2投资项目的背景分析

1、项目背景分析企业战略分析项目投资环境考察第二章投资项目的背景分析第二章投资项目的背景分析9/4/20221所谓钻研：就是要在金属上占有一席之地-让石头开缝 -与大家共勉第二章 投资项目的背景分析9/4/202221840年：缺乏基础设施的生活 经济活动严重被制约 家族式企业 局限本地三个不同的世界9/4/202231910年的世界：现代的基础设施 规模生产技术、铁路、邮政和电报、证券交易 商界巨变 基础设施和技术革新批量生产-企业 规模职业经理人职业经理阶层 成本-生产重组 范围经济（杜邦、通用、美铝） 纵、横向一体化三个不同的世界9/4/20224今天的世界基础设施：通讯、运输、计算机为标志

2、大众传播媒介：广播电视电信互联网高速公路系统计算机、互联网等创新技术金融服务部门的诞生政府的经济管制三个不同的世界9/4/20225经济活动全球范围内协调利益相关 失灵代价惨重1929美国1997泰国 一些经济大国经济开始萧条，一些国家政局也开始混乱如今的次贷三个不同的世界9/4/20226三个不同的世界今天的企业：全球化二战后迅速大量多样化、多次反复兼并重组战略联盟合资核心业务市场要求灵活、反映迅速：大规模生产-扁平化通信、计算机技术与行业标准的发展，独立市场专家的出现-降低纵向一体化的需要。业已改变经理职责，并将继续改变9/4/20227一致的原则、变化的环境和适应性战略不变应万变：静观其

3、变-谁动了我的奶酪？不变的原理应用于不断变的经营环境三个不同的世界9/4/20228收购时机来临?：2折买美国品牌雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）：2008年9月15日破产，金额6910亿美元。华盛顿互惠银行（Washington Mutual）：2008年9月26日破产，3279亿。世界通讯公司（WorldCom）：2008年7月21日破产，1039亿。通用汽车（General Motors）：2009年6月1日破产，金额910亿美元。9/4/20229CIT（金融）集团:2009年11月1日破产，金额710亿美元。恩隆、Conseco保险、克莱勒汽车、太平洋瓦斯电力、瑞富集团

4、、印地美银行、环球电信、利安德、卡尔潘电力、新世纪金融、联合航空、殖民银行全球最大玩具代供商之一合俊集团旗下两工厂倒闭，6500名员工面临失业!这是受金融危机影响，中国实体企业倒闭规模最大的案例。收购？为什么？9/4/202210背景？政府金融安全 金融监管企业可行性研究 财务评价项目金融机构项目评估9/4/202211中国人第一次和高铁的结缘，始于1978年。邓小平造访日本。途中，日方安排邓公搭乘日本1964年开通运营新干线-世界首条载客营运的高速铁路系统 。“像风一样快，新干线推着人们跑，我们现在很需要跑。”邓公感慨。例1 中国高铁项目9/4/2022121978年，十一届三中全会提出以经

5、济建设为中心的发展思路。在这样的背景下，交通运输与经济发展的不适应性日益突出，成为国民经济发展中最薄弱的环节，1982年中央更是直接提出“铁路运输已成为制约国民经济发展的一个重要原因”。 9/4/2022131990年12月，铁道部组织专家完成了京沪高速铁路线路方案构想报告，并提交全国人大会议讨论，这也是中国首次正式提出兴建高速铁路。 方法论-持续10年：采用何种方式实现“像风一样快”的梦想-焦点争论：电气化还是高速轮轨？ 9/4/202214铁道部：1994年底，京沪高速铁路重大技术经济问题前期研究报告出台，报告称：建设京沪高速铁路是种迫切需要，技术上是可行的，经济上是合理的，国力是能够承受

6、的，建设资金是有可能解决的。因此，要把握时机，下决心修建，而且愈早建愈有利。9/4/202215中国高铁项目“反建派” ：姚佐周四委一部的报告“急于求成，匆促应付，草率从事，掩盖矛盾，拼凑数据” 朱镕基：“这个线路大家都说要快修，唯有姚佐周说要缓修，这个精神就很好。要有不同的意见。我在上海的时候，没有不同意见，我不敢拍板。有了不同意见，做了对照之后，我才知道哪个对、哪个不对，我才敢拍板。” 9/4/2022162002年12月31日，作为争论的一部分，上海磁悬浮示范运营线建成通车。 2010：中国自主研发的国产“和谐号”高铁动车最近跑出了时速486.1公里，再度刷新世界 9/4/202217例

7、2上海至杭州磁浮列车建设项目 2006年二月二十五日，上海至杭州磁浮列车建设项目建议书日前获中国国务院通过，酝酿十年之久的沪杭磁浮方案的框架内容至此浮出水面 9/4/202218 沪杭磁浮列车项目建议书获批之后，相关部门将编制可行性研究报告、开工报告，并进行相关融资行为。相关咨询机构也将出具评估论证报告，以及建设、交通、环保、文保、水文、地质等多项报告。9/4/202219该项目建设背景：二一年上海世博会参观流量真的达到预测的七千万人次，上海当时接待能力显然远远不够。上海不可能为此短时间内大兴土木，盖很多的饭店。最适宜的办法是长三角的城市一起来接待中外参观者。从这个角度来说，磁浮项目“再不决定

8、要真的来不及了”。有项目建设和运营的经验。有技术的支撑 9/4/202220 2008年4月18日9时05分，时任总理温家宝在京沪高速铁京沪高铁路开工典礼上宣布，历经十几年讨论、总投资2209.4亿元的京沪高速铁路客运专线全线开工，并为京沪高速铁路客运专线奠基。例3 京沪高铁9/4/202221京沪高铁1318公里，平均造价1.676亿 9/4/202222串起京沪 释放运力既有铁路的利用率已处于超饱和状态，有26%的区段运力利用率达到100%，73%的区段运力利用率达到90%，也就是说，只有3/4的区段还有10%的运输潜力节约社会时间成本和物流成本铁路货运增比1%，物流成本降212亿 沿海经

9、济发展中长期铁路网规划 四纵：京沪客运专线（京沪高铁）、京广深客运专线（京广深高铁）、京哈客运专线（京哈高铁）、沪杭福深客运专线（东南沿海客运专线）四横：徐郑兰客运专线、沪昆客运专线（沪昆高铁）、青石太客运专线、沪汉渝蓉客运专线。 京沪高铁背景9/4/202223京沪高铁开始运营：2011年6月30日15:00运行时间：全程4小时48分钟。国务院原总理温家宝出席6月30日的通车运营仪式并乘首发列车G1次考察运营情况。正线里程：1318公里运输能力：一年单向输送乘客8000余万人概算投资：2209.4亿元人民币设最高计速度：380公里/小时当前运营速度：310公里/小时9/4/202224第一节

10、 项目背景分析一、经济政策分析二、产业背景分析三、区域背景分析9/4/202225一、经济政策分析1.货币政策2.财政政策3.投资政策4.收入分配政策5.价格管理政策6.人口与就业政策7.国际收支管理政策9/4/202226二、产业背景分析产业政策是国家按照经济发展目标的要求制定的用来指导产业发展的一系列政策的总称。一类属于政府的规制，具有共性，所有的经济主体都必须遵循，例如市场准入标准、竞争规则、关税政策、国际贸易规则等。另一类是带有特殊性的、针对个别产业制订的发展规划、投融资和税收等政策。前者属于广义的产业政策，后者属于狭义的产业政策。9/4/2022271.产业结构政策2.产业组织政策3

11、.产业分布政策4.技术政策5.投资政策产业政策类型9/4/202228什么是产业结构？ 一般指在产业总体中各产业的比重和这些产业间的相互关系。9/4/2022299/4/202230显著的成效表现在哪里？9/4/2022319/4/202232年份第一产业第二产业第三产业1952-20051745.837.21952-197735.638.4261978-200516.44637.6一五时期4426.129.9二五时期31.437.930.7三五时期38.33625.7四五时期33.143.223.6五五时期30.147.222.7六五时期31.24424.8七五时期26.142.931八五时

12、期20.445.833.8九五时期1746.536.5十五时期13.146.140.81952-2005年GDP产业结构变化(%)9/4/2022339/4/202234十二五规划之产业结构四个定量指标第三产业的比例，“十二五”期末, 比2010年提高四个百分点。生产性服务业在服务业中所占比重由2007年的接近30,提高到40。高技术产业增加值占工业增加值的比例,比2010年提高五个百分点,战略性新兴产业发展呈现规模。全要素生产率贡献率,比2010年提高10-15个百分点,技术进步对经济增长的贡献显著提高。可持续发展能力进一步增强,单位GDP能耗比2010年下降17左右,单位GDP二氧化碳排放

13、下降20左右。9/4/202235产业结构变化的主要原因科技的广泛运用生产力的发展 我国处于经济转型过程中。不稳定的政策导向、不规范的法律制度与不正常的文化习性，需要解决发达国家已不常见的各种特殊问题。产业结构9/4/202236国家产业政策支持的项目2000年国家计委共列出28个领域526种项目。制定该目录的原则：有较广阔的市场前景，能符合当前和以后一段时间的市场需要。有较高的技术含量，有利于企业设备更新，加快对传统产业的技术改造，促进产业结构的优化和升级。9/4/202237国内有技术基础，能形成新的经济增长点。有利于资源节约和生态及环境保护，符合可持续发展战略的要求。现有供给能力不能满足

14、需要。9/4/202238严格限制和禁止的建设项目 加工能力过剩的产品。 不符合规模经济要求，经济效益差，浪费能源，污染环境的项目。 重复建设的项目。9/4/2022392002：47家高收益上市公司行业分布 行业名称入围上市公司家数量汽车、房地产、机械、制药各5家建材、交通运输各4家通信、钢铁、计算机各3家电器、食品饮料各2家有色金属、农业、电力、石油、商贸、造纸各1家9/4/2022402012 中国上市公司最具投资价值100强1内蒙古包钢稀土（集团）高科技股份有限公司2贵州茅台酒股份有限公司3安徽新华传媒股份有限公司4中国平安保险(集团)股份有限公司5中国建筑股份有限公司6广东电力发展股

15、份有限公司7宜宾五粮液股份有限公司8广发证券股份有限公司9上海百润香精香料股份有限公司10中联重科股份有限公司9/4/202241石油、电力、电信烟草等基尼系数 0.61收入差距9/4/202242十二五七大战略性新兴产业发展规划 节能环保产业新一代信息技术产业生物产业高端装备制造产业新能源产业新材料产业新能源汽车产业9/4/202243三、区域背景分析 * 社会政治环境分析（政治环境、社会意识形态、法律建设） * 经济环境分析（社会经济发展水平、物价、涉外经济政策、行业竞争、货币政策、财政政策、投资政策、产业政策、价格管理政策、人口与就业政策、国际收支管理政策） 9/4/202244 * 自

16、然环境分析（地理位置、地质、气候、自然资源） * 技术环境分析（技术政策、科技发展水平、科技人员素质与数量 ） * 基础设施分析（供水、供电、通讯、运输）9/4/202245三、区域背景分析1.资源（原料、动力、燃料）指向型2.市场指向型3.劳动力指向型4.资金指向型5.技术指向型6.集聚经济指向型9/4/202246利润导向效率导向分散风险全球战略转移产业优惠政策技术导向市场导向资源导向项目经营与背景9/4/202247四：投资环境评估方法多因素评分法（等级尺度法 P60）多因素综合评估法（P60）9/4/202248第二节 企业战略分析一、企业战略规划二、企业战略类型三、竞争能力分析四、S

17、WOT分析五、投资组合分析9/4/202249一、企业战略规划（一）企业战略分析（优势、劣势，机遇、威胁， 内部、外部）（二）企业战略选择（设定目标，制定计划， 配置资源）（三）企业战略实施（审批计划，执行计划， 控制计划）9/4/202250二、企业战略类型（一）企业总体战略行业、领域（二）企业竞争战略产品、市场（三）企业职能战略内部资源配置9/4/2022511.稳定战略（防御型战略）无变化战略、利润战略2.发展战略（进攻型战略）进入新领域战略寻求新的经济增长点一体化战略纵向一体化战略、横向一体化战略多元化战略相关多元化战略、不相关多元化战略3.撤退战略（退却型战略）紧缩战略、转向战略、放

18、弃战略（一）企业总体战略9/4/202252成本领先战略扩大规模、控制成本差别化战略质量、服务、产品性能、品牌重点集中战略特定的目标市场（二）企业竞争战略9/4/202253（三）企业职能战略：内部资源配置企业中的各职能部门制定的指导职能活动的战略。职能战略一般可分为营销战略、人事战略、财务战略、生产战略、研究与开发战略、公关战略等。职能战略是为企业战略和业务战略服务的，所以必须与企业战略和业务战略相配合。 9/4/202254经营单位职能领域和战略：市场营销战略：1）市场细分化 2）市场战略 3）市场营销组合财务战略1）资金的筹集 2）现金预算 3）资本预算 生产战略 1）系统设计 2) 作

19、业计划和控制 9/4/202255人力资源战略(1)人力资源规划 (2） 招聘 (3） 挑选 (4) 团体化、培训和绩效考核（5） 人力资源管理与企业战略 研究与开发战略（1）研究与开发的类型 （2）研究与开发战略的选择 9/4/202256三、竞争能力分析（一）行业竞争结构分析进入和退出障碍完全竞争产品差异集中度信息结 构 特 征寡头垄断双头垄断完全垄断1.行业竞争结构类型大量公司一些公司两家公司一家公司无障碍严重障碍明显障碍有潜在的产品差异可能信息不能完全获得完全信息流无差异9/4/202257三、竞争能力分析（一）行业竞争结构分析2.典型行业市场竞争格局9/4/202258三、竞争能力分

20、析 （五力分析）3 行业竞争结构分析供应商讨价还价的能力价格敏感性 讨价还价能力产品成本/总成本 供应商相对企业的集中度和规模差别化 供应商的转换成本购买者之间的竞争 供应商信息 供应商前向一体化的能力现有竞争对手之间的竞争决定竞争强度的因素行业增长行业集中度固定成本与库存成本差别化行业的生产能力退出障碍新进入者威胁进入障碍规模经济差别化资本需求成本优势销售渠道政府限制转化成本替代品的威胁决定替代的因素客户对替代品的使用倾向替代品的相对价格转化成本客户讨价还价的能力价格敏感性 讨价还价能力产品成本/总成本 客户相对企业的集中度和规模差别化 客户的转换成本购买者之间的竞争 客户信息 客户前向一体

21、化的能力9/4/202259三、竞争能力分析 行业竞争格局分析表（1）9/4/202260三、竞争能力分析行业竞争格局分析表（2）9/4/202261三、竞争能力分析 行业竞争格局分析表（3）9/4/202262 行业竞争格局分析表（4）三、竞争能力分析9/4/202263 行业竞争格局分析表（5）三、竞争能力分析9/4/202264三、竞争能力分析4. 行业吸引力评价 行 业 吸 引 力 评 价 表对不同行业吸引力的进行比较（专家打分）9/4/202265四、SWOT分析（一）优势与劣势分析（SW） （专家打分）（二）机会与威胁分析（OT） （专家打分）（三）企业战略选择9/4/202266

22、（一）优势与劣势分析（SW） （专家打分）（二）机会与威胁分析（OT） （专家打分）列因素定权重专家打分加权求和四、SWOT分析9/4/202267（三）企业战略选择0 +5优势劣势-5机会扭转性战略WO增长性战略SO防御性战略WT多元化战略ST-5*+5威胁四、SWOT分析9/4/202268五、企业投资组合分析（一）波士顿矩阵（成长-份额矩阵） 20%，高 明星业务 问题业务 10%，中 金牛业务 瘦狗业务 0%，低 1.5，高 1.0，中 0.1，低 相对市场份额市场增长率9/4/202269五、企业投资组合分析1.波士顿矩阵成功的路线 高 明星业务 问题业务 中 金牛业务 瘦狗业务 低

23、 高 中 低 市场份额市场增长率9/4/202270五、企业投资组合分析2.波士顿矩阵失败的路线 高 明星业务 问题业务 中 金牛业务 瘦狗业务 低 高 中 低 市场份额市场增长率9/4/202271五、企业投资组合分析（二）通用矩阵 高 A B 吸引力强 中 C D 吸引力中 低 E F G 吸引力低 高 中 低 企业实力行业吸引力9/4/202272五、企业投资组合分析（二）通用矩阵企业战略选择 高 投资发展 选重点发展 区别对待 中 选重点发展 区别对待 利用或退出 低 区别对待 利用或退出 退出 高 中 低 企 业 实 力行业吸引力9/4/202273五、企业投资组合分析（二）通用矩阵

24、企业业务可能战略方向 高 快速扩张 扩张 维持 中 逐步扩张 逐步退出 低 维持 维持退出 快速退出 高 中 低 企 业 实 力行业吸引力9/4/2022749、静夜四无邻，荒居旧业贫。9月-229月-22Sunday, September 4, 202210、雨中黄叶树，灯下白头人。20:36:0920:36:0920:369/4/2022 8:36:09 PM11、以我独沈久，愧君相见频。9月-2220:36:0920:36Sep-2204-Sep-2212、故人江海别，几度隔山川。20:36:0920:36:0920:36Sunday, September 4, 202213、乍见翻疑梦

25、，相悲各问年。9月-229月-2220:36:0920:36:09September 4, 202214、他乡生白发，旧国见青山。04 九月 20228:36:09 下午20:36:099月-2215、比不了得就不比，得不到的就不要。九月 228:36 下午9月-2220:36September 4, 202216、行动出成果，工作出财富。2022/9/4 20:36:0920:36:0904 September 202217、做前，能够环视四周；做时，你只能或者最好沿着以脚为起点的射线向前。8:36:09 下午8:36 下午20:36:099月-229、没有失败，只有暂时停止成功！。9月-2

26、29月-22Sunday, September 4, 202210、很多事情努力了未必有结果，但是不努力却什么改变也没有。20:36:0920:36:0920:369/4/2022 8:36:09 PM11、成功就是日复一日那一点点小小努力的积累。9月-2220:36:0920:36Sep-2204-Sep-2212、世间成事，不求其绝对圆满，留一份不足，可得无限完美。20:36:0920:36:0920:36Sunday, September 4, 202213、不知香积寺，数里入云峰。9月-229月-2220:36:0920:36:09September 4, 202214、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。04 九月 20228:36:09 下午20:36:099