债市启明系列：股债双杀迷思“滞胀”已至

1、上周股市与债市双双回落，全周来看上证综指收跌 2.37%，10 年期国债收益率上行2bpsGDP %和前值%2%至点，10 3bp 3.19%。那么，股债双杀为何出现？结合 9 月公布的诸多数据看，当前经济呈现出一定的“滞胀”特征。外贸方面，1-9月进出口累计同比增速为-2.4%1 6 月、7 8 月的累计同比；从社融看，9 678 GDPCPI 当月同3%2013 月以来最大涨幅。总体来看，当前的经济环境在一定程度上（即经济下行、失业及通货膨胀同时存在）相符。根据美林周期理论，滞胀组合下股市与债市均面临一定的调整压力，那么，我们首先来对历史进行一个简单回顾。上世纪 70 年代至 80 60

2、作用也逐渐体现，通胀日趋严重。1969 年，为抑制物价上涨，尼克松政府采取紧缩性财1970 年，美国国内失业率达到5.6%1973 70 当月同比和核CPI 13.6%12.2%2 %，1982 8 年之前水平。总体来看，美国的滞胀总体呈“胀”先S&P500 1982 30%12%。与此同时，国债收益率稳步上升，债市熊市，1982 14.59%。图1：1960年至今美的增速与GDP增速（%，%）美国:CPI:当月同比美国:核心CPI:当同美国:GDP:不价:同比右轴）8.006.004.002.000.001959-121962-011959-121962-011964-021966-0319

3、68-041970-051972-061974-071976-081978-091980-101982-111984-121987-011989-021991-031993-041995-051997-061999-072001-082003-092005-102007-112009-122012-012014-022016-032018-04-4.00资料来源：Wind， 史观我国历史上的三轮“滞胀”1993年-1994企业生产经营成本，成本推动下，通胀呈螺旋上行趋势。90 年代初，随着党的十199230%199360%左右，而工业生产投入过剩下，工业产品库存激增，企业利润增速下滑，财政收入

4、大幅削减。另一方面，1992 （正式开1993 95%90%、以及生产资料销售总额的 85%，全部放开由市场供求决定，但由于当时消费市场整体供不也将要求更高的工资以满足日常生活，这也在一定程度上继续推动通货膨胀。在此期间，股市持续调整，从 1993 年 1 季度的 926 点回落至 1994 年 3 季度的 791 点。2007 年 9 月-2008 年 3 月，外部冲击下输入性通胀愈演愈烈，全球经济放缓带动我国经济增速快速下行。2007 年，随着次贷危机的不断发酵，美元持续走弱而国际油价不20084月，CPI8.3%的高点。另一方面， GDP同比增速从2007年9月的最高点14.4%骤降至2

5、008 320072008表现看，20079200835552点的高位3472 2007 9 月底的4.39%升至 2007 年 11 月中旬的 4.60%，并随后于 2008 年 4 月降至 4.05%。商品方面，结合南华综合指数看，商品价格整体呈震荡走高的趋势，从 1349 点升至 1427 点。总体来看，此轮“滞胀”期间，股市大幅调整，商品价格小幅回升，债券收益率则先上后下。0 年 3 月-21 年 6 胀。2009 年“四万亿”刺激消退，钢铁、有色行业面临需求退潮后的产能过剩，进一2010 年后，随着国际油价大幅度上0 年3 月，我国GP 累计同CPI12.2%2.40%6GDP累计增

6、速已CPI6.36%31092398的3.48%3.89%13761506 点。总体来看，此阶段中股市、债市均有明显调整，而商品价格上行明显。图 2：1990 年至今的三轮“滞胀”（%，%）CPI:当月同比GDP:不变价:累计同（右）30.001825.00161220.00141215.001010.0085.00640.0021990-081991-081992-081990-081991-081992-081993-081994-081995-081996-081997-081998-081999-082000-082001-082002-082003-082004-082005-082

7、006-082007-082008-082009-082010-082011-082012-082013-082014-082015-082016-082017-082018-082019-08资料来源：Wind， 图 3：“滞胀”期间的股债表现（点，%）上证综指数中债国债期收率:10年（右）02002-012002-092002-012002-092003-052004-012004-092005-052006-012006-092007-052008-012008-092009-052010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-

8、092015-052016-012016-092017-052018-012018-092019-05“滞胀”也有强弱之分总体来看，以上三次“滞胀”时期均呈现出 GDP 增速明显失速滑落，CPI 增速快速上行的特征。但目前我国 GDP 增速的回落较为温和，CPI 同比的绝对水平较前三轮“滞胀”时期的高点也仍有距离，与此前三轮“滞胀”的特征并非完全一致。为加以区分，我们将当前 GDP 温和回落、通胀缓慢走高的组合称为“轻滞胀”。年-20132015年至 2016 2018年至今均呈现出 GDP42013 3季度，GDP 7.9%7.8%CPI 则由%升至%015年1季度至6年1GP累计同比增速由

9、%降至%， CPI1.4%2.3%；2018420193季度，GDP累计同比增速由6.6%6.2%CPI1.9%3.0%图 4：2000 年至今的三轮“轻滞胀”（%，%）CPI:当月同比GDP:不变价:累计同（右）30.002025.0020.001515.001010.005.0050.001990-081991-081992-081990-081991-081992-081993-081994-081995-081996-081997-081998-081999-082000-082001-082002-082003-082004-082005-082006-082007-082008-0

10、82009-082010-082011-082012-082013-082014-082015-082016-082017-082018-082019-08资料来源：Wind， 0CPI 2007 9 20083 74.18 美元/18.02 元/公斤上升99.03 美元/22.76 元/3 6 77.21 美元桶、15.41 元/109.04 美元/桶、23.24 元/年后的三次“轻CPI 年-2013 2015 2016 年、2018 年至今的油价增速整体趋于回落。GDP GDP GDP2012420133GDP 的拉动作用由%回升至%015年1季度至6年1.7%； 20194201934

11、.5%20191季度以来已有所企稳。图5：“轻滞”期的工与他行业现（%）GDP:不变价:累计同比对GDP累计同比拉动:工除工业外业对GDP累同比拉动20.0015.0010.005.002000-092001-052000-092001-052002-012002-092003-052004-012004-092005-052006-012006-092007-052008-012008-092009-052010-012010-092011-052012-012012-092013-052014-012014-092015-052016-012016-092017-052018-012018

12、-092019-05资料来源：Wind， 结420133226921753.57%13541255 1201613748 30043.65%986 934点；20184201924942905点，103.23%3.14%134114863 年受钱荒影响流动性之外，其余两段“微滞胀”时期均呈现出债市走强的特征。除滞胀担忧外，股市与债市投资者的关注点不同也可能是股债双杀的重要原因。对于3 GDP 因此股市投资者存在一定的减仓动力；对于债市投资者而言，3 GDP 增速低于预期边际上有所提高，而考虑到当前通胀对货币政策的制约，债市投资者可能担心“宽财政+ 稳货币”的政策搭配对债市产生的不利影响。CPI

13、 政策收紧的概率并不高，而随着猪周期影响的消散，货币政策空间也将打开。10 年期国债到期收益率 %-% 资金面市场回顾20191018日，银存间质押式回购加权利率整体上涨，隔夜、7天、14天、21 13.66bps4.35bps6.99bps1.29bps和-0.08bp2.62%2.70%、2.77%、2.85%2.87%。国债到期收益率全面下行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动1.5bps0.53bp-2.00bps3.01bps2.56%2.79%2.98%3.18%至297.33%至90.1%至15.26。200亿元逆回购操作，当日无逆回购到期。2017 性的“投与收”。增量方

14、面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金2019 9 2016 12 M0 累计4,385.38 6,977.14 20,164.09 亿图 6：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 10 月 18 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 7：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 10 月 18 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 8：2019 年 10 月 18 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾10 18 91.35 1.21%0.36

15、%。175 3 8 （5 %（%（0%（-3%（-%（-%175 支下跌。其中，合兴包装（%、利欧股份（%、佳都科技（%）领涨，水晶光电（-6%、凯龙股份（%、荣晟环保（-%）领跌。可转债市场周观点上周受权益市场压制转债市场遭遇一定调整，中证转债指数小幅收跌，但个券层面也出现部分表现强势标的。在四季度展望以及近期多篇周报中我们均作出转债市场四季度大概率将在波动中度 beta 心数据略低于预期的影响下市场走势也基本印证了我们的判断。从当下时点来看，三季报仍处于密集发布期内，宏观数据带来的冲击可能偏向短期， alpha，建议在盈利数据的基础上进行布局。落地至具体配置层面，标的选择建议以业绩为主线，

16、兼以布局逆周期板块，四季度市场承前启后仍有机会。投资主线层面，核心资产依旧是最具确定性的布局方向，具体板块可以关注消费、医药等；估值修复也是市场形成一致预期的方向，具体板块可以关注家电等；最后转债逆周期思维建议关注轻工造纸、大金融等。一个相对便宜的上市价格，则值得重点筛选最为中期储备布局标的。高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、拓邦（和而）转债、绝味转债、高能转债、洲明转债、安图转债、精测转债、水晶转债、启明转债以及券商转债。稳健弹性组合建议关注蒙电转债、玲珑转债、蓝晓转债、华森转债、蓝思转债、亚泰转债、中来转债、明泰转债、久立转 2 和银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济

17、不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 1：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,938.14-1.321620.1819.09399001.SZ深证成指9,533.51-1.162537.9712.72399300.SZ沪深 3003,869.38-1.42399005.SZ中小板指6,044.63-1.19399006.SZ创业板指1,648.63-0.58000016.SH上证 502,963.18-1.61资料来源：Wind， 2每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）农林牧渔0.27

18、电子元器件-2.27轻工制造-0.42非银行金融-2.20纺织服装-0.44房地产-1.80医药-0.46电力设备-1.80每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）钢铁-0.71计算机-1.70每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）次新股0.69智能 IC 卡-2.75ST 概念0.45移动转售-2.39二胎政策0.42生物识别-2.38PM2.50.26互联网金融-2.22污水处理0.09黄金珠宝-2.20资料来源：Wind， 转债市场4名称收盘价日变化（%）中证转债指数332.46-0.3

19、5平价指数91.35-1.21转债指数111.42-0.36名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债109.860.240.91110031.SH航信转债112.00-0.010.11110033.SH国贸转债110.62-0.580.07110034.SH九州转债106.70-0.150.11110038.SH济川转债108.30-0.160.53110041.SH蒙电转债118.02-0.831.95110042.SH航电转债116.950.230.08110043.SH无锡转债105.20-0

20、.541.69110044.SH广电转债135.77-3.981.23110045.SH海澜转债100.20-0.012.35113008.SH电气转债114.52-0.420.69113009.SH广汽转债114.47-0.560.31113011.SH光大转债118.58-1.1634.26113012.SH骆驼转债102.20-0.760.70113013.SH国君转债118.65-0.304.44113014.SH林洋转债99.14-0.360.03113016.SH小康转债99.51-0.070.07113017.SH吉视转债101.24-0.230.66113019.SH玲珑转债1

21、25.00-0.802.10113502.SH嘉澳转债98.98-0.170.03113503.SH泰晶转债121.91-2.633.62113504.SH艾华转债109.02-0.680.03113505.SH杭电转债101.520.160.36名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113507.SH天马转债118.26-1.570.28113508.SH新凤转债104.64-0.200.21113509.SH新泉转债105.620.470.12113510.SH再升转债107.60-0.370.02113511.SH千禾转债127.69-2.440.25113514.SH威帝转债1

22、09.25-1.522.78113515.SH高能转债117.300.140.49113516.SH苏农转债109.21-0.991.25113517.SH曙光转债114.340.241.16113518.SH顾家转债114.320.610.72123002.SZ国祯转债125.120.102.27123003.SZ蓝思转债127.100.8526.74123004.SZ铁汉转债101.56-0.280.07123007.SZ道氏转债103.70-0.490.38123009.SZ星源转债112.500.840.23123010.SZ博世转债105.37-0.050.06123011.SZ德尔

23、转债109.45-1.942.78123012.SZ万顺转债120.20-2.651.21123013.SZ横河转债103.70-0.020.02123014.SZ凯发转债110.50-1.190.16123015.SZ蓝盾转债112.20-1.530.48127003.SZ海印转债106.22-0.730.40127004.SZ模塑转债95.910.020.27127005.SZ长证转债117.20-0.684.25127006.SZ敖东转债105.50-0.470.54127007.SZ湖广转债111.77-0.040.11128010.SZ顺昌转债103.52-0.190.4112801

24、2.SZ辉丰转债99.33-0.240.34128013.SZ洪涛转债98.290.020.62128014.SZ永东转债100.270.130.04128015.SZ久其转债97.09-0.280.23128016.SZ雨虹转债117.30-0.170.52128017.SZ金禾转债113.01-0.830.06128018.SZ时达转债97.30-0.940.24128019.SZ久立转 2115.440.210.80128020.SZ水晶转债123.70-1.042.09128021.SZ兄弟转债108.52-0.430.20128022.SZ众信转债100.460.050.061280

25、23.SZ亚太转债94.61-0.400.25128025.SZ特一转债114.49-0.400.30128026.SZ众兴转债94.13-0.180.43128028.SZ赣锋转债104.590.140.42128029.SZ太阳转债114.88-1.180.16128030.SZ天康转债124.53-0.524.76128032.SZ双环转债96.00-0.020.20128033.SZ迪龙转债102.270.000.12128034.SZ江银转债109.120.012.78名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128035.SZ大族转债109.81-0.180.85128036.

26、SZ金农转债119.000.170.61128037.SZ岩土转债96.400.000.07128038.SZ利欧转债117.025.254.69128039.SZ三力转债113.00-0.090.43128040.SZ华通转债109.49-0.650.44128041.SZ盛路转债129.58-1.980.21128042.SZ凯中转债101.20-0.460.06128043.SZ东音转债186.000.852.82128044.SZ岭南转债101.99-0.250.21128045.SZ机电转债112.700.090.03128046.SZ利尔转债103.80-0.080.4211352

27、0.SH百合转债121.18-2.200.14128048.SZ张行转债110.17-0.771.57113519.SH长久转债108.51-0.310.07123016.SZ洲明转债120.50-1.240.31113521.SH科森转债106.77-0.110.85110047.SH山鹰转债110.21-0.490.83113522.SH旭升转债115.40-1.240.24113020.SH桐昆转债117.47-0.752.87110046.SH圆通转债120.800.122.07128049.SZ华源转债103.00-0.290.55123017.SZ寒锐转债114.84-0.570.

28、87127008.SZ特发转债220.20-1.262.84113523.SH伟明转债123.150.152.02128050.SZ钧达转债100.61-0.500.18110048.SH福能转债116.41-0.931.15113524.SH奇精转债102.60-0.420.04128051.SZ光华转债106.29-0.310.17113525.SH台华转债107.830.480.26110049.SH海尔转债119.690.141.02128052.SZ凯龙转债177.00-4.132.23110050.SH佳都转债123.540.395.49123018.SZ溢利转债128.50-3.

29、023.50113526.SH联泰转债148.002.409.32113527.SH维格转债96.08-0.230.17128053.SZ尚荣转债107.28-0.240.34128054.SZ中宠转债110.890.350.43113021.SH中信转债107.600.0813.68113528.SH长城转债100.94-0.070.13128056.SZ今飞转债101.000.160.20123019.SZ中来转债107.90-1.361.15110051.SH中天转债106.12-0.060.69123021.SZ万信转 2112.800.400.96113022.SH浙商转债108.1

30、10.091.52123020.SZ富祥转债125.161.280.93110052.SH贵广转债120.77-0.651.88名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128057.SZ博彦转债109.90-0.830.90128059.SZ视源转债125.22-0.890.45113529.SH绝味转债158.211.074.93128055.SZ长青转 2117.90-0.260.55110053.SH苏银转债110.25-0.5016.59127011.SZ中鼎转 2107.40-0.250.07110055.SH伊力转债111.10-0.270.60128058.SZ拓邦转债11

31、5.01-0.650.61123022.SZ长信转债120.52-1.701.05110054.SH通威转债119.31-1.013.42128060.SZ中装转债134.20-2.050.76110056.SH亨通转债103.300.191.13123023.SZ迪森转债100.80-0.300.63123024.SZ岱勒转债104.50-0.480.17113530.SH大丰转债105.000.191.30123025.SZ精测转债112.85-1.010.25113531.SH百姓转债129.31-0.720.91113533.SH参林转债164.02-0.431.79113532.SH

32、海环转债106.20-0.390.34128063.SZ未来转债106.67-0.400.20128062.SZ亚药转债95.54-0.050.29128061.SZ启明转债125.22-0.191.39113024.SH核建转债103.89-0.090.11127012.SZ招路转债108.65-0.230.61110057.SH现代转债107.70-0.660.25113534.SH鼎胜转债104.18-0.400.73113025.SH明泰转债110.12-0.802.03128064.SZ司尔转债101.580.170.27113026.SH核能转债107.200.002.251100

33、58.SH永鼎转债98.12-0.040.44128065.SZ雅化转债98.47-0.400.40128066.SZ亚泰转债107.23-1.390.30127013.SZ创维转债108.201.283.95128067.SZ一心转债115.900.030.41113535.SH大业转债102.430.731.37113536.SH三星转债105.86-0.700.29128068.SZ和而转债129.60-2.182.32123026.SZ中环转债111.201.091.89123027.SZ蓝晓转债124.29-0.570.54113537.SH文灿转债103.69-0.241.3311

34、3028.SH环境转债120.10-0.010.36113027.SH华钰转债102.96-0.080.34128069.SZ华森转债105.41-0.200.17123028.SZ清水转债105.02-0.620.23113538.SH安图转债142.55-0.242.50128070.SZ智能转债103.00-0.390.13113539.SH圣达转债120.33-1.021.43名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113540.SH南威转债115.29-1.090.72113541.SH荣晟转债105.89-1.721.24113542.SH好客转债107.00-0.010.4

35、1113543.SH欧派转债121.980.932.26123029.SZ英科转债115.85-0.180.58128073.SZ哈尔转债107.810.000.41123030.SZ九洲转债106.40-0.450.18128071.SZ合兴转债109.631.5014.10128072.SZ翔鹭转债110.18-1.670.40123031.SZ晶瑞转债115.36-2.671.41113544.SH桃李转债116.85-1.5922.18名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产5.10-1.160

36、.46600271.SH航天信息20.85-2.021.60600755.SH厦门国贸7.38-2.251.09600998.SH九州通14.301.200.93600566.SH济川药业27.650.471.02600863.SH内蒙华电2.91-2.020.41600372.SH中航电子13.62-1.590.53600908.SH无锡银行5.42-1.810.99600831.SH广电网络8.71-3.331.44600398.SH海澜之家7.88-1.010.73601727.SH上海电气4.94-1.400.60601238.SH广汽集团12.970.931.51601818.SH光

37、大银行4.41-1.787.49601311.SH骆驼股份9.22-2.020.54601211.SH国泰君安17.45-2.193.99601222.SH林洋能源4.51-1.960.55601127.SH小康股份12.63-0.320.19601929.SH吉视传媒2.14-2.730.26601966.SH玲珑轮胎21.22-0.610.96603822.SH嘉澳环保24.20-2.060.18603738.SH泰晶科技19.67-2.620.79603989.SH艾华集团18.82-1.620.23603618.SH杭电股份5.65-1.740.25603668.SH天马科技8.47-

38、1.400.26603225.SH新凤鸣11.68-1.020.33603179.SH新泉股份14.64-1.080.47603601.SH再升科技6.95-2.930.22603027.SH千禾味业22.80-4.522.19603023.SH威帝股份5.100.991.02603588.SH高能环境10.06-0.301.42603323.SH苏农银行5.33-2.561.25603019.SH中科曙光33.88-1.224.99名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）603816.SH顾家家居34.432.141.04300388.SZ国祯环保10.040.400.35300433.

39、SZ蓝思科技13.280.2315.06300197.SZ铁汉生态3.170.000.22300409.SZ道氏技术11.53-2.120.46300568.SZ星源材质24.750.280.73300422.SZ博世科10.60-0.930.70300473.SZ德尔股份37.67-3.210.60300057.SZ万顺新材6.34-4.662.39300539.SZ横河模具7.59-1.300.11300407.SZ凯发电气7.77-1.890.27300297.SZ蓝盾股份6.13-3.921.99000861.SZ海印股份2.68-0.370.40000700.SZ模塑科技4.100.

40、490.88000783.SZ长江证券6.92-1.141.00000623.SZ吉林敖东15.55-1.640.65000665.SZ湖北广电5.29-3.820.42002245.SZ澳洋顺昌3.842.950.83002496.SZ辉丰股份2.88-1.030.23002325.SZ洪涛股份3.15-2.480.71002753.SZ永东股份8.07-0.740.08002279.SZ久其软件6.40-3.320.59002271.SZ东方雨虹21.62-4.513.42002597.SZ金禾实业18.04-4.251.00002527.SZ新时达5.15-1.150.10002318.

41、SZ久立特材8.361.701.71002273.SZ水晶光电14.01-6.665.72002562.SZ兄弟科技4.76-1.240.29002707.SZ众信旅游5.02-0.990.17002284.SZ亚太股份5.11-1.160.36002728.SZ特一药业17.13-1.660.20002772.SZ众兴菌业6.76-1.460.14002460.SZ赣锋锂业22.350.993.51002078.SZ太阳纸业7.87-1.630.74002100.SZ天康生物10.090.602.85002472.SZ双环传动5.37-2.360.18002658.SZ雪迪龙7.09-0.7

42、00.06002807.SZ江阴银行4.44-2.200.46002008.SZ大族激光36.89-2.024.20002548.SZ金新农10.530.960.48002542.SZ中化岩土3.99-1.480.14002131.SZ利欧股份1.915.527.75002224.SZ三力士6.06-1.620.58002758.SZ华通医药10.37-2.900.37002446.SZ盛路通信8.87-1.331.02002823.SZ凯中精密9.02-1.960.15002793.SZ东音股份11.761.290.55名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002717.SZ岭南股份4

43、.710.000.26002013.SZ中航机电6.37-0.620.59002258.SZ利尔化学11.700.090.34603313.SH梦百合16.73-3.960.71002839.SZ张家港行5.65-2.591.19603569.SH长久物流10.42-0.950.07300232.SZ洲明科技8.94-2.301.01603626.SH科森科技8.08-1.100.27600567.SH山鹰纸业3.10-1.590.51603305.SH旭升股份28.90-1.901.01601233.SH桐昆股份12.52-0.871.36600233.SH圆通速递12.29-1.210.9

44、7002787.SZ华源控股6.56-1.800.07300618.SZ寒锐钴业54.15-1.562.69000070.SZ特发信息11.42-3.221.81603568.SH伟明环保21.37-0.740.73002865.SZ钧达股份16.471.040.42600483.SH福能股份8.52-2.630.26603677.SH奇精机械11.53-1.540.13002741.SZ光华科技11.47-2.550.36603055.SH台华新材6.87-1.860.15600690.SH海尔智家15.49-0.713.04002783.SZ凯龙股份11.15-6.541.07600728

45、.SH佳都科技9.524.396.92300381.SZ溢多利10.76-3.061.62603797.SH联泰环保12.962.372.12603518.SH锦泓集团7.28-0.950.10002551.SZ尚荣医疗4.70-1.470.12002891.SZ中宠股份19.80-3.230.20601998.SH中信银行6.020.003.84603897.SH长城科技18.51-0.860.11002863.SZ今飞凯达5.52-0.900.18300393.SZ中来股份12.42-5.341.19600522.SH中天科技8.36-1.651.98300168.SZ万达信息14.470.423.03601878.SH浙商证券8.69-3.011.68300497.SZ富祥股份18.701.740.91600996.SH贵广网络8.84-1.560.55002649.SZ博彦科技8.75-2.670.94002841.SZ视源股份91.47-1.411.48603517.SH绝