MBA全景教程之公司理财管理

1、公司理财（MBA全景教程之六） 【课程名称】 MBA全景教程之六：公司理财现代企业财务管理系统 【主讲专家】 徐经长 课程提纲 通过本课程，您能学到什么？ 第一讲 1.财务与与会计的的内涵 2.财财务与会会计的关关系 33.评价价现行财财务制度度 44.如何何认识会会计工作作（一） 第二讲 1.如何认认识会计计工作（二） 2.会会计等式式与会计计报表 第三讲 1.现现金流量量表 22.财务务管理的的目标 3.财财务管理理的内容容 4.财务管管理的职职能 第四讲 11.财务务分析概概述 22.流动动性分析析 3.资产管管理分析析 4.长期偿偿债能力力分析 5.盈盈利能力力分析 6.上上市公司司财

2、务分分析 第五讲 1.财财务预测测（一） 2.财务预预测（二二） 第六讲 1.财财务预测测（三） 2.本量利利分析 3.财财务预算算 44.作业业成本与与作业预预算 55.普通通股筹资资 第七讲 1.负债筹筹资 22.营运运资金政政策 33.资本本成本 4.财财务杠杆杆 5.资本结结构 第八讲 1.三三种投资资分类方方式 22.投资资中考虑虑的因素素 3.项目投投资决策策基础 4.长期投投资决策策方法（一） 第九讲 1.长期投投资决策策方法（二） 2.证证券的评评价 第十讲 1.现金和和有价证证券管理理 2.应收账账款和存存货管理理 3.利润分分配活动动的管理理 44.构建建现代企企业财务务管

3、理体体系 第1讲 财务务管理基基础知识识(一)【本讲重重点】财务与会会计的关关系会计的基基础知识识(一)财务与会会计的关关系【重点提提示】财务与会会计的内内涵财务与会会计的关关系评价现行行财务制制度财务与会会计的内内涵1.会计计会计工作作主要是是解决三三个环节节的问题题：会计凭证证会计账簿簿会计报表表会计凭证证会计凭证证包括原原始凭证证和记账账凭证。通常所所讲的各各种发票票，在会会计上被被称为原原始凭证证，原始始凭证通通常属于于非会计计语言。会计部部门把这这种非会会计语言言转化成成会计语语言，也也即把原原始凭证证转化成成记账会计账簿簿会计工作作要在记记账凭证证的基础础上把它它转换成成账簿。账簿

4、实实际上是是对成千千成万张张的会计计凭证的的浓缩。要了解解一个企企业的财财务状况况和经营营成果，不可能能把成千千成万张张的凭证证都翻一一遍。会计账账簿的多多少根据据业务规规模的大大小而不不同。会计报表表会计工作作要在会会计账簿簿的基础础上进一一步形成成会计报报表。目前主主要是三三种会计计报表：资产负负债表、利润表表、现金金流量表表。会计报报表是在在账簿基基础上所所做的进进一步的的浓缩，是对财财务状况况、经营营成果的的高度概概括。会计报报表要对对外提供供，它的的使用者者包括企企业的股股东、债债权人、政府部部门和企企业的厂厂长、经经理和职职工。图111 会会计工作作的三个个环节2.财务务财务不是是

5、解决对对外报告告的问题题，而是是要解决决企业内内部资金金运作过过程中的的一系列列问题，涉及到到预测、决策、控制和和规划。财务所要要解决的的是如何何筹集资资金，筹筹集资金金以后如如何进行行投资，项目投投资完成成以后，在经营营过程当当中营运运资本如如何管理理，以及及最后盈盈利如何何分配的的问题，它包括括筹资管管理、投投资管理理、经营营活动的的管理和和分配活活动的管管理。筹资投资经营分配财务与会会计的关关系1理论论上财务务和会计计的关系系过去理论论上对财财务和会会计的关关系有三三种看法法：(1)大大财务：财务决决定会计计；(2)大大会计：会计决决定财务务；(3)平平行观：财务和和会计是是一种平平行的

6、关关系，不不存在谁谁决定谁谁的问题题。2.实务务上财务务和会计计的关系系实务上这这三种观观点不可可能同时时存在。在我国国会计实实务中，只有一一种观点点，即：财务决决定会计计，财政政决定会会计，同同时财政政还决定定财务。所以在实实际工作作中，财财务和会会计的关关系就是是一个大大财务的的思想。大财务务的思想想实际是是计划经经济的思思想。为什么会会出现这这样一种种局面，它有什什么弊端端?在计划经经济的条条件下，我们实实际上遵遵循的是是一个大大财务的的思想，甚至到到目前为为止，在在我们国国家的管管理体制制当中基基本还是是这样一一个思想想，如果果把财政政这个因因素考虑虑进来，那么实实际上是是财政决决定财

7、务务，财务务决定会会计，也也就是说说我们的的财务制制度和会会计制度度到现在在为止都都是由财财政部门门制订和和颁布的的，财政政部门始始终是从从国家的的利益、国家的的立场上上来制订订各种财财务制度度，进而而通过财财务的各各种标准准来制约约会计核核算，所所以财务务决定会会计它的的根源实实际上是是一种大大财政的的思想。 还有税税务的问问题。财财会工作作经常打打交道的的一个部部门就是是税务部部门，但但是税务务部门和和财政部部门也有有关系，实际上上在我们们国家财财政还决决定税务务，税务务再影响响会计。所以会会计核算算受到很很多因素素的制约约，到目目前为止止都是从从国家的的角度来来对这些些制度加加以规范范的

8、。然然而，在在市场经经济的条条件下，再去强强调大财财政的管管理，强强调财政政决定财财务和财财务决定定会计的的管理体体制是不不适宜的的，是不不适应市市场经济济条件下下企业发发展要求求的。3.还财财务本来来面目 在市场场经济条条件下，财务和和会计是是两项内内容各异异的工作作，二者者是平行行的关系系。市场场经济环环境下我我国的企企业应该该注重和和加强财财务管理理。 财务绝绝不仅仅仅是一个个制度的的问题，还是一一个方法法和思路路的问题题。我们们学习财财务管理理，实际际上是一一个方法法和思路路的问题题，而不不是财政政部财务务规定的的问题。财务应应该是企企业自己己的财务务。对现行财财务制度度的简单单评价从

9、计划经经济延续续下来，我国一一直是国国家规定定财务制制度，国国家通过过财务制制度来约约束国有有企业行行为。119933年，在在从计划划经济体体系向市市场经济济体系过过渡的过过程中，国家颁颁布了“两则两两制”。所谓谓两则就就是指企业的的财务通通则和和企业业的会计计准则。财务务通则属属于财务务制度范范畴；会会计准则则属于会会计制度度范畴。所谓两两制就是是指113个大大行业的的财务制制度和和133个大行行业的会会计制度度。113个行行业包括括工业、农业、商业、金融业业、建筑筑业等。“两则两两制”的执行行标志着着我国财财会制度度开始从从计划经经济向市市场经济济过渡。在市场经经济初期期，企业业执行财财政

10、部门门颁布的的财会制制度还是是可行的的，但是是随着市市场经济济的深入入发展，财会制制度的负负面影响响逐渐暴暴露出来来。【自检】你认为财财务和会会计的关关系是怎怎样的？对于我我国现行行的财务务制度你你有何看看法？ 【小结】财务与会会计不是是同一个个概念，首先明明确会计计和财务务的内涵涵，在此此基础上上把财务务与会计计的关系系理清，只有在在正确认认识财务务和会计计关系的的基础上上，我们们才能讲讲如何进进行市场场经济条条件下现现代企业业的财务务管理。财务与与会计的的关系应应该是平平行的，会计工工作是财财务管理理的基础础，也是是企业管管理的重重要前提提和基础础。会计的的基础知知识(一一)【重点提提示】

11、会计对象象会计要素素会计科目目会计等式式与会计计报表虽然会计计和财务务是两项项内容不不一样的的工作，但是会会计工作作毕竟是是财务管管理的基基础。市市场经济济从根本本上说是是一种法法制经济济，具体体到财会会领域，市场经经济是一一个更需需要大量量真实的的、及时时的会计计信息的的经济。如果没没有真实实的会计计信息做做保证，市场经经济将无无从谈起起。以下对会会计进行行简单的的介绍，主要内内容包括括会计对对象、会会计要素素、会计计科目和和会计报报表。会计对象象会计工作作的对象象就是企企业的资资金运动动，即与与企业资资金运动动有关的的都是会会计工作作的对象象，从取取得货币币资金，到货币币资金转转为生产产资

12、金；从生产产资金再再转为货货币资金金，这样样一个运运动的过过程都是是会计工工作的对对象。会计的对对象是客客观的，它在不不同国家家、不同同地区表表现形态态都是一一样的，所以会会计才能能够成为为一种国国际性的的商业语语言。会计要素素会计要素素是对会会计对象象即资金金运动的的分类。会计要要素是主主观的，不同国国家对会会计对象象有不同同的分类类方法。会计要要素是了了解一个个国家会会计工作作的切入入点，作作为一个个管理者者，了解解国家的的会计工工作首先先就要了了解会计计要素。资产、负负债、所所有者权权益、收收入、费费用和利利润是我我国会计计工作的的六个要要素。这这六项会会计要素素是整个个会计核核算的基基

13、础。资产、负负债、所所有者权权益是反反映企业业财务状状况的会会计要素素；收入入、费用用、利润润是反映映企业经经营状况况的会计计要素。图122 会计要要素1. 资资产(1)概概念资产是指指企业拥拥有的或或控制的的，能够够以货币币计量的的经济资资源，它它能够给给企业带带来未来来的经济济利益。资产必必须是企企业拥有有的或控控制的企业对资资产不一一定都拥拥有所有有权，有有一部分分资产可可能是企企业控制制的，比比较典型型的就是是融资租租赁固定定资产。表111 资资产的分分类项目内容流动资产产在一年内内被耗用用或者是是在一年年内能够够变现的的资产。现金、银行存存款、应应收账款款、存货货(包括括原材料料、在

14、制制品、产产成品)、短期期投资，都是企企业的流流动资产产。长期投资资持有时间间在一年年以上的的投资。固定资产产固定资产产就是各各种设备备、厂房房、生产产线、办办公楼等等等。固固定资产产通常使使用年限限要在一年以以上，单单位价值值比较高高。有一一些资产产使用年年限在一一年以上上，但单单位价值值比较低低，也不不一定要要做固定定资产核核算，而而是列入入流动资资产，比比如低值值易耗品品、包装装物等。无形资产产无形资产产是企业业中没有有实物形形态、但但是又符符合资产产定义的的这一类类资产，它能带带来未来来经济利利益，也也能够货货币计量量，如专专利权、商标权权、著作作权、土土地的使使用权等等。在市场经经济

15、条件件下要加加强对企企业无形形资产的的核算和和管理。其他资产产除了上述述四类之之外的其其他的资资产，统统称为其其他资产产。资产必必须能够够以货币币计量所谓能够够以货币币计量，就是资资产能够够通过量量化用货货币表示示出来。在会计计工作进进行货币币计量的的过程中中，不能能够通过过货币计计量的就就不能归归类为资资产。资产能能够给企企业带来来未来的的经济利利益 资产一一定是有有价值的的，将来来能够创创造效益益。企业业产品卖卖不出去去造成存存货积压压，这些些存货没没有市场场价值，也就是是说不能能给企业业带来未未来经济济利益。 (2)分类 资产分分为流动动资产、长期投投资、固固定资产产、无形形资产还还有其

16、他他资产五五类。 有关会会计的基基础知识识将在下下一讲中中继续讲讲述。第2讲 财务务管理基基础知识识(二)【本讲重重点】会计的基基础知识识(二)会计的基基础知识识(二)2.负债债(1) 概念念负债是企企业过去去交易和和事项所所引起的的，现在在所承担担的，将将来需要要偿付的的一种债债务。负债本本质上是是债务，是目前前和过去去的业务务形成的的，一般般情况下下不把未未来的事事项确认认为负债债。最近近财政部部颁布了了一个新新的准则则，要求求对于一一些符合合条件的的未来事事项也可可以确认认为负债债。负债是是将来一一定要偿偿付的经经济责任任。即使使现在没没有货币币支出也也要作为为负债。 (2)分类负债按照

17、照流动性性分为两两大类：流动负负债一年内需需要偿还还债务称称为流动动负债，它的项项目很多多，如应应付账款款、应付付工资、应付票票据、短短期借款款、应付付利润、应交税税金等等等。长期负负债可在一年年以上偿偿还的债债务称为为长期负负债，包包括长期期借款、发行一一年以上上的公司司债券、长期应应付款等等。3.所有有者权益益(1)概概念所有者权权益是企企业投资资人对企企业净资资产的所所有权，在数量量上等于于资产减减去负债债之后的的差额。 (2)分类所有者权权益包括括以下几几个部分分：实收资资本实收资本本是企业业接受投投资人投投资的部部分，上上市公司司称为股股本，股股本代表表了企业业的注册册资本。资本公公

18、积金资本公积积金是股股本或资资本的一一种储备备状态，它最终终可以转转成资本本或股本本。资本本公积金金包括企企业接受受外单位位的捐赠赠和股票票的溢价价等。盈余公公积报表中的的盈余公公积包括括两方面面的内容容，即盈盈余公积积金和公公益金。盈余公公积金按当年净净利润110%提提取的盈盈余公积积金，叫叫做法人人盈余公公积金；上市公公司可以以任意提提取。盈余公积积金主要要用途有有两个：转成资资本。净净利润不不一定全全都分配配掉，可可将其中中一部分分用于公公司未来来的发展展，转成成资本，壮大资资本实力力。弥补亏亏损，上上市公司司盈余公公积金还还可以用用来发放放股利。公益金金公益金就就是从当当年净利利润当中

19、中按照55%的比比例提取取的盈余余公积金金，主要要用于职职工的集集体福利利，如建建托儿所所、幼儿儿园、俱俱乐部等等等。未分配配利润未分配利利润是利利润中尚尚未分配配的部分分，是公公司用于于以后年年度利润润的分配配或待分分配。4.收入入(1)概概念收入是指指企业业业务中产产生的收收益，是是企业销销售产品品、提供供劳务所所发生的的和将要要发生的的现金流流入和债债务的清清偿。收收入是反反映企业业经营效效益的一一个基本本指标。只有当当企业销销售产品品和提供供劳务所所产生的的收益才才是收入入。接受受捐赠也也引起资资产的增增加，但但不是收收入。收入一一般会导导致企业业资产的的增加或或负债的的减少，扣除相相

20、应费用用后的净净额可导导致所有有者权益益增加。(2)分分类营业收收入营业收入入是企业业销售产产品或提提供劳务务实现的的收入，又分为为主营业业务收入入和其他他业务收收入。对外投投资收益益营业外外收入因意外原原因获得得的收入入，如企企业卖掉掉固定资资产所得得的收入入。5.费用用费用就是是企业在在生产经经营过程程中所发发生的各各种耗费费。费用用一般包包括料、工、费费。料是指指材料工是指指人工工工资费指各各项管理理费用(可理解解为管理理人员工工资)、财务费费用(如如支付利利息)、销售费费用(如如广告费费)。一般情况况下，费费用与收收入要匹匹配，也也可以说说凡取得得收入都都是要付付出代价价的。从从管理的

21、的角度看看，费用用是广义义的概念念，它包包含成本本在内。6.利润润利润是企企业一定定时期的的经营成成果，在在数量上上是收入入减去费费用的差差额，包包括营业业利润、投资净净收益和和营业外外收支净净额。利润是企企业最终终的经营营成果，由收入入总额和和费用总总额决定定。会计科目目1.会计计科目的的含义和和作用以上六项项会计要要素的划划分较粗粗略，难难以满足足会计信信息需求求者对会会计信息息的需求求。以下下介绍会会计科目目。会计科目目就是对对会计要要素再分分类。会会计科目目把每一一项会计计要素进进一步分分成若干干小类。从管理理者的角角度来讲讲，科目目就是账账户。2.会计计科目的的原则(1)完完整性所有

22、的账账户最终终要反映映的是资资金运动动的完整整过程。(2)互互斥性每个账户户的内容容是唯一一的，账账户之间间是互相相排斥的的，其分分类不能能相互交交叉。任任何一个个业务在在会计核核算时只只能记在在一个账账户上。第2讲 财务务管理基基础知识识(二)【本讲重重点】会计的基基础知识识(二)会计的基基础知识识(二)2.负债债(1) 概念念负债是企企业过去去交易和和事项所所引起的的，现在在所承担担的，将将来需要要偿付的的一种债债务。负债本本质上是是债务，是目前前和过去去的业务务形成的的，一般般情况下下不把未未来的事事项确认认为负债债。最近近财政部部颁布了了一个新新的准则则，要求求对于一一些符合合条件的的

23、未来事事项也可可以确认认为负债债。负债是是将来一一定要偿偿付的经经济责任任。即使使现在没没有货币币支出也也要作为为负债。 (2)分类负债按照照流动性性分为两两大类：流动负负债一年内需需要偿还还债务称称为流动动负债，它的项项目很多多，如应应付账款款、应付付工资、应付票票据、短短期借款款、应付付利润、应交税税金等等等。长期负负债可在一年年以上偿偿还的债债务称为为长期负负债，包包括长期期借款、发行一一年以上上的公司司债券、长期应应付款等等。3.所有有者权益益(1)概概念所有者权权益是企企业投资资人对企企业净资资产的所所有权，在数量量上等于于资产减减去负债债之后的的差额。 (2)分类所有者权权益包括括

24、以下几几个部分分：实收资资本实收资本本是企业业接受投投资人投投资的部部分，上上市公司司称为股股本，股股本代表表了企业业的注册册资本。资本公公积金资本公积积金是股股本或资资本的一一种储备备状态，它最终终可以转转成资本本或股本本。资本本公积金金包括企企业接受受外单位位的捐赠赠和股票票的溢价价等。盈余公公积报表中的的盈余公公积包括括两方面面的内容容，即盈盈余公积积金和公公益金。盈余公公积金按当年净净利润110%提提取的盈盈余公积积金，叫叫做法人人盈余公公积金；上市公公司可以以任意提提取。盈余公积积金主要要用途有有两个：转成资资本。净净利润不不一定全全都分配配掉，可可将其中中一部分分用于公公司未来来的

25、发展展，转成成资本，壮大资资本实力力。弥补亏亏损，上上市公司司盈余公公积金还还可以用用来发放放股利。公益金金公益金就就是从当当年净利利润当中中按照55%的比比例提取取的盈余余公积金金，主要要用于职职工的集集体福利利，如建建托儿所所、幼儿儿园、俱俱乐部等等等。未分配配利润未分配利利润是利利润中尚尚未分配配的部分分，是公公司用于于以后年年度利润润的分配配或待分分配。4.收入入(1)概概念收入是指指企业业业务中产产生的收收益，是是企业销销售产品品、提供供劳务所所发生的的和将要要发生的的现金流流入和债债务的清清偿。收收入是反反映企业业经营效效益的一一个基本本指标。只有当当企业销销售产品品和提供供劳务所

26、所产生的的收益才才是收入入。接受受捐赠也也引起资资产的增增加，但但不是收收入。收入一一般会导导致企业业资产的的增加或或负债的的减少，扣除相相应费用用后的净净额可导导致所有有者权益益增加。(2)分分类营业收收入营业收入入是企业业销售产产品或提提供劳务务实现的的收入，又分为为主营业业务收入入和其他他业务收收入。对外投投资收益益营业外外收入因意外原原因获得得的收入入，如企企业卖掉掉固定资资产所得得的收入入。5.费用用费用就是是企业在在生产经经营过程程中所发发生的各各种耗费费。费用用一般包包括料、工、费费。料是指指材料工是指指人工工工资费指各各项管理理费用(可理解解为管理理人员工工资)、财务费费用(如

27、如支付利利息)、销售费费用(如如广告费费)。一般情况况下，费费用与收收入要匹匹配，也也可以说说凡取得得收入都都是要付付出代价价的。从从管理的的角度看看，费用用是广义义的概念念，它包包含成本本在内。6.利润润利润是企企业一定定时期的的经营成成果，在在数量上上是收入入减去费费用的差差额，包包括营业业利润、投资净净收益和和营业外外收支净净额。利润是企企业最终终的经营营成果，由收入入总额和和费用总总额决定定。会计科目目1.会计计科目的的含义和和作用以上六项项会计要要素的划划分较粗粗略，难难以满足足会计信信息需求求者对会会计信息息的需求求。以下下介绍会会计科目目。会计科目目就是对对会计要要素再分分类。会

28、会计科目目把每一一项会计计要素进进一步分分成若干干小类。从管理理者的角角度来讲讲，科目目就是账账户。2.会计计科目的的原则(1)完完整性所有的账账户最终终要反映映的是资资金运动动的完整整过程。(2)互互斥性每个账户户的内容容是唯一一的，账账户之间间是互相相排斥的的，其分分类不能能相互交交叉。任任何一个个业务在在会计核核算时只只能记在在一个账账户上。第3讲 财务务管理基基础知识识(三)【本讲重重点】会计的基基础知识识(三)财务管理理的目标标、内容容和职能能下面继续续上一讲讲，介绍绍会计报报表中的的现金流流量表。会计的基基础知识识(三)3.现金金流量表表现金流量量表是反反映公司司在一定定时期内内(

29、如年年度)现现金流入入和现金金流出的的会计报报表。现金流量量表的名名称一直直处于变变动之中中。计划划经济条条件下，叫成本本报表。19993年，财务改改革以后后，把成成本报表表改为“财务状状况变动动表”。19998年年开始改改为“现金流流量表”。(1)会会计等式式现金流量量表是根根据现金金流入量量减去现现金流出出量等于于现金净净流量这这一等式式编制的的。会计等式式：现金金净流量量=现金金流入量量现金金流出量量现金流量量表中的的现金是是指资产产负债表表中的货货币资金金。它是是一个广广义的概概念，包包括三个个账户。狭义的的现金，就是库库存现金金；银行存存款；其他货货币资金金。(2)现现金流量量表的理

30、理论基础础收付付实现制制【案例】20011年6月月，某企企业从北北京销往往上海一一批商品品，价款款是1000万元元，20001年年6月没没有收到到货款，到20001年年12月月份货款款才收回回来。1100万万元到底底是记在在6月份份的收入入当中还还是记在在12月月份的收收入当中中？如果把把收入记记在6月月份当中中，就叫叫权责发发生制。借：应收收账款1100万万元贷：销售售收入1100万万元如果把把收入记记在122月份当当中，就就叫收付付实现制制。借：银行行存款1100万万元贷：销售售收入1100万万元企业会会计核算算的原则则权责责发生制制权责发生生制就是是按照权权责关系系来确定定收入和和费用，

31、也称为为应收应应付制。通俗地地解释就就是本期期的收入入，不管管是否拿拿到钱，都要确确认为本本期收入入；凡是是本期应应负担的的费用，不管这这笔钱是是否付出出，都应应作为本本期费用用。反之之，不属属于本期期的收入入，即使使拿到钱钱，也不不确认为为本期的的收入；凡不属属于本期期的费用用，即使使已经付付出钱，也不能能作为本本期费用用。权责责发生制制的弊端端有两个个：企业现现金流动动不合理理。企业业并没有有收到现现金，但但是税务务局要求求企业出出现了收收入就要要交税，这就造造成企业业现金流流动不合合理，即即企业没没有收到到现金，却要拿拿现金去去交税。其利润润表不能能反映企企业真正正获取现现金的能能力。权

32、权责发生生制把没没有收到到的现金金确认为为收入，而确认认收入就就要结转转为成本本，这样样，利润润表上就就要反映映企业会会实现更更多的利利润；企企业还可可能会由由于没有有足够的的现金来来还债而而导致破破产，因因为应收收帐款未未到期还还不了债债。因此此企业有有可能会会破产。现金流流量表的的基础收付付实现制制权责发生生制的弊弊端要求求在会计计核算上上要通过过现金流流量表来来弥补权权责发生生制的局局限性。所以现现金流量量表的基基础是收收付实现现制，收收到了现现金一定定要反映映在现金金流量表表当中，应收账账款跟现现金流量量表没有有关系。因此现现金流量量表是一一个非常常真实、非常客客观的衡衡量现金金流动的

33、的报表。现金流流量表重重要的意意义就在在于能最最真实的的反映企企业偿债债能力，最真实实的反映映企业获获取现金金的能力力。所以以在分析析报表的的时候，一定要要把利润润表和现现金流量量表结合合起来，不能只只看利润润表上企企业实现现的利润润，还要要看现金金流量表表上企业业赚取的的现金。如果利利润表上上实现了了很多利利润，而而现金流流量表的的现金是是负数，那么这这个企业业的偿债债能力有有问题，其收益益质量就就不高。(3)现现金流量量表的内内容表311现金流流量表(简表)年(1) 经营活活动产生生的现金金流量流入量小小计减：流出出量小计计经营活动动产生的的现金净净额(2) 投资活活动产生生的现金金流量流

34、入量小小计减：流出出量小计计投资活动动产生的的现金净净额(3) 筹资活活动产生生的现金金流量流入量小小计减：流出出量小计计筹资活动动产生的的现金净净额(4) 现金及及现金等等价物净净增加额额经营活活动产生生的现金金净流量量经营活动动产生的的现金净净流量主主要就是是企业销销售商品品、提供供劳务过过程当中中发生的的现金流流入和流流出情况况。经营活动动现金净净流量=经营活活动现金金流入量量经营营活动现现金流出出量投资活活动产生生的现金金净流量量一个成长长中的企企业要不不断扩大大投资规规模，其其结果通通常就是是投资活活动的流流出量大大于流量。所以以投资活活动的现现金净流流量表现现为负数数是正常常的，或

35、或者说在在企业的的发展中中，其投投资活的现金净净流量应应该是个个负数。投资活动动现金净净流量=投资活活动现金金流入量量投资资活动现现金流出出量筹资活活动产生生的现金金净流量量筹资活动动包括发发行股票票、发行行债券、向银行行借款等等等。一一般来说说筹资活活动所产产生的现现流入量比比较大，净流量量要求是是一个正正数。筹资活动动现金净净流量=筹资活活动现金金流入量量筹资资活动现现金流出出量现金净流流量增加加总额=经营活活动现金金净流量量+投资资活动现现金净流流量+筹筹资活动动现金净净流量【提示】我国的现现金流量量表是一一张年报报表，就就是一年年编一张张。利润润表、资资产负债债表都是是月报表表，而利利

36、润表是是一个时时期的报报表，是是动态的的报表；资产负负债表是是一个时时点的报报表，是是静态的的报表；现金流流量表也也是一个个时期的的报表，它反映映的是一一年现金金流入和和流出的的情况。【自检】请结合企企业目前前的财务务状况填填写项次检查项目目检查评核良中差(1)投入资本本自有资资本不足足投资项项目过多多资本充充足(2)利息负担担严重尚可轻微(3)设备投资资过多未未充分利利用可充分分利用不足陈旧(4)销售价格格好微微利差(5)销售量供不应应求供求平平衡销售差差(6)应收账款款赊销过过多尚可甚少(7)应收票据据票期过过长适中支票甚甚少(8)退票坏账账甚多尚可甚少(9)生产效率率高中中低(10)材料

37、库存存多适适中低(11)采购期过长适中短(12)耗料率高中中理想(13)人工成本本高适适中低(14)成品库存存高中中低【小结】上面主要要对会计计的基础础知识作作了简单单的介绍绍，主要要分析了了会计对对象、会会计要素素、会计计科目和和会计报报表。会会计对象象就是资资金的运运动。会会计要素素主要包包括资产产、负债债、所有有者权益益、收入入、费用用和利润润六项。会计科科目是对对会计要要素的分分类。会会计报表表主要包包括资产产负债表表、利润润表和现现金流量量表。财务管理理的目标标、内容容和职能能【重点提提示】财务管理理的目标标财务管理理的内容容财务管理理的职能能财务管理理与企业业管理的的关系财务管理理

38、的目标标公司理财财的立场场决定了了财务管管理的目目标，企企业在不不同阶段段追求不不同的目目标。1.产值值最大化化在计划经经济条件件下，企企业财务务管理的的目标就就是追求求产值最最大化。产值越越大企业业就越好好一旦企企业拼命命追求产产值，其其结果就就会造成成产品大大量积压压。产品品积压越越多，企企业的损损失也就就越大，所以产产值最大大化不科科学，不不可取。2.利润润最大化化在计划经经济条件件下，财财务管理理的另一一个目标标就是追追求利润润最大化化。利润润越大企企业就越越好。以以利润最最大化作作为企业业理财的的目标有有一定的的科学道道理，但但在实践践中，人人们逐渐渐发现这这种目标标有很多多缺陷，存

39、在许许多不合合理的因因素，具具体表现现在以下下几个方方面： (1)没有考考虑利润润实现的的时间先先后顺序序，也即即没有考考虑货币币的时间间价值。(2)没没有考虑虑利润和和投资之之间的关关系。(3)没没有考虑虑企业的的风险问问题。所以不能能够把利利润最大大化简单单地界定定为企业业财务管管理的目目标。3.每股股盈余最最大化以每股盈盈余最大大化作为为财务管管理的目目标也不不太合理理，因为为每股盈盈余最大大化实际际上只是是把利润润和投资资反映出出来了，而每股股盈余在在什么时时间实现现、每股股盈余到到底有多多少风险险没有反反映出来来。所以以每股盈盈余最大大化只是是完善了了利润最最大化当当中的利利润和投投

40、资的比比例关系系，其他他的弊端端依然存存在。4.财务务管理的的目标是是企业的的价值最最大化企业是股股东的企企业，是是所有者者的企业业，企业业的价值值最大化化，也就就是股东东、所有有者财富富最大化化。 以企业业价值最最大化作作为企业业财务管管理的目目标有以以下优点点： (1)考虑了了资金的的时间价价值和投投资的风风险价值值。(2)反反映了对对企业资资产保值值增值的的要求，从某种种意义上上讲，股股东财富富越多，企业的的市场价价值越大大。 (3)有利于于克服管管理上的的片面性性和短期期行为。那么企业业怎样衡衡量它的的价值呢呢?现代企业业的财务务管理实实际上是是公司的的财务管管理，也也就是公公司理财财

41、，其衡衡量企业业价值的的标准之之一，就就是股票票的市价价，市价价越高表表明企业业价值越越大。市市价是衡衡量企业业价值高高低的一一个很客客观的标标准。财务管理理的内容容图311 财务管管理的内内容1.筹资资活动的的管理筹资活动动的管理理是指对对资产负负债表右右边内容容的管理理。计划划经济条条件下，企业的的资金是是上级单单位下拨拨的。市市场经济济条件下下，市场场为企业业提供了了许多筹筹集资金金的渠道道，可以以发行股股票，可可以发行行债券，可以向向银行借借款，还还可以租租赁。企企业到底底通过哪哪几种渠渠道来筹筹集资金金，每一一种渠道道筹集的的资金各各占多大大的比重重？筹资资管理就就是侧重重于资金金的

42、来源源渠道、所需的的数额、项目构构成及成成本的管管理。2.投资资活动的的管理投资活动动的管理理是指对对资产负负债表左左边内容容的管理理。企业业筹集的的资金有有不同的的用途，有很多多的投资资渠道，如固定定资产投投资就可可以投资资很多项项目，在在证券市市场上买买股票、基金、债券等等。投资资活动的的管理就就是侧重重于资金金的投向向、规模模、构成成的管理理。3.经营营活动的的管理经营活动动的管理理是指对对投资项项目经营营中的占占用资金金的管理理。包括括现金管管理、存存货管理理和应收收账款的的管理。4.分配配活动的的管理分配活动动的管理理是指对对企业盈盈利后的的资金分分配的管管理。它它研究的的是：如如何

43、在所所有者当当中进行行分配，分什么么股利，分多少少等等。分配的的决策同同时又是是投资的的决策，因为分分配多了了留的就就少，分分配少了了留的就就多，留留下来的的资金又又构成了了下一个个循环的的资金来来源，所所以从这这个意义义上说分分配的决决策也就就是筹资资的决策策，或者者说分配配的决策策同时又又是筹资资的决策策。因此此有的学学者认为为分配应应属于筹筹资管理理，分配配决策属属于筹资资决策，并且据据此提出出财务管管理包括括三个部部分内容容，这也也是有一一定道理理的。【自检】请结合企企业具体体情况说说明企业业财务管管理的主主要内容容。 财务管理理的职能能1. 财财务决策策财务决策策是有关关资金筹筹集和

44、使使用的决决策，它它分为四四个阶段段：情报报活动、设计活活动、抉抉择活动、审审查活动动。图322 财财务决策策程序财务决策策是财务务管理的的核心职职能。管管理的重重心在经经营，经经营的重重心在决决策。财财务决策策正确与与否，取取决于财财务信息息情报的的收集、财务决决策方案案的设计计、抉择择和审查查。2.财务务计划财务计划划就是财财务规划划和财务务预算。规划和和预算在在市场经经济条件件下显得得尤为重重要，没没有长期期的规划划和科学学合理的的预算，很难想想象一个个企业的的管理是是有效的的。财务务规划包包括财务务预测和和本量利利的分析析；财务务预算是是计划和和控制的的主要手手段。3.财务务分析财务分

45、析析是指以以财务报报表为基基础的分分析。通通过各种种会计核核算进行行定量定定性分析析、计算算出各种种比率，或根据据经验，对财务务状况、获利能能力、发发展趋势势做出判判断。4.财务务控制 财务控控制就是是通过计计划、预预算和规规划对整整个资金金运动的的过程加加以控制制。财务务计划制制订出来来就要执执行，所所以执行行计划的的手段就就是财务务控制。比如，实际成成本与预预算成本本之间可可能存在在差异，在分析析这些差差异后，通过财财务控制制对财务务计划、财务规规划和预预算进行行调整。财务决策策、财务务计划、财务分分析和财财务控制制是现代代财务管管理非常常重要的的思想。财务管理理与企业业管理的的关系企业的

46、目目标是盈盈利，但但是不能能把盈利利作为企企业第一一位的目目标。如如果作为为第一位位的目标标那是很很可怕的的，为什什么呢？仔细想想一想，很多企企业不就就是在拼拼命赚钱钱的过程程中忽略略了风险险的存在在，从而而导致了了破产。1.生存存是第一一目标如果连生生存的能能力都不不具备，又怎么么去谈盈盈利，所所以首先先企业要要正常地地生存下下去。影响企业业生存的的两个因因素：(1)到到期能不不能还债债这是影响响企业生生存的最最直接的的因素，也就是是说任何何一个企企业破产产最直接接的原因因就是到到期的债债务偿还还不了，债权人人申请企企业破产产。 (2)收入能能不能抵抵偿支出出如果企业业要生存存下去，那么它它

47、应做到到：第一一要到期期偿债，第二要要以收抵抵支。也也就是说说要做好好偿债的的管理，要做好好收支的的管理，要非常常关注现现金的流流动。关关注现金金的流动动实际上上是在关关注企业业的偿债债能力，实际上上是在关关注企业业的生存存。2.发展展是第二二目标企业不仅仅要生存存，还要要不断地地发展，增强竞竞争能力力。企业业的发展展对财务务的要求求就是要要筹集到到发展资资金。所所以企业业的发展展就要求求在财务务上能够够及时足足额地筹筹集到发发展所需需要的资资金。3.获利利只是第第三目标标生存、发发展的最最终目标标就是获获利。企企业在生生存的和和发展的的基础上上才能盈盈利，盈盈利才有有可能持持续发展展。 企业

48、获获利的前前提就是是要正确确地进行行投资，也就是是要选择择好投资资项目，取得较较高的投投资报酬酬率。因此，在在正常的的生存前前提下谋谋求企业业的发展展，在发发展的前前提下再再去获利利，这才才是企业业发展的的良性循循环。这这就是财财务管理理和企业业管理目目标的一一致性，也是财财务这一一项工作作的必要要性和重重要性所所在。【自检】请分析你你所在的的企业的的具体目目标是什什么？【小结】以上主要要是财务务管理的的目标、内容、职能及及财务管管理与企企业管理理关系的的阐述。财务管管理的目目标应该该是企业业价值最最大化。企业财财务管理理的内容容包括：筹资管管理、投投资管理理、经营营管理和和分配管管理。财财务

49、管理理的职能能主要包包括财务务分析、财务决决策、财财务计划划、财务务控制。在能够够正常生生存的前前提下谋谋取企业业的发展展，在发发展的前前提下再再去获利利，这是是企业发发展的良良性循环环。第4讲 财务务管理的的职能(一)【本讲重重点】财务分析析财务分析析【重点提提示】流动性分分析资产管理理分析长期偿债债能力分分析盈利能力力分析上市公司司财务分分析财务分析析是针对对会计报报表的财财务报告告对企业业财务状状况、获获利能力力、资产产的管理理情况等等进行分分析，以以明确企企业在生生产经营营过程中中的利弊弊得失、财务状状况和发发展趋势势。财务务分析的的依据是是企业对对外报告告的会计计报表。财务分析析的主

50、要要内容包包括五个个方面：流动性性分析、资产管管理分析析、长期期偿债能能力分析析、盈利利能力分分析和上上市公司司财务分分析。流动性分分析流动性分分析也称称短期偿偿债能力力分析，通常指指企业流流动资产产对流动动负债的的担保程程度。衡衡量短期期偿债能能力的指指标有三三项：1.流动动比率流动比率率是流动动资产与与流动负负债的比比值。公公式表示示为：一般情况况下，流流动比率率越高，企业的的短期偿偿债能力力越强，债权人人的权益益越有保保障。其实这没没有什么么实际的的意义。因为不不同行业业、不同同时期的的企业，甚至处处在不同同国家和和不同地地区的企企业，这这个比率率都可以以不一样样，不能能用单一一的标准准

51、来评价价。2.速动动比率速动比率率是企业业速动资资产与流流动负债债的比率率。流动资产产中相当当大的一一部分是是存货，包括原原材料、在产品品、产成成品，甚甚至包括括低值易易耗品、包装物物、委托托代销加加工的物物资等等等。存货货不能用用来偿债债，所以以在流动动资产当当中把存存货扣除除掉，剩剩下的那那部分资资产称为为速动资资产。速速动资产产就是可可以立即即用来偿偿还债务务的资产产。速动资产产=流动动资产存货待摊费费用待待处理财财产损益益由于速动动资产剔剔除了存存货等变变现能力力较弱且且不稳定定的的资资产，因因此，速速动比率率比流动动比率更更能准确确客观地地反映企企业的短短期偿债债能力。3.现金金债务

52、总总额比流动资产产减存货货以后，里面还还有大量量的应收收帐款、应收票票据，偿偿还能力力也是要要打折扣扣的，所所以在这这个基础础上可以以结合现现金流量量表来进进行分析析。第三三个比率率就是现现金债务务总额比比。现金债务务总额比比也可以以计算现现金流动动负债比比，即用用经营活活动的现现金净流流量除以以流动负负债。现金流量量表的第第一部分分就是经经营活动动的现金金净流量量，以上上两个比比率越高高表示企企业的偿偿债能力力越强。【提示】这些比率率都不能能说比较较科学的的数据是是什么，比较科科学的比比率是什什么。不不同时期期，不同同行业，甚至不不同所有有制的企企业，这这些比率率都会有有差别，所以这这些经验

53、验数据只只能是在在特定时时期的一一种体现现，企业业不能把把它作为为理财的的标准对对企业进进行资本本的筹集集和资产产的运用用。所以以财务不不可能很很规范化化，只能能是在大大量具体体情况的的分析基基础上进进行决策策。从流动比比率到速速动比率率，从速速动比率率到现金金债务总总额比，一个比比率比一一个比率率更谨慎慎、更能能够反映映企业偿偿债能力力的实际际情况。这些比比率都是是越高越越好，越越高表明明这个企企业的偿偿债能力力越强，风险越越小。一个企业业的财务务状况越越好，就就说明偿偿债能力力很强；财务状状况困难难，说明明偿债能能力可能能有问题题，现金金流动可可能有问问题，但但不见得得企业的的整个资资产有

54、问问题。但但是应该该注意：一项资资产，它它的流动动性越强强，报酬酬率通常常就越低低。流动动性和报报酬率是是成反比比的，流流动性越越差的资资产它的的报酬率率通常越越高。 所以企企业很矛矛盾，如如果保持持大量的的流动资资产，企企业的偿偿债能力力会很强强，面临临的财务务风险越越小，但但银行存存款的利利率很低低。企业业持有货货币资产产不是目目的，最最终要让让它有更更大的效效益，更更大的投投资报酬酬。这就就要购买买设备、建厂房房、进行行项目投投资。所所以流动动性越强强，偿债债能力越越强，但但是流动动性越强强，报酬酬越低，所以要要求报酬酬和风险险之间要要做出一一个合理理的决策策，我们们既要尽尽量去规规避企

55、业业所面临临的财务务风险，尤其要要规避企企业破产产的风险险，同时时又要最最大限度度地使用用这些资资产取得得最好的的投资报报酬率。资产管理理比率分分析资产管理理比率分分析，用用于企业业在资产产管理方方面的效效率分析析。资产产管理比比率包括括存货周周转率、应收账账款周转转率、流流动资产产周转率率、总资资产周转转率等指指标。1.存货货周转率率其中：平平均存货货=(期期初存货货期末末存货)2存货周转转率实际际上就是是一定时时间内存存货周转转的次数数，周转转的次数数越多说说明管理理越有效效。假如存货货周转率率是100次，3360除除以100等于336，就就等于存存货周转转一次是是36天天。通过存货货周转

56、分分析，有有利于找找出存货货管理存存在的问问题，尽尽可能降降低资金金占用水水平。2.应收收账款周周转率应收账款款周转率率也是越越高越好好，周转转的次数数越多越越好，应应收账款款周转的的天数也也是越短短越好。 根据存存货周转转率和应应收账款款周转率率，可以以计算企企业的营营业周期期： 首先，购买原原材料，把货币币资金转转成生产产资金，即存货货。存货货只有销销售出去去才算完完成一次次存货的的周转。如果直直接收到到了现金金，企业业的营业业周期就就已经完完成了。如果没没有收到到现金，就是应应收账款款，只有有在把应应收账款款进一步步收回，换成现现金以后后才能够够继续下下一个周周期。从从货币资资金到下下一

57、次货货币资金金必须要要经过两两个过程程，一个个是存货货的周转转，第二二个是应应收账款款的周转转，这两两个周转转越快，从一个个货币资资金到一一个增大大的货币币资金的的过程也也就越快快。图411 企业的的营业周周期企业的营营业周期期=存货货周转的的天数+应收账账款周转转的天数数3.流动动资产周周转率平均流动动资产=(期初初流动资资产+期期末流动动资产)2流动资产产周转率率越高就就说明流流动资产产流动得得越快，周转的的越快，资产管管理的效效率就越越高。4.总资资产周转转率平均资产产总额=(期初初资产总总额+期期末资产产总额)2总资产周周转率反反映总资资产的周周转情况况，这个个比率越越高，总总资产周周

58、转得越越快。这四个比比率实际际上都是是反映资资产周转转的快慢慢问题，资产只只有在流流动当中中才能够够实现增增值。资资产周转转的快慢慢直接决决定了企企业资金金使用的的效率和和资产管管理的水水平。长期偿债债能力分分析1.资产产负债率率资产负债债率反映映了负债债偿还的的物质保保证程度度。资产产负债率率越高表表明企业业在较大大程度上上依靠债债权人的的资金维维持其生生产经营营。 企业到到底是资资产负债债率高好好还是低低好呢？ 这要从从企业不不同的财财务关系系人(股股东、债债权人、经理人人员)的的角度来来看资产产负债率率的高低低，而不不能简单单的说资资产负债债率越高高企业就就越好，或者说说资产负负债率越越

59、低企业业就越好好。这三三个财务务关系人人之间的的利益不不完全是是一致的的。(1)股股东股东的利利益是财财富最大大化，财财富最大大化就要要求利用用负债去去获取更更高的报报酬。从从企业所所有者来来说，负负债越多多，就可可以利用用较少量量的自由由资金投投产，形形成较多多的生产产经营用用资产，不仅扩扩大了生生产经营营规模，而且在在经营状状况好的的情况下下，还可可以利用用财务杠杠杆作用用，获取取较多的的投资利利润。 但是，如果这这一比率率过大，则企业业的债务务负担过过重，企企业的资资金实力力不强，企业有有濒临倒倒闭的危危险。 只有在在资金报报酬率高高于利率率的时候候，所有有者才希希望负债债越多越越好，他

60、他能够获获得财富富增长的的收益。(2)债债权人债权人通通常是希希望这个个比率越越低越好好。利息息率是固固定的，所以企企业效益益好与债债权人无无关。债债权人希希望企业业的资产产负债率率越低越越好，企企业偿债债有保证证。(3)经经理人员员经理人员员对资产产负债率率的认识识，取决决于他的的经营理理念和经经营态度度。一个个敢于冒冒风险的的经理人人，他希希望承受受一个比比较高的的资产负负债率，而一个个不愿意意冒风险险的经理理人员，他希望望这个企企业的资资产负债债率相对对低一点点好。所以我们们无法去去评论企企业到底底资产负负债率达达到多高高是好的的，或者者说应该该在什么么样的水水平上比比较合理理，不同同的