财务管理学知识点归纳

1、文档编码 : CW3N7W9V9Y4 HR2W2Y6L3I2 ZX3G3N10H8E5第一章 财务治理总论 1、资金运动的经济内容：资金筹集；筹集资金是资金运动的起点,是投资的必要前提；资金投放；投资是资金运动的中心环节；资金耗费；资金的耗费过程又是资金的积存过程；资金收入；资金收入是资金运动的关键环节；奏；资金支配； 资金支配是一次资金运动过程的终点,又是下一次资金运动过程开头的前2、企业同各方面的财务关系：企业与投资者和受资者之间的财务关系；企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系；企业与税务机关之间的财务关系；企业内部各单位之间的财务关系；企业与职工之间的财务关系；3、企业财务治理的

2、主要内容包括：筹资治理；投资治理；资产管理成本费用治理；收入和支配治理；4、财务治理的特点：财务治理区分于其他治理的特点,在于它是一种价值治理,是对企业再生产过程中的价值运动所进行的治理；涉及面广；财务治理与企业的各个方面具有广泛的联系；灵敏度高；财务治理能快速供应反映生产经营状况的财务信息；综合性强；财务治理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量；5、财务治理目标含义：又称理财目标,是指企业进行财务活动所要达到的根本目的；财务治理目标的作用：导向作用；勉励作用；凝聚作用；考核作用；6、财务治理目标的特点：财务治理目标具有相对稳固性；财务治理目标具有层次性；财务治理目标具有可操作性；7、财务治

3、理的总体目标：经济效益最大化；利润最大化；权益资本利润率最大化；股东财宝最大化；企业价值最大化；（可以计量、可以追溯、可以把握）8、企业价值最大化理财目标的优点：它考虑了取得酬劳的时间,并用时间价值的原理进行了计量；它科学地考虑了风险与酬劳的联系；它能克服企业在追求利润上的短期行为,由于不仅目前的利润会影响企业的价值,预期将来的利润对企业价值的影响所起的作用更大；它不仅考虑了股东的利益,而且考虑了债权人、经理层、一般职工的利益；9、企业价值最大化理财目标的缺陷：公式中的两个基本要素 将来各年的企业酬劳和与企业风险相适应的贴现率是很难估量的,估量中可能显现较大的误差,因而很难作为对各部门要求的目

4、标和考核的依据；企业价值的目标值是通过推测方法来确定的,对企业进行考评时,其实际值却无法按公式的要求来取得；假如照旧接受推测方法确定,就实际与目标的对比毫无意义,业绩评判也无法进行；因此它在目前仍是难以付诸实行的理财目标；10、财务治理的原就：资金合理配置原就；收支积极平稳原就；成本效益原就收益风险均衡原就分级分口治理原就；利益关系和谐原就；11、简述收益风险均衡原就：财务活动中的风险是指获得预期财务成果的不确定性；要求收益与风险相适应,风险越大,就要求的收益也越高；都应当对决策项目的风险和收益作出全面的分析和权衡,做到既降低风险,又能得到较高的收益；项目适当地搭配起来, 分散风险,12、财务

5、治理的环节主要有：财务推测财务决策财务方案；财务把握财务分析；13、财务推测环节的工作步骤：实施财务推测；明确推测对象和目的搜集和整理资料选择推测模型14、财务决策环节的工作步骤：确定决策目标拟定备选方案；评判各种方案,选择最优方案；15、财务方案环节的工作步骤：分析主客观条件,确定主要指标支配生产要素,组织综合平稳；编制方案表格,和谐各项指标；16、财务把握环节的工作步骤：制定把握标准,分解落实责任 确定执行差异,准时排除差异评判单位业绩,搞好考核奖惩；17、财务分析环节的工作步骤：搜集资料,把握情形；指标对比,揭露冲突因素分析,明确责任提出措施,改进工作；18、财务分析的方法：对比分析法；

6、比率分析法；因素分析法；19、财务治理环节的特点：循环性次序性层次性专业性；20、企业总体财务治理体制争辩的问题：建立企业资本金制度；建立固定资产折旧制度；建立成本开支范畴制度；建立利润支配制度；21、两权三层 治理的基本框架：对于一个理财主体来说,在全部权和经营权分别的条件下,全部者和经营者对企业财 务治理具有不同的权限,要进行分权治理；这就是所谓的两权 ；全部者财务治理和经营者财务治理,分别由股东大会 （股东会）、依据公司的组织结构,董事会、经理层（其中包括财务经理）来实施,进行财务分层治理；这就是所谓的三层 ；22、两权三层 治理的内容：股东大会： 着眼于企业的长远进展和主要目标,实施重

7、大的财务战略,进行重大的财务决策；董事会：着眼于企业的中、长期进展,实施具体财务战略,进行财务决策；经理层： 经理层对董事会负责,着眼于企业短期经营行为,把握；23、企业内部财务治理体制争辩的问题：资金把握制度收支治理制度内部结算制度；物质嘉奖制度；24、企业财务处的主要职责：执行财务战略, 进行财务筹集资金负责固定资产投资负责；营运资金治理负责证券的投资与治理；负责利润的支配；负责财务推测、财务方案和财务分析工作；25、企业会计处的主要职责：依据企业会计准就的要求编制对外会计报表；依据内部治理的要求编制内容会计报表；进行成本核算工作；负责纳税的运算和申报；执行内部把握制度,爱惜企业财产；办理

8、审核报销等其他有关会计核算工作；其次章 资金时间价值和投资风险的价值 1、资金时间价值的实质：要正确懂得资金时间价值的产生缘由；要正确熟识资金时间价值的真正来源；要合懂得决资金时间价值的计量原就；2、运用资金时间价值的必要性：资金时间价值是衡量企业经济效益、考核经营成果的重要依据；资金时间价值问题,实际上是资金使用的经济效益问题；资金时间价值是进行投资、筹资、 收益支配决策的重要条件；资金时间价值揭示了不同时点上所收付资金的换算关系,这是正确进行财务决策的必要前提；3、年金的含义： 是指确定期间内每期相等金额的收付款项；年金的种类：每期期末收款、付款的年金,称为后付年金,即一般年金；每期期初收

9、款、付款的年金,称为先付年 金,或称即付年金距今如干期以后发生的每期期末收款、付款的年金,称为递延年金；无期限连续收款、付款的年金,称为永续年金；4、投资决策的类型：确定性投资决策；风险性投资决策；不确定性投资决策；5、投资风险收益的运算步骤：运算预期收益运算预期标准离差运算预期标准离 差率；运算应得风险收益率；运算推测投资收益率,权衡投资方案是否可取；第三章 筹资治理 1、企业筹资的具体动机有：新建筹资动机；扩张筹资动机；调整筹资动机；双重筹资动机；2、筹资的原就：合理确定资金需要量,努力提高筹资成效；周密争辩投资方向,大力提高投资成效；适时取得所筹资金,保证资金投放需要；认真选择筹资来源,

10、力求降低筹资成本；合理支配资本结构,保持适当偿债才能；遵守国家有关法规,爱惜各方合法权益；以上各项可概括为：合理性、效益性、准时性、节约性、比例性、合法性六项原就；3、企业的资金来源渠道：政府财政资金；银行信贷资金；非银行金融机构资金；其他企业单位资金；民间资金；企业自留资金；外国和港澳台资金；4、企业的筹资方式有：吸取直接投资发行股票；企业内部积存；银行借款发行债券；融资租赁；商业信用；5、金融市场的含义：是指资金供应者和资金需求者双方借助于信用工具进行交易而融 通资金的市场；金融市场的构成要素：资金供应者和资金需求者；信用工具；调剂融资活动的市场机制；6、金融市场的基本特点：金融市场是一资

11、金为交易对象的市场；金融市场可以是有形的市场,也可以是无形的市场；7、资本金的含义：是指企业在工商行政治理部门登记的注册资金,是各种投资者以实 现盈利和社会效益为目的,用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金；资本金的筹集方法：实收资本制授权资本制折衷资本制；8、企业资本金的治理原就：资本确定原就资本充实原就；资本保全原就；资本增值原就；资本统筹使用原就；9、建立资本金制度的重要作用：有利于明晰产权关系,保证全部者权益；有利于爱惜债权人的合法权益；有利于保证企业生产经营活动的正常进行；有利于正确运算企业盈亏,合理评判企业经营成果；10、销售百分比法的含义：是依据销售额与资产负债表和利

12、润表项目之间的比例关系,推测各项目短期资本需要量的方法；销售百分比法的优点： 能为财务治理供应短期估量的财务报表,以适应外部筹资的需要,且易于使用；销售百分比法的缺点：但在有关因素发生变动的情形下,必需相应地调整原有的销售百分比；11、吸取投入资本主要形式：土地使用权投资；现金投资； 实物投资； 工业产权和非专利技术投资；12、吸取投资的程序：确定筹资数量；物色投资单位协商投资事项；签署投资协议；取得所筹集的资金；13、筹集非现金投资的估价；流淌资产的估价；固定资产的估价；无形资产的估价；14、吸取直接投资的优点：能够增强企业信誉能够早日形成生产经营才能财务风险较低；吸取投入资本的缺点：资本成

13、本较高；产权清晰程度差；15、一般股权益和义务的特点：一般股股东享有公司的经营治理权一般股股利支配在优先股之后进行,并依公司盈利情况而定； 公司解散清算时,一般股股东对公司剩余财产的请求权位于优先股之后；公司增发新股时,一般股股东具有认购优先权,可以优先认购公司所发行的股票；16 优先股的优先权益表现在：优先获得股利优先支配剩余财产；17、股票的发行程序：一、公司设立发行原始股的基本程序：发起人议定公司注册资本,并认缴股款；提动身行股票的申请；公告招股说明书,制作认股书,签订承销协议；招认股份,缴纳股款；召开创立大会,选举董事会、监事会,办理公司设立登记,交割股票；二、公司增资发行新股的基本程

14、序：作动身行新股的决议；提动身行新股的申请；公告招股说明书,制作认股书,签订承销协议；招认股份,缴纳股款,交割股票；改 选董事、监事,办理变更登记；18、股票发行的具体方法：有偿增资；无偿配股；有偿无偿并行增股；19、股票发行、流通的规范化：总的说来,建立股份制,发行古片,进展股票市场,必需在规范化上下工夫,要禁止变形 ,走样 ,反对降低标准；对建立股份制,发行股票实行积极谨慎的方针；坚持股权公正,同股同利,利益共 享,风险共担的原就,防止国有资产流失；对股票的收益,过去同时使用股息、红利两个提法,有的规定既给固定股息,又分红 利,有的仍规定股息打进成本,红利从利润中开支；我国股份制企业中内部

15、职工持股的甚多,曾经存在许多纷乱现象,造成利益支配上过分向个人倾斜；20、发行股票筹资的优点：能提高公司的信誉没有固定的到期日,不用偿仍； 没有固定的股利负担；筹资风险小；发行股票筹资的缺点：资本成本较高简洁分散把握权；21、办理银行借款的程序：企业提出申请；银行进行审批；签订借款合同和协议书；企业取得借款；企业偿仍借款；22、向银行借款需要附带的信用条件：信贷额度；周转信贷协议补偿性余额按贴现法计息；23、银行借款的优点：筹资速度快筹资成本低借款弹性好；银行借款的缺点： 财务风险较大限制条件较多筹资数额有限；24、企业发行债券的基本程序：作动身行债券的决议；提动身行债券的申请；公告企业债券募

16、集方法托付证券经营机构发售；发售债券,收缴债券款,登记债券存根簿；按期仍本付息；25、发行债券筹资的优点：资本成本较低；具有财务杠杆作用；可保证把握权；发行债券筹资的缺点：财务风险高限制条件多筹资额有限；26、经营租赁的特点：出租的设备一般由租赁公司依据市场需要选定,然后再查找承租企业；租赁期较短,短于资产的有效使用期,在合理的限制条件内承租企业可以中途解约,这在有新设备显现或租赁设备的企业不再需用时,对承租人比较有利；设备的修理、 保养由租赁公司负责；租赁期满或合同中止以后,出租资产由租赁公司收回；经营租赁比较适用于技术过时较快的生产设备；27、融资租赁的特点：出租的设备由承租企业提出要求购

17、买或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选 定；租赁期较长,接近于资产的有效使用期,在租赁期间双方无权取消合同；由承租企 业负责设备的修理、保养和保险,承租企业无权拆卸改装；租赁期满,按事先商定的方法处理设备,包括退仍租赁公司,连续租赁,企业留购,即以少的名义货价 买下设备；通常接受企业留购方法,这样,租赁公司也可以免除处理设备的麻烦；28、融资租赁的基本程序：选择租赁公司,提出托付申请；选择租赁设备, 探询设备价格签订购货协议签订租赁合同交货验收结算货款投保 交付租金合同期满处理设备；29、租赁筹资的优点： 能快速获得所需资产租赁筹资限制较少免遭设备陈旧过时的 风险到期仍本负担轻 税收负担轻

18、；租赁可供应一种新的资金来源；租赁筹资的缺点：资本成本高；30、企业之间商业信用的形式：应对账款；（免费信用、有代价信用、展期信用）商业汇票；票据贴现；预收货款；31、商业信用的优点：筹资便利；限制条件少；有时无筹资成本；商业信用的缺点：商业信用的期限较短,假如取得现金折扣,就时间更短；假如舍弃现金折扣,就须付出很高的筹资成本；32、资本成本的含义：是企业为取得和使用资本而支付的各种费用,又称资金成本；资本成本包括用资费用和筹资费用两部分内容；资本成本的性质： 资本成本是资本使用者向又资本全部者和中介人支付的占用费和筹资费；资本成本具有一般产品成本的基本属性,有不同于一般产品成本的某些特性资本

19、成本同资金时间价值既有联系,又有区分；33、资本成本的作用： 资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据资本成本是评判投资项目可行性的主要经济标准资本成本是评判企业经营成果的最低尺度；第四章 流淌资金治理 1、流淌资金的特点：流淌资金占用外形具有变动性；流淌资金占用数量具有波动性；流淌资金循环与生产经营周期具有一样性；2、流淌资金治理的意义：加强流淌资金治理,可以加速流淌资金周转,削减流淌资金占用,促进企业生产经营的进展；加强流淌资金治理,有利于促进企业加强经济核算,提高生产经营治理水平；3、流淌资金治理的要求：既要保证生产经营需要,又要节约、合理使用资金；管资金的要关资产, 管资产的要管资金

20、,资金治理和资产治理相结合；保证资金使用和物资运动相结合,坚持钱货两清,遵守结算纪律；能用于基本建设和其他开支；流淌资金只能用于生产经营周转的需要,不4、现金治理的要求：钱账分管、会计、出纳分开；建立现金交接手续,坚持查库制度； 遵守规定的现金使用范畴；遵守库存现金限额；严格现金存取手续,不得坐支现金；5、现金的使用范畴：支付给职工的工资、津贴；支付给个人的劳务酬劳；依据规定发给个人的科学技术、文化艺术、 体育等各种奖金；支付各种劳保福利费用以及国家规定的对个人的其他支出；其他物资的价款；出差人员必需随身携带的差旅费；结算起点以下的小额收支；银行确定需要支付现金的其他支出；向个人收购农副产品和

21、6、应收账款的功能：增加产品销售的功能；削减产成品存货的功能；7、信用政策的含义：是企业依据自身营运情形制定的有关应收账款的政策；信用政策的内容构成：信用标准信用期限现金折扣；收账政策；8、应收账款的日常治理包括的内容：调查客户信用状况；评估客户信用状况；催收应收账款估量坏账缺失,计提坏账预备金；9、存货的含义：是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、 在生产过程或劳务过程中耗用的材料和物料等；存货的功能： 储存必要的原材料,可以保证生产正常进行；储备必要的在产品,有利于组织均衡、成套性的生产 储备必要的产成品,有利于产品销售；10、管好存货的意义：对存货进行治

22、理,可以向各职能部门和各级单位供应治理信息；只有通过存货治理,才能实现存货效益最大化；存货治理不仅有利于提高企业的经济效益,而且有利于整个国民经济的稳固和进展；11、存货成本包括：选购成本订货成本储存成本12、核定存货资金定额的要求：保证生产经营的合理需求,节约使用流淌资金；存货资金方案指标应当同产销方案指标及其他方案指标保持连接；要有科学的运算依据,接受合理的运算方法；核定存货资金定额工作仍应当实行统一领导、分级治理的原就, 实行群众路线的方法；13、实行存货归口分级治理主要的作用：有利于调动各职能部门、各级单位和职工群众管好用好存货的积极性和主动性,把存货治理同生产经营治理结合起来；有利于

23、财务部门面向生产, 深化实际, 调查争辩, 总结体会, 把存货的集中统一治理和分级治理紧密结合起来,使企业整个流淌资金治理水平不断提高；14、各项材料资金治理,主要应从以下几方面进行：制定选购方案,搞好供需平稳,支配选购资金；确定正确选购批量；对企业全部材料实行分类治理；第五章 固定资产和无形资产治理1、企业固定资产的价值周转特点：使用中固定资产价值的双重存在；固定资产投资的集中性和回收的分散性；固定资产价值补偿和实物更新是分别进行的；2、固定资产计价方法：原始价值重置价值折余价值；3、固定资产治理的意义：加强固定资产治理,爱惜固定资产完整无缺,充分挖掘潜力,不断改进固定资产利用情形,提高固定

24、资产使用的经济成效,不仅有利于企业增加产品产量,开拓产品品种, 提高产品质量, 降低产品成本,而且可以节约国家基本建设资金,以有限的建设资金扩大固定资产规模,增强国家经济实力；这对于贯彻执行党的基本路线,加快实现社会主义现代化,具有重要意义；4、固定资产治理的基本要求：保证固定资产的完整无缺；提高固定资产的完好程度和利用成效正确核定固定资产需用量正确结算固定资产折旧额,旧要进行固定资产投资的推测；有方案地计提固定资产折5、固定资产项目投资的特点：投资数额大；施工期长；投资回收期长；决策成败 后果深远；6、核定固定资产需用量的要求：搞好固定资产的清查；以企业确定的生产任务为依据；要同挖潜、革新、

25、改造和接受新技术结合起来；要充分发动群众,有科学的运算依据；7、固定资产项目投资可行性推测的内容：测定固定资产投资项目拟定固定资产项目投资方案；推测固定资产项目投资效益；进行项目投资决策；提出固定资产项目投资概算和筹划资金来源；8、固定资产项目投资决策中的现金流量的构成：初始现金流量营业现金流量终结现金流量；9、固定资产项目投资决策只所以要按收付实现制运算的现金流量作为评判投资项目经济 效益的基础,有两方面缘由：接受现金流量有利于考虑时间价值因素；更符合客观实际情形；10、财务部门对固定资产的治理：接受现金流量才能使固定资产项目投资决策新增固定资产,要参加验收；调出固定资产,要参加办理移交；报

26、废固定资产,要参加鉴定清理；清查固定资产,要到现场查点实物；11、商誉的含义： 是指企业在有形资产确定的情形下,的价值；商誉的特性：商誉是企业长期积存起来的一项价值；能得到高于正常投资酬劳所形成商誉不能与企业分开而独立存在,不能与企业可确认的资产分开销售；商誉本身不是一项单独的、 能产生收益的无形资产,值；而只是超过企业可确指的各单项资产价值之和的价12、无形资产的特点： 无形资产不具有实物外形无形资产属于非货币性长期资产无形资产在制造经济利益方面存在较大的不确定性；第六章 对外投资治理1、企业对外投资的含义：就是企业在中意其内部需要的基础上仍有余力,在内部经营的范畴之外,以现金、实物、无形资

27、产方式向其他单位进行的投资,以期在将来获得投资收益的经济行为；企业对外投资的目的：企业扩张的需要；完成战略转型的需要资金调度的需要中意特定用途的需要；2、长期投资的目的：为保证本企业生产经营活动的顺当进行和规模的扩大,进行控股投资； 为保证本企业原材料供应或者扩大市场等,以实物、 技术等作为投资条件,与其他企业联营；将间续积攒起来的大笔资金投资于有价证券和其他财产；3、企业在进行对外投资时应当考虑的因素：对外投资的盈利与增值水平；对外投资风险对外投资成本；投资治理和经营把握才能；筹资才能对外投资的流淌性；对外投资环境；4、债券投资的特点：从投资时间来看,不论长期债券投资,仍是短期债券投资,都有

28、到期日, 债券必需按期仍本；从投资种类来看,因发行主体身份不同,分为国家债券投资、金融债券投资、企业债券投资等； 从投资收益来看,债券投资收益具有较强的稳固性,通常是事前预定的,这一点特殊表达在一级市场上投资的债券；从投资风险来看, 债券要保证仍本付息,收益稳固,投资风险较小； 从投资权益来看,在各种投资方式中,债券投资者的权益最小,无权参加被投资企业经营治理,只有按商定取得利息、到期收回本金的权益；5、债券投资决策：一、是否进行债券投资的决策：债券投资收益率的高低债券投资的其他成效债券投资的可行性；二、债券投资对象的决策：债券的信誉；企业可用资金的期限；三、债券投资结构的决策：债券投资种类结

29、构；债券到期期限结构；6、股票投资的含义：是企业通过认购股票成为公司股东并猎取股利收益的投资；股票投资的特点：从投资收益来看,股票收益不能事先确定,具有较强的波动性； 从投资风险来看,债券投资按事先商定仍本付息,收益较稳固,投资风险较小,股票投资因股票分红收益的不愿定性和股票价格起伏不定,成为风险最大的有价证券；从投资权益来看,在各种投资方式中, 股票投资者的权益最大（优先股除外）,营治理；投资者作为股东有权参加企业的经7、股票投资决策要点：是否进行股票投资的决策股票投资对象的决策股票投资时机 的决策股票投资结构的决策；8、基金投资的含义：是一种金融信托方式,它由众多不同的投资者出资集合而成,

30、然后交给专业投资机构进行投资治理,专业投资机构再把集中起来的资金投资于各种产业和金融证券领域, 获得的收益按基金证券的份额平均支配给投资者；投资于投资基金的行为叫基金投资；基金的特点：基金可以为投资者供应更多的投资机会；基金投资只需支付少量的治理费用,就可获得专业化的治理服务；基金种类众多,投资者可以依据自己的偏好,选择不同类型的基金；基金的流淌性好,分散风险功能强；9、企业进行信托投资的业务种类和操作方式：托付代理投资；信托存款投资；托付贷款投资；10、金融衍生工具的基本类型：金融远期；金融期货；金融期权；金融互换；11、总体风险特点：市场风险, 指因市场价格表动而给交易者造成缺失的可能性；

31、信用风险,也叫履约风险,即交易伙伴践约风险；流淌性风险,指金融衍生工具合约持有者无法在市场上找到出货或平仓机会的风险；法律风险,指由于立法滞后、监管缺位、法规制定者对金融衍生工具的明白与熟识程度不及或监管见解不尽相同、以及一些金融衍生工具有意游离与法律管制的设计动因而使交易者的权益得不到法律的有效爱惜所产生的风险；12、个别金融衍生工具的风险特点：金融远期合约的投资风险；远期合约最大的特点是既锁定风险又锁定收益；金融期货合约的投资风险；与远期合约相反, 金融期货合约在风险上最大的特点就是对风险与收益的完全放开；金融期权合约的投资风险；合约交易双方风险收益的非对称性是金融期权合约特有的风险机制；

32、金融互换合约的投资风险；在风险收益关系的设计上,金融互换合约类似与金融远期合约,即对风险与收益均实行一次性双向锁定,但其灵敏性要大于远期合约；13、收购与兼并的联系：基本动因相像；都以企业产权为交易对象,都是企业重组的基本方式；收购与兼并的区分：在兼并中,被兼并企业的法人实体不复存在；而在收购中,被收购企业可仍以法人实体存在,其产权可以是部分转让兼并后,兼并企业成为被兼并企业新的全部者和债权债务的承担者,是资产、债权、债务的一同转移；而在收购中,收购企业是被收购企业的新股东,以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险；兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时,兼并后一般需调整

33、其生产经营、重新组合其资产；而收购一般发生在企业正常生产经营状态,产权流淌比较平和；14、并购投资的目的：谋求治理协同效应谋求经营协同效应谋求财务协同效应；实现战略重组,开展多元化经营；获得特殊资产；降低代理成本；15、价值评估的含义：指买卖双方对标的（股权或资产）购入或 * 作出的价值判定；价值评估对并购的意义：从并购的程序开, 一般非为三个阶段： 目标选择与评估阶段、预备方案阶段、公开或协议并购实施阶段；从并购的动机上看,并购方一般是为了谋求治理、经营和财务上的协同效应,实现战略重组,开展多元化经营,获得特殊资产以及降低代理成本等,但在理论上只要价格合理,交易总是可以达成的；从投资者角度看

34、,无论是并购方的股东仍是目标企业的出资人,均期望交易价格有利于己方；16、价值评估的主要方法：市盈率模型法；股息收益折现模型法；贴现现金流量法； Q 比率法；净资产账面价值法；17、应用市盈率模型法对目标企业估值的步骤：检查、调整目标企业近期的利润业绩；选择、运算目标企业估价收益指标选择标准市盈率；运算目标企业的价值；18、并购投资的支付方式：现金收购换股；金融机构信贷；卖方融资（推迟支付）杠杆收购第七章 成本费用治理1、成本费用的作用：成本费用是反映和监督劳动耗费的工具；成本费用是补偿生产耗费的尺度；成本费用可以综合反映企业工作质量,是推动企业提高经营治理水平的重要杠杆；成本费用是制订产品价

35、格的一项重要依据；2、成本费用的含义：就是对企业进行产品生产和经营过程中各项费用的发生和产品成本的形成所进行的推测、方案、把握、核算和分析评判等一系列的科学治理工作；成本费用治理的意义：加强成本治理,降低生产经营耗费,是扩大生产经营的重要条件；加强成本治理,有利于促使企业改善生产经营治理,提高经济效益；加强成本治理,降 低生产经营耗费,为国家积存资金奠定坚实的基础；3、成本治理的基本原就：正确区分各种支出的性质,严格遵守成本费用开支范畴；正确处理生产经营消耗同生产成果的关系,实现高产、优质、低成本的正确结合；正确处理生产消耗同生产技术的关系,把降低成本同开展技术革新结合起来；4、成本推测的内容

36、：新建和扩建企业的成本推测,即推测该项工程完工投产后的产 品成本水平确定技术措施方案的成本推测,即企业在组织生产经营活动中实行设备更新、技术改造等措施,为选择正确方案而进行的成本推测；新产品的成本推测, 即推测企业从将来生产过的新产品经过试制投产后必需达到和可能达到的成本水平；在新的条件下对原有产品的成本推测,即依据方案年度的产销情形和方案财务的增产节约措施,推测原有产品成本比上年可能降低的程度和应当达到的水平；5、成本推测的步骤：依据企业的经营总目标,提出初选的目标成本；初步推测在当前生产经营条件下成本可能达到的水平,并找出与初选目标成本的差距；目标成本的分解,作为各部门、各单位制定成本方案

37、的基础；各部门、各单位提出各种降低成本方案；对比、分析各种成本方案的经济成效；选择成本最优方案并确定正式目标成本；6、目标成本的推测方法：制定初选目标成本；成本初步推测；目标成本的分解；各部门、各单位提出各种成本降低方案；对比、分析各种成本方案的经济成效；选择成本最优方案并确定正式目标成本；7、成本方案的作用：成本方案是组织群众挖掘降低成本潜力的有效手段成本方案是建立企业内部成本治理责任制的基础；成本方案是编制其他财务方案的重要依据；8、成本方案的内容：主要产品单位成本方案；全部产品成本方案；期间费用预算；9、编制成本方案的要求：要以先进合理的技术经济定额为依据；要同企业其他计划指标紧密连接；

38、要实行群众路线的方法；10、编制成本方案的步骤：在广泛收集和认真整理相关资料的基础上,估量和分析上期成本方案的执行情形；进行全厂成本方案指标的初步推测,确定方案期的目标成本,并拟定和下达各车间、 各部门的成本把握指标；各车间、 各部门发动群众争辩成本把握指标,编制各单位的成本方案或费用预算,制定增产节约的保证措施；财务部门审核各单位的成本方案或费用预算,进行综合平稳和汇编全厂的成本方案和费用预算；11、成本把握的基本程序：制定成本把握标准；执行标准；确定差异排除差异；考核奖惩；12、成本费用责任中心只能对其可控成本负责；可控成本应符合的条件：责任中心能够通过确定的方式明白将要发生的成本；责任中

39、心能够对成本进行计量；和把握；责任中心能够通过自己的行为对成本加以调剂13、选购成本的把握：一、严格把握材料消耗数量：改进产品设计,接受先进工艺；制定材料消耗定额,实行限额发料制度；把握运输和储存过程中的材料损耗；同收废旧材料,搞好综合利用；二、努力降低材料选购成本；严格把握材料购买价格；合理接受新材料和廉价代用材料；加强材料选购费用治理；14、制造费用和期间费用的把握：制造费用和期间费用都属于综合性费用；它们的共同特点是：项目比较多,内容比较复杂,涉及面很广,大部分开支不与生产量成比例变动；实行费用指标分口分级治理,明确责任单位；制定费用定额,按月确定费用指标；严格把握各项费用的日常开支；1

40、5、把握费用的日常开支,一般应抓住以下三个环节：接受费用手册, 实行总额把握； 建立必要的费用开支审批制度；建立必要的费用报销审核制度；16、可比产品成本降低率的特点：综合性；可比性；可比产品成本降低率的缺点：可比产品与不行比产品界限不易划清；它只反映可比产品成本不能反映成本指标的全貌,无法评判企业全面的成本治理工作；由于只评判可比产品成本降低率, 因此在可比产品与不行比产品之间分摊费用时,负担一些,这种情形严肃地影响成本降低指标的精确性 第八章 销售收入和利润治理往往人为地使可比产品少1、销售收入的确认条件：企业已将商品全部权上的主要风险和酬劳转移给购货方；企业既没有保留通常与全部权相联系的

41、连续治理权,也没有对已售出的商品实施把握；与交易相关的经济利益能够流入企业；相关的收入和成本能够牢靠地计量；2、销售收入的影响因素：价格与销售量；销售退回；销售折扣；销售折让；3、销售收入治理的意义：销售收入是企业补偿生产经营耗费的资金来源； 销售收入是企业的主要经营成果,是企业取得利润的重要保证加强销售收入治理,可以促使企业明白市场变化；销售收入是企业现金流量的主要来源；4、销售收入治理的要求：加强对市场的推测分析,调整企业的经营战略；依据市场推测,制定生产经营方案,组织好生产和销售,经营中存在的各种问题,提高企业的经济效益；保证销售收入的实现；积极处理好生产5、销售收入推测的程序：确定推测

42、对象, 制定推测规划； 搜集、 整理有关 数据、资料,并进行分析比较；依据推测对象,选择适当的推测方法,提出数学模型,对销售情形作出定性分析和定量测算；分析推测误差；评判推测成效；6、编制销售方案的要求：编制销售方案要以明确的经营目标为前提；编制方案要做到全面性、完整性；编制方案要充分估量到企业经营目标实现的可能性,过高,既要防止冒进,也要防止保守；要留有余地； 方案指标不能定得过低或7、销售收入的把握包括以下几个方面：调整推销手段,认真执行销售合同,扩大产品销售量,完成销售方案；提高服务质量,做好售后服务工作；准时办理结算,加快货款回收在产品销售过程中,要做好信息反馈工作；8、合理定价对企业

43、经营活动的影响：管好价格,有利于企业正确地进行经营决策,接受新技术,进展新产品；管好价格,有利于促进企业改善经营治理,加强经济核算,提高经济效益；管好价格,直接关系到企业各项财务收支的情形；管好价格,不仅对本企稳业的经营状况和经济效益有重要影响,而且对国民经济的健康进展,合理组织商品流通、定市场和安定人民生活,也有重要意义；9、企业在制定产品价格时,必需遵循的原就：以国家有关产品定价的法令、规定和条理为依据, 严格把握企业自行定价产品的范畴；以产品价值为基础,使产品价格基本上符合产品的价值；遵守价格政策,兼顾国家、企业和消费者利益；坚持按质论价,留意相关产品的比价关系；依据供求情形和其他有关情

44、形的变化,准时调整产品价格；10、利改税制度的基本内容：把原先的工商税依据纳税对象,划分为产品税、 增值税、营业税和盐税； 开征资源税, 以调剂由于自然资源和开发条件差异而形成的级差收入,促进企业加强经济核算和合理利用国家自然资源；征收国家企业所得税；对大中型企业,除征收所得税外,仍要征收调剂税；复原和开征房产税、土地使用税、车船使用税和城市爱惜建设税等四种地方税；企业留用利润要建立五项基金,即新产品试制基金、生产进展基金、后备基金、职工福利基金和职工嘉奖基金；11、利润支配应遵循的基本原就：坚持全局观念,兼顾各方利益；统一支配制度,严格区分税利；参照国际惯例,规范支配程序；12、股份制企业利

45、润支配的特点：股份制企业的利润支配应坚持公开、公正和公正的原就；股份制企业的利润支配应尽可能保持稳固的股利政策；股份制企业的利润支配应当考虑到企业将来对资金的需求以及筹资成本；股份制企业的利润支配应当考虑到对股票价格的影响；13、股利政策的含义：是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略；影响公司股利政策的法律因素：资本保全的约束；企业积存的约束；企业利润的 约束；14、公司自身因素包括：现金流量；举债才能投资机会；资金成本；15、股利政策的类型：剩余股利政策；固定股利或稳固增长股利政策；固定股利支付率股利政策；低正常股利加额外股利政策；16、实行剩余股利政策的步骤

46、：依据选定的正确投资方案,确定投资所需的资金数额；依据企业的目标资本结构,确定投资需要增加的股东权益资本的数额；税后净利润第一用于中意投资需要增加的股东权益资本的数额；支配股利；在中意投资需要后的剩余部分用于向股东17、股利的发放程序： 宣布日； 就是股东大会决议通过并由董事会宣布发放股利的日期；股权登记日； 是有权领取本期股利的股东资格登记截止日期；除息日； 是指除去股利的日期, 即领取股利的权益与股票分开的日期；股利发放日； 也称付息,是将股利正式发放给股东的日期；第九章 企业的设立、购并、分立与清算1、独资企业特点：只有唯独一个出资者；出资人对企业债务承担无限责任；独资企业不作为企业所得

47、税的纳税主体,并运算交纳个人所得税；一般简言, 独资企业的收益纳入其他收益一2、独资企业的优点：结构简洁；简洁开办；利润独享；限制较少；独资企业的缺点：出资者负有无限偿债责任；筹资困难,由于个人的财力有限,企业往往会因信用不足、信息不对称而存在筹资障碍；3、合伙企业的法律特点：有两个以上合伙人,并且都是具有完全民事行为才能,依法承担无限责任的人；有书面合伙协议,合伙人依照合伙协议享有权益,承担责任；合伙人以货币、实物、土地使用权、 学问产权或者其他属于合伙人的合法财产及财产权益出资,也可以用劳务出资；有关合伙企业转变名称、向企业登记机关申请办理变更登记手续、处分不动产或财产权益、为他人供应担保

48、、聘任企业经营治理人员等重要事务,均须经全体合伙人一样同意；合伙企业的利润和亏损,由合伙人依照合伙协议商定的比例支配和分担,合伙协议未商定利润支配和亏损分担比例的,由各合伙人平均支配和分担；合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任；4、合伙企业的优点：开办简洁；信用相对较佳；合伙企业的缺点：责任无限；权力不集中；有时决策过程过于冗长等；5、有限责任公司的含义：是指由 2 个以上 50 个以下股东共同出资,每个股东以其所认缴的出资额为限对公司承担有限责任,公司以其全部资产对其债务承担责任的企业法人；有限责任公司的特点：公司的资本总额不分为等额的股份；公司向股东签发出资证明书,不发股票； 公司股份的转

49、让有较严格限制；限制股东认输,不得超过确定限额；股东以其出资比例享受权益、为限对公司承担有限责任；6、股份有限公司的法律特点：承担义务；股东以其出资额公司的资本划分为股份,每一股的金额相等；公司的股份实行股票的形式,股票是公司签发的证明股东所持有股份的凭证；同股同权, 同股同利,股东出席股东大会,所持每一股份有一个表决权；股东可以依法转让持 有的股份；股东不得少于规定的数目,但没有上限限制；股东以其所持股份为限对公司债务承担有限责任；7、股份有限公司的特点：承担有限责任；永续存在；易于筹资；重复纳税；8、企业设立的程序：发起；论证；报批筹建；申请设立登记；批准注册；9、企业的筹建工作包括的内容

50、：开设临时账户, 筹集所需资金； 聘请员工购置生产所需要原材料等各项生产资料；办理企业名称预先核准手续；进行基础设施建设；10、企业设立的条件：具有合法的企业名称；具有健全的组织机构；具有企业章程；具有资本金； 具有符合国家法律、法规和政策规定的经营范畴、确定的场所和设施；具有健全的财务会计制度；11、企业购并的动机集中在以下几个方面：提高企业效率；代理问题的存在；节约交易成本；目标公司价值被低估；增强企业在市场中的位置；降低投资风险和避税；12、在代理问题存在的情形下,购并活动动机表现为：为降低代理成本治理层利益驱动自由现金流量说；13、通过购并节约交易成本,表现在以下方面：企业通过争辩和开

51、发的投入获得产品学问；企业的商誉作为无形资产,其运用也会遇到外部性问题；有些企业的生产需要大量的特地中间产品投入；一些生产企业,为开拓市场, 需要大量的促销投资,这种投资由于专用于某一企业的某一产品,具有很强的资产专用性；企业通过购并形成规模庞大的组织,使组织内部的职能相分别,形成一个以治理为基础的内部市场体系；14、购并的原就：购并企业必需能为被购并企业做出贡献；企业要想通过购并来成功地开展多种经营,需要有一个团结的核心,有共同的语言,从而将它们结合成一个整体；购并必需是双方自愿的；购并企业必需能够为被购并企 帮忙被购并企业改善治理；购并应当以经营战略为基础,而不应 业供应高层治理人员,以财

52、务战略为基础；15、企业购并的具体方式：承担债务式购并；购买式购并；吸取股份式购并；控股式购并；16、目前我国企业资产评估作价的方法：重置成本法；市场法；收益法；17、公司分立的动机有以下几种：中意公司适应经营环境变化的需要；排除 负协同效应 ,提高公司价值；企业扩张；补偿购并决策失误或成为购并决策中的一部分；猎取税收或管制方面的收益；防止反垄断诉讼；18、公司的分立程序：告债权人；登记；公司分立决议与批准；进行财产分割；编制表册、通19、解散清算和破产清算的联系：清算的目的都是终止被清算企业的各种债权、债务关系和法律关系；在解散清算过程中,当发觉企业资不抵债时应马上想法院申请实行破产清算；解

53、散清算和破产清算的区分：清算的性质不同；被清算企业的法律位置不同；处理利益关系的侧重点不同；20、清算财产变现的原就：凡是能整体变现的财产应尽量整体变现；法律禁止或限制自由买卖的财产不得上市变现；应接受多种方式以尽可能高的售价变现财产；清算企业对外投资的实物性资产不得要求退仍原物；21、企业的清算财产支付清算费用以后,应按以下次序进行债务清偿：支付应对未付的职工工资、劳动保险等；交纳应缴未缴的税金；清偿各项无担保债务；第十章 财务分析1、对企业财务状况进行分析的主体：投资者；债权人；经理人员；供应商；政府部门；雇员和工会；中介机构；2、开展财务分析的意义：开展财务分析有利于企业经营治理者记性经

54、营决策和改善经营治理； 开展财务分析有利于投资者作出投资决策和债权人制定信用政策；开展财 务分析有利于国家财税机关等政府部门加强税收征管工作和正确进行宏观调空；3、财务分析的原就：从实际动身,坚持实事求是,反对主观臆断、结论先行,搞数 字玩耍；全面地看问题,坚持一分为二,反对片面地看问题；留意事物的联系,坚持联 系地看问题,反对孤立地看问题；定量分析与定性分析相结合,坚持定量分析为主；4、财务分析的要求：财务分析所依据的信息资料要真实牢靠；依据财务分析的目的正确选择财务分析的方法；价企业的财务状况和经营成果；依据多项财务指标的变化全面评5、现金流量表的编制方法：直接法,即通过现金收入和现金支出

55、的总括分类,来反映来自企业经营活动的现金流量；间接法, 即通过将切要非现金交易、过去和将来经营活动产生的现金收入或支出的递延或应计项目,以及与投资和筹资现金流量相关的收益或费用项目对净损益的影响进行调整,来反映企业经营活动所形成的现金流量；6、在比价分析法中,通常接受的指标评判标准有：确定标准；行业标准；目标标准；历史标准；好水平对比）（期末与期初对比、与历史同期对比、与历史最7、接受比较分析法进行财务分析,应留意以下几个问题：实际财务指标与标准指标的运算口径必需保持一样；实际财务指标与标准指标的时间宽容度必 须保持一样；实际财务指标与标准指标的运算方法必需保持一样；确定数指标比较与相对数指标

56、比较必需同时进行；8、经常用语进行财务分析的财务比率有：相关比率；结构比率；动态比率；9、趋势分析法的含义：是指利用财务报表供应的数据资料,将各期实际指标与历史指标进行定基对比和环比对比,揭示企业财务状况和经营成果边货趋势的一种分析方法；趋势分析法的具体做法：编制确定数比较财务报表；编制相对数比较财务报表；10、编制比较财务报表进行趋势分析法应留意的问题：把握分析的重点；分析时既可以利用确定数比较, 也可以利用相对数比较；分析时既可以接受定基比较的方法,又可以接受环比比较的方法；11、杜邦分析法的含义：是利用各个财务比率指标之间的内在联系,对企业财务状况进行综合分析的一种方法；这种方法由美国杜

57、邦公司最先接受,故称杜邦分析法； 利用这种方法可把各种财务指标间的关系,绘制成杜邦分析图；杜邦分析法的优越性：有助于企业治理层更加清晰地看到权益资本收益率的准备因素,以及销售净利润率与总资产周转率、债务比率之间的相互关联关系, 给治理层供应了一张明晰的考察公司资产治理效率和是否最大化股东投资回报的路线图；12、杜邦分析图可以供应以下主要的财务指标关系：净资产收益率；资产净利润率；销售净利润率资产周转率权益乘数；13、杜邦分析法的局限性：对短期财务结果过分重视,有可能助长公司治理层的短期行为,忽视企业长期的价值制造；财务指标反映的是企业过去的经营业绩,衡量工业时代的企业能够中意要求；在目前的市场

58、环境中,企业的无形资产对提高企业长期竞争力至关重要,杜邦分析法却不能解决无形资产的估值问题；14、接受综合评分法选取的财务比率对企业财务状况进行综合分析要遵循的程序：选定评价企业财务状况的财务比率；依据各项指标的重要程度,确定其标准评分值即重要性系数；规定各项财务比率评分值的上限和下限；确定各项财务比率的标准值；运算企业在一定时期各项财务比率的实际值；运算出各项财务比率的实际得分；运算题举例1.华丰公司正在购买一建筑物,该公司已取得了一项 10 年期的抵押贷款 1000 万元； 此项贷款的年复利率为 8% ,要求在 10 年内分期偿付完,偿付都在每年年末进行,问每年偿付额是多少？ PVIFA8

59、%,10=6.710 解答：假设每年偿付额即年金为 A,就A PVIFA8% ,101000 A1000 / 6.710 149.031 万元2.某人预备购买一套住房,他必需现在支付 15 万元现金, 以后在 10 年内每年年末支付1.5 万元,如以年复利率 5% 计,就这套住房现价多少？5 分 PVIFQ5%,10=7.722 解答：房价现值150000+15000 7.722265830 元3.假设华丰公司预备投资开发一件新产品,可能获得的酬劳和概率资料如下：市场状况估量酬劳 万元 概率：富强 600 0.3；一般300 0.5；衰退0 0.2 6% ,运算华丰公司此项如已知产品所在行业的

60、风险酬劳系数为8% ,无风险酬劳率为业务的风险酬劳率和风险酬劳；解答：期望酬劳额6000.3+3000.5+00.2330 万元标准离差210 标准离差率 210/330100%=63.64% 风险酬劳率风险酬劳系数 投资收益率无风险酬劳率标准离差率 8% 63.64% 5.1% +风险酬劳率 6%+5.1% 11.1% 风险酬劳额 330 （5.1% / 11.1% 151.62 万元4.华丰公司现有资本总额 3000 万元,其中长期债券 年利率 9%1600 万元,优先股 年股息率 8%400 万,一般股 1000 万元；一般股每股的年股息率为 11% ,估量股利增长率为5% ,假定筹资费