财务分析体系素材

1、（手写板1）（4）债权现金流量二产出-投入二税后利息-净负债（5）股quan现金流量：间接法：净利润-股东权益直接法：流入量-流出量二现金股利-外部股quan资本净增加（手写板2）例：净利润800万元，分配现金股利500万元，股东权益二450万元，利润留存=800-500=3001万元） 股quan现金流量：间接法:800-450=350 （万元）直接法：500- （450-300）=350 （万元）实体流量（公司）二债权流量（债权人）+股quan流量股东）经典题解（例题单项选择题）假设其他因素不变，在净经营资产净利率大于税后利息率的情况下，以下变动中不利 于提高杠杆奉献率的是U OA.提高税

2、后经营净利率B.提高净经营资产周转次数C.提高税后利息率D.提高净财务杠杆（答案）C（解析）杠杆奉献率二净经营资产净利率-税后利息率）又净财务杠杆二（税后经营净利率又净经营资产周 转次数-税后利息率）又净财务杠杆，由上式可以看出，在其他因素不变以及净经营资产净利率大于税后利息率的 情况下，提高税后经营净利率、提高净经营资产周转次数和提高净财务杠杆都有利于提高杠杆奉献率，而提高税 后利息率会使得杠杆奉献率下降。（例题多项选择题）以下关于实表达金流量的说法中，正确的有（）。（2022年）A.实表达金流量是可以提供应债权人和股东的税后现金流量B.实表达金流量是企业经营现金流量C.实表达金流量是税后经

3、营净利润扣除净经营资产增加后的剩余局部D.实表达金流量是营业现金净流量扣除资本支出后的剩余局部（答案）ABCD（解析）实表达金流量是企业全部现金流入扣除本钱费用和必要的投资后的剩余局部，它是企业肯定期间可以提 供应全部投资人（包含股quan投资人和债权投资人）的税后现金流量。选项A正确。实表达金流量二税后经营净利 润-净经营资产增加二营业现金毛流量-经营营运资本增加-资本支出二营业现金净流量-资本支出，选项B、C、D正确。（例题计算分析题）甲公司是一家动力电池生产企业，拟采纳治理用财务报表进行财务分析。相关资料如下: （1）甲公司2022年主要财务报表数据单位：万元资产负债表工程2022年末货

4、币资金200应收账款800存货1500固定资产5500资产总计8000应付账款2022长期借款2022股东权益4000单位：万元复习重点利润表，程2022 年负债及股东权益总计8000营业收入10000减：营业本钱6000税金及附加320销售和治理费用2022财务费用160利润总额1520减：所得税费用380净利润1140（2）甲公司货币资金全部为经营活动所需，财务费用全部为利息支出，甲公司的企业所得税税率为25虬 （3）乙公司是甲公司的竞争对手，2022年相关财务比率如下：乙公司净经营资产净利率 税后利息率 净财务杠杆（净负债/股东权益）权益净利率2286030.4 ,要求：（1）编制甲公司

5、2022年治理用财务报表（结果填入下方表格中，不用列出计算过程）。单位：万元治理用财务报表工程2022 年经营性资产经营性负债净经营资产金融负债金融资产净负债股东权益净负债及股东权益总计税前经营利润减：经营利润所得税税后经营净利润利息费用减：利息费用抵税税后利息费用净利润（2）基于甲公司治理用财务报表，计算甲公司的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆和权益净利 率。注：资产负债表相关数据用年末数计算）（3）计算甲公司与乙公司权益净利率的差异。并使用因素分析法，按照净经营资产净利率、税后利息率和 净财务杠杆的顺序，对该差异进行定量分析。（2022年第I套）（答案）单位：万元治理用财务报表工程

6、2022 年经营性资产8000经营性负债2022复习重点净经营资产6000金融负债2022金融资产0净负债2022股东权益4000净负债及股东权益总计6000税前经营利润1520+160=1680减：经营利润所得税1680X25=420税后经营净利润1680-420=1260利息费用160减：利息费用抵税160X25*40税后利息费用120净利润11402）净经营资产净利率=1260/6000=21 %税后利息率=120/2022=6%净财务杠杆二2022/4000=50%权益净利率=1140/4000=28. 5 % 甲公司与乙公司权益净利率的差异=28.5 2-30.4=-1.% TOC

7、o 1-5 h z 乙公司权益净利率二22*22%-4）义60%=30. 4%替换净经营资产净利率：21%+21%-密）X0O =28. 8替换税后利息率：21%+21% - ） X60烂的替换净财务杠杆：21%+ （21% - ） X50=28%净经营资产净利率变动的影响二-二28.8% -30. =-1弼税后利息率变动的影响二-二30%-28. 8%=1. S净财务杠杆变动的影响=-=28. 5% -30=-l. S即净经营资产净利率降低导致权益净利率下降1.6虬税后利息率降低导致权益净利率提高1.2% ,净财务杠 杆降低导致权益净利率下降1. 5%,综合导致权益净利率下降1.9% o（例

8、题计算分析题）甲公司是一家汽车销售企业，现对公司财务状况和经营成果进行分析，以觉察与主要竞 争对手乙公司的差异，相关资料如下：（1）甲公司2022年的主要财务报表数据单位：万元）资产负债表工程2022年末货币资金1050应收账款1750预付账款300存货1200固定资产3700资产总计8000流动负债3500非流动负债500股东权益4000负债和股东权益总计8000利润表工程2022年度营业收入10000减：营业本钱6500税金及附加300复习重点销售费用1400治理费用160财务费用40利润总额1600减：所得税费用400净利润1200（2）乙公司相关财务比率。营业净利率总资产周转次数权益乘

9、数24%0.61.5要求:（1）使用因素分析法，按照营业净利率、总资产周转次数、权益乘数的顺序，对2022年甲公司相对乙公司权 益净利率的差异进行定量分析。（2）说明营业净利率、总资产周转次数、权益乘数3个指标各自的经济含义及各评价企业哪方面能力，并(2022 年)(2022 年)二8%4)X0. 6X1.5=-108 (1.25-0.6) XI. 5=11. 7 % (2-1.5) =7.31指出甲公司与乙公司在经营战略和财务政策上的差异。（答案）（1）甲公司营业净利率=1200/10000二12%甲公司总资产周转次数=10000/8000=1. 25甲公司权益乘数=8000/4000=2甲

10、公司权益净利率=12% XI. 25X2=3a乙公司权益净利率=24 %又0.6X1.5=21. 6 %甲公司相对乙公司权益净利率的差异二30% -21. S 营业净利率变动对权益净利率的影响二12% -2% 总资产周转次数变动对权益净利率的影响二12 %X 权益乘数变动对权益净利率的影响=12 X1.25X（2）营业净利率是净利润占营业收入的比重，它的经济含义是每一元营业收入能够赚到的净利润是多少,它评价的是企业的盈利能力。总资产周转次数是营业收入与平均总资产的比值，说明1年中总资产的周转次数，它评价的是企业的营运 能力。权益乘数是总资产与股东权益的比值，说明每1元股东权益操纵的资产额，它评价的是企业的长期偿债能 力。两公司在经营战略上存在较大差异：甲公司的营业净利率比