本费用用的不同同构成方方式，可可以编制制不同的的总成本本费用表表，按要要素法编编制总成成本费用用表的格格式参见见附表66 。总总成本费费用构成成中的各各项估算算需要编编制相应应的表格格，其格格式分别别参见附附表6-1（外外购材料料费估算算表）、附表66-2（外购燃燃料和动动力费估估算表）、附表表6-33（固定定资产折折旧估算算表）、附表66-4（无形资资产和其其他资产产摊销估估算表）、附表表6-55（人工工工资及及福利费费估算表表）、附附表122

52、（借款款还本付付息估算算表），并可根根据具体体项目加加以调整整。2.6.2 经营营成本经营成本本是项目目评价中中的特有有概念，在项目目评价中中具有特特定作用用，作为为现金流流出应用用于折现现现金流流量分析析。经营营成本是是指总成成本费用用扣除固固定资产产折旧费费、无形形资产及及其他资资产摊销销费和财财务费用用（一般般仅指利利息支出出）后的的成本费费用。即即：经营成本本 = 总成本本费用 - 折折旧费 - 摊摊销费 - 财财务费用用（利息息支出）经营成本本的估算算与融资资方案无无关，其其另一种种计算公公式为：经营成本本 = 外购材材料费 + 外外购燃料料和动力力费 + 人工工工资及及福利费费 +

53、 外部提提供的劳劳务及服服务费 + 修修理费 + 其其他制造造费 + 其他他管理费费 + 其他营营业（销销售）费费2.6.3 固定定成本和和可变成成本根据成本本费用与与产量的的关系可可以将其其分解为为可变成成本、固固定成本本和半可可变（或或半固定定）成本本。固定定成本是是指不随随产品产产量变化化的各项项成本费费用，可可变成本本是指随随产品产产量增减减而成正正比例变变化的各各项费用用。有些些成本费费用属于于半可变变（或半半固定）成本，工资、营业（销售）费用和和流动资资金利息息等都可可能既有有可变因因素，又又有固定定因素。项目财财务评价价中一般般可以进进行简化化处理，使成本本费用最最终分解解为固定

54、定成本和和可变成成本。通通常固定定成本主主要包括括工资（计件工工资除外外）、折折旧费、无形资资产及其其他资产产摊销费费、修理理费、其其他制造造费、其其他管理理费、其其他营业业（销售售）费和和财务费费用等；可变成成本主要要包括外外购材料料费、外外购燃料料和动力力费、包包装费和和计件工工资等。固定成本本和可变变成本主主要用于于财务评评价的盈盈亏平衡衡分析。同时在在进行成成本竞争争力分析析和分析析成本主主要影响响因素时时，有时时需要计计算单位位可变成成本与单单位固定定成本，即可变变成本和和固定成成本分别别除以项项目产出出数量。要降低低可变成成本，主主要通过过技术进进步来降降低单位位产品的的原材料料、

55、主要要燃料及及动力消消耗量。单位固固定成本本用以反反映固定定成本的的竞争能能力，要要降低固固定成本本，主要要通过优优化方案案设计，降低投投资，提提高劳动动生产率率，提高高管理和和运营效效率等来来实现。2.6.4 单位成成本单位生产产（制造造）成本本是生产产单位产产品所耗耗费的成成本，它它可以用用来考察察技术的的先进程程度，考考察加工工企业的的总体水水平（含含技术、设备和和管理等等因素），便于于进行技技术比较较和竞争争力分析析。应对对重要的的新建项项目、改改扩建项项目的“有项目目”进行单单位成本本的计算算，分析析成本水水平与主主要影响响因素，并与主主要竞争争对手进进行对比比分析，其中：炼油项项目

56、计算算与分析析原油单单位加工工成本，化工项项目（含含石油化化工）计计算与分分析主导导产品的的单位生生产（制制造）成成本，必必要时将将管理费费用、财财务费用用和营业业（销售售）费用用三项期期间费用用合理分分摊到各各种产品品或服务务中，计计算与分分析产品品单位工工厂成本本，炼油油及化工工一体化化项目，应分别别计算炼炼油部分分和化工工部分的的单位成成本。副产品（见2.6.55）的价价值应采采用定价价扣除法法从单位位生产成成本中扣扣除。对于联产产品（见见2.66.5），可以以采用系系数法分分摊计算算各种产产品的单单位生产产成本。2.6.4.11 单单位成本本的估算算估算单位位成本，需要按按产出种种类分

57、别别归集各各项或规规定的成成本费用用，按车车间或工工段估算算固定资资产原值值、固定定资产折折旧，固固定资产产修理费费、车间间或工段段生产人人员工资资和福利利费及其其他制造造费等。（1）化化工（含含石油化化工）项项目单位位成本生产（制制造）成成本包括括化工产产品生产产过程中中的各项项直接支支出,即即直接材材料、直直接辅助助材料、直接燃燃料及动动力、直直接工资资及福利利和制造造费用等等。单位位成本计计算公式式为：单位生产产（制造造）成本本 =（直接材材料 + 直接接辅助材材料 + 直接接燃料及及动力 + 直直接工资资及福利利 + 制造费费用 - 副产产品）/产品产产量（2）炼炼油项目目单位成成本单

58、位加加工费制造加工工费是指指在炼油油生产工工程中为为加工原原油（含含外购原原料油）而消耗耗的各项项支出，包括辅辅助材料料费、燃燃料费、动力费费、直接接生产人人员工资资及福利利费、折折旧与摊摊销费、维护及及修理费费和其他他制造费费。单位位加工费费计算公公式为：单位加工工费（国国内）=（制造造加工费费 - 自用燃燃料油 - 自自用燃料料气）/原油及及外购原原料油加加工量单位加工工费（国国际）= 制造造加工费费/原油油及外购购原料油油加工量量单位现现金加工工成本现金加工工成本是是指从加加工原油油到生成成最终产产品过程程中的现现金性生生产成本本，不包包括原油油、外购购原料油油、折旧旧费与摊摊销费、自用

59、燃燃料油气气费。单单位现金金加工成成本计算算公式为为：单位现金金加工成成本 = 现金金加工成成本/原原油及外外购原料料油加工工量由于原油油加工费费包括辅辅助材料料费、燃燃料及动动力费、直接生生产人员员工资及及福利费费、折旧旧及摊销销费、维维护及修修理费和和其他制制造费用用等。因因此又可可得：单位现金金加工成成本 =（原油油加工费费-折旧旧及摊销销费-自自用燃料料油气费费）/原原料及外外购原料料油加工工量2.6.4.22 编编制主要要产品的的单位成成本表估算单位位成本，需要编编制主要要产品的的单位成成本表，其数据据一般以以正常年年份为准准，必要要时取整整个生产产运营期期的平均均数据。参见附附表1

60、66。2.6.5 联产品品与副产产品2.6.5.11 联联产品联产品是是指利用用同种原原料或主主要材料料，在同同一生产产装置中中，同时时生产出出两种或或两种以以上的主主要产品品。如乙乙烯裂解解装置中中可同时时产出乙乙烯和丙丙烯，联联碱装置置中可同同时产出出纯碱和和氯化铵铵，烧碱碱装置中中可同时时产出烧烧碱、氯氯气和氢氢气等。经济评价价着眼于于投资项项目的整整体的投投入产出出的经济济效果，按生产产要素法法计算成成本时，不需要要计算属属于内部部转移的的成本费费用项目目，不同同于从财财务角度度核算产产品成本本。只有有当单独独评价单单套装置置时，联联产品成成本才可可能分摊摊。联产品分分摊的另另一目的的