货币银行学基础知识讲义

1、 货 币 银银 行 学 范从来来 姜宁宁 目 录录前言第一章 货币币货币的职能货币的定义货币的职能 货币的演变商品货币代用货币信用货币 货币制度货币制度及其构构成货币本位制我国的人民币制制度第二章 金融融工具信用和信用形式式信用的本质信用的形成与发发展信用形式 金融工具金融工具与信用用工具金融工具的特征征本票、汇票、支支票与信用卡卡股票债券 利息和利息率率利息及其本质利率与利率体系系利率的期限结构构利率的决定利率的作用第三章 金融融市场金融市场的构成成金融市场的定义义金融市场的作用用金融市场的分类类 货币市场银行同业拆借市市场贴现市场和大额额定期存单市市场国库券市场 证券市场证券发行市场证券流

2、通市场的的构成证券交易的程序序证券价格及其指指数 期货和期权市市场期货市场期权市场第四章 金融机机构金融机构的形成成金融机构的一般般界定金融机构的经济济功能金融机构的形成成 金融机构的构构成金融机构体系商业银行中央银行专业银行非银行金融机构构 我国的金融机机构体系我国金融机构体体系的建立我国金融机构体体系的演变我国金融机构体体系的改革 第五章 商业银银行商业银行的组织织形式单一银行制分支银行制银行控股公司制制连锁银行制代理银行制 商业银行的负负债业务资本金业务存款业务借款业务 商业银行的资资产业务现金资产贷款业务投资业务 商业银行的其其它业务结算业务信托业务代理业务租赁业务表外业务 第六章 中

3、央银银行中央银行的制度度形成与机构构设置中央银行的制度度形成中央银行的管理理机构中央银行的机构构设置我国中央银行的的组织机构 中央银行的职职能与主要业业务中央银行的职能能中央银行的主要要业务中国人民银行的的职能和主要要业务 中央银行与与金融监管对金融业进行监监管的必要性性金融监管的原则则和方法金融监管体制的的不同模式我国的中央银行行对金融业的的监管 中央银行与政政府的关系中央银行与政府府的配合关系系中央银行相对于于的政府的独独立性中国人民银行与与政府的关系系 第七章 货币理理论货币需求货币需求的涵义义传统货币数量论论凯恩斯的货币需需求理论凯恩斯货币需求求理论的发展展弗里德曼的货币币需求理论 货

4、币供给货币供给量商业银行存款货货币的供给中央银行体制下下的货币供给给 货币均衡货币均衡与失衡衡的涵义货币均衡与经济济均衡货币均衡的实现现 第八章 货币政政策货币政策的目标标货币政策的涵义义货币政策的目标标我国的货币政策策目标 货币政策工具具一般性控制工具具选择性控制工具具我国的货币政策策工具 货币政策的中中介指标中介指标的作用用和基本要求求货币政策的中介介指标及评价价货币政策指标数数值的确定我国的货币政策策中介指标 货币政策的传传导机制与政政策效果分析析货币政策的传导导机制货币政策的效果果分析我国货币政策的的传导过程和和效果分析第九章 国际收收支与外汇国际收支国际收支的概念念和统计国际收支调节

5、 外汇及汇率外汇、汇率的概概念汇率的决定与调调整外汇市场与外汇汇交易外汇风险及管理理 国际储备国际储备的概念念和作用国际储备的水平平和结构国际储备的管理理第十章 国际际金融体系国际金融市场国际金融市场的的发展概述国际货币市场与与国际资本市市场欧洲货币市场 国际金融机构构国际货币基金组组织（IMFF）世界银行集团国际清算银行和和巴塞尔委员员会 国际资本流动动国际资本流动的的类型国际资本流动的的原因及状况况国际资本流动与与金融危机 第十一章 国际际货币制度汇率制度与外汇汇管制汇率制度固定汇率制和浮浮动汇率制之之争最适货币区外汇管制 本位币制的演演进国际金本位制布雷顿森林体系系 国际货币制度度的现状

6、牙买加协定的形形成和主要内内容牙买加协定后的的国际货币制制度运行对牙买加体系的的评价国际货币制度面面临的新挑战战主要参考文献 前 言 在全面面阐述本学科科具体内容之之前，我们首首先讨论一下下本学科的研研究对象。货货币银行学作作为一门经济济学科，有着着自己特定的的研究对象。货货币银行学是是研究货币与与金融体系的的运行机制以以及货币运行行与经济运行行之间关系的的一门经济科科学。 货币是是人类社会经经济发展的产产物。自从直直接的物物交交换转变为以以货币为媒介介的商品流通通之后，统一一的商品经济济分解成两个个既相互关联联又相互独立立的子系统，商商品系统和货货币系统。货货币脱身于商商品系统但又又积极地影

7、响响着商品运行行。货币的数数量直接影响响着商品的市市场价格并进进而影响着商商品的生产和和交换，影响响着投资和消消费。不仅如如此，货币运运行还直接影影响着商品经经济运行的秩秩序。如果货货币发行过多多，就会发生生商品价格上上涨，生产、投投资、消费等等行为异常的的现象，使经经济运行处于于动荡状态;如果货币数数量过少，又又会发生商品品价格下跌、资资金奇缺、生生产循环中断断、投资行为为紧缩、消费费受抑制等现现象，也不利利于经济的稳稳定运行。显显然，货币运运行对经济运运行和经济发发展有着重要要影响，是经经济分析中不不可忽视的研研究对象。另另一方面，货货币的产生标标志着货币的的独立，而货货币的独立大大大促进

8、了商商品经济关系系的复杂化、货货币关系的复复杂化。在这这种复杂化中中，货币有着着自己的独特特功能和运行行机理。这样样，货币的产产生、发展及及其运行机理理就成为货币币银行学的一一大内容。自自从货币产生生之后，它就就以其独特的的机制在经济济运行中发挥挥者积极的作作用。货币与与经济的关系系以及货币对对经济的影响响一直是经济济分析的重要要内容，逐步步形成了丰富富的货币理论论。并成为各各国货币政策策的制定依据据。相应地，货货币运行与经经济运行之间间的关系就构构成货币银行行学的又一研研究对象。 随着金融业的的发展和经济济金融化水平平的提高，货货币银行学不不仅仅研究货货币问题，而而且从经济运运行角度研究究整

9、个的金融融体系。金融融体系的形成成与金融的内内涵有着密切切的关系。“金融”一词由希腊腊文译释而来来，本意是支支付，用来作作为一切货币币关系的总称称。16世纪，法法国曾用“金融”一词表示一一切与国家有有关的货币关关系，使其等等同于财政。中中国历史上一一般用“金”表示钱，货货币的借贷、资资金的调剂也也就称为“金钱融通” 金融。现代代对金融的解解释有广义和和狭义之分。狭狭义的金融仅仅指货币资金金的融通。广广义的金融则则指货币流通通与货币资金金的融通。这这种区分是因因为人们把货货币流通理解解为货币在流流通领域中不不断地在不同同的所有者之之间转手的运运动。这种运运动直接依存存于商品流通通。而如果把把商品

10、从一般般的实物商品品和劳务扩展展至金融商品品，货币流通通就有货币的的产业性融通通与货币的金金融性融通之之分。我们通通过两部门经经济运行模型型，简单地分分析一下货币币的产业性融融通和金融性性融通。假定定在一国的经经济运行中，对对外贸易不占占重要地位，政政府不起重要要作用，那么么整个经济划划分为企业和和家庭两大部部门。在两部部门经济中，企企业部门要进进行生产，需需要购买各种种生产要素，生生产出各种产产品再供应给给家庭；家庭庭作为生产要要素的提供者者则以其收入入购买自己需需要的消费品品及服务。企企业与家庭之之间形成一种种循环，具体体情况如图示示。 家庭向企业业提供生产要要素 企业向家庭庭支付各种生生

11、产要素报酬酬 家庭 企业 家庭购买企企业的各种产产品 企业向家庭庭提供产品和和服务 两 部 门 经 济 运 行 图 在两两部门经济运运行中同时进进行着两种循循环：一种是是实物循环，图图中和，表现为家家庭的生产要要素流向企业业，企业的产产品流向家庭庭；另一种是是货币循环，图图中和，表现为企企业对生产要要素支付的报报酬流向家庭庭，家庭购买买产品的消费费支出又流向向企业。这种种伴随着实物物循环而同时时产生的货币币循环，称为为货币的产业业性流通。在在这种运行分分析中，隐含含这样一个假假定：家庭将将得到的收入入全都用于消消费，企业又又把从家庭那那里得到的全全部消费支出出都用于生产产，即在两部部门的货币循

12、循环过程中既既没有漏出量量，也没有新新增加的注入入量。两部门门之间货币循循环按原规模模不断循环，既既不扩大，也也不缩小，永永无止境。当当然，这只是是一种假定，实实际上在两部部门经济运行行中更有可能能出现这样一一种情况：企企业将各种生生产要素的报报酬支付给家家庭后，家庭庭只是将其中中的一部分用用于购买企业业的产品，而而将另一部分分用于储蓄。这这种储蓄是家家庭在一个时时期的收入中中不用于本期期消费的部分分，因而就储储蓄本身而言言，它降低了了产品的需求求总额，进而而缩小了货币币的循环。企企业不仅需要要依靠家庭的的消费支出维维持简单再生生产，而且还还要投资，扩扩大生产。现现实经济运行行中，每个单单位为

13、购买用用于消费和投投资的产品所所花费的金额额不可能完全全和它本期的的收入相等。某某些单位为消消费和投资所所花费的金额额小于本期收收入，成为盈盈余单位。如如果这些盈余余无法用什么么办法来抵销销，就会使购购买产品的开开支量减少，降降低部门间的的货币循环水水平，进而可可能引起实物物循环的收缩缩。在这种情情况下，必须须通过信用关关系把盈余单单位的盈余引引向赤字单位位，由后者用用于消费或投投资，把储蓄蓄资金转变为为投资资金，使使两部门经济济中的货币循循环不致于萎萎缩，从而保保证货币循环环的正常进行行。这种在盈盈余单位和赤赤字单位之间间产生的货币币循环就称为为货币的金融融性循环。货货币的产业性性循环和金融

14、融性循环是相相互影响密不不可分的，从从这个意义上上来说，金融融应该是包括括货币的产业业性融通和金金融性融通的的广义金融。但但考虑到学科科之间的分工工，货币银行行学往往把货货币的金融性性融通作为分分析的重点。 传统金金融理论在分分析金融活动动时总是将金金融主体之间间的关系概括括为融资关系系。这种概括括来源于古典典政治经济学学对人与人之之间的经济关关系的概括，即即将人们在经经济活动中所所结成的关系系归结为“交往关系”或“生产关系”。这种概括括过于抽象。现现代制度经济济学的创始人人之一康芒斯斯将人类的经经济关系概括括为交易，交交易即人与人人之间的交互互行为。交易易的概念使人人与人之间的的关系具体化化

15、了，又使人人与人之间不不同的交往形形式一般化了了，从而成为为经济分析中中的标准概念念。相应地，人人们将金融活活动中的金融融关系界定为为金融交易，即即货币资金的的交易。从历历史上看，货货币资金的交交易晚于的产产品和其它生生产要素的交交易，但其基基本原理是一一样的。金融融交易的形成成可以从社会会分工和产权权界定中得到到解释：首先先，货币储蓄蓄与实际投资资功能的分离离是金融交易易产生的前提提之一。如果果经济运行中中没有储蓄与与投资的分离离，人们投资资的资金需要要全靠自我内内部积累或内内源融资，那那么真正意义义上的金融交交易就不可能能形成和发展展。其次，货货币资金的交交易是一种权权利的让渡，金金融产权

16、的充充分界定和保保护是金融交交易得以形成成的前提之一一。总之，从从金融交易的的形成过程来来看，由于经经济运行中储储蓄和投资功功能的分离，储储蓄者拥有货货币资金但缺缺少实际投资资的能力或机机会，而投资资者拥有投资资机会和能力力但缺少必要要的货币资金金，从而必然然产生资金融融通的必要性性和现实基础础。但由于金金融产权的充充分界定，资资金的融通只只能按照价值值规律要求作作为商品来交交易，即有条条件的让渡。这这就是金融交交易的基本内内涵。金融交交易中存在着着人的有限理理性、机会主主义行为和经经济环境的不不确定性，存存在着大量的的金融交易费费用。例如：搜寻金融交交易对象的费费用；金融交交易谈判的费费用；

17、搜集借借款人情报的的费用；金融融交易契约的的维护费用；金融交易风风险的防范费费用。既然金金融交易中存存在许多交易易费用，那么么完全竞争和和自由的市场场机制就不能能导致最优的的金融资源配配置。相反，目目的在于降低低金融交易费费用和改善金金融运行效率率的各种组织织、工具、规规则和交易管管理机制就显显得格外重要要。为此，各各种金融交易易的组织和管管理制度就被被创造出来，从从而形成金融融体系。这样样一个金融体体系一般由金金融工具、金金融市场和金金融机构三大大要素组成。金金融工具的存存在为储蓄向向投资的转化化提供了具有有法律效应的的凭证，加速速了储蓄者、投投资者之间的的融资过程，使使金融活动的的数量大大

18、增增加，金融活活动的效率也也有所提高。金金融市场则为为双方通过金金融工具的买买卖进行融资资活动提供场场所或机制。金金融机构的存存在，一方面面创造了流动动性极强的金金融工具，另另一方面则在在融资者之间间推动资金的的流转，从而而极大地提高高了储蓄转化化为投资的效效率。金融体体系的存在构构成储蓄转化化投资的必要要条件。在某某种程度上可可以说，一个个经济社会能能否最有效地地运用其资源源，实现其经经济增长和经经济发展，取取决于它的金金融体系的效效率。正因为为如此，金融融体系的运行行机制构成货货币银行学的的又一研究内内容。在开放放经济中，货货币与金融体体系的运行既既包含国内运运行也包括国国际运行，国国际金

19、融构成成货币银行学学的一大组成成部分。而随随着国际经济济关系的一体体化发展，货货币和金融体体系的国内与与国际运行之之间的本质区区别将趋于消消失。这将使使得货币银行行学在更高层层次上得到科科学的发展。综上所述，货币币银行学研究究的范围相当当广泛、相当当丰富，为便便于学习，也也为了与其它它相关课程有有所分工，我我们首先讨论论货币的一般般问题(第一一章);其次次从宏观和微微观两个角度度分析金融体体系的运行机机制(第二章章、第三章、第第四章、第五五章、第六章章);再次讨讨论货币理论论与货币政策策(第七章、第第八章)；最最后分析货币币与金融体系系运行的国际际化问题(第第九章、第十十章、第十一一章)。本书

20、是在我们编编写的现代代货币银行学学概论(南南京大学出版版社，19990年)、货货币银行学(南京大学出出版社，19995年)的的基础上，根根据我们对学学科相关内容容的研究，结结合我国金融融业改革开放放的最新进展展，借鉴国内内外金融理论论研究的最新新成果编写而而成。在编写写过程中，我我们参阅了国国内外的许多多著作，限于于篇幅，未能能一一注明，在在此向这些研研究成果的作作者和译者致致谢。书中的的不当之处，敬敬请读者批评评指正。 第一章 货币 为了理理解货币对经经济的影响，我我们必须确切切地了解货币币究竟是什么么，货币具有有哪些职能，货货币的形式又又是怎样随着着时间推移而而发展等问题题。本章我们们集中

21、讨论这这些有关货币币的最基本的的问题。 第一节 货币的职职能 一、货币的定定义 “货货币”一词在我们们的日常生活活经常被使用用，它的涵义义乎是很明显显。但此，在在经济学里货货币具有特定定的涵义。为为了避免混淆淆，我们必须须澄清货币的的经济学定义义与人们日常常生活中的习习惯用法之间间的区别。 货币的的通俗定义有有多种，其中中之一是把货货币等同于现现金，象“你带钱了吗吗？”这句话里的的钱显然指的的就是现金。把把货币仅仅定定义为现金，对对于经济分析析而言是过于于狭窄了。因因为可开列支支票的存款在在流通领域中中与现金一样样，都可用以以支付所购买买的商品与劳劳务。如果我我们把货币定定义为现金，那那么我们

22、就难难以把货币与与人们所进行行的全部购买买活动联系起起来。事实上上，正是因为为货币与购买买相关联，才才使货币问题题引起人们极极大的兴趣。因因此，在现代代经济学中必必须把可开列列支票的存款款与现金一起起包括在货币币的定义之中中。货币的另另一种通俗定定义是把货币币等同于财富富。比如说“他很有钱”，即意味着着他不仅有一一大笔现金和和存款，还有有债券、股票票、珠宝、字字画、房子、汽汽车等。把货货币定义为财财富，从而把把货币与股票票、债券、不不动产等相混混同，那么在在经济分析中中就无法界定定货币的基本本特性。事实实上，货币作作为一般等价价物，是社会会财富的一般般性代表，但但货币并不等等同于社会财财富本身

23、，它它只是社会财财富的一部分分。在美国，货货币大约只相相当于财富总总量的2，即使是是最广义的货货币也不超过过财富总量的的10 美小劳埃德B托马斯著,货币、银行与经济活动，中国财政经济出版社，1992年版，第6页。 。可见，把把货币定义为为财富显然又又太宽了。货货币的第三个个通俗定义是是把货币等同同于收入象“他的工作很很好，能赚很很多钱”这句话里的的钱就是指收收入。收入是是一定期限内内的流量，而而货币是某一一时点上的存存量，若把货货币定义为收收入，那么货货币量将无法法计量。比如如，有人告诉诉你张三的收收入为3万元，那么么，你只有在在得知他是每每年还是每月月收入这3万万元之后，才才能确定他的的收入

24、是高还还是低。而如如果有人告诉诉你他口袋里里有10000 美小劳埃德B托马斯著,货币、银行与经济活动，中国财政经济出版社，1992年版，第6页。 至此此，我们可以以看出，虽然然货币一词经经常被人使用用，但其涵义义却是难以界界定的。有些些学者曾试图图从法律方面面为货币下定定义。他们主主张，法律判判定货币是什什么，货币就就是什么。我我国古代也有有类似的观点点，比如管管子认为，金金、玉、珠等等，产地遥远远，得之不易易，故而先王王确定它们为为货币。货币币是什么与法法律规定之间间确实存在着着一定的关系系。如果一个个国家的法律律禁止某种物物品用于支付付，那么该物物品就可能难难以在支付中中被普遍接受受；而另

25、一种种物品则可能能因为法律规规定其为货币币而被普遍接接受；法律还还可以进一步步规定某种物物品具有清偿偿债务的合法法权力（法币币），债权人人拒绝接受它它，则不能要要求用其他的的任何物品来来支付现有的的债务。但是是，货币的法法律定义不能能满足经济分分析的目的。因因为，法律上上没有规定为为货币的物品品也可能在支支付中被普遍遍接受，象可可以签发支票票的存款已无无人怀疑其是是货币。另一一方面，国家家法定的货币币在起作用，或或者是客观经经济运行提供供了这种货币币物品流通的的基础，否则则法律并不能能把货币创造造出来，即使使是国家法定定，也不能阻阻止人们拒绝绝接受该货币币。在一般情情况下，人们们可以通过拒拒绝

26、出售商品品和劳务给那那些用法币进进行支付的交交易方的办法法来阻止法币币的流通。因因此，对于什什么是货币和和什么不是货货币，法律规规定只是一个个重要的决定定因素，但绝绝不是唯一的的决定因素。 经济学学家对货币定定义的出发点点不在于货币币的法律性质质，而在于货货币的职能。从从职能出发给给货币下定义义仍然会产生生分歧，主要要是执行什么么职能的物品品才能定义为为货币，因为为交换媒介是是货币最基本本的职能，也也是唯一为货货币所具有的的职能。另一一种观点则认认为只有那些些作为价值贮贮藏手段的物物品才是货币币。马克思也也从职能角度度给货币下了了一个简洁而而深刻的定义义。马克思认认为货币是“价值尺度和和流通手

27、段的的统一”。他还说：“在商品世界界起一般等价价物的作用就就成了它特有有的社会职能能，从而成了了它的社会独独占权 马克思,资本论第一卷，人民出版社，1975：85 。”据此，货币币在概念上通通常被定义为为，任何一种种在债务清偿偿、商品和劳劳务支付中被被人们普遍接接受的物品。近近来，有一部部分学者主张张从货币的实实用性角度给给货币下定义义。比如，计计划经济也好好，市场经济济也好，都需需要通过对货货币状况的剖剖析来观察经经济运行的状状况，以决定定自己的经济济政策和措施施；而且也都都要通过对货货币量的控制制实现对整个个经济进程的的干预和调节节。因此，确确定货币的目目的在于使政政策制定者能能够控制货币

28、币，并通过货货币影响经济济。从此目的的出发，主张张定义货币时时应把那些可可以由货币当当局控制并且且对经济活动动具有重大影影响的物品包包括进去。这这种实用性定定义对于研究究某些问题是是必需的，但但这种定义能能否具体化取取决于能否从从货币职能角角度确定其界界线。因此，货 马克思,资本论第一卷，人民出版社，1975：85 二、货币的职能能 货币是是存在于商品品经济中的经经济现象，它它随着商品经经济的产生而而产生，又随随着商品经济济的发展而发发展。货币在在商品经济运运行中发挥着着重要的职能能。一般而言言，货币具有有四大职能：交换媒介、价价值尺度、支支付手段和价价值贮藏手段段。其中，交交换媒介和价价值尺

29、度这两两个职能是货货币的基本职职能；支付手手段职能和价价值贮藏手段段职能则是由由基本职能派派生出来的，是是货币的派生生职能。 (一)交换媒介 货币的的交换媒介职职能是指以货货币作为商品品和劳务的交交换媒介。当当购买商品时，人们是是用货币进行行支付，而不不是用商品进行支付；销售商品时，人们接接受的是货币币而不是商品品。货币充充当着交换的的媒介。货币币的使用使得得商品的购买买和销售可以以彼此独立地地进行，并极极大地提高了了经济体系的的效率。这种种作用我们可可以通过物物物交换的局限限性分析得到到认识。 众所周周知，人们要要生存就要消消费，就要生生产。在专业业化分工协作作体系中，每每个人的生产产活动都

30、是相相对单一化的的，但其消费费需要却是多多样化的。为为了克服这种种单一化生产产与多样化需需要之间的矛矛盾，生产者者就必须将自自己的产品与与他人的产品品相交换。在在货币没有产产生之前，这这种交换已能能通过物物交交换的形态进进行。在物物物交换的交换换过程中，交交换能否成功功取决于一系系列的条件。第第一，生产者者所提供的产产品是否为对对方所需要。在在对方不需要要的情况下，交交换行为不可可能发生。第第二，对方所所提供的产品品是否为生产产者所需要。在在生产者不需需要的情况下下，交换行为为同样不能发发生。第一、第第二两个条件件称为需求的的双重偶合。第第三，双方在在交换比率上上能否达成一一致。若双方方无法在

31、交换换比率上达成成一致意见，交交换仍难以成成功。 这种物物物交换具有有两大障碍。其其一，需求的的双重偶合制制约着物物交交换的成功率率。需要的产品，期期望与进行行交换；但却不想要的产品，希希望与交换换；而又想想和交换，如如此等等。在在交换过程中中，为满足需需求双重偶合合这一条件，交交换的每一方方都要耗费相相当多的人力力、物力和时时间，交易费费用相当高。随随着社会生产产力水平的提提高，专业化化分工协作体体系进一步复复杂化，人们们逐渐较少依依靠自给自足足而更多地依依赖别人所生生产的商品和和劳务，物物物交换中相互互搜寻所浪费费的人力、物物力和时间，将将使社会资源源蒙受巨大的的损失。物物物交换的另一一个

32、障碍是许许多产品具有有不可分割性性。在物物交交换过程中，交交换能否实现现还取决于双双方所提供的的产品在数量量上是否与对对方的需要量量相一致。如如果不一致，则则取决于产品品在数量上是是否可以分割割。如果一头头牛要用2000斤谷子才才能换取，那那么，用1000斤谷子与与牛相交换，因因牛不可分割割划小，交换换就无法实现现。直接的物物物交换的上上述低效率，使使得间接的物物物交易得以以产生。人们们并不直接用用自己的物品品去交换他们们希望获得的的物品，而是是去交换他们们确信会被拥拥有自己希望望获得的物品品的人所需要要的物品，再再用该物品去去换取自己真真正需要的物物品。一种物物品用于间接接物物交换的的次数越

33、多，人人们接受它的的愿望也就越越强烈，最终终它可能主要要用于实现交交换，成为充充当交换媒介介的货币。由由此可见，专专业化分工协协作体系的存存在是经济运运行中由货币币充当交换媒媒介的主要原原因，而货币币交换媒介职职能的发挥又又反过来通过过交换效率的的提高有效地地推进了社会会专业化分工工协作的水平平；并通过交交换过程中等等待和搜寻现现象的减少，降降低交换中所所耗费的时间间和资源，提提高社会的生生产能力和人人们的生活水水平。 尽管以以货币为媒介介的商品交换换的效率远远远高于直接的的物物交换，但但在现代经济济运行中我们们仍可以发现现存在着一定定的物物交换换。这是因为为，第一，货货币要作为交交换媒介发挥

34、挥职能作用，其其购买力必须须相对稳定。如如果货币体系系陷入严重的的通货膨胀，货货币的购买力力在一个很短短的时间内也也会趋于下降降，在这样的的情况下，物物物交换就有有可能在一定定程度上再现现。第二，在在存在价格管管制的情况下下，需求可能能大大超过基基于这种被管管制价格基础础上的供给，相相应地，销售售者可能不愿愿按这种被管管制的价格出出售他们的商商品，而是直直接用商品去去交换其他商商品。在由于于某种原因导导致需求远远远小于基于被被管制价格基基础上的供给给时，也会导导致一定的物物物交换。这这就是说，当当价格偏离市市场均衡价格格时，均有可可能导致物物物交换的产生生。第三，在在正常的情况况下，不法厂厂商

35、主要为了了逃税，也可可能使物物交交换在一定限限度内的出现现。 （二）价价值尺度货币的价值尺度度职能，是指指以货币作为为衡量一切商商品和劳动价价值的尺度。在在物物交换中中，每一种商商品的价值都都偶然而简单单地表现在与与其相交换的的商品上。只绵羊等于于把斧子，匹布等于110担谷子，如如此等等。如如果商品的总总数是，那那么物物交换换中商品之间间交换比率的的数目（BB），可由下下列公式给出出： N（NN1） B 22在只有少数几种种商品的远古古社会中，物物物交换体系系具有可控性性。比如只有有10种商品，我我们只需记住住45个交换比比率，即可保保证整个交换换体系的顺利利运行。但如如果商品的总总数非常大时

36、时，物物交换换中的B 将变成天文文数字。在这这种情况下，各各种商品的价价值表现是杂杂乱无序的，由由此所发生的的市场信号也也无统一标准准，生产者和和消费者将不不可能根据市市场信号进行行生产和交换换的选择。货货币产生之后后，各种商品品的价值可以以用货币这一一统一尺度加加以表现，商商品的价值表表现种类由B减至（）种，这这将大大减少少信息成本并并因而大幅度度降低交易费费用，促进交交易量、产量量和人均收入入水平的上升升。 货币之之所以能发挥挥价值尺度职职能，是由两两个因素决定定的：其一，各各种商品和劳劳务本身都包包含有价值，它它们之间客观观上存在着价价值的比较关关系；其二，货货币本身只是是充当一般等等价

37、物的特殊殊商品，它也也有自己的价价值。这正如如尺子之所以以能作为衡量量布和绳子的的长度单位，是是因为布和绳绳子具有长度度，尺子本身身也具有长度度一样。商品品价值的货币币表现是价格格。由于各种种商品的价值值量不同，表表现为货币的的数量也不同同，要发挥货货币的价值尺尺度职能，必必须比较货币币的不同数量量。因此，为为了能够衡量量和计量各种种商品和劳务务的价值量，也也为了交换的的方便，有必必要确定货币币本身的计量量单位，即在在技术上把某某一标准固定定下来作为货货币单位，并并把这一单位位再划分为若若干等分。这这种货币本身身的计量单位位及其等分，通通常称为价格格标准。最初初的价格标准准同衡量货币币物品的重

38、量量单位是一致致的。比如，我我国秦朝时曾曾铸造过“半两”铜钱，货币币面值的半两两同货币的含含铜量是一致致的。英国的的货币单位英英镑，原来是是重一磅的银的货货币名称。但但在后来的发发展过程中，价价格标准和重重量标准逐渐渐分离开来，而而是以某种观观念单位计量量货币。同时时这也说明价价值尺度与价价格标准是根根本不同的。这这一区别为货货币的后续演演变提供了客客观的可能性性。 （三）支支付手段 货币的的支付手段职职能是指货币币可以作为延延期付款的手手段。货币的的支付手段职职能最初是由由商品的赊购购赊销引起的的。当货币用用于偿还赊购购的货款时，货货币已不是作作为购买的手手段。因为商商品的让渡同同货款的支付

39、付在时间上已已经分开。这这种没有商品品同时与之相相向运动，而而是作为价值值的独立存在在而偿还债务务的货币，执执行着支付手手段的职能。货货币作为支付付手段，最初初在商品流通通领域中起作作用。随着商商品经济的进进一步发展，它它扩展到了商商品流通领域域之外，在财财政收入和支支出、银行吸吸收存款和发发放贷款、工工资、地租、水水电费等领域域，货币都发发挥着支付手手段的职能。 货币作作为支付手段段要能充分发发挥作用，必必须满足下列列条件：第一一，货币的购购买力不降低低。在货币贬贬值从而购买买力降低的情情况下，商品品的卖者出于于对自己利益益的关心，常常常不愿赊销销商品，这样样，货币支付付手段的作用用程度就会

40、受受到限制。第第二，买者应应支付一定数数量的利息。在在无利或低利利的情况下，卖卖者往往不愿愿赊销商品，贷贷者不愿发放放贷款，货币币支付手段难难以充分发挥挥作用。第三三，确保到期期偿还债务。在在感到买者缺缺乏偿还债务务的能力或到到期难以收回回款项时，卖卖方一般也不不愿赊销商品品，货币也就就难以发挥支支付手段的职职能。只有在在上述条件都都满足时，货货币才能作为为支付手段起起作用。 （四）价价值贮藏手段段 货币的的价值贮藏手手段职能，是是指货币作为为购买力的暂暂时滞留场所所的职能。在在物物交换中中，任何一种种商品的购买买同时也意味味着另一种商商品的销售，买买和卖是同时时进行的。货货币的产生使使得这些

41、购买买和销售可以以在时间上分分开彼此独立立地进行。这这种时间上、空空间上的分离离，为货币行行使价值贮藏藏手段职能提提供了基础。在在现代经济社社会，人们通通过出售他们们的劳动服务务获取收入，但但这种收入是是在一个比较较长的、 不连续的时时间间隔内获获得的，它不不可能恰好与与更为连续的的支出流量在在时间上一致致。因此，有有必要在一段段时间内贮藏藏购买力。货货币之所以能能作为贮藏手手段，是因为为货币作为社社会财富的一一般代表，它它可以在任何何时候、任何何地点购买到到价值相等的的商品和劳务务。 当然，货货币的贮藏手手段职能要能能正常地发挥挥作用，必须须满足一定的的条件：第一一，货币的价价值或购买力力稳

42、定。贮藏藏货币并不只只是为了满足足心理需要，更更重要的还在在于满足生产产和生活的需需要。在货币币贬值的情况况下，同数量量货币所能购购买到的商品品或劳务将减减少。人们为为了减少损失失，就会放弃弃货币，而以以其他资产作作为贮藏手段段。这样，货货币的价值贮贮藏功能就将将大大削弱甚甚至丧失。第第二，流动性性高。货币充充当价值贮藏藏手段的一个个很重要原因因就在于货币币具有极高的的流动性，能能充分满足人人们的流动性性偏好。如果果因某种原因因使货币的流流动性下降，它它将失去充当当价值贮藏手手段的基本条条件。第三，安安全可靠。贮贮藏货币的基基本目的在于于满足未来的的需要。当货货币贮藏可能能使人们的财财富因安全

43、因因素而蒙受损损失或减少时时，人们往往往会选择安全全性较高的方方式来贮藏价价值，这也将将影响货币价价值贮藏手段段职能的发挥挥。 需要指指出的是，货货币并不是唯唯一的价值贮贮藏手段。在在现代经济体体系中，存在在着许多可以以用来作为价价值贮藏手段段的资产。比比如不同类型型的定期存款款和储蓄存款款、债券、股股票、房地产产、珠宝、古古玩等。作为为价值贮藏手手段，许多这这类资产比货货币更有优势势，它们可能能使价值增值值，或者有赋赋税优势，或或者能提供比比货币所能获获得的更高的的利息率。进进一步而言，货货币作为价值值贮藏手段，其其购买力相对对于商品和劳劳务的价格而而波动，且某某种类型的货货币（现金）没没有

44、直接的外外现收益，即即以货币支付付并且通常以以利率表示的的收益。因此此，在某种程程度上可以说说，货币并不不是最理想的的价值贮藏手手段。但货币币作为价值贮贮藏手段具有有两大优点，一一是具有完全全的流动性，而而其他资产要要用于商品和和劳务的支付付则需要一定定的交易成本本；二是就货货币本身来看看它的价值是是固定的。这这一点非常重重要，因为债债务一般是按按货币单位确确定的，因而而在债务的清清偿方面，货货币有着固定定的价值。如如果人们需要要有某种可用用于偿还债务务的资产，就就会产生持有有货币的动机机。当然，货货币并不是具具有这种便利利特性的唯一一资产，在债债务应支付时时到期的债券券也有这种特特性，但买卖

45、卖债券包含着着交易成本。 第二节 货币的演演变 货币是是商品经济的的产物。在商商品经济发展展中，随着进进入交换的商商品和劳务的的种类增多，数数量增加，商商品交换地域域的扩展，交交换关系的复复杂化，货币币的形态也经经历着由最初初的商品货币币向代用货币币、信用货币币演变的过程程。同时，随随着人类社会会的发展，货货币的形态仍仍在不断地演演进着。 一、商品货币 商品货货币从形态上上来讲是指用用商品充当货货币，作为一一般等价物而而存在。象最最初的牛、羊羊、贝壳等普普通商品，以以及后来的金金、银、铜等等金属商品都都曾充当过商商品货币的具具体形态。而而从实质上来来讲，商品货货币是足值货货币。足值货货币是这样

46、一一种货币，它它作为一种商商品供非货币币用途的价值值，与其作为为货币的价值值相等。最早早的货币是由由这种足值货货币构成的。这这是因为，这这种货币不作作为货币使用用的可能性，能能有效地保护护货币持有人人免受货币购购买力大幅度度下跌所产生生的损失。用用茶叶充当货货币，当其作作为货币的价价值大幅度下下跌时，人们们可以把它作作为普通商品品（茶叶）使使用。这种保保护机制大大大增强了商品品货币的普遍遍适用性。另另一方面，如如果作为货币币的商品的交交换价值急剧剧上升，大大大超过其商品品本身的价值值，那么这种种商品就会更更多地被用作作货币，而且且这将会刺激激这种商品的的生产，从而而使得一种商商品的价值与与它的

47、交换价价值趋于相等等。 一般来来说，作为货货币的商品应应具有这样四四个特性：其其一，价值比比较高，这样样可用较少的的媒介完成较较大量的交易易；其二，易易于分割，即即分割之后不不会减少它的的价值，以便便于同价值高高低不等的商商品进行交换换；其三，易易于保存，即即在保存过程程中不会损失失价值，支付付费用很少等等；其四，便便于携带，以以利于在广大大地区之间的的交易。最初初出现的普通通商品货币在在不同程度上上具有上述特特征。如贝，作作为计量单位位不需分割，也也便于携带，作作为外来商品品，价值也高高；牲畜则不不那么理想，特特别是一头牲牲畜分割之后后，部分的价价值总和就会会远远小于整整体的价值。但但其价值

48、高，又又便于转移则则是优点。只只要商品交换换没有发展到到一定阶段，某某些方面的矛矛盾并非是不不能容忍的。但但随着商品交交换的进一步步发展，上述述矛盾越来越越尖锐，普通通商品货币越越来越表现出出一些不易克克服的缺陷：体积大、价价值小，不易易携带；质地地不均，不易易分割；价值值易变，不便便保存；单位位不一，不易易计量；数量量有限，不能能满足交换的的需要等。这这使得金属商商品在货币演演进过程中逐逐渐淘汰普通通商品成为货货币商品。金金属商品货币币之所以能形形成，是因为为金属商品具具有以下几种种特性：其一一，金属商品品的稀缺性，使使得其体积小小、价值大、便便于携带；其其二，金属商商品的质地均均匀，既可多

49、多次分割，也也可按不同比比例任意分割割，分割后还还可冶炼还原原；其三，金金属商品不易易腐蚀，便于于保存，具有有耐用性；其其四，金属商商品的生产量量相对于这些些金属商品的的现存量而言言是比较小的的，这种供给给上的相对稳稳定性，使得得其价值也具具有一定的稳稳定性。这些些特性使得金金属商品成为为理想的货币币商品，世界界各国的货币币相继演变成成金属商品货货币。 充当货货币的金属商商品主要是金金、银、铜,铁作为货币币商品的情况况较少。这是是因为，当冶冶炼技术发展展后，其价值值较低，用于于交易过于笨笨重，而且易易锈蚀，不便便保存。古希希腊，公元前前6世纪有使用用铁钱的记载载；我国宋代代四川专用铁铁钱，有些

50、地地方铁钱、铜铜钱并用，后后来也间断有有用铁钱的，但但流通范围有有限 黄达主编,货币银行学，四川人民出版社，1992：27、28。 。至于金银银铜作为货币币的先后顺序序并非简单地地、严格地从从贱金属向贵贵金属演变。我我国最早的货货币金属是铜铜和金两种，进进入周代以后后，铜占主体体，直至本世世纪30年代还有有铜元流通。黄黄金，在商代代的遗址中就就有所发现，但但主要作为饰饰物，到战国国时期，在古古籍中已有很很多用黄金论论价之类的记记载；到了西西汉，在准确确的记载中黄黄金不断出现现，但东汉以以后，黄金数数量急剧减少少，并很快失失去了其作为为货币的地位位。白银，在在西汉的著述述中已经出现现，但直到宋宋

51、代才逐渐成成为货币商品品；此后在与与铜并行流通通中，银一直直占主体；直直到本世纪330年代，白白银才终止流流通。西亚、中中东、地中海海沿岸，铜作作为货币商品品的时间大约约在公元前8800至1000年左左右。但在一一些古文明较较发达的国家家，主要货币币商品是银；黄金的出现现也许更早，但但与白银比，未未占主要地位位。公元133世纪以来，在在西欧黄金货货币逐渐增多多，到18、19世纪货币 黄达主编,货币银行学，四川人民出版社，1992：27、28。 黄达主编货币银行学，四川人民出版社，1992：27、28 金属商商品货币经历历了金属货币币向铸币的演演变过程。金金属商品货币币最初是以金金属商品的自自然

52、形态（条条状或块状，但但主要是块状状）直接充当当的，史称金金属块货币。在在这个阶段，货货币与充当货货币的金属没没有什么区别别，金属可自自由地充当或或退出货币使使用，货币也也没有什么发发行费用。但但是，使用金金属倾向每次次交易都需要要称量重量，鉴鉴定成色，有有时还要按交交易额的大小小把金属块进进行分割，这这很不方便。随随着商品生产产和商品交换换的发展，有有些富裕的、有有名望的商人人，在金属块块货币上打上上印记，标明明重量和成色色。这相当于于以该商人的的信誉担保某某货币的重量量和成色，如如果交易双方方认为该商人人的担保是可可信的，那么么在交易中就就无需重新鉴鉴定重量和成成色，这就大大大方便了货货币

53、的流通。这这种货币一般般称为私人铸铸币。私人铸铸币受私人信信用的局限，其其流通具有很很强的区域性性。当商品交交换进一步发发展，突破区区域性交换范范围后，对于于金属块货币币的重量、成成色就要求有有更具权威的的证明，以促促使货币流通通能适应商品品经济的要求求。最具权威威的当然是国国家。这样，为为了适应交换换的需要，也也为了维护买买卖秩序，由由国家出面，按按一定的成色色和重量把金金属块货币铸铸成一定形状状的行为发生生了，其结果果是金属块货货币演变成铸铸币。所谓铸铸币，是由国国家的印记证证明其重量和和成色的金属属商品货币。而而所谓的国家家印记，包括括形状、花纹纹、文字等。最最初各国的铸铸币有各种各各样

54、的形状。我我国古代的铜铜铸币就有三三种形状：一一是“布”，即铲形农农具的缩影；二是“刀”，即刀的缩缩影；三是铜铜贝，通称为为“蚁鼻钱”。但后来各各国的铸币都都逐步过渡到到圆形。这是是因为圆形最最便于携带且且不易磨损。 铸币是是货币演变过过程中的一次次重大创新，它它显著地扩大大了金属商品品货币的流通通。但有必要要说明一个特特殊情况，即即在金属铸币币已经广泛流流通的条件下下，我国从魏魏晋到唐朝的的几百年间布布帛仍作为货货币商品，与与铜铸币同时时流通。布帛帛就其自然属属性来讲，作作为货币商品品并不理想。比比如质量不易易统一，为了了获利厂商会会越织越薄，不不易分割，剪剪得越短，价价值损失越大大；长期贮

55、存存易于糟朽，不不便于保值等等。但它们是是人们生活广广泛需要的物物品，而且是是我国很有特特色的商品，可可行销域外，因因而布帛作为为货币商品能能力与铸币同同时并存了相相当长的一段段时间。 二、代用货币 代用货货币是指代替替金属商品货货币流通并可可随时兑换为为金属商品货货币的货币。由由于金属商品品货币是足值值货币，代用用贷币也称为为足值代用货货币。代用货货币之所以能能产生，是因因为这种货币币与金属商品品货币相比具具有一定的优优点。首先，免免去了铸造费费用。代用货货币是用纸张张作为材料制制成的货币，它它当然也会发发生一定的费费用，但相对对于铸造金属属货币所需费费用而言是微微不足道的。其其次，避免了了

56、日常的磨损损，以及铸币币在流通中可可能遭受的有有意熔擦、磨磨削等损失。金金属商品货币币在日常流通通过程总会发发生一定的磨磨损，这种磨磨损构成社会会资源的净损损失。代用货货币产生后，金金属商品货币币不进入流通通，而是由其其代表物-纸制的代代用货币进入入流通，这就就有效地避免免了稀缺资源源的日常磨损损。更为重要要的是，金属属商品货币中中的铸币产生生之后，一些些人利用铸币币面值常常与与其实际价值值并不相符的的特点，将重重量、成色十十足的铸币进进行剪削、切切割和熔擦后后再推入流通通，为自己谋谋取暴利。这这种行为造成成货币流通体体系混乱，而而代用货币则则避免了这种种现象的发生生。最后，与与金属商品货货币

57、相比，代代用货币更易易于携带、运运送。正因为为如此，英国国在16世纪就产产生了代用货货币。最初这这些代用货币币是由伦敦的的金匠业发行行的，作为保保管凭证或借借据，承认其其相当于一定定数量的金币币或银币的债债权，持有人人提出要求即即可以收回相相应数量的金金币或银币。代代用货币的随随时可兑换性性使得其迅速速成为一种与与铸币一样被被广泛接受的的支付手段。美美国在19000-11933年间间的代用货币币则采取了黄黄金券的形式式。这种代用用货币代表对对金币的法定定债权，其持持有者有权要要求美国财政政部将其兑现现为金币。当当然代用货币币与足值货币币相比也有缺缺点，如果代代用货币没有有显著的特性性，就容易被

58、被伪造，并且且易于被烧毁毁。 三、信用货币 信用货货币是代用货货币进一步发发展的产物，而而且也是目前前世界上几乎乎所有国家采采用的货币形形态。信用货货币，即只作作为信用关系系的产物、不不再作为金属属商品货币的的代表物的货货币。这种货货币的购买力力远远大于货货币币材的价价值，且不能能自由兑换金金属商品货币币。 信用货货币之所以能能产生，主要要有以下几个个原因：第一一，信用货币币是金属货币币制崩溃的直直接后果。由由于世界性的的经济危机和和金融危机，加加之第一次世世界大战后，贵贵金属的分配配极不平衡，各各主要国家于于20世纪30年代先后后脱离金属货货币制，所发发行的代用货货币不再能兑兑换金属商品品货

59、币，信用用货币便应运运而生。第二二，货币的性性质为信用货货币的产生提提供了可能性性。货币在执执行交换媒介介职能时，只只起着价值符符号的作用，商商品的卖者用用商品换回货货币的目的在在于，用货币币去购买自己己所需要的商商品。在这个个过程中，货货币只是转瞬瞬即逝的媒介介物，只要能能购买到等价价的商品，货货币为何物，它它实际价值是是多少，商品品的交易者一一般是不会深深究的。这就就使得信用货货币本身没有有多少价值，但但只要其能在在商品或劳务务的支付中被被人们普遍接接受，信用货货币就能流通通。第三，为为资源的有限限性所决定。金金属商品货币币和代用货币币均受金属商商品数量的制制约，不能充充分满足日益益增长的

60、交易易需要，而信信用货币的发发行数量则不不受资源约束束，这就使得得一个国家的的货币量可以以根据经济运运行的实际需需要而投放。正正因为如此，信信用货币逐渐渐取代金属商商品货币和代代用货币，成成为主要的货货币形态。 一般而而言，信用货货币主要有辅辅币、纸币、银银行券和支票票存款四种形形式。 在铸币币流通阶段，在在交易额小于于铸币面值的的状况下，铸铸币常常不能能履行货币的的职能。为克克服这一局限限性，出现了了用耐磨损的的贱金属铸造造的不足值货货币，以满足足小额或零星星交易的需要要。这种货币币即为辅币。辅辅币作为不足足值货币，在在铸印退出流流通后，仍保保留下来，成成为信用货币币的一种形式式。辅币多由由