上市公司服务收益分析

1、上市公司服务收益分析内容摘要服务收益是指会计收益所表达的与企业经济价值有关信息的可靠程度。影响上市公司服务收益的因素主要有公司治理结构、会计政策的选择余地、营业杠杆系数和财务杠杆系数等。服务收益分析是很具有主观性的调查活动，很强调会计师或其他分析者的专业判断能力，这就要求会计师或其他分析者在努力提高自身的专业素质的同时，必须要在实践中不断地积累丰富的经验才能胜任这项工作。本文主要从服务收益的概念入手，通过对分析的方法、影响因素和应注意的问题进行研究，最后得到了进行服务收益分析的有效方法。关键词 上市公司 服务收益 分析 对策论文正文一、绪论（一）研究目的和意义服务收益是指会计收益所表达的与企业

2、经济价值有关信息的可靠程度。影响上市公司服务收益的因素主要有公司治理结构、会计政策的选择余地、营业杠杆系数和财务杠杆系数等。因此掌握好有关服务收益的基本内容，学会如何有效的利用财务杠杆工具，去提高服务收益，显得尤为重要。因此我们要运用管理会计的思想和方法，加强收益的管理，从根本上解决服务收益存在的问题，优化上市公司服务收益结构并提出解决方案。（二）研究现状1.国外的有关研究：Daley研究了现金流量与会计盈余的关系以及它们各自的信息含量问题，研究发现：首先，现金流量指标与会计盈余有很高的相关性；其次，现金流量指标不可能给投资者提供会计盈余以外的信息。Ball and Brown通过对纽约证券交

3、易所上市的261家公司从1946年到1965年间年度会计盈余信息披露前12个月到后6个月的有关资料进行经验研究，他们发现盈余变动与股价变动之间存在显著的统计相关性。 2.国内的有关研究： 王晓枫在上市公司收益质量分析一文中认为服务收益受宏观等经营不能控制的环境因素、经营因素（收益的波动性、经营收益的持续性）、财务状况的因素、税收优惠政策、会计政策及其选择的因素、审计质量因素这六大因素影响。 李东、李健在企业收益质量及其衡量指标研究中提出是公司治理结构、会计政策的可选择性、经济环境的多变性、会计人员的素质等四个方面队企业服务收益产生了影响。 张晓燕在上市公司收益质量分析中认为影响服务收益的因素主

4、要是利润操纵，会计准则不够完善，企业环境变化这三个方面对服务收益产生了影响。（三）理论依据上市公司治理准则第二十五条上市公司应按照有关法律、法规的要求建立健全的财务、会计管理制度，独立核算。控股股东应尊重公司财务的独立性，不得干预公司的财务、会计活动；第六十九条上市公司应建立公正透明的董事、监事和经理人员的绩效评价标准和程序；第八十二条上市公司应与收益相关者积极合作，共同推动公司持续、健康的发展；第八十七条持续信息披露是上市公司的责任。上市公司应严格按照法律、法规和公司章程的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息；第九十一条上市公司应按照法律、法规及其他有关规定，披露公司治理的有关信息。二、服

5、务收益的概念和特征（一）服务收益的概念亚当斯密最先对收益下定义，在国富论中，他把收益看作是“财富的增加”。后来，艾马歇尔（Alfred Maarshell）在经济学原理中，把 “财富的增加”引入现代企业，提出经济学收益思想。本文中所研究的服务收益简单地说就是服务收入减去成本投入后的利润所得。（二）服务收益的特征 1.收益的真实性收益的真实性是指会计师客观求实地审计企业的收益，这里主要包括两层意思:一是客观，实事求是地反映客观问题；二是完整性，即充分而全面地反映上市公司的收益来源及构成，不做任何会计处理。2.收益的成长性收益的成长性是指企业盈利的增长能力，主要用来反映上市公司的生存能力、竞争实力

6、、公司战略和发展前景；也能反映出公司发展壮大的成长过程。一般而言，一家上市公司具有一定的企业管理模式，能够依靠其丰富的管理经验在市场上不断的发展壮大，但其服务的态度和方法能对其收益造成一定影响，成长性好的企业，由于其有美好的发展前景而获得丰厚的服务收益。三、影响上市公司服务收益的因素和如何评估服务收益（一）影响上市公司服务收益的因素1.外部社会环境1.1经济环境我国尚处于社会主义转型初期，市场经济发展还不够成熟，暂时还没有完善相关的法律制度，有许多弊端在制约着我国上市公司的发展。一些会计师在审核时给出的意见书并不能如实反映出上市公司的服务收益，这样对于上市公司的服务收益而言，其成长性是令人担忧

7、的。1.2政治环境良好的政治环境对促进企业发展至关重要，市场经济在动荡的政治环境下是不会得到良性发展，坚持改革开放也是提高一个企业成长能力的有效门路。公司的服务收益与政治环境正比，政治环境的不稳定，极易造成外汇市场的动荡，从而加剧企业的汇率风险，这种巨大的不确定性势必造成企业收益质量下降。1.3行业因素不同的行业，会计师所采用的审计方法并不完全相同，一个上市公司的财务报表和利润比率公式也并非一模一样，而且不同的公司经营管理模式和渠道也有所差别。例如手机、银行、餐饮、汽车、超市等行业在服务方面的要求，比其他的行业要求要高，所以不同的行业采用的不同的服务态度和会计方法对服务收益产生的影响也不一样。

8、2.公司内部管理2.1会计政策针对不同的审计目标，会计师给出审计意见不一样。在会计师对公司的服务收益进行核算时，公司管理者会根据个人的喜好和目的，自由地选择会计政策。我们可以把选用会计政策看作是上市公司及公司的领导为实现既定的服务收益目标而制定的经营战略，主要有激进型和稳健型两种类型。一般说来，就服务收益而言，采用稳健型会计政策要比采用激进型会计政策高，但长期采用稳健型会计政策，对公司的创新发展是不利的影响，同时服务收益也就受到不利的影响。总的来说，激进型会计政策，会使收益虚增，稳健型会计政策，会使收益虚减。2.2酌量性成本酌量性成本是指上市公司的管理层根据企业经营战略确定下来，按成本预算而支

9、付的资金，如广告费、维修费、研发费用等。酌量性成本的特点在于，公司的管理者会根据经营决策而作出相应的调整。在实际经营过程中，上市公司经常会根据不同的目的而随意更改成本投资。显而易见，上市公司的领导者可以很轻松地通过掌控酌量性成本来操控收益报告，降低收益的客观性，从而使得服务收益增长受到很明显的阻碍。（二）评估服务收益 1.定性分析政治环境、社会和经济环境、诚信环境以及行业环境方面是一致的。其次，经过收集资料发现这三家企业在会计制度的选择和运用以及会计人员的学历、职称等方面没有明显的差异。第三，会计师事务所对三家上市公司连续多年的审计，发布的都是标准无保留的审计意见，其他方面也没有明显的异常现象

10、。2.定量分析收集上市公司的服务和收益数据，要求必须具有可行性和准确性把公司服务收益的成长性、结构性、获利性、持续性、变现性数据进行归一化处理确定各综合评分指标的权重根据评分公式得到上市公司的综合评分，对上市公司的服务收益作出比较客观公正的评估。（三）上市公司服务收益现状及分析 1.研究对象18家旅游上市公司：华侨城A、丽江旅游、华天酒店、西安饮食、黄山旅游、首旅股份、北京旅游、峨眉山A、中青旅、锦江国际、桂林旅游、东方明珠、西藏旅游、东方宾馆、大连圣亚、西安旅游、国旅联合、新都酒店。2.服务效益现状及分析表1：18家旅游上市公司服务收益特征 成长性真实性综合得分分类排名华侨城A1.20 1.

11、101.150优秀1华天酒店1.151.001.075优秀2丽江旅游1.101.021.060优秀3桂林旅游1.080.900.990良好4西安饮食1.080.890.985良好5北京旅游1.080.860.970良好6黄山旅游1.070.830.950良好7首旅股份1.070.780.945良好8峨眉山A1.020.780.900良好9中青旅1.010.750.880良好10锦江国际1.020.650.835良好11东方明珠1.000.640.820良好12西藏旅游0.970.610.790合格13大连圣亚0.880.630.755合格14东方宾馆0.940.520.730合格15西安旅游0

12、.421.000.710合格16国旅联合0.560.710.635合格17新都酒店0.440.320.380不合格18分析：从表1中所统计的这18家旅游上市公司的服务收益特征来看华侨城A、华天酒店和丽江旅游因其真实性因子都大于1，最后综合得分都1,分别排前1、2、3名，而新都酒店却因为公司服务收益的成长性和真实性因子都很小，最后综合得分0.6,而被评为不合格的旅游上市公司，排名最后，这对于一个作为以服务性为主要宗旨的旅游公司而言是一个很不利于公司发展的现状。四、分析上市公司服务收益的方法（一）对利润表进行内部结构分析利润、收益是对一家公司进行业绩评价的最主要参考指标,利润的高低直接影响到投资者

13、、债权人、持股人和公司员工的切身利益, 对上市公司的发展壮大也有很大的影响。因此，部分上市公司刻意装点财务报表、操纵利润,造成利润虚增，服务收益低下,既严重损害了投资者和债权人的利益,更加剧了资本市场的诚信危机。所以会计师在进行利润审计核算时, 辨别利润表所提供信息的虚实具有重要的意义，传统的利润分析指标不可能发现利润质量低劣的问题, 必须从现金流量进行分析, 才能辨别利润质量的好坏。（二）利用相关的财务比率指标分析1主营业务收益的比重主营业务收益的比重=主营业务利润/利润总额，这项指标主要是用来分析服务收益的稳定性，在进行服务收益来源分析时，首先就查看的就是服务收益在公司总利润中所占的比重有

14、多少。一个健康的上市公司其服务收益应主要来自于主营收入，而非投机收入。从理论上来说，服务收益在企业收益总额中并非占绝大部分，有调查发现当上市公司的服务收益占总收益的40%，就会引起消费者的关注。2现金营运指数现金营运指数经营活动现金流量净额/经营活动应得现金，经营活动应得现金=经营活动净收益十非付现费用，经营活动净收益=净利润一非经营损益。这三项指标主要分析服务收益的可靠性和成长性，反映的是服务收益是否以现金形式充分的收回。营运指数越大，说明公司在经营中服务收益收回的现金部分的所占比重就越大，公司的流动资金越健康，上市公司的服务收益的可靠性就越高。（三）现金流量表与其他财务报表综合判断 现金流

15、量表要与企业资产负债表、利润表三者有机整合，并结合其他的财务资料进行综合分析。如可以从报表附注中了解公司的社会背景和当前的产品行业情况，通过传媒的渠道来挖掘公司的其他信息等等，这样可以在对上市公司进行服务收益时加深对现金流量表的理解。比如我们可以通过阅读上市公司的财务报表以外的其他信息披露，进一步审查其是否有带来良好效益的项目投资，项目进展情况，其发展前景如何等等，以进一步判断企业的整体经营素质和管理水平。 总的来说，在解读与分析现金流量表时，投资者不能单纯看几个数据与指标的增减变化，而应和其他有关方面的资料相结合进行综合评价。五、上市公司服务收益分析应注意的问题收益质量的分析是一个复杂的问题

16、，所列的指标及使用的分析方法会因人而异，因此在分析时应尽量减少个人主观因素，综合考虑各方面的信息并注意以下三方面的事项。（一）多种分析方法相结合世上没有万能的一种财务报表分析方法，只能说不同的分析方法针对不同的分析对象而有所侧重，所以我们在进行服务收益分析时，不能只用一种方法而忽视其他的分析方法；另外我们进行服务收益分析时，应该及时地收集相关信息，把它们有机地整合在一起，根据不同的对象而选择不同的分析方法，甚至还可以把多种方法互相借鉴、互相融合。在进行公司服务收益分析时，作出正确的判断，加深对所分析公司的理解。（二）综合考虑公司的整体环境服务收益的分析是一项很富有个人感情色彩的活动，它与会计师

17、本身的专业水平和风险意识密切相关。在实践中，会计师必须具备较高的专业素质和丰富的审计经验才能胜任，因为服务收益分析不仅仅只是对一个上市公司整体投资质量进行如实地评价，更主要地是还包括对这个公司的发展潜力的分析，从而吸收更多的资金投入。因此，在对公司整体进行评价时，分析者应该将服务收益与公司的整体环境结合起来，能得出恰当的评价结果。（三）加强对亏损影响的分析由于公司的经营管理不善，可能在某一个时期内，上市公司的利润总收入和服务收益会遭遇连续亏损或巨额亏损时，服务收益分析各指标都会出现许多异常的变化，从而影响会计师对企业的作出正确地判断，所以在分析服务收益时要适当降低特征指标的权重，加强对其他影响

18、因素的分析。六、结论服务收益分析是很具有主观性的调查活动，很强调会计师或其他分析者的专业判断能力，这就要求会计师或其他分析者在努力提高自身的专业素质的同时，必须要在实践中不断地积累丰富的经验才能胜任这项工作，否则可能会得出截然相反的结论；另外由于某些上市公司出于自身的营利目的，而给分析者提供的资料滞后、偏差甚至失真，这就明显会造成分析结论错误。因而，分析者应将社会环境、国家政策、市场行情、公司背景、各种财务报表等多种因素结合起来，才能得出恰当的评价结果。除此而外，一家上市公司要在激烈的市场竞争过程中立足，除了准确地把握市场行情外，还要给自己定好位，结合自身的经营特点，根据自身的行业特征，调整公司的发展战略，增大服务收益质量，提高服务收益的综合得分。参考文献1 杨化峰.上市公司收益质量分析研究D.山东理工大学,2007. 2 李江涛.收益质量评价方法的研究D.北京工商大学,2003. 3 王丽洪.基于现金流量表的企业收益质量分析D.首都经济贸易大学,2007. 4 李昊珈.我国上市公司盈余质量评价体系研究D.西南财经大学,2006. 5 魏艳春.上市公司收益质量分析D.北京理工大学,2003. 6 吴晓静.收益质量研究D.厦门大学,2007. 7 张梦.非经常性损益的盈余质量与信息噪音研究D.重庆大学,2006. 8 吴中华.我国上市公司收益质量研究D.