企业财务管理课件

1、今天的100元和明天的100元有区别吗?如果今天某人向你借1000元,并许诺明年的这个时刻归还你1050,从经济性考虑,你会不会借出这笔钱?为什么?几个基本问题 假设你有一小笔积蓄、但将要购买商品房成家,你将如何理财？你大学四年总共花费60000元,假设你的知识只能用5年,每年你的年薪为15000元,请问,你在学费上的投资是否划算?利率按5%计算.企业财务管理今天的100元和明天的100元有区别吗?如果今天某人向你借1第一节 财务管理概述 财务管理是组织企业财务活动，处理企业财务关系的一项管理活动。企业资金运动所构成的各种经济活动称为财务活动。在财务活动中，存在着企业与各个方面的经济利益关系，

2、称为财务关系一、财务管理的概念 企业财务活动包括：企业筹资引起的财务活动企业投资引起的财务活动企业经营引起的财务活动企业分配引起的财务活动第一节 财务管理概述 财务管理是组织企业财务活动，三、财务管理的内容和基本环节财务管理的内容：筹资管理活动投资管理活动营运资金管理利润分配管理活动财务管理的基本环节：财务预测财务计划财务控制财务分析财务检查三、财务管理的内容和基本环节财务管理的内容：财务管理的基本环四、有关概念（1）资产（2）负债与所有者权益。（3）收入、成本费用和利润。资产 = 负债 + 所有者权益 利润=收入-费用 四、有关概念 （1）资产 资产是指由过去的交易或事项形成的，并由企业拥有

3、或者控制的资源，该资源预期会给企业带来经济利益。第1章 总 论资产现金银行存款短期投资应收及预付款存货等长期资产固定资产无形资产等 流动资产非流动资产第1章 总 论资产现金流动资产非流动资产（2）负债 负债是指过去的交易或事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。第1章 总 论负债流动负债长期负债短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付工资、应付福利费等。长期借款应付债券长期应付款等（2）负债第1章 总 论负债流动负债长期负债（3）所有者权益 所有者权益，是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。第1章 总 论所有者权益投入资本(实收资本)资本公积

4、盈余公积未分配利润留存收益第1章 总 论所有者权益投入资本(实收资本)（4）收入 收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入。第1章 总 论狭义收入主营业务收入其他业务收入广义收入主营业务收入其他业务收入投资收益营业外收入（4）收入第1章 总 论狭义收入主营业务收入 （5）费用 费用是指企业销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。第1章 总 论管理费用财务费用营业费用狭义费用营业成本广义费用营业成本期间费用营业外支出所得税等期间费用主营业务成本其他业务支出第1章 总 论管理费用狭义费用营业成本广义费第1章 总 论营业利润利润总额净利润 （6

5、）利润 利润是指企业在一定会计期间的经营成果，即广义收入与广义费用的差额。 利润第1章 总 论营业利润利润 企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构等需要，通过一定的筹资渠道，应用一定的筹资方式，经济有效地筹措和集中资本，满足资金需要的财务活动。 企业筹资的基本目的是为了自身的存在与发展。 一、企业筹资概述 第二节 企业筹资管理 企业筹资就是企业根据生产经营、对外投资和调整资本结构我国企业的筹资渠道归纳起来主要有以下七种：（一）政府财政资本（二）银行信贷资本（三）非银行金融机构资本（四）其他法人资本（五）民间资本（六）企业内部资本（七）国外和港澳台资本我国企业的筹资渠道归纳起来主要

6、有以下七种：企业的筹资方式有：（一）投入资本筹资（二）发行股票筹资（三）发行债券筹资（四）留存收益筹资（五）银行借款筹资（六）租赁筹资企业的筹资方式有：二、长期筹资方式 长期筹资就是企业通过一定的方式筹集供企业长期使用的资金。根据具体的筹资方式的不同，可以分为： 投入资本的筹资 股票筹资 债券筹资 长期借款 融资租赁二、长期筹资方式 长期筹资就是企业通过一定的方式筹集供第三节 投资管理 企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，期望从中取得收益的一种行为。 企业投资的根本目的是为了谋取利润，提高企业价值。 企业的投资受到经济、政治、文化、法律、市场、技术等各种环境因素的影响，是一个复杂的、充满不

7、确定性的管理过程。 一、企业投资概述 第三节 投资管理 企业投资是指企业将资金投入生产经营过程，直接投资把资金投放于生产经营中，以获取利润。一般的工业 企业里，直接投资占很大的比重。间接投资是把资金投放于证券等金融资产，以取得股利或利息。短期投资又称流动资产投资，是指能够在一个营业周期里回收 的投资，主要指对现金、应收账款、存货等的投资。长期投资指在1年以上才能收回的投资，主要包括固定资产的投 资，也包括对无形资产和长期有价证券的投资。对内投资是指将资金购置各种生产经营用的资产。对外投资指企业以现金、实物、无形资产等方式或是以购买股 票、债券等有价证券的方式对其他单位的投资。 企业投资分类：

8、直接投资把资金投放于生产经营中，以获取利润。一般的工业 企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称为内部长期投资。 内部长期投资主要包括：固定资产投资、无形资产投资。 二、内部长期投资 企业把资金投放到企业内部生产经营所需的长期资产上，称（一）固定资产投资 固定资产指使用年限在1年以上，单位价值在规定的标准以上，并且在使用过程中保持原来物质形态的资产，如厂房、机器设备、运输设备、办公设施等。 固定资产投资具有回收时间长、变现能力差、投资次数较少、投资规模较大等特点。 固定资产按照经济用途可以分为生产用固定资产、销售用固定资产、科研开发用固定资产和生活福利用固定资产。 （一）固定资产投

9、资 固定资产指使用年限在1年以上，单位 固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及选择什么样的固定资产投资方案所做的决策。 固定资产投资决策一般采用折现现金流方法，常用的折现现金流量指标： 净现值（NPV）净现值越大，固定资产投资的效果越好。 固定资产投资决策就是对是否进行固定资产投资，以及（二）无形资产投资 无形资产是企业所拥有的没有物质实体，可使企业长期获得超额收益的资产。 无形资产一般包括专利权、专有技术、专营权、场地使用权、商标权、商誉等。无形资产没有实物形态、可以在较长的时间内给企业带来超额的收益。 企业可以通过购买或自己开发等进行无形资产的投资。 对无形资产投资决策一般也采用

10、折现现金流的方法，利用净现值或内部收益率等指标进行评价。（二）无形资产投资 无形资产是企业所拥有的没有物质三、对外长期投资 企业对外投资就是将资金投放于企业外部以获取投资收益的行为。 企业的对外投资形式多样，程序复杂，投资的收益和风险变动较大，回收时间比较长，变现能力比较差。因此，企业进行对外投资时需要兼顾投资的效益性、安全性和流动性，在保证投资的安全性、流动性的基础上，追求比较高的效益性。三、对外长期投资 企业对外投资就是将资金投放于企业外部企业对外投资种类：对外直接投资、对外间接投资 对外直接投资就是企业利用现金、实物资产和无形资产等对其他企业进行投资，如建立合资企业、合作企业、联营企业等

11、。 对外间接投资主要是对外证券投资，企业通过购买其他企业的有价证券进行投资。包括股票投资、债券投资和基金投资等。 企业对外投资种类：对外直接投资、对外间接投资第四节 财务报表与财务分析（二）利润表（一）资产负债表一、财务报表 （三）现金流量表第四节 财务报表与财务分析（二）利润表（一）资产负债表一、 资产负债表反映企业在会计期末的资产、负债和所有者权益的基本情况，一般在月末和年末编制。 资产负债表按照会计等式编制，一般有账户式和报告式两种形式。我国的资产负债表采用账户式，分为左右两方，左边是资产，右边是负债和所有者权益，资产总额等于负债加所有者权益总额。 （一）资产负债表 资产负债表反映企业在

12、会计期末的资产、负债和所有者权益的（二）利润表甲公司利润表（2003年度） 单位：万元项目本月数本年累计数一、主营业务收入减：折扣与折让主营业务收入净额减：主营业务成本 主营业务税金与附加二、主营业务利润加：其他业务利润减：销售费用 管理费用 财务费用三、营业利润加：投资收益 补贴收入 营业外收入减：营业外支出四、利润总额减：所得税五、净利润1000 209804001204605010016020230205526085.8174.29000 180 8820380011003920500820150018018205020251519006271273 利润表也称损益表，是反映企业在一定期

13、间生产经营成果的财务报表。通过利润表可以了解企业的收入来源、成本费用以及利润的构成等基本情况。利润表每月编报，同时计算累计数。 （二）利润表甲公司利润表（2003年度） 现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入和流出的信息，便于报表使用者了解和评价企业获取现金和现金等价物的能力，并据以预测企业外来现金流量。 （三）现金流量表 现金流量表中的现金是指企业的库存现金以及可以随时用于支付的存款，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的短期投资。 现金流量表反映企业一定会计期间内现金和现金等价物流入（一）企

14、业偿债能力分析 二、财务分析（二）企业营运能力分析 （三）企业获利能力分析 （四）企业财务状况变动趋势分析 （一）企业偿债能力分析 二、财务分析（二）企业营运能力分析 财务分析的基础1.资产负债表 资产负债表是反映企业一定日期财务状况的会计报表。2.损益表 损益表也称收益表或利润表，是反映企业在一定期间生产经营成果的财务报表。3.现金流量表 是以现金及现金等价物为基础编制的财务状况变动表，是企业对外报送的一张重要会计报表。财务分析的基础1.资产负债表财务分析的基本方法（一）趋势分析法含义:趋势分析法是指用若干个连续期间的财务数据进行比较分析，以说明企业经营活动和财务状况的变化过程及发展趋向的分

15、析方法。形式：文字表述，图解，表格，比较性财务报表。财务分析的基本方法（二）结构分析法含义：结构分析法是将财务报表中的某一关键项目的数字作为基数(100%)，计算该项目各组成部分占总体的比例。通过分析可以揭示各项目的相对重要性和总体结构关系，便于提供揭示问题的途径。形式：编制共同比财务报表。（三）比较分析法含义：比较分析法是将实际数据与性质相同的各种标准进行（二）结构分析法对比，从数量上确定其差异，并进行差异分析的一种分析方法。 （四）比率分析法 含义： 比率分析法是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间，或在不同财务报表的有关项目之间，用两项相关数值的比率反映他们之间相互关系，揭示企业财务

16、状况和经营成果的一种分析方法。对比，从数量上确定其差异，并进行差异分析的一种分析方法。 标准财务比率的含义： 标准财务比率，是指特定国家、特定时期、特定行业的平均财务比率。如标准的流动比率、标准的资产负债率、标准的总资产周转率等。 标准财务比率的资料收集： 各种统计年鉴 中国证券报 金融时报 财经网站 标准财务比率的含义：（五）因素分析法 因素分析法的含义： 因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，按照一定的程序和方法，确定各因素对分析指标差异影响程度的一种技术方法。（五）因素分析法 （六）使用财务分析方法应注意的几个问题 1.财务数据重结果、轻过程 2.财务数据的可比性 3.财务数据

17、的可靠性 三、财务分析的基本观念 （一）风险-收益平衡 （二）货币的时间价值 （三）现金为王 （四）成本效益理念 （五）普遍联系的观念 （六）使用财务分析方法应注意的几个问题资产负债表阅读与分析一、资产负债表的基本结构与内容资产负债表的含义：资产负债表是反映企业在某一时点财务状况的会计报表。它是根据“资产=负债+所有者权益”的会计等式，依照一定的分类标准和一定的次序，把企业一定日期的资产、负债和所有者权益项目予以适当安排，按一定的要求编制而成的。 资产负债表阅读与分析一、资产负债表的基本结构与内容资产负债表的基本格式：资 产 负债和所有者权益 （或股东权益）流动资产非流动资产流动负债非流动负债

18、所有者权益（或股东权益）资产总计负债和所有者权益（或股东权益）总计 资产负债表左方反映资产的存放形式，右方反映资产的来源渠道。左右两方按照不同分类反映同一事物。 资产负债表的基本格式：资 产 负债和所有者权益流动资产流通常的阅读步骤是由粗到细，先了解总括，再了解大类项目，然后逐层分解，最后到具体项目。 ZX股份有限公司简单资产负债表 单位：百万元 项目年末年初项目年末年初资产总计6777.50 7107.06 负债合计1178.79 1388.54 股东权益合计5598.70 5718.52 通常的阅读步骤是由粗到细，先了解总括，再了解大类项目，然后逐 ZX股份有限公司历年资产与权益 单位：百

19、万元 项目2005年2004年2003年2002年2001年资产总计6777.50 7107.06 7372.717394.146942.41负债合计1178.79 1388.54 1983.742304.192010.23股东权益合计5598.70 5718.52 5388.975089.954932.18 ZX股份有限公司历年资产与权益 二、资产负债表结构分析结构分析的意义：能够揭示企业的 行业特点 经营管理特点 发展特点 支付能力 偿债能力1.资产结构分析总括的资产结构即指流动资产、非流动资产占总资产的比重。通过资产结构的总括分析，可以大致了解企业资产的基本构成情况，认识企业生产经营与管

20、理的优势与不二、资产负债表结构分析足，为进一步分析这些优势与不足形成的原因提供资料。 例如：对ZX公司的资产构成基本情况分析如下表。 ZX股份有限公司资产构成基本情况分析表 单位:百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)流动资产合计3844.59 3957.79 4000.43 56.73 55.69 54.26 非流动资产合计2932.91 3149.27 3372.28 43.27 44.31 45.74 资产总计6777.50 7107.06 7372.71 100.00 100.00 100.00 足，为进一步分析这些优势

21、与不足形成的原因提供资料。项 目2企业实际经营中，资产的基本构成会受到：企业所处行业、企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影响，这需要分析者结合具体情况来分析。2.资本结构分析资本结构通常是指企业的全部资金来源中负债和所有者权益所占的比重大小。对于债权人来说，可以判断企业债权的保障程度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。对于投资者来说，可以判断其投资所承担的财务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而为投资决策服务。 企业实际经营中，资产的基本构成会受到：对于经营者来说，通过资本结构分析，评价企业偿债能力的高低和承担风险能力的大小，发现企业理财中存在的问题，采取措施调整资本结

22、构，实现资本结构最优化。 ZX公司资本结构分析表 单位:百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)负债合计1178.79 1388.54 1983.74 17.39 19.54 26.91 股东权益合计5598.70 5718.52 5388.97 82.61 80.46 73.09 负债及股东权益总计6777.50 7107.06 7372.71 100.00 100.00 100.00 对于经营者来说，通过资本结构分析，评价企业偿债能力的高低和承 （二）资产负债表大类项目结构分析 1.流动资产结构分析一般情况下，我们可以编制流动

23、资产结构分析表来具体分析，编制分析表时，一般可选择以流动资产合计数为基数。例：ZX公司流动资产结构分析表 （二）资产负债表大类项目结构分析 ZX公司流动资产结构分析表 单位：百万元项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)流动资产货币资金670.23 715.08 829.60 17.43 18.07 20.74 应收票据1063.35 896.51 957.95 27.66 22.65 23.95 应收账款1012.35 958.04 613.15 26.33 24.21 15.33 预付款项148.63 375.61 750.55 3.

24、87 9.49 18.76 应收股利0.04 0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 其他应收款71.87 161.32 247.17 1.87 4.08 6.18 存货878.11 851.21 602.00 22.84 21.51 15.05 流动资产合计3844.59 3957.79 4000.43 100.00 100.00 100.00 ZX公司流动资产结构分2.非流动资产结构分析 ZX公司非流动资产结构分析表 单位：百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)长期应收款68.41 74.54 101.52 2.3

25、3 2.37 3.01 长期股权投资1259.78 1379.99 1446.55 42.95 43.82 42.90 固定资产1506.54 1597.26 1704.48 51.37 50.72 50.54 在建工程29.77 22.94 37.74 1.02 0.73 1.12 无形资产67.16 73.40 80.56 2.29 2.33 2.39 长期待摊费用1.24 1.14 1.43 0.04 0.04 0.04 递延所得税资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 非流动资产合 计2932.91 3149.27 3372.28 100.00 100.00 1

26、00.00 2.非流动资产结构分析项 目2005年2004年2003年3.负债结构分析 ZX公司负债结构分析表 单位：百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)流动负债合计721.73 783.45 1392.26 61.23 56.42 70.18 非流动负债合计457.07 605.09 591.48 38.77 43.58 29.82 负债合计1178.79 1388.54 1983.74 100.00100.00100.003.负债结构分析项 目2005年2004年2003年24.流动负债结构分析 ZX公司流动负债结构分析表

27、 单位：百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)短期借款7.00 0.00 645.00 0.97 0.00 46.33 应付票据0.00 0.00 20.00 0.00 0.00 1.44 应付账款333.08 324.64 239.86 46.15 41.44 17.23 预收款项29.57 138.74 51.41 4.10 17.71 3.69 应付职工薪酬23.19 34.01 44.37 3.21 4.34 3.19 应交税费7.73 123.20 102.35 1.07 15.73 7.35 应付股利72.09 50

28、.22 70.29 9.99 6.41 5.05 其他应付款110.70 112.64 218.98 15.34 14.38 15.73 一年内到期的长期负债138.36 0.00 0.00 19.17 0.00 0.00 流动负债合计721.73 783.45 1392.26 100.00 100.00 100.00 4.流动负债结构分析项 目2005年2004年2003年25.非流动负债结构分析 ZX公司非流动负债构成分析表 单位：百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)长期借款0.00 138.36 138.36 0.00

29、22.87 23.39 长期应付款455.70 458.22 446.87 99.70 75.73 75.55 专项应付款1.37 8.51 6.25 0.30 1.41 1.06 递延所得税负债0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 非流动负债合计457.07 605.09 591.48 100.00 100.00 100.00 5.非流动负债结构分析项 目2005年2004年2003年26.股东权益结构分析 ZX公司股东权益结构分析表 单位：百万元 项 目2005年2004年2003年2005年比重(%)2004年比重(%)2003年比重(%)股本1196.47 119

30、6.47 797.65 21.37 20.92 14.80 资本公积2933.72 2933.72 3173.01 52.40 51.30 58.88 盈余公积1323.14 1197.96 1071.70 23.63 20.95 19.89 其中：公益金547.95 486.46 469.57 9.79 8.51 8.71 未分配利润145.37 390.37 346.60 2.60 6.83 6.43 股东权益合计5598.70 5718.52 5388.97 100.00 100.00 100.00 6.股东权益结构分析项 目2005年2004年2003年20营运能力 1、流动资产周转率

31、： 指标的意义： 流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而周转速度延缓，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。营运能力 1、流动资产周转率： 指标的意义：2、存货周转率： 用于测定企业存货的变现速度2、存货周转率： 用于测定企业存货的变现速度指标意义： 应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。 应收账款周转率高表明：企业收账迅速，账龄期限相对较短，可以减少收账费用和坏账损失，从而相对增加企业流动资产的投资收益； 资产流动性大，短期偿债能力强；借助应收账款周转天数与企业

32、信用期限的比较，可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。 3、应收账款周转率：指标意义：3、应收账款周转率：4、营业周期： 营业周期 是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这一段时间。 计算公式为： 营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数 一般情况下，营业周期短，说明资金周转速度快；营业周期长，说明资金周转速度慢。4、营业周期： 营业周期 是指从取得存货开始到销售存货并收回5、资产周转率： 指标意义： 总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。 一般来说，周转次数越多，周转一次所需天数越少，表明其周转速度越快，营运

33、能力越强；反之，周转次数越少，周转一次所需天数越多，表明其周转速度越慢，营运能力越弱。5、资产周转率： 指标意义： 盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利润的能力，是衡量企业经营效果的重要指标。不论是投资者、债权人，还是企业管理者，都非常关心和重视企业的盈利能力。 反映企业盈利能力的指标很多，通常使用的有销售净利率、资产净利率、净资产收益率。 盈利能力分析 盈利能力就是企业赚取利1、销售净利率： 就是指净利润与销售收入的百分比，该指标反映每一元销售收入所带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。其计算公式为：1、销售净利率： 就是指净利润与销售收入的百2、总资产收益率： 该指标是把企业一定时期的净利润与资产相比较，表明企业资产利用的综合效果。公式为： 2、总资产收益率： 该指标是把企业一定3、净资产收益率： 它是净利润与平均净资本的