财务包装技巧及资产管理

（1）巧用关联交易资产租赁关联购销转移费用负担转让、出售、置换不良资产相互拆借资金，乱摊资金占用费托管经营合作投资股权转让“无偿赠与”财务包装的方法与技巧资产租赁赁受行额度度的限制制，母公公司只有有部分而而不是整整体进入入上市公公司，许许多经营营性资产产甚至经经营性场场所往往往采用租租赁的方方式交由由上市公公司经营营，而租租赁数量量、租赁赁方式、、租赁价价格就成成了上市市公司与与母公司司之间随随时可以以调节的的阀门。。上市公司司还可以以将母公公司租赁赁来的资资产转租租给母公公司的其其他子公公司，达达到转移移母公司司与子公公司之间间的利润润。关联购销销不少上市市公司上上市时是是以母公公司中的的一块优优质资产产为主整整合而成成的，与与母公司司存在供供、产、、销及其其他方面面的密切切联系尤尤其是大大型原材材料行业业的上市市公司。。上市公司司向母公公司低价价买进材材料再高高价销售售产品与与关联企企业。转嫁费用用上市公司司业绩不不理想时时，母公公司或调调低上市市公司应应交纳的的费用标标准，或或承担上上市公司司的部分分管理费费用、销销售费用用、财务务费用、、广告费费用等，，甚至将将以前年年度交纳纳的费用用退回，，从而达达到降低低当年费费用的目目的。计受资金金占用费费1、向母母公司计计受资金金占用费费名目繁多多，金额额巨大，，帐面反反映一块块营业外外收入。。2、向投投资公司司计受资资金占用用费：（1）虽虽拥有20%的的股权但但已由他他人承包包经营，，失去控控制权可可以不进进行权益益法核算算。（2）占占股权20%以以下用成成本法核核算的企企业。资产置换换1、违背背市场原原则，不不考虑资资产的质质量和获获利能力力，将公公司的价价值等同同于按成成本法评评估的净净资产。。2、购买买公司优优质资产产的款项项挂往来来帐，不不计利息息或资金金占用费费。3、上市市公司将将不良资资产与等等额的债债务剥离离与母公公司或母母公司控控制的公公司，以以达到降降低财务务费用，，避免不不良资产产经营亏亏损或损损失的目目的。4、在被被收购方方利润何何时计入入收购方方的投资资收益或或利润的的会计处处理上存存在随意意性。从从而为收收购方调调节利润润提供了了手段。。委托投资资如果上市市公司面面临投资资项目周周期长，，风险大大等因素素，将一一部分资资金转移移给母公公司，以以母公司司的名义义进行投投资，将将投资风风险全部部转嫁到到母公司司的头上上，而将将投资收收益的回回报确定定为上市市公司的的利润。。合作投资资一旦上市市公司发发现净资资产收益益率难以以达到配配股的要要求，便便倒推计计算缺口口，然后后与母公公司签定定联合投投资合同同，投资资回报按按测算的的口径确确定，由由母公司司让出一一块利润润。托管经营营1、上市市公司将将不良资资产委托托与母公公司经营营，定额额收取回回报上市市公司既既回避了了不良资资产的亏亏损，又又凭空获获得一块块利润。。2、母公公司将稳稳定的高高获利能能力的资资产以低低收益的的形式委委托上市市公司经经营，在在协议中中将营业业收入以以较高的的比例留留在上市市公司，，直接增增加上市市公司的的利润。。[典型案案例]：：关联交交易2000年报的的1018家上上市公司司中，发发生了各各类关联联交易行行为的有有949家，所所占比例例高达93、20%。。488家家上市公公司向其其关联方方销售商商品或提提供劳务务，涉及及总金额额1217、58亿元元。214家家上市公公司在资资本经营营活动中中发生了了关联交交易。844家家上市公公司与关关联方存存在应收收应付款款，应收收款828亿元元，应付付款237亿元元。2000年报涉涉及的典典型关联联交易（（1）深信泰丰丰：将两家子子公司（（净资产产分别为为-23104万元和和-4702万万元）以以每股7元和3元价格格分别转转让给公公司的第第一大股股东和第第二大股股东，获获得投资资收益25531万元元，占当当年利润润的93、2%。陕长岭岭：以1元//股的价价格购买买母公司司持有的的圣方科科技1000万万股，随随后即以以8元//股的价价格将这这部分股股份转让让给了美美鹰玻璃璃实业（（浙江））公司，，获投资资收益7000万元，，占当年年利润的的52、4%。2000年报涉涉及的典典型关联联交易（（2）长江包装装：第一大股股东四川川泰港将将所持有有的四川川青神中中岩风景景区开发发公司95%的的股权（（价值18943万元元）无偿偿赠与该该公司；；公司将将其所持持有四川川长信纸纸业有限限责任公公司（资资不抵债债）40%股权权以4800万万元转让让给四川川泰港，，前者增增加每股股净资产产2、09元；；后者获获投资收收益4800万万元，占占当年利利润的295、、8%。。2000年报涉涉及的典典型关联联交易（（3）ST中福：1、第一一大股东东赠与优优星纺织织（福建建）有限限公公司司18、、5%的的股权，，价值为为5232万元元；2、、将两家家已全额额计提长长期投资资减值准准备的子子公司以以帐面价价值转让让给第一一大股东东；3、、公司将将已经全全额提取取坏帐准准备的2800万元港港币债权权转让给给另一关关联企业业。获得得的投资资收益为为：1、、增加每每股净资资产0、、14元元；2、、冲回以以前年度度长期投投资减值值准备4257万元；；3、冲冲回以前前年度坏坏帐准备备2983万元元，占当当年利润润的484、、3%。。2000年报涉涉及的典典型关联联交易（（4）中天世纪纪：以人民币币1950万元元受让第第一大股股东持有有的亚泰泰东方通通讯网络络有限公公司40%的股股权，然然后以3000万美元元价格转转让。获获的投资资收益21750万元元。占当当年利润润的80、1%。金荔科技技：将除货币币资金以以外的资资产（价价25221万万元）与与关联方方广州金金荔庄园园的农业业资产（（价值47220万元元）实行行等价交交换，换换入的资资产超过过用于换换出资产产的部分分（共计计21998万万元），，由金荔荔庄公司司无偿赠赠与。每每股净资资产增加加1、81元。“四川长长虹”::2001年11月2日日四川长长虹公告告称将持持有的金金峰公司司2000万股股及华通通公司1500万股的的股权，，以8750万万元转让让给长虹虹集团，，通过本本次关联联交易，，可获得得5250万元元的投资资收益。。比起上上半年的的2056万元元的净利利润可谓谓是收获获不菲。。这两公公司的净净资产值值分别为为1.194元元/股和和1.245元元/股，，而它们们的股权权却能以以高达2.5元元/股的的价格转转让出去去，对这这个高出出1倍的的溢价转转让，四四川长虹虹的说法法是“转转让包括括：股权权及历年年分红权权”。实实际上华华通和金金蜂的盈盈利能力力并不强强(2000年年每股收收益分别别仅为0.017元、、0.0443元)，，且“历历年分红红权”也也已含在在净资产产里了。。（2）滥滥用会计计政策提前确认认营业收收入推迟确认认成本费费用改变会计计处理方方法潜亏挂帐帐滥用利息息资本化化帐证不符符，帐实实不符提前确认认损失，，以提高高以后年年度的业业绩财务包装装的方法法与技巧巧“莱因达达”按售楼合合同确认认收入和和成本“琼珠江江”提前确认认售楼收收入占全全年营业业收入的的41％％“深锦兴兴”提前确认认土地使使用权转转让收益益[案例分分析]：：提前确确认营业业收入“莱因达达”按售楼合合同确认认收入和和成本“琼珠江江”提前确认认售楼收收入占全全年营业业收入的的41％％“深锦兴兴”提前确认认土地使使用权转转让收益益“南通机机床”先开票后后出库。。[案例分分析]：：提前确确认营业业收入“绍兴百百大”在建工程程竣工后后未转入入固定资资产“北满特特钢”停产损失失和大修修理支出出未列入入当年费费用“中纺机机”已售产品品成本未未分摊定定额成本本差异“四川峨峨铁”少计利息息费用虚虚增盈利利占当年年利润的的77％％“农垦商商社”待摊费用用和递延延资产帐帐户使用用不规范范“世纪星星源”调整以前前年度成成本增加加本年度度收益“前锋股股份”少提坏账账多“冲冲”利润润[案例分分析]：：推迟确确认本期期费用[案例分分析]：：潜亏挂挂帐“浙江凤凤凰”净资产损损失三年年挂帐一一朝确认认“双鹿电电器”拒不执行行法院终终审判决决巨额赔赔款未计计入当年年损益“广电股股份”待处理资资产净损损失占股股东权益益的58％“上菱电电器”未确认子子公司巨巨额亏损损“华东电电脑”潜在损失失未计入入当年损损益[案例分分析]：：改变会会计处理理方法“福建豪豪盛”变更折旧旧方法降降低折旧旧费用“彩虹股股份”延长折旧旧，向未未来要利利润“韶能股股份”延长固定定资产使使用年限限降低折折旧费用用“莱因达达”成本法改改权益法法，增加加投资收收益“浙江凤凤凰”合并报表表重复计计算利润润[案例分分析]：：帐证不不符或帐帐实不符符“深安达达”1.15亿元应应收款项项未获债债务人确确认“福耀玻玻璃”工工程完工工没有工工程结算算书“深万山山”数数百万元元长期投投资帐上上未作反反映“银广厦厦”产产品成本本计算缺缺乏原凭凭证“寅吃卯卯粮”法法“深南玻玻”：1999年度一一次性提提取房地地产跌价价准备1、7亿亿元，长长期投资资减值准准备1500万万元，导导致帐面面亏损16970万元元。正是是有了““一次亏亏个够””，才有有了今年年中期的的轻松扭扭亏。“欲盖弥弥障”法法“厦新电电子”：：1998年中报报将6080万万元广告告费计入入长期待待摊费用用，使其其中期业业绩每股股收益0、72元维持持高位配配股。[案例分分析]：：其他“康赛集集团”：：虚假出资资“广电股股份”：：有妈的孩孩子象个个宝（6926万元的的土土地卖卖21926万万元；1454万元的的下属企企业卖9414万元。。两笔交交易获利利22960万万元）“波导股股份”：：大股东助助人为乐乐（2000年度度10427万万元的广广告费的的70%%由大股股东分摊摊）“幸福实实业”：：资产被抵抵押“天香集集团”资产减值值干脆出出售“济南轻轻骑”、、“三九九医药””、“猴猴王股份份”、““ST东海”、、“PT粤金曼”：被大大股东抽抽干了““血”。。资产重组组：2000年7月月中国证证监会通通知：“上市公司司购买或或出售资资产占上上市公司司70%%以上，，资产重重组效果果良好的的，可以以在重组组完成一一年后提提出配股股或增发发的申请请，其重重组前的的业绩可可以模拟拟计算，，经证监监会同意意，增发发或配股股的时间间可以少少于一年年”。进行多次次重组的的上市公公司基本本情况（1997。1。2———2000。。12。。30））进行多次次重组的的上市公公司基本本情况（1997。1。2———2000。。12。。30））进行多次次重组的的上市公公司基本本情况（1997。1。2———2000。。12。。30））进行多次次重组的的上市公公司基本本情况（1997。1。2———2000。。12。。30））2002年资产产重组新新规定1、上市市公司重重大购买买、出售售、置换换资产的的行为””，是指指上市公公司达到到下列标标准之一一的情况况：购买买、出售售、置换换入的资资产总额额占上市市公司最最近一个个会计年年度经审审计的合合并报表表总资产产的比例例达50%以上上；购买买、出售售、置换换入的资资产净额额（资产产扣除所所承担的的负债））占上市市公司最最近一个个会计年年度经审审计的合合并报表表净资产产的比例例达50%以上上；购买买、出售售、置换换入的资资产在最最近一个个会计年年度所产产生的主主营业务务收入占占上市公公司最近近一个会会计年度度经审计计的合并并报表主主营业务务收入的的比例达达50%%以上。。