项目投资与评估辅导培训资料

1、 项目投资与评估辅导培训本课程重点与难点：1.投资资项目可可行性研研究；2.市场场预测方方法；3.资金金的等值值计算；4.投资资项目财财务评价价；5.项目目国民经经济收益益和费用用的调整整；6.投资资项目国国民经济济评价；出自. 中中国最大大的资料料库下载载7.盈亏亏平衡分分析；8.敏感感性分析析；9.投资资方案动动态比较较方法等等内容。本课程在在教学过过程中将将分别在在每一章章中标出出重点与与难点，并安排排一定数数量的复复习思考考题，使使学生能能够随着着教学进进程掌握握这些重重点和难难点。第一章 投资项项目评估估概述 一、可行行性研究究的概念念和作用用概念投资项目目的可行行性研究究是指在在投

2、资决决策前对对于拟建建项目有有关的社社会、经经济和技技术等各各方面的的情况进进行深入入细致的的调查研研究，对对各种可可能拟订订的技术术方案和和建设方方案进行行认真的的技术经经济分析析与比较较论证，对项目目建成后后的综合合效益进进行科学学预测和和评价的的一整套套科学研研究工作作。出自. 中中国最大大的资料料库下载载作用1.开展展可行性性研究是是提高投投资效益益的首要要措施2.可行行性研究究是项目目决策的的依据3.可行行性研究究是为项项目建设设筹措资资金的依依据4.作为为项目主主管部门门商谈合合同、签签定协议议的依据据5.作为为项目进进行工程程设计、设备定定货、施施工准备备以及采采用新技技术、新新

3、设备及及其研制制计划、工业性性试验等等工作的的依据6.作为为环保部部门审查查项目对对环境影影响和向向项目建建设所在在地申请请建设执执照的依依据7.作为为企业组组织管理理、机构构设置、劳动定定员和职职工培训训等工作作安排的的依据出出自. 中中国最大大的资料料库下载载8.作为为国家各各级部门门编制固固定资产产投资计计划的依依据9.作为为为项目目投产后后下达总总的利润润任务，为经理理人员提提出评价价标准的的依据二项目目评估在在投资决决策中的的地位和和作用项目评估估在拟建项项目投资资或银行行发放贷贷款决策策之前，以项目目可行性性研究为为基础，以综合合效益为为中心，从决策策者的角角度对投投资项目目建设的

4、的必要性性、可行行性及其其成本、效益所所作的全全面的评评审与估估价项目评估估是促使使项目投投资正确确决策的的保证项目评估估可以为为项目取取得必要要的投资资和贷款款创设条条件项目评估估是把项项目微观观效益同同宏观效效益统一一起来的的手段第二章 投资项项目市场场分析出出自. 中中国最大大的资料料库下载载一市场场分析的的概念和和作用概念市场分析析是指通通过市场场调查和和市场预预测，根根据项目目产品的的竞争力力、市场场规模、性质、特点等等，对项项目所生生产的产产品的市市场状况况作出的的分析作用1.是项项目投资资的前提提和先决决条件2.是确确定项目目建设规规模的重重要依据据3.是制制定项目目产品方方案的

5、重重要依据据4.是选选择项目目技术装装备和厂厂址的依依据5.是制制定产品品销售规规划的依依据二市场场预测的的内容和和方法出出自. 中中国最大大的资料料库下载载内容1.市场场商品需需求总量量的预测测市场商品品需求总总量为市市场上有有货币支支付能力力的全部部商品需需求量2.市场场需求构构成预测测市场需求求构成按按其性质质可分为为消费品品需求构构成和生生产资料料构成两两大类3.消费费者购买买行为预预测消费者购购买行为为预测是是指通过过对消费费者的购购买动机机、方式式和心理理等各方方面的调调查来分分析预测测商品需需求的变变动趋势势方法1.定性性预测方方法2.时间间序列法法3.因果果分析法法4.消费费水

6、平法法(弹性系系数法)出自. 中中国最大大的资料料库下载载5.产品品寿命周周期分析析三弹性性系数的的概念弹性系数数是指某某种变量量对另一一变量变变化的反反映程度度，是两两个相关关变量变变化率之之比。计计算公式式当E=11时，表表明两个个变量增增长率相相同，称称为等度度效应弹弹性；当当E1时，表明因因变量增增长率大大于自变变量增长长率，称称为强效效应弹性性，弹性性较大；当E1时，表明因因变量增增长率小小于自变变量增长长率，称称为弱效效应弹性性，弹性性较小；当E=0时，表明完完全没有有弹性。(一)需需求的收收入弹性性系数出出自. 中中国最大大的资料料库下载载需求的收收入弹性性系数反反映的是是当收入

7、入(如居民民人均货货币收入入)变化时时，消费费者对某某种商品品需求量量变化的的程度。其计算算公式是是当需求的的收入弹弹性系数数大时，说明消消费者的的收入增增加程度度引起的的需求变变化程度度大；反反之，引引起的变变化程度度小(二)需需求的价价格弹性性系数是需求量量变动的的比率与与价格变变动的比比率的比比值。它它表明当当某种商商品价格格变化时时，消费费者对该该商品需需求量的的变化程程度。计计算公式式为(三)需需求的交交叉弹性性系数产品需求求还可能能受到相相关产品品、互补补产品或或互代品品的价格格影响。需求的的交叉弹弹性就是是指相关关的两种种产品中中的一种种产品的的价格变变动引起起的另一一产品需需求

8、的变变动程度度。如：产品AA对产品品B的交叉叉弹性系系数第三章 建设规规模分析析出自. 中中国最大大的资料料库下载载一生产产规模的的含义又称企业业规模，是指劳劳动力、劳动资资料和劳劳动对象象等生产产要素和和产品在在企业内内集中的的程度，它反映映了企业业生产能能力的大大小。衡衡量生产产规模的的指标主主要有生生产能力力、产量量、产值值、职工工人数和和资产价价值等。可以根根据行业业特点采采用不同同的标准准。二盈亏亏分析法法 又称效效益法，是指对对产品经经营情况况进行分分析从而而确定生生产规模模的一种种方法 线性盈亏亏平衡分分析法又称本量量利法或或保本点点分析法法。其计计算公式式为第四章 生产技技术方

9、案案与公用用工程设设计方案案出自. 中中国最大大的资料料库下载载一、厂址址选择的的方法1.方案案比较法法是指对初初选的几几个厂址址方案列列出厂址址方案的的比较表表，进行行初步分分析比较较，然后后再比较较投资费费用和经经营费用用，从而而确定厂厂址的方方法。 厂址的的方案比比较，可可以分为为技术条条件比较较和经济济条件比比较两个个方面。 把经初步步分析确确定的方方案进行行建设投投资和经经营费用用的比较较或追加加投资回回收期的的比较。其公式式是出自. 中中国最大大的资料料库下载载计算得出出的结果果与行业业规定的的标准投投资回收收期进行行比较，若追加加投资回回收期小小于行业业标准投投资回收收期，说说明

10、追加加投资的的方案可可取。2.评分分优选法法评分优选选法是一一种定性性问题定定量化的的实用优优选方法法，其分分析步骤骤如下第一步，首先在在厂址方方案比较较表中列列出主要要的影响响因素，按照各各因素的的重要程程度分别别赋予不不同权数数第二步，对每个个可选地地址进行行考察，分别给给出各厂厂址的等等级系数数，然后后将该系系数乘以以相对应应的权数数，算出出各因素素的具体体得分第三步，最后把把各厂址址的每个个因素得得分全部部加总，总分最最高者为为最佳的的厂址二、工艺艺技术方方案选择择评价1.工艺艺技术的的可靠性性出自. 中中国最大大的资料料库下载载2.工艺艺流程的的合理性性 工艺流流程是指指劳动者者使用

11、生生产工具具改变劳劳动对象的形状状和性能能，使其其具有特特定使用用价值的的过程。包括工工艺阶段段和工序序。以机机械制造造业为例例 辅导培训训 3.工艺艺与原材材料的适适应性4.所采采用工艺艺的先进进性和适适用性5.生产产工艺的的经济合合理性6.生产产工艺与与环境保保护出自自. 中中国最大大的资料料库下载载三、设备备经济合合理性的的评价方方法1.年费费用法又称营运运成本比比较法。年营运运成本主主要包括括原材料料费用、燃料及及动力费费、运转转维修费费、操作作人员工工资及福福利费、设备折折旧费等等第五章投投资估算算与资金金筹措一固定定资产投投资估算算扩大指标标估算法法是指在对对已建同同类企业业的实际

12、际投资指指标进行行了大量量调查研研究的基基础上，采用典典型指标标进行套套用估算算的方法法1.单位位生产能能力投资资估算法法，又称称单位产产量投资资指标法法以已有类类似项目目单位产产品的投投资额乘乘以拟建建项目设设计生产产能力，从而得得到拟建建项目投投资估算算额的估估算方法法出自. 中中国最大大的资料料库下载载2.生产产规模指指数法，又称生生产能力力指数估估算法，0.66指数法法等利用已知知的工程程项目投投资额来来估算不不同规模模的同类类型工程程项目投投资额的的一种估估算方法法3.比例例估算法法根据已有有同类项项目的资资料和经经验估算算拟建项项目主要要设备投投资额，然后再再按主要要设备投投资与整

13、整个项目目固定资资产投资资的比例例关系计计算总固固定资产产投资额额的估算算法概算指标标估算法法根据投资资项目具具有的建建筑物、设备、公用设设施等的的图纸，明细表表和清单单来进行行估算的的方法。可将整整个工程程划分为为建设项项目、单单项工程程和单位位工程三三个层次次。首先先进行单单位工程程概算，然后汇汇总成单单项工程程概算，最后汇汇总成建建设项目目总概算算。2.按经经营成本本(或总成成本)资金率率估算流动资金金额=年经营营成本(或总成成本)经营成成本 (或或总成本本)资金率率3.按固固定资产产价值资资金率估估算流动资金金额=固定资资产价值值总额固定资资产价值值资金率4.按单单位产量量资金率率估算

14、流动资金金额=年生产产能力单位产产量资金金率二、资金金成本分分析资金成本本是指企企业为取取得和使使用各种种来源的的资金而而付出的的代价，包括筹筹资过程程中发生生的费用用和用资资过程中中支付的的报酬对资金成成本的分分析一般般要考虑虑单项来来源资金金的资金金成本、加权平平均资金金成本和和边际资资金成本本第六章资资金项目目财务评评价一、产品品成本费费用测算算(一)按按要素成成本费用用测算要素成本本费用是是指按成成本费用用的经济济性质划划分各种种费用要要素计算算的成本本费用，这些费费用要素素是构成成产品成成本的基基础1.外购购材料2.外购购燃料及及动力3.工资资及附加加4.提取取的职工工福利费费5.折

15、旧旧与摊销销6.修理理费7.利息息支出8.其他他费用(二)按按项目成成本费用用测算将费用的的经济用用途作为为分类标标准，把把经济用用途相同同的费用用归为一一类，从从而形成成各种成成本费用用项目，称为项项目成本本1.直接接材料和和燃料动动力2.直接接工资及及福利费费3.制造造费用4.管理理费用5.财务务费用6.销售售费用(三) 按产品品成本费费用与产产品产量量关系测测算固定定成本与可可变成本本可变成本本是指随随产品产产量变化化而变动动的产品品成本费费用。固固定成本本是指在在一定生生产规模模范围内内，不受受产品产产量变动动影响的的产品成成本费用用(四)经经营成本本测算经营成本本是指项项目一定定时期

16、内内为生产产和销售售产品而而发生的的经常性性现金支支出经营成本本总成成本费用用固定定资产折折旧费借款利息摊销费费维检检费二、产品品销售收收入、税税金及利利润的测测算(一)产产品销售售收入测测算销售收入入是指项项目建成成投产后后，在一一定时期期内向社社会出售售各种产产品或提提供劳务务所获得得的货币币收入产品年销销售收入入产品品年销售售量销售价价格产品年销销售量设计生生产能力力年生产产能力利利用率(二)销销售税金金及附加加测算税收是国国家凭借借政治权权利，参参与国民民收入分分配与再再分配过过程，按按法律规规定的标标准，无无偿的、强制的的取得财财政收入入的一种种形式投资项目目经济评评价中产产品销售售

17、税金及及附加的的估算主要包包括对增增殖税、消费税税、营业业税、资资源税、城市维维护建设设税和教教育费附附加、企企业所得得税等税税种的估算算1.增值值税一般纳税税人应纳税额额=当期销销项税额额当期期进项税税额销项税额额=销售额额税率小规模纳纳税人应纳税额额=销售额额征收率率纳税人进进口货物物应纳税税额应纳税额额=组成计计税价格格税率组成计税税价格=关税完完税价格格+关税+消费税税2.营业业税应纳税额额=营业额额税率3.消费费税实行从价价定率办办法计算算的应纳纳税额=销售额额税率实行从量量定额办办法计算算的应纳纳税额=销售数数量单位数数额4.资源源税应纳税额额=课税数数量单位数数额5.城乡乡维护建

18、建设税6.教育育费附加加7.企业业所得税税(三)利利润测算算1.利润润总额测测算利润总额额=营业利利润+投资净净收益+营业外外收入营业外外支出+补贴收收入营业利润润=产品销销售利润润+其他业业务利润润管理理费用财务费费用产品销售售利润=产品销销售净收收入产产品销售售成本产品销销售税金金及附加加其他业务务利润=其他业业务收入入其他他业务成成本其其他业务务税金产品销售售净收入入=销售收收入销销售退回回销售售折让销售折折扣2.利润润分配测测算(1)弥弥补以前前年度亏亏损(2)缴缴纳所得得税(3)支支付被罚罚没的财财产损失失，各项项税收的的滞纳金金和罚款(4)弥弥补税前前利润弥弥补后存存在的亏亏损(5

19、)按按规定提提取法定定公积金金和公益益金(6)提提取任意意公积金金(7)向向投资者者分配利利润三、固定定资产投投资贷款款还本付付息预测测固定资产产投资贷贷款还本本付息预预测，主主要是指指在投资资估算和和利润测测算的基基础上，测算贷贷款还款款期的利利息和偿偿还贷款款的时间间(一)投投资贷款款还本付付息的资资金来源源1.固定定资产折折旧与无无形资产产摊销等等2.免征征的税金金3.企业业部分利利润4.借新新债还旧旧债等(二)还还款方式式1.等额额利息法法指每期付付息额相相等，期期中不还还本金，最后一一期归还还本金和和当期利利息的偿偿还方法法2.等本本偿还指每期偿偿还本金金相同，利息递递减的偿偿还方式

20、式3.等额额偿还指每期偿偿还的总总金额相相同，本本金递增增，利息息递减的的一种偿偿还方式式4.“气气球法”指期中任任意偿还还本息，到期末末全部还还清的偿偿还方式式5.一次次偿付法法指到期一一次偿还还本息的的偿付方方式6.偿债债基金法法指每期偿偿还贷款款利息，同时向向银行存存入一笔笔等额现现金，到到期末存存款正好好偿付贷贷款本金金的偿还还方式(四)固固定资产产投资借借款各年年利息计计算建设期每每年应计计利息=(年初初借款累累计+本年借借款/22)年利率率生产期每每年应计计利息=(年初初借款累累计本本年还本本付息额额/2)年利率率还清借款款年份应应计利息息=年初借借款累计计/2年利率率四、普通通复

21、利的的基本公公式和系系数在投资项项目经济济评价中中，必须须对项目目寿命周周期内在在不同时时间发生生的费用用和收益益进行分分析和计计算，并并加以比比较，以以确定项项目的经经济效益益。当考考虑资金金的时间间价值时时，就不不能将这这些收支支项目直直接进行行数值的的加减运运算，必必须通过过等值计计算，将将其换算算为同一一时点上上进行五、项目目财务评评价基本本报表1.财务务现金流流量表 (全部部投资)项目财务务现金流流量表以以项目作作为一个个独立的的系统，把项目目计算期期内以现现金或实实物形式式支付的的费用(现金流流出)和取得得的收入入(现金流流入)全部列列入，反反映了项项目经济济活动的的全过程程财务现

22、金金流量表表(全部投投资)假定项项目所需需全部投投资(包括建建设投资资和流动动资金投投资)均为投投资者自自有资金金2.财务务现金流流量表(自有资资金)自有资金金的财务务现金流流量表以以企业自自有资金金为基础础，并考考虑了国国内外借借款本息息的偿还还问题，适用于于以企业业自有资资金和其其他各种种外部资资金作为为资金来来源的项项目3.损益益表损益表综综合反映映项目计计算期内内每年实实际的盈盈利水平平及利润润分配情情况4.资金金来源与与运用表表又称资金金平衡表表，反映映了项目目计算期期内各年年资金盈盈余或短短缺情况况5.资产产负债表表综合反映映项目计计算期内内各年的的资产、负债和和所有者者权益的的增

23、减变变化情况况及对应应关系，从而了了解项目目拥有的的资产总总额及其其构成情情况6.财务务外汇平平衡表该表反映映项目计计算期内内各年的的外汇流流入、外外汇流出出等外汇汇收支情情况六、财务务盈利能能力分析析(一)静静态指标标静态指标标是不考考虑资金金时间价价值的指指标，常常应用于于投资项项目的投投资机会会研究阶阶段和初初步可行行性研究究阶段1.投资资回收期期是指以以项目的的净收益益抵偿全全部投资资所需要要的时间间投资回收收期可用用财务现现金流量量表中的的累计净净现金流流量计算算求得将求出的的投资回回收期与与基准投投资回收收期比较较，当小小于基准准投资回回收期时时，项目目是可以以接受的的。否则则不可

24、行行2.投资资利润率率是指项目目达到设设计生产产能力后后的一个个正常生生产年份份的年利利润总额额与项目目总投资资的比率率。当生生产期内内各年度度间利润润总额变变化幅度度较大时时，应计计算生产产期内年年平均利利润总额额与项目目总投资资的比率率将投资利利润率与与基准利利润率对对比，如如果项目目或方案案的利润润率大于于基准利利润率，则认为为项目或或方案可可行3.投资资利税率率是指项目目达到设设计生产产能力后后的一个个正常生生产年份份的年利利税总额额，或项项目生产产期内的的年平均均利税总总额与项项目总投投资的比比率将计算结结果与基基准利税税率进行行比较，如果大大于基准准利税率率，则认认为项目目或方案案

25、可行4.资本本金利润润率是指项目目达到设设计生产产能力后后的一个个正常生生产年份份的年利利润总额额，或项项目生产产期内的的年平均均利润总总额与资资本金的的比率计算结果果与投资资者预期期的最低低利润率率相比较较，如果果大于预预期利润润率，项项目或方方案就可可行(二)动动态指标标动态指标标是指考考虑资金金时间价价值计算算的反映映项目计计算期内内总的盈盈利能力力的财务务评价指指标1.财务务净现值值是指按基基准收益益率或设设定的折折现率，将项目目计算期期内各年年净现金金流量折折现到建建设期初初的现值值之和财务净现现值是考考察项目目在计算算期内盈盈利能力力的动态评价价指标，可根据据财务现现金流量量表计算

26、算求得。一般来来说，净净现值大大于或等等于零的的项目可可行，项项目净现值值越大，说明其其盈利能能力越大大2.财务务内部收收益率财财务内部部收益率率又称内内部报酬酬率或内内在报酬酬率。是是指项目目在整个个计算期期内各年年净现金金流量现现值累计等于零零时的折折现率财务内部部收益率率的求解解计算出的的财务内内部收益益率与基基准收益益率或设设定的折折现率比比较，如如果前者者大于后后者，则则说明项项目的实实际盈利利能力超超过基准准收益率率或设定定的折现现率的盈盈利水平平，项目目是可行行的，否否则不可可行3.财务务净现值值率是指财务务净现值值与投资资现值之之比若FNPPVR0，项目目可行，否则，项目应应予

27、以拒拒绝(三)基基准参数数的确定定1.基准准收益率率指行业内内投资资资金应当当获得的的最低盈盈利水平平或边际际收益率率2.基准准投资利利润率和和利税率率指某一部部门或行行业进行行投资所所应达到到的单位位投资创创造的最最低利润润或利税税3.基准准投资回回收期是各行业业项目财财务评价价投资回回收期指指标评判判的基准准依据七、项目目清偿能能力分析析1.资产产负债率率项目负债债与其资资产之比比，是衡衡量项目目各年所所面临的的财务风风险程度度及偿债债能力的的指标2.流动动比率项目流动动资产与与流动负负债之比比，是衡衡量项目目各年偿偿付流动动负债能能力的指指标3.速动动比率项目速动动资产与与流动负负债之比

28、比，是衡衡量项目目快速偿偿还流动动负债能能力的指指标(四)固固定资产产投资国国内外借借款偿还还期固定资产产投资国国内借款款偿还期期是指以以项目投投产后可可用于还还款的资资金偿还还固定资资产投资资国内借借款本金金和建设设期利息息所需要要的时间间借款偿还还期可根根据资金金来源与与运用表表和国内内借款还还本付息息预测表表计算。国外借借款部分分的还本本付息，按外汇汇贷款偿偿还表计计算 第七章 投资项项目国民民经济评评价一、项目目国民经经济评价价与财务务评价的的区别(一)评评价的目目的和角角度不同同(二)评评价中费费用和收收益的含含义及划划分范围围不同(三)评评价分析析的计算算基础不不同(四)评评价指标

29、标和方法法不同二、费用用和收益益的基本本含义和和识别方方法经济活动动的费用用和收益益都是相相对于目目标而言言的，收收益是对对目标的的贡献，而费用用是对目目标的负负贡献。凡项目目对国民民经济发发展所做做的贡献献，均计计为项目目的国民经经济收益益；凡国国民经济济为项目目付出的的代价，均计为为项目的的国民经经济费用用。这是是识别和和划分国国民经济收收益和费费用的基基本原则则。直接收益益和直接接费用统统称为项项目的内内部效果果。间接收益益和间接接费用统统称为项项目的外外部效果果。三、转移移支付某些财务务支出和和收益项项，其发发生并不不伴随资资源的增增减，造造成国内内资源的的实际增增加和耗耗费，致致使国

30、民民收入发发生变化化，而只只反映了了资源支支配权在在社会实实体之间间的转移移，这种种收支款款项就称称为转移移支付。转移支支付包括括税金、补贴、利息、折旧 四、外贸贸货物的的影子价价格外贸货物物是指其其生产、使用将将直接或或间接影影响国家家进出口口的货物物。一般般来说，国际市市场价格格是自由由竟争的的结果，可基本本反映一一般均衡衡价格。1.产出出物中外外贸货物物的影子子价格(项目产产出品的的出厂价格格)确定直接出口口品的影影子价格格=离岸价价格(项目到到口岸的的运费+贸易费费用)进口替代代品的影影子价格格=到岸价价格+口岸到到用户的的运输费费用和贸贸易费用用项目目到用户户的运输输费用和和贸易费费

31、用间接出口口品的影影子价格格=离岸价价格原原供应厂厂到口岸岸运输费费用和贸贸易费用用+原供应应厂到用用户的运运输费用用和贸易易费用项目到到用户的的运输费费用和贸贸易费用用2.投入入物中外外贸货物物影子价价格(投入物物到项目目所在地的价价格)确定直接进口口品的影影子价格格=到岸价价格+口岸到到项目的的运输费费用和贸贸易费用用出口占用用品的影影子价格格=离岸价价格供供应厂到到口岸运运输费用用和贸易易费用+供应厂厂到项目目的运输输费用和和贸易费费用间接进口口品的影影子价格格=到岸价价格+口岸到到原用户户运输费费用和贸贸易费用用供应应厂到原原用户的的运输费费用和贸贸易费用用+供应厂厂到项目目运输费费用

32、和贸贸易费用用3.非外外贸货物物的影子子价格非外贸货货物是指指其生产产和使用用不影响响国家出出口或进进口的货货物(1)项项目产出出物影子子价格的的确定(2)项项目投入入物影子子价格确确定(3)某某些非外外贸货物物，如水水、电、交通运运输和建建筑工程等，国家已已测定并并发布其其影子价价格转换换系数，可直直接用财财务价格格乘以转转换系数数来计算算确定这些货货物的影影子价格格4.成本本分解法法第一步，按生产产费用要要素列出出单位非非外贸货货物的财财务成本本第二步，剔除财财务成本本中包括括的税金金和补贴贴第三步，剔除财财务成本本中的折折旧和流流动资金金利息第四步，对费用用要素中中的原材材料、燃燃料和动

33、动力等费费用，分分别按各各自影子子价格的的确定方方法进行行调整确确定第五步，将上述述各项调调整后的的数值加加总，即即得到单单位货物物的分解解成本，作为该该非外贸贸货物的的出厂影影子价格格 5.劳动动力的影影子工资资和土地地的影子子费用(1)影影子工资资即项目使使用劳动动力的经经济价格格，它是是指建设设项目使使用劳动动力，国国家和社社会为此此付出的的代价，其实质质是劳动动力的机机会成本本(2)土土地的影影子费用用即项目占占用土地地的经济济价值，是指由由于项目目占用土土地，致致使国民民经济为为此放弃弃的不用用于本项项目所能能创造的的净效益益以及社社会为项项目占用用土地而而增加的的资源消消耗，如如居

34、民搬搬迁费等等6.影子子汇率即外汇的的影子价价格，是是指用本本国货币币表示的的外汇的的真实的的经济价价值7.社会会折现率率即资金的的影子价价格，它它是指国国家或社社会对资资金时间间价值的的估值，体现了了资金的的机会成成本和边边际投资资内部收收益率五、国民民经济效效果评价价(一)国国民经济济盈利能能力分析析1.经济济内部收收益率(EIRRR)经济内部部收益率率是指项项目在计计算期内内各年累累计的经经济净现现值等于于零时的的折现率率2.经济济净现值值(ENPPV)经济净现现值是指指项目在在计算期期内，按按指定的的折现率率，各年年净现金金流量折折现到基基准年的的现值之之和3.经济济净现值值率(ENP

35、PVR)经济净现现值率是是指经济济净现值值与总投投资现值值之比4.投资资净收益益率(投资利利税率)投资净收收益率指指项目达达到正常常生产规规模年份份的社会会净收益益(包括利利润和税税金等)与总投投资之比比(二)国国民经济济外汇效效果分析析1.经济济外汇净净现值(ENPPVF)是指生产产出口或或替代进进口产品品的项目目，在计计算期内内各年的的净外汇汇流量按按特定的的折现率率，折算算到基准准年的现现值之和和2.经济济换汇成成本与经经济节汇汇成本经济换汇汇成本指指项目在在计算期期内所耗耗费的用用影子价价格计算算的国内内资源价价值的现现值与生生产出口口产品经经济外汇汇净现值值之比。表示项项目每换换取1

36、美元外外汇所需需投入的的人民币币金额经济节汇汇成本指指项目在在计算期期内所耗耗费的用用影子价价格计算算的国内内资源价价值的现现值与生生产替代代进口产产品的经经济外汇汇净现值值之比。表示项项目每节节约1美元外外汇所需需的人民民币金额额第八章 投资项项目的不不确定性性分析 一、不确确定性分分析的含含义和作作用(一)不不确定性性分析的的含义在项目财财务和国国民经济济评价中中，研究究项目投投资、生生产成本本、销售售收入、汇率、产品价价格和寿寿命周期期等不确确定性因因素的变变化，分分析它们们所引起起的项目目各经济济效益指指标的变变化和变变化程度度，称为为不确定定性分析析(二)不不确定性性分析的的作用1.

37、明确确不确定定性因素素对投资资效益指指标的影影响范围围2.确定定项目评评价结论论的有效效范围3.提高高项目评评价结论论的可靠靠性4.寻找找在项目目效益指指标达到到临界点点时，变变量因素素 允允许变化化的极限限值二、盈亏亏平衡分分析模型型的建立立可以根据据销售收收入与产产量的函函数关系系及成本本与产量量的函数数关系建建立盈亏亏平衡分分析的数数学模型型1.项目目的生产产销售活活动不会会明显地地影响供供求关系系，假定定其他市市场条件件不变，则产品品价格不不随销量量变化而而变化，可以看看作一个个常数，销售收收入与销销量呈线线性关系系，又设设成本函函数为线线性函数数。则：S=PPQ上述模型型为不缴缴纳销售售税金条条件下的的盈亏平平