棕榈油产业链情况

1、棕榈油产业链情况第1页CONTENTS14253棕榈油基本情况棕榈油贸易情况棕油生产情况影响棕油价格变动原因棕油消费情况棕油期货合约基本规则6第2页生长习性喜高温、湿润、强光照和肥沃土壤。天天日照5小时以上，月平均温2230月份有78个月以上年平均温度2427；年降雨量3000mm左右。干旱、日照缺乏等天气原因会给其生长带来不利影响。1油棕基本情况成长周期定植后第三年开始结果，6-7年进入旺产期，经济寿命20-25年，在高温多雨东南亚地域，整年开花坚固。第3页1油棕基本情况棕榈果棕榈果肉棕榈果仁经过水煮、碾碎、榨取毛棕榈油（CPO）棕榈粕（PE）毛棕榈仁油（CPKO）棕榈仁粕（PKE）精炼棕榈

2、油去除游离脂肪酸、天然色素、气味24度33度44度榨取榨取分提油棕到棕榈油加工棕榈树龄与鲜果柄产量关系第4页1油棕基本情况近年来，马来棕榈树龄逐年老化，第三季度，Wilmar公布棕榈树树龄结构显示：幼龄棕榈树占比14%，青壮年期棕榈树占比49%，衰老期棕榈树占比35%，整体棕榈树呈老龄化趋势（普通棕树在后产量逐步降低进入衰老期，产量最低将降至10吨/公顷）。近年来，印尼棕榈树树龄结构显示：幼龄和青壮年期棕榈树占比59%，衰老期棕榈树占比41%，整体棕榈树呈老龄化比马来西亚要少。第5页1油棕基本情况应用情况棕榈油100%依赖进口食用消费73%竞争品替换消费工业用途73%食用煎炸27%方便面28%

3、饼干18%黄埔29%南京27%天津17%食用油占国内食用油24%食用消费95%竞争品替换消费工业用途5%菜籽油国产油菜籽70%，进口油菜籽20%，进口菜油10%国家收储占国内食用油23%食用消费91%竞争品替换消费工业用途9%豆油国产大豆11.7%，进口大豆55.3%，进口豆油9%国家收储占国内食用油45%第6页第7页地位现实状况 棕榈油是一个热带木本植物油，当前世界上生产量、消费量和植物油品种，与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”。2棕油生产情况产量情况印尼与马来西亚为棕榈油主要生产国，二者共占全球棕油产量85%以上，印尼产量全球第一（产量3000万吨），马来西亚次之（产量万吨），全球产

4、量总计6000万吨。其余生产国为尼日利亚，泰国等。万吨第8页生产特点棕榈树整年可结果，但产量有显著季节性。马来西亚棕榈油旺产期为9、10月， 11月份开始回落。低产期为1、2、3月。2棕油生产情况第9页第10页棕榈油产量与天气关系（以马来西亚为例）1、高温及降雨丰富天气，利于棕榈油产量上升；2、降雨影响更大1油棕基本情况第11页消费国家棕榈油消费大国主要包含：中国（560万吨）、印度（980万吨）、欧盟（660万吨），其它还有印尼、马来西亚、美国、巴西等国家。3棕油消费情况消费特点因为棕榈油熔点比较高，消费含有一定季节性，夏季消费量比较大，冬季较小。消费季节性直接表现为进口量季节性。第12页棕

5、榈油是国际贸易量最大植物油之一，主要出口国为马来西亚和印度尼西亚，两国出口量之和占世界棕榈油总出口量90%，分别为2500万吨（占产量），1800万吨（占产量），全球总出口4800万吨。出口情况4棕油贸易情况第13页 棕榈油主要进口国为印度、中国、欧盟，分别为950、560、670万吨，全球进口量为4500万吨，共占全球棕榈油进口50%以上。其它进口国还包含美国、巴西等。进口情况4棕油贸易情况第14页印度尼西亚马来西亚印度中国欧盟4棕油贸易情况第15页 我国棕榈油进口情况4棕油贸易情况棕榈油进口情况与季节相关：1-3月进口量少，6-9月进口量大，马来西亚与印尼是我国主要进口国（占比80%以上）

6、，新加坡与越南也有部分。第16页 现货市场情况4棕油贸易情况植物油品种中，棕榈油产量最高，价格最低。豆油价格区间为5500-6000元/吨，棕榈油价格区间为4500-6000元/吨。而且，豆油与菜籽油价格相同且高度相关，而棕榈油与豆油相关性要低很多。棕榈油与豆油、菜籽油价差为500元元/吨，豆油与菜籽油之间价差仅为130元450元/吨。第17页现货市场情况4棕油贸易情况第18页 现货市场情况4棕油贸易情况中国棕榈油现货市场中贸易企业众多，流通步骤发达。主要进口、加工、销售区域为：华北（天津周围及山东）、华东（张家港、泰兴、宁波等上海周围）、华南（黄埔、深圳及厦门等广州周围），这三个地域棕榈油进

7、口量占全国进口总量92%。第19页总结1、主要生产国为马来西亚和印尼（占86%）；2、主要消费国为中国、欧盟、印度（占35%）；3、主要出口国为马来西亚（产量93%出口）、印尼（产量75%出口）；4、主要进口国为中国、欧盟、印度（都为净进口国，占50%以上）；5、油棕喜高温、湿润、强光照环境和肥沃土壤；6、棕榈油1、2月份进口量比较小，6-9月份进口量较大。第20页国外棕榈油供给主产区（马来、印尼）棕榈产量、天气、政策主销区（马来、印尼）库存、出口量、国内消费量大豆主产区（美国、巴西、阿根廷）产量、天气菜籽油主产区（欧盟、中国、加拿大）产量、天气主销区（美国、阿根廷）库存、出口量、国内消费量1

8、00%进口替换品供求（豆油、菜籽油）国内棕榈油需求国内棕榈油成交量、工厂开工率国外棕榈油供给国内棕榈油港口库存及进口量棕榈油价格替换品价格5影响价格变动原因第21页6棕油期货合约规则1、棕榈油期货交易风险管理方法（1）确保金制度：普通交割月5%，交割月前一月进行调整；（2）涨跌停板制度：期货合约涨跌停为4%；（3）限仓制度：依据是否会员及交割月份，有不一样持仓限额；（4）强行平仓及大户汇报制度：保障金不足；交易额大；第22页6棕油期货合约规则2、棕榈油期货交割相关要求及流程（1）交易品种：24度棕榈油（市场流通规模大；躲避出口贸易政策；方便套利）（2）交割地点：基准交割仓和非基准交割仓。选择天津、上海、广州，符合我国棕油贸易格局；将广州设为棕榈油期货交割基准