abc-现金管理-企业持有现金的需求与目标余额的确定（doc 5）

1、企业持有现金的需求与目标余额的确定企业的流动动资金是是指投放放在流动动资产上上的资金金，流动动资金的的主要包包括现金金、应收收账款和和存货。拥拥有一定定量的流流动资金金是企业业进行生生产经营营活动必必不可少少的物质质条件。管管理好流流动资产产则是要要尽可能能地减少少资金的的占用量量，增加加企业的的盈利。企业生产经经营的资资金周转转就是流流动资金金的不断断投入、不不断收回回，并不不断地再再次投入入的循环环过程。由由于资金金的流动动性大，因因此我们们很难直直观地评评价每笔笔资金投投入后确确切的投投资报酬酬率。因因此流动动资金的的管理就就是要以以最低的的成本来来确保企企业的正正常运营营。企业持持有现

2、金金的需求求企业持有现现金的需需求一般般可以分分为：交交易性需需求、预预防性需需求和投投机性需需求。交易性需要要是指企企业为满满足日常常业务而而产生的的现金支支付需要要。企业业日常经经营过程程中的收收入和支支出不可可能做到到同步同同量。因因此在收收入大于于支出的的时候就就形成现现金置存存，而在在收入小小于支出出的时候候就形成成了现金金短缺。企企业必须须保留满满足其交交易性需需要的最最低水平平的现金金额才能能使经营营活动正正常进行行、维持持一定的的企业信信用。预防性性需要是是指置存存现金以以防发生生意外的的支付。企企业有时时会出现现意想不不到的开开支，现现金流量量的不确确定性越越大，预预防性现现

3、金的数数额也就就越大;反之，企企业现金金流量的的可预测测性强，预预防性现现金数额额则可以以小些。 在实行行集中管管理的情情况下，子子公司只只需向母母公司提提供自身身经营情情况的报报告，由由母公司司统一进进行分析析和预测测，所有有的预防防性现金金由母公公司实行行集中管管理。但但是如果果实行分分散财务务管理权权，那么么就可以以由各子子公司自自行决定定相应的的预防性性的现金金库存量量。投机性需要要是指置置存现金金用于不不寻常的的购买机机会，例例如遇到到廉价原原材料或或其他资资产供应应的机会会，便可可利用手手头现金金大量购购入;或或在适当当时机购购入价格格有利的的股票和和其他有有价证券券来投机机获利等

4、等等。在在跨国企企业中，子子公司一一般只是是一个利利润中心心，而不不是投资资中心，因因此作为为子公司司而言，无无需滞留留投机所所需的现现金。企业现金持持有量过过多过少少都不利利于企业业的经营营发展。若若现金持持有量过过少，缺缺乏必要要的现金金就不能能应付日日常业务务所需而而使企业业蒙受损损失或为为此付出出的代价价。由此此造成的的损失称称为短缺缺现金成成本。若若现金持持有量过过多，也也会发生生成本，就就是现金金留作它它用的机机会成本本。由于于置存现现金使得得企业不不得不放放弃了其其他高收收益的投投资。目标现金余余额的确确定现金管管理的目目的就是是要使持持有现金金的成本本最低而而效益最最大。目目标

5、现金金余额又又称为最最佳现金金持有量量，其确确定要在在持有过过多现金金产生的的机会成成本与持持有过少少现金而而带来的的短缺成成本之间间进行权权衡。(如图) 与现金金持有量量有关的的成本主主要包括括：第一，持持有现金金的机会会成本，即即持有现现金所放放弃的报报酬(机机会成本本)，通通常按有有价证券券的利息息率计算算。它与与现金持持有量呈呈同方向向变化。第二，现现金与有有价证券券的转换换成本，即即将有价价证券转转换为现现金的交交易成本本，如经经纪人费费用、捐捐税及其其他管理理成本。假假设这种种交易成成本与交交易次数数有关，交交易次数数越多，成成本就越越高。它它与现金金持有量量呈反方方向变化化。第三，短短缺成本本，是指指因缺少少必要的的现金，不不能应付付业务开开支所需需而发生生的丧失失购买机机会、造造成信用用损失和和得不到到折扣等等成本。它它与现金金持有量量呈反方方向变化化。第四，管理理成本，即即企业持持有现金金所发生生的管理理费用，如如管理人人员工资资、安全全措施费费等。管管理成本本是一种种固定成成本，它它与现金金持有量量之间没没有明显显的比例例关系。从图中中我们很