财务报表分析的意义与方法

1、2010年注会会财管知知识点总结：财务报表分分析(2)2010年注册册会计师财财务成本管理理科目第二二章 财务报表分分析 一、财务报报表分析的意意义 目的财务报表分析的的目的是将财财务报表数据据转换为有用用的信息，帮帮助报表使用用人改善决策策。体系财务报表分析体体系由以下四四个部分组成成：经营战略略分析、会计计分析、财务务分析和前景景分析。本章章主要讨论财财务分析的有有关内容。意义与其他分析相比比，财务分析析即是过去财财务活动的总总结，又是未未来财务预测测的前提，在在财务管理循循环中起着承承上启下的重重要作用。使用者权益投资者；债债权人；治理理层和管理层层；政府；注注册会计师；供应商；客客户；

2、员工。一般步骤（1）明确分析析目的；（2）收集有关关信息；（3）根据分析析目的重新组组织整理；（4）深入研究究各部分的特特殊本质；（5）进一步研研究各部分的的相互关系；（6）解释结果果，提供决策策有用信息。原则（1）全面性原原则；（2）客观性原原则；（3）相关性原原则；（4）可比性原原则；（5）灵活性原原则。二、财管报报表分析的方方法 财管报表分分析的方法，主主要包括趋势势分析法、比比率分析法和和因素分析法法。 （一）趋势势分析法含义趋势分析法又称称水平分析法法，是将两期期或连续数期期财务报告中中相同指标进进行对比，确确定其增减变变动的方向、数数额和幅度，来来说明企业财财务状况或经经营成果和现

3、现金流量变动动趋势的一种种方法。分析方式具体运用有三种种方式：重要要财务指标的的比较、财务务报表的比较较、财务报表表项目构成的的比较。优点简便、直观应注意的问题（1）用于对比比的不同时期期（或不同企企业）的指标标，在计算口口径上必须一一致。（2）剔除偶发发性项目的影影响，使用分分析的数据反反映正常的经经营状况。（3）运用例外外原则，重点点分析某项有有显著变动的的指标，研究究其变动原因因，以采取对对策，趋利避避害。（二）比率率分析法 含义是通过计算各种种比率指标来来确定经济活活动变动程度度的分析方法法。类型构成比率构成比率=某个个组成部分数数值/总体数值*100%，又称结构构比率，反映映了部分与

4、总总体的关系。如如：企业资产产中流动资产产、固定资产产、无形资产产占资产总额额的百分比（即即资产构成比比率）效率比率效率比率=所得得/所费*100%，反映了投投入与产出关关系。如：将将利润项目与与营业成本、营营业收入、资资本金等项目目加以对比，可可计算出成本本利润率、营营业净利率和和资本金利润润率等利润率率指标。相关比率相关比率=某一一指标/另一相关指指标*100%，反映有关关经济活动的的相互关系，分分子与分母是是相关而有不不同的项目加加以对比。如如：资产负债债率、流动比比率等优点计算简便，计算算结果比较容容易判断；不不仅可以在不不同规模企业业间比较，而而且也能在一一定程度上超超越行业间的的差

5、别进行比比较。应注意的问题（1）对比项目目的相关性；（2）对比口径径的一致性。（三）因素素分析法含义是依据财务指标标与其驱动因因素之间的关关系，从数量量上确定各因因素对指标影影响程度的一一种方法。具体分析方法连环替代法设某一分析指标标R是由相互联联系的A、B、C三个因素相相乘得到，报报告期（实际际）指标和基基期（计划）指指标为：报告期（实实际）指标R1A1B11C1基期（计划划）指标R0A0B00C0在测测定各因素变变动对指标R的影响程度度时可按顺序序进行：基期（计划划）指标R0A0B00C0 （1）第一次次替代 A1BB0C0 （2）第二次次替代 A1BB1C0 （3）第三次次替代 R1A1

6、B11C1 （4）（2）（1）A变动对R的影响（3）（2）B变动对R的影响（4）（3）C变动对R的影响把把各因素变动动综合起来，总总影响：RR1R0差额分析法用下面公式直接接计算各因素素变动对R的影响：（A1A0）B0CC0 A变动对R的影响A1（B1B0）C0 B变动对R的影响A1B11（C1C0）C变动对R的影响注意的问题差额分析法是连连环替代法的的一种简化形形式，两种方方法得出来的的结论是一致致的。采用时时，就注意以以下问题：（1） 因素分解的的关联性（2） 因素替代的的顺序性（3） 顺序替代的的连环性（4） 计算结果的的假定性三、财务比比率分析 （一）短期期偿债能力比比率 短期偿债能力

7、比比率净营动资本净营运资本流流动资产流动负债长期资本长期资产（非非流动资产）净营运资本配置置比率营运资本配置比比率营运资资本/流动资产（流动资产产流动负债）/流动资产11/流动比率流动比率流动比率流动动资产/流动负债速动比率货币资金、交易易性金融资产产和各种应收收、预付款项项称为速动资资产速动比率=速动资产/流动负责现金比率现金比率=（货货币资金+交易性金融融资产）/流动负债现金流量比率现金流量比率经营现金流流量流动负债（二）长期期俏债能力比比率长期偿债能力比比率资产负债率资产负债率=负负债/资产100%资产负债率产产权比率/（产权比率率1）产权比率资产负债率率权益乘数权益益乘数产权权比率11

8、/（1资产负债率率） 产权比率产权比率=负债债总额/股东权益权益乘数权益乘数总资资产/股东权益长期资本负债率率长期资本负债率率=非流动负债/（非流动负负债+股东权益）长期资本=非流流动负债+股东权益利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用息税前利润=净净利润+利息费用+所得税费用=利润总额+利息费用=税前利润+利息费用，通通常可以用财财务费用的数数作为利息费费用现金流量利息保保障倍数现金流量利息保保障倍数=经营活动现现金流量/利息费用（该该比率比利息息保障倍数更更可靠）现金流量债务比比现金流量债务比比=经营现金流流量/债务总额100%（三）资产产管理比率 常见的财务比率率应收账款周转率率

9、、存货周转转率、流动资资产周转率、净净营动资本周周率、非流动动资产周转率率和总资产周周转率通用公式周转率通常有三三种表现形式式（除存货外外）:（1）某资产周转次次数=销售收入/某资产年末末金额（2）某资产周转转天数=365/某资产周转转次数（3）某资产与收收入比=某资产年末末金额/销售收入注意意：存货周转转次数=销售收入（或或销售成本）/存货（四）盈利利能力比率 盈利能力比率销售利润率（净净利率）销售利润率（净净利率）净净利润/销售收入通用公式：利润率=净利润/资产净利率资产利润率净净利润/总资产权益净利率权益净利率净净利润/股东权益（五）市价价比率 市价比率市盈率市盈率每股市市价每股收益其中

10、中：每股收益益普通股股股东净利润流通在外普普通股加权平平均股数如果果公司还有优优先股，则计计算公式为：每股收收益（净利利润-优先股股利利）流通在外普普通股加权平平均股数市净率市净率每股市市价每股净资产产其中：每股股净资产普普通股股东权权益流通在外普普通股市销率市销率每股市市价每股销售收收入其中：每每股销售收入入销售收入入流通在外普普通股加权平平均股数通用公式：市率=市价与的比率。分分子均为每股股市价。（六）杜邦邦分析体系传统杜邦分析体体系的核心比比率权益净利率资资产利润率权益乘数销销售净利率总资产周转转率权益乘数（净净利润销售收入）（销售收入资产总额）1（1资产负债债率）传统分析体系的的局限性

11、1.计算总资产产利润率的“总资产”与“净利润”不匹配2.没有区分经经营活动和金金融活动损益益3.没有区分有有息负债与无无息负债。四、管理用用财务报表分分析 （一）管理理用财管报表表管理用资产负债债表管理用资产负债债表的基本公公式：资产负债股东东权益经营资资产金融资资产经营负负债金融负负债股东权权益经营资产产经营负债债金融负债债金融资产产股东权益益净经营资产产净负债股东权益净投资资本本其中：经营资资产经营性性流动资产经营性长期期资产经营负负债经营性性流动负债经营性长期期负债流动资资产经营性性流动资产金融性流动动资产流动负负债经营性性流动负债金融性流动动负债净经营营性营运资本本经营性流流动资产经经

12、营性流动负负债净经营性性长期资产经营性长期期资产经营营性长期负债债净经营性营营运资本净净经营性长期期资产（经经营性流动资资产经营性性流动负债）（经营性长长期资产经经营性长期负负债）经营营资产经营营负债净经经营资产净净投资资本管理用利润表管理用利润表的的基本公式税后经营营净利润税税前经营利润润（1所得税税税率）息税前利润润（1所得税税税率）（税前利润润利息费用用） （1所得税税税率）净利润利利息费用（1所得税税税率）净利润税税后利息费用用管理用现金流量量表管理用现金流量量表的基本公公式：实体现现金流量经经营毛现金流流量经营资资产总投资（税后后经营净利润润+折旧与摊销销）-（净经营性性营运资本增增

13、加+资本支出）（税后后经营净利润润+折旧与摊销销）-（净经营性性营运资本增增加+净经营性长长期资产增加加折旧与摊摊销）税后经营净净利润（净净经营性营运运资本增加+净经营性长长期资产增加加）税税后经营净利利润净经营营资产增加税后经经营净利润净投资资本本增加（二）管理理用财务分析析体系 1、改进的的财务分析体体系的核心公公式 权益净利率率=税后经营净净利润/股东权益税后利息费费用/股东权益 =税后经营营净利润/净经营资产净经营资产/股东权益税后利息费费用/净负债净负债/股东权益 =税后经营营净利润/净经营资产 （1+净负债/股东权益）税后利息费费用/净负债净负债/股东权益 =净经营资资产净利率+（净经营资资产净利率税后利息率率） 净财务杠杆 =净经营资资产净利率杠杆贡献率率 主要财务比率计算公式1.税后经营净净利