上海电力财务报表分析

1、 资产负债表分析资产负债表的结构报表单位：上海电力股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种:人民币项目期末余额期初余额百分比期末比率期初比率流动资产：货币资金346,379,985.3357,764,790.961.50%0.30%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据696,250.009,829,887.610.003%0.05%应收账款335,563,777.65190,847,490.651.46%1.00%预付款项992,680,881.94283,621,825.764.31%1.49%应收利息应收股利103,173,077.910.45%其他

2、应收款150,552,495.03158,780,048.040.65%0.83%存货38,778,711.3049,260,435.120.17%0.26%划分为持有待售的资产一年内到期的非流动资产其他流动资产1,785,000,000.00430,000,000.007.75%2.25%流动资产合计3,752,825,179.161,180,104,478.1416.30%6.18%非流动资产：0.00%0.00%可供出售金融资产1,464,687,651.461,349,302,040.806.36%7.07%持有至到期投资长期应收款长期股权投资11,238,037,608.9910,5

3、29,804,508.4548.81%55.18%投资性房地产固定资产2,833,650,394.372,252,128,289.9912.31%11.80%在建工程1,789,184,271.621,930,899,003.507.77%10.12%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产357,171,697.61203,197,238.291.55%1.06%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产1,588,086,714.121,638,283,590.476.90%8.58%非流动资产合计19,270,818,338.1717,903,614,671.5083

4、.70%93.82%资产总计23,023,643,517.3319,083,719,149.64100.00%100.00%流动负债：短期借款541,250,000.00700,000,000.002.35%3.67%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债应付票据应付账款10,293,524.4228,656,202.950.04%0.15%预收款项98,606,820.941,005,000.000.43%0.01%应付职工薪酬14,292,657.9411,794,175.190.06%0.06%应交税费28,379,592.0926,095,688.870.12%0.1

5、4%应付利息255,774,000.00207,190,900.001.11%1.09%应付股利0.00%0.00%其他应付款144,190,960.0476,596,567.110.63%0.40%划分为持有待售的负债一年内到期的非流动负债143,675,842.102,619,617,651.950.62%13.73%其他流动负债6,500,000,000.003,500,000,000.0028.23%18.34%流动负债合计7,736,463,397.537,170,956,186.0733.60%37.58%非流动负债：0.00%0.00%长期借款1,803,477,388.571,

6、777,205,952.767.83%9.31%应付债券4,127,169,127.042,481,562,765.3117.93%13.00%其中：优先股永续债长期应付款430,421,712.3501.87%0.00%长期应付职工薪酬专项应付款58,345,590.3099,806,441.350.25%0.52%预计负债递延收益6,544,650.006,971,050.000.03%0.04%递延所得税负债81,740,972.810.36%0.00%其他非流动负债非流动负债合计6,507,699,441.074,365,546,209.4228.27%22.88%负债合计14,244

7、,162,838.6011,536,502,395.4961.87%60.45%所有者权益：股本2,139,739,257.002,139,739,257.009.29%11.21%其他权益工具其中：优先股永续债资本公积4,213,671,264.584,214,032,077.3218.30%22.08%减：库存股其他综合收益245,222,918.41-690,779,976.061.07%-3.62%专项储备盈余公积631,396,644.81558,939,675.382.74%2.93%未分配利润1,549,450,593.931,325,285,720.516.73%6.94%所有

8、者权益合计8,779,480,678.737,547,216,754.1538.13%39.55%负债和所有者权益总计23,023,643,517.3319,083,719,149.64100.00%100.00%上海电力资产负债表结构分析上海电力总资产中，流动资产所占的比例2014年比2013年较大幅度上升，从6.18%增加到16.30%，上升了10.12%。其中，其他流动资产和预付款项增幅最大，货币资金和应收账款略有上升，存货和其他应收款减少了。这说明从整体看企业资产的流动性较大幅度增强，从流动资产内部来分析，应收账款的增加会导致企业发生坏账损失的可能性也随之上升；货币资金的比重上升则说明

9、企业的即期支付能力上升了，提高了企业的短期偿债能力。上海电力的总资产中，固定资产所占的比例变动不大，2014年是12.31%，2013年是11.8%，所占的比例较小且基本保持不变。这说明企业在2014年对固定资产的投资与总资产的增加基本比例一致。长期股权投资所占的比例有所下降，由2013年的55.18%减少到48.81%，下降了6.37%，这说明企业的对外股权投资没有随着企业规模的扩大而增加，但是长期股权投资的比例总体来说占比较大，企业的投资政策并不保守，但是有趋于保守的态势。上海电力的资本构成中。资产负债率从2013年的60.45%上升到2014年的61.87%，这说明企业在资本来源上更趋向

10、于债务筹资，企业的财务风险有所上升，但是还是在一个比较合理的范围内。在负债的内部结构上，企业的流动负债有所下降，一年内到期的非流动负债下降幅度最大，而流动负债与非流动负债的比率保持在1.19左右，企业的流动性要求不是很高。可比性资产负债表结构表 2014年12月31日 单位:元 币种:人民币项目上海电力华电能源百分比（%）上海电力华电能源流动资产：货币资金346,379,985.33481,863,121.861.50%2.67%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产衍生金融资产应收票据696,250.00152,756,440.340.003%0.85%应收账款335,563,777.

11、65592,954,714.031.46%3.29%预付款项992,680,881.94112,545,326.254.31%0.62%应收利息应收股利103,173,077.9113,835,610.410.45%0.08%其他应收款150,552,495.03241,496,341.220.65%1.34%存货38,778,711.30334,649,190.420.17%1.86%划分为持有待售的资产一年内到期的非流动资产其他流动资产1,785,000,000.001,480,446,764.047.75%8.21%流动资产合计3,752,825,179.163,410,547,508.

12、5716.30%18.92%非流动资产：可供出售金融资产1,464,687,651.46249,362,634.096.36%1.38%持有至到期投资长期应收款长期股权投资11,238,037,608.992,068,032,174.9548.81%11.47%投资性房地产固定资产2,833,650,394.3711,399,229,263.9412.31%63.24%在建工程1,789,184,271.62103,380,672.057.77%0.57%工程物资103,025,291.470.57%固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产357,171,697.61491,578,724.

13、511.55%2.73%开发支出商誉190,161,982.891.05%长期待摊费用1,845,649.600.01%递延所得税资产8,370,051.890.05%其他非流动资产1,588,086,714.126.90%非流动资产合计19,270,818,338.1714,614,986,445.3983.70%81.08%资产总计23,023,643,517.3318,025,533,953.96100.00%100.00%流动负债：短期借款541,250,000.002,575,000,000.002.35%14.29%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债应付票据应

14、付账款10,293,524.421,656,583,508.690.04%9.19%预收款项98,606,820.94256,865,906.660.43%1.43%应付职工薪酬14,292,657.9470,022,775.900.06%0.39%应交税费28,379,592.0999,837,998.140.12%0.55%应付利息255,774,000.001.11%应付股利2,178,896.400.01%其他应付款144,190,960.04355,378,035.660.63%1.97%划分为持有待售的负债一年内到期的非流动负债143,675,842.101,462,234,249

15、.110.62%8.11%其他流动负债6,500,000,000.0040,827,418.9828.23%0.23%流动负债合计7,736,463,397.536,518,928,789.5433.60%36.16%非流动负债：长期借款1,803,477,388.574,578,171,055.447.83%25.40%应付债券4,127,169,127.043,300,000,000.0017.93%18.31%其中：优先股永续债长期应付款430,421,712.351.87%0.00%长期应付职工薪酬专项应付款58,345,590.30144,130,000.000.25%0.80%预计

16、负债递延收益6,544,650.00401,776,917.760.03%2.23%递延所得税负债81,740,972.810.36%其他非流动负债非流动负债合计6,507,699,441.078,424,077,973.2028.27%46.73%负债合计14,244,162,838.6014,943,006,762.7461.87%82.90%所有者权益：股本2,139,739,257.001,966,675,153.009.29%10.91%其他权益工具其中：优先股永续债资本公积4,213,671,264.581,604,818,205.7918.30%8.90%减：库存股其他综合收益2

17、45,222,918.411.07%0.00%专项储备盈余公积631,396,644.81277,924,593.372.74%1.54%未分配利润1,549,450,593.93-766,890,760.946.73%-4.25%所有者权益合计8,779,480,678.733,082,527,191.2238.13%17.10%负债和所有者权益总计23,023,643,517.3318,025,533,953.96100.00%100.00%上海电力资产负债表的可比性分析资产结构的比较通过对两家企业的比较可以发现，上海电力的资产总额远大于华电能源，从总资产的构成来看，企业之间的差别很大。固

18、定资产结构。两家企业的固定资产比例差别很大，上海电力的固定资产所占的比例仅为12.31%，而华电能源的固定资产所占比例超过了50%，为63.24%。差异的主要原因是上海电力的长期股权投资占资产的比重较大。流动资产结构。两家企业的流动资产的比例都差不多，均未超过20%，占比较少。其中，上海电力的流动资产所占比重为16.3%，华电能源是18.92%，比上海电力稍微高一点。长期股权投资结构。上海电力长期股权投资比例明显比华电能源要高。上海电力是48.81%，而华电能源是11.47%。这表明两家企业的投资政策是不一样的，上海电力实行的是激进的投资政策，而华电能源相对保守，但也不是相当保守。从资产构成情

19、况来看，上海电力的长期资产占总资产的比重为83.70%，华电能源为81.08%。从资产分布的情况来看，上海电力的资产效益型略高于与华电能源，但相差不大。资本结构的比较（1）股本结构。上海电力的所有者权益占总资本比重为38.13%，华电能源的所有者权益占总资本比重为17.1%。（2）负债结构。上海电力的负债比率为61.87%，其中长期负债比率为28.27%，流动负债比率为33.6%。华电能源的负债比率为82.9%，其中长期负债比率为46.73%，流动负债比率为36.16%。从资本结构的总体情况来看，上海电力的长期资本达到66.4%，华电能源的长期资本达到63.83%，上海电力的资本稳定性略高于华

20、电能源。资产与资本的呼应性从资本与资产的呼应关系来看，其中流动资金的构成比率为：上海电力流动资金的构成比率=长期资本比率-长期资产比率 =66.4%-83.7%=-17.3华电能源流动资金的构成比率=长期资本比率-长期资产比率 =63.83%-81.08%=-17.25从流动资金的构成比率来看，两个企业均存在流动资金匮乏的现象。资产负债表动态报表单位：上海电力股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种:人民币项目期末数期初数变动额变动率（%）流动资产：货币资金346,379,985.3357,764,790.96288615194.4499.64%以公允价值计量且其变动计入当期损益的

21、金融资产衍生金融资产应收票据696,250.009,829,887.61-9133637.61-92.92%应收账款335,563,777.65190,847,490.6514471628775.83%预付款项992,680,881.94283,621,825.76709059056.2250.00%应收利息应收股利103,173,077.91103173077.9其他应收款150,552,495.03158,780,048.04-8227553.01-5.18%存货38,778,711.3049,260,435.12-10481723.82-21.28%划分为持有待售的资产一年内到期的非流动

22、资产其他流动资产1,785,000,000.00430,000,000.001355000000315.12%流动资产合计3,752,825,179.161,180,104,478.142572720701218.01%非流动资产：可供出售金融资产1,464,687,651.461,349,302,040.80115385610.78.55%持有至到期投资长期应收款长期股权投资11,238,037,608.9910,529,804,508.45708233100.56.73%投资性房地产固定资产2,833,650,394.372,252,128,289.99581522104.425.82%在

23、建工程1,789,184,271.621,930,899,003.50-141714731.9-7.34%工程物资固定资产清理生产性生物资产油气资产无形资产357,171,697.61203,197,238.29153974459.375.78%开发支出商誉长期待摊费用递延所得税资产其他非流动资产1,588,086,714.121,638,283,590.47-50196876.35-3.06%非流动资产合计19,270,818,338.1717,903,614,671.5013672036677.64%资产总计23,023,643,517.3319,083,719,149.643939924

24、36820.65%流动负债：短期借款541,250,000.00700,000,000.00-158750000-22.68%以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债衍生金融负债应付票据应付账款10,293,524.4228,656,202.95-18362678.53-64.08%预收款项98,606,820.941,005,000.0097601820.949711.62%应付职工薪酬14,292,657.9411,794,175.192498482.7521.18%应交税费28,379,592.0926,095,688.872283903.228.75%应付利息255,774,000

25、.00207,190,900.004858310023.45%应付股利其他应付款144,190,960.0476,596,567.1167594392.9388.25%划分为持有待售的负债一年内到期的非流动负债143,675,842.102,619,617,651.95-2475941810-94.52%其他流动负债6,500,000,000.003,500,000,000.00300000000085.71%流动负债合计7,736,463,397.537,170,956,186.07565507211.57.89%非流动负债：长期借款1,803,477,388.571,777,205,952

26、.7626271435.811.48%应付债券4,127,169,127.042,481,562,765.31164560636266.31%其中：优先股永续债长期应付款430,421,712.350430421712.4长期应付职工薪酬专项应付款58,345,590.3099,806,441.35-41460851.05-41.54%预计负债递延收益6,544,650.006,971,050.00-426400-6.12%递延所得税负债81,740,972.8181740972.81其他非流动负债非流动负债合计6,507,699,441.074,365,546,209.42214215323

27、249.07%负债合计14,244,162,838.6011,536,502,395.49270766044323.47%所有者权益：股本2,139,739,257.002,139,739,257.0000.00%其他权益工具其中：优先股永续债资本公积4,213,671,264.584,214,032,077.32-360812.74-0.01%减：库存股其他综合收益245,222,918.41-690,779,976.06936002894.5135.50%专项储备盈余公积631,396,644.81558,939,675.3872456969.4312.96%未分配利润1,549,450,

28、593.931,325,285,720.51224164873.416.91%所有者权益合计8,779,480,678.737,547,216,754.15123226392516.33%负债和所有者权益总计23,023,643,517.3319,083,719,149.64393992436820.65%资产负债表的动态分析1.企业资产资本变动的总体趋势：上海电力资产总量2014年末比2013年末增加了39.40亿元，增长幅度为20.65%.2.项目变动与总量变动的匹配分析（1）上海电力2014年的资产总额较上年增长20.65%，其中，增长幅度比较大的有货币资金、应收账款、预付款项、其他流动

29、资产、无形资产。企业当期的负债和所有者权益也有不同程度的增加，负债总额比股东权益增长得要快。在负债的构成中，预收款项比上年增加了97倍多。在股东权益中，其他综合收益增长得最快，比上年增长了1倍多。（2）上海电力2014年的流动资产较上期增加了2572720701元，增长幅度为218.01%，主要是由于货币资金、预付款项、其他流动资产的大幅上升所致，涨幅均达到2倍多。特别是货币资金，涨幅将近达到5倍。（3）上海电力2014年的长期股权投资增长了708233100.5元，增长幅度为6.73%，这说明企业对外投资规模扩大。上海电力的长期股权投资主要投资于子公司、联营、合营企业，但该公司对子公司的投资

30、增加了，对联营、合营企业的投资减少了。这说明公司对外投资的风险虽然有所增大，但是也在规避风险。（4）上海电力2014年的固定资产增加了581522104.4元，增幅达到了25.82%，说明企业在2014年增加了固定资产的投资。在建工程减少了141714731.9元，说明2014年有些投资项目已经完工。（5）上海电力2014年的流动负债比上年增加了565507211.5元。其中预收款项增幅最大，达到了9711.62%，说明企业当年的债务资本增加，导致企业债务的负担增加，企业资本风险增加。（6）上海电力2014年的长期负债上升了49.07%，其中，应付债券的增幅达66.31%，比整个非流动负债的增

31、幅还要大，这意味着企业下期利息费用将居高不下。（7）上海电力的股东权益增长了16.33%。其他综合收益项目增加了936002894.5元，增幅达到135.5%，盈余公积增加了72456969.43元。而股本没有增加，未分配利润也只增加了224164873.4元，说明其他综合收益和盈余公积的增加是导致股东权益变化的主要原因。3.财务状况变动的总体判断根据上海电力资产负债表动态报表所表达的内容来看，资产总量净增加39.40亿元，增幅为20.65%，其中预付款项增加7.09亿元，长期股权投资增加7.08亿元。应收票据、其他应收款、存货、在建工程均有减少，说明企业资产的增长主要表现在预付款项和长期股权

32、投资商。流动资产增幅远高于总资产的增长幅度，导致流动资产在总资产的比重有所增长。资本总量的增长主要表现在所有者权益增加12.32亿元，增幅为16.33%，负债增加20.08亿元，增幅为23.47%。其中长期负债增加了21.42亿元，增幅为49.07%，流动负债增加5.66亿，增幅为7.89%。所有者权益的增长幅度低于资本总量变动的幅度，而长期负债的增幅高于资本总量的变动，其变化的结果将导致负债率有所增加。利润表分析利润表结构分析表单位：上海电力股份有限公司 2014年12月31日 单位:元 币种:人民币项目上海电力百分比（%）2014年度2013年度2014年度2013年度一、营业收入2,17

33、0,953,402.721,878,128,342.96100.00%100.00%减：营业成本1,920,404,232.381,299,821,524.8288.46%69.21%营业税金及附加17,953,007.6218,552,231.550.83%0.99%销售费用管理费用308,045,426.15326,631,828.4514.19%17.39%财务费用642,470,251.65470,349,354.4029.59%25.04%资产减值损失5,545,111.541,864,597.360.26%0.10%加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）投资收益（损失以“”号填列

34、）1,416,718,865.551,224,727,092.8565.26%65.21%其中：对联营企业和合营企业的投资收益594,474,704.75815,571,194.9827.38%43.42%二、营业利润（亏损以“”号填列）693,254,238.93985,635,899.2331.93%52.48%加：营业外收入52,153,877.362,322,628.182.40%0.12%其中：非流动资产处置利得2,991,533.20457,016.100.14%0.02%减：营业外支出21,017,365.76103,836,446.100.97%5.53%其中：非流动资产处置损

35、失21,017,365.76103,836,446.100.97%5.53%三、利润总额（亏损总额以“”号填列）724,390,750.53884,122,081.3133.37%47.07%减：所得税费用-178,943.720-0.01%0.00%四、净利润（净亏损以“”号填列）724,569,694.25884,122,081.3133.38%47.07%五、其他综合收益的税后净额936,002,894.47111,168,655.8043.11%5.92%（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他

36、综合收益中享有的份额（二）以后将重分类进损益的其他综合收益936,002,894.47111,168,655.8043.11%5.92%1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其 他综合收益中享有的份额2.可供出售金融资产公允价值变动损益936,002,894.47111,168,655.8043.11%5.92%3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益4.现金流量套期损益的有效部分5.外币财务报表折算差额6.其他六、综合收益总额1,660,572,588.72995,290,737.1176.49%52.99%七、每股收益：（一）基本每股收益(元/股)（二）稀释每股收益(元/股)利

37、润表的结构分析从上表中可以看出上海电力本年度各项财务成果的构成情况。2014年营业利润占营业收入的比例为31.39%，而2013年是52.48%，下降了21.09%；利润总额占营业收入的比例2014年是33.37%，2013年是47.07%，下降了13.7%；净利润占营业收入的比例2014年是33.38%，2013年是47.07%。下降了13.69%。总体来说，该企业的盈利能力在下降，各项财务成果都是在下降。原因是营业成本、财务费用呈上升趋势，虽然管理费用有所下降，都是总体看来，成本费用还是在上升。且还有一个重要原因是对联营企业和合营企业的投资收益急剧下降。可比性利润表结构分析表 2014年度

38、 单位：元项目上海电力华电能源百分比2014年度2014年度上海电力华电能源一、营业收入2,170,953,402.726,814,083,880.98100.00%100.00%减：营业成本1,920,404,232.386,011,922,594.3588.46%88.23%营业税金及附加17,953,007.6245,104,579.870.83%0.66%销售费用管理费用308,045,426.1533,068,406.3014.19%0.49%财务费用642,470,251.65671,207,169.8629.59%9.85%资产减值损失5,545,111.5471,541,556

39、.050.26%1.05%加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）投资收益（损失以“”号填列）1,416,718,865.55133,099,307.3865.26%1.95%其中：对联营企业和合营企业的投资收益594,474,704.751,870,853.8427.38%0.03%二、营业利润（亏损以“”号填列）693,254,238.93114,338,881.9331.93%1.68%加：营业外收入52,153,877.3627,307,597.532.40%0.40%其中：非流动资产处置利得2,991,533.20642,393.940.14%0.01%减：营业外支出21,017,3

40、65.768,669,520.470.97%0.13%其中：非流动资产处置损失21,017,365.765,191,902.470.97%0.08%三、利润总额（亏损总额以“”号填列）724,390,750.53132,976,958.9933.37%1.95%减：所得税费用-178,943.72-0.01%四、净利润（净亏损以“”号填列）724,569,694.25132,976,958.9933.38%1.95%五、其他综合收益的税后净额936,002,894.4743.11%（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动2.权益法下在被投资单位不能重

41、分类进损益的其他 综合收益中享有的份额（二）以后将重分类进损益的其他综合收益936,002,894.4743.11%1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其 他综合收益中享有的份额2.可供出售金融资产公允价值变动损益936,002,894.4743.11%3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益4.现金流量套期损益的有效部分5.外币财务报表折算差额6.其他六、综合收益总额1,660,572,588.72132,976,958.9976.49%1.95%七、每股收益：（一）基本每股收益(元/股)（二）稀释每股收益(元/股)利润表的可比性分析（1）从总量上看，上海电力与华电能源的营业规

42、模相差很大，上海电力的营业收入和营业成本都远小于华电能源，但上海电力的净利润却远高于华电能源。单从总量而言，上海电力的盈利水平远高于华电能源。（2）从结构上看，上海电力的营业利润率明显大于华电能源，分别是31.93%和1.68%，这说明上海电力经营活动的盈利能力比大连热电要好。上海电力的营业成本和期间费用占营业收入的比重均比华电能源高。但上海电力对外投资对营业利润的贡献为65.26%，而华电能源对外投资对营业利润的贡献只有1.95%。（3）上海电力的营业外收入和营业外支出所占比重均大于华电能源，所得税也高于华电能源。总体来看上海电力净利润与营业收入的比例比华电能源高31.43%，说明两个企业的

43、创利水平有非常大的差距。综上所述，上海电力不管在总量还是各环节的利润率均超过华电能源，说明该企业的盈利水平明显好于对方。利润表动态分析表单位：上海电力股份有限公司 2014年12月31日 单位:元项目2014年度2013年度变动额变动率（%）一、营业收入2,170,953,402.721,878,128,342.96292825059.815.59%减：营业成本1,920,404,232.381,299,821,524.82620582707.647.74%营业税金及附加17,953,007.6218,552,231.55-599223.93-3.23%销售费用管理费用308,045,426.

44、15326,631,828.45-18586402.3-5.69%财务费用642,470,251.65470,349,354.40172120897.336.59%资产减值损失5,545,111.541,864,597.363680514.18197.39%加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）投资收益（损失以“”号填列）1,416,718,865.551,224,727,092.85191991772.715.68%其中：对联营企业和合营企业的投资收益594,474,704.75815,571,194.98-221096490.2-27.11%二、营业利润（亏损以“”号填列）693,254

45、,238.93985,635,899.23-292381660.3-29.66%加：营业外收入52,153,877.362,322,628.1849831249.182145.47%其中：非流动资产处置利得2,991,533.20457,016.102534517.1554.58%减：营业外支出21,017,365.76103,836,446.10-82819080.34-79.76%其中：非流动资产处置损失21,017,365.76103,836,446.10-82819080.34-79.76%三、利润总额（亏损总额以“”号填列）724,390,750.53884,122,081.31-1

46、59731330.8-18.07%减：所得税费用-178,943.720-178943.72四、净利润（净亏损以“”号填列）724,569,694.25884,122,081.31-159552387.1-18.05%五、其他综合收益的税后净额936,002,894.47111,168,655.80824834238.7741.97%（一）以后不能重分类进损益的其他综合收益1.重新计量设定受益计划净负债或净资产的变动2.权益法下在被投资单位不能重分类进损益的其他 综合收益中享有的份额（二）以后将重分类进损益的其他综合收益936,002,894.47111,168,655.80824834238

47、.7741.97%1.权益法下在被投资单位以后将重分类进损益的其 他综合收益中享有的份额2.可供出售金融资产公允价值变动损益936,002,894.47111,168,655.80824834238.7741.97%3.持有至到期投资重分类为可供出售金融资产损益4.现金流量套期损益的有效部分5.外币财务报表折算差额6.其他六、综合收益总额1,660,572,588.72995,290,737.11665281851.666.84%七、每股收益：（一）基本每股收益(元/股)（二）稀释每股收益(元/股)利润表的动态分析（1）从企业当年营业收入的增长幅度为15.59%，但营业利润却下降了29.66%

48、。其具体原因表现在：营业成本的增长幅度为47.74%，财务费用的增长幅度为36.59%，资产减值损失大幅度增长，达到了197.39%，均超过了收入的增长幅度。尽管管理费用有所下降，投资费用较上年也有增加，达到了15.68%，但与成本费用大幅度增长相比，对营业利润的影响并不大。（2）企业的利润总额减少了159731330.8元，减少幅度为18.07%，原因是对联营企业和合营企业的投资收益减少了27.11%，营业利润减少了29.66%，虽然营业外收入和非流动资产处置利得大幅度增加，涨幅分别达到了2145.47%和554.58%，但在绝对量上远不及投资收益和营业利润的减少两年。（3）企业当年的净利润

49、减少幅度为18.05%，减少幅度与利润总额相差无几。现金流量表分析现金流量表结构分析1.现金流入结构分析上海电力2014年现金流入结构表 单位：元项目金额结构（%）经营活动现金流入量2,272,532,738.818.37%其中销售商品2,177,408,553.678.02%税费返还00其他经营活动95,124,185.140.35%投资活动现金流入量2,977,338,018.7310.97%筹资活动现金流入量19,620,026,631.0672.29%合计27142430127100.00% 从表中可看出，上海电力2014年共取得现金流入27.14亿元，其中72.29%是筹资活动所产生

50、的现金流入，经营活动和投资活动产生的现金流入分别仅占现金流入的8.37%和10.97%，说明该企业现金来源主要靠筹资活动。现金流出结构分析上海电力2014年现金流出结构表 单位：元项目金额结构（%）经营活动现金流出量2,428,112,820.969.88%其中购买商品1,719,120,934.296.99%支付人工410,106,491.271.67%支付税费133,724,768.210.54%支付的其他与经营活动有关的现金165,160,627.190.67%投资活动现金流出量3,968,173,005.0016.14%其中购建固定资产、无形资产和其他长期资产1,153,036,424

51、.874.69%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额212,343,243.000.86%对外投资2,602,793,337.1310.59%筹资活动现金流出量18,184,996,368.2773.98%其中偿还债务17,152,301,784.9369.78%分配股利、利润和偿付利息1,012,132,061.474.12%支付其他与筹资活动有关的现金20,562,521.870.08%合计24581282194100.00%从表中可以看出上海电力2014年现金流出中，经营活动现金流出占9.88%，投资活动现金流入占16.14%，筹资活动现金流出占73.98%，也就是说当年现金的使用大部

52、分用于筹资活动，其中偿还债务的现金流出占比最大，达到了69.78%，企业的绝大部分现金用于了偿还债务。现金流量净额结构分析上海电力2014年现金净流量结构表 单位：元项目现金净额结构（%）经营活动产生的现金净流量-155,580,082.15-53.91%投资活动产生的现金净流量-990,834,986.27-343.31%筹资活动产生的现金净流量1,435,030,262.79497.21%现金净流量合计288615194.4100.00% 从表中可以看出企业当年现金净流量2.89亿，其中经营取得现金净流量-1.55亿元，是全部现金净流量的-0.54倍；投资活动现金净流量为-9.9亿元，为全

53、部现金净流量的-3.43倍；筹资活动现金净流量为14.35亿，相当于全部现金流量的4.97倍。由此可见，企业在2014年现金净增加2.89亿元，是由于筹资活动产生的现金净流量大于投资活动和经营活动现金净流量所造成的。 4.现金流量的综合结构上海电力2014年现金流量结构表 单位：元项目金额占现金流入（%）经营活动现金流入量2,272,532,738.819.14%投资活动现金流入量2,977,338,018.7311.97%筹资活动现金流入量19,620,026,631.0678.89%现金流入合计24869897388.60 100.00%经营活动现金流出量2,428,112,820.969

54、.76%投资活动现金流出量3,968,173,005.0015.96%筹资活动现金流出量18,184,996,368.2773.12%现金流出合计24581282194.23 98.84%经营活动产生的现金净流量-155,580,082.15-0.63%投资活动产生的现金净流量-990,834,986.27-3.98%筹资活动产生的现金净流量1,435,030,262.795.77%现金净流量合计288615194.37 1.16%从表中可以看出，该公司的现金流入总量的9.14%是经营活动产生的现金流入量，经营活动现金流出占总流入的9.76%；投资活动现金流入占总流入的11.97%，投资活动现

55、金流出占总流入的15.96%；筹资活动现金流入占总流入的78.89%，筹资活动现金流出占总流入的73.12%；最终导致现金净流量占现金总流入的1.16%。现金流入与现金流出相比，流入大于流出是导致企业现金净流入2.88亿元的原因。可比现金流量表可比性现金流量表（现金总流入量基础）2014年度项目上海电力华电能源经营活动现金流入量9.1462.47投资活动现金流入量11.970.89筹资活动现金流入量78.8936.64现金流入合计100100经营活动现金流出量9.7646.23投资活动现金流出量15.9620.97筹资活动现金流出量73.1244.25现金流出合计98.84111.45经营活动

56、产生的现金净流量-0.6316.24投资活动产生的现金净流量-3.98-20.08筹资活动产生的现金净流量5.77-7.62现金净流量合计1.16-11.45从表中可以看出，上海电力筹资活动是企业现金流入的主渠道，且筹资活动的流入量高于流出量，是产生现金增量的唯一来源。其中5.77%是给企业带来的增量现金，这一增量是保证企业各项开支，包括企业投资3.98%和企业日常经营活动0.63%的主要来源，企业现金的总体平主要依赖筹资活动完成。华电能源现金来源的渠道主要来源于经营活动和筹资活动，其中经营活动现金流入占现金收入的62.47%，筹资活动占现金收入的36.64%。经营活动是企业现金流入的主渠道，

57、其现金流入量中的16.24%给企业带来了增量现金，但并不能满足企业的投资活动和筹资活动带来的现金流出，导致企业总的现金净流量为负。现金流量表动态分析现金流量比较表单位：上海电力股份有限公司 单位：元项目2014年2013年变动额变动率（%）一、经营活动产生的现金流量：销售商品、提供劳务收到的现金2,177,408,553.672,251,289,278.36-73880724.69-3.28%收到的税费返还00收到其他与经营活动有关的现金95,124,185.1415,295,680.0479828505.1521.90%经营活动现金流入小计2,272,532,738.812,266,584,

58、958.405947780.410.26%购买商品、接受劳务支付的现金1,719,120,934.291,238,455,797.79480665136.538.81%支付给职工以及为职工支付的现金410,106,491.27443,764,600.13-33658108.86-7.58%支付的各项税费133,724,768.21185,811,054.76-52086286.55-28.03%支付其他与经营活动有关的现金165,160,627.19106,014,429.1359146198.0655.79%经营活动现金流出小计2,428,112,820.961,974,045,881.81

59、454066939.223.00%经营活动产生的现金流量净额-155,580,082.15292,539,076.59-448119158.7-153.18%二、投资活动产生的现金流量：收回投资收到的现金1,332,358,256.62700,000,000.00632358256.690.34%取得投资收益收到的现金1,636,083,242.481,009,323,568.5162675967462.10%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额8,896,519.633,691,139.435205380.2141.02%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额018,849,6

60、00.00-18849600-100.00%收到其他与投资活动有关的现金06,544,650.00-6544650-100.00%投资活动现金流入小计2,977,338,018.731,738,408,957.94123892906171.27%购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,153,036,424.872,908,076,391.77-1755039967-60.35%投资支付的现金2,602,793,337.131,630,994,787.99971798549.159.58%取得子公司及其他营业单位支付的现金净额212,343,243.00431,376,501.27-