债市启明系列：如何看待当前的人口结构新变化

1、2018 1970 来简单分析如何应对当前低出生率的局面。 人口发展历史与现状我国的人口发展史1949 年-1953 年，战后婴儿潮带动人口总量快速增长。新中国成立初期，国家整体处19535.941949年的人口总数上升明显。1954 年-1958 1953 19531955919571958年-1970进1959 年，受反右运动、大跃进运动等政治因素影响，叠加自然灾害持续发生，我国经22年出生人口共计万，196328001964年成立计划生育委员会并全面开展节育工作，但随着 1966 年政治运动的开启，计划生育工作的进展也整体陷入停滞。1971 年-2013 1973 育领导小组。1982

2、年，计划生育被正式写入中华共和国人民宪法，中共十二大也正式将计划生育确定为基本国策。此后，以“一胎化”为主要特征的计划生育工作持续开展， 我国的出生率也整体趋于下降，截至 2013 年，我国出生率已降至 1.21%，较 1970 年的3.34%显著回落。2014201331 44年我国出生率为%，2013201520141687万人降20151665201616年出生率为%68%3万人。图 1：1950 年以来我国的人口发展进程（%）50.00渐确立出生率自然增率195219551952195519581961196419671970197319761979198219851988199119

3、9419972000200320062009201220152018社会因素影响，节制生育政策波折前行全面二胎政策逐渐放开-10.00资料来源：Wind， 当前我国的人口结构现状但生育是由处于生育期（15-49 岁）的女性完成，在老龄化较为严重或者男女数量差异较（TFRTFR 2.1 TFR 大于（小于）2.1，则未来人口总量将趋于上升（下降。目前我国人口总量较大，但人口增长压力已现。改革开放以来，我国人口总量整体保2018 13.95 亿，但增速上我国的人口增长已2018 年，我国的出生率、自然增长率（出生率-死亡率）1.09%、0.38%1970年以来的最低水2016年全面放开二 TFR

4、1.051.452017 年，我国的总和生育率（TFR）小幅回升，但仍低于人口更替基准 2.1。图2：出生率自然长率至1970年以来的新低（%）图3：我国生率维低位个，%）出生率自然增率总和生率生育率右轴）40.0035.0030.0025.0020.0015.0010.005.0019701973197019731976197919821985198819911994199720002003200620092012201520181.801.601.401.201.000.800.600.400.200.0050.0045.0040.0035.0030.0025.0020.0015.0010

5、.005.0020032004200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017资料来：Wind， 资料来：Wind， 65岁7%14%2000657.0%的临界线，说201015-64652018 65 14.0%的深度警戒线仅有一步之遥。312018GDP排序并分为三档，GDP 10 GDP 的城市，第三档GDP 20 2000 2016 年全面放开二胎政策之前，第二档城市的生育水等生活成本也更高，因此生育率也较其他省份更低。图4：自1990年开始，龄劳人口与龄人占总口比（%，%）人口结构:占总口比:65岁以上人口结构:

6、占总口比:15-64岁（右轴）76.0074.0072.0070.0068.0066.0064.001990199119901991199219931994199519961997199819992000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018资料来源：Wind， 图5：2000年至今省份然增率走势（%）图6：自然增率与均GDP整体成反（元，%）一档二档三档全国 12.0000 自然增长率10.00008.00006.00004.00002.00000.0000人均GDP年年年年年年年年年年

7、年年年年年年年年年年年-2.0000资料来：Wind， 资料来：Wind， 我国人口现状的国际对比目前我国的人口总和生育率低于全球、亚洲的平均水平，与日本、泰国较为接近。利用统计局公布的分年龄生育率数据，我们可以手动估算我国各年度的总和生育率。对比世（地区和生育率为 （法国（1.92）等发达国家。65 1991 年以2018 65 岁及以上7.1%8.9%（.1（%（%（%（%（%（%（%等欧美国的老龄化压力仍不容忽视。图7：2003年以来国总生育走势（）图8：2017年各国和生率（）3.503.002.502.001.501.000.50200320042003200420052006200

8、72008200920102011201220132014201520162017亚洲欧洲全球中国32102017年各国总和生育率马来西亚英国 美国 荷兰 中国 德国马来西亚英国 美国 荷兰 中国 德国 泰国 日本 韩国图9：1991年以来国老人口比（%）图10：2018年各国老人口（%）中国亚洲欧洲北美洲全球2015105年年年年年年年年年年年年年年年2018年各国老龄人口占比30252015105菲律宾菲律宾泰国 韩国 美国 英国 法国资料来：Wind， 资料来：Wind， 人口发展趋势展望在对后续人口总量及人口结构的变化进行预测时，一个常见方法是从时间序列分析（ARIMA 模型） 并非简

9、单的向量自回归，而是与上一期人口结构呈高度相关（50 49岁的人口20102010 0.71%2010 年至今各年龄段人口年对应年龄的人口总数（ 512010 50 岁的人口总数51 岁人口的死亡率。值得说明的是，上述方法仅能对存量人口的演变进行预测，若想得到全部人口的年龄1998 1998 10 0.1%10 0.3%1.21%的高点并企稳。根据测算结果，我国老龄化程度将持续加深，预计我国将于 2023 年6514%14.2%，203565岁以上人口占比将超20%2050 65 65 2023 年、2035 14%、20%，2050 65 岁以上23.2%14 16.5%左右； 65 203

10、6 2048 图11：各情境下龄劳人口我国人总比变化（%）图12：各情境下龄人占我人口总重变（%）悲观预期中性预期乐观预期悲观预期中性预期乐观预期 75.00%70.00%65.00%60.00%55.00%30.00%25.00%20.00%15.00%10.00%5.00%0.00%资料来：Wind， （含预）资料来：Wind， （含预） 低生育、高年龄？影响几何？对经济的影响根据柯布道格拉斯生产函2010 年开始，我国适（15-64岁20182010年的高点74.5%3.3pcts，随之而来的是我国农民工人数同比增速一并回落，2010 年我国农5.4%20180.6%。另一方面，劳动人口

11、占比20190829旁见侧出供需视角下的人口老龄化中指出，非适龄劳动人口的增速与全员劳动生产率具有一定的负相关性，这可能说明随着非适龄人口的比例不断上升，劳动力供不应求，生产率较低的劳动力也能够参与劳动。总而言之，在当前我国生育率持续走低、人口老龄化趋势逐渐显现的背景下，劳动力供应减少可能仍未完结，后续来看我国经济增长可能面临一定的换挡压力。准，65 14%则可作为深度老龄化的标志，根据我们的推算，2023 居民工资上涨以及物价抬升。图13：适龄劳动口比增速就业人增速（%，%）图14：适龄劳动口比增速劳动生率增（%，%）4.003.002.001.000.00-1.00-2.00适龄劳动人口占

12、比:同比就业人员:同比（右轴）1.201.000.800.600.400.200.00-0.204.003.002.001.000.00-1.00-2.00适龄劳动人口占比:同比国家全员劳动生产率:同比（右轴） 14.0012.0010.008.001993199519931995199719992001200320052007200920112013201520174.002.000.00资料来：Wind， 资料来：Wind， 对资本市场的影响行业如医药制造、医疗器械、健康服务等相关行业将迎来较为广阔的发展前景。随着生育率的持续低迷，人口红利或将逐渐消散并导致经济增长中枢回落，而老龄化的不断

13、加深也将降低居民风险偏好，长期看利好债市。一方面，根据生命周期资产选择理论，随着年龄的增长居民的风险偏好或将趋于回落，老龄化可能导致我国广大居民减少对风险资产（如股票）的投资并加大对无风险资产（如利率债）的配置。另一方面，随着人口红利逐渐消散、劳动人口数量不断减少，长期利率可能伴随经济增速的中枢一并回落。此外，随着经济增速的下行，长期看投资回报率也将逐渐回落并制约企业融资需求，贷款利率也有走低可能。图15：儿童玩具售额出生走势相性较强（%，%）图16：医疗保健出占与老人口比相关较强（%）200620072006200720082009201020112012201320142015201620

14、172018成交额:日用品类:儿童玩具类:同比+1期出生率（右轴）13.5013.0012.5012.0011.5011.0010.5010.009.50医疗保健支出比重:城镇医疗保健支出比重:农村老龄人口占比14.0012.0010.008.006.004.002.000.00资料来：Wind14.0012.0010.008.006.004.002.000.00 应对低生育率的他山之石亚洲国家应对低生育率的经验19 60 日本经验二战结束后，日本政府延长了结婚年龄，将男子、女子的婚姻年龄分别提高至 18 岁、16 1948 1989 1.60 以下，日本政府2000 年之后，日本政府开始强调

15、政府与社会要对儿童的抚养负责，并逐渐完善与育儿相关的休假与托幼服务，2003 2015 家庭的平衡，同时也为女性创造工作、家庭兼顾的社会环境，政策涉及的方面更为广泛。随着日本生育支持政策的持续推进，日本的总生育率也整体呈缓慢提升的态势，截至 2017年，日本的总和生育率录得 1.43，较 2005 年的 1.26 回升明显。新加坡经验早在19861987 316 8 8 721的政策重点进一步扩大到了结婚方面，开始采取措施增加人民的结婚概率以刺激人口增长。从结果上看，新加坡的刺激生育政策并没有带动总和生育率明显反弹，但有效延缓了总和 生育率的下行趋势。韩国经验9019971.502000200

16、5年， 2006策、多子女家庭的支援政策，等等。从政策效果上看，自韩国开始推行刺激生育政策后，韩国总和生育率整体走稳，2006 年至 2016 年的总和生育率均回升至 1.1 以上，说明韩国的刺激政策取得了一定成效。图17：1970 年以来日、韩新加坡总和育率个）日本:总育率韩国:总育率新加坡:总和生率5.004.504.003.503.002.502.001.501.000.50197019721970197219741976197819801982198419861988199019921994199619982000200220042006200820102012201420162018

17、资料来源：Wind， 结合日本、韩国、新加坡的经验看，我们认为解决低生育水平需要完备的组织机构、费保障也是促进生育政策成效的关键一环支持项目的经费来源。 总结年我外经验，采取差异化的补贴和税收政策、对孕龄女性的就业和再就业加以扶持、以及制定相关法律增强政策的约束力和公信力等举措。 资金面市场回顾20191224日，银存间质押式回购加权利率涨跌互现，隔夜、7天、14天、21 1个月分别变动-43bps、-37.08bps、15.36bps、30.88bps 23.04bps1.10%、1.55%3.04%3.17%3.14%3510年分别变动-5.37bps-2.24bps-1.40bps-1.

18、26bps2.50%2.76%2.93%3.15%证指数涨%至.68%至8%至.。周二央行公告称，临近年末财政支出力度加大，银行体系流动性总量处于较高水平，2019 年 12 月 24 日不开展逆回购操作。2017 SLFMLF 2019 10 2016 12 M0 累5,825.88 7,071.31 13,233.08 情况，计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 18：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 24 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 19：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 24 日流

19、动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 20：2019 年 12 月 24 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾12 24 91.93 1.00%0.45%195 2 （%（%（%）（-%（-%（-1%5 支可转债正股，除辉丰股份、特一药业、华源控股和中信银行横盘外，167 支上涨，24 （%（%（4%（-%、亚太股份（-%、天康生物（-%）领跌。可转债市场周观点上周中证转债指数已经逼近年内新高位置，若从收盘点位来看进行创下了本年度的新高。转债市场近期受正股与估值的双重推动表现强势。虽然市场情绪依旧乐观，但

20、是市场可能短期会出现一定的结构变化，投资者可以积极应对。免，短期可以调整持仓结构来应对潜在的高波动。从投资者行为的角度来看，受制于转债天然的空间，若市场继续造好则低价券将会成为资金涌入的目标，且过去月余的行情给当前转债市场带来诸多的增量资金，这一类资金的配置目标也会以偏稳健的标的为核心底仓。这类目标个券可以有三种特征，价格安全垫足够，或者正股稳健，亦或者短期转债上方没有价格压制，所以低价标的、正股稳健标的或者新券次新券是重点配置的方向，也是调整结构的方向。当市场分化加大后，择券显得更为重要，alpha 的机会也蕴含在其中。好在标的数量众多，从机会的绝对数量来看可能并不算少。最后在高弹性板块中优

21、中择优，选择把握性更大的标的。高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、和而转债、国祯转债、洲明转债、水晶转债、启明转债、寒锐转债、太极转债、福特转债、太阳转债以及金融转债。稳健弹性组合建议关注川投转债、玲珑转债、蓝思转债、亚泰转债、通威转债、索发转债、久立转 2、亨通转债、常汽转债和银行转债。正股股价超预期波动。 股票市场表 1：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,982.680.671673.67-23.40399001.SZ深证成指10,189.291.322749.46-13.74399300.SZ沪深 3003,992.960

22、.65399005.SZ中小板指6,470.891.41399006.SZ创业板指1,769.871.91000016.SH上证 502,996.770.42每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）有色金属每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）有色金属3.83房地产-0.43电子元器件2.48农林牧渔-0.40每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）传媒2.38食品饮料0.48汽车2.18医药0.51基础化工2.02交通运输0.55资料来源：Wind， 表 3：概念板块涨跌幅榜每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（

23、%）海南旅游岛5.47生物育种0.40石墨烯4.79沪股通 500.48锂电池4.77证金概念0.60超级电容4.05福建自贸区0.64稀土永磁3.97民营医院0.64资料来源：Wind， 转债市场4名称收盘价日变化（%）中证转债指数344.010.44平价指数91.931.00转债指数113.620.45名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110031.SH航信转债115.860.490.67110033.SH国贸转债113.420.370.14110034.SH九州转债107.47-0.110.35110038.SH

24、济川转债105.99-0.260.37110041.SH蒙电转债116.32-0.161.54110042.SH航电转债119.000.180.05110043.SH无锡转债106.110.010.63110044.SH广电转债142.070.230.70110045.SH海澜转债99.650.220.69113008.SH电气转债113.100.011.72113009.SH广汽转债115.300.790.38113011.SH光大转债124.000.2924.34113012.SH骆驼转债105.001.460.69113013.SH国君转债123.320.413.48113014.SH林

25、洋转债99.860.233.37113016.SH小康转债98.270.480.09113017.SH吉视转债99.10-0.150.91113019.SH玲珑转债129.210.400.77113502.SH嘉澳转债97.990.480.25113503.SH泰晶转债120.831.247.81113504.SH艾华转债114.301.170.02名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113505.SH杭电转债101.600.380.40113508.SH新凤转债106.690.640.28113509.SH新泉转债119.810.310.28113510.SH再升转债106.740

26、.030.01113511.SH千禾转债121.740.650.91113514.SH威帝转债110.49-0.030.85113515.SH高能转债114.76-0.380.39113516.SH苏农转债110.810.350.41113517.SH曙光转债117.83-0.150.48113518.SH顾家转债129.473.411.63123002.SZ国祯转债129.511.180.91123003.SZ蓝思转债136.000.444.95123004.SZ铁汉转债99.99-0.010.15123007.SZ道氏转债107.002.851.03123009.SZ星源转债122.183

27、.843.84123010.SZ博世转债102.620.250.10123011.SZ德尔转债128.992.973.78123012.SZ万顺转债122.010.990.04123013.SZ横河转债101.290.260.08123014.SZ凯发转债109.750.950.11123015.SZ蓝盾转债112.650.400.13127003.SZ海印转债103.690.280.34127004.SZ模塑转债95.52-0.130.60127005.SZ长证转债118.20-0.012.20127006.SZ敖东转债107.45-0.251.91127007.SZ湖广转债111.770.

28、240.41128010.SZ顺昌转债104.420.020.05128012.SZ辉丰转债98.950.070.44128013.SZ洪涛转债96.700.011.40128014.SZ永东转债99.500.350.20128015.SZ久其转债97.450.651.35128016.SZ雨虹转债126.03-0.344.08128017.SZ金禾转债117.210.260.01128018.SZ时达转债97.40-0.010.40128019.SZ久立转 2124.952.271.92128020.SZ水晶转债139.501.512.30128021.SZ兄弟转债110.980.710.1

29、5128022.SZ众信转债104.542.290.37128023.SZ亚太转债94.060.060.31128025.SZ特一转债111.980.660.22128026.SZ众兴转债92.640.040.62128028.SZ赣锋转债117.902.252.02128029.SZ太阳转债126.600.830.58128030.SZ天康转债151.29-1.590.85128032.SZ双环转债97.900.310.13名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128033.SZ迪龙转债102.050.670.18128034.SZ江银转债110.880.330.57128035.S

30、Z大族转债114.391.411.82128036.SZ金农转债108.36-0.550.13128037.SZ岩土转债96.110.310.26128038.SZ利欧转债170.0014.9031.22128039.SZ三力转债111.391.440.41128040.SZ华通转债108.391.250.18128041.SZ盛路转债138.48-0.740.57128042.SZ凯中转债100.95-0.060.72128043.SZ东音转债221.00-3.077.31128044.SZ岭南转债101.650.000.49128045.SZ机电转债115.500.000.06128046

31、.SZ利尔转债107.750.230.12113520.SH百合转债147.384.823.79128048.SZ张行转债115.21-0.510.61113519.SH长久转债108.600.100.53123016.SZ洲明转债131.862.101.06113521.SH科森转债124.154.286.40110047.SH山鹰转债119.950.832.96113522.SH旭升转债122.392.522.31113020.SH桐昆转债122.200.572.97110046.SH圆通转债123.55-0.051.58128049.SZ华源转债105.000.480.48123017.

32、SZ寒锐转债139.105.3912.68127008.SZ特发转债196.010.520.64113523.SH伟明转债128.60-1.080.27128050.SZ钧达转债98.560.280.24110048.SH福能转债119.770.211.05113524.SH奇精转债103.270.790.36128051.SZ光华转债109.203.001.35113525.SH台华转债105.820.570.46128052.SZ凯龙转债181.292.836.60110050.SH佳都转债123.811.480.68123018.SZ溢利转债123.911.990.40113526.SH

33、联泰转债134.161.760.52113527.SH维格转债91.760.310.73128053.SZ尚荣转债104.100.191.16128054.SZ中宠转债128.002.480.40113021.SH中信转债111.50-0.153.49113528.SH长城转债101.250.480.20128056.SZ今飞转债99.600.780.33123019.SZ中来转债114.190.545.32110051.SH中天转债107.510.471.39123021.SZ万信转 2122.100.584.18名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113022.SH浙商转债114

34、.071.066.37123020.SZ富祥转债128.580.771.52110052.SH贵广转债117.03-0.442.06128057.SZ博彦转债115.120.890.42128059.SZ视源转债125.50-0.081.07128055.SZ长青转 2118.000.420.92110053.SH苏银转债114.270.2418.66127011.SZ中鼎转 2110.511.131.06110055.SH伊力转债110.910.180.15128058.SZ拓邦转债116.900.050.80123022.SZ长信转债168.802.1215.48110054.SH通威转债

35、123.680.633.06128060.SZ中装转债147.00-1.411.37110056.SH亨通转债115.600.522.28123023.SZ迪森转债100.410.400.38123024.SZ岱勒转债100.751.661.10113530.SH大丰转债114.800.252.09123025.SZ精测转债121.255.392.57113531.SH百姓转债122.60-0.090.37113533.SH参林转债139.18-0.690.47113532.SH海环转债105.630.630.19128063.SZ未来转债110.154.747.13128062.SZ亚药转债

36、90.540.260.42128061.SZ启明转债129.311.144.60113024.SH核建转债105.050.030.68127012.SZ招路转债112.380.163.04110057.SH现代转债108.900.150.41113534.SH鼎胜转债104.302.2612.62113025.SH明泰转债112.100.081.11128064.SZ司尔转债98.650.260.42113026.SH核能转债107.660.431.85110058.SH永鼎转债101.840.659.50128065.SZ雅化转债100.291.505.70128066.SZ亚泰转债113.

37、613.191.48127013.SZ创维转债116.000.001.84128067.SZ一心转债112.91-0.080.03113535.SH大业转债98.640.100.71113536.SH三星转债109.151.200.61128068.SZ和而转债137.890.911.90123026.SZ中环转债108.500.890.24123027.SZ蓝晓转债123.601.310.22113537.SH文灿转债110.021.703.12113028.SH环境转债119.830.020.06113027.SH华钰转债103.521.450.97128069.SZ华森转债105.30-

38、0.482.30名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123028.SZ清水转债103.100.290.17113538.SH安图转债147.59-1.093.55128070.SZ智能转债106.112.341.82113539.SH圣达转债128.63-0.272.01113540.SH南威转债122.161.180.64113541.SH荣晟转债103.280.610.30113542.SH好客转债111.011.231.90113543.SH欧派转债124.071.031.90123029.SZ英科转债116.270.320.50128073.SZ哈尔转债106.300.460

39、.27123030.SZ九洲转债106.050.980.20128071.SZ合兴转债109.000.420.25128072.SZ翔鹭转债109.302.630.32123031.SZ晶瑞转债166.716.1921.39113544.SH桃李转债117.01-0.081.06128074.SZ游族转债138.003.9212.69123032.SZ万里转债100.520.220.26128075.SZ远东转债112.703.286.49128077.SZ华夏转债115.601.400.50113545.SH金能转债109.031.441.05128076.SZ金轮转债110.502.111

40、.64128078.SZ太极转债133.100.150.47110059.SH浦发转债108.110.4335.12113546.SH迪贝转债101.900.720.74127014.SZ北方转债113.150.770.17128079.SZ英联转债128.004.324.48113548.SH石英转债121.030.860.84113547.SH索发转债121.181.351.19123033.SZ金力转债109.650.392.46110060.SH天路转债115.141.111.42123034.SZ通光转债104.001.070.55110061.SH川投转债119.250.891.6

41、0128080.SZ顺丰转债118.000.323.25123035.SZ利德转债121.941.614.12113549.SH白电转债105.600.261.06113551.SH福特转债124.950.361.46113550.SH常汽转债127.024.6913.85128081.SZ海亮转债109.200.548.73113552.SH克来转债123.052.151.62名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600271.SH名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600271.SH航天信息21.700.981.32600755.SH厦门国贸7.180.560.4960099

42、8.SH九州通13.630.961.27名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600566.SH济川药业23.110.870.65600863.SH内蒙华电2.680.370.27600372.SH中航电子14.111.220.64600908.SH无锡银行5.390.560.50600831.SH广电网络9.150.661.40600398.SH海澜之家7.650.260.30601727.SH上海电气4.880.830.43601238.SH广汽集团11.29-0.441.29601818.SH光大银行4.38-0.233.90601311.SH骆驼股份9.646.172.71601

43、211.SH国泰君安17.740.403.81601222.SH林洋能源4.671.970.44601127.SH小康股份11.650.870.23601929.SH吉视传媒2.101.450.19601966.SH玲珑轮胎22.531.401.10603822.SH嘉澳环保23.341.920.06603738.SH泰晶科技20.27-2.642.99603989.SH艾华集团21.152.920.45603618.SH杭电股份5.473.210.36603225.SH新凤鸣11.871.630.30603179.SH新泉股份19.572.090.50603601.SH再升科技7.060.5

44、70.15603027.SH千禾味业21.152.120.94603023.SH威帝股份4.99-1.580.91603588.SH高能环境9.360.650.29603323.SH苏农银行5.220.580.91603019.SH中科曙光34.400.884.33603816.SH顾家家居44.404.421.26300388.SZ国祯环保10.80-0.551.09300433.SZ蓝思科技14.151.655.02300197.SZ铁汉生态3.05-0.330.41300409.SZ道氏技术12.2710.042.91300568.SZ星源材质30.008.343.78300422.SZ

45、博世科10.110.700.30300473.SZ德尔股份45.103.320.78300057.SZ万顺新材6.200.980.77300539.SZ横河模具7.151.850.09300407.SZ凯发电气7.921.670.23300297.SZ蓝盾股份5.631.810.93000861.SZ海印股份2.560.390.20000700.SZ模塑科技4.030.500.40000783.SZ长江证券6.741.202.56000623.SZ吉林敖东16.010.690.72000665.SZ湖北广电5.320.950.36002245.SZ澳洋顺昌3.951.800.38名称简称收盘价

46、（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002496.SZ辉丰股份2.820.000.12002325.SZ洪涛股份3.202.890.36002753.SZ永东股份7.862.880.21002279.SZ久其软件5.791.220.58002271.SZ东方雨虹24.361.923.01002597.SZ金禾实业21.480.940.84002527.SZ新时达5.180.190.23002318.SZ久立特材9.273.461.05002273.SZ水晶光电16.802.199.05002562.SZ兄弟科技4.680.650.26002707.SZ众信旅游6.212.811.99002284.S

47、Z亚太股份5.31-3.802.45002728.SZ特一药业16.650.000.07002772.SZ众兴菌业6.842.400.15002460.SZ赣锋锂业34.306.2224.26002078.SZ太阳纸业9.243.362.73002100.SZ天康生物11.42-2.733.73002472.SZ双环传动5.492.230.26002658.SZ雪迪龙7.041.590.13002807.SZ江阴银行4.540.670.38002008.SZ大族激光39.603.343.52002548.SZ金新农8.67-1.030.53002542.SZ中化岩土3.772.450.2200

48、2131.SZ利欧股份2.799.8410.52002224.SZ三力士6.052.540.50002758.SZ华通医药10.603.310.43002446.SZ盛路通信9.372.182.25002823.SZ凯中精密9.033.790.25002793.SZ东音股份14.40-1.642.43002717.SZ岭南股份4.78-0.830.49002013.SZ中航机电6.800.740.86002258.SZ利尔化学12.702.750.92603313.SH梦百合21.085.191.96002839.SZ张家港行5.790.701.05603569.SH长久物流10.300.49

49、0.07300232.SZ洲明科技10.040.602.58603626.SH科森科技10.874.521.21600567.SH山鹰纸业3.652.532.50603305.SH旭升股份33.224.892.49601233.SH桐昆股份13.681.711.74600233.SH圆通速递12.31-0.400.43002787.SZ华源控股7.150.000.21300618.SZ寒锐钴业78.1010.007.91000070.SZ特发信息10.841.691.44603568.SH伟明环保22.51-0.750.80名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002865.SZ钧达股份

50、15.895.161.03600483.SH福能股份8.96-0.330.19603677.SH奇精机械12.680.790.31002741.SZ光华科技12.4310.001.53603055.SH台华新材6.850.150.08002783.SZ凯龙股份12.313.271.52600728.SH佳都科技9.171.101.57300381.SZ溢多利10.363.290.98603797.SH联泰环保11.431.240.37603518.SH锦泓集团6.861.780.08002551.SZ尚荣医疗4.531.120.09002891.SZ中宠股份28.364.801.0860199

51、8.SH中信银行6.130.000.54603897.SH长城科技18.392.340.14002863.SZ今飞凯达5.552.210.10300393.SZ中来股份14.383.380.64600522.SH中天科技8.221.231.58300168.SZ万达信息16.191.442.29601878.SH浙商证券10.696.0510.76300497.SZ富祥股份19.272.391.01600996.SH贵广网络7.941.150.30002649.SZ博彦科技9.451.720.84002841.SZ视源股份85.681.280.61002391.SZ长青股份8.041.260.

52、14600919.SH江苏银行7.150.281.36000887.SZ中鼎股份8.753.180.72600197.SH伊力特15.341.120.41002139.SZ拓邦股份5.533.561.06300088.SZ长信科技10.512.7415.03600438.SH通威股份12.840.782.69002822.SZ中装建设9.00-2.172.37600487.SH亨通光电16.011.723.14300335.SZ迪森股份5.780.700.27300700.SZ岱勒新材20.259.990.89603081.SH大丰实业17.522.762.26300567.SZ精测电子51.3210.018.02603883.SH老百姓