债市启明系列：稳经济需要怎样的地产和基建组合

1、 房地产与基建能形成接力吗？对房地产和基建投资的方向性判断是：虽然房地产投资展现了一定韧性，但增速下行的方向是毫无疑问的； 而基建投资的方向是向上，但幅度和节奏还存不确定性。5 （施工和竣工）仍然会对房地产开发投资形成一定的支持，但明年大概率会随着土地购置费增速一同回落。对于基建而言，虽然今年以来专项债额度有所提高、发行节奏加快，但基建投资（不含电力）始终维持在 4%左右的增速。往后看，目前存在分歧的点包括提前下发专项债额度会有多少、四季度专项债发行对基建能有多大的支撑。图1：房地产资和建投方性判断异不，但否形接？（%）2014/042014/072014/042014/072014/1020

2、15/012015/042015/072015/102016/012016/042016/072016/102017/012017/042017/072017/102018/012018/042018/072018/102019/012019/042019/07房地产发投资基建投资(不电力)？ HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，中信证券研究部月经济数据出炉后超预期的部分主要有两点：第一是工业增加同比增速继续回落， 支210923三季度GP6了GDP增速的目标。 基建和地产对固定资产投资增速的贡献国家统计局每月都 年以来统计局不再

3、公布基建和制造业投资额，此后的数据根据增速倒推；而根据房地产、基建和制造业每月在固定资产总投资额中的占比和每月增速能够测算出每月这三项对固定资产总投资的贡献。基建对固定资产投资的贡献200920102012 2016PPP2017PPP0.5 2019 2015 GDP 增速的贡献， 测算方法与对固定资产增速的贡献相似。GDP 增速和资本形成GDP 的同比贡献率，根据房地产、基建和制造业每季度在固定资产总投资额中的占比GDP 的同比贡献率，可以测算出基建、房地产和制造业投资GDP GDP 2016 年的高点以来总体呈现下降趋GDP 的贡献仍然较低。图2：房地产基建制造占定资产资比值图3：固定资

4、投资房地、建、制业累同比速（%）2003-022004-022003-022004-022005-022006-022007-022008-022009-022010-022011-022012-022013-022014-022015-022016-022017-02房地产基建制造业三项总（右84%82%80%78%76%74%72%70%固定资投资房地产发投资基建投资制造业 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分2005-022006-022007-022008-022009-022010-022011-022012-022013-022014-0

5、22015-022016-022017-022018-022005-022006-022007-022008-022009-022010-022011-022012-022013-022014-022015-022016-022017-022018-022019-02图4：房地产基建制造对定资产资增的累贡献（%）图5：2015年以来地产基建制造业名义GDP的累计献2005-022006-022005-022006-022007-022008-022009-022010-022011-022012-022013-022014-022015-022016-022017-022018-022019-

6、02房地产基建制造业2015-032015-062015-032015-062015-092015-122016-032016-062016-092016-122017-032017-062017-092017-122018-032018-062018-092018-122019-032019-06房地产基建制造业资料来：Wind，中信证研究部资料来：Wind，中信证研究部 固定资产投资对 GDP 的拉动GDP 三大需求中资本形成总额与固定资产投资存在一定联系。在支出法的图 6：支出法下看 GDP 与固定资产投资的关系GDP：支出法最终消费支出货物与服务进出口 HYPERLINK / HYPE

7、RLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资本形成总额固定资本形成总额存货增加资本形成总额剔除掉商品房销售增值等，加上土地购置费、旧设备和旧建筑购置费等固定资产投资完成额房地产开发投资基建投资制造业投资其他投资资料来源：中信证券研究部（GDP 的比重与储蓄率变动趋于一致，而储蓄率的变化更多受到中长期因（本形成总额存在一个较为稳定的比例关系，9 年以来该比值处于 %（）固定资本形成与固定资产投资处于较为稳定的变化关系中。图7：投资率储蓄走势致（%）图8：固定资形成比较稳（亿元）55.0050.0045.0040.0035.0019821985198219851988199119941997

8、2000200320062009201220152018资本形成(投资率)国民总蓄国内总蓄率0GDP:资本形成总额:固定资本形成总额固定资本形成占比100%98%96%94%92%90%88%资料来：Wind，中信证研究部资料来：Wind，中信证研究部图 9：固定资本形成/固定资产投资（亿元）200020012000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018GDP:资本形成额:固定资形成额固定资产资完额:累计值:年固定资本成/固定资投资160%140%120%100%80%60%40%20%0

9、% HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分资料来源：Wind，中信证券研究部固定资本形成总额与固定资产投资完成额存在一定的联系，根据国家统计局的解释， 500 固定资产投资的方向做简单预判，则可以根据以下：固定资产投资完成额 土地购置费 旧建筑、旧设备购置费等 =固定资本形成总额 商品房销售增值 无形资产增加 固定资产零星购置等固定资产投资稍有回升，因而后续也是基于这一假设。图10：固定资本成与定资投资的别固定资本形成固定资产投资1、商品房销售增值；1、土地购置费（划拨和2、新产品试制增加的固招拍挂方式取得的部分定资产；3、未经立项的土地改良2、旧建筑

10、物购置费和旧支出；设备购置费4、矿藏勘探、计算机软件等无形固定资产增加；5、500万元以下项目投资、固定资产零星购置资料来源：国家统计局，中信证券研究部 地产与基建投资组合的敏感性分析首先需要再罗列一下基本假设：（1）2019 年内投资率或资本形成率微降至 44.5%；（2）2019 年存货增加与固定资本形成总额的比例维持在 96%，与 2017 年和 2018年持平；（3固定资本形成总额固定资产投资完成额上升至%8年底的%；（4）2019 年全年 GDP 平减指数为 1.5%，略低于 6 月末水平；（5）制造业投资增速全年累计同比为 2.5%。在以上假设基础下，对不同地产投资与基建投资组合下

11、 GDP 增速进行测算，结果为：1GDP 房地产开发投资 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分GDP8.50%8.00%7.50%7.00%6.50%4.50%6.06%5.93%5.80%5.67%5.54%5.00%6.22%6.09%5.96%5.83%5.70%基建投资5.50%6.37%6.24%6.11%5.98%5.85%6.00%6.53%6.40%6.27%6.14%6.01%6.50%6.69%6.56%6.43%6.30%6.17%资料来源：中信证券研究部根据以上测算，若年内房地产开发投资增速累计同比回落至 7%6.5%GDP

12、5.5% GDP 6%6.5% HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分告利率债专题 201908234.2%-5.3%8%8.5%水平。而实际上在房地产调控不放松的假设下，房地产开发投资全年增速维持在 8%以上增速存在一定难对有限，我们也不排除政府通过一些其他的手段来募集基建资金。 总结GDP 增速的目标？在一系列假设下，通过敏感性分析，若财政政策发力不及预期或对基建的托举仍然在 5%的增速左右，则房地产开发投资需要维持8%8.5% 资金面市场回顾2019 9 23 日，银存间质押式回购加权利率涨跌互现，隔夜、7 天、14 天、21 1 个月分别变动了

13、-1.62bps、-6.37bps、4.55bps、0.44bps 2.76%、2.74%2.97%3.14%3.05%3 5 10 年分别变动-0.66bps、0.38bps、-0.53bps、0.25bps 2.57%、2.75%、2.98%、3.10%。上证综指下跌-0.98%2,977.081.01%9,781.141.22% 1,684.32。周一央行开展 200 亿元 7 天逆回购和 800 亿元 14 天逆回购, 当日无逆回购到期，实现 1000 亿元流动性净投放。2017 性的“投与收”。增量方面，我们根据逆回购、SLF、MLF 等央行公开市场操作、国库现金2018 8 201

14、6 12 M0 累计4385.38 6977.14 20164.09 亿元， 粗略估计通过居民取现、外占下降和税收流失的流动性，并考虑公开市场操作到期情况， 计算每日流动性减少总量。同时，我们对公开市场操作到期情况进行监控。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分图 11：2018 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 23 日公开市场操作和到期监控（亿元）资料来源：Wind，中信证券研究部图 12：2017 年 1 月 1 日至 2019 年 9 月 23 日流动性投放和回笼统计（亿元）资料来源：Wind，中信证券研究部图 13：2019 年

15、9 月 23 日人民币对各币种汇率当前值相对于 2017 年年末值变化百分比8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%-2.00%-4.00%-6.00%-8.00%-10.00%-12.00%-14.00%资料来源：Wind，中信证券研究部 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 市场回顾及观点可转债市场回顾2390.99点， 0.50%177支上市可交易转债,12（%（%（24%）（-%（-%（-3%7支可转78（%（%（2%（-%（-%众信旅游（-4.93%）领跌。可转债市场周观点上周权益市场受货币政策影响先抑后扬，受其影响中证转债指数也

16、录得小幅下跌，成交量也出现不小下滑，个券层面则依旧不乏亮点。LPR 射至转债市场又有哪些方面值得关注？beta beta 收益重回视野，从上周市场表现而言这一类风格依旧在延续，权益市场板块的轮动切换也将持续映射至转债市场， 虽然近期新券发行节奏维持在较高水平，但规模及评级层面并未给大资金提供过多选择， 节前这一现象可能较难出现改善。但值得注意的是近期发行与过会标的的资质相对不错， 可以进一步筛选后做重点覆盖。技、汽车、消费等板块；估值修复建议关注家电、周期等板块。高弹性组合建议重点关注参林（百姓）转债、拓邦（和而）转债、绝味转债、高能转债、洲明转债、光电转债、安图转债、精测转债、长信转债以及券

17、商转债。稳健弹性组合建议关注蒙电转债、水晶转债、玲珑转债、启明转债、蓝晓转债、华森转债、蓝思转债、旭升转债、中来转债和银行转债。风险因素：市场流动性出现大幅波动，宏观经济不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分 股票市场表 2：市场概况代码简称收盘价日变化（%）成交额（亿）成交额同比变化（%）000001.SH上证指数2,977.08-0.981991.31-8.82399001.SZ深证成指9,781.14-1.013088.92-5.98399300.SZ沪深 3003,890.66-1.14399

18、005.SZ中小板指6,205.47-0.77399006.SZ创业板指1,684.32-1.22000016.SH上证 502,930.91-1.10每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）电子元器件0.79建材-1.88通信-0.42农林牧渔-1.85计算机-0.50房地产-1.71石油石化-0.51煤炭-1.68传媒-0.52建筑-1.65每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（每日涨幅前五板块日涨跌幅（%）每日跌幅前五板块日涨跌幅（%）智能汽车2.09稀土永磁-2.51芯片国产化2.08海南旅游

19、岛-2.32传感器1.51赛马-2.16生物识别1.03新材料-2.11苹果0.71石墨烯-1.92资料来源：Wind，中信证券研究部 转债市场5名称收盘价日变化（%）中证转债指数330.40-0.51平价指数90.99-1.01转债指数111.04-0.50名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110030.SH格力转债4.92-0.400.25110031.SH航信转债22.05-1.470.73110033.SH国贸转债7.47-2.350.51110034.SH九州转债14.28-0.210.70110038.SH济川转债29.54

20、-1.730.21名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）110041.SH蒙电转债3.22-1.830.28110042.SH航电转债14.87-1.130.47110043.SH无锡转债5.22-2.061.39110044.SH广电转债9.86-0.904.63110045.SH海澜转债8.22-3.630.49113008.SH电气转债5.14-1.150.70113009.SH广汽转债12.12-2.021.02113011.SH光大转债3.92-1.019.93113012.SH骆驼转债9.72-1.620.05113013.SH国君转债18.08-1.5311.311130

21、14.SH林洋转债4.961.430.77113016.SH小康转债13.04-0.150.06113017.SH吉视转债2.20-1.350.70113019.SH玲珑转债20.381.091.75113502.SH嘉澳转债24.55-0.850.10113503.SH泰晶转债23.23-4.9113.22113504.SH艾华转债20.66-0.140.09113505.SH杭电转债6.13-1.760.10113507.SH天马转债8.55-1.840.13113508.SH新凤转债11.55-2.041.82113509.SH新泉转债14.902.410.11113510.SH再升转债

22、7.61-0.650.07113511.SH千禾转债21.80-2.460.27113514.SH威帝转债5.5810.0626.37113515.SH高能转债9.95-2.070.76113516.SH苏农转债5.26-1.500.62113517.SH曙光转债36.99-2.681.40113518.SH顾家转债35.20-4.610.33123001.SZ蓝标转债6.34-0.470.60123002.SZ国祯转债10.63-0.379.71123003.SZ蓝思转债11.774.8112.88123004.SZ铁汉转债3.25-3.270.74123007.SZ道氏转债12.60-3.

23、301.56123009.SZ星源转债1123010.SZ博世转债10.48-2.150.48123011.SZ德尔转债35.107.273.77123012.SZ万顺转债5.739.983.10123013.SZ横河转债8.28-1.080.04123014.SZ凯发转债9.783.8228.10123015.SZ蓝盾转债6.14-1.130.52127003.SZ海印转债2.68-1.110.52127004.SZ模塑转债3.8410.031.99127005.SZ长证转债7.24-1.639.07127006.SZ敖东转债15.84-1.861.69127007.SZ湖广转债5.64-0

24、.530.35 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128010.SZ顺昌转债3.71-1.330.22128012.SZ辉丰转债2.87-0.690.36128013.SZ洪涛转债3.13-1.880.77128014.SZ永东转债8.36-0.830.10128015.SZ久其转债6.61-1.490.47128016.SZ雨虹转债21.15-1.580.53128017.SZ金禾转债20.42-1.590.07128018.SZ时达转债5.280.960.33128019.SZ久立转 27.86-0

25、.630.61128020.SZ水晶转债15.453.346.21128021.SZ兄弟转债4.95-2.560.05128022.SZ众信转债5.59-4.930.07128023.SZ亚太转债5.50-0.540.55128025.SZ特一转债16.981.190.42128026.SZ众兴转债7.13-6.311.95128027.SZ崇达转债21.10-2.725.02128028.SZ赣锋转债22.76-0.910.34128029.SZ太阳转债8.230.000.13128030.SZ天康转债9.83-1.800.64128032.SZ双环转债5.21-2.980.71128033

26、.SZ迪龙转债7.581.610.63128034.SZ江银转债4.39-1.351.47128035.SZ大族转债39.55-0.502.55128036.SZ金农转债10.90-2.330.52128037.SZ岩土转债4.14-3.040.20128038.SZ利欧转债1.72-1.150.16128039.SZ三力转债6.11-0.810.44128040.SZ华通转债11.88-4.732.59128041.SZ盛路转债10.462.350.20128042.SZ凯中转债10.08-1.180.43128043.SZ东音转债12.141.006.75128044.SZ岭南转债4.80

27、-0.830.29128045.SZ机电转债6.67-1.331.58128046.SZ利尔转债11.95-3.080.12113520.SH百合转债18.570.493.22128048.SZ张行转债5.47-1.801.75113519.SH长久转债10.51-2.050.12123016.SZ洲明转债9.25-2.530.42128047.SZ光电转债40.80-2.375.35113521.SH科森转债8.713.691.60110047.SH山鹰转债3.16-0.940.17113522.SH旭升转债28.21-1.670.37113020.SH桐昆转债12.92-1.451.281

28、10046.SH圆通转债11.87-4.960.63128049.SZ华源转债6.89-1.430.21 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）123017.SZ寒锐转债62.500.921.15127008.SZ特发转债12.79-1.773.55113523.SH伟明转债21.19-3.511.30128050.SZ钧达转债17.372.240.38110048.SH福能转债9.00-1.421.64113524.SH奇精转债11.99-1.800.25128051.SZ光华转债12.13-0.660.

29、09113525.SH台华转债7.322.950.06110049.SH海尔转债15.67-1.011.33128052.SZ凯龙转债13.715.4635.97110050.SH佳都转债9.71-1.620.90123018.SZ溢利转债9.30-2.310.02113526.SH联泰转债12.74-3.261.54113527.SH维格转债7.75-1.020.49127009.SZ冰轮转债7.13-2.190.26128053.SZ尚荣转债4.81-2.040.61128054.SZ中宠转债19.19-0.980.08113021.SH中信转债5.66-0.704.19113528.SH

30、长城转债19.86-0.700.54128056.SZ今飞转债6.052.021.27123019.SZ中来转债14.20-0.210.63110051.SH中天转债8.86-1.230.59123021.SZ万信转 214.75-4.284.52113022.SH浙商转债9.05-1.311.08123020.SZ富祥转债0110052.SH贵广转债9.82-2.683.24128057.SZ博彦转债9.642.230.93128059.SZ视源转债89.351.191.70113529.SH绝味转债40.27-1.301.62128055.SZ长青转 28.55-1.380.2511005

31、3.SH苏银转债6.70-1.035.35127011.SZ中鼎转 29.08-1.410.41110055.SH伊力转债16.07-2.550.33128058.SZ拓邦转债6.280.960.19123022.SZ长信转债7.98-0.620.79110054.SH通威转债13.95-3.464.74128060.SZ中装转债8.861.721.37110056.SH亨通转债16.45-2.200.53123023.SZ迪森转债5.94-1.660.19123024.SZ岱勒转债24.64-1.950.51113530.SH大丰转债13.6210.022.83123025.SZ精测转债50

32、.400.500.38113531.SH百姓转债72.59-0.680.59113533.SH参林转债58.260.192.77113532.SH海环转债7.02-1.820.29 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（千万）128063.SZ未来转债8.210.000.19128062.SZ亚药转债9.61-3.710.42128061.SZ启明转债33.70-0.821.95113024.SH核建转债7.19-0.141.57127012.SZ招路转债7.99-1.602.80110057.SH现代转债8.6

33、5-1.820.67113534.SH鼎胜转债15.19-0.521.05113025.SH明泰转债10.68-1.571.28128064.SZ司尔转债5.07-1.170.30113026.SH核能转债5.41-0.378.01110058.SH永鼎转债4.43-1.120.82128065.SZ雅化转债6.31-1.560.47128066.SZ亚泰转债14.78-1.070.38127013.SZ创维转债9.24-0.960.30128067.SZ一心转债24.23-1.340.84113535.SH大业转债10.68-1.020.39113536.SH三星转债19.01-1.860.

34、17128068.SZ和而转债14.60-0.4810.36123026.SZ中环转债13.34-2.270.21123027.SZ蓝晓转债35.08-0.760.60113537.SH文灿转债18.251.392.54113028.SH环境转债11.14-0.800.85113027.SH华钰转债9.87-0.900.60128069.SZ华森转债16.81-2.890.07123028.SZ清水转债11.63-2.681.37113538.SH安图转债86.81-4.811.81128070.SZ智能转债8.851.960.31113539.SH圣达转债36.200.281.4011354

35、0.SH南威转债12.293.5411.77113541.SH荣晟转债20.252.742.29113542.SH好客转债15.05-2.902.25113543.SH欧派转债116.85-1.631.23123029.SZ英科转债16.681.770.82128073.SZ哈尔转债5.92-1.500.35123030.SZ九洲转债5.84-1.520.55128071.SZ合兴转债3.94-1.750.87128072.SZ翔鹭转债15.80-2.231.22 HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（% HYPERLINK / 请务必阅读正文之后

36、的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600185.SH格力地产4.92-0.400.11600271.SH航天信息22.05-1.472.96600755.SH厦门国贸7.47-2.351.04600998.SH九州通14.28-0.214.00600566.SH济川药业29.54-1.731.40名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）600863.SH内蒙华电3.22-1.830.55600372.SH中航电子14.87-1.130.93600908.SH无锡银行5.22-2.060.92600831.SH广电网络9.86-0.902.06600398.SH海澜之

37、家8.22-3.631.93601727.SH上海电气5.14-1.150.68601238.SH广汽集团12.12-2.022.31601818.SH光大银行3.92-1.012.23601311.SH骆驼股份9.72-1.620.59601211.SH国泰君安18.08-1.535.49601222.SH林洋能源4.961.431.83601127.SH小康股份13.04-0.150.19601929.SH吉视传媒2.20-1.350.22601966.SH玲珑轮胎20.381.091.22603822.SH嘉澳环保24.55-0.850.08603738.SH泰晶科技23.23-4.91

38、2.97603989.SH艾华集团20.66-0.140.50603618.SH杭电股份6.13-1.760.38603668.SH天马科技8.55-1.840.33603225.SH新凤鸣11.55-2.040.27603179.SH新泉股份14.902.410.42603601.SH再升科技7.61-0.650.37603027.SH千禾味业21.80-2.461.29603023.SH威帝股份5.5810.060.26603588.SH高能环境9.95-2.070.61603323.SH苏农银行5.26-1.500.56603019.SH中科曙光36.99-2.6814.58603816

39、.SH顾家家居35.20-4.612.33300058.SZ蓝色光标6.34-0.473.47300388.SZ国祯环保10.63-0.372.68300433.SZ蓝思科技11.774.816.65300197.SZ铁汉生态3.25-3.270.62300409.SZ道氏技术12.60-3.300.99300568.SZ星源材质0300422.SZ博世科10.48-2.150.49300473.SZ德尔股份35.107.271.35300057.SZ万顺新材5.739.981.85300539.SZ横河模具8.28-1.080.23300407.SZ凯发电气9.783.824.6530029

40、7.SZ蓝盾股份6.14-1.131.77000861.SZ海印股份2.68-1.110.17000700.SZ模塑科技3.8410.031.58000783.SZ长江证券7.24-1.631.37000623.SZ吉林敖东15.84-1.861.34000665.SZ湖北广电5.64-0.530.44 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）002245.SZ澳洋顺昌3.71-1.330.17002496.SZ辉丰股份2.87-0.690.27002325.SZ洪涛股份3.13-1.880.13002753.

41、SZ永东股份8.36-0.830.13002279.SZ久其软件6.61-1.490.40002271.SZ东方雨虹21.15-1.583.22002597.SZ金禾实业20.42-1.590.50002527.SZ新时达5.280.960.21002318.SZ久立特材7.86-0.630.69002273.SZ水晶光电15.453.3410.50002562.SZ兄弟科技4.95-2.560.60002707.SZ众信旅游5.59-4.931.10002284.SZ亚太股份5.50-0.541.81002728.SZ特一药业16.981.190.31002772.SZ众兴菌业7.13-6.

42、310.79002815.SZ崇达技术21.10-2.723.15002460.SZ赣锋锂业22.76-0.914.50002078.SZ太阳纸业8.230.001.41002100.SZ天康生物9.83-1.801.22002472.SZ双环传动5.21-2.980.26002658.SZ雪迪龙7.581.610.23002807.SZ江阴银行4.39-1.350.33002008.SZ大族激光39.55-0.5011.86002548.SZ金新农10.90-2.330.68002542.SZ中化岩土4.14-3.040.52002131.SZ利欧股份1.72-1.151.13002224.

43、SZ三力士6.11-0.810.56002758.SZ华通医药11.88-4.731.79002446.SZ盛路通信10.462.353.01002823.SZ凯中精密10.08-1.180.28002793.SZ东音股份12.141.001.98002717.SZ岭南股份4.80-0.830.36002013.SZ中航机电6.67-1.331.59002258.SZ利尔化学11.95-3.080.51603313.SH梦百合18.570.492.42002839.SZ张家港行5.47-1.800.66603569.SH长久物流10.51-2.050.07300232.SZ洲明科技9.25-2

44、.531.64002179.SZ中航光电40.80-2.373.64603626.SH科森科技8.713.691.23600567.SH山鹰纸业3.16-0.940.52603305.SH旭升股份28.21-1.670.98601233.SH桐昆股份12.92-1.452.12600233.SH圆通速递11.87-4.961.59002787.SZ华源控股6.89-1.430.13 HYPERLINK / HYPERLINK / 请务必阅读正文之后的免责条款部分名称简称收盘价（元）涨跌幅（%）成交额（亿）300618.SZ寒锐钴业62.500.922.37000070.SZ特发信息12.79-

45、1.773.07603568.SH伟明环保21.19-3.511.20002865.SZ钧达股份17.372.240.63600483.SH福能股份9.00-1.420.18603677.SH奇精机械11.99-1.800.17002741.SZ光华科技12.13-0.660.71603055.SH台华新材7.322.950.54600690.SH海尔智家15.67-1.012.87002783.SZ凯龙股份13.715.463.06600728.SH佳都科技9.71-1.622.76300381.SZ溢多利9.30-2.310.15603797.SH联泰环保12.74-3.260.97603

46、518.SH锦泓集团7.75-1.020.11000811.SZ冰轮环境7.13-2.190.57002551.SZ尚荣医疗4.81-2.040.16002891.SZ中宠股份19.19-0.980.16601998.SH中信银行5.66-0.700.80603897.SH长城科技19.86-0.700.70002863.SZ今飞凯达6.052.020.45300393.SZ中来股份14.20-0.210.66600522.SH中天科技8.86-1.232.47300168.SZ万达信息14.75-4.284.56601878.SH浙商证券9.05-1.312.33300497.SZ富祥股份2600996.SH贵广网络9.82-2.681.56002649.SZ博彦科技9.642.231.07002841.SZ视源股份89.351.192.356035