2022年煤炭行业分析报告

1、成 绩中 国 矿 业 大 学2022 级 硕 士争辩生课程考试试卷考试科目治理经济学考试时间2022.06.15小组成员所在院系治理学院任课教师董靖中国矿业大学争辩生院培育治理处印制 6名目1 行业介绍1.1 行业定义1.2 行业地位2 煤炭行业进呈现状2.1 行业特性2.2 行业竞争2.3 行业变革3 煤炭行业供给分析3.1 供给总量分析3.2 供给影响因素4 煤炭行业需求分析4.1 需求总量分析4.2 需求影响因素5 煤炭行业推测分析5.1 煤炭供求推测5.2 利润前景分析煤炭行业分析报告行业介绍行业定义煤炭行业主要指煤炭开采和洗选业，隶属于采矿业，主要是指从事各种煤炭的开采、洗选、分级等

2、生产活动，不包括煤炭勘探和建筑工程活动。从细分行业来看，依据煤的煤化程度和工艺性能指标，煤炭开采和洗选业可分为烟煤和无烟煤的开采洗选、褐煤的开采洗选、其他煤炭采选。行业地位煤炭是国民经济的根底性行业，与国民经济的景气程度有很强的相关性。我国是一个以煤为主要能源的国家，目前煤炭在能源消费构造中占 70%以上，在今后相当长的一段时期内，煤炭仍将是我国能源的支柱产业，这是由我国的国情打算的。煤炭行业进呈现状行业特性我国煤炭资源虽然排名世界第三，但优质煤以及可采煤的数量只占我国煤存储量的三成，人均比例持平国际平均水平，并不能称为资源丰富。煤炭行业是典型的资源密集型行业，是自然垄断行业，企业进展状况很大

3、程度上是由其所占有资源量打算。我国煤炭市场受之前鼓舞政策影响，民间资本纷纷涉足，煤炭产销量大幅提升，为国家能源安全做出了突出奉献。不过，安全事故、资源铺张、收入安排不均等问题日益突出。我国大型煤企多为国有企业，其依托雄厚的资金、技术、治理等方面优势，在煤炭行业占据重要地位。同时，国家赐予的诸多倾斜政策，助其快速确立了垄断地位。经受了行业“黄金十年”的进展后，随着我国经济构造战略性调整力度加大， 高耗能产业受到限制，钢铁行业产能严峻过剩，煤炭消费需求不旺，国内煤炭行业产能建设超前、进口煤价略低的冲击等多重因素影响，煤炭行业近几年的境况格外不利，行业优势已不明显。行业竞争煤炭领域国内外竞争状况国外

4、进口煤的压力剧增的进口煤量见图 1，造成国内煤炭市场供求发生变化，国内企业转向国家市场选购煤炭，自产煤炭需求不仅没有增加，反而消灭了相对削减的状况。进口煤之所以畅销国内市场，价格是根本因素，由于危机，煤炭价格大幅度下滑， 进口煤价低于国内煤价低 150180 元/吨。同时，国际煤炭价格走低，对我国煤炭出口贸易影响也很大图 2，进一步加大了国内煤炭企业的经营压力。图 1 近十年我国煤炭进口量趋势图图 2 近十年我国煤炭出口量趋势图国内市场的低迷期随着煤炭资源的整合，矿井建设已进入出煤期，主要产煤大省山西、陕西、内蒙等地的矿井产能将渐渐释放，产量刚性增长，产能过剩，而需求在渐渐递减， 国内煤炭市场

5、竞争会更加剧烈。目前，国内煤炭价格已经接近一些大型煤炭企业的生产本钱，行业亏损面已到达 80%，地方政府的税费已然有增无减，煤炭市场的竞争已经越来越剧烈。现在煤炭的竞争已不仅仅是产品质量和价格的竞争，更是煤炭企业生存力量的长久战。煤炭行业主要竞争对手的市场地位和战略煤炭企业的竞争对手可分为两类，一类是区域竞争对手，另一类是客户竞争对手。对煤炭产品而言，由于煤炭产品属于大宗产品的销售，因而客户竞争对手有时比区域竞争对手的竞争更直接、更剧烈。另外，煤炭产品运输主要依靠铁路， 很多时候，铁路交通的便利程度打算了客户竞争对手来自的方向。潜在竞争对手竞争的市场地位和战略。煤炭产品的市场竞争同样存在潜在竞

6、争对手，如以产品优势进入；以产品形式进入，如型煤；以理念进入， 如环保；以低价格进入；以其他的促销手段进入；以联盟方式进入；以竞争的目的进入；实力扩张型进入等。替代品竞争对手。虽然煤炭作为第一能源的地位在将来长时间内不会转变，但煤炭作为一次能源的比例却会有所下降，据有些专家推测至 2050 年， 煤炭作为一次能源会由 70%降至 60%。自然气、水能、核能、风能、太阳能等能源都是煤炭的直接替代品。随着科技的进展和环保意识的增加，能源的使用将越来越广泛，煤炭产品在一次能源市场上的市场份额将逐步削减，但煤炭产品可能在煤化工等转化方面有更大的进展前景。科技进步所影响的竞争对手。科技进步是社会进展的必

7、定趋势。节能设 备、高效环保能源，煤炭替代品的科技进步都会对煤炭形成冲击和威逼，而且当这方面科技进展的速度超过了煤炭科技进步的速度时，将对煤炭形成负梯度压力， 这会对煤炭进展产生不利影响。铁路运输所影响的竞争对手。随着国民经济的快速进展，煤炭需求日趋紧急，煤炭输送主要依靠铁路运输。近几年来，由于铁路根底建设进展滞后，成为当前制约煤炭运输的瓶颈。虽然国家和铁路部门实行措施力保煤炭运输，但随着社会对煤炭需求量大幅增加，以及煤炭产量的大幅增长，短期内煤炭运输环境还无法从根本上改善。煤炭行业取得竞争成功的关键因素煤炭产品根本上是一种无差异的竞争产品，因而竞争的范围较广，受行业整体供求水平的影响也较大。

8、另外，煤炭产品是在自然条件下形成的，后续加工对产品质量的影响较小，因此，资源禀赋对企业市场营销的影响较大。其次，煤炭企业固定投资大、人员多、设备专用性强，因而退出本钱较高， 所以煤炭企业很难倒闭。最终，我国矿区分布相对分散，煤炭企业集中度增加后并不会做成像石油行业那样两个寡头的状态，而是可能消灭十多个巨头共同竞争的局面，随着政策的收紧，煤炭行业走近垄断的时代。行业变革的驱动因素产业政策变动2022 年底，国务院办公厅出台关于深化电煤市场化改革的指导意见中指出，2022 年取消电煤价格双轨制、定量煤电价格联动机制等一系列规定。国务院关于印发能源进展“”规划的通知指出，煤电运一体经营，环保力度加强

9、，同时能源进展加速、低碳经济崛起，影响了煤炭行业的进展，为了适应外部经济环境和国家政策，煤炭行业不得不进展改革。政府提出在 2022 年实现“非化石能源消费比重提高到 11.4%”和“单位国内生产总值二氧化碳排放比 2022 年下降 17%”，“2022 年煤炭消费比重降至 65%以下”和“京津冀、长三角、珠三角等区域力争实现煤炭消费总量负增长”。本钱上升随着矿井开采的向下延长，生产条件日益简单，煤炭单位开采本钱可能会逐步增加，同时随着生产要素价格刚性上升、资源环境约束增加、财政税收政策调整等因素影响，可能会导致煤炭企业本钱上升，影响企业的业绩。环境保护煤炭的干净转化是中国能源生产和消费革命的

10、重要内容。坚持绿色、低碳、循环的进展路径，不断强化环境安全考核问责，加快推动节能环保重点工程，加强建设工程环保治理。本质安全煤炭安全问题始终不容无视，煤炭行业的事故率高，且事故的死亡率居高不下，为了保障煤炭生产的安全，必需要进展变革，深化煤矿安全风险预控治理体系建设，落实安全生产责任、强化过程管控和源头治理、突出重大灾难治理、推动保障体系建设，努力实现安全生产变革。产业升级由于我国煤炭相对富有、石油和自然气资源缺乏，因此石化产品的供需冲突始终突出。2022 年，我国石油产量 2.1 亿吨，进口 2.82 亿吨，同比攀升 4.03%， 出口 162 万吨，同比下降 33.3%，表观消费量 4.9

11、 亿吨，石油对外依存度为 58%。2022 年自然气消费量约 1676 亿立方米，同比增长 13.9%，占一次能源消费的比重由 2022 年的 5.4%上升至 5.9%，自然气进口量到达 530 亿立方米，对外依存度到达 31.6%。因此，煤炭行业正由传统的采煤正在渐渐转向煤制甲醇和下游烯烴、煤变油、煤制自然气和煤制二乙醇等一系列现代煤化工领域，可以成为传统石化产品的替代品，因此具有较大的市场进展空间。先进的大型煤制甲醇本钱低,竞争力强， 在甲醇制烯烃、甲醇汽油等兴下游的有推动下，甲醇消费量快速增加，市场前景好。煤炭行业供给分析供给总量分析图 3 2022-2022 年全国煤炭供给量 单位：万

12、吨2022 年以后，随着我国宏观调控政策的实施以及对煤炭开采加工行业的整顿，煤炭行业逐步扭转多年来效益连续下滑的局面，尤其是国际石油价格的上涨， 使得我国煤炭企业的利润不断增长，中国煤炭产量大幅度增加。20222022 年， 煤炭产量连续保持大幅增长，由 2022 年的 18.35 亿吨增加到 2022 年的 26.92 亿吨，年均增长 2 亿吨。2022 年，中国煤炭生产总体维持高位运行状态，连续保持世界最大煤炭生产国的位置，全年产量到达 28.02 亿吨。2022 年以后，随着国家“四万亿”投资规划实施，煤炭产能和产量不断增加，到 2022 年，全年完成煤炭产量 35.2 亿吨，连续三年增

13、幅 8%以上。进入 2022 年，随着国内经济增长放缓、房地产投资渐渐紧缩，煤炭需求有所减缓，产量随之下降，当年完成产量 36.5 亿吨，同比增长 3.8%。2022 年煤炭市场连续低迷，同比增长 1.4%。煤炭产量跟煤炭价格有很大的关系，2022 年煤炭价格上涨很大，因此煤炭产量也随之猛增，而 2022 年和 2022 年煤炭产量增长放缓，在很大程度上是由于煤炭价格的下降。供给影响因素技术水平的变化随着科学技术的快速进展，工艺和技术不断应用到煤炭开采领域，促进了煤炭科学技术的迅猛进展，因此煤炭行业的生产力量和规模不断扩大，从上图3 可以看出 2022 年到 2022 年煤炭的产量始终保持不断

14、上升的趋势。尤其是近几年煤炭市场低迷，价格下降，但是产量照旧保持增长态势，这与煤炭行业技术水平不断提升有很大关系。煤炭勘探技术不断提高，随着煤矿生产机械化、集中化水平的提高，以高区分三维地震勘探技术为核心的精细物探技术，结合其他的高精度、数字勘探技术的应用推广，解决了原有的精细化勘探程度缺乏的问题，为大型矿井设计供给了资源保障。煤炭开采技术不断提高，我国最研制的现代滚筒采煤机，截割电机在摇臂上横向布置，机身为框架构造，各主要部件安装在框架内，摇臂绞接在框架的两端，通过把握液压系统和调解液压缸行程， 即可转变截割滚筒的工作高度，而且给设备的拆装和修理带来便利。国家相关政策国家进出口政策的影响。自

15、 2022 年 8 月 30 日起，我国取消褐煤的零进口暂定税率，恢复实施 3%的最惠国税率；11 月，国办下发关于促进煤炭行业平稳运行的意见，提出了坚决遏制煤炭产量无序增长、切实减轻煤炭企业税费负担、加强煤炭进出口环节治理、提高煤炭企业生产经营水平和营造煤炭企业良好进展环境等五个方面促进煤炭行业平稳运行的意见和措施。节能减排政策的影响。2022 年 9 月，国务院公布的大气污染防治打算也将对煤炭行业产生深远影响。大气污染防治打算中有全面整治燃煤小锅炉， 把握煤炭消费总量，加快清洁能源替代利用，推动煤炭清洁利用，提高煤炭洗选比例等多项涉及煤炭的内容。11 月份公布的关于促进煤炭行业平稳运行的意

16、见再次提出“依据节能减排和环境保护要求，争辩制订商品煤质量国家标准。” 国家把握煤炭消费量会肯定程度上影响。固定资产投资额煤炭供给量的增长主要取决于增煤炭产能的增加，即煤矿的投产，或老煤矿通过技改提升产能，这一切均可以通过煤炭行业固定资产投资额及其增长率反映出来。将煤炭行业固定资产投资增长率结合煤炭产量、消耗量走势可以看出：煤炭行业固定资产投资额增长率与煤炭产、销量增长率走势根本全都，只是变化幅度更大一些。图 4：固定资产投资额与产量增长状况1历史上曾经消灭过固定资产投资滞后于产销量的状况，但自 2022 年开头， 投资者意识到市场变化，煤炭行业固定资产投资也开头一轮的上升，由慢到快， 在 2

17、022 年煤炭消费量大幅增长 23.88%，煤炭价格快速上涨的带动下，2022 年煤炭行业固定资产投资增长率到达创纪录的 257.53%，其后几年，虽然增长速度有所回落，但始终保持在较高的水平上，直到 2022 年才开头消灭负的增长速度。2022 年，全国煤炭采选行业固定资产投资到达1459.0 亿元，同比增长25.46%， 增速仍旧较快。2022-2022 年，煤炭行业利润高、效益好，在肯定程度上刺激了社会投资的热忱。因此，尽管受到越来越严峻的环保、安全、资源政策约束，但煤炭行业投资增速始终维持着逐月走高的趋势。2022 年以来的经济放缓同样在煤炭行业固定资产投资中有所表达，2022 全年投

18、资总额 5370.16 亿元，同比增加9.67%；2022 年全年投资为 5262.76 亿元，同比下降 2.00%。1注：图表数据来源于中国国家统计局网站及 EPS 数据库 11图 5：煤炭企业固定资产投资相对产量弹性2虽然说固定资产投资照旧是煤炭供给的重要因素，但其对于煤炭产量的影响程度正在逐步减小，单方面变化固定资产投资已渐渐不能够在较大程度上影响煤炭行业的产量。流淌资产如图 6 所示，煤炭行业流淌资产年平均余额增长呈双峰状，2022 年略为下降之后又在持续攀升，直到 2022 年才开头下降，这与产销量的变化趋势差异较大，但总体趋势也较为全都。2022 年为 3736.046 亿元，同比

19、增长 26.72%；2022 年这一数值为 4391.88 亿元，同比增长 20.15%。而 2022 年煤炭行业流淌资产年平均余额为 15251.825 亿元，同比增长 35.38%，2022 年平均余额为 17877.365 亿元，同比增长 19.62%，2022 年为 19191.819 亿元，同比增长仅为 5.57%。流淌资产的变动对于煤炭产量的影响较小，弹性最大仅为 0.32，也即流淌资产每变动一个百分点，滞后一个月煤炭产量将变动 0.32 个百分点。从趋势上看， 流淌资产变动对于煤炭产量的影响近年来是递增的。因此，今后保持充分的流淌资金对于保证煤炭有较高的产量将起到格外重要的作用。

20、2 相对弹性指的是煤炭产量的增量万吨与固定资产投资增量亿元之比图 6：全国煤炭企业流淌资产与投资增长状况厂商个数图 7：全国煤炭企业单位数及亏损企业单位数从上图可以看出，2022 年至 2022 年煤炭企业单位数不断增加，2022 年到达最多，这与煤炭产量的增长趋势是全都的，通常状况下，厂商数量与供给量呈正比。但是 2022 年至 2022 年煤炭企业单位数快速削减，2022 年至 2022 年煤炭企业个数保持稳定状态。煤炭企业单位数削减，有很大一局部缘由是政府对煤矿的整改，很多小煤矿被合并，还有一局部缘由是因此煤炭行业的亏损，很多经营不善的煤炭企业破产。但是由于煤炭企业之间的整合，企业规模扩

21、大，加上煤炭勘探和开采等技术水平提高，厂商个数的削减并未对煤炭产量造成太大影响。煤炭需求分析需求总量分析首先分析煤炭需求量近些年来的变化，如以下图 8 和图 9 所示为 2022-2022 十年来煤炭的消费总量变化趋势以及煤炭消费占能源消耗总量比例的变化趋势。图 8：2022-2022 年煤炭消费总量变化趋势图从 2022-2022 年煤炭消费总量变化趋势图可看出，这些年煤炭消费总量始终处于上升的趋势，但是 2022 年之后煤炭需求增长趋势放缓。图 9 2022-2022 年煤炭消费总量占能源消费总量比例变化趋势图2022-2022 年间煤炭占能源消费比例变化幅度很小，始终在69.5，71.1

22、范围内变动，但是2022 年之后煤炭消费所占比例开头大幅下降，从2022 年 70.4%下降至 2022 年的 68%，2022 年比例只有 64.5%。可见煤炭消费占能源消耗总量的比例自从 2022 年之后就没有反弹的期望了。影响需求的因素下游产业煤炭行业下游产业是以煤炭资源为根底的价值纵向延长，主要是电力行业、钢铁行业、建材行业和煤化工行业等。电力行业电力行业是煤炭行业最重要的下游行业，其煤炭消费量占全国煤炭消费量的一半以上。煤炭行业是电力行业进展的能源根底，电力行业是煤炭行业进展的主要动力。中国“富煤、缺油、少气”的资源特点，打算了电力工业的进展必需以燃煤发电为根底。从发电能源的资源保证

23、和技术经济角度看，中国电力工业选择以煤为主的电源构造，无论是过去、现在和将来，都是经济安全的必定选择。中国燃煤电厂的比重从 1949 年的 52.2%上升到近几年的 75%左右，充分说明煤炭是中国电力进展的能源根底，中国的资源特点打算将来电力行业以煤为主的格局也不会转变。2022年，受经济增长放缓等因素影响，全国电力消费增长平缓，全年呈现出前三季度低速增长、第四季度趋稳上升的总体态势，全社会用电量49591亿千瓦时，同比增长5.46%，较2022年回落6.51个百分点，全口径发电量49774亿千瓦时，同比增长5.22%，较上年回落6.67个百分点。截至2022年底，全国发电装机容量到达11.4

24、5亿千瓦，同比增长7.8%。全年发电设备平均利用小时数为4572小时， 同比下降158小时，受电力消费增长趋缓和水电来水状况较好等因素影响，全年火电设备平均利用小时数缺乏5000小时。2022年，受世界经济持续低迷、国内经济复苏低于预期的影响，电力消费需求连续增长态势，但增速总体放缓。3月份，全社会用电量4241 亿千瓦时，同比增长1.94%，增速比12 月份回落3.5个百分点。2022年，中国全社会用电量累计53223亿千瓦时，比2022年同比增长7.5%，增速同比提高2个百分点。图 102022-2022 年我国全社会用电量及其同比增速钢铁行业从图 11、图 12 可见： 钢铁产量高位运行

25、，同比增幅低位徘徊。2022 年以 来，粗钢产量逐年上升，但是同比增长比例是逐年下降的，2022-2022 年，由于国家宏观经济的影响，粗钢产量保持稳定，但是同比增长比例突然降低至 2.25%， 之后 2022 年粗钢产量连续增加，同比增长比例上升到13.83%，之后由于钢铁市场持续低迷运行，下游需求释放速度不抵产量增长，自 4 月下旬开头，钢铁价格持续下跌。由于利润不断下降，钢铁企业不断收窄影响，尤其是小型钢厂，生产乐观性受挫，粗钢增量明显缩减。同比增长比例开头渐渐下降。其中 2022 年， 我国累计生产粗钢 19189 万吨，同比增加 9.1%，增速较上年同期提升了 6.64%。图 112

26、022-2022 年我国粗钢产量变化趋势图图 12 2022-2022 年我国粗钢产量同比增速比例变化趋势图建材行业国家统计局数据显示，2022年全国水泥产量累计21.84亿吨，同比增长7.4%， 长期看来，20222022 年间，我国水泥产量年平均增速9.34%。在国家淘汰落后产能的同时，水泥产量仍在扩张。2022 年一季度，规模以上企业水泥产量累计4.17 亿吨，同比增长8.2%，连续了此前的产量扩张状态。2022年1-12月份，全国累计水泥产量24.1亿吨，同比增长9.57%，比1-11月份增速提升了0.32个百分点， 就 2022 年来看，房地产调控仍未放松，对建材行业需求抑制作用渐渐

27、显现。2022 年下半年以来，随着气温的进一步降低，建筑工程施工量削减，致使水泥需求下降，2022 年12 月当月，水泥产量小幅下降，全国水泥产量为1.82 亿吨，实现同比增长5.4%，环比下降9.6%，对水泥的需求量下降，水泥产能呈现收缩态势， 产量增幅收窄明显。图 132022-2022 年我国水泥产量及其同比增速2022年我国水泥日均产量及同比增速图14从图14可见，2022年，全国房地产开发投资86013亿元，比上年名义增长19.8%扣除价格因素实际增长19.4%，增速比1-11月份提高0.3个百分点，比2022年提高3.6个百分点。2022年全国水泥产量增速高于2022 年的7.4%

28、。这主要得益于2022年全国房地产投资同比增长19.8%而交通运输交通固定资产投资同比增长7.0%。水泥产量投资相关机构推测8.4%的同比增长高。水泥、熟料配比进一步上升2022年全国熟料产量14亿吨，同比增长5.6%，低于水泥产量增速，导致2022 年全国水泥/熟料配比为1.8，比2022 年的1.7环比连续提升，且这一数据自2022 年以来持续上行。环保我国不断趋于恶化的环境质量已经成为影响人民生活质量的重要因素，已经引起了周边国家甚至于全世界的极大关注。我国的环境污染与以煤为主的能源构造，且绝大局部煤炭的消耗都是直接燃烧原煤有直接关系，在污染生态环境的诸多因素中，70%以上的总悬浮颗粒物

29、、90%以上的二氧化硫、60%以上的氮氧化物和 85%以上的矿物燃料生产的二氧化碳来自煤炭的燃烧。把握碳排放量会压低煤炭需求总量随着世界煤炭开发利用技术不断进步，为煤炭工业集约化、多元化、干净化进展，制造了有利条件。2022 年，国际社会碳减排呼声越来越高，围绕气候变化的国家间谈判更加剧烈。我国政府已承诺，2022 年单位国内生产总值二氧化碳排放将比 2022 年降低 40%45%。把握碳排放对煤炭行业的生产和利用提出了更严格的要求，将进一步推动煤炭能效水平提高。国家加大转变经济进展方式、节能减排力度，预期能源需求强度会有所下降；核电、水电和风电等非化石能源进展加快，会适度压低煤炭需求总量。能

30、源构造调整、治理雾霾也会促使煤炭需求量削减。据华网北京 2022 年 5 月 22 日报道，为了治理大气污染，北京市 2022 年将在燃煤电厂关停、采暖锅炉改造、工业用煤压减、散煤治理四大领域压减燃煤260 万吨，五环路内根本取消燃煤锅炉。2022 年北京市将有近 300 台锅炉进展“煤改气”改造，力度为历年最大，估量可削减燃煤 100 万吨。清洁能源的进展会降低对煤炭的需求在压减煤炭的同时，北京等大城市打算大幅提高自然气、电力等清洁能源消费量，并促进能源和可再生能源进展。这些能源的利用会对煤炭的需求产生影响。进口煤由第 2 局部的图 1 来看，2022-2022 年，我国煤炭进口总量呈现增加

31、趋势， 尤其是 2022 年以后增速较快。作为世界第一大煤炭生产大国，2022 年我国首次成为煤炭净进口国，当年累计进口煤炭 1.26 亿吨，同比增长 211.9% 。对于目前来讲，煤炭进口量的不断增加，影响了对国内煤炭的需求。由于2022 年以来，进口煤价格，尤其是褐煤的价格与国内价格持平，甚至消灭价格倒挂的现象。我国进口褐煤大局部来自于印尼。2022 年，受国际煤炭市场持续低迷影响， 印尼煤炭价格大幅下挫，印尼出台相关政策，加紧限制低质原煤出口，导致下半年国内进口印尼褐煤增速大为放缓。112 月份，我国进口印尼褐煤 5061.2 万吨，同比增速为 39.3%。铁路运输本钱我国煤炭资源区域分

32、布不均匀，北多南少，西多东少，煤炭资源分布与消费地分布极不协调，且资源局部地区分布也不均匀。我国煤炭生产主要集中在西部、北部地区，而煤炭消费却大都集中在经济较为兴旺的东部沿海地区和南方地区， 尤以环渤海经济圈、长江三角洲和珠江三角洲地区最为集中。煤炭产需呈逆向分布，形成“北煤南运、西煤东调”格局，煤炭运输成为影响煤炭供需的关键因素。长期以来，铁路以其运力大、速度快、本钱低、能耗小等优势，始终是煤炭的主要运输方式。在铁路主要干线的货运量中，煤炭占了很大比重， 2022 年我国铁路煤炭运量为 6 亿吨左右，到 2022 年已到达 22.6 亿吨，占铁路货物运输总量的 58%。其中，“三西”主要煤运

33、通路所占比例高达 90%。因此，铁路运输是影响煤炭市场的主要因素之一。图 15 2022-2022 年我国铁路煤炭运量及同比增速由上图我们可以觉察，2022-2022 年我国铁路煤炭运量增速开头大幅减速。这主要是由于我国煤炭运输本钱比较高，限制了煤炭需求。主要表现在以下方面： 第一，铁路运力缺乏，设施老化，大多已呈现力量饱和现象；其次，铁路资源的建设与进展与煤炭资源运输配置不合理，导致煤炭资源运输本钱加大，提高了煤炭销售的中间环节费用；第三，铁路煤炭运输专用车辆严峻缺乏，导致煤炭运输受阻。铁路运力资源的紧急为煤炭运输过程中的“权力寻租”留下了巨大空间。煤炭行业推测分析煤炭供求推测供给推测固定资

34、产投资额、流淌资产年平均余额增速下降，但仍旧会有所增长。虽然固定资产投资对产量的影响减弱，但流淌资产对产量的影响增加，在二者的综合影响下，短时期内产量仍旧会增加，增速放缓。厂商个数将维持现状，经营不善的煤炭企业破产或亏损企业个数仍旧会有所增加，但企业亏损额总额的增速也开头放缓。政策方面，虽然受到环保节能、清洁能源等因素影响,但是前期形成国内煤炭产能的压力照旧很大,煤炭产量有望连续增加，但是政府对企业产煤质量要求越来越高，煤炭企业将来将会朝清洁能源方向努力，煤化工的地位将会提高。技术方面，随着科技的不断进步，采煤勘探等方面的技术会越来越精湛，这将大大提高产煤效率。进口方面，随着国内产能的逐步释放

35、，以及运输瓶颈的不断解决，短期内我国煤炭进口量增速将会放缓，但是出于节约能源的考虑，国家出台鼓舞煤炭进口的外贸政策，加个我国有些品种煤资源稀缺，例如优质的焦煤，因此对尽口的需求照旧很大，长期内煤炭进口量将会呈增长趋势。总体上，由于清洁能源还不够完善，煤炭资源丰富且价格低廉，因此对煤炭的需求还是比较大，短期内我国煤炭产量将连续增长，但是由于煤炭资源是有限的，所以长期看来煤炭产量还要看国家的相关政策，估量进口量将不断增加。需求推测由于煤炭下游行业对煤炭需求的影响最大，所以对煤炭行业需求的推测主要从下游行业对需求的影响方面来推测。电力行业煤炭需求推测电力行业耗煤占到我国全部煤炭消费的一半以上，占到动力煤消费量的约70%。2022年111 月，全社会用电量同比增长5.09%，发电量同比增长4.4%， 其中由于水电大幅增长26.7%，火电增速有所回落，增速比上年下滑了4.1 个百分点。2022 年，工业用电量增速估量将有所回暖，其次、三产业用电需求将成为全社会用电量增长的主要支撑力气。2022 年为周期的开头，电力需求将消灭较大改善，据对我国2022 年投资、出口形势的推断，认为 2022 年用电量增速在 5.