浙江、江苏经济发展模式比较研究

1、 PAGE 26研究领域：区域经济学浙江、江苏FDI分布差异研究屠佳华屠佳华，复旦大学中国经济研究中心和新加坡国立大学经济系。通讯地址：上海市徐汇区天平路179弄13号乙405室（200030）屠佳华，复旦大学中国经济研究中心和新加坡国立大学经济系。通讯地址：上海市徐汇区天平路179弄13号乙405室（200030）Email: HYPERLINK mailto:tujiahua tujiahua摘 要: 本文文比较了了浙江、江江苏FDDI分布布的差异异，试图图为“什么原原因造成成了江苏苏、浙江江这两个个地理位位置、气气候条件件、工业业结构和和经济发发展水平平均相似似的省份份在吸引引FDII方

2、面有有如此巨巨大的差差异”这一令令人困惑惑的问题题提供一一个合理理的解释释。我们们认为两两省国有有资本存存量的不不同是影影响两地地FDII流入量量不同的的主要因因素。我们选选取了11993320003年年南京、杭杭州等116个城城市（浙浙江江苏苏各8座座地级市市）的面面板数据据，通过过随机效效应模型型进行计计量检验验，发现现：在控控制了诸诸如金融融发展状状况、政政府对经经济活动动的参与与程度、市场开放度、基础设施、市场规模、人口教育程度、地理位置和优惠政策等因素后，国有资产存量确实对FDI的分布产生显著的正影响。关键词: 发展模模式 FFDI区区位选择择 国有有资本存存量 集集聚效应应Abst

3、rractt: TThiss paaperr iss inntenndedd too fuurthher ourr unnderrstaandiing aboout thee diiffeerennt ddisttribbutiion of FDII atttracctedd byy Eaast Chiinas JJianngsuu annd ZZhejjianng pprovvincces. Thhesee twwo pprovvincces aree prrettty aalikke iin ttermms oof ggeoggrapphiccal loccatiion, cllimaat

4、e, inndusstriial strructturee，inffrasstruuctuure andd prroduuctiivitty. Howweveer, thee muuniccipaal ggoveernmmentt off Zhhejiiangg Prroviincee faaileed tto aattrractt ass muuch FDII ass Jiianggsu Proovinnce. In ordder to finnd oout thee reeasoon bbehiind thiis ttremmenddouss diiffeerennce, I useed

5、tthe pannel datta oof ffiftteenn ciitiees iin tthesse ttwo proovinncess too ruun tthe Varriannce Commponnentts (ranndomm efffeccts) Esstimmatees aand to finnd oout wheetheer tthe hisstorricaal pperfformmancces of SOEEs aare thee crruciial dettermminaantss inn exxplaainiing thiis pphennomeenonn. Aftt

6、er conntroolliing sevveraal ootheer ffacttorss suuch as loccatiion, maarkeet sscalle, inffrasstruuctuure andd soo onn, tthe ressultt prrovees mmy ffirsst hhypootheesiss thhat thee hiistooriccal perrforrmanncess off SOOEs havve pposiitivve iimpaact on atttracctinng FFDI.Key wwordds: Devveloopmeent mo

7、ddes, FDDI llocaatioon, SOEE peerfoormaancee, AAggllomeerattionn efffecct引言中国的经济济在19992年年邓小平平同志南南巡讲话话后进入入一个新新的全面面发展的的时期。与与80年年代的改改革相比比，这次次改革除除了进一一步推动动国有企企业改革革外，外外国直接接投资的的大量流流入成为为推动经经济增长长的强大大动力。1993年成为跨国公司在华大规模投资的开始，这一年外商直接投资（FDI）金额突然放大，合同外资达到了1114亿多美元，实际利用外资是270亿美元，几乎都是上一年的一倍。之后，中国的实际外商直接投资的金额持续上升，2

8、003年达到535.05亿美元 数据引自中国统计年鉴（19932003），超过美国成为世界上吸收外商直接投资最多的国家。国内 数据引自中国统计年鉴（19932003）然而，FDDI在中中国的分分布却很很不平衡衡。国内内外很多多学者都都注意到到外资在在东部沿沿海地区区和中西西部地区区的分布布差异，但但人们往往往忽略略了FDDI在同同属一个个区域的的不同省省份之间间分布也也存在巨巨大的差差异。例例如同位位于长江江三角洲洲的浙江江和江苏苏，浙江江省20003年年的FDDI流入入量为554.449亿美美元，仅仅为江苏苏FDII流入量量的344（见见图1），并并且浙江江省反映映外资（含含港澳台台）企业业

9、经营状状况的各各项指标标也明显显落后于于江苏省省（见表表1）。是是什么原原因导致致差异很很小的两两个地区区（如浙浙江和江江苏）在在吸引FFDI的的能力方方面具有有如此巨巨大的差差距，这这是本文文想要讨讨论的问问题。本文结构安安排如下下：第二二部分是是文献回回顾；第第三部分分是浙江江、江苏苏数据对对比；第第四部分分是理论论解释；第五部部分对选选用的数数据、样样本和计计量模型型进行说说明；第第六部分分是计量量检验和和结果分分析；第第七部分分得出结结论。数据来源：19994220044年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴图1：江苏苏、浙江江19993220033年外商商直接投投资（FFDI）流流入量

10、表1：江苏苏、浙江江20003年外外资（含含港澳台台）企业业对比浙江外资（含含港澳台台）企业业（a）江苏外资（含含港澳台台）企业业(b)(a)/(b) 企业个个数（个个）3675479976.588%工业总产值值（亿元元）2585.86007.4243.044%工业增加值值（亿元元）630.0091573.4140.055%资产总计（亿亿元）23995167.1346.433%流动资产（亿亿元）1395.82726.0851.200%固定资产（亿亿元）828.6672083.8739.777%负 债（亿亿元）13703057.8844.800%流动负债（亿亿元）1220.752654.2845

11、.999%销售收入（亿亿元）2534.885926.5942.777%利润总额（亿亿元）179.007314.99656.855%利税总额（亿亿元）264.0094050.336.52%数据来源：20004年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴二. 文献献回顾对于FDII在不同同国家之之间或中中国东、中中、西部部之间的的区位决决定问题题，国内内外学者者做了大大量的研研究。目目前关于于外国直直接投资资区位流流向的理理论大多多集中于于传统的的比较优优势，如如市场容容量、劳劳动力成成本、交交通和通通讯成本本、相对对技术水水平等(Verrnonn，19966)。Duunniing(19993)提提出了著

12、著名的“OOLI”理理论。他他认为, 若想想吸引跨跨国企业业的投资资 , 必须为为其提供供三个方方面的优优势: 所有权权优势、区区位优势势和内部部化优势势。对东东道国的的区位优优势, Dunnninng总结结道，影影响因素素包括：自然和和人造资资源以及及市场的的空间分分布; 国际交交通和通通讯成本本; 投投资优惠惠或障碍碍; 社社会基础础设施(如教育育、交通通和通讯讯设施); 积积聚带来来的规模模经济; 政府府发展战战略和经经济体制制等等。 国国内对于于FDII区位选选择的研研究，主主要集中中于以省省级数据据为单位位，用实实证检验验的方法法，考察察改革开开放后的的各阶段段外资在在东部沿沿海地区

13、区和中西西部地区区的选择择，并进进而探讨讨了影响响这种选选择的各各种因素素。如LLeonnardd K. Chhengg 和YYum K. Kwaan (19999), 运用用中国的的数据，分分析得出出巨大的的市场、良良好的基基础设施施、经济济特区政政策对吸吸引外商商直接投投资有巨巨大的吸吸引力。孙孙俊（220022）在中中国FDDI地点点选择的的因素分分析中，考考虑一个个地区的的优惠政政策、开开放水平平、市场场化程度度对FDDI的影影响，发发现上述述因素对对各地区区吸引外外商直接接投资都都有正的的影响。 然然而，这这些理论论和实证证研究只只能解释释FDII在具有有很大差差异的不不同国家家之间

14、或或中国东东部沿海海和中西西部之间间的区位位选择问问题，而而不能解解释为什什么差异异很小的的两个地地区（如如浙江和和江苏）在在吸引FFDI的的能力方方面具有有如此巨巨大的差差距。 下下面我们们先就上上述文章章中提到到的市场场规模、基基础设施施、开放放程度、政政府对经经济的参参与度、教教育和政政策激励励等因素素用浙江江和江苏苏的数据据进行对对比，然然后提出出作者自自己的解解释。三浙江、江江苏数据据对比市场规模 我我们一般般以各地地区的人人均国内内生产总总值反映映市场需需求因素素。但比比较19993年年20003年年浙江和和江苏两两省的人人均GDDP，发发现相差差不大：前者从从19993年的的43

15、008元逐逐步上升升到20003年年的1668099元；后后者从444311元升到到201147元元。 数据来源：19994220044年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴图2：江苏苏、浙江江19993220033年人均均GDPP2基础设设施我们以浙江江、江苏苏单位面面积上的的公路铁路线线路长度度来衡量量基础设设施状况况，比较较发现（见见图3）：两个指指标相差差不大，与与理论预预期相反反的是，浙浙江在整整个900年代的的公路铁路里里程数都都高于江江苏，只只是进入入20000年后后随以南南京一南南通、南南京一徐徐州、南南京一连连云港、南南京一上上海、南南京一杭杭州线为为骨干的的公路网网络的建建立

16、和改改造，江江苏境内内公路里里程数显显著上升升，从而而在总里里程数上上超过浙浙江。数据来源：19994220044年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴图3：单位位国土面面积上铁铁路里程程公路路里程3开放水水平一般我们用用地区外外贸依存存度，即即该地进进出口总总值与其其国内生生产总值值的比例例来度量量开放程程度。比比较浙江江、江苏苏两地的的外贸依依存度，我我们发现现两者差差别不大大，都在在0.003到00.077之间波波动。江江苏的外外贸依存存度19995年年后较高高一些，原原因可能能本身就就是江苏苏出口导导向型的的FDII增加了了江苏省省的进出出口总额额，据统统计，220011年江苏苏外商投投

17、资企业业的进出出口总额额占到了了全部进进出口总总额的666.66；浙浙江为336.22。数据来源：19994220044年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴图4：进出出口总值值/GDDP4政府对对经济的的影响度度在反映政府府对经济济影响程程度的指指标上我我们选用用政府财财政支出出占GDDP的比比重。一一方面，地方政府财政支出中的基本建设支出能够改善基础设施、文教科学卫生事业的支出能够提供劳动力的素质，这些都对吸引FDI有正的影响；另一方面，政府对经济干预过多又会影响市场化的程度，阻碍FDI的进入。比较浙江和江苏的财政支出/GDP指标，我们发现两地的政府对经济的影响度相近。数据来源：199942

18、20044年江江苏统计计年鉴，浙浙江统计计年鉴图5：财政政支出/GDPP5教育程程度人才素质对对是否能能充分利利用外国国先进技技术和管管理水平平具有决决定性意意义。一一般以一一个地区区人口中中受过大大学、中中学教育育的人口口比例来来衡量一一个地区区的人口口教育程程度（孙孙俊，220022），按按照这一一指标，我我们绘制制了浙江江、江苏苏19993220011年的比比较图，可可见，两两省的人人口受教教育程度度也很接接近，都都在0.090.113之间间波动；其中浙浙江的人人口受教教育程度度在19993到到20001各年年还略高高于同时时期的江江苏水平平。数据来源：19994220022年江江苏统计

19、计年鉴，浙浙江统计计年鉴图6：（高高等学校校学生数数中等等学校学学生数普通中中学学生生数）/总人口口6优惠政政策由于我国对对外商直直接投资资的优惠惠政策集集中体现现在税收收优惠、信信贷放宽宽、优先先获得进进出口权权及外汇汇使用的的优惠政政策等方方面。这这些政策策的实施施，主要要通过建建立经济济特区、经经济技术术开发区区、沿海海开放城城市、沿沿海开放放地区等等战略进进行。所所以研究究我国政政府针对对FDII的优惠惠政策，一一般选用用我国设设立的经经济特区区和浦东东新区、经经济与技技术开放放区、沿沿海开放放城市、沿沿海开放放地区作作为代理理变量。根根据Syylviie DDemuurgeer等在在

20、20002年第第9期经经济研究究上发发表的地地理位置置与优惠惠政策对对中国地地区经济济发展的的相关贡贡献一一文提供供的优惠惠政策指指数测算算方法，我我们发现现，浙江江和江苏苏两省从从19778到119988年的优优惠政策策指数完完全相同同。由此此我们认认为，虽虽然在政政策实施施的具体体细节上上两省的的各级地地方政府府会有所所不同（我我们无法法得到这这方面的的信息并并进行量量化），但但在对外外商直接接投资的的优惠政政策的总总体方面面，两省省相差很很小。四. 理论论解释既然浙江和和江苏两两省在地地理位置置（同处处于长江江三角洲洲）、气气候条件件（同为为亚热带带季风气气候）、市市场需求求、基础础设施

21、、开开放水平平、政府府参与度度、教育育程度和和优惠政政策等方方面都非非常相似似，那么么到底是是什么原原因导致致了两省省FDII流入量量如此巨巨大的差差异？ 我们认为国国有资本本存量的的差异可可以解释释这种差差异的形形成。图图7和图图8分别别比较了了19993220033年浙江江和江苏苏国有企企业工业业总产值值和国有有职工人人数的不不同。在在国有企企业工业业总产值值方面，改改革开放放初期的的19778年江江苏为2207.52亿亿元，浙浙江为881.003亿元元，前者者是后者者的2.56倍倍，到了了19993年，也也就是邓邓小平南南巡讲话话后的一一年，江江苏国有有企业工工业总产产值达到到16551

22、.004亿元元，浙江江仅为8815.86亿亿元，两两者相差差8355.188亿元；再看国国有职工工人数的的比较，相相应地，119788年江苏苏为3666.337万人人，浙江江为1883.114万人人，前者者是后者者的两倍倍，19993年年江苏国国有职工工人数达达到5774.002万人人，浙江江仅为3300.59万万人，两两者相差差2733.433万人。资料来源：新中中国500年统计计资料汇汇编（中中国统计计出版社社）和220033年, 20004年浙浙江统计计年鉴江江苏统计计年鉴图7：浙江江、江苏苏国有企企业工业业总产值值比较 图7中浙江和江苏1997和1998年国有企业工业总产值的下降可能源

23、于97年的东南亚金融危机的影响。资料来源：新中中国五十十年统计计资料汇汇编（中中国统计计出版社社）和220033年, 20004年浙浙江统计计年鉴江江苏统计计年鉴图8：浙江江、江苏苏国有单单位职工工比较黄亚生（220033） 此处的观点是黄亚生教授在伯明翰大学举办的一次题为“印度与中国的经济改革”的研讨会上提出的。认为为，国内内的国有有企业部部门缺乏乏效率和和竞争能能力，而而那些潜潜在有效效率的生生产者(主要是是非国有有企业)又无法法在国有有的银行行部门获获得信贷贷和信用用的支持持。在这这种情况况下，后后者与外外资的链链接便能能大大促促进非国国有企业业的竞争争能力，并并有助于于实现外外资在劳劳

24、动力资资源方面面的竞争争优势。同同样的，郭郭为等（220044）也认认为，外外商直接接投资主主要集中中在东部部沿海和和东南沿沿海一带带的省市市地区的的最重要要的原因因“恐怕是是改革开开放之初初，沿海海分布着着更多的的非国 此处的观点是黄亚生教授在伯明翰大学举办的一次题为“印度与中国的经济改革”的研讨会上提出的。但是这些结结论难以以经得起起理论和和事实的的推敲。理理论上讲讲，按照照他们的的逻辑，外外资企业业应该与与私营企企业一起起壮大，是是相互依依赖、相相互补充充的关系系，而不不是相互互替代的的关系。进进而，外外商直接接投资对对私人资资本不应应该产生生如罗长长远等（220044）所得得出的“挤出

25、”效应，而而应该“挤入”才对。从从实际情情况看，外外商直接接投资和和私人资资本在浙浙江和江江苏两省省呈现此此消比涨涨的发展展情况，也也得不出出外资与与私人资资本相互互补充的的结论。事实上，我我们认为为，在中中国，FFDI一一般选择择与国有有企业进进行合资资合作，而而不是私私人部门门的企业业。首先先，从FFDI投投资的行行业分布布情况看看，FDDI多投投资于国国有企业业比重高高的制造造业领域域而不是是私营企企业比重重高的轻轻纺工业业。根据据张帆、郑郑京平（119999）计算算的外资资企业和和跨国公公司的要要素密集集型特征征显示，跨跨国公司司集中在在交通运运输设备备制造、电电气、电电子、仪仪器等国

26、国有企业业比重高高的加工工工业；江小娟娟（20002）的的统计显显示，自自20世世纪900年代后后期以来来，微电电子、移移动通讯讯设备、轿轿车、制制药、工工程机械械等行业业中排名名前100位的大大企业，跨跨国公司司投资企企业都占占据着22/3以以上的席席位。在在20世世纪900年代后后半期，外外商投资资企业的的产品占占据手机机市场九九成的份份额，占占据着轿轿车2/3以上上的份额额。下表反映了了20003年长长江三角角洲几大大城市制制造业FFDI占占总FDDI的比比重情况况，以苏苏州为例例，20003年年苏州实实际外商商直接投投资为668.005亿美美元，其其中制造造业外商商直接投投资为662.

27、448亿美美元，占占总投资资的911.8，可见见，外资资在国有有企业集集中的制制造业领领域已经经有了举举足轻重重的地位位。表 2：220033年各城城市制造造业FDDI占实实际FDDI比重重对照表表实际FDII（亿美美元）制造业FDDI（亿亿美元）制造业FDDI/总总FDII南京22.0887116.87776.388%苏州68.0551162.4667491.799%无锡27.0005724.2882889.922%常州8.552226.3344774.077%镇江8.055526.9400686.166%杭州10.08857.6999676.355%宁波17.2772715.3224888

28、.722%嘉兴7.976687.4088292.877%绍兴7.427716.575588.533%舟山0.170040.134478.644%台州2.158881.3011560.299%数据来源： 20004年年江苏苏统计年年鉴，浙浙江统计计年鉴其次，国有有企业在在与外资资合作组组建合资资企业的的过程中中，一方方面，国国有企业业能够为为之提供供大量的的有成熟熟劳动技技能的劳劳动力，这这些价格格低廉而而技能熟熟练的劳劳动力正正是中国国的比较较优势所所在，他他们与外外国资本本所带来来的先进进的生产产技术和和管理经经验相结结合，能能够为外外资带来来更多的的利润和和收益；另一方方面，外外资与国国有

29、资本本结合能能够绕开开中国政政府的政政策壁垒垒，借助助国有企企业的力力量进入入受管制制的生产产领域和和市场。张张建华等等（20004）在在研究外外商直接接投资对对广东省省经济增增长的关关系时发发现FDDI在国国有经济济产值比比重较高高的城市市与经济济增长之之间具有有较强的的相关关关系，而而不是国国有比重重较低的的城市。我们知道，FFDI早早期的流流入方式式主要以以合资经经营、合合作经营营和合作作开发为为主，辅辅以较少少的独资资经营方方式。119799年7月月五届人人大二次次会议通通过并颁颁布了中中华人民民共和国国中外合合资经营营企业法法，允允许外国国投资者者与国内内企业组组建合资资企业，标标志

30、着我我国开放放的开始始。19997年年时又出出现了外外商对股股份制企企业的投投资。在在所有这这些形式式中，119799年至119855年期间间，合作作经营是是外商直直接投资资的主要要形式。119866年，合合资经营营的比重重超过合合作经营营。一直直到19999年年，合资资企业都都是最重重要的投投资形式式，投资资量也一一直居第第一位。如如图所示示，合资资和中外外合作形形式的FFDI占占总FDDI的比比重19994年年时高达达75，20001年年才被独独资企业业所超过过。资料来源：历年中中国统计计年鉴图9：19994年年20004年年（合资资中外外合作）FFDI，外外商独资资FDII量比较较由于外

31、资在在进入中中国时大大多必须须采用合合资的形形式，如如江苏119955年合资资FDII占总FFDI的的比重接接近700。这这时，有有低廉而而熟练的的劳动力力、资本本实力雄雄厚、有有相当政政府资源源的国有有企业成成为外资资的首选选；与此此同时，众众多大中中型国有有企业要要加快自自身改革革的步伐伐，调整整生产结结构和公公司治理理结构，也也希望引引进海外外战略投投资者，如如19999年底底，中共共十五届届四中全全会确定定国有企企业退出出一部分分竞争性性领域，积积极吸收收外资参参与国有有企业改改组改造造。同时通通过与外外资建立立合资企企业的方方式，国国有企业业还能享享受到国国家为吸吸引外资资而提供供的

32、一系系列税收收、信贷贷和原料料供应方方面的优优惠政策策。从南南京市工工业总产产值统计计数据中中，我们们也发现现，20003年年南京三三资企业业工业总总产值为为18110.119亿元元，而同同期国有有及国有有控股企企业的工工业总产产值达到到17228.883亿元元。可见见，国有有及国有有控股企企业与三三资企业业两种统统计值之之间有较较大的重重合。也也就是说说，一部部分国有有控股企企业同时时也是接接受FDDI的三三资企业业。这可可能是对对FDII在高国国有经济济比重的的城市投投入较大大的一种种合理解解释。比比较浙江江和江苏苏合资FFDI的的金额（见见下图），我我们发现现浙江的的合资金金额近几几年来

33、仅仅为江苏苏的1/411/3。究究其原因因，与其其说是浙浙江能与与外资结结合成立立合资企企业的民民营企业业比江苏苏少，不不如说江江苏能与与外资结结合成立立合资企企业的国国有企业业比浙江江多。资料来源：19996年20004年中中国统计计年鉴图10：浙浙江、江江苏合资资企业FFDI比比较五数据、样样本和计计量模型型我们选取了了19993220033年南京京、杭州州等166个城市市 这16个城市分别是南京、苏州、无锡、常州、镇江、南通、扬州、泰州、杭州、宁波、嘉兴、湖州、绍兴、舟山、温州和台州。（浙江江江苏各各8座地地级市）的的面板数数据。这这些数据据来源于于19994220044各年的的浙江统统

34、计年鉴鉴、江苏苏统计年年鉴、这这16个个城市的的地方统统计年鉴鉴和长长江和珠珠江三角角洲及港港澳特别别行政区区统计年年鉴（220033，20004）（国家统计局国际统计信息中心 这16个城市分别是南京、苏州、无锡、常州、镇江、南通、扬州、泰州、杭州、宁波、嘉兴、湖州、绍兴、舟山、温州和台州。之所以以119933年为研研究始点点，主要要有以下下两方面面的考虑虑：1.19993年是是邓小平平92年年南巡讲讲话以后后的第一一年，也也是公认认的跨国国公司在在华大规规模投资资的开始始年。119922年以前前大部分分年份对对外借款款是利用用外资的的主要部部分，曾曾占利用用外资的的60700，992年以以后

35、外商商直接投投资在利利用外资资总额中中的比重重急剧上上升，成成为利用用外资的的主要部部分。119933年9月月，在北北京召开开了“北北京993跨国国公司与与中国国国际研讨讨会”，此后，包包括世界界著名跨跨国公司司在内的的外国投投资者掀掀起了在在华投资资的新一一轮高潮潮；2. 19993年年以前的的城市一一级统计计数据除除“国有”和“集体”类型数数据单列列外，其其余数据据统称为为“其他”类型，没没有对外外商投资资数据进进行细分分，所以以我们无无法对其其进行实实证检验验。之所以选取取南京、杭杭州等116座城城市为研研究对象象，是因因为：首首先，这这16座座城市都都是浙江江和江苏苏两省的的地级市市；

36、其次次，除温温州外的的其他115座城城市都属属于长江江三角洲洲范围，地地理位置置相近，外外商投资资也主要要集中在在这个离离上海33小时路路程的经经济圈内内，而温温州的私私营经济济发展水水平和规规模全国国闻名，并并且它还还是中央央政府119844年设立立的十四四个沿海海开放城城市之一一，所以以我们也也把它作作为一个个样本加加以考察察。我们提出如如下的实实证模型型： （11）其中，下标标i和t(tt=19993,20003)分别代代表第ii个城市市和第tt年，表示示各地区区有一个个不随时时间变化化的效应应，是残残差项。考考虑到FFDI波波动较大大和数据据的可得得性问题题，我们们用当年年的按美美元与

37、人人民币中中间价折折算的各各城市外外商（包包括港澳澳台）投投资规模模以上企企业的工工业总产产值占全全部规模模以上企企业工业业总产值值比重作作为被解解释变量量，用表表示；代代表各城城市国有有企业工工业总产产值占全全部工业业总产值值的比重重，是考考察国有有经济对对吸引外外商直接接投资影影响的核核心解释释变量。按按照我们们的理论论逻辑，该该变量前前的系数数预计为为正，即即国有经经济的比比重大小小与吸引引外商直直接投资资正相关关。Contrrol包包括了一一系列我我们在计计量分析析中控制制的其他他变量，而而是这些些变量的的系数。我我们在研研究中控控制的其其他变量量包括：表示提前前一年外外商（包包括港澳

38、澳台）投投资规模模以上企企业的工工业总产产值占全全部规模模以上企企业工业业总产值值比重，是是考察FFDI集集聚效应应的指标标。按照照新经济济地理学学的解释释，历史史初始条条件的差差异在AArthhur（119900）所说说的“正反馈馈”（poosittivee feeedbbackk）效应应的作用用下，促促成经济济活动集集聚的形形成（KKruggmann，19991aa）。所所以，预预计该变变量前的的系数为为正，即即外资往往往愿意意进入外外资相对对集中的的地区，集集聚效应应为正。Loan: 贷款款占GDDP的比比重，是是反映金金融发展展状况的的指标。一一个地区区金融体体系越健健全，投投资的风风

39、险就越越小，FFDI就就越倾向向于流入入该地区区。所以以，预期期这个变变量的系系数为正正。Fiscaalexxp：这这个变量量是用来来度量政政府对经经济活动动的参与与程度的的，指标标是当年年的地方方政府财财政支出出在GDDP中所所占的比比重。如如前所述述，政府府对经济济的参与与程度对对FDII有正、负负两方面面的影响响，无从从预计这这个变量量的系数数。Open: 进口口总值占占GDPP的比重重，是反反映市场场开放度度或国际际化的指指标。由由于中国国普遍存存在虚假假出口骗骗取出口口退税的的行为，导导致统计计的出口口额大于于实际出出口额，以以进出口口总额占占国内生生产总值值的比例例作为衡衡量指标标

40、会高估估开放度度(Naaughhtonn,19996), 所所以我们们以进口口占国内内生产总总值的比比例来衡衡量地区区开放程程度，一一般而言言，地区区市场与与国际市市场联系系越紧密密、对外外开放程程度越高高，该地地区就越越容易吸吸引外商商前来投投资，因因为较高高的开放放度意味味着当地地的经济济运行方方式与国国际通行行规则更更为接近近，外资资企业的的正常经经营活动动也易于于得到保保证。所所以预期期变量系系数符号号为正。Trafffic : 人人均公路路货运量量，是反反映基础础设施的的指标。正正如罗长长远等（220044）指出出反映基基础设施施状况的的指标还还有很多多，如单单位国土土面积上上的公路

41、路/铁路路里程、人人均公路路/铁路路里程等等，由于于数据的的限制，我我们目前前最全的的是各城城市“人均公公路货运运量”的值，所所以我们们就以此此为基础础设施的的指标。预预期变量量系数符符号为正正。Gdp: 人均国国内生产产总值，是是反映市市场规模模的指标标。中国国国内需需求的扩扩张是由由持续的的经济高高增长引引起的，这这也是中中国沿海海地区较较之内陆陆地区、中中国较之之其他发发展中国国家在吸吸引国际际资本方方面的有有利因素素。所以以我们预预期该变变量系数数符号为为正。Edu：高高等学校校、中等等专业学学校和普普通中学学学生总总数占全全部人口口的比重重，作为为人口教教育程度度的度量量，一般般来讲

42、，人人口受教教育程度度越高，吸吸收外国国先进技技术的能能力越强强，外资资在该地地区所创创造的收收益就越越大，FFDI的的流入量量就越大大。所以以我们预预期该变变量系数数符号为为正。Dimennsioon: 各个样样本城市市到上海海的直线线距离，作作为地理理位置的的考量。我我们知道道，上海海是中国国的经济济中心，长长江三角角洲发展展的龙头头。三角角洲内的的外商直直接投资资一般以以上海为为圆心，向向外辐射射。所以以各城市市到上海海的距离离成为地地方政府府在吸引引外资时时向外商商提供的的重要参参数，事事实上，这这也是外外商投资资时所考考虑的交交通和时时间成本本之一。由由于我们们样本的的16个个城市与

43、与上海之之间主要要的货运运方式不不一，如如南京、杭杭州等主主要靠铁铁路，而而南通、宁宁波主要要靠海运运。所以以我们统统一以各各个样本本城市到到上海的的直线距距离作为为衡量地地理位置置的指标标，预期期该变量量系数符符号为负负。Policcy: Demmurgger等等(20002)构建的的优惠政政策指数数以省为为单位，根根据我国国在不同同地区实实行不同同程度的的吸引FFDI的的优惠政政策，确确定不同同的经济济类型的的权重，以以此作为为优惠政政策的代代理变量量。以后后的研究究FDII地区选选择的文文章都沿沿用了这这一方法法，如孙孙俊（220022），许许罗丹等等（20003），梁梁琦（220033

44、）。本本文对优优惠政策策的量化化分析也也延用DDemuurgeer的这这一思想想，只是是由于我我们研究究的对象象是江浙浙两省的的地级市市，我们们对地区区类型重重新进行行了区分分：我们们去除了了经济特特区和浦浦东新区区这一等等级，把把经济开开放区细细分成国国家级和和省级经经济开发发区两类类。我们们的权重重分配如如下：33个沿海海开放城城市为33，199个国家家级经济济开发区区为2，1103个个省级经经济开发发区为11。经过过累加计计算，得得到历年年的优惠惠政策指指数。六计量检检验和结结果分析析在这个部分分，我们们将对以以上提出出的解释释进行计计量验证证。我们们采用计计量软件件staata 8.0

45、0，分别别对面板板数据做做了WIITHIIN (fixxed efffectts) Esttimaatess和Varriannce Commponnentts (ranndomm efffeccts) Esstimmatees。由由于Haausmman检检验的结结果支持持了随机机效应模模型，所所以我们们采用的的计量方方程是：方程1是将将全部解解释变量量都包括括在内的的结果，而而方程22剔除了了一些在在统计上上不显著著(P值值大于110%)的变量量。结果果显示，国国有资产产存量确确实对FFDI的的分布产产生显著著的正影影响，在在我们的的方程中中表示为为，国有有企业工工业总产产值占全全部工业业总产

46、值值的比重重与外商商（包括括港澳台台）投资资规模以以上企业业的工业业总产值值占全部部规模以以上企业业工业总总产值比比重同比比增加。究究其原因因，可能能是外商商（包括括港澳台台）投资资中的中中外合资资和中外外合作的的企业的的数量和和产值与与国有企企业的存存量有关关，国有有企业存存量越大大，实力力越强，就就越有可可能与外外资结合合组建合合资公司司，这一一现象在在19993年以以后国有有企业改改革步伐伐加快和和外商直直接投资资还主要要集中在在合资这这一方式式背景下下，变得得尤为突突出。在控制变量量方面，进进口总值值占GDDP比重重指标，显显著为正正，说明明一个城城市的开开放程度度会对FFDI的的分布

47、产产生正的的影响；同时地地理位置置和优惠惠政策指指标在统统计上都都显著，变变量前系系数也与与预期的的相一致致，表明明优越的的地理位位置和建建立提供供一系列列优惠政政策的开开发区对对吸引外外资有显显著的积积极作用用，而与与中心城城市上海海的距离离也决定定着FDDI的流流入量。作作为基础础设施代代理变量量的“人均公公路货运运量”显著为为负，与与预期相相反。造造成这个个结果的的原因可可能在于于，所选选变量不不能很好好反映一一个地区区基础设设施（公公路、铁铁路和海海运）的的全貌，但但由于数数据限制制，我们们没有铁铁路货运运量和海海运量的的数据。而而FDII集聚效效应、金金融发展展状况、政政府对经经济活

48、动动的参与与程度、市场规模、人口教育程度等指标在我们的方程中并不显著。需要指出的是，这个结论可能不具有普遍性。正如前文所提到的，很多文献证实了这些变量对FDI分布的影响，但在我们研究的问题中，由于这些指标在江、浙的样本城市中差别非常小，所以不能对FDI在江浙城市间的分布产生显著影响，这也是我们试图寻找关于江浙两省间FDI分布差别的新解释的动力所在。表3：回归归结果 解释变量被解释变量量： FFDI方程1方程2估计系数(标准差)标准差估计系数(标准差)SOEpeerfoorm0.309901333(0.122557731)*0.315512118(0.122081175)*FDI-110.008

49、807441(0.111968847)Loan0.042296332(0.05564226)Fiscaalexxp-0.088927747(0.744211195)Open0.262296552(0.077450057)*0.277737443(0.066710081)*Trafffic-0.000682275(0.000380074)*-0.000478847(0.000305599)gdp9.05ee-077(3.211e-006)Edu-0.000021127(0.000070063)Dimennsioon-0.000027787(0.000015545)*-0.000020022(0.

50、000012277)Policcy0.006649664(0.000307751)*0.006691225(0.000273349)*C0.17113455(0.077813334)*0.161148337(.062207886)*对方程1的的整体评评价指标标对方程2的的整体评评价指标标R20.480.46Hausmman检检验值，H0:REE vss. FFEChi2(7) = 22.599,P-vallue = 0.992044Chi2(47) = 11.488,P-vallue = 0.883066观察值7291组(市)数数1616注： (11)*, *, *分分别表示示在1%、5%和1

51、00%水平平上显著著；(22)括号内内的数值值是回归归整体指指标的显显著性PP值。七结论本文比较了了浙江、江江苏FDDI分布布的差异异，认为为“国有资资本存量量的不同同”是造成成了江苏苏、浙江江这两个个在地理理位置、气气候条件件、工业业结构和和经济发发展水平平均相似似的省份份在吸引引FDII方面巨巨大差距距的主要要原因。因因为在中中国，FFDI一一般选择择与国有有企业进进行合资资合作。在在这个过过程中，一一方面，国国有企业业能够为为之提供供大量的的有成熟熟劳动技技能的劳劳动力；另一方方面，外外资与国国有资本本结合能能够绕开开中国政政府的政政策壁垒垒，借助助国有企企业的力力量进入入受管制制的生产

52、产领域和和市场。为了验证我我们的解解释，我我们选取取了1999320003年南南京、杭杭州等116个城城市（浙浙江江苏苏各8座座地级市市）的面面板数据据进行计计量检验验。结果果发现，在在控制了了诸如金金融发展展状况、政府对经济活动的参与程度、市场开放度、基础设施、市场规模、人口教育程度、地理位置和优惠政策等因素后，国有资产存量确实对FDI的分布产生显著的正影响，在我们的方程中表示为，国有企业工业总产值占全部工业总产值的比重与外商（包括港澳台）投资规模以上企业的工业总产值占全部规模以上企业工业总产值比重同比增加。需要指出的的是，这这个结论论可能不不具有普普遍性，或或者说只只有在地地区间金金融发展

53、展状况、政府对经济活动的参与程度、市场开放度等指标差异非常小的情况下，国有资本存量才会对吸引FDI产生正的显著影响。因为如果我们考察中国东部和西部的FDI分布情况就会发现，西部的国有化程度远高于东部，但在FDI的流入量上，西部远小于东部，如果撇开其他变量的差异不谈，单纯比较东西部的国有化和FDI的关系，就会得出“FDI流入沿海地区最重要的原因恐怕是改革开放之初，沿海分布着更多的非国有企业的缘故”（郭为等，2004）这一与本文截然相反的结论。虽然如此，我我们觉得得“国有资资本存量量在一定定条件下下与外商商直接投投资具有有正相关关关系”这一结结论对于于当前振振兴东北北等重大大发展战战略的实实施还是

54、是有一定定借鉴意意义的。东东北经济济发展的的最大问问题是国国有企业业，特别别是重工工业企业业数量大大，历史史包袱沉沉重，但但反过来来看，这这也是它它的优势势：即工工业基地地基础好好，配套套设施全全，有大大量的技技术工人人。如果果能够转转变观念念，通过过与外商商建立合合资企业业这样一一种机制制，地方方经济就就可以达达到国有有企业引引入战略略投资者者，加快快自身的的改革，实实现企业业重组和和吸引FFDI、引引入国外外先进的的技术和和管理，分分享FDDI的溢溢出效应应（Caavess,19971; 张建华华等，220033）的双双重目的的。参考文献Dunniing.J.HH. MMulttinaatioonall Ennterrpriisess annd tthe Glooball Ecconoomy M