亚马逊、沃尔玛入局-中国宠物药启示录

1、亚马逊、沃尔玛入局_中国宠物药启示录作者|妮妮 来源|宠物经济观察所(ID：chongwu3169)导读：选赛道，一看市场体量，二看增长空间。宠物作为千亿赛道，增长主要有三股力量支撑：宠物的人群数量在持续增长;居民消费能力在提升;宠物主人愿意为宠物消费的意愿也在提升。在诸多宠物板块中，医药因高壁垒、高毛利，又兼具消费属性，被业内人士认为是撬动宠物产业的关键点。同时，宠物医疗产业也被养宠人称为“特刚需”。作为全球最发达的宠物市场，美国宠物数量众多，养宠历史悠久，宠物药品行业发展更加成熟。就连亚马逊、沃尔玛等零售巨头也忍不住进入宠物药市场，竞争异常激烈。01“刚需”宠物药成香饽饽1、“刚需”宠物药

2、养宠，最让人头疼的是什么?不是猫狗掉毛厉害，也不是宠物们体味重，更不是宠物吵闹、自己被抓伤;而是宠物生病!宠物主们应该深有同感，每次看着“主子们”生病忍受病痛的折磨会心痛，而且医治宠物花费高，这才是养宠最烧钱的地方。而威胁宠物身体健康的，最主要来自外部环境。传染病、寄生虫危害着宠物的健康，很多传染病对于宠物来说有着致命性危害，寄生虫虽然不足以导致宠物死亡，但是也会引起宠物体内、体外各项机能患病，还会引发感染。如果你以为宠物不出门，就可以不打疫苗、不驱虫了，那你就错了。相对外界环境，室内环境虽然减少了宠物患病几率，但宠主每天忙里忙外，会携带细菌、寄生虫等进家门，传到宠物身上在所难免。所以，养宠要

3、做到万无一失，避免一切生病可能，疫苗、驱虫少不了。正常情况下，疫苗在宠物小时候要接种三次，之后每年一次;驱虫的话体内外驱虫都要做，如果宠物很少外出，那么3个月左右一次，如果总是外出那么每个月都要驱虫。2、美国宠物药市场竞争加剧刚需宠物药市场，也成为国际巨头们争抢的“香饽饽”。自2011年成立至今，Chewy的业务发展迅速，已成长为美国最大的宠物垂直电商，被称为“宠物界的亚马逊”。其平台在售产品覆盖宠物日常所需的全品类商品，目前共有2000余家品牌入驻。2018年7月Chewy宣布进入宠物药市场。次年，Chewy纽交所上市，获得10亿美元募资之后，重点发力宠物药品市场。它通过降低产品价格与大量广

4、告推广的策略，快速抢占宠物药市场份额。这给了老牌宠物药品牌Petmed Express不小压力，主要体现在股价及营收方面。2019年第四财季财报，Petmed Express营收出现下滑。股价更是从2018年高点56.22美元一路波动下跌至2019年6月24日的低点15.65美元，跌幅超过72%。同时，亚马逊和沃尔玛两大零售业巨头也纷纷进入宠物药市场。2019年，沃尔玛推出首个在线宠物药房WalmartPetR。在线药店为猫、狗、马和牲畜提供来自300多个品牌的低成本处方药，以治疗跳蚤和蜱、心丝虫、过敏、关节炎等疾病。药房直接与兽医一起接收和填写所述处方，且提供免费的两天运送，最低订单为35美

5、元。此外，沃尔玛还在美国的4500多家店内药店中添加了最受欢迎的30种宠物药品，以便消费者当天提货。沃尔玛方面透露，在2021年底，沃尔玛医疗诊所将至少达到13家，并计划在完成开设100家的目标。而在高手林立的美国宠物药市场，一家公司悄悄做到了六千亿市值。02六千亿宠物药隐形巨头-硕腾(Zoetis)说起硕腾(Zoetis)，国内大部分人很陌生，但它在美国全球动物保健和疫苗行业却是如雷贯耳、首屈一指的上市公司。它的前身是全球最大药品制造商-辉瑞制药的动物保健部门。2012年，硕腾从辉瑞拆分出来，开始独立运营。其产品线涵盖动物疫苗、驱虫药、抗生素、诊断试剂、止吐药、麻醉镇静、止痒药等，销售到一百

6、多个国家。自2013年2月1日公司上市以来，市值一路高歌猛进。从上市首日公司的市值155.05亿美元增长到997.75亿美元(截止发稿前)，折合人民币约6381.2亿。其股价走势也相当完美，自上市至今股价已翻了5倍多。这60多年，硕腾是如何一步步成长为全球性的动保公司龙头呢?1、硕腾三段式发展韬光养晦阶段(1950-1980年)1952年，辉瑞成立动物农业部门。辉瑞公司发明了土霉素，更向美军方提供了大量廉价的抗生素产品，公司利用这一机会加速扩张，而动物农业部门也获得了相当大的支持。二战结束后，硕腾的原母公司辉瑞开始快速扩张，收购兼并国内外公司共计38家，辉瑞开始走向国际化。腾飞阶段(1988-

7、2010年)1988年，辉瑞动物农业部门更名为动物保健部门。90年代，一方面，由于畜牧产品需求激增以及全球集约化养殖等原因，畜禽疾病受到重视，激发了对动物保健的需求。另一方面，随着养殖规模化程度的提升，美国动物疫苗行业集中度也开始快速提升。1998-2012年，美国前5大动物疫苗企业的市场份额从34%增加到75%，其中硕腾的前身动物保健部的市场份额从12%增加到24%。在此背景下，辉瑞加大研发投入，动物保健部门率先在90年代初期研制出猪肺炎支原体灭活疫苗，并且研制出新型的专利疫苗佐剂(爱菲金)，该佐剂之后用于辉瑞公司开发的多项疫苗中。此外，为了抢占更大的市场份额，辉瑞加快收购步伐，先后收购了法

8、玛西亚、惠氏、富道动物保健、vetnex动物保健等公司。剥离上市，稳居龙头(2010年至今)2012年，硕腾正式从辉瑞动物保健部门剥离出来形成独立的子公司，并于2013年IPO上市。根据招股书显示，在美国动物保健行业中收入前8的公司中，硕腾营收排名第一达到42亿美元，比排名第二的默克集团高出30%。2、硕腾给的2点启示纵观硕腾60多年的发展历史，给了我们2点启示。第一，全球化经营理念;2021财年中报营业收入38.19亿美元，同比增长23.91%，净利润10.71亿美元，同比增长33.88%。按照业务划分，聚集疫苗、抗感染药等主营业务，营收占比分别为28.02%、17.41%。同时，硕腾以美国

9、为主要战场，持续稳步扩展业务范围，如今已成为全球化的企业。硕腾在全球拥有25座工厂，向全球持续稳定供应产品，业务范围分布到一百多个国家。要持续贯穿全球化经营理念，硕腾采取的策略是精准并购收购。其并购收购策略基本上都是围绕主业进行，立足于获取核心产品、技术或者市场资源，几乎没有所谓的“跨界并购”。第二，巨额研发投入;母公司辉瑞本身就是以研发为基础的生物制药公司，硕腾一如既往的延续辉瑞的研发基因。上市后硕腾的研发费用在营收中的占比保持在7.5%以上，截至2020年年报，公司的研发人员超过1100人。硕腾的研发依靠双引擎驱动，既有内部研发，又有外部合作。除了位于美国密歇根州Kalamazoo(卡拉马

10、祖)的全球研发总部，Zoetis的分析网络还包括美国 、加拿大、欧洲(比利时、法国、西班牙)、澳大利亚和主要新兴市场(巴西、印度、中国)的研发团队。其研发适用于广泛而多元的畜种、治疗领域和地区，研发范围包括疫苗、药品、基因产品、诊断试剂和生物设备。硕腾巨额研发投入为公司持续发展提供动力。3、硕腾在中国1995年，硕腾进入中国市场。之后分别在苏州和北京建了研发基地和工厂，加速在华市场布局。截止2020年11月，硕腾在中国的营业额达到近1.98亿美元。对比来看，2019年硕腾在华业务总收入为2亿美元，其中宠物产品的收入约占54%，家畜类产品的收入约占46%。对此，硕腾CEO-Kristin Pec

11、k表示：“整个行业大趋势是由陪伴宠物产业的发展以及人们对于更安全的食品供应的需求来支撑的。”下宠物产业的韧性度比想象中高得多，Kristin还表示：“宠物行业在全球和中国市场上都展现出了非常强大的生命力，我们也注意到越来越多的宠物主开始到宠物诊所去拜访一些兽医。从硕腾的角度来说，我们也用各种创意的方式来尽可能地跟宠物主保持沟通和联系。”加速了宠物发展，特别是寄生虫剂、疫苗和关键皮肤类产品。同时，中国也成硕腾宠物业务增长引擎。03国内宠物药市场启示录美国作为全球发展最为成熟的宠物市场，宠物数量众多，养宠历史悠久，且宠物药品行业发展更加成熟。不管是亚马逊沃尔玛等零售巨头纷纷涌入宠物药市场，还是硕腾

12、靠卖“兽药”做到六千亿市值，都不难看出，宠物药市场的巨大潜力。而中国宠物药作为新兴市场，仍处于发展初期阶段，观察美国市场和典型公司的发展路径对国内创业者来说，具有借鉴参考意义。下面，让我们一起看看国内宠物药市场现状如何?1、国产宠物药起步阶段，尚未出现头部玩家过去，宠物的需求量相较于经济动物来说是一个很小的市场，2016年仅占整个动物医药市场的8%。利润无法支撑巨额的研发费用，大部分企业并不重视宠物药市场。随着宠物市场的蓬勃发展，宠物药需求也被激发，越来越多动保企业开始布局宠物药市场。比如说硕腾，2014年中宠物药产品占比仅18%，到2020年占比增长到50%，与经济动物比例持平。国产宠物药处

13、于刚起步阶段，多集中在宠物常用药领域，主要是疫苗、驱虫药、消炎药及皮肤用药;疑难杂症方面，由于财务细分品种过多且疑难杂症消费频次低，所以动保公司较少投入大量资金去研发新药。除了研发需要投入大量时间与金钱，宠物药还存在许多痛点，比如说价格混乱、安全问题频发等。目前，国内宠物药市场，以进口品牌为主，尚未出现国产龙头企业。根据数据统计，2021年4月份淘宝宠物药品销售额top10列表中，8个是进口品牌，国产品牌仅2个，分别是雷米高和华畜。我们还发现，国产宠物药的客单价普遍低于进口品牌，以猫咪驱虫药为例，国产品牌在每剂百元内，硕腾大宠爱则是两百多一剂。2、动力因素：宠物老龄化+养宠消费升级2019年，

14、我国宠物犬年龄主要集中在2-5岁。再过3-5年，将有大量宠物进入老年期(8岁以上)，随着宠物年龄增长，发病率也会大幅上升，医疗需求提升将推动宠物医疗市场进一步增长。同时，宠物逐步向家人及伴侣身份转变，养宠消费也往高水平发展。在新一代养宠人群中，科学养宠的观念不断加强，基本上都有定期体检、及时就医、打疫苗等医疗意识。3、国产宠物药崛起在即在宠物药的消费决策因素中，超过九成的宠物主最看重安全性。根据调查显示，大概有50%的宠物主会根据兽医的建议改变宠物消费品的品牌。特别是宠物医院，不易受到电商冲击，最容易形成线下综合门店模式。瑞普生物主要从事兽用生物制品和兽用制剂研发销售，近年来大力布局宠物赛道。目前拥有完善的宠物药产品矩阵，在抗细菌、抗支原体、抗病毒、循环系统、消炎镇痛、抗寄生虫、手术麻痹、洗消及营养保健等9种疾病领域拥有20多款产品。同时，瑞普生物还是瑞派宠物连锁医院的实控人。2020年，营收20亿元，净利润4亿元，通过与瑞派宠物医院形成集成联动机制，助力宠物产品销售额同比增长67%。此外，国内还有多家大型动保上市公司纷纷入局，包括海正药业、生物股