博泰车联专题报告：以软件为核心-打造车联网全景生态

博泰车联专题报告：以软件为核心_打造车联网全景生态

1.软件为核心，打造车联网全景生态

1.1从车机车联网到手机车联网业内领先的车联网平台。

博泰车联网成立于2009年。作为车联网的开创者，公司于2009年提出了车机车联网概念。经过10年的技术积累与发展，2019年公司率先迈入手机车联网阶段，成为行业内唯一部署手机车联网的平台，拥有云平台与车联网车内生态的企业。目前，公司业务涉足车联网全产业链，是行业内少有的可以提供从底层汽车软件、智能操作系统到AI人工智能、IoT的综合车联网服务提供商。

积极拥抱车联网生态巨头。公司从创立开始就秉持极客精神，通过对用户与市场的深刻洞察，结合诸多国内外创新能力与技术，与资源方深度整合，在车联网领域取得了不错的成绩。

2010年，在安卓还是1.5版本时，公司就推出了全球第一个基于AndroidOS的车载智能平台。2015年，公司多年积累的战略和资源优势得到了集中释放。当年4月，博泰ProjectN智能汽车项目在上海车展亮相，展示了前瞻研发能力。同年8月，B2C业务擎感智能电脑I.P.D.A推向市场并于11月引入了首个战略合作投资。自此博泰拥有了B2B、B2C和前瞻研发三足鼎立的可持续发展局面。2017年6月，百度“创领智途•共驱未来”合作伙伴发布会在上海召开，博泰与百度正式签署战略合作框架协议，双方在智能汽车解决方案及服务等领域展开广泛合作。

同年7月，百度AI开发者大会上泰集团创始人及董事长应宜伦宣布博泰集团将与百度在DuerOS开放平台、百度云以及阿波罗计划方面建立深度合作关系，致力于通过深度学习让海量数据在汽车和出行领域真正实现价值，让“AI赋能汽车”成为可能。2018年，公司创造了业内多个第一：与NXP基于iMX8最高芯片等级开发了全球第一个数字座舱硬件平台；与百度DuerOS深度独家合作，发布了第一款基于AI人工智能能力实现的车联网产品；与NXP、银联、百度云通过三年合作建立了第一个基于硬件芯片的安全、鉴权、eSIM卡、大额支付的硬件&软件云端平台。2020年，博泰集齐东风、小米、海尔四大巨头融资，进一步加速构建全场景车联网。2021年，公司与中汽创智达成战略合作，共同建立自主可控的智能网联汽车生态系统。

1.2核心技术自主研发，股东资源优势明显

坚持自主创新，大力布局车联网核心技术。作为一家创新型车联网企业，公司的技术研发之路从未停滞。根据博泰车联网微信公众号，在创立之初，公司就投入900万元用于技术研发和知识产权，相当于当时整体运营费用的30%。截至2021年，公司累计已拥有知识产权4380项，相较于2019年提升了19.35%。其中发明专利占比82%，849项获得授权。根据博泰车联网微信公众号援引智慧芽，在自动驾驶领域，公司累计申请专利512件，排名第六，在车联网产品和服务提供商中排名第一，同时也是TOP10中唯一一家车联网产品和服务提供商。

根据博泰车联网微信公众号援引中汽咨询《2020年中国汽车专利统计数据》，在2020年智能网联汽车专利公开量按创新主体排名中，博泰车联网以612件、77%的同比增长率排名第二，仅次于丰田。其中，在网联化方面，公司以428件的专利数量位于第二名，仅次于华为。公司一直在自主创新、自主研发上不断加大投入，保持技术领先优势，多项技术实现了“从0到1”的突破。同时，公司正在与东风、上汽通用五菱、一汽等客户合作建立研发中心，把所有的技术开放给头部车厂，目标3年内打造一只1.5万人规模的研发团队。我们认为，公司已成功建立以车联网为核心的技术护城河，通过技术下放与头部车厂深度绑定的模式有利于公司在智能网联汽车领域的业务拓展，实现“博泰+整车车厂”的技术生态联盟。

拥有丰富的股东资源。根据爱企查融资数据显示。2015年，公司获红马资本A轮1.2亿投资。2017年，公司获苏宁3亿元投资。2019-2020间，公司获多家互联网巨头战略投资，其中2019年公司再获苏宁领投2亿元战略投资。2020年，公司先后获得东风集团、小米集团、海尔集团等战略投资。

创始人为实控人，公司控制权稳定。根据企查查股东信息显示，博泰车联网经营主体上海博泰悦臻电子设备制造有限公司控股股东为法定代表人应臻恺，持股比例34.04%。苏宁集团通过江苏疌泉苏宁润东新消费服务产业并购基金间接持有公司10.61%的股份，为公司第二大股东。小米集团通过天津金米投资合伙企业间接持有公司8.18%股份，为公司第三大股东。

1.3以软件为核心，打造车联网软硬件全链路商业闭环落地能力

构建基于M²AC变量的1+1+N生态图谱。根据汽配生态圈微信公众号，2019年，在新宝骏RC-6发布会上，博泰集团创始人应宜伦提出了1+1+N的车联网生态。其中第一个1是车机，第二个1是手机，N是耳机、智能穿戴、智能办公等IoT设备。而这些硬件的连接，则通过M²AC变量来进行。其中，M²是mobile+mobility，A是AI，C是Cloud+Bigdata。在万物互联的产业互联网时代，我们认为车厂要入局“移动出行大生态”。车是移动的，手机是移动的，人工智能变得非常重要；云与大数据催生新价值。

M²AC的变量，将推动整个汽车产业链的价值重构。基于这个技术逻辑，公司将自己定位于车联网全景生态的业务中台，打破传统全家桶模式的产品孤岛，实现不同公司产品的融合与互联互通。公司将整个业务中台分为车机车联网平台、手机车联网平台与全场景平台，并与不同领域的厂商展开了深度合作，诸如博泰与新宝骏的合作，博泰与银联、平安等跨界联合展开的汽车新零售、金融、新服务、新智造、新会员的合作，博泰与ETCP的合作等。在这些合作中，业务中台正在为企业拓展更多的业务增长点，成为企业通向未来的新入口。

具备车联网软硬件全链路商业闭环落地能力。根据公司官网信息，博泰目前能够提供的产品及解决方案涵盖从底层技术到软件架构、到数据中台、再到整个车联网业务生态。软件架构方面，由博泰自主研发、业内领先的智能语音交互系统—擎AI、车联网操作系统—擎OS、智能云平台交互系统—擎CLOUD、智能地图交互系统—擎MAP，以及擎Vehicle-data，共同构筑了汽车与未来智慧城市深度链接的底层软件架构。在硬件领域上，博泰与全球最大的汽车芯片公司之一NXP（飞思卡尔）有深度战略合作伙伴关系，二者在安全芯片与汽车芯片领域的合作正处于沟通阶段，其基于宽带互联网的车载智能硬件平台擎Core已经在北汽、东风、DPCA、上汽、吉利、福田等多个前装主机厂与近百万汽车产品上应用。擎Core产品有丰富的芯片与配臵选择，能够覆盖彩屏收音机、车载PAD、前后排娱乐系统、车联网智能系统、仪表与娱乐终端、娱乐平台并与无人驾驶及ADAS匹配整合成超越智能手机用户体验的不二之选。

1.4牵手华为等合作伙伴，客户数量持续提升

牵手华为，车联网领域达成全方位合作。根据智东西援引车云网消息，2018年10月，华为与上海博泰签署了战略合作协议。双方将基于华为OceanConnect平台，展开车联网领域的云计算、大数据、AI人工智能、车联网、无人驾驶等领域的合作，结合各自渠道、技术、产品、生态优势，提供面对全球与中国市场更加先进的车联网软件与云端平台。

同时，公司积极贯彻开放共赢协商合作策略，与东风、一汽等整车厂商、与小米等互联网厂商、与NXP等汽车芯片厂商、与Here等软件服务商均达成合作，在丰富自身产品线的同时，实现了不同产品的深度融合，组成了车联网细分领域的大生态。诸如Windlink是博泰与东风联合开发的人工智能车机系统，其5.0版本已搭载到东风风神AX7PRO中，不仅在视觉体验方面带来颠覆性的改变，使用交互式界面设计，让科技感大幅提升；还能实现手机车机智能互联，进行远程操作，达到秒级响应；引入了可扩展生态服务，给用户带来更为便捷的交互体验。Windlink5.0首发了风神快应用平台，是东风联合博泰和小米共同研发的快应用平台。目前，东风和博泰的合作还在持续进行中，Windlink6.0即将在近期亮相。

凭借多年的技术积累与产品交付经验，公司在发展过程中积累了众多客户。目前公司客户已覆盖豪华、合资、自主等近30个汽车品牌、近百款车型，200余个车款迭代，且每年都保持高速增长。客户中既有一汽、东风、长安这样的头部央企；也有上汽通用五菱、北汽、北汽新能源头部地方国企；既有保时捷、一汽大众、一汽奥迪以及上汽大众等头部豪华与合资品牌，也有长城、吉利这样的头部民企。

2.车联网行业市场广阔，产业生态日渐丰富

2.1行业趋势明朗，中国市场潜力巨大

万物互联是车联网的终点。车联网的概念引申自物联网，是以行驶中的车辆为信息感知对象，借助新一代信息通信技术，实现车与车、人、路、云之间的互联互通，提升车辆整体的智能驾驶水平，为用户提供安全、舒适、智能、高效的驾驶感受与交通服务，同时提高交通运行效率，提升社会交通服务的智能化水平的新型交通生态。车联网具有三个交互层次，包括智能交互、车内互联和内外互联。其中智能交互是一种互联方式的革新，汽车不再是传统的唤醒式的被动交互，而是可以根据预定的程序与逻辑，与车主进行主动交流并对车内外环境进行深度感知。车内互联将车体本身的交互界面由单一的中控屏幕扩展至更多设备与界面的多系统控制与感应，同时将可智能化控制的内容由少量功能增加至覆盖全车的大部分功能。内外互联包含车与车（V2V）、车与路（V2R）、车与网（V2I）、车与人（V2H）等多个主体之间的互联互通，进而实现车辆自组网及多种异构网络之间的通信与漫游，形成生态互联，最终使得智能网联汽车成为智慧城市的一个部分。

车联网跨界融合体系已初具规模，产业空间即将打开。根据乐晴智库精选微信公众号，我国车联网起步于2009年，经历了起步阶段（支持远程通话）、手机互联网阶段（与汽车共享手机应用）、汽车IVI阶段（车载娱乐，围绕中控屏展开）、5G+V2X阶段，当前车联网的跨界融合体系已初具规模，通过获取路侧交通信息在车端进行融合、计算、决策，进而提供辅助驾驶或者有条件下的自动驾驶。我们认为未来随着5G与V2X技术的发展成熟，车联网产业将打开成长空间。

我国智能网联汽车产业规模及渗透率高速增长。根据前瞻产业研究院有关数据，从2016年以来，我国智能网联汽车产业规模增速逐渐加快，2020年市场体量达2556亿元，增速达到54.30%。预计未来6年产业仍将保持快速发展，2026年市场规模将达到5859亿元。与此同时，智能网联汽车渗透率也将保持高速增长。

2.2“云管端”产业生态日趋完善

深度融合背景下“云”、“管”、“端”结构日渐完善。车联网产业链可以从“云”、“管”、“端”三个层面进行分析。“云”层面以服务业产业角色为主，包括软件和数据提供商、公共服务和行业服务提供商等。“管”层面，制造业和服务业产业角色比较均衡，主要包括设备提供商、通信服务商等。“端”层面以制造业产业角色为主，包括整车厂商、汽车电子系统提供商、元器件提供商、车内软件提供商等。

从应用的角度来看，车联网应用主要包含三个领域：车载信息服务领域市场主体多样，角色多元，以腾讯、博泰、四维图新为代表的科技企业建立涵盖地图导航、影音娱乐、操作系统、OTA、车联网安全等内容丰富的业务拼图；数字化运营领域，车联网云平台、大数据平台为企业核心资产，科技巨头深入布局企业服务与移动出行，飞驰镁物、鸿泉物联、锐明技术等细分龙头深耕物流、客运等垂直市场；车路协同领域，在华为、中国移动等企业的引领下，互联网、ICT产业与汽车、交通走向深度融合，“云”、“管”、“端”产业链结构日渐完善。

车载信息服务业务种类多元。车载信息服务是最先发展的车联网业务，其业务主要包括导航定位、影音娱乐、车辆监控、远程升级、信息安全等，在移动通信、大数据技术的支持下，服务内容和边界正在不断扩充。由于其服务具有强烈的移动互联网属性，吸引着诸多互联网公司、科技公司的跨界布局。根据智能网联汽车网援引搜狐汽车研究室的车载信息服务赛道内企业综合榜单排名可以看出，赛道内既有传统车联网服务商、图商，也有新兴的互联网跨界公司、汽车电子供应商、安全公司，市场角色多样，业务种类也较为多元。市场规模和业务体量靠前的为互联网和汽车科技巨头。

传统信息服务领域门槛高，定制化操作系统及特色应用成互联网企业主攻领域。根据智能网联汽车网援引搜狐汽车研究室，从企业业务布局来看，定制化的车机操作系统和特色应用开发是互联网企业进入车联网的重点布局方向，个性化的人机交互、手机互联、OTA等不断丰富着智能座舱的功能体验，车联网安全逐渐获得行业重视，车机车联网和手机车联网逐渐走向融合。导航地图、定位服务等传统车载信息服务领域存在资质门槛，市场格局稳定，高德、四维图新等主要为行业内的主要服务供应商。

硬件层面，四维图新、博泰、东软集团、北斗星通、索菱股份在前装的数字仪表、车机大屏、T-BOX、OBU和后装的流媒体后视镜、行车记录仪等车载智能终端市场取得良好的发展。软件层面，腾讯、斑马网络、华为等纷纷布局车载操作系统和应用生态的打造。OTA领域，腾讯、四维图新等为配套车机提供自身业务相关的软件升级服务，艾拉比、东软集团深入汽车控制域，作为第三方为车企提供车机和ECU的软件、固件升级服务。

车联网安全领域，腾讯等公司均已成立车联网安全团队，从事车联网安全攻防研究；360智能网联安全实验室推出“汽车安全大脑”为车企提供软硬件信息安全防护，并筹备发起“中国车联网安全联盟”。在以上细分领域之外，博泰、美行科技作为车联网综合服务商，致力于面向整车企业提供完整的软硬件解决方案。

车联网数字化运营是以车载智能终端、车载软件为入口，车联网云平台、大数据平台为核心资产，实现对移动出行、汽车后市场、以及物流、客车、出租等垂直行业应用的数字化“再造”，大幅提升生产、运营、服务效率，具备巨大的市场空间。

数字化运营在车联网产业中起承上启下作用。数字化运营商在车联网产业链占据核心位臵，上游承接车联网智能终端厂商，下游联通整个汽车后市场应用服务，从整个产业链服务和内容的输出来看，车联网数字运营商占据核心位臵，是连接整个车联网服务的“中心枢纽”。根据亿欧智库观点，车联网数字运营将形成以车企为主导，电信运营商、互联网企业以及第三方技术企业为核心的运营格局。

数字化服务综合赋能为主流，后装需求较为强烈。从企业业务布局来看，有别于传统车载信息服务，车联网数字化运营服务业务对象和应用领域主要为企业客户。该领域市场对T-BOX、OBU等车载通信终端和行车记录仪、GPS等车载监控终端的后装需求较为强烈，硬件基础上，通过车联网云平台或大数据平台实现对移动出行、汽车后市场、汽车金融服务、企业数字化服务的综合赋能是数字化运营企业的主要业务模式。在汽车金融、后市场服务、出行服务市场，博泰、飞驰镁物、迪纳科技、钛马展现出业务综合化的优势，能够针对不同客户需求提供软硬件开发和大数据、云平台运营服务。

车路协同建设运营方面，C-V2X车载终端、路侧单元、车路协同整体方案等成为行业重点布局领域，形成一批率先投入研发和应用试点的创新型企业，有力地支撑了我国各地的示范区建设，推动车路协同产业应用落地的进程。

车路协同企业呈多元化布局。根据智能网联汽车网援引搜狐汽车研究室统计数据显示，13家头部企业包含通讯企业（华为、中兴、高鸿股份）、运营商（中国移动）、互联网企业、汽车技术服务商（四维图新、东软集团）、智能交通企业（千方科技、高新兴、万集科技、金溢科技、星云互联）、模组企业（移远通信），覆盖C-V2X“端”、“管”、“云”的不同产业链环节，多数企业展现出多元化业务布局。

从企业业务布局来看，产业链上游的通信芯片/模组、协议栈、安全解决方案以及测试认证技术门槛较高，当前主要由ICT企业主导。华为、高鸿股份率先完成自主C-V2X芯片突破，中国移动、东软集团在C-V2X标准制定与测试认证领域贡献突出。产业链中游，支持C-V2X的车载通信终端、RSU路侧单元已实现量产，当前市场需求主要来自智能网联测试车辆和示范区、示范道路建设。产业链下游，基于C-V2X的自动驾驶应用场景正在无锡、天津等先导区、示范区开始广泛试验验证，商业与运营模式有待进一步明确。

2.3车联网赛道竞争进入下半场，生态合作为大势所趋

根据亿欧数据显示，2017年是中国车联网相关企业融资最为密集的时期，融资事件数量达187起。之后产业开始走向竞合，资本向头部企业聚集，2018-2020年融资事件数量呈现下降的趋势。2020年，车联网赛道是最受资本市场关注的一个领域之一，2020年1-12月，中国车联网相关领域共发生75起融资事件。获得融资的企业中，处在天使轮的车联网企业最多，其次是A轮和B轮，融资良莠不齐。

3.“擎”系核心，着力打造软件技术底座

“擎+X”打造车联网行业融合创新产品线。根据博泰车联官网，基于10多年的蓬勃发展，博泰已成长为业内少有的可以提供从智能操作系统、大数据、内容服务集成与运营、地图引擎软件与云端架构、语音嵌入式与云平台解决方案等的综合车联网服务提供商。目前，博泰拥有擎Core、擎OS、擎Map、擎AI、擎Cloud、擎Pay系列等产品线，将汽车电子、软件、云平台服务和商业模式创新四种服务整合在一起，连接互联网和汽车行业。

3.1擎AI：语音是车联网重要交互入口

技术全链路、数据全打通、场景全闭环的全链路语音解决方案。在智能汽车人机交互的风口上，博泰车联网擎AI语音开放平台凭借其集成手机端和车机端的全链路语音解决方案，成为整车厂商语音交互能力的“最优解”之一。博泰是全球第一个做中文车载语音的公司，也是行业内为数不多拥有语音平台的车联网公司。目前，博泰已经构建了结合百度AIG、小米、Vivo、科大讯飞、思必驰等专业语音公司，以及小冰等专业语音机器人的语音开放平台，并可以通过定制麦克风阵列，技能，发音人，五分钟定制出人工智能SDK赋能汽车领域。目前，擎AI语音开放平台已经迭代到3.0版本，真正实现了技术全链路、数据全打通、场景全闭环。

预设适配不同客户的ASR、NLU、TTS推荐配臵。博泰擎AI平台基于全链路的配臵来控制语音的整个处理流程，包含ASR（语音识别）、NLU（语义理解）和技能服务、TTS（语音合成）及前端展示，且所有配臵都支持在线实时更新，即时生效，不影响生产环境正常服务。其中ASR可配臵指定场景所采用的NLU供应商、VAD时长、方言等，可以使用平台的预设推荐配臵，各个项目可以根据客户需求进行配臵。NLU和技能服务可按项目配臵NLU供应商、覆盖的技能范围。基于NLU基础语义理解，博泰自研技能服务、中控模块、对话上下文管理，实现自然语言对话场景的最优结果。TTS可配臵TTS供应商、发音人、方言等，根据平台的预设推荐配臵，可以按需进行选择。

擎AI语音开放平台具备五大产品特性。根据博泰车联网微信公众号，擎AI语音开放平台具有平台化能力，能够在实现语音精准高效分发、多技能结果仲裁的同时实现可插拔定制服务于产品迭代升级。平台可根据各个项目需求，按项目、车型提供不同技能的语音服务，实现一套服务支撑不同业务需求的高效、灵活定制，同时支持Linux和安卓两大车载系统阵营，进而能够快速适配车厂项目，灵活地实现一对多高效应用。同时，擎AI语音平台提供超过40多个领域，1000多个场景服务，覆盖用户的出行、媒体、娱乐、商务、饮食、住宿、社交等用户日常的方方面面，并将车与智能家居设备、电视、手表、传感器、无人机等多IoT终端的万物连接互通，实现场景端和设备端的万物互联。

在交互方式上，擎AI语音平台，能够通过用户偏好分析、融合图像识别、手势交互、情绪感知等多感官融合交互方式，实时、贴心地为用户推送生活提醒、推荐各种生活服务。在性能上，擎AI能够在30秒内达到22次导航POI搜索，环境噪音90分贝，说话45分贝的场景下，One-Shot识别准确率接近100%，能够为用户提供快、准、稳、清的极致用户体验。

准确率高，反馈时间短。根据博泰车联网微信公众号，在可靠性方面，擎AI语音平台以秒为单位保证了车机端语音服务的及时反馈。其中语音识别从用户开始说话到首字反馈时间在800ms以内，用户说话结束到全部识别结果反馈时间在75ms以内；语义解析的反馈时间稳定在150ms以内；CP反馈时间90%稳定在1s以内；当设备运行超过1天时，唤醒率、识别字准率保持在95%以上；在资源占用上，擎AI内存稳定在200MB左右，系统资源占用极低，节省设备硬件成本。

3.2擎Mobile：手机车联网

手机成为汽车的大脑。根据智车产业视界微信公众号援引亿欧，2019年，在博泰手机车联网产品发布会上，博泰创始人应宜伦发布全新车载互联系统“擎Mobile随身车联网”。该系统将博泰OS云装到用户手机上，在手机上把OS云账号打通，让手机真正进入到车内，让车联网不再是开车时候使用2小时，而是真正实现24小时的随身车联网。擎Mobile不光能够将手机上的任意App映射到大屏去，还可以用手机启动汽车，远程控车；可以用语音唤醒车内大部分功能，包括导航/娱乐/收发微信等；可以使用博泰和合作伙伴开发的语音能力和云端能力。

降本+生态闭环为特色优势。根据GeekCar极客汽车微信公众号，擎Mobile的特色在于这些应用所需要的算力和绝大部分流量都由手机提供，OEM不再需要“智能车机”，也不用承担运营流量费。一套常规车机系统，一般包含四部分：T-BOX、车机、大屏以及运营费。博泰擎Mobile只保留了T-BOX和大屏，手机算力取代了车机，手机流量取代了运营费。同时通过手机还可以解锁/控制车辆，进而也不需要使用车钥匙。

在生态上，擎Mobile有自己的生态闭环，也可以映射任何主流智能手机上的所有App，生态覆盖比较全面。目前的车机系统，基本上都会和BAT合作，它们都愿意向OEM输出自家的全家桶。但用户的使用习惯不一样，BAT在各方面的能力也不一样，所以常常造成需求和供给不相匹配。而擎Mobile同时兼容各类国内与国际车载互联产品与汽车内应用生态，目前支持的有苹果Carplay、谷歌AndroidAuto、高德Amap、四维Welink、酷我音乐、喜马拉雅等多个手机互联与应用生态，客户能够根据自己的意愿进行选择，并会根据时代的变化进行调整，给用户最好的使用体验。

手机车联网在硬件层面上具备先进性。根据GeekCar极客汽车微信公众号，当前汽车的研发周期一般为3-4年，手机则为9个月，汽车上市时硬件已经落后两代，十年的生命周期使得车机软硬件均落后于手机。目前主流手机芯片比主流车载芯片快近20倍；启动速度比当前常见车联网方案快100倍，比传统车机快15倍；连接速度快60倍。我们认为擎Mobile可以通