债市启明系列：为何房地产销售不再领先居民信贷

1、 第 页 2019 6 12 54677 亿元，同比多增 754 亿元，增速自年初以来保持稳定；同时居民中长期消费贷款的累计增速收201861456.1%，仍然处于低位区间。历史上，居民中20072009 2015 年均体现的较为明显，其间居民中长期消费信贷往往滞后于商品房销售增速的2-3个季度：2007年美国次贷危机外部冲击到来、2009年房地产调控政策转紧以及2014 年房地产调控政策转松均使得商品销售额增速走出拐点，而居民中长期消费贷款则滞后于房地产销售的变化。而 2017 年以来，居民中长期消费贷款与商品房销售额之间的同步性有所加强，2016 年年末开始二者同步进入下行趋势。本文试图利

2、用房地产调控政策趋严背景下的居民预期和低库存可能压制投机性需求两方面阐述上述现象产生的原因。12018 （%） 住户贷款:（） 住户贷款:同比右轴）35000040300000352500003020000025150000100000500002014/122015/22015/42015/62014/122015/22015/42015/62015/82015/102015/122016/22016/42016/62016/82016/102016/122017/22017/42017/62017/82017/102017/122018/22018/42018/62018/82018/10

3、2018/122019/22019/4资料来源：Wind， 图 2：房地产开发投资完成额累计同比增速趋势维持向好，商品房销售累计同比仍处于低位（%，%）商品房销额:累计同比房地产开投资成额:累计比（轴）601450124010308206102014/122015/22015/42015/62015/82014/122015/22015/42015/62015/82015/102015/122016/22016/42016/62016/82016/102016/122017/22017/42017/62017/82017/102017/122018/22018/42018/62018/8201

4、8/102018/122019/22019/4-10-200资料来源：Wind， 图 3：2017 年以来，居民中长期消费贷款增速与商品房销售额增速的同步性有所加强（%，%）商品房销售额:累计同比住户贷款:中长消费款:同比右轴）11070906070505040303010202005/122006/62006/122005/122006/62006/122007/62007/122008/62008/122009/62009/122010/62010/122011/62011/122012/62012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016

5、/62016/122017/62017/122018/62018/12-300资料来源：Wind， 一、房地产供需双调控或是原因之一房地产供需双侧调控有效的调节了居民房价上涨预期或许是原因之一。2016 年下半16 个二线城市重启限购政策，房地产调控再度收紧。随着限购限贷政策的不断严格、调控城市的不断扩展以及首付比例的不断提高，中国房地产市场热度有所下降， 目前仍然处于边际趋严的政策周期之中。2017 年起，房地产市场调控政策发力深化长效2019 4 12 图 4：2017 年起，房地产市场热度下降，处于边际趋严的政策周期（%，%）房地产开投资成额:累计比70个大中城二手宅价指数:当月比严严严

6、严70严严严严6050403020102002/22002/92002/22002/92003/42003/112004/62005/12005/82006/32006/102007/52007/122008/72009/22009/92010/42010/112011/62012/12012/82013/32013/102014/52014/122015/72016/22016/92017/42017/112018/62019/1-10资料来源：Wind， 表 1：历史上房地产调控周期日期政策松紧程度相关政策规定2002 年中性规定土地出让程序和商品房的价格构成2003-022003-08紧

7、严控土地供应量和信贷收紧2003-082004-03松将房地产业定位为拉动国家经济发展的支柱产业之一2004-032004-09紧2004-102005-10紧2006-022006-10中性规范交易秩序，对土地出让和房产权登记等做出规定2007-012008-01紧产权房2008-02-2009-09松下调贷款利率和首付比例；下调公积金贷款利率；多项税收减免2009-092012-06紧上调首付比例和公积金贷款利率；开始限贷限购2013-03-2014-06紧2014-122016-06松放松公积金政策；下调首付比；多项税收减免；限外令松绑2016-06至今紧资料来源： 表 2： 2019

8、年以来房地产调控政策日期相关政策规定2019.02.01推进奖励农村危房改造激励对象，落实贫困户住房安全保障（住建部，财政部）2019.04.12）2019.04.29加强农村危房改造资金使用管理，助力脱贫攻坚（财政部，住建部）2019.05.01（）2019.05.08海南住建部发文，未经批准不得新建乡村民宿，严禁变相发展房地产（海南住建部）2019.05.113 5 年（政府）2019.05.14济南住建部发文，商品房广告需明示价格及有效期限，不得鼓吹“学区房”（济南住建部）2019.05.22扩大（）2019.05.242019 3 深）2019.05.31广东省）2019.06.06）

9、2019.06.06适当降低住房公积金缴存比例（中央国家机关住房资金管理中心）调控方式调控方式简述租购并举发展自持租赁，提倡购租同权；工改租商改租、增加租赁住房用地供应等等调控方式调控方式简述租购并举发展自持租赁，提倡购租同权；工改租商改租、增加租赁住房用地供应等等集体用地开展利用集体建设用地建设租赁住房试点共有产权限定使用和处置权利，实行政府与购房人按份共有产权房地产税有试点先例，但在个人住宅领域的全面开征仍需时日资料来源： 表 4：房地产调控长效机制相关政策梳理调控方式时间政策文件租购并举2017.10.222018.03.052018.04.25（证监会，住建部）2019.04.26工作

10、（）集体用地2013.11.152017.08.2113 ）2018.12.23（2019.01.11关于福州等 5 个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点实施方案意见的函集体建设用地建设租赁住房试点再扩大（自然资源部，住建部）2019.03.05共有产权2014.03.05政府工作报告提出共有产权房的新概念2014.04.22）2018.03.052012.02.15上海市 2012 年共有产权保障房(经济适用住房)准入标准和供应标准（上海市住建委）2015.09.30）2017.09.21珠海高新区产业人才共有产权住房管理实施办法（试行）（修订）2017.09.30北京市共有产权住房管理暂

11、行办法实施，按照“新房新办法，老房老办法”的原则（北京住建委）2017.03.14烟台市共有产权住房管理试行办法（烟台市政府）房地产税2011.01.2870%0.6%。2011.01.28重庆市人民政府关于进行对部分个人住房征收房产税改革试点的暂行办法应税住房的计税价值为房产交易价2013.11.15税。2016.03）2019.03.05政府工作报告健全地方税体系，稳妥推进房地产税立法。资料来源：Wind， 2009-2014 年的房地产利率、开展限购限贷等等，对于供给侧的住房改革没有过多提及，导致居民部分购房刚需（公共资源需求（预期后市房价仍将上涨依旧只能依靠购买房产解决， 图 5：20

12、17 年前，房价上涨预期与信贷相关性强（%，%）住户中长消费款:同比房价预上涨例70604550403020102009/32009/72009/112009/32009/72009/112010/32010/72010/112011/32011/72011/112012/32012/72012/112013/32013/72013/112014/32014/72014/112015/32015/72015/112016/32016/72016/112017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/3资料来源：Wind， 图 6：2009-2014 年强调需

13、求侧限制，2017 年起强调供需调控双向发力（%）1998/21998/101998/21998/101999/62000/22000/102001/62002/22002/102003/62004/22004/102005/62006/22006/102007/62008/22008/102009/62010/22010/102011/62012/22012/102013/62014/22014/102015/62016/22016/102017/62018/22018/10商品房销额:累计同比本年购置地面:累同比进长效机制供需调控双向发力更多强需求调控十九大提出推进长效机制供需调控双向发力

14、资料来源：Wind， 图 7：价格预期因素扭转是居民中长期消费贷款增速与商品房销售额增速的同步性有所加强的主要原因（%，%）商品房销额:同比-住中长消费款:同比商品房销均价:同比右轴）十九大提出推进长效机制7025十九大提出推进长效机制5020301510102005/122006/62006/122005/122006/62006/122007/62007/122008/62008/122009/62009/122010/62010/122011/62011/122012/62012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/12

15、2017/62017/122018/62018/12-300-50-5资料来源：Wind， 完善的调控政策更好的管理了居民房价上涨预期2017“销售-居民信贷”投资完成额增速以及商品房待售面积增速在内的诸多指标都逐渐表现出波动性的降低和0“共”-居民信贷”同步性下降。实际上，诸多长效房地产调控201710（约持续至8 年二季度，我们认为是积极的限购限贷政策执行所致。8 年是房地产供图：7（）商品房销额:同比-住中长消费款:同比房地产开投资成额:累计比8040603540302520202005/122006/62005/122006/62006/122007/62007/122008/6200

16、8/122009/62009/122010/62010/122011/62011/122012/62012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/1215-2010-405-600资料来源：Wind， 图：7年起“销售居民信”时滞商品待售积增表出中向0靠拢的势（）商品房销额:同比-住中长消费款:同比商品房待面积:累计6040202005/122006/62005/122006/62006/122007/62007/122008/62008/122009/62009/122010

17、/62010/122011/62011/122012/62012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/12-20-40资料来源：Wind， 图 10：居民房价预期有所逆转（%，%）住户中长消费款:同比房价预上涨例十九大提出推进长效机制70十九大提出推进长效机制60455040302020155101052009/32009/72009/112009/32009/72009/112010/32010/72010/112011/32011/72011/112012/32012/7

18、2012/112013/32013/72013/112014/32014/72014/112015/32015/72015/112016/32016/72016/112017/32017/72017/112018/32018/72018/112019/3资料来源：Wind， 图 11：2018 年起，商品房销售均价增速与“销售-居民信贷”时滞同步性下降（%，%）商品房销额:同比-住中长消费款:同比商品房销均价:同比右轴）十九大提出推进长效机制7025十九大提出推进长效机制5020301510102005/122006/62006/122005/122006/62006/122007/62007

19、/122008/62008/122009/62009/122010/62010/122011/62011/122012/62012/122013/62013/122014/62014/122015/62015/122016/62016/122017/62017/122018/62018/12-300-50-5资料来源：Wind， 二、从构建库存指标的视角印证20181207如何测度房地产库存周期？ 80%90%70%2 年。构造广义房地产库存指标如下：广义房地产库存=待售面积+新开工面积*（1/2）*（1-70%）2015 年初房地产调控政策开始出现松动，陆续出台放松公积金贷款政策、下调购房首

20、付比、多项税收减免、货币化棚改等一系列措施，房地产销售逐步恢复；2016 6 月二线城市重启限购等政策开始打击投机行为，开发商开始主动的去库存进程。在经历了长 期的房地产市场火热后，2017 年起，房地产广义库存指标增速进入负区间。2018 年年初库2016 年3 图 12：20018 年初，商品房库存触及历史低点后开始回补（%，%）商品房广库存:同比商品房待面积:累计比（轴）050十九大提出推进长效机制40十九大提出推进长效机制3020102012/122013/32012/122013/32013/62013/92013/122014/32014/62014/92014/122015/32

21、015/62015/92015/122016/32016/62016/92016/122017/32017/62017/92017/122018/32018/62018/92018/122019/3-10-20资料来源：Wind， 图 13：2016 年 3 季度商品房进入正式去库存，销售-信贷同步性增加（%，%）商品房销额:同比-住中长消费款:同比商品房广库存:同比右轴）040十九大提出推进长效机制30十九大提出推进长效机制202013/32013/62013/32013/62013/92013/122014/32014/62014/92014/122015/32015/62015/9201

22、5/122016/32016/62016/92016/122017/32017/62017/92017/122018/32018/62018/92018/122019/30-10-20资料来源：Wind， 三、展望与债市策略2018 32.8%2018 年拟建项目部2018 2019 年前期房地产投资或将保持当前的增长速度，但预计中后期下行压力将逐渐显现。另一方面，2018 年年初以来， 5 5 10 3.2%3.6%间波动，并逐渐向下限靠近。 资金面市场回顾2019 6 14 日，银存间质押式回购加权利率大体上行，隔夜、7 天、14 天、21 1个月分别变动了-2.08bps0.72bps-

23、4.29bps8.21bps3.23bps1.91%2.50%、2.42%、3.12%、3.26%。国债到期收益率全面下行，1 年、3 年、5 年、10 年分别变动1.83bps、-2.32bps、-2.48bp、-1.49bp2.73%、2.94%、3.07%、3.23%。上证综指下跌%至.8%至.3%至9。1000 28 1000 亿元流动性净投放。2017 SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现2018 3 2016 12 M0 累4388.80 4473.20 5562.40 亿元， 粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况， 计算每日流动性减少

24、总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。图 14：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 14 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind， 图 15：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 6 月 14 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind， 图 16：2019 年 6 月 14 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比资料来源：Wind， 市场回顾及观点可转债市场回顾6 14 89.77 106.17 点， 0.51%161 支上4 （%（%（%领涨，（-%（-%（-%1 支可转债正股，支下跌。（%（%（%（-%金新农（

25、-%、广电网络（-%）领跌。可转债市场周观点上周随着权益市场的反弹中证转债指数也录得小幅上涨，但整体弹性依旧偏弱。beta 得整体弹性弱于正股。虽然上周市场表现依旧偏向平淡，但不管是市场外生亦或是内生已经出现向好迹象： 一是权益市场预期的边际改善，随着前期冲击因素的逐渐消化叠加政策层面的宽松预期， G20 落实至策略层面，我们中期策略报中所提出的“alpha beta 并重”有望逐步兑现， beta alpha 5G、基建、汽车、国改、计算机等相高弹性组合建议重点关注佳都转债、参林转债、拓邦转债、绝味转债、高能转债、冰轮转债、通威转债、洲明转债、生益转债、光电转债以及金融转债。稳健弹性组合建议

26、关注海尔转债、星源转债、中天转债、旭升转债、长久转债、视源转债、千禾转债、桐昆转债、雨虹转债、玲珑转债和大银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 股票市场表 5：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,881.97-0.991943.031.33399001.SZ深证成指8,810.13-1.582546.18-1.32399300.SZ沪深 3003,654.88-0.83399005.SZ中小板指5,416.59-1.64399006.SZ创业板指1,453.96-1.7

27、5000016.SH上证 502,785.61-0.32每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）餐饮旅游-0.07通信-2.77银行-0.09电子元器件-2.65国防军工-0.30计算机-2.58食品饮料-0.57传媒-2.42有色金属-0.60基础化工-2.23每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）黄金珠宝2.28稀土永磁-4.64西藏振兴1.20蓝宝石-4.50航母0.08次新股-4.16沪股通 50-0.41燃料电池-3.97生物育种-

28、0.42三网融合-3.66资料来源：Wind， 转债市场8名称收盘价日变化（%）中证转债指数309.02-0.53平价指数89.77-1.66转债指数106.17-0.51名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债122.80-0.642.91110031.SH航信转债109.49-0.240.30110033.SH国贸转债109.96-0.080.84110034.SH九州转债100.03-0.550.31110038.SH济川转债186.20-1.9853.71名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）1100

29、40.SH生益转债98.42-1.020.89110041.SH蒙电转债110.83-0.860.50110042.SH航电转债104.59-0.031.37110043.SH无锡转债108.07-0.558.83110044.SH广电转债100.00-0.130.40110045.SH海澜转债108.10-0.472.10113008.SH电气转债94.72-0.411.31113009.SH广汽转债123.19-0.771.24113011.SH光大转债93.81-0.210.24113012.SH骆驼转债98.08-0.630.18113013.SH国君转债106.01-0.600.13

30、113014.SH林洋转债94.92-0.240.04113015.SH隆基转债102.02-0.980.44113016.SH小康转债102.22-0.600.06113017.SH吉视转债103.01-1.062.04113019.SH玲珑转债121.19-4.100.98113502.SH嘉澳转债96.62-0.560.58113503.SH泰晶转债96.50-0.990.05113504.SH艾华转债101.130.130.05113505.SH杭电转债112.22-0.557.06113507.SH天马转债130.86-0.721.99113508.SH新凤转债99.30-0.630

31、.10113509.SH新泉转债108.72-0.420.21113510.SH再升转债103.50-0.610.67113511.SH千禾转债115.02-0.721.60113513.SH安井转债105.80-0.191.29113514.SH威帝转债105.46-0.440.11113515.SH高能转债116.00-0.520.01113516.SH苏农转债95.12-0.711.19113517.SH曙光转债99.00-0.150.11113518.SH顾家转债100.39-0.410.72123001.SZ蓝标转债101.80-2.870.32123002.SZ国祯转债99.24-

32、0.020.04123003.SZ蓝思转债96.00-0.140.13123004.SZ铁汉转债104.11-0.660.04123007.SZ道氏转债105.020.060.01123009.SZ星源转债101.80-1.290.75123010.SZ博世转债107.500.0912.79123011.SZ德尔转债100.21-6.1714.33123012.SZ万顺转债92.64-0.430.48123013.SZ横河转债110.06-0.742.29123014.SZ凯发转债98.85-0.730.31123015.SZ蓝盾转债107.82-1.270.33127003.SZ海印转债99

33、.90-0.250.21127004.SZ模塑转债96.870.071.12名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）127005.SZ长证转债96.30-0.540.43127006.SZ敖东转债95.80-0.230.17127007.SZ湖广转债93.30-0.530.78128010.SZ顺昌转债107.95-1.530.14128012.SZ辉丰转债105.15-0.690.13128013.SZ洪涛转债94.50-0.510.11128014.SZ永东转债104.99-0.010.09128015.SZ久其转债96.49-0.400.28128016.SZ雨虹转债100.20-

34、0.050.02128017.SZ金禾转债96.78-0.700.11128018.SZ时达转债91.78-0.220.07128019.SZ久立转 2125.81-0.975.90128020.SZ水晶转债106.520.030.03128021.SZ兄弟转债95.20-0.300.58128022.SZ众信转债107.40-0.270.31128023.SZ亚太转债96.42-0.090.50128024.SZ宁行转债103.30-0.291.02128025.SZ特一转债117.00-2.500.18128026.SZ众兴转债93.08-0.020.19128027.SZ崇达转债98.3

35、2-0.690.01128028.SZ赣锋转债104.26-0.490.39128029.SZ太阳转债100.71-0.790.96128030.SZ天康转债137.42-6.9718.04128032.SZ双环转债93.90-0.090.08128033.SZ迪龙转债114.10-1.980.99128034.SZ江银转债107.60-1.743.29128035.SZ大族转债100.48-0.120.20128036.SZ金农转债144.26-2.402.25128037.SZ岩土转债97.80-0.710.03128038.SZ利欧转债141.912.4719.32128039.SZ三力

36、转债98.60-0.500.09128040.SZ华通转债107.000.281.38128041.SZ盛路转债100.20-0.710.12128042.SZ凯中转债117.40-0.360.05128043.SZ东音转债102.00-0.670.65128044.SZ岭南转债103.70-0.030.16128045.SZ机电转债115.10-1.200.12128046.SZ利尔转债113.70-0.260.27113520.SH百合转债98.67-0.680.22128048.SZ张行转债106.87-0.010.76113519.SH长久转债102.05-0.590.08123016

37、.SZ洲明转债109.09-0.372.99128047.SZ光电转债113.01-1.002.23113521.SH科森转债102.31-0.660.22110047.SH山鹰转债97.69-0.250.60名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113522.SH旭升转债219.70-3.2227.96113020.SH桐昆转债114.130.792.99110046.SH圆通转债98.70-0.940.11128049.SZ华源转债108.58-0.710.27123017.SZ寒锐转债96.56-0.870.10127008.SZ特发转债97.00-0.510.13113523.

38、SH伟明转债105.03-0.380.09128050.SZ钧达转债115.59-0.012.32110048.SH福能转债181.70-4.88181.03113524.SH奇精转债119.42-2.293.32128051.SZ光华转债106.32-1.290.13113525.SH台华转债115.45-0.404.80110049.SH海尔转债110.59-1.780.09128052.SZ凯龙转债95.73-1.362.05110050.SH佳都转债138.12-1.844.29123018.SZ溢利转债104.83-0.481.04127010.SZ平银转债102.36-0.070.

39、09113526.SH联泰转债102.970.0010.79113527.SH维格转债97.39-0.700.08127009.SZ冰轮转债97.67-0.480.08128053.SZ尚荣转债100.30-0.701.47128054.SZ中宠转债102.40-0.863.42113021.SH中信转债102.300.511.76113528.SH长城转债101.70-0.461.54128056.SZ今飞转债104.26-0.620.30123019.SZ中来转债111.40-1.431.61110051.SH中天转债104.90-0.821.50123021.SZ万信转 2109.05-

40、0.410.54113022.SH浙商转债120.50-1.713.46123020.SZ富祥转债109.36-0.401.09110052.SH贵广转债105.46-0.259.86128057.SZ博彦转债102.60-0.110.81128059.SZ视源转债110.20-0.360.65113529.SH绝味转债106.13-1.120.09128055.SZ长青转 2100.31-1.590.26110053.SH苏银转债120.57-1.203.28127011.SZ中鼎转 2104.52-1.101.26110055.SH伊力转债96.300.000.00128058.SZ拓邦转

41、债98.580.180.11123022.SZ长信转债96.80-0.500.02110054.SH通威转债97.09-0.230.98128060.SZ中装转债108.150.771.57110056.SH亨通转债106.70-0.660.25123023.SZ迪森转债113.79-0.550.84123024.SZ岱勒转债99.05-0.800.04名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）113530.SH大丰转债103.50-1.150.46123025.SZ精测转债100.700.683.84113531.SH百姓转债106.40-0.400.62113533.SH参林转债100

42、.90-0.781.29113532.SH海环转债100.40-0.344.48128063.SZ未来转债104.280.000.71128062.SZ亚药转债95.51-0.411.11128061.SZ启明转债97.34-0.602.72113024.SH核建转债96.02-0.620.26127012.SZ招路转债102.53-0.412.60110057.SH现代转债94.48-0.101.32113534.SH鼎胜转债93.78-0.901.10113025.SH明泰转债97.30-2.501.15128064.SZ司尔转债96.75-0.890.56113026.SH核能转债106

43、.50-1.480.91110058.SH永鼎转债98.73-0.160.51128065.SZ雅化转债122.80-0.642.91128066.SZ亚泰转债109.49-0.240.30127013.SZ创维转债109.96-0.080.84128067.SZ一心转债100.03-0.550.31113535.SH大业转债186.20-1.9853.71名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产4.864.290.62600271.SH航天信息22.68-2.243.44600755.SH厦门国贸8.38-1.530.986009

44、98.SH九州通12.700.240.43600566.SH济川药业29.04-0.450.84600183.SH生益科技13.85-0.572.43600863.SH内蒙华电3.02-0.660.36600372.SH中航电子14.09-1.610.67600908.SH无锡银行5.56-1.070.28600831.SH广电网络10.66-6.905.47600398.SH海澜之家8.730.000.74601727.SH上海电气5.33-1.480.99601238.SH广汽集团10.65-0.840.93601818.SH光大银行3.94-0.512.61601311.SH骆驼股份10

45、.35-2.171.37601211.SH国泰君安16.18-2.355.52601222.SH林洋能源4.65-4.521.36601012.SH隆基股份22.30-1.205.16601127.SH小康股份12.420.490.52601929.SH吉视传媒2.49-1.970.35601966.SH玲珑轮胎15.81-1.860.36名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）603822.SH嘉澳环保23.81-3.090.25603738.SH泰晶科技15.99-4.370.90603989.SH艾华集团18.60-2.210.14603618.SH杭电股份7.01-3.581.60

46、603668.SH天马科技8.68-3.450.88603225.SH新凤鸣12.21-2.480.26603179.SH新泉股份12.90-2.860.18603601.SH再升科技7.14-0.280.22603027.SH千禾味业20.601.783.14603345.SH安井食品47.47-1.100.32603023.SH威帝股份4.27-4.260.10603588.SH高能环境9.41-1.770.29603323.SH苏农银行5.42-1.630.64603019.SH中科曙光38.37-2.178.82603816.SH顾家家居28.36-2.140.77300058.SZ蓝

47、色光标4.10-2.150.84300388.SZ国祯环保9.00-1.530.14300433.SZ蓝思科技6.77-2.730.79300197.SZ铁汉生态3.350.000.53300409.SZ道氏技术12.55-6.271.32300568.SZ星源材质22.43-3.730.81300422.SZ博世科9.83-3.060.35300473.SZ德尔股份27.61-0.790.23300057.SZ万顺新材5.20-2.070.25300539.SZ横河模具8.59-3.160.22300407.SZ凯发电气7.55-5.630.43300297.SZ蓝盾股份6.173.524.

48、72000861.SZ海印股份3.01-9.880.39000700.SZ模塑科技3.69-2.890.15000783.SZ长江证券7.11-2.071.91000623.SZ吉林敖东15.80-2.470.76000665.SZ湖北广电8.32-3.140.72002245.SZ澳洋顺昌4.38-2.880.43002496.SZ辉丰股份2.942.441.44002325.SZ洪涛股份3.15-1.870.19002753.SZ永东股份8.86-3.590.11002279.SZ久其软件6.91-2.680.39002271.SZ东方雨虹20.51-0.051.44002597.SZ金禾

49、实业18.60-0.110.59002527.SZ新时达5.44-1.450.16002318.SZ久立特材7.14-1.920.75002273.SZ水晶光电11.10-2.630.91002562.SZ兄弟科技4.38-1.790.25002707.SZ众信旅游5.86-2.010.36002284.SZ亚太股份4.83-2.620.14名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002142.SZ宁波银行22.69-0.702.32002728.SZ特一药业15.75-0.190.07002772.SZ众兴菌业9.08-3.201.31002815.SZ崇达技术14.50-2.820.5

50、0002460.SZ赣锋锂业23.70-2.753.99002078.SZ太阳纸业6.09-1.300.96002100.SZ天康生物8.43-2.201.62002472.SZ双环传动5.46-2.670.17002658.SZ雪迪龙7.46-2.480.08002807.SZ江阴银行4.62-1.070.27002008.SZ大族激光33.79-3.184.71002548.SZ金新农13.09-7.362.95002542.SZ中化岩土4.55-2.360.30002131.SZ利欧股份1.98-1.981.52002224.SZ三力士6.23-1.741.34002758.SZ华通医药

51、9.05-0.770.13002446.SZ盛路通信9.93-2.742.25002823.SZ凯中精密9.83-1.990.15002793.SZ东音股份15.432.120.79002717.SZ岭南股份4.97-2.360.46002013.SZ中航机电6.761.201.76002258.SZ利尔化学13.22-1.560.34603313.SH梦百合16.64-0.890.16002839.SZ张家港行5.54-1.770.79603569.SH长久物流11.10-1.680.12300232.SZ洲明科技10.16-3.240.59002179.SZ中航光电31.58-1.591.28603626.SH科森科技7.60-3.310.16600567.SH山鹰纸业3.37-0.300.86603305.SH旭升股份23.97-3.460.54601233.SH桐昆股份12.99-1.892.09600233.SH圆通速递12.11-1.