2022年汽车零部件行业发展趋势分析

1、2022年汽车零部件行业发展趋势分析1、汽车零部件之动力电池：磷酸铁锂持续景气磷酸铁锂持续强势，市占率有望进一步上探。11月我国动力电池装车量20.8GWh，同比/环比+96.2%/+35.1%。其中， 三元电池共计装车9.2GWh，同比/环比+57.7%/+32.5%，占比下滑0.9ppt至44.3%；磷酸铁锂电池共计装车11.6GWh， 同比/环比+145.3%/+37.2%，占比上升0.9ppt至55.6%。2021年1-11月累计装车量128.3GWh，累计同比上升153.1%， 三元/磷酸铁锂累计同比92.5% /270.3%，分别占比49.3%/ 50.5%。我们预计明年磷酸铁锂的

2、市占率有望进一步上探至 60%以上，在续航500km及以下的车型中占全面主导。宁德时代11月/1-11月装车量为11.45GWh/65.93GWh，市占率分别为55%/ 51.40%；比亚迪11月/1-11月装车量为 3.46GWh/21.34GWh，市占率分别为16.60%/16.60%。11月中创新航（原中航锂电）、国轩高科、蜂巢能源以装车量 1.09GWh/1.08GWh/0.56GWh分列第三/四/五名。11月装车量CR2/CR5/CR10分别为71.6%/84.7%/92.3%。2、汽车零部件之汽车玻璃：天幕玻璃和HUD渗透率提升天幕玻璃和HUD的新车搭载率快速提升。根据统计，在20

3、21-2022年上市或引进的主要车型中，无论是新能源车还是 燃油车，无论是国际整车厂还是自主品牌及新势力，均有大量车型搭载天幕玻璃和HUD，渗透率提升速度或超预期。我们认为，未来几年天幕玻璃渗透率将大幅提升，原因包括： 1) 天幕玻璃成为智能电动车的重点配置，新能源车销量持续爆发带动天幕玻璃渗透率提升； 2) 天幕玻璃基本成为新势力的标配，而特斯拉、蔚来、理想、小鹏的销量2022年有望翻倍增长； 3) 汽车市场的个性化需求增强，如今天幕玻璃成为时尚风潮，有更多的燃油车型也开始配置，以吸引消费者； 4) 新能源车的智能化竞争加剧，天幕玻璃可集成隔热、智能调光、氛围灯等功能，增强车主智能化体验。天

4、幕玻璃渗透率约5%，提升空间巨大。我们估计2020年天幕玻璃的渗透率约2%，预计2021年渗透率达到5%左右， 其中电动车的渗透率约20%，燃油车的渗透率约2%。根据福耀玻璃的判断，到2025年天幕玻璃在新能源车的渗透率 将会达到70-80%，而在传统燃油车的渗透率也会达到20%左右，叠加新能源车销量提升的结构性因素，预示着巨大的 市场增量空间。智能座舱是竞争焦点，HUD迎增长机遇。根据佐思汽车研究数据，2020年前11月，中国乘用车新车HUD装配量为52.2 万辆（+87.7%），装配率3%左右，其中，合资品牌HUD装配量为41.5万辆（+66%），占整体装配量比例为79.6%；自 主品牌H

5、UD装配量为10.6万辆（+280.5%），占整体装配量比例为20.4%，自主品牌车型仍有较大提升空间。我们预计，2022年HUD渗透率将继续提升，原因包括： 1） 智能化竞争加剧，智能座舱是车企的重要竞争点，而HUD作为重要的交互载体，随行业智能电动发展而加速渗透； 2） 我们预计2022年高端市场跑赢中低端，而HUD作为豪华车型（燃油车+新能源车）的“奢华”配置，将受益高端 车市场增长； 3） 光学组件、投影芯片、玻璃、光源等领域的技术突破，有望推动HUD成本下降，进一步提升装配率。3、汽车零部件之电池盒：轻量化增量汽车零部件，乘新能源东风新能源车的重要增量零部件。动力电池盒是新能源汽车动

6、力电池的承载件，由上盖与下壳体两部分组成，主要用于保 护锂电池在受到外界碰撞、挤压时不会损坏。电池盒作为电池模块的承载体，对电池模块的安全工作和防护起着关键 作用。在动力电池系统中，电池壳占系统总重量约 20-30%，是主要结构件，因此在保证电池系统功能安全和车辆整 体安全的前提下，电池壳的轻量化是行业追求的重要目标。电池盒具有较高技术壁垒。动力电池盒整体工艺流程包括材料成型工艺以及组立工艺，其中材料成型工艺是动力电池 盒的关键工艺。按照材料成型工艺分类，目前动力电池盒主要有三大技术路线，分别为冲压、铝合金压铸和铝合金挤 压成型。目前上壳体以冲压为主，下壳体主要工艺为铝合金挤压成型以及铝合金压

7、铸两种方式。挤压成型技术难度较高，同时兼顾不同尺寸大小动力电池盒的加工制造，可广泛应用于包括混合动力、插电混动以及 纯电动车型，是当前动力电池盒的主流技术方向。单车价值量较高，市场规模快速增长。铝电池盒的价值量较高，纯电动车的单车价值量为3-5千元人民币，插混车为1 千元人民币左右。电池盒作为新能源汽车必备的结构件，其市场需求与下游新能源车销量规模呈线性相关。根据敏实 集团招股书，2019年全球电池盒市场规模约49亿元人民币，随着2022年新能源车市场持续爆发，电池盒的市场规模将 迎来快速增长，弗若斯特沙利文预测2024年全球市场规模超200亿元人民币。4、汽车零部件之换电：政策面推动换电发展

8、，新能源补能体系多头并进相对快充技术的多玩家进入和多方资本加注，过去换电模式发展相对较慢。原因是：1）电池：规格与接口未标准化。 2） 换电站：选址要求高，网络铺开有难度，尤其市中心地带；建设和维护成本高，投资回报周期长。3）车企：电池 标准化会对车型设计规划有所限制，且不利于车企形成产品差异化和打造技术护城河。4）多方博弈：换电技术的商业 化与普及涉及整车厂、电池厂商、电网多方利益权衡，所以进展相对缓慢，此前车企端的主要玩家有蔚来和北汽。2021年国家鼓励换电的政策密集颁布，换电赛道成为风口。2021 年 11 月1日，电动汽车换电安全要求国家标准 正式开始实施，政策推动技术规格标准化，着手

9、解决换电难以标准化的核心痛点，预计换电产业发将步入快车道。换电模式优势：1) 时间短效率高，补能体验媲美燃油车加油，且利于电池系统维护升级，提高新能源汽车残值。蔚来实现车电分离， 全自动换电时间为7-8分钟，并基于换电模式开展前瞻商业模式电池租用服务（BaaS），增加消费者电池选择2) 国家宏观战略层面：一方面利于电网削峰填谷和国家电网减负，一方面利于动力电池回收、梯级利用和再资源化 的循环利用体系建设，和电池流通渠道健康化发展，符合政策鼓励方向。部分退役动力电池的电性能仍适用于储 能、备电等其他用电情境，换电模式利于动力电池退役后回收集中处理，提高二次使用空间。2021年8月，车 用动力电池

10、回收利用梯次利用发布，鼓励废旧动力蓄电池回收及梯次利用3) 促进电池尺寸国标化，与本地换电站相适配，利于本土汽车品牌销售。由于合资品牌技术和平台依赖外方，电池 国标化需要专门设计和生产制造中国市场车型，投放成本上升，效率下降。目前，除蔚来外，众多车企也有换电领域布局：吉利联合力帆科技主攻换电技术和纯电车型，首款换电新车型力帆枫叶80V已量产下线，实现出租车交付，拟设立合 资公司进一步发力换电模式；布局旗下电动车充电基础设施运营公司易易唤能进行换电站运营，最快可实现60秒完成 换电；并计划在重庆2021年完成100座换电站建设，2023年200+座，目标2025年在全球运营智能换电站数量达5000 座。截至2021年12月18日，蔚来在全国完成建